财经要闻证监会 : 允许券商关联方认购承销的公司债券就公司债券日常监管问题, 证监会日前进行了回答证监会表示, 允许主承销商关联方在定价公允程序合规并进行相关披露的前提下参与认购承销的公司债券承销机构自身参与认购的, 在发行业务和投资交易业务之间应设立防火墙, 实现业务流程和人员设置的有效分

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烨尺丙雷
7 years ago
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1 证券研究报告会议纪要晨会报告上证指数走势图深证成指走势图 [Table_Morning] 晨会主题财经要闻证监会 : 允许券商关联方认购承销的公司债券国务院部委调研释放信号 : 促民间投资措施或出台习近平要求进一步研究出台推进一带一路建设具体政策措施市场策略 A 股策略 : 观望情绪升温近期研究报告精粹宏观及策略研究 * 融资融券周报第 70 期 : 两融余额环比增加, 融资净买入由负转正公司研究 * 华映科技 (000536) 中报点评 : 溢流玻璃和 6 代 IGZO, 打开新成长空间宏观及策略研究 * 卓越成长投资组合周报 (312 期 ): 维持组合与仓位不变中小板指数走势图财富证券研究发展中心皮辉娟许亮 pihj@cfzq.com xuliang@cfzq.com S 研究助理

2 财经要闻证监会 : 允许券商关联方认购承销的公司债券就公司债券日常监管问题, 证监会日前进行了回答证监会表示, 允许主承销商关联方在定价公允程序合规并进行相关披露的前提下参与认购承销的公司债券承销机构自身参与认购的, 在发行业务和投资交易业务之间应设立防火墙, 实现业务流程和人员设置的有效分离公司债券发行承销费率报价以及承揽承做等商业活动应坚持市场化法治化原则就市场机构反映的公司债券一级市场存在承销费率报价远低于市场正常费率的情况, 妨碍公平竞争, 扰乱市场秩序这一问题, 证监会如是表示同时, 证监会将严格按照中华人民共和国反不正当竞争法第十一条和公司债券发行与交易管理办法第三十八条的规定, 完善发行监管制度, 强化事中事后监管, 引导和督促承销机构平等公平诚实信用地尽职履责证券日报马林 (S ) 国务院部委调研释放信号 : 促民间投资措施或出台最近一个多月, 国务院及部委有多个调研组分赴地方调研比如, 国务院派出促进民间投资督导组, 国家发改委高层赴东三省开展东北振兴专题调研, 工信部副部长到四川上海等地调研产融合作 5G 技术发展从这些调研组的调研内容以及调研前后部委动向来看, 很多政策已经发出即将出台的信号此次专项督导重点围绕地方政府促进民间投资有关政策落实情况加强和改善政府管理服务情况营造一视同仁的公平竞争市场环境情况督查发现问题的整改落实情况等内容展开工作事实上, 从上一轮有关民间投资的督查行动来看, 国务院给出应对政策的时间很快 5 月底, 国务院督查组结束督查调研 6 月 22 日, 李克强主持召开国务院常务会议, 听取民间投资政策落实专项督查工作汇报, 并提出五个方面措施 7 月 1 日, 国务院办公厅发布关于进一步做好民间投资有关工作的通知从督查到出台政策, 中间不过短短一个月时间这次督导结束后, 国家发改委将汇总各督导组提出的进一步改进和完善工作的意见建议, 并上报国务院分析人士认为, 后续国家会有促进民间投资的针对性措施陆续出台, 地方也将制定完善相关政策和实施细则上海证券报马林 (S ) 习近平要求进一步研究出台推进一带一路建设具体政策措施中共中央总书记国家主席中央军委主席习近平 17 日在北京人民大会堂出席推进一带一路建设工作座谈会并发表讲话强调, 总结经验坚定信心扎实推进, 聚焦政策沟通设施联通贸易畅通资金融通民心相通, 聚焦构建互利合作网络新型合作模式多元合作平台, 聚焦携手打造绿色丝绸之路健康丝绸之路智力丝绸之路和平丝绸之路, 以钉钉子精神抓下去, 一步一步把一带一路建设推向前进, 让一带一路建设造福沿线各国人民习近平指出, 目前, 已经有 100 多个国家和国际组织参与其中, 我们同 30 多个沿线国家签署了 2

3 共建一带一路合作协议同 20 多个国家开展国际产能合作, 联合国等国际组织也态度积极, 以亚投行丝路基金为代表的金融合作不断深入, 一批有影响力的标志性项目逐步落地一带一路建设从无到有由点及面, 进度和成果超出预期习近平强调, 一个国家强盛才能充满信心开放, 而开放促进一个国家强盛党的十一届三中全会以来我国改革开放的成就充分证明, 对外开放是推动我国经济社会发展的重要动力随着我国经济总量跃居世界第二, 随着我国经济发展进入新常态, 我们要保持经济持续健康发展, 就必须树立全球视野, 更加自觉地统筹国内国际两个大局, 全面谋划全方位对外开放大战略, 以更加积极主动的姿态走向世界中国证券报马林 (S ) 市场策略 A 股策略 : 观望情绪升温股指低开, 收盘沪指跌 0.02%, 中小板指涨 0.34%, 创业板指数涨 0.32%, 板块方面, 综合国防军工涨幅居前 ; 主题概念方面, 次新股天津自贸区涨幅居前, 沪市上涨家数 556 家, 下跌 497 家 ; 深市上涨家数消息面, 习近平就推进一带一路建设提出 8 项要求 ; 央行主管媒体认为, 货币政策边际效应已有所下降, 财政政策仍有充足的操作空间 ; 财政部力推 PPP, 第三批示范项目申报投资总额超 2 万亿 ; 国家发改委就天燃气改革发文, 向社会公开征求意见 ; 东北振兴三年滚动实施方案将出, 或涉 1.6 万亿元投资 ; 债转股序幕拉开, 债权将以银行贷款为主 ; 三元电池制定安全标准, 无线充电空间广阔 ; 上海静安创中国土地成交纪录, 未来售价料超 15 万 / 平米股指早盘低开震荡, 在券商军工走强带动下, 发起一波冲击, 股指一度翻红, 但很快重回调整格局, 临近午盘回暖, 午后窄幅震荡盘面看, 中字头国企股上海本地国企改革板块个股成交活跃, 主题投资方面, 卫星导航传媒娱乐水务次新股依然是盘中热点, 总的来看, 主流板块开始分化, 中小创明显强于主板目前, 股指运行触及年线, 市场观望情绪弥漫, 震荡盘整后才会选择方向投资者可关注国企改革和低估值蓝筹板块个股李孔逸 (S ) 近期研究报告精粹宏观及策略研究* 融资融券周报第 70 期 : 两融余额环比增加, 融资净买入由负转正截至 2016 年 08 月 15 日, 沪深两市两融余额 8, 亿元, 环比增加 0.91% 两融余额占全部 A 股流通市值 2.33% 上周融资买入额总计 2, 亿元, 环比增加 25.78%; 上周融资净买入额亿元, 前值为亿两市融资买入额占 A 股成交量的 9.90% 上周融资净买入额排名前 5 行业依次为非银金融商业贸易综合国防军工有色金属 ; 两融余额占全 A 流通市值的比重排名前 5 行业依次为综合传媒计算机有色金属电子上周融资净买入额排名前 10 的个股依次为丰林集团亿利洁能四川美丰创元科技南山铝业 3

4 华平股份龙溪股份星网锐捷天喻信息超声电子 ; 两融余额占全 A 流通市值比重排名前 10 的个股依次为全柴动力锦富新材北纬通信国民技术德力股份华平股份炼石有色恒泰艾普数码视讯卓翼科技上周融资余额环比增幅排名前 10 的个股为航天信息济川药业金螳螂大同煤业亿利洁能东港股份渤海金控中安消绿地控股滨江集团 ; 融券余额环比增幅排名前 10 的个股依次为爱建集团山西焦化有研新材中天科技盛屯矿业廊坊发展新华传媒内蒙华电洪涛股份威创股份建议关注两融标的 :1 中金岭南全球矿业巨头 2016 年锌精矿减产达 88 万吨,5 月国际 TC 费用比 2015 年同期下滑 45%, 距年初下滑 28%, 国际锌精矿持续短缺, 并进一步制约锌冶炼企业产能释放, 上半年处于锌库存出清阶段, 预计全球将出现精锌短缺, 锌价震荡上行,2016 全年 LME 锌均价有望稳在 1900 美元 / 吨以上, 优质标的 : 西藏珠峰驰宏锌锗中金岭南 ( 研究员 : 龙靓朱凯 ) 数据说明 : 数据更新截止日 2016 年 08 月 12 日行业划分以申万一级行业为标准皮辉娟 (S ), 黄仁存 ( 研究助理 ) 公司研究* 华映科技 (000536) 中报点评 : 溢流玻璃和 6 代 IGZO, 打开新成长空间预计 Q3 模组业务将企稳公司 1-6 月实现营业收入亿元, 较 15 年同期亿元同比下滑 30.47%;1-6 月实现净利润 3.97 亿元, 较 15 年同期 3501 万元同比增长 %;1-6 月扣非后净利润万元,15 年同期为 2108 万元公司收入出现下滑, 一方面受到全球面板产能收缩面板供给紧张, 导致模组代工所需的面板缺货现象较为严重, 同时模组代工产能过剩, 竞争激烈 ; 另一方面, 公司上游台湾面板厂商 Q1 受地震影响导致产能紧张, 同时公司主要关联方客户中华映管产品结构调整, 削减部分面板产能公司净利润增长, 原因是本期公司处置厦华电子股权确认投资收益 ( 含税 )5.91 亿元 ( 税后 4.43 亿元 ) 我们预计, 公司传统模组业务已经接近低谷, 预计 Q3 开始面板行业整体的出货量将提升, 同时公司非关联方的订单比例提升, 预计 Q3 开始模组业务将实现企稳, 未来维持平稳发展态势溢流法母玻璃和 3D 玻璃加工, 预计下半年将进入释放期公司旗下子公司? 科立视, 是全球第三位掌握溢流法生产玻璃盖板的企业, 产品质量可以对标全球玻璃盖龙头科立视一期 (4.5 代线 ) 的产品主要应用于医用抗菌玻璃和手机保护贴, 随着科立视一期满产, 以及科立视二期 (5.5 代线 )16 年 Q3 点火, 新增产能预计将进入一线手机厂商车载显示新能源汽车 ATM 等领域预计科立视一期二期全部满产, 将实现营业收入 14 亿元, 净利润 5 亿元募投 6 代线采用 IGZO, 同时布局 OLED 公司本次定增 100 亿元中,84 亿用于投入 6 代 IGZO 生产线 IGZO 拥有低功耗高解析度相对低成本等优势预计在 6 代 IGZO 线将于 17 年下半年进行设备调试, 设计产能 3 万片 / 月,18 年开始全面量产此外, 公司也在布局 OLED 显示技术, 目前公司控股股东已经成功点亮 6 寸透明 AMOLED 及 4.75 寸柔性 AMOLED; 同时还与可挠式有机电子领导者 FlexEnalbe 合作开发可挠式 AMOLED 显示器给予推荐评级我们认为下半年公司传统模组业务将实现企稳, 未来维持平稳增长态势公司未来的成长动力在溢流法玻璃盖板生产及加工 6 代 IGZO 线, 同时布局 OLED 显示也契合了行业 4

5 发展趋势此外, 福建国资 50 亿现金参与公司定增, 锁定三年, 也显示对公司长远发展信心我们预计年公司将实现净利润 5.5 亿元和 6.2 亿元, 对应增发摊薄后 EPS 为 0.33 和 0.37 元, 目前股价对应年 PE 为 41.5 和 40.2 倍, 给予推荐评级何晨 (S ), 彭志明 ( 研究助理 ) 宏观及策略研究* 卓越成长投资组合周报 (312 期 ): 维持组合与仓位不变财富卓越成长投资组合 2016 年初至目前累计收益 %, 相对于沪深 300 指数超额收益率 -0.22% 成立至今 4 年 7 个多月累计收益率为 % 本报告期沪深 300 指数涨 2.78%, 组合涨 0.25% 本期组合: 维持不变最新组合标的 : 加加食品 (002650,6%) 汉森制药(002412,4%) 长安汽车 (000625,10%), 仓位共 20% 龚滨 (s ) 5

6 投资评级系统说明以报告发布日后的 6-12 个月内, 所评股票涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准投资评级推荐谨慎推荐中性评级说明股票价格超越大盘 10% 以上股票价格超越大盘幅度为 5%-10% 股票价格相对大盘变动幅度为 -5%-5% 回避股票价格相对大盘下跌 5% 以上 ; 免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格, 作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财富证券有限责任公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放, 并仅为提供信息而发送, 概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料, 本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务, 若报告中所含信息发生变化, 本公司可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意, 其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人 ( 包括本公司客户及员工 ) 不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财富证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送, 任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人 ( 包括本公司内部客户及员工 ) 对外散发本报告的, 则该机构和个人独自为此发送行为负责, 本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财富证券研究发展中心网址 : 地址 : 湖南省长沙市芙蓉中路二段 80 号顺天国际财富中心 28 层邮编 : 电话 : 传真 :

证券研究报告目录 1. 两融资金流向情况两融市场整体情况两融资金行业流向两融资金个股流向本周市场策略观点重点关注两融标的图表目录图表 1 两融余额占全 A 流通市值的比重.

证券研究报告目录 1. 两融资金流向情况两融市场整体情况两融资金行业流向两融资金个股流向本周市场策略观点重点关注两融标的图表目录图表 1 两融余额占全 A 流通市值的比重. 证券研究报告策略报告融资融券周报两融余额继续增加, 融资买入净流入 [Table_InvestRank] 报告日期 : 2016-10-31 [Table_Summry] 投资要点融资融券周报第 80 期上证综指 - 沪深 300 走势图截至 2016 年 10 月 28 日, 沪深两市两融余额 9,098.53 亿元, 环比增加 0.84% 两融余额占全部 A 股流通市值 2.35%