监测月报 页 2 / 6 一 本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计 本期新发 5 只债券, 共募集资金 亿元, 本期新发债券规模环比下降明显 零售行业本期新发 5 只债券, 发行总额 亿元, 发行债券类别涉及超短期融资券 中期票据和公司债券等, 主体级别均在 AA+

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1 零售行业监测月报 债市 目录 一 本期行业债券市场情况二 本期行业要闻三 本期发债企业动态四 报告声明 新发债 本期新发 5 只债券, 共募集资金 亿元, 发债规模环比下降明显 债市波动 16 广汇汽车 MTN 月涨幅 39.22%, 15 华阳经贸 MTN 月跌幅为 90.12%, 16 宏图高科 MTN 月跌幅为 72.44% 债务到期情况 10 月, 无大公评级的零售行业到期债券 行业 监测周期 行业数据 2018 年 1~9 月, 社会消费品零售总额为人民币 274, 亿元, 同比增长 9.3% 2018 年 9 月 CPI 同比上涨 2.5%, 环比上涨 0.7% 行业政策 10 月 11 日, 国务院印发 完善促进消费体制机制实施方案 ( 年 ) 企业 评级调整 10 月 9 日, 中诚信证券评估将金玛集团主体级别由 AA 下调至 AA-;10 月 11 日, 中诚信证券评估进一步下调金玛集团 主体级别至 BB,10 月 12 日下调至 CC 作者 大公零售类行业小组负责人 : 郭元白小组成员 : 柳远征联系电话 : 点评 金马集团关联企业天储投资出现客户资金延期兑付情 况, 金玛集团实际控制人以个人名义为天储投资客户资金的兑付负责, 事件的发生影响了金玛集团再融资能力, 最终于 10 月 12 日未能足额偿 17 金玛 金玛 04 利息, 构成实质性违约 评级调整 联合评级将华阳经贸主体级别由 AA 下调为 C, 联合 资信将华阳经贸主体级别由 CC 下调为 C, 大公资信将华阳经贸主 体级别由 AA+ 下调为 C 债务违约 10 月 12 日, 金玛集团未能足额偿 17 金玛 金玛 04, 构成实质性违约 企业新闻 豫园股份高管辞职 ; 永辉超市拟与百佳中国 腾讯设 立一家中外合资经营企业 ; 家家悦拟发起合资供应链公司

2 监测月报 页 2 / 6 一 本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计 本期新发 5 只债券, 共募集资金 亿元, 本期新发债券规模环比下降明显 零售行业本期新发 5 只债券, 发行总额 亿元, 发行债券类别涉及超短期融资券 中期票据和公司债券等, 主体级别均在 AA+ 及以上 本期发债企业主要包括红星美凯龙家居集团股份有限公司 北京供销社投资管理中心 辽宁成大股份有限公司及红星美凯龙控股集团有限公司等 本期新发债券数量和新发债规模较 9 月下降明显 表 1 本期新发债券情况 ( 单位 : 亿元 只 ) 行业 发行总额 发行数量 发行种类 零售 超短期融资券 中期票据 公司债 数据来源 :Wind, 大公整理 ( 二 ) 债市波动 9 月, 债券市场波动较大的零售行业债券有 3 只, 16 广汇汽车 MTN001 涨幅 39.22%, 10 月 19 日发行人母公司广汇汽车服务股份公司发布 关于控股股东新疆广汇实业投资 ( 集团 ) 有限责任公司与恒大集团有限公司合作进展公告 称, 恒大集团以自目标公司广汇集团现有股东受让股权并向目标公司增资的方式向目标公司进行投资, 本次投资以剥离部分净资产后的估值作为净资产计价基准, 投资总金额为 1,449,000 万元, 上述交易完成后, 恒大集团合计持有广汇集团 % 的股权, 为广汇集团第二大股东 15 华阳经贸 MTN 月跌幅为 90.12%,9 月 30 日华阳经贸未能将 15 华阳经贸 MTN001 相关资金按时足额画至托管机构, 构成实质违约 16 宏图高科 MTN 月跌幅为 72.44%, 宏图高科控股股东三胞集团持有的全部宏图高科股份被冻结, 宏图高科持有的江苏银行和华泰证券股份已全部被轮候冻结 ( 三 ) 债务到期情况 10 月, 无大公所评零售行业债券到期

3 监测月报 页 3 / 6 二 本期行业情况 ( 一 ) 行业数据 图 1 零售行业主要指标 社会消费品零售总额 ( 亿元 %) 消费者信心指数 400, , , , , , ,000 50, 社会消费品零售总额 : 累计值社会消费品零售总额 : 累计同比 CPI: 当月同比 (%) 城乡居民人均可支配收入同比 (%) 城镇居民人均可支配收入 : 实际累计同比 全国农村居民人均可支配收入 : 累计实际同比 数据来源 :Wind, 大公整理从社会消费品零售总额来看, 我国消费品市场较为活跃,2018 年 1~9 月, 全国社会消费品零售总额为 274, 亿元, 同比名义增长 9.3%, 增速比 1~6 月放缓 0.1 个百分点, 增速回落的主要原因是受网上零售增速有所放缓影响 近一年来, 月度消费品零售总额同比增速总体呈现下行的趋势, 但整体来看, 消费品市场仍保持着较快增长 从消费者信心指数来看, 中国消费者信心指数延续 2017 年高位运行的趋势 2018 年 9 月, 中国消费者信心指数为 点, 同比下降 0.08%, 环比下降 0.08%, 仍处于高位, 表明我国消费者信心始终保持乐观 积极的态度 全国居民消费价格指数 (CPI) 方面,2018 年 9 月,CPI 同比上涨 2.5%, 环比上涨

4 监测月报 页 4 / 6 0.7%, 其中食品价格同比上涨 3.60%, 非食品价格同比上涨 2.20%; 汽油价格同比上涨 4.00%, 柴油价格同比下降 7.40% 城乡居民人均可支配收入方面,2018 年 1~9 月, 全国城镇居民人均可支配收入为 29,599 元, 同比实际增长 5.7%, 增速比上年同期下降 0.89 个百分点 ; 农村居民人均可支 配收入 10,645 元, 同比实际增长 6.80%, 比上年同期下降 0.72 个百分点 ; 农村居民收入 增速高于城镇居民 ( 二 ) 行业政策 要闻 1: 国务院印发 完善促进消费体制机制实施方案 ( 年 ) 10 月 11 日电, 国务院近日印发 完善促进消费体制机制实施方案 ( 年 ), 提出了 年实施的六项重点任务 一是进一步放宽服务消费领域市场准入, 二 是完善促进实物消费结构升级的政策体系, 三是加快推进重点领域产品和服务标准建设, 四是建立健全消费领域信用体系, 五是优化促进居民消费的配套保障, 六是加强消费宣 传推介和信息引导 ( 新华社 ) 点评 实施方案 部署加快破解制约居民消费最直接 最突出 最迫切的体制机制障碍, 进一步激发居民消费潜力 要闻 2: 十一 黄金周期间全国零售和餐饮企业实现销售额约 1.4 万亿元 今年 十一 黄金周 (10 月 1 日至 7 日 ) 期间, 全国零售和餐饮企业实现销售额约 1.4 万亿元, 日均销售额比去年 十一 黄金周增长 9.5% 具体到各省市, 陕西 云南 四川 湖北重点商贸企业销售额同比分别增长 12.7% 12% 11.3% 和 11.1%, 广西 湖 南 重庆 海南分别增长 10.5% 10.2% 9.8% 和 9.8% ( 商务部网站 ) 点评 黄金周消费仍保持增长, 但增速有所下降, 西南区域表现出较好的增长潜力

5 监测月报 页 5 / 6 三 本期发债企业动态 ( 一 ) 评级调整 1 中国华阳经贸集团有限公司联合评级将华阳经贸主体级别由 AA 下调为 C, 联合资信将华阳经贸主体级别由 CC 下调为 C, 大公资信将华阳经贸主体级别由 AA+ 下调为 C 点评 华阳经贸剩余的银行授信额度有限, 15 华阳经贸 MTN001 违约将进一步加大华阳经贸再融资难度, 资金链更加紧张 2 大连金玛商城企业集团有限公司 10 月 9 日, 中诚信证券评估将金玛集团主体级别由 AA 下调至 AA-;10 月 11 日, 中诚信证券评估进一步下调金玛集团主体级别至 BB,10 月 12 日下调至 CC 点评 金马集团关联企业天储投资出现客户资金延期兑付情况, 金玛集团实际控制人以个人名义为天储投资客户资金的兑付负责, 事件的发生影响了金玛集团再融资能力, 最终于 10 月 12 日未能足额偿 17 金玛 金玛 04 利息, 构成实质性违约 ( 二 ) 债务违约 2018 年 10 月 12 日, 金玛集团未能足额偿付 17 金玛 金玛 04 利息, 构成实质性违约 ( 三 ) 企业新闻 豫园股份高管辞职 ; 永辉超市拟与百佳中国 腾讯设立一家中外合资经营企业 ; 家 家悦拟发起合资供应链公司 内容 高管变动对外投资对外投资 涉及企业 豫园股份永辉超市家家悦 高管变动 1 上海豫园旅游商城股份有限公司 9 月 10 日, 南京新百发布 关于公司董事长 董事辞职的公告 称, 公司第八届董事会董事长杨怀珍女士 董事仪垂林先生提交的书面辞职报告, 杨怀珍女士因工作原因提请辞去公司第八届董事会董事长 董事及董事会专门委员会等相关职务, 辞职后其本人将不再担任公司任何职务 仪垂林先生因工作原因提请辞去公司第八届董事会董事及董事会专门委员会等相关职务, 辞职后其本人将不再担任公司任何职务 对外投资

6 监测月报 页 6 / 6 1 永辉超市股份有限公司永辉超市股份有限公司 ( 以下简称 永辉超市 ) 百佳( 中国 ) 投资有限公司 ( 以下简称 百佳中国 ) 和 Tencent Mobility Limited( 以下简称 腾讯 ) 在中国签署投资协议, 各方拟按协议约定于中国境内设立一家中外合资经营企业 ( 以下简称 合资公司 ), 并将永辉超市和百佳中国持有的部分子公司股权置入合资公司, 腾讯投入现金 2 家家悦集团股份有限公司 11 月 2 日, 公司发布公告, 拟与广东嘉荣超市有限公司等其他六名股东共同发起合资设立上海世伴供应链有限公司, 该公司注册资本 5,000 万元 公司拟以自有资金人民币 2,250 万元 持股比例 45% 的方式参与发起设立, 并授权公司经营管理层办理设立该公司的相关事宜 四 报告声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化 我们已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不构成任何投资建议 投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果, 本公司概不负责 本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用 刊发, 需注明出处为大公资信零售类行业小组, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改

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