央行开展 200 亿元 7 天期逆回购操作, 今日无逆回购到期 30.0y x 倍周五债市交投活跃, 期货震荡下行, 收益率较前一日稍显上行 国债方面,273D 成交在 2.65 和 2.66,4.98Y 成交在

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1 央行开展 200 亿元 7 天期逆回购操作, 今日无逆回购到期 30.0y x 倍周五债市交投活跃, 期货震荡下行, 收益率较前一日稍显上行 国债方面,273D 成交在 2.65 和 2.66,4.98Y 成交在 和 3.20,5.89Y 成交在 3.31,9.59Y 成交在 昨日国债 (%) 今日国债 (%) 变动 (%) 金融债方面,264D 成交在 ,2.39Y 成交在 ,4.32Y 成交在 ,8.81Y 在 成交,9.72Y 成交在 ,9.77Y 成交在 昨日非国开金融债 (%) 今日非国开金融债 (%) 变动 (%) 昨日国开债 (%) 今日国开债 (%) 变动 (%) 今日信用短融交投情绪一般, 成交主要集中在各期限 AAA AA+ 短融产品, 主要参与机构类型为基金和银行 短端方面,5d 18 邮政 SCP002 AAA 成交在 2.70% 位置,32d 18 华能 SCP013 AAA 成交在 2.85% 位置, 银行卖出, 基金收入,47d 18 苏交通 SCP024 AAA 成交在 2.80 位置, 参与双边均为基金 ; 中长端方面,125d 18 中石油 CP002 AAA 成交在 3.00% 位置, 基金卖出, 银行收入,179d 19 恒健 SCP001 AAA 成交在 3.20% 位置, 基金卖出, 银行买入 ; 长端方面, 成交依旧寥寥,263d 19 广州国资 SCP001 AAA 成交在 3.30% 位置, 268d 19 内蒙华电 SCP001 AAA 成交在 3.40% 位置 总体而言, 今日短融收益震荡, 略有下行 评级 1m 3m 6m 9m 12m AAA 2.80% 2.93% 3.04% 3.12% 3.20% 绝对收益率 AA+ 3.08% 3.28% 3.42% 3.58% 3.70% AA 4.05% 4.20% 4.29% 4.35% 4.51% AA- 4.35% 4.40% 4.50% 4.57% 4.64% AAA 2.83% % % % % -3 与昨日收益变动对照 AA+ 3.10% % % % % -3 AA 4.05% % % % % 0 AA- 4.35% % % % % 0 今天中票成交活跃, 各类型机构均有参与 1 至 3 年短端中票,18 闽投 MTN001(AAA,1.99Y) 成交在 3.86%;18 光明 MTN003(AAA,2.35Y) 成交在 3.85%;16 华能集 MTN006(AAA,2.52Y) 成交在 3.83% 3 到 5 年期限,18 鄂联投 MTN002

2 (AAA,3.88Y) 成交在 4.74%,19 中国水务 MTN001(AAA,4.98Y) 成交在 4.90% 5 年以上期限, 成交寥寥 总体而言, 今日中票收 益率先下后上, 小幅震荡 评级 1y 3y 5y 7y 10y AAA+ 3.30% 3.77% 4.11% 4.36% 4.45% 绝对收益率 AAA 3.46% 4.01% 4.48% 4.56% None AA+ 3.85% 4.45% 4.97% None None AA 4.13% 4.76% 5.22% None None AAA+ 3.32% % % % % 0 与昨日收益 变动对照 AAA 3.44% % % % 2 None AA+ 3.90% % % -1 None None AA 4.15% % % -1 None None 国债 / 金融 债利率 2.66% 2.68% 3.00% 3.33% 3.16% 3.66% 3.39% 3.91% 3.37% 3.81% AAA 相关利差 AAA None AA None None AA None None 今日企业债交投较为活跃, 基金, 券商, 银行, 保险和券商资管均有参与 可质押方面,15 中粮 01 AAA 成交在 3.68%, 成交数笔, 基金卖出, 基金买入 16 中材 02 AAA 成交在 3.90% 行权, 基金卖出, 基金买入 城投方面,PR 渝城投 AAA 成交在 3.40%, 券商卖出, 券商买入 14 鸠江建投债 AA/AA+ 成交在 4.33%, 券商资管卖出, 券商买入 铁道方面,12 铁道 07 AAA 成交在 2.85%, 银行卖出, 银行买入 国债成交 到期时间 债券代码 收益率 9D D D D D Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y 金融债成交 到期时间 债券代码 收益率 82D D D D D D D D D D D Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y

3 2.96Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y Y 今日成交短融 20D IB 18 沪电力 SCP010 AAA 2.75% 21D IB 18 大同煤矿 SCP010 AAA 3.60% 21D IB 18 建发 SCP006 AAA 3.00% 32D IB 18 华能 SCP013 AAA 2.85% 33D IB 18 华能 SCP014 AAA 2.85% 36D( 休 2) IB 18 涪陵国资 SCP003 AA+ 3.45% 46D IB 19 招商 CP002 AAA 2.80% 59D IB 19 华能新能 SCP001 AAA 2.87% 86D( 休 1) IB 18 晋路桥 SCP003 AA+ 4.20% 87D IB 19 平安租赁 SCP003 AAA 3.32% 87D IB 19 平安租赁 SCP003 AAA 3.32% 113D( 休 2) IB 18 晋交投 SCP006 AA+ 3.51% 122D IB 19 鲁高速 SCP001 AAA 3.10% 125D IB 18 中石油 CP002 AAA 3.00% 151D IB 18 蓉经开 CP001 AA+ 3.60% 151D IB 18 蓉经开 CP001 AA+ 3.60%

4 170D( 休 2) IB 19 漳州交运 SCP001 AA+ 3.54% 176D( 休 2) IB 19 华菱集团 SCP001 AAA 3.70% 176D( 休 2) IB 19 华菱集团 SCP001 AAA 3.70% 179D IB 19 恒健 SCP001 AAA 3.20% 179D IB 19 恒健 SCP001 AAA 3.20% 186D IB 19 中航资本 SCP002 AAA 3.25% 213D IB 19 华银电力 SCP001 AA+ 3.58% 217D IB 19 大同煤矿 SCP004 AAA 3.65% 217D IB 19 华银电力 SCP002 AA+ 3.58% 244D IB 18 蓉经开 CP002 AA+ 3.67% 262D IB 19 中山城投 SCP001 AA 3.67% 263D IB 19 鲁黄金 SCP004 AAA 3.39% 268D( 休 1) IB 19 内蒙华电 SCP001 AAA 3.40% 286D IB 19 泉州城建 CP001 AAA 3.45% 今日成交中票 7D IB 12 甘电投 MTN1 AA+ 3.42% 120D( 休 2) IB 16 厦门航空 MTN001 AAA 3.30% 120D( 休 2) IB 16 厦门航空 MTN001 AAA 3.30% 160D+NY IB 16 陕延油 MTN003 AAA 3.78% 160D+NY IB 16 陕延油 MTN003 AAA 3.78% 164D IB 16 日照城投 MTN001 AA 3.73% 201D IB 14 豫高管 MTN001 AAA/AA+ 3.26% 201D IB 14 豫高管 MTN001 AAA/AA+ 3.26% 1.17Y+2Y IB 17 焦作投资 MTN001 AA 4.00% 1.33Y IB 17 水利十四 MTN001 AA+ 3.80% 1.34Y IB 18 鲁钢铁 MTN002 AAA 4.95% 1.5Y+NY IB 15 首钢 MTN004 AAA 4.23% 1.5Y+NY IB 15 首钢 MTN004 AAA 4.23% 1.96Y+2Y IB 18 太仓港 MTN001 AA 4.59% 2Y+NY IB 18 吴中经发 MTN001 AA+ 5.60% 2.02Y+2Y IB 18 东兴建设 MTN002 AA+/AAA 4.20% 2.02Y IB 18 苏交通 MTN003 AAA 3.78% 2.02Y IB 18 苏交通 MTN001 AAA 3.78% 2.02Y 1.02E 首钢 MTN001 AAA 4.00% 2.31Y+NY IB 16 滨海新建 MTN001 AAA 5.64% 2.32Y+2Y IB.IB 18 广州地铁 MTN004 AAA 3.93% 2.42Y IB 18 中石油 MTN001 AAA 3.75% 2.42Y IB 18 中石油 MTN001 AAA 3.75% 2.42Y+2Y IB 18 大足国资 MTN001 AA 6.00% 2.48Y IB 18 光明 MTN004 AAA 3.83% 2.51Y IB 18 中建材 MTN003 AAA 3.93% 2.55Y IB 14 天津港 MTN001 AAA 4.10% 2.55Y IB 14 天津港 MTN001 AAA 4.10% 2.59Y IB 18 中建材 MTN004 AAA 3.93% 2.68Y+NY IB 18 陕延油 MTN003 AAA 4.55% 2.93Y IB 19 辽成大 MTN002 AA+ 4.96% 3.29Y IB 17 京国资 MTN001 AAA 4.08% 3.44Y+NY IB 17 九龙江 MTN001 AA+ 5.81% 3.94Y IB 18 常城建 MTN003 AA+ 4.67% 3.96Y IB 18 华润置地 MTN002B AAA 4.48% 4.02Y 1.02E 兰州城投 MTN002 AA+ 4.76% 4.26Y IB 18 古井 MTN002 AA+ 4.58% 4.28Y IB 18 长发集团 MTN002 AAA 5.00% 4.3Y IB 18 上饶投资 MTN001 AAA/AA+ 4.88% 今日成交企业债 124D IB 12 常交通债 AA+ 3.60% 146D IB 12 铁道 07 AAA 2.85% 0.23Y+2Y SH 16 武经 02 AA+ 4.58% 0.24Y+2Y SH 16 鲁宏 02 AA+ 5.06% 1.07Y SZ 15 顺鑫 01 AA+ 3.65% 1.09Y SH PR 渝城投 AAA 3.40%

5 1.09Y SH 15 舟港债 AAA 3.41% 1.17Y+2Y SZ 17 远东二 AAA 4.52% 1.27Y SH 17 华泰 C2 AAA 3.92% 1.32Y SZ 15 株发 01 AA+ 5.05% 1.42Y+2Y SZ 17 远东六 AAA 4.58% 1.42Y+2Y SZ 17 远东六 AAA 4.58% 1.44Y SH 15 铁建 01 AAA 3.76% 1.6Y SZ 15 东北债 AAA 3.74% 1.96Y+1Y SH 17 云能 02 AAA 4.90% 1.99Y SH 14 鸠建投 AA/AA+ 4.33% 1.99Y IB 14 鸠江建投债 AA/AA+ 4.33% 2.3Y+2Y SH 18 粤控 01 AAA 3.90% 2.44Y+2Y SH 16 中材 02 AAA 3.90% 2.73Y IB 12 中石油 02 AAA 3.80% 2.98Y IB 15 乌经开债 AA+ 4.40% 3.02Y IB 15 绍兴城改债 AA 4.58% 3.94Y IB 16 眉山债 AA/AA+ 5.27% 4.74Y SH 19 京投 02 AAA 4.37% 文 / Derek Huang,Ethan Yuan,Teddy Chen, Oscar Wu

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