2018年中国第三方支付研究报告-0227V3

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1 中国第三方支付行业研究报告 2018 年

2 摘要 大规模增长时代告一段落, 市场进入有序发展阶段随着人们线上支付 线下扫码支付习惯的养成, 第三方支付渗透率已足够高 2017 年起第三方支付规模成倍增长的时代结束, 市场逐步进入有序发展阶段 在此阶段, 移动支付成为规模占比 (55.0%) 最高的业务 行业宏观概况 监管趋严, 新挑战来临 2017 年底, 断直连 及备付金交存相关政策正式出台 在政策要求下, 第三方支付机构统一以间联银联 / 网联模式运行, 备付金利息收入及金融投资收入消失, 对现有收入可能会有 3-30% 的负面影响 ; 支付机构通道成本升高, 原有通道营收模式难以继续 接下来, 建立自有客户基础 发力垂直领域市场 拓展收入来源成为重中之重 银行卡收单市场 : 以线下收单为主, 线下消费增长 信用卡市场发展 线上金融发展是主要推动因素目前, 第三方支付机构银行卡收单规模超 70 万亿元, 线下收单占比约 80% 未来, 线下消费规模增长 扫码支付渗透率提高 信用卡市场及线上金融业务发展会推动支付机构银行卡收单业务发展 细分领域情况 线下支付市场 : 以扫码支付为主, 支付机构已探索出多种增值服务营收方式线下支付有扫码支付和 NFC 支付两种方式, 从规模上来看仍以扫码支付为主 其中, 扫码支付规模主要由餐饮 商超领域的扫码支付贡献 目前, 面向 C 端提供线下支付服务的第三方支付机构已探索出多项增值服务营收方式 跨境支付市场 :2013 年监管层正式放开支付机构进入, 市场潜力巨大 2013 年监管层正式对支付机构跨境支付业务实行牌照监管, 正式放开支付机构进入市场 未来, 跨境电商交易规模增长 出境游花费增加 非现金支付渗透率提高将会推动市场发展 趋势 : 产业链重构 ; 价格战 继续, 业务层基本服务价格走低第一, 随着 断直连 政策明确, 国内第三方支付机构上游关系将非常明确 统一通过银联 / 网联连接各发卡行及支付宝 财付通 ; 下游在商户拓展上也会更加清晰 直接连接商户或发展商户拓展服务商 第二, 支付机构在发展增值服务初期或将会在基础支付服务上让利, 从而持续一段时间的 价格战 趋势 & 建议 企业经营建议 : 建立产业链优势及业务优势, 发展增值服务接下来, 企业可通过外延式并购建立商户基础 确保市场份额, 同时要注意设置商户转移壁垒, 建立产业链优势 另外, 企业应根据自身发展特点及优势选择不同的发力点, 建立业务优势 对于所有支付机构来说, 可从大数据 金融 技术解决方案三方面开发增值服务, 拓展盈利点, 提升商户留存效果 2

3 第三方支付行业宏观现状 1 第三方支付行业主要细分领域情况盘点 2 第三方支付行业优秀企业案例分析 3 行业未来趋势分析 & 企业经营建议 4 3

4 定义及分类 第三方支付 第三方支付指的是独立于商户和银行并且具有一定实力和信誉保障的独立机构, 为商户和消费者提供交易支付平台的网络支付模式 按照第三方支付机构的服务对象, 我们可以将第三方支付机构分为面向企业用户服务 ( 收单业务 ) 及面向个人用户提供服务 ( 支付业务 ) 两类 第三方支付分类及业务流程示意图 线上支付 个人 个人转账 充值缴费 还款等 收款方 个人用户 线下支付 资金流转 第三方支付机构 资金流转 根据服务对象分类 线上收单 付款方 收款 企业 企业用户 线下收单 资金流转 第三方支付机构 资金流转 4

5 第三方支付机构业务模式 第三方支付机构从基本业务逐渐探索出各种增值业务 第三方支付机构作为收款方及付款方之间的支付桥梁, 主要通过搭建支付平台, 为收付款双方提供资金划转 资金清结算 以及技术 安全保障服务 根据中国人民银行颁布的 非金融机构支付服务管理办法, 第三方支付业务包括网络支付 银行卡收单 预付卡发行及受理以及其他 前三者是第三方支付机构的基本业务, 在该业务中第三方支付机构以向收付款双方收取手续费盈利 随着第三方支付机构服务丰富度的增加, 第三方支付机构逐渐探索出其他业务模式, 如利用数据资 源开发大数据产品, 提供精准营销等增值服务, 以实现多样 灵活的盈利模式 第三方支付机构业务类型 基本业务 付款方 ( 个人用户 ) 支付工具 手续费 网络支付以开发 APP 设置二维码或直接输入账户信息的方式, 依托于虚拟账户进行资金的转移, 直接服务于 C 端用户 第三方支付机构 支付解决方案 手续费 支付通道费 接入费等 收款方 ( 企业用户 ) 银行卡收单通过 POS 终端为 B 端商户代收资金, 并在账期内清结算 政策规定, 依托于线上交易方式为 B 端商户服务 ( 线上收单 ) 的第三方支付机构同样需要具有银行卡收单业务资格 预付卡发行及受理采取磁条 芯片等技术, 以卡片 密码等形式发行商户预付卡, 以供用户购买并享受商品或服务的预付价值 用户沉淀 + 数据积累 增值业务 金融增值服务自营或合作金融机构 非金融机构, 提供信贷 理财 即时到账等金融服务 大数据产品依托于支付服务中产生的交易数据 用户数据沉淀, 开发大数据应用产品, 切入征信营销等领域的商业化 技术 财务等企业经营辅助服务提供的软硬件服务从支付工具拓展到会员管理 积分管理等营销服务 财务管理等商户经营管理服务 5

6 第三方支付产业链 2018 年中国第三方支付市场产业链监管方 商业银行 监管交易验证 资金清结算 交易信息传送 资金清结算 清算机构 第三方支付机构 (C 端支付 ) 支付渠道 交易信息传送 资金清结算 第三方支付机构 ( 收单机构 ) 消费者 签约授权, 提供支付服务 签约授权, 提供收款服务 商户 软硬件支持及其他 商户拓展代理商 服务商 资质审核服务机构 软硬件支持及其他 硬件生产商 6

7 第三方支付市场规模 大规模增长时代告一段落, 市场进入有序发展阶段 2013 年以前, 网络购物的快速发展逐渐培养了人们线上支付的习惯, 第三方网络支付市场兴起 2013 年开始, 第三方支 付机构上线金融 航旅等领域的在线支付功能, 网络支付交易规模大幅提升, 年间第三方综合支付交易规模复 合增长率达到 110.9% 在这一阶段, 面向 C 端用户的第三方支付机构品牌渗透率占绝对优势地位, 并顺势推出信用消费产品 ; 其他支付机构大多针对行业内大客户提供支付解决方案, 并建立个人账户体系发展自有的 电子钱包 到 2017 年止, 网络支付已经渗入了生活中的各个环节, 民生领域线上支付环节也逐步打通 现阶段, 随着监管趋严, 市场将进入有序发 展阶段, 第三方支付市场交易规模的增长速度也将初步稳定下来 年中国第三方支付综合支付交易规模 117.3% 96.3% 119.9% 68.0% 42.8% 19.2% 15.9% 13.6% 11.9% e 2019e 2020e 2021e 2022e 来源 : 综合企业及专家访谈, 根据艾瑞统计模型核算 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 第三方支付综合交易规模 ( 万亿元 ) 增长率 (%) 7

8 第三方支付市场规模结构 移动支付规模占比超一半, 银行卡收单规模减小 以往在非现金支付中, 线下 POS 机刷卡是人们常用的支付手段, 银行卡收单的规模占比较高 (2015 年前均超过 50%) 随 着电商 O2O 等领域发展, 互联网支付形成规模, 至 2013 年, 其市场规模占比将近 40% 2013 年开始, 智能手机以及 4G 网络的快速普及大大推动了移动支付市场的发展, 一方面, 部分互联网端的支付规模转移至移动端, 另一方面, 人们在线下扫码支付 NFC 支付的习惯养成推动了移动支付规模大幅增长 到 2017 年, 银行卡收单业务规模占比为 32%, 网络支 付总规模占比 68%, 其中移动支付的部分超过 80% 年中国第三方支付交易规模业务结构 100% 8.6% 19.9% 20.6% 80% 60% 38.9% 26.8% 20.1% 45.1% 55.0% 61.9% 62.8% 63.4% 15.3% 40% 20% 51.8% 53.0% 59.1% 39.5% 12.8% 32.2% 10.3% 9.9% 9.6% 27.7% 27.2% 27.0% 0% e 2019e 2020e 银行卡收单互联网支付移动支付预付卡发行及受理 注释 : 该数据统计维度中, 互联网支付指 PC 端网络支付, 移动支付包含所有使用移动终端支付的部分 来源 : 综合企业及专家访谈, 根据艾瑞统计模型核算 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 8

9 监管趋严, 新挑战来临 2017 年 断直连 及备付金交存相关政策正式出台 2013 年, 监管层建立了支付机构客户备付金存管的基本框架, 第三方网络支付平台进入高速发展阶段 随着银行卡套现 洗钱等风险提高,2015 年底开始, 监管层开始对备付金存管活动及支付机构业务连接系统出具规范意见, 宣布将逐步取消 备付金账户计付利息, 且非银支付机构不得连接多家银行系统 该要点在 2017 年 1 月 8 月明确 至此, 备付金存管及跨行清算活动的监管规则成形, 要点有 : 支付机构将客户备付金全额交存至指定机构专用存款账户, 不计付利息 ; 支付机构 受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过网联平台处理 年第三方支付行业 断直连 及备付金相关政策梳理 基本框架建立 监管方向渐趋明朗 备付金全额交存及 断直连 政策明确 支付机构客户备付金存管办法 非银行支付机构网络支付业务管理办法 关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知 关于调整支付机构客户备付金集中交存比例的通知 关于建立支付客户备付金信息核 非银行支付机构风险专项整 关于将非银行支付机构网络 对校验机制文件的通知 治工作实施方案 支付业务由直连模式迁移至网 联平台处理的通知 关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知 : 两行四户的账户框架及备付金存管基本要求 备付金全额交存至支付机构的备付金专用账户 ; : 支付机构客户备付金信息核对校验机制 : 支付机构不设资金池 不进行清算业务 ; : 逐步取消备付金账户计付利息 非银行支付机构不得连接多家银行系统, 变相开展跨行清算业务 : 备付金按照一定比例交存至指定机构专用存款账户, 不计付利息 ; : 网联成立,2018 年 6 月 30 日起, 支付机构受理的涉及银行账户的网络支付业务全部通过网联平台处理 ; : 银行 非银行支付机构间不得相互开放和转接支付业务系统接口, 开展支付及跨行清算业务时必须通过人民银行跨行清算系统或具备合法资质的清算机构处理 ; : 支付机构客户备付金集中交存比例将由 20% 左右提高至 50% 左右 ; : 按月逐步提高客户备付金集中交存比例, 最终在 2019 年 1 月 14 日前实现 100% 集中交存 9

10 监管趋严, 新挑战来临 第三方支付业务信息流 资金流改变, 统一 断直连 原有业务模式下, 第三方支付机构备付金账户设在银行, 支付机构可以直连银行处理交易信息, 并进行资金划转 ; 部分中小型支付机构由于无银行支付渠道, 通过间联银联 头部收单机构等机构处理交易, 直连 间联模式并存 政策实施后, 支付机构备付金账户设在央行下, 全部交易信息通过银联或网联平台处理, 均以间联模式运营 第三方支付业务原直连模式 ( 左 ) 及现间联模式 ( 右 ) 变化示意 交易 交易 付款方 信息流 1. 支付 6. 支付确认 收款方 付款方 1. 支付 8. 支付确认 收款方 资金流 2. 支付信息 3. 信息应答 第三方支付机构 4. 支付信息 5. 支付确认信息 3. 支付信息 第三方支付机构 2. 支付信息 7. 支付确认 6. 支付确认信息 付款银行 收款银行 付款银行 4. 信息应答 银联 / 网联 5. 支付信息 收款银行 付款账户 资金划转 备付金账户 备付金账户 资金划转 收款账户 付款账户 资金划转 央行备付金账户 资金划转 收款账户 10

11 监管趋严, 新挑战来临 备付金将逐步全额交存, 第三方支付机构收入受损 收付款双方通过第三方支付机构进行交易的过程中, 由于资金在账户流转中产生一定的时间差, 故平台会产生资金沉淀, 这部分支付机构预收的代付货币资金即是客户备付金 在原有备付金政策下, 备付金账户设在银行, 由银行计付利息, 支 付机构得到的利息收入成为其主要收入来源之一 ; 且由于备付金金额较大, 支付机构往往能获得银行的支付通道优惠, 变相降低自身的通道成本 为防止支付机构挪用备付金, 保证备付金的安全, 监管要求备付金 100% 集中交存至指定机构, 且不计付利息, 直接使得支付机构的备付金利息收入消失, 并失去与银行间的议价能力 备付金政策环境改变对第三方支付机构产生三方面的影响 原备付金规范 支付机构按季从所有备付金银行账户利息所得中转结不低于 10% 的资金, 存放于银行风险准备金专用存款账户, 计提 风险准备金后的备付金银行账户利息则都可以划转到第三方支付机构的自有资金账户 获得稳定收入 获得议价能力 获得其他隐性收入 市场结果 支付机构最高可获得备付金利息 的 90% 作为稳定收入, 该部分收入成为支付机构的主要收入来源之一 支付机构凭借大额资金存款获得与银 行之间的议价能力, 可获得通道优惠, 尤其是一些大型支付机构凭借市场份额可拿到更低廉的服务费 部分支付机构利用资金沉淀进 行金融性投资获得收入, 产生违规风险 现备付金规范 要点一 : 备付金交存至指定机构存款账户 要点二 : 备付金交存比例提高, 最终实现 100% 要点三 : 备付金账户不计付利息 最终影响 p p p 备付金利息收入将消失, 吃利差 的盈利模式不复存在 接受互联网清算平台规定的手续费, 失去通道成本议价能力 不能再利用备付金做金融投资, 该项收入消失 11

12 监管趋严, 新挑战来临 备付金利息收入消失将对支付机构收入产生 3-30% 负面影响 据艾瑞估算,2017 年备付金利息收入分别占到头部收单机构 中小型支付机构总收入的 3-7% 30%, 备付金新政策下该 部分收入将伴随 2019 年 1 月 14 日备付金 100% 集中交存至央行而消失 ; 另外, 中小型支付机构有 20% 左右的收入来源于利 用客户备付金的沉淀所进行的金融性投资, 该部分收入也将消失 对于支付宝及财付通来说, 超 6000 亿元的备付金将全额交存, 无法产生利息收入 备付金政策环境改变对第三方支付机构收入产生的负面影响 头部收单机构 备付金政策变化对收入产生 3-7% 负面影响 ü 对头部的收单机构来说, 备付金利息收入大概占到总收入的 3-7%, 支付服务的手续费收入占到 90% 左右, 其余为增值服务收入 ; 部分增值业务发展良好的机构支付服务手续费收入占比约 65%, 增值服务贡献 30%; ü 由于支付通道费用 代理商佣金等成本较高, 第三方支付机构的支付服务利润较薄 ; 而备付金利息为纯利润 核算该部分利润, 通常占支付机构净利润的 25% 左右, 最高可占到 40% 以上 中小型支付机构 备付金政策变化对收入产生 50% 以上负面影响 ü 部分中小型支付经营手段单一, 对客户备付金依赖较重, 备付金利息收入大概占到总收入的 30% 以上, 支付服务的手续费及增值服务收入共占 50% 左右, 故备付金利息收入消失将对收入产生 30% 的负面影响 ; ü 利用备付金做金融投资产生的收益也是中小型支付机构主要的收入来源之一, 该部分收入占到总收入的 20% 左右, 故备付金新政策变化总体可对中小型支付机构的收入产生 50% 以上的负面影响 支付宝 & 财付通 超 6000 亿元的备付金将会全额交存 ü 央行 2017 年年报显示, 年末非金融机构存款 亿元, 按照 12% 交存比例估算, 当年第三方支付机构备付金规模约 8300 亿元, 其中支付宝 财付通备付金规模约 5800 亿元 艾瑞估算, 截止到 2019 年 1 月, 支付宝 微信保守来看将有超过 6000 亿元规模的备付金全额交存, 无法产生利息收入 12

13 监管趋严, 新挑战来临 断直连 后, 通道成本升高, 原有通道营收模式难以继续 政策实施前, 部分无银行直连通道的支付机构间联银联的通道成本成本较高, 故往往间联大型收单机构 该模式下, 中小 型支付机构通道成本降低, 且大型收单机构可以获得通道收入 断直连 政策实施后, 所有支付机构间联银联或网联, 大型收单机构的通道收入消失, 必须间联银联的支付机构通道成本升高 ( 网联暂无收费 ) 但由于通道收入在大型收单机构整体收入中占比较低, 且专门以通道收入作为盈利模式的支付机构不多, 故 断直连 政策主要对支付机构的成本端产 生影响, 即增加了支付机构通道成本 直连 间联模式的具体流程 通道成本及通道收入对比 通道成本 通道收入 直连 客户 服务费 服务费 第三方支付机构 支付通道费 利息 商业银行 低 无 收单机构间联 客户 服务费 服务费 第三方支付机构 分润 支付通道费 收单机构 商业银行 中等 有 银联间联 客户 服务费 服务费 第三方支付机构 清算组织网络服务费 清算组织网络服务费 银联 商业银行 高 无 13

14 监管趋严, 新挑战来临 断直连 使支付机构通道建设能力持平, 其他能力优势凸显 新的政策环境下, 不同规模支付机构通道端建设能力基本上达到统一, 利润空间的整体缩小或将重塑市场格局 : 支付宝 财付通凭借其强大的客户基础和自有资金维持竞争优势, 在零售领域的业务拓展能力较强, 竞争优势明显 ; 头部收单机构 部分客户资源通过代理商获得, 利润变薄可催促其拓展直销模式下的客户, 故具有良好客户拓展能力 合作资源的支付机构具有竞争优势 ; 中小型支付机构客户 资金基础较差, 可能回寻求其他拓展基础服务市场份额的路径 第三方支付机构规模由小到大 中小型支付机构 头部收单机构 支付宝 / 财付通 p 支付业务流程大致分为两种, 一为 收单机构 银联 / 网联 发卡行, 一为 收单机构 银联 / 网联 支付宝 / 财付通 发卡行 ; 所有支付机构均可通过银联 / 网联处理以银行卡 支付宝 微信支付的业务 ; p 支付机构无论规模大小, 均通过与银联 / 网联洽谈决定支付通道费率, 一定程度上通道成本统一 ; p 中小型支付机构对接银行支付通道的压力不再, 大型支付机构通道资源优势不再 ; p 原有模式下多头接入产生的技术成本降低, 资源浪费减少, 接入成本固化 通道接入模式统一通道成本持平支付通道资源持平运营成本降低 第三方支付机构通道端建设能力持平 良好的客户基础及财务资源有利于构建竞争优势 p 客户基础薄弱, 利润空间缩小对其影响最大 p 部分客户资源握在代理商手中, 产生的佣金加重其成本压力 p 庞大的客户基础使其维持了原有的绝对竞争优势 客户基础能力不一 p 财务基础较差 p 与银行 互金平台等金融机构维持良好的合作关系 p 自有资金基础强, 业务创新 业务拓展空间大 财务资源能力不一 14

15 监管趋严, 新挑战来临 扩大市场份额 拓展收入来源成为支付机构的主要应对策略 为应对利润变薄的冲击, 各类型的第三方支付机构均有不同程度的战略重心转移 中小型支付机构向更加垂直的市场拓展基础业务 ; 头部收单机构加强商户基础的建立以抢占市场份额, 或增加商户服务能力以拓展盈利点 ; 支付宝 财付通二者继续拓展零售端的市场, 并继续进行金融产品创新 政策实施后第三方支付机构应对策略盘点 抢占市场份额 拓展收入来源 向更加垂直 碎片化的市场渗透, 如三 四线城市第三方支付市场 该领域已经过前期的市场培养, 增长较快 ; 向特定垂直领域渗透, 如物流 医美 教育等 ; 以重组并购形式转变竞争方式 代理模式佣金成本较重, 故大力发展直销模式下的客户, 建立客户基础 ; 以重组并购形式拓展商户资源, 横向收购相关产业, 纵向收购产业链上相关企业 ; 发展重要领域, 如互联网金融领域 ; 发展跨境支付领域 增强前端 ( 商户 ) 服务能力 从原来产品只具备收款功能, 到为前端商户提供多种行业解决方案 增加研发投入 ; 增加技术采购成本 ; 战略规划中突出大数据产品等 金融创新 发展类金融产品等毛利率较高的产品 继续发展 D+0 收款服务 ; 发展电子钱包业务 发力线下零售市场, 收购中大型零售商户 ; 发展跨境支付领域 中小型支付机构头部收单机构支付宝 & 财付通 15

16 第三方支付行业宏观现状 1 第三方支付行业主要细分领域情况盘点 2 银行卡收单 线下支付 跨境支付 第三方支付行业优秀企业案例分析 3 行业未来趋势分析 & 企业经营建议 4 16

17 市场发展现状 2010 年监管放开支付机构进入, 目前规模已超 70 万亿元 银行卡收单是收单机构与特约商户签订银行卡受理协议, 在特约商户按约定受理银行卡并与持卡人达成交易后, 为特约商 户提供交易资金结算服务, 并获得手续费收入的行为 传统模式中该业务一般在线下完成 由于网络支付的兴起, 银行卡 收单的内涵已从线下扩展到线上基于无卡形式的收单, 第三方支付机构在银行卡收单市场中的地位进一步提升 2010 年, 监管层正式对第三方支付机构开放收单业务, 并实行牌照监管 ( 银行卡收单业务许可或网络支付业务许可 ), 改善了行业 混乱局面 至此, 第三方支付机构成为银行卡收单市场中的主要参与者 监管层放开后, 第三方支付机构银行卡收单交易规模迅速增长, 年间增长率均超过 100% 2016 年, 面向 C 端 用户的支付工具发展冲击了银行卡收单业务规模, 发展速度有所减缓 2017 年, 银行卡收单交易规模达到 70.4 万亿元 线下收单及线上收单支付方式及收单主体 年第三方支付机构银行卡收 线下收单 线上收单 单交易规模 122.2% 118.8% 46.9% 37.0% 22.9% 17.1% 14.8% 13.1% 11.7% 通过互联网 移动互联网, 支付接口支付终端 ( 主要是 POS 机 ) 输入银行卡相关信息 支付载体银行开放的 POS 接口网银接口或快捷支付接口 收单主体 商业银行 银联商务 第三方支付机构 银联电子 第三方支付机构 e2019e2020e2021e2022e 银行卡收单交易规模 ( 万亿元 ) 增长率 (%) 来源 : 综合企业及专家访谈, 根据艾瑞统计模型核算 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 17

18 市场发展现状 线下收单较线上收单占比高 增速快 第三方支付机构银行卡收单市场中仍以线下收单业务为主, 其交易规模大致占到 80% 左右 从下图中可以看到, 线下收单的交易规模从 2013 年的 5.1 万亿元增长到了 2017 年的 55 万亿元, 年均复合增长率达到 81.2%, 增长速度较快 企业端的线上收单业务由于谈判成本高, 商户渗透率较低, 仍有较大的市场容量 年中国第三方支付机构线下及线上收单交易规模 线下收单交易规模 ( 万亿元 ) 线上收单交易规模 ( 万亿元 ) 来源 : 综合企业及专家访谈, 根据艾瑞统计模型核算 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 18

19 基本盈利模式 商家手续费为收单业务主要收入来源 进行收单业务的第三方支付机构大多主要面向 B 端提供代收服务收取手续费, 费率按照市场价格自行协商 调整 而主要 服务于 C 端用户的第三方支付机构 ( 如支付宝 财付通 ) 一定程度上承担了发卡行的角色, 可由清算机构整合其支付接口, 对接给收单机构 该类机构并不直接为商户收单, 但在交易中也分得一部分手续费 除手续费外, 收单机构在向特约商户提供收款服务中还涉及到收款机具 SaaS 的销售, 并按照具体情况收取费用 第三方支付机构通过为特约商户提供代收款服务收取手续费 1. 银行卡消费 持卡人 9. 确认收款 / 收款失败 特约商户 2. 请求收款 8. 交易确认 3. 交易信息转接 月对账单 5. 发送确认信息 4. 交易信息确认 清算机构 7. 交易确认及划拨资金 收单机构 ( 面向 B 端的第三方支付机构 ) 发卡行 6. 信息验证及划拨资金 扣除发卡手续费后划转 扣除服务费后资金清算 备付金账户 资金净额结算 收款行 19

20 竞争优势 支付机构支付渠道多 费率灵活等成为主要利好因素 银行卡收单市场中, 第三方支付机构及银行是主要的参与者 相比于银行来说, 第三方支付机构由于合作商户拓展服务商 市场调节收费 对接银联 / 网联获取支付渠道 重视增值服务开发等, 在获客渠道 费率 产品支付渠道 增值服务上均有一定的优势 第三方支付机构收单业务竞争优势 获客渠道 第三方支付机构合作了较多的商户拓展服务商, 以地推方式快速签约商户 ; 传统商业银行以客户经理在线下网点推销的方式拓展商户, 虽然获客的成本较低, 但相对于第三方支付机构来说仍然较为被动 费率 第三方支付机构与商户间自行协商费率, 根据市场调节, 费率灵活 支付渠道 断直连 政策实施后, 第三方支付机构不直接 BD 银行获取支付渠道, 而是直接通过网联 / 银联批量获取, 各个渠道均有连接, 故拥有较强的多渠道整合能力, 且各个第三方支付机构的渠道整合能力只与接银联还是网联相关 增值服务 第三方支付机构由于支付手续费收入被分摊, 利润变薄, 故需要通过各种增值服务增加收入, 由此满足了商户的金融 营销管理等需求 ; 而对于商业银行, 收单业务利润薄且流程繁杂 琐碎, 商业银行的重视程度显然较低, 后续的服务意识上也稍有欠缺 20

21 市场潜力 线下支付规模增长, 推动支付机构线下收单业务发展 艾瑞认为, 线下支付在 2018 年对第三方支付机构发展银行卡收单市场有较大的贡献, 原因有二 其一, 线下消费整体规模 稳定增长推动支付机构线下收单业务发展 随着电商流量触达天花板 网络购物规模增长率持续下滑, 第三方支付机构在 电商交易场景下的竞争格局初定 相反, 线下消费规模仍然以较为平稳的速度保持增长, 到 2017 年, 线下最终消费总额已超过 37 万亿元 ; 其二, 线下支付中, 商户通过第三方支付机构收单的比例提高 一方面用户将会在更多消费场景中使用扫 码支付 NFC 支付等非现金支付方式 ( 如交通卡充值 高速缴费 医疗缴费 线下机票支付等 ), 另一方面使用第三方支 付机构收单服务的商户比例将会提高 ( 如街边小商户 小饭店 景区店等 ), 不再限于大型 连锁商户 年中国线下最终消费总额 年中国线下扫码支付渗透率 % % 年线下扫码支付规模 2016 年线下最终消费规模 0.65 万亿 34.5 万亿 2017 年线下扫码支付规模 2017 年线下最终消费规模 6.35 万亿 37.4 万亿 e 2019e 2020e 2016 年线下扫码支付渗透率 1.9% 2017 年线下扫码支付渗透率 17.0% 线下消费品零售总额 ( 万亿元 ) 来源 : 国家统计局 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 来源 : 国家统计局, 艾瑞咨询 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 21

22 市场潜力 信用卡市场发展, 利好支付机构线下收单业务发展 近年, 花呗 京东白条等消费信贷产品的覆盖面不断拓展, 消费者对先行消费的接受度越来越高, 一定程度上增加了人们 的消费频次 消费者的消费活跃度不断提升的同时, 银行卡消费的习惯也逐渐养成 2017 年, 国内信用卡的发卡规模达到 5.8 亿张, 使用人数从 2013 年的 1.6 亿增长至 3.0 亿, 增长了将近 90% 未来, 各大银行大力发展信用卡办卡 消费利好第三方支付机构线下收单业务的发展 年中国信用卡发卡规模及增长情况 45.7% 20.4% -0.3% 18.7% 34.2% 14.8% 13.8% 16.9% 18.1% 16.4% -5.1% 7.6% % % 7.1% 10.4% e 2018e 2019e 2020e 信用卡张数 ( 亿张 ) 信用卡使用人数 ( 亿人 ) 信用卡张数增长率 (%) 信用卡使用人数增长率 (%) 来源 : 中国人民银行 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 22

23 市场潜力 线上理财 信贷发展推动支付机构线上收单业务发展 理财 信贷等金融业务在第三方移动支付中占据着将近 20% 的份额, 在互联网支付中占据 40% 的份额, 是线上收单的主要 场景 随着监管层面的政策的完善 市场合规程度的提高, 互联网金融业务将会进一步发展, 带动第三方支付机构在金融 场景的交易规模进一步扩大 故此, 泛线上金融服务的繁荣会有力推动第三方支付机构线上收单业务的发展 理财 :2013 年余额宝的推出成为第三方支付机构发展互联网理财业务的开端, 其后第三方支付机构相继合作银行 P2P 等 金融机构, 上线货币基金 理财产品 到 2017 年为止, 互联网理财用户规模已突破 1.3 亿人, 年均复合增长率达到 19% 信贷 : 金融科技在获客 风控环节的优势有力推动了泛线上信贷业务的发展, 第三方支付机构开展消费分期等线上信贷业 务成为常态 2017 年, 泛线上信贷交易规模突破 10 万亿元, 年复合增长率达 57% 年互联网理财用户规模 年中国泛线上信贷交易规模 CAGR=19.2% CAGR=13.1% CAGR=58.4% e 2019e 2020e 互联网理财用户规模 ( 亿人 ) e 2018e 2019e 2020e 泛线上信贷交易规模 ( 万亿元 ) 来源 : 中国人民银行 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 来源 : 中国人民银行, 综合企业访谈 市场公开资料, 根据艾瑞统计模型核算 23

24 第三方支付行业宏观现状 1 第三方支付行业主要细分领域情况盘点 2 银行卡收单 线下支付 跨境支付 第三方支付行业优秀企业案例分析 3 行业未来趋势分析 & 企业经营建议 4 24

25 市场发展现状 线下支付有扫码支付和 NFC 支付两种方式 直接服务于个人用户的第三方支付机构为用户提供的支付方式有扫码支付和 NFC 支付两种 在服务中, 个人用户需要与第三方支付机构签约 注册虚拟账户 绑定银行卡, 并授权其管理该虚拟账户后续支付行为 该种支付方式多应用于小额 频率高的日常支付场景中, 如商超购物 地铁进站 扫码支付及 NFC 支付相关概念阐述 注册虚拟账户签约绑定银行卡 授权支付机构管理账户并完成支付行为 扫码支付是指用户通过扫描收款码获取交易信息, 输入验证信息确认支付或出示条码, 由收款方主动确认交易信息的行为 支付行为在现场进行, 二维码或条码中存储交易信息, 通过设备自动识读并自动处理, 使用设备识别的一方需要使用移动网络 NFC(Near Field Communication) 也叫作近场通讯技术, 芯片属于被动激活机制, 具备 NFC 技术的手机即便关机依然可以正常使用, 使得它可以替代大多数的 IC 卡使用 NFC 支付是指消费者在购买商品或服务时, 采用 NFC 技术通过手机 金融 IC 卡等设备完成支付的一种支付方式 支付的处理在现场进行, 并且在线下进行, 不需要使用移动网络, 而是使用 NFC 射频通道实现与 POS 收款机或自动售货机等设备的本地通讯 25

26 市场发展现状 2017 年扫码支付交易规模超 6 万亿,NFC 支付近 50 亿 2017 年上半年, 支付宝 财付通等第三方支付机构大力布局线下支付场景,2017 年 Q1-Q2 的增长率均超过 100% 到 2017 年底, 线下扫码支付总交易规模已达到 6.4 万亿 2017 年下半年,NFC 相关创新支付产品开始推出, 如京东闪付, 为 NFC 支付的规模提供了增长动力 可以看到,2017Q4NFC 支付交易规模增长率达到 55.5% 2017 全年 NFC 支付交易规模 48.9 亿元, 仅为扫码支付的 0.08%, 线下支付市场的主要增长因素仍是扫码支付 随着 Apple Pay 支持交通卡绑定 公交 / 地铁支持二维码进站乘车, 预计 NFC 支付在 2018 年将保持 50% 以上的增长率 2017 年扫码支付与 NFC 支付交易规模及增长率 101.8% 104.1% 6 月, 北京地铁实现 NFC 支付进站乘车 7 月,NFC 支付产品 京东闪付上线 57.6% 55.5% % 19.0% % Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 扫码支付交易规模 ( 亿元 ) NFC 支付交易规模 ( 亿元 ) 扫码支付增长率 (%) NFC 支付增长率 (%) 来源 : 综合企业及专家访谈, 根据艾瑞统计模型核算 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 26

27 市场发展现状 扫码支付中餐饮 商超占比高, 交通成为新的增长点 艾瑞数据显示,2017 年线下扫码市场主要集中于商超 餐饮场景, 占比分别达到 42.1% 41.2% 相对应地, 零售 餐饮 行业也已实现较高的扫码支付渗透率,2017 年线下消费品领域扫码支付渗透率为 71.5%, 餐饮行业扫码支付渗透率为 68% 2017 年交通行业的线下扫码支付规模占比 11.1%, 相比于渗透程度高的零售和餐饮行业, 扫码支付渗透率低的交通行业 (15%) 是目前扫码支付商业务拓展的主要市场 15.0% 2017 年交通行业线下扫码支付渗透率 2017 年, 交通行业是扫码支付服务机构主要推广的空白市场 : ü 出租车是交通行业线下扫码支付规模最高的垂直领域, 交易规模为 2.8 亿元, 占比 42.9%; ü 交通业中航空 铁路 客运购票的线下扫码支付也是高频场景, 三者交易规模占据了 46.5% 的比例 ; ü 2017 年 7 月 易通行 APP 开始试运行二维码进出站功能, 将成为接下来的主要增长点之一 ; ü 高速缴费等领域的扫码支付渗透程度仍然较低 2017 年线下扫码支付交易规模结构 交通 11.1% 餐饮 41.2% 来源 : 综合企业及专家访谈, 根据艾瑞统计模型核算 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 其他 5.7% 商超 42.1% 2017 年餐饮行业线下扫码支付渗透率 68.0% 零售 餐饮业是线下扫码支付最先开始渗透的行业 ; 到目前为止, 该领域内扫码支付已实现较高的渗透率, 包括移动商贩等在内也大多实现了扫码支付, 且在不断向农村市场 老年人市场拓展 2017 年线下消费品领域扫码支付渗透率 71.5% 27

28 基本盈利模式 支付机构除向 B 端收取交易手续费外, 也通过增值服务营收 面向 C 端提供线下支付服务的第三方支付机构的盈利模式较多, 但较少直接对用户支付收费, 而通过 C 端支付服务中产生流 量 资金及数据沉淀, 开发增值业务营收 具体来看, 支付机构通常对用户方在一定额度内免费提供服务, 超出部分收费 ; 对商家, 收取基本的交易服务费以及增值服务的费用 增值服务包括 : 代理第三方金融产品并对交易分成, 提供大数据 广告方案 其他软硬件收费 此外, 支付机构通过资金积累进行金融性投资获得利息收入 线下支付领域第三方支付机构盈利模式 C 端客户第三方支付机构服务 B 端商户 合作机构营收项目 个人转账 收款 提现等 购物付款 生活缴费 基础支付 手机应用 交易手续费 提供支付渠道 商家 + 收单机构 搭建支付平台系统 商家 技术服务费 小额借贷 理财 保险 金融 应用内提供 代理第三方理财 保险等金融产品 基金 保险公司等金融机构 借贷利率交易分成 生活助理 : 记账 提醒 规划等社交服务 用户体验 应用内提供 提供技术服务 技术 供应链金融 即时到账 经营管理软硬件 : 账单管理 款项查询 退款等 借贷利率产品销售收入 基本服务 增值服务 支付服务收费 增值服务收费 数据积累 用户积累 大数据产品 广告方案 营销 征信 产品销售收入 广告收入 资金积累 金融性投资 投资收入 28

29 发展潜力 政策影响下选择收单服务的商家增多, 利好第三方支付机构 以往, 规模较小的商户往往会以张贴个人打印码, 用虚拟账户转账方式收款 该种方式中, 第三方支付机构无手续费收入 但各类交易限额 分级管理政策实施后, 小微商家为保证用户支付成功, 保证自身资金周转, 也会使用收单服务, 如官方 收款码 POS 机等 故政策的变化迫使更多的商家使用第三方支付服务, 并支付交易手续费 ( 手续费由作为支付渠道 收单机构的第三方支付机构按比例分成 ), 利好于第三方支付机构 政策促使线下支付中使用官方收款码收款的商户数量增加 非银支付机构网络支付业务管理办法 综合类支付账户 消费类支付账户年累计限额 20 万元 10 万元 ; 不同安全级别的支付指令验证方式单日付款不超过 5000 元或 1000 元 ; 单位客户单笔超过 5 万元的转账业务, 需要明确说明付款用途和事由 中国人民银行关于规范支付创新业务的通知 规范小微商户收单业务管理, 限制小商户的交易额度, 减少小商户高交易额的实际套现行为 条码支付业务规范 对条码支付业务实行分级管理以及限额要求, 使用静态条码所有支付账户和快捷账户交易限额 500 元 新增 原有 2 付款限额 转账限额的政策使得用户支付失败概率增加 ( 特别是大额交易 ), 商家使用虚拟账户收款提现 转账的限额影响自身资金周转 故政策实施后, 大批小微商户在使用支付宝 / 微信等支付渠道的同时, 也需接入收单服务, 并支付收单手续费 1 商家规模越大, 对收单服务需求越强烈 ; 规模较小的商户则只需基本收款功能便可, 故多选择张贴个人打印码, 以虚拟账户转账方式收款 使用官方收款码的商户数量 29

30 第三方支付行业宏观现状 1 第三方支付行业主要细分领域情况盘点 2 银行卡收单 线下支付 跨境支付 第三方支付行业优秀企业案例分析 3 行业未来趋势分析 & 企业经营建议 4 30

31 跨境支付概况 第三方支付机构跨境支付业务定义及范畴 第三方支付机构的跨境支付业务主要分为境外线下支付及跨境互联网支付两类 境外线下收单需要第三方支付机构持有银 行卡收单业务资质, 属于境外收单范畴 ; 跨境互联网支付需要第三方支付机构具有付款方所在地区支付业务资质 跨境互 联网支付中, 经营跨境进口电商支付业务属于境外收单范畴, 经营跨境出口电商支付业务属于外汇收单范畴 根据 支付机构跨境外汇支付业务试点指导意见, 持有跨境外汇支付业务资质的第三方支付机构可以为付款者提供人民币 自有外 汇支付服务 随着人民币跨境支付系统 (CIPS) 的建立以及监管制度的完善, 少数几家第三方支付机构获得了专门的人民 币跨境支付业务资质, 但规模仍然相对较小 第三方支付机构跨境支付业务定义及范畴 境外线下支付 持有银行卡收单业务许可 跨境互联网支付 持有付款方所在地区支付牌照, 国内外汇管理局向国内机构发放跨境外汇支付许可 人民币跨境支付 持有人民币跨境支付许可 为跨境交易中以人民币定价 结算的交易双方提供服务 跨境进口电商支付 跨境出口电商支付 境外 ( 商户 ) 收单 / 境内居民人民币付款 为境内居民提供人民币付款服务 外汇收单 为境内商户收取外汇并提供换汇服务 31

32 跨境支付概况 2013 年监管层正式放开第三方支付机构开展跨境支付业务 以往跨境支付主要由国内商业银行及国际卡组织 保理公司 专业卡组织参与竞争 自 2012 年银联 垄断 争议后, 监管 层对第三方支付机构参与跨境支付业务的态度越来越放开 2013 年开始, 监管层正式出具意见批准支付机构试点, 第三方 支付机构成为跨境支付市场主要参与者 第一阶段 ( 传统模式 ) 第三方支付机构跨境支付业务发展脉络 第二阶段 ( 新竞争者涌入 创新模式出现 ) 第三阶段 ( 监管正式放开 第三方支付机构业务规范发展 ) 银联国际加入竞争, 支持境外线下刷银联卡 跨境线上支付 ; 国家外汇管理局允许支付宝境外收单 世贸组织裁定中国银联存在部分垄断 支付机构跨境外汇支付业务试点指导意见 ; 人民币跨境支付系统 (CIPS) 一期上线运行 财付通与多家国外电子支付服务提供商合作, 支持境外购物使用人民币结算 支付机构跨境电子商务外汇支付业务试点指导意见 海关对进口 B2C 征税 2018 放开外商投资支付机构准入限制 阶段特点 : 监管政策尚未完全建立, 支付场景主要是跨境贸易结算及境外 POS 线下消费 ; 主要参与者及业务模式 : 大额交易处理主要通过汇付 托收 信用证及商业保理完成, 参与者为商业银行 保理公司 ; 中小规模汇款可借助国外专业汇款公司的物理网点完成 ; 阶段特点 : 监管层有序放宽企业和个人持汇 用汇限制, 并有进一步放开第三方支付机构参与跨境支付业务的趋势 ; 新增参与者 ( 第三方支付机构 ) 及业务模式 : 银联国际合作境内外银行 卡组织 支付机构等开展业务, 最先布局跨境支付 ; 支付宝开展境外收单, 境内用户可以通过支付宝进行人民币购汇, 在境外合作电商网站上购买商品 ; 财付通通过境外合作支持线下微信支付 ; 阶段特点 : 监管层正式放开第三方支付机构跨境支付业务, 到目前共 30 家第三方支付机构获得跨境外汇支付业务许可, 跨境电商单笔限额增至 5 万美元 ; 监管层放开外商参与竞争国内市场 ; 开始建立人民币跨境支付系统 ; 主要参与者 ( 第三方支付机构及其他企业 ) 及业务模式 : 银联主要发展外贸 B2B 线上支付 境外线下支付 ; 支付宝 财付通主要发展跨境网购 境外线下支付 ; 其他第三方支付机构向跨境电商平台 其他独立平台提供收汇解决方案 ; 部分机构在国外获取牌照 / 合作境外组织, 发展全球线上收付款业务 ; 第四方支付机构有多种业务模式, 如整合第三方支付网关进行国际收单业务, 提供专业外币兑换等 32

33 发展现状 国内第三方支付机构跨境互联网支付规模突破 3000 亿元 以往国内进行跨境支付的支付机构主要是银联 银联凭借强大的国内银行网络, 发展境外刷卡消费及跨境网购 外贸 B2B 业务 随着监管层对国内第三方支付机构放开, 以支付宝为代表的支付机构开始发展跨境购物 汇款以及境外移动支付, 国内第三方支付机构的跨境互联网支付交易规模迅速增长, 年间复合增长率达到 127.5%,2017 年交易规模已突破 3000 亿元 艾瑞咨询预计, 到 2020 年, 国内第三方支付机构的跨境互联网支付交易规模将超过 5000 亿元 年国内第三方支付机构跨境互联网支付交易规模 CAGR=19.7% CAGR=127.5% e 2019e 2020e 第三方支付机构跨境互联网支付交易金额 ( 亿元 ) 来源 : 支付清算运行报告 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 33

34 发展现状 国内第三方支付机构境外线下支付交易规模 800 亿美元 国内第三方支付机构处理境外线下交易主要集中在出境游 留学场景中 2015 年, 使用刷卡支付 移动支付方式的境外线 下支付交易规模分别为 亿美元 亿美元, 银联 支付宝 微信等第三方支付机构处理的支付业务规模为 亿美元 ;2017 年, 刷卡支付 移动支付方式的线下支付交易规模分别达到 亿美元 亿美元, 第三方支付机构处理的业务规模超过 800 亿美元 2015 及 2017 年国内居民使用不同支付方式在境外线下支付 交易规模 亿美元 亿美元 现金支付 ( 亿美元 ) 刷卡支付 ( 亿美元 ) 移动支付 ( 亿美元 ) 来源 : 国家旅游局, 尼尔森 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 34

35 基本商业模式 支付机构提供支付 收单 结售汇服务获得手续费和汇兑收益 支付机构跨境支付业务流程包含支付 结售汇 收单三个部分 境外收单中, 第三方支付机构向境内居民收取人民币, 与 合作银行购汇, 并向商户付汇, 完成收单 ; 外汇收单中, 国内第三方支付机构为境内商户提供收款服务, 对接境外支付渠 道 ( 境外支付机构 / 卡组织 / 银行, 合作方需持有国外支付牌照 ), 间接向境外用户收取外汇, 换汇后结汇给商户 在整个服务过程中, 第三方支付机构收取交易手续费, 并获得一部分汇兑收益 国内第三方支付机构通过为跨境交易双方提供支付 结售汇及收单服务盈利 境外 ( 商户 ) 收单 外汇收单 交易 交易 境内居民 境外商户 境外居民 境内商户 人民币付款资金划转资金划转 付汇 外币付款 资金划转 收汇 结汇 境内支付工具 清算机构 代客购汇 第三方支付机构 境外支付工具 境外清算机构 + 持国外支付牌照的支付机构 / 卡组织 / 银行 换汇 第三方支付机构 合作银行 合作银行 盈利来源 p 交易手续费收益 : 为商户提供收单服务而收取的手续费 ( 商户入账手续费 提现手续费 ) p 汇兑收益 : 离岸在岸的汇率价差带来的收益 所报汇率与实际结算汇率价差带来的损益 35

36 商业模式现状 境外商户收单 : 支付宝 财付通 银联布局境外消费, 中小支付机构多为小型独立平台提供支付解决方案 境外商户收单业务中, 拥有强大的用户基础 资金基础 支付服务能力的国内第三方支付机构通常复制国内模式, 切入境 内居民在海外线下消费的场景 而其他中小型支付机构多切入跨境进口电商独立站 留学机构缴费平台等小型独立平台的 支付场景, 提供全套支付解决方案, 产品功能包括交易查询 外币账户管理 余额查询 提现转账 发票管理以及贷款结算 对账 二次清分账等 国内不同类型支付机构开展跨境支付业务的方式不同 市场切入点业务方式发展目标发展方向 C 端支付巨头 境内居民境外消费可使用的支付工具有限 合作国外收单组织, 开放 API 接口, 或直接提供收单系统, 为境外商户提供人民币收款服务 抢占国际支付服务份额 收购本地化支付工具 ; 合作国外支付服务商 ; 拓展游戏 社交娱乐等消费场景 中小型支付机构 小型跨境电商支付解决方案空白, 如跨境进口电商独立站 留学机构缴费平台等 开发全套支付系统, 发展钱包产品等, 或输出专门的解决方案, 如支付风控方案 培养客户基础 自营 / 收购跨境电商独立站 ; 转向大型跨境出口电商平台 ( 独立站假货管制趋严 ) 36

37 商业模式现状 跨境出口 : 国内支付机构重 通道 概念, 以通道收入为主 国内多数第三方支付机构由于 C 端用户以及 B 端商户 / 电商平台资源积累较少 海外支付渠道资源积累较少, 无法切入付款 结售汇 收单全流程 故国内第三方支付机构主要提供某一环节的服务, 获取的手续费为通道收入, 而非入账手续费 具 体而言, 亚马逊 ebay 等大型跨境电商平台具有较为固定的第三方支付机构合作方, 可以为境内商户收款 ( 外汇 ), 但无后续汇款入境 结汇的服务 国内第三方支付机构可以为境内商户代开第三方虚拟账户, 将商户境外的款项兑换为人民币, 汇入境内账户 国内支付机构合作跨境电商平台, 为境内商户提供汇款入境 结汇服务 交易 交易 境外买家 合作 跨境电商平台 合作 境内商户 付款 国外第三方支付机构 收取入账手续费 收取通道手续费 国内第三方支付机构 结汇 买家付款账户 资金划转 国外支付机构备付金账户 资金划转 卖家第三方虚拟账户 / 国内支付机构备付金账户 资金划转 卖家境内收款账户 37

38 市场潜力 跨境电商交易规模增长, 促进第三方支付跨境支付规模增长 年, 跨境电商零售进出口的交易规模从 亿元增长至 亿元, 年均复合增长率为 58.3% 跨境电商零售 交易规模的增长成为驱动第三方支付机构跨境支付交易规模增长的主要因素 一来, 国内居民对海淘商品的品质要求越来 越高, 对高品质 正品海外商品需求更强, 选择专业跨境电商平台购物的比例逐渐上升, 且国内品牌加大了海外推广力度, 国产品牌 出海 规划力度加强, 两者将共同促进跨境支付交易规模的增长 ; 二来, 不同于跨境 B2B 贸易经常以传统跨境 支付方式 ( 电汇 信用证等 ) 完成, 跨境 B2C 对支付方式提出了新的要求 : 小额 快速 便捷 费用低廉且安全性强 ; 国 内第三方支付机构在这几方面较好地契合了需求, 补充了跨境支付方式的缺口, 未来竞争中具有一定的优势 年跨境电商零售交易规模 第三方支付机构跨境支付业务优势 小额 快速 费用低廉 CAGR=58.3% 传统方式满足大额贸易结算需求及中小 银行电汇方式收取手续费 电报费, 费 规模汇款需求, 电汇到账时间一般需要 用较高 ; 国际卡组织对国内收费费率可 3-5 天 ; 第三方支付机构通常采用实时 达 2.8-3%, 且需要预存保证金 ; 银联 到账方式 国际收费也在 1.5-2%; 第三方支付机构跨境支付费用通常在 1-1.5% 操作便捷 可触达性强 安全性强 跨境电商零售进出口额 ( 亿元 ) 来源 : 电子商务中心年报, 海关总署 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 国际卡组织接入方式繁杂 ; 银行电汇 专业汇款公司汇款均需在线下物理网点办理 ; 第三方支付机构服务提供前端多种支付工具 售付汇及汇款入境等服务 电汇方式需交易双方自行协商付款 发货顺序, 一般采用先付款 后发货形式, 产生较高的交易风险 ; 汇款公司与交易双方之间监管中介缺乏, 交易安全性 资金安全性较低 38

39 市场潜力 出境游花费增加 非现金支付渗透率提高, 利好支付机构 2017 年, 国外居民出境旅游支出达到 亿美元, 年间复合增长率为 5.03%, 三年间出境游花费稳定增长, 其中购物花费将近 300 亿美元, 在各类消费中占比最高 再者, 出境游场景中, 特别是在免税店等线下商店的购物, 非现 金支付方式的渗透率也已达到较高的水平 随着人们习惯养成 供方跨境业务布局, 第三方支付机构处理的业务规模占比将会不断提高 出境游花费增加 非现金支付渗透率提高, 两者将推动第三方支付机构的境外收单业务发展 年中国公民出境旅游花费 2017 年国内居民出境游移动支付及非现金 支付渗透率 CAGR=5.03% 年国内居民出境旅游人次 1.31 亿 2017 年国内居民出境旅游花费 亿 使用移动支付的人数 0.85 亿 使用非现金方式支付花费 亿 年出境游移动支付渗透率 65.0% 2017 年出境游非现金支付渗透率 70% 中国公民出境旅游花费 ( 亿美元 ) 来源 : 中国旅游研究院 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 来源 :CNNIC, 中国旅游研究院, 尼尔森 ; 艾瑞研究院自主研究及绘制 39

40 第三方支付行业宏观现状 1 第三方支付行业主要细分领域情况盘点 2 第三方支付行业优秀企业案例分析 3 行业未来趋势分析 & 企业经营建议 4 40

41 支付宝 围绕支付建立用户生态, 解决用户金融生活实际问题 支付宝围绕移动支付的生态布局 个人生活生态技术驱动力区块链人工智能 我的车主快递医疗服务服务加油服务外卖城市服务 红包快手亲情圈手机充值生活缴费 其他充值缴费 花呗 / 借呗保险芝麻 金融 信用余额宝 资金往来 基金 信用卡还款 AA 收款 收钱 亲密付 上银汇款 个人生活生态 技术驱动力 区块链 人工智能 安全 物联网 云计算 共享单车滴滴出行酒店 旅游出行购物娱乐教育公益 飞机火车口碑飞猪旅行淘票运蚂蚁校园教育票捐动森林生活赠缴费 游戏中心电视红包彩票 安全 物联网 云计算 强大的数据与技术能力驱动支付宝快速发展 41

42 支付宝围绕 BASIC 核心技术能力实现战略布局, 为用户提供高效 安全 低成本服务蚂蚁金服持续在技术领域进行投入和探索, 其基于 BASIC 战略进行技术布局,Blockchain ( 区块链 ) Aritificial intelligence( 人工智能 ) Security( 安全 ) IoT( 物联网 ) 和 Cloud computing( 云计算 ) 五大技术领域构成了蚂 蚁金服技术开放的基石, 由此衍生出区块链汇款 医疗电子票据 智能放贷 AI 保险理赔 刷脸支付 支付门 蚂蚁金融云 支付宝一站式云服务等应用, 不断为用户提供更高效 更安全 低成本的服务 这些应用中区块链汇款与 AI 保险理赔 高度体现了高效 便捷 成本低的特点, 全球首个基于区块链的电子钱包跨境汇款服务成功实现 7*24 小时不间断 实时到 账, 国内首次全流程零人工干预 AI 保险理赔也将识别 审核的处理时长从平均 49 小时大幅缩短至了 秒级 蚂蚁金服的 BASIC 战略布局 蚂蚁金服上线全球首个基于区块链的电子钱包跨境汇款服务, 实现跨境支付过程中多参与方交易信息实时共享 汇款过程有 迹可循 7*24 小时不间断 实时到账 蚂蚁金服完成国内首次全流程零人工干预 AI 保险理赔, 将识 别 审核的处理时长从平均 49 小时大幅缩短至 秒级 实现区块链汇款之前 : 需去银行柜台操作并留意上班时间 到账时间 10 分钟到几天不等 晚 7 点后汇款最早次日到账 资金转丢风险大 实现区块链汇款之后 : 随时随地操作 实时到账 7 24 小时不间断 安全透明 医疗电子票据 智能客服 区块链汇款 智能放贷 AI 保险理赔智能理财 人工智能 Aritificial intelligence 区块链 Blockchain 刷脸支付 安全 Security BASIC 生物识别身份验证 物联网 IoT 无人值守 云计算 Cloud computing 支付门 蚂蚁金融云 支付宝一站式云服务 实现全流程 AI 之前 : 有人工干预 上传资料 识别 审核等过程平均 49 个小时 用户上传材料不完整 不清晰等影响赔付效率 实现全流程 AI 之后 : 全流程零人工干预 识别 审核等环节 1 秒内完成 AI 自动判断材料是否符合要求并作出相应反馈 42

43 财付通 依托社交围绕用户基本需求进行生态布局 财付通依托社交建立的生态 社交 连接人与人 连接 引流 引流 连接 连接人与服务 腾讯服务 第三方服务 43

44 财付通 财付通社交支付的价值在理财与借贷端进一步体现 财付通依托社交建立的生态 微粒贷为理财通提供资产, 理财通为微粒贷提供资金 理财通 零钱账户中的资金用于小额短期理财 资产 零钱理财 微粒贷借钱 用户 数据 零钱 引流 零钱 微信与 QQ 的用户是微粒贷主要用户 微信 QQ 微信红包与转账在零钱形成资金沉淀 44

45 和包支付 和包支付 : 通信网络到支付网络的改造者 在移动互联网时代, 和包支付作为通信网络到支付网络的改造者, 将数据流 信息流叠加上资金流共同连接起来, 从而使 连接更具价值 因此, 中移电商以和包支付为业务品牌, 不断发掘自身发展潜力, 积极进行移动支付 互联网营销和互联 网金融三大领域的布局 现已成为中国移动最大的话费充值平台 国内领先的公共事业缴费平台, 拥有 1800 多万的 NFC 用户 ; 营销板块上, 商户的年交易额达到 200 多亿元 2017 年开始, 和包支付将主动衔接集团 大连接 战略, 持续提升连 接价值, 为客户创造独特价值, 从而获得持续和长远的发展 移动号码已成为当下移动互联网的主要通行证 和包支付依托通信网络所打造的移动支付网络, 具有以下突出优势 : 获客成本降低 用户使用便利 sim 盾保证支付安全 支付场景覆盖广 基础 中国移动 亿级号码通信网络 号码 SIM 卡 套餐 充值记录 和包支付 号码付 号码即账号 和包卡 创新支付技术改造 和包红包扩大销售半径营销升级 和包金服基于大量的信用记录为用户信用评分 消费场景扩展布局通信 金服 出行 缴费 社交六大领域 业主资金回笼, 保障资金安全 资金安全到账准确 金融风控实时监管 集约管理业财同意 灵活结算个性定制 安全支付 账户 + SIM 盾 支付营销 消费贷 场景 资金归集 亿级账户支付网络 获得移动电话支付和银行卡收单业务许可证 获得增值电信业务经营许可证 成为获得全业务牌照的支付公司 获得基金销售支付结算牌照 45

46 和包支付 和包支付 : 通信金融的领跑者 通信金融是一种价值高且门槛高的新金融模式 通信金融价值高体现在通信用户的基数大, 通信数据的种类多且与金融业 务中的信用评级和用户画像等息息相关 通信金融的门槛高主要因为通信数据是稀缺资源, 大多数金融公司都很难获取到 通信数据 而和包支付作为中国移动通信集团旗下唯一的支付公司, 凭借高速的运算能力 亿级用户的通信大数据 优秀的金融风险控制能力和突出的支付安全性, 成为通信金融领域的领跑者 通信金融 : 价值高且门槛高的新模式 和包支付 : 通信金融的领跑者 通信用户基数大 高速运算能力 云平台架构, 同城双活, 异地备份高并发 :3500 笔 / 秒高稳定性 : 系统可用性为 99.99% 高吞吐量 : 日均处理交易一千万笔 支撑 通信数据种类多 覆盖面广 通信大数据 丰富的数据 :8 亿 + 通信用户,2 亿 + 支付用户强健的数据模型 : 支付 + 通信 + 金融 + 应用的数据模型服务范围 : 用户运营 商户精准营销 金融信贷等领域 基础 通信数据可用于信用评级与用户画像, 与金融息息相关 金融风险控制 健全的风险防范体系 : 事前防范 事中监控 事后赔付多种风险控制手段 : 用户画像 授权评级 位置定位 IP 监测 交易监控风险损失率行业领先 : 百万分之一 通信数据是稀缺资源行业进入壁垒高 安全支付 多种安全认证工具 : 密码控件 数字证书 人脸识别 指纹识别 USIM 盾多样安全管控手段 : 硬加密 软加密 传输加密 信息脱敏 金库模式 4A 管控 客户端加壳保护 46

47 壹钱包 依托金融科技实力, 加速向行业纵深渗透 壹钱包是国内领先的账户服务与场景金融服务商, 亦是国内第三大移动支付机构, 拥有网络支付 移动支付 预付卡发行 与受理等多元化的行业资质 凭借领先的金融科技实力, 壹钱包为用户打造智慧全能钱包手机应用, 聚焦于理财 购物 生活 支付 积分等五大金融增值及消费场景 ; 为企业提供完善的商业信息化解决方案及全面的忠诚度管理服务 壹钱包拥有两亿个人用户, 月活跃用户数超 2500 万,2018 年交易规模近 6 万亿 目前, 壹钱包已经服务金融 电商 航旅等多个 领域的行业客户, 及数以百万计的线下中小商户 用户端壹钱包 APP 提供个人金融理财与消费支付服务 个人生活金融 商旅 娱乐 企业端提供完善的商业信息化解决方案及全面的忠诚度管理服务 n 钱包手机应用 聚焦理财 购物 生活 支付 积分等五大金融增值及消费场景 壹钱包的金融合作伙伴通过壹钱包理财商城提供活期 T+0 定期理财等优质的金融增值服务 购物商城拥有超过 5500 家合作品牌, 总入驻商家数超 800 家, 热销单品超 30 万 传统金融 互联网金融 地产 存多渠道高收益理财产品服务 付领先的账户服务能力让金融直接触达场景 贷适用多场景多人群的灵活信贷服务 积分稳定高效的积分开放平台管理上亿级积分账户 零售 物流 医疗 n 商业信息化解决方案 基于金融技术和支付账户的商业信息化解决方案, 为客户提供涵盖基础账户 收单 在线及移动支付 金融账户管理 场景金融等多元化服务 n 忠诚度管理服务 拥有国内领先的通用积分平台 万里通, 通过强大的积分服务能力, 为客户提供积分发放 积分营销 积分流量运营等全面的忠诚度管理服务 智慧城市 其他 餐饮 47

48 壹钱包 围绕优化行业解决方案及创新服务, 持续打造金融科技云平台 壹钱包金融科技云平台 3.0, 在 IT 承载能力 风控能力 反欺诈能力均达行业领先水平, 资损率远低于国际平均值, 实现秒 级安全支付 壹钱包将大数据 人工智能等前沿科技广泛运用于业务场景中, 输出智能用户管理 智能核身 智能理财 智 能营销等解决方案 在区块链技术领域, 壹钱包发行的数字预付卡, 能极大程度提升支付安全及资金清结算效率 壹钱包将持续创新技术服务, 赋能企业 服务用户 n 智能核身将人工智能, 如人脸识别 指纹识别 声纹识别等, 应用于用户身份验证和指令识别, 强化风险控制, 优化用户体验, 提升运营管理 n AI+ 用户管理基于用户画像和标签建设, 应用 AI 算法模型, 对用户拉新 智能营销 流失预警等全生命周期进行管理, 洞察用户需求, 强化用户粘性和留存率等, 提升用户运营管理效能 n 数据工坊一站式大数据智能云研发平台, 可为客户提供专业 安全 稳定 高效的数据开发与治理工具, 提升客户对自身大数据运用的能力 AI+ 用户管理 AI+ 商城 n 数字预付卡以区块链技术发行预付卡, 其额度锚定人民币价值, 可实现即时清算, 智能支付 全球化支付等, 跨越式提升客户资金清结算效率 AI+ 客服 机器学习平台 AI 开放平台 云计算 壹钱包金融科技 云平台 3.0 区块链 数字资产 数字预付卡 48

49 拉卡拉 深耕受理端, 赋能千万级商户反哺 C 端用户 拉卡拉支付成立于 2005 年, 是国内领先的第三方支付企业 于 2011 年首批获得中国人民银行颁发的 支付业务许可证 通过 线上 + 线下 硬件 + 软件 的形式提供个人支付 商户收单及相关增值服务 截至目前, 拉卡拉支付累计服务超过 1500 万家商户, 每天服务个人客户超千万, 业务覆盖全国超 400 个城市及 1000 多个县域地区 2 通过布局全行业解决方案, 如零售 保险等, 最终反哺消费者 消费者 零售 门店会员 智能收单 收款宝 保险 餐饮 保单支付 点餐预约 移动收单 聚合扫码 赋能千万级商户 银行 金融服务 智能 POS 酒店 订房退房 1 拉卡拉深耕受理端, 为商户向消费者收款的过程提供智能 POS 收款宝等各类终端产品, 实现全场景终端产品布局, 赋能千万级商户 旅游 教育 付款订票 培训分期 49

50 拉卡拉 以支付为基石, 打造共生 共荣 共建 共享 共赢的业务发展共同体 拉卡拉的商业模式可以概括为 : 1. 以支付收单业务为切入点, 通过对 B 端商户和 C 端用户的经营和服务, 将其逐步转化为拉卡拉的客户 2. 运用大数据和云计算, 深度挖掘客户潜在需求, 为产业链上下游客户提供各类经营解决方案 3. 通过与金融机构和企业的跨界合作, 打造场景化的业务共生体系, 形成共生 共荣 共建 共享 共赢的业务发展共 同体 理财机构 融资机构 拉卡拉通过经营支付收单业务, 以支付为入口 经营 经营 商户 个人 客户 数据分析 需求挖掘 精准营销 云平台 ( 跨界合作 ) 账户机构 认证机构 其他机构 ( 生产企业等 ) 形成共生 共荣 共建 共享 共赢的业务发展共同体 50

51 快钱 快钱金融科技覆盖全场景, 驱动 To B 支付创新 快钱是国内首批获得支付牌照的第三方支付机构之一, 同时也是中国支付清算协会的常务理事单位 网联股东之一 其聚焦于保险 航旅 零售等各类消费场景, 运用互联网技术和大数据打造以支付为核心的开放式 综合化金融科技平台, 为 B 端企业提供定制化综合支付专业服务, 为用户提供支付工具, 致力于提供智能 高效 个性化的金融科技新体验 快钱 B 端定制化综合支付服务及竞争优势 To B 支付创新 结合各类消费场景, 运用互联网技术和大数据打造以支付为核心的开放式 综合化金融科技平台, 行业覆盖广 实体 + 互联网 快钱作为 14 年的老牌第三方支付厂商, 提供健全的行业解决方案, 并一直深耕保险 航旅 零售 电商等多个行业, 目前已覆盖近 20 个行业 与万达达成战略控股协议后, 发展再次提速, 借助万达海量自有场景, 快钱发展成为 实体商业 + 互联网 企业 赋能企业和用户, 带来智能 高 效 个性化的金融科技新体验 金融科技应用 以大数据为驱动的金融科技服务, 赋能金融机构以及不同规模的企业 以保险行业为例 : 营销获客投保付款出单 快钱定制化综合支付服务方案 : 覆盖电销 线下门店直销 网销 经纪公司 / 代理公司多个支付场景 如何更轻更友好地支付? 如何围绕保险覆盖全支付场景? 支持 PC 端 移动端 呼叫中心 线下面对面等线上及线下支付渠道 金融科技应用, 实现财务管理功能 51

52 快钱 快钱金融科技覆盖保险收单全场景 快钱从 2008 年开始涉入保险行业, 切入保险公司与用户间的保单付款需求市场, 覆盖网络销售 电话消费 线下门店直销 中介销售四个保险支付场景, 提供统一的收银台服务 其支付方式涵盖 PC 端 移动端 呼叫中心 线下面对面支付中的快 捷支付 扫码支付 钱包支付 POS 刷卡等多种支付方式 目前, 快钱在保险行业的年交易量已达到千亿规模, 客户覆盖率达到 95%, 市场份额保持领先 快钱保险行业收单服务覆盖场景 支付渠道及产品 应用场景 网销丨电销丨线下网点丨中介 支付渠道 官网 PC 端支付 官微 /APP/H5 移动支付 线下网点 / 快递 / 业务员 线下面对面支付 呼叫中心 呼叫中心支付 产品 支付方式 认证技术 快捷支付 线上支付 快捷支付 移动支付 POS 支付快钱刷支付二维码支付实名认证 银行卡 CNP 支付 财务管理 实现统一资金结算 账单统一发送以及统一运营平台等财务管理功能 来源 : 艾瑞研究院自主研究及绘制 52

53 苏宁支付 C 端 B 端业务并重, 立足场景快速发展 苏宁支付集成全国 300 余家银行合作渠道, 为用户提供 7*24 小时快速到帐服务 C 端业务满足个人用户在苏宁八个产业集 团的全场景线上 线下支付需求, 并提供消费金融 供应链金融 基金投资 便民生活等应用功能, 外部联合收单机构重 点覆盖公交 地铁 停车 高速等出行领域以及无人售卖 餐饮 品牌零售商铺等商业场景 B 端业务充分利用苏宁生态圈资源拓展上下游商户, 聚焦电商 金融 物流等重点行业, 为行业全链条提供综合金融解决方案 1 C 端 : 智慧零售支付服务商 指纹登录 人脸认证 一键付等多项关键技术, 打造极致用户体验 ; 千人千面营销策略, 智能匹配优惠方式, 为用户节省每一分钱 2 B 端 : 行业综合支付解决方案提供商 C 端与 B 端业务并重, 立足场景差异化发展 以支付为基础, 通过综合账户体系为商户一站式解决结算对帐 订单管理 担保交易 佣金分润等问题, 满足商户个性化服务需求 ; 同步提供供应链融资 投资理财 银行开户等配套金融服务产品 C 端业务内部服务场景 B 端业务内部整合能力 C 端业务外部服务场景 B 端业务外部聚焦场景 苏宁易购 PP 体育 金融账户 理财 品牌零售 无人售卖 保险 电商 苏宁广场 苏宁小店 贷款 苏宁易购 餐饮 公共出行 商旅 基金支付 苏宁超市 保险 政务服务 银行 互联网金融 苏宁生态圈内产业 苏宁供应链上下游 智慧零售 + 公共服务 输出苏宁支付能力 53

54 苏宁支付 自有场景拓展能力及科研技术能力构成两大核心竞争力 一方面, 苏宁生态圈内具有亿万级用户的消费场景, 且该体系资源支持下能渗透到公共出行等垂直类场景中, 从而带来较大的流量, 支持 C 端业务快速发展 ; 另一方面, 依托于苏宁集团内强大的科研技术能力, 苏宁支付可实现良好的产品体验及产品的快速开发 迭代, 保证了产品的优质体验及创新速度 自有场景快速发展带动 C 端业务快速发展 强大科研技术能力保证了产品创新与优质体验 支付领域面向 C 端的业务中, 庞大的会员基础 流量入口是发展的关键 ; 苏宁生态圈八大产业拥有亿万级用户的消费场景, 且线上线下场景仍在快速发展, 以线下门店为例, 预计到 2019 年各类型门店至少突破 2 万 +; 外部场景在苏宁整体庞大的资源支持下, 垂直类场景 ( 如公共出行 ) 势必也会有所建树 依托于苏宁金融 IT 苏宁金融研究院 苏宁美国硅谷研究院等研发能力与智库支撑, 苏宁支付可以快速的把握支付业务发展动向, 实现产品的快速开发 迭代, 目前苏宁支付并发处理能力达 TPS; 通过组合运用多种生物识别技术, 提升安全级别与用户体验, 开户时间缩短到 5 分钟, 实名认证时间缩短至秒级 ; 依托苏宁生态大数据优势, 打造了全业务流程的职能实时风控系统, 上线 明镜 欺诈交易侦查系统 晓身 防盗账户模型, 智能按键处理系统 风险标签特征系统等, 实现多维立体全覆盖 54

55 易宝支付 易宝支付 聚焦关键行业, 提供行业级应用 易宝支付产品体系主要分为四大板块 : 针对 B 端商户收单过程中产生的基础服务 支付类基础产品 开发整套支付方案进 而接入客户, 以及立足于某个行业需求提供的深度定制化行业解决方案 与其 聚焦关键行业 的核心战略相匹配, 易宝 支付已覆盖包括零售 金融 航旅 保险等在内的多个行业 以航旅事业部为例, 易宝支付针对航旅生态圈, 深入产业链细分领域, 提供多元化支付解决方案, 输出分账系统 EPOS 无卡支付 钱包及账户支付等产品 客户接入 WEB 端移动端智能终端 基础产品 网银支付一键支付 POS 支付扫码支付账户支付钱包支付 易宝支付产品体系 行业应用 新零售 : 亿企通 + 钱包解决方案 金融 : 投资通 + 商业委托扣款解决方案 航旅 保险 通信等行业综合解决方案 基础服务 交易通知 统一账务 产品管理 以航旅事业部为例 : 易宝支付航旅事业部致力于挖掘航旅行业细分市场需求, 深度定制化行业解决方案, 帮助客户提升直销及金融增值等能力, 构建航空旅游生态圈, 打造航空旅游产业链支付引领品牌 深入航空公司 票务代理 OTA 旅行社 酒店 租车等产业链细分领域, 解决商家痛点, 挖掘客户最本质的需求 基于行业场景 特性输出多元化支付解决方案及增值服务, 先后推出分账系统 EPOS 无卡支付 电话支付 信用支付 集团账户 机上支付 移动指间付 旅游 E 账通 Apple Pay 统一支付平台 云翼钱包等 20 多个系列产品及解决方案, 在航旅业实现多个历史性突破 EPOS 无卡支付 钱包及账户支付 统一支付平台 E 帐通 实时分账 企业付款 商户管理 55

56 易宝支付 易宝支付携手航旅企业搭建个人账户体系, 打造云翼钱包 易宝支付通过与航旅企业合作, 搭建个人账户体系, 并通过该体系实现用户数据的整合, 形成电子钱包开放体系 云翼钱包 该钱包可实现全场景多维账户体系管理, 并可为 B 端企业提供多种大数据应用及营销服务 金融增值服务以及商户 上下游的服务和管理, 如精准营销 消费信贷 保险服务 分润等 全场景多维账户体系管理 银行卡管理 里程支付 聚合支付 分期付款 安全管理 充值返现 满减优惠券 大数据应用及营销服务 精准营销 用户画像 自有资源 电子钱包开放体系 行为分析个人理财 手机充值 金融增值及生态搭建 生活缴费 酒店 出行 保险 基金 合作方资源 子商户入网 分账 分润 商户服务及上下游管理 VCC 虚拟卡 企业授信 余额增值 56

57 第三方支付行业宏观现状 1 第三方支付行业主要细分领域情况盘点 2 第三方支付行业优秀企业案例分析 3 行业未来趋势分析 & 企业经营建议 4 57

58 趋势 1- 产业链重构 产业链上各机构连接关系更加清晰 以往竞争态势下, 第三方支付机构在上游支付渠道及下游商户资源上的竞争尤为激烈 随着 断直连 政策出台, 支付机 构在上游对发卡行资源和 C 端支付巨头的资源争夺上将告一段落 间联 模式成为定局, 支付接口可从银联或网联统一 接入, 各机构间的连接关系清晰 下游商户拓展上, 以往多通过商户拓展服务商 小型收单机构以及专门的第四方连接, 为建立客户基础, 应对支付业务利润空间缩小的局面, 支付机构或将考虑以多种方式直接连接商户 产业链上各机构通过重新整合使得连接关系更加明确 上游 下游 收单机构及支付接口连接 第三方支付机构商户拓展 收单机构 1 收单机构 2. 发卡行 1 发卡行 2. 发卡行 n 原 : 收单机构 各显神通, 关系为上 收单机构 支付宝 / 财付通 商户拓展服务商小型收单机构第四方支付机构 商户 收单机构 n 支付宝 / 财付通 现 : 现 : 收单机构 银联 / 网联 发卡行 支付宝 / 财付通 连接模式统一, 支付宝及财付通向上游延伸 第三方支付机构为应对当前政策环境 竞争环境, 预计将会有一波产业链上的 并购潮, 实现支付机构直接连接商户, 维持市场份额 58

59 趋势 2- 业务层基本服务价格走低 价格战 或将持续, 支付 零费率 趋势有所显现 过去几年, 互联网巨头不断蚕食市场, 以更低的价格 更好的服务 更多的增值服务占据了 90% 以上市场, 第三方支付机 构受到影响纷纷降低支付服务的费率, 以此确保自身的优势 但目前为止, 第三方支付机构除牌照以及互联网巨头拥有的 C 端流量优势外, 并无其他可以形成护城河的明显优势 在此背景下,2017 年底 断直连 及备付金等相关政策出台, 支付机构的基础支付服务利润空间进一步被挤压, 支付机构亟需寻找新的盈利点 艾瑞咨询认为, 支付机构在发展利润空间较大的增值服务初期可能会在基础支付服务上进行让利, 如牌照审批放款, 新进 入者也会 免费 提供支付服务从而获客 故在当前环境下, 第三方支付市场仍将会持续一段时间的 价格战, 少数互 联网巨头及增值服务发展势头良好的支付机构以及新进入者或将完全实现 零费率, 并将基础支付服务作为流量入口, 构建业务生态圈 国内第三方支付机构基础支付服务费率持续降低 互联网巨头 其他第三方支付机构 新进入者 互联网巨头参与竞争后, 为占据市场份额, 以较低的费率提供基础支付服务, 甚至趋于 0 ; 不同于国外支付机构, 对于互联网巨头来说, 支付服务是一种构建生态圈的手段, 可获取多种资源, 而非盈利模式 政策影响下, 基础支付服务利润下滑, 第三方支付机构需要寻求新的盈利点 ; 金融 技术等增值服务利润空间大, 支付机构为发展可持续的商业模式, 前期可能对商户让利, 以抢占市场 基础支付服务的获客能力较强, 产生的客户基础 数据利于其他业务 ; 若监管层面放宽支付牌照的审批, 新进入者由于看好支付服务的获客能力, 可能会以 免费的 支付服务作为获客切入点 59

60 企业经营建议 1- 建立产业链优势 外延式并购确保市场份额, 内生式增长设置转移壁垒 第三方支付机构发展策略从拓展市场份额以及寻找新盈利点出发 市场份额的拓展可以从产业链上下游服务商 其他支付机构以及横向相关产业商户资源的并购方式完成 ; 新的盈利点包括垂直领域的拓展以及各类增值服务的开发, 以此为商户设置转移壁垒, 提高支付机构自身竞争地位 第三方支付机构外延式并购及内生式增长具体方案示例 外延式并购建立商户基础, 确保市场份额 内生式增长发展盈利点, 设置商户转移壁垒 支付巨头 零售业大中型商户 游戏 娱乐等横向产业商户 国外第三方支付机构 境外本地化第三方支付工具 头部收单机构 商户拓展服务商 小型第三方支付机构 跨境电商独立站 技术解决方案 / 应用 电子钱包 ( 付款无发卡行成本 ) 商户各类经营管理技术系统 金融 大数据 理财 消费信贷 保险等 供应链金融 大数据营销 大数据风控 垂直领域 物流 医美领域 预付卡市场 中小城市 60

61 企业经营建议 2- 建立业务优势 不同特点支付机构围绕自身能力向不同方向发展 C 端支付巨头头部收单机构中小型收单机构 发展特点 / 优势 ü 规模优势 : 第三方支付业务在基础的平台搭建完成后, 增加交易量并不会明显增加成本, 是典型的具有规模优势的行业 C 端用户规模优势 : 拥有强大 C 端用户规模及支付场景 可延伸场景, 基本业务形成规模优势 ; 品牌优势 : 用户对品牌感知强烈 粘性高, 对新业务的接受度高 B 端商户规模优势 : 具备一定的商户基础, 在 B 端已形成一定的品牌影响力, 累积了一定量交易数据 业务优势 : 收单机构与商户无直接竞争业务板块, 客户合作意愿强 ü 尚无规模优势 ; ü 在垂直领域有一定客户积累, 或母公司 / 相关公司有围绕垂直领域的业务能力, 在发展增值服务时有较强的议价能力 业务能力 基本业务发展程度 增值业务发展程度 开放商户支付接口 ; 拓展商户资源 拓展垂直领域支付市场 ; 发展方向 拓展新市场消费业务, 如跨境支付 海外支付 农村支付业务 商户全套解决方案, 包括技术 金融 营销等 下沉至三 四线城市提供支付服务 ; 围绕电子钱包拓展便民服务 理财借贷等金融服务 发展大数据产品 围绕相关公司业务场景发展增值服务 61

62 企业经营建议 3- 发展增值服务 从大数据 金融 技术解决方案三方面开发增值服务, 增加盈利来源 提升商户留存效果 多支付渠道 聚合支付 费率灵活均是经过市场选择后第三方支付机构所提供的基本服务 随着 支付零费率 趋势明显, 为提高自身差异化程度, 做好商户留存, 同时增加收入, 摆脱当前由于争夺商户资源在费率上恶性竞争的状况, 支付机构 应注重利用数据及商户资源开发增值服务 增值服务大致可以分为 支付 + 大数据 支付 + 金融 以及系统研发三种 从基础服务拓展到各类增值服务提高用户忠诚度 高 用户忠诚度 低 高 基础服务 低费率 聚合支付多渠道 支付 + 金融 同质化程度 其他 支付 + 大数据 增值服务 低 辅助商户及合作方决策 解决商户资金周转问题 满足商户日常经营管理需求 ü 营销获客 : 返佣结算 会员管理 积分管理 ü 财务管理系统 ü 征信 ü 供应链金融 ü 即时到账 : 支付机构垫资方式解决 T+0 问题 ü ERP 系统 ü 对账系统 ü 其他系统研发 62

63 关于艾瑞 在艾瑞在艾瑞在艾瑞在艾瑞在艾瑞 我们相信数据的力量, 专注驱动大数据洞察为企业赋能 我们提供专业的数据 信息和咨询服务, 让您更容易 更快捷的洞察市场 预见未来 我们重视人才培养,Keep Learning, 坚信只有专业的团队, 才能更好的为您服务 我们专注创新和变革, 打破行业边界, 探索更多可能 我们秉承汇聚智慧 成就价值理念为您赋能 我们是艾瑞, 我们致敬匠心 始终坚信 工匠精神, 持之以恒, 致力于成为您专属的商业决策智囊 海量的数据 专业的报告 扫描二维码 读懂全行业 63

64 法律声明 版权声明 本报告为艾瑞咨询制作, 报告中所有的文字 图片 表格均受有关商标和著作权的法律保护, 部分文字和数据采集于公开信息, 所有权为原著者所有 没有经过本公司书面许可, 任何组织和个人不得以任何形式复制或传递 任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反 中华人民共和国著作权法 和其他法律法规以及有关国际公约的规定 免责条款 本报告中行业数据及相关市场预测主要为公司研究员采用桌面研究 行业访谈 市场调查及其他研究方法, 并且结合艾瑞监测产品数据, 通过艾瑞统计预测模型估算获得 ; 企业数据主要为访谈获得, 仅供参考 本报告中发布的调研数据采用样本调研方法, 其数据结果受到样本的影响 由于调研方法及样本的限制, 调查资料收集范围的限制, 该数据仅代表调研时间和人群的基本状况, 仅服务于当前的调研目的, 为市场和客户提供基本参考 受研究方法和数据获取资源的限制, 本报告只提供给用户作为市场参考资料, 本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任 64

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