国 际 学 校 以 英 语 为 沟 通 语 言, 客 观 上 起 到 了 为 英 美 大 学 提 供 前 置 教 育 的 作 用 狭 义 国 际 学 校 的 成 功, 促 使 各 国 为 自 己 的 高 等 教 育 体 系 设 立 了 前 置 标 准, 顺 应 本 国 教 育 的 国 际 化 这 些
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- 旺 孟
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1 国 际 学 校 行 业 观 察 ( 一 ): 市 场 增 速 快, 学 生 规 模 有 限 Jerry Yang,Eric Wen 鲸 涛 寄 语 我 们 认 为, 国 际 学 校 整 体 市 场 份 额 从 2015 年 350 亿 增 长 至 2020 年 超 过 到 1000 亿, 年 复 合 增 长 率 超 过 30%, 超 过 整 体 教 育 市 场 以 及 其 他 教 育 细 分 领 域 在 存 在 传 统 教 育 制 度 的 情 况 下, 中 国 国 际 学 校 市 场 不 能 成 长 地 如 香 港 一 样 发 达, 到 2020 年, 国 际 学 校 学 生 约 为 100 万 人, 占 K12 学 生 比 例 约 到 0.5%, 与 亚 洲 其 他 存 在 传 统 教 育 制 度 的 国 家 如 日 本, 韩 国 相 似 * 建 议 使 用 中 号 字 体 阅 读 本 文 国 际 学 校 概 述 国 际 学 校 原 意 是 指 跟 随 外 国 侨 民 母 国 的 教 育, 为 外 国 侨 民 提 供 母 语 教 育 的 学 校 广 义 的 国 际 学 校 包 括 英 语, 德 语, 法 语, 日 语, 韩 语 甚 至 汉 语 教 学 的 各 类 K12 学 校 它 们 最 初 是 为 了 满 足 外 交 人 员 子 女 的 教 育 需 求 而 开 设, 主 要 是 为 外 交 子 女 人 员 提 供 母 语 教 育, 为 其 以 后 回 国 发 展 打 好 基 础, 也 存 在 一 些 历 史 造 成 的 比 如 在 日 本 的 朝 鲜 语 学 校 和 汉 语 学 校 等 之 后 随 着 经 济 的 全 球 化, 人 口 在 全 球 范 围 内 的 流 动 越 来 越 频 繁, 跨 国 企 业 员 工 子 女 也 同 样 面 临 着 一 样 的 教 育 需 求, 为 跨 国 公 司 外 派 高 管 子 女 设 立 的 国 际 学 校 开 始 兴 起 再 之 后, 随 着 英 语 教 育 在 全 球 的 兴 盛, 北 美 和 英 伦 的 统 一 市 场, 以 英 语 为 主 要 教 学 语 言 的 国 际 学 校 在 发 展 中 国 家 起 到 了 私 立 精 英 学 校 的 作 用 在 中 国, 随 着 改 革 开 放 以 及 对 西 方 教 育 制 度 的 认 可, 越 来 越 多 国 内 高 收 入 甚 至 中 产 阶 级 家 庭 希 望 将 子 女 送 入 国 际 学 校 接 受 更 加 国 际 化 的 教 育 狭 义 的 国 际 学 校 则 专 指 秉 承 1924 年 日 内 瓦 国 际 学 校 (International School of Geneva) 和 之 后 1968 年 国 际 文 凭 组 织 (International Baccalaureate Organization, or IBO) 的 国 际 教 育 理 念 的 学 校 这 些 国 际 教 育 理 念 产 生 于 两 次 世 界 大 战 之 间, 意 图 促 进 和 推 广 世 界 人 民 之 间 的 和 平 和 理 解 由 于 语 言 是 理 解 的 前 提, 独 立 思 考 是 和 平 的 基 础, 狭 义 的
2 国 际 学 校 以 英 语 为 沟 通 语 言, 客 观 上 起 到 了 为 英 美 大 学 提 供 前 置 教 育 的 作 用 狭 义 国 际 学 校 的 成 功, 促 使 各 国 为 自 己 的 高 等 教 育 体 系 设 立 了 前 置 标 准, 顺 应 本 国 教 育 的 国 际 化 这 些 前 置 标 准 有 美 国 的 AP (Advanced Placement), 英 国 的 A-level, 法 国 的 French Baccalaureate, 德 国 的 EB (European Baccalaureate), 加 拿 大 的 BC Curriculum 等 必 须 看 到, 国 际 学 校 不 等 同 于 精 英 私 立 学 校, 也 不 等 同 于 英 语 国 际 学 校 位 于 非 英 语 国 家 的 英 语 国 际 学 校 不 能 起 到 培 养 本 国 精 英 的 作 用, 恰 如 英 语 国 家 的 非 英 语 国 际 学 校 也 不 能 起 到 培 养 本 国 精 英 的 作 用 一 样 英 语 国 际 学 校 的 兴 起, 和 英 美 加 具 备 广 泛 的 统 一 教 育 市 场 和 就 业 市 场 有 不 可 分 割 的 关 系 为 研 究 中 国 的 国 际 学 校 起 见, 本 文 所 指 的 国 际 学 校 特 指 以 英 语 为 教 学 语 言 的 国 际 学 校, 介 于 广 义 的 和 狭 义 的 国 际 学 校 定 义 之 间 世 界 国 际 学 校 发 展 及 现 状 国 际 学 校 是 本 地 教 育 的 补 充, 其 中 英 语 国 际 学 校 传 播 最 广, 在 非 英 语 国 家 形 成 统 一 市 场, 但 是 在 绝 大 多 数 国 家 国 际 学 校 的 学 生 人 数 都 不 到 K-12 学 生 总 数 的 1% 全 球 国 际 学 校 概 况 第 一 所 国 际 学 校 是 1924 年 成 立 的 日 内 瓦 国 际 学 校 (International School of Geneva), 是 一 所 双 语 学 校, 其 中 一 种 语 言 是 英 语 随 着 1965 年 全 球 第 一 家 国 际 学 校 联 合 会 欧 洲 国 际 学 校 协 会 (European Council of International Schools, or ECIS) 和 1968 年 国 际 文 凭 组 织 (International Baccalaureate Organization, or IBO) 成 立, 国 际 学 校 的 行 业 标 准 得 以 确 立, 为 国 际 学 校 行 业 的 快 速 发 展 提 供 了 必 要 条 件 截 止 到 2014 年 6 月 份, 全 球 IB 学 校 已 超 过 3600 家, 分 布 在 全 球 146 个 国 家 或 地 区,IB 学 生 人 数 已 经 超 过 110 万 人 随 着 IBO 的 全 球 影 响 力 增 大, 越 来 越 多 的 全 球 前 100 的 大 学 认 可 IBO 学 历 再 加 上 英 国 大 学 对 A-Level 课 程 的 要 求, 美 国 大 学 对 AP 课 程 的 要 求, 国 际 学 校 的 教 学 内 容 得 以 统 一 标 准 化, 为 国 际 学 校 的 快 速 发 展 奠 定 了 基 础 根 据 英 国 国 际 学 校 咨 询 集 团 (International School Consultancy Group,or ISC) 统 计, 进 入 21 世 纪 以 来, 以 英 语 为 授 课 语 言 的 国 际 学 校 的 数 量 以 复 合 增 长 率 8% 增
3 长, 从 2000 年 的 2584 间 发 展 到 2011 年 5969 间 ; 国 际 学 校 学 生 人 数 以 年 复 合 增 长 率 11% 增 长, 从 2000 年 的 100 万 人 发 展 到 2011 年 的 290 万 人 我 们 预 测, 到 2020 年, 全 球 国 际 学 校 数 量 将 超 过 间, 学 生 人 数 超 过 700 万 人 全 球 国 际 学 校 课 程 情 况 全 球 各 国 的 教 学 条 件 不 尽 相 同, 为 了 达 到 统 一 的 教 学 目 标, 使 国 际 学 校 学 生 可 以 与 全 球 各 知 名 大 学 无 缝 衔 接, 各 国 国 际 学 校 通 常 会 使 用 国 际 认 可 度 较 高 的 课 程, 包 括 A-Level 课 程,AP 课 程,IB 课 程 以 及 BC 课 程 ( 以 上 均 为 英 语 标 准 ) 主 流 的 国 际 认 可 课 程 有 着 共 同 的 特 点 : 认 可 大 学 多, 区 域 广, 每 年 考 生 超 过 百 万 人 次, 认 可 大 学 数 量 均 在 2,000 所 以 上 但 是 各 种 课 程 各 有 特 点 :IB 课 程 是 由 国 际 文 凭 组 织 发 起, 课 程 内 容 具 有 较 强 的 全 球 普 遍 性, 国 际 名 校 对 此 课 程 的 学 生 要 求 较 高, 一 般 都 要 求 IB 课 程 分 数 在 38 分 以 上 (IB 课 程 满 分 45 分, 全 球 平 均 分 约 在 26 分 ); AP 课 程 发 源 于 美 国, 最 开 始 是 美 国 高 中 生 进 入 美 国 大 学 前 的 预 修 课 程,AP 课 程 自 主 选 择 性 较 高, 一 般 由 学 生 选 择 2 到 3 门 与 未 来 大 学 选 修 专 业 有 关 的 课 程 进 行 考 试, 亦 可 抵 换 美 国 大 学 的 大 学 学 分 ; A-level 课 程 发 源 于 英 国, 学 生 可 自 由 选 择 3 到 4 门 课 程 进 行 学 习 考 试, 并 根 据 考 试 成 绩 申 请 大 学,A-level 课 程 历 史 相 对 较 久, 全 球 认 可 度 较 高, 可 申 请 绝 大 多 数 的 英 语 国 家 学 校 ; BC 课 程 发 源 于 加 拿 大 卑 诗 省 (British Columbia), 卑 诗 省 ( 温 哥 华 即 位 于 该 省 ) 原 为 英 国 殖 民 地, 由 于 居 住 环 境 较 好, 渐 渐 吸 引 众 多 移 民,BC 课 程 也 渐 渐 演 变 成 更 加 全 面 并 且 更 加 国 际 化 的 课 程 标 准
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5 香 港 国 际 学 校 概 况 香 港 作 为 最 早 接 触 英 语 教 育 的 亚 洲 地 区, 相 较 欧 洲 地 区 北 美 地 区, 香 港 与 中 国 大 陆 有 着 更 相 似 的 生 活 习 惯 教 育 文 化 以 及 教 育 传 统, 同 样 经 历 了 从 发 展 中 到 发 达 国 家 的 发 展 历 程, 为 我 们 提 供 了 一 个 研 究 国 际 学 校 可 能 在 中 国 大 陆 传 播 的 样 本 香 港 地 区 在 20 世 纪 7,80 年 代 的 高 速 发 展, 外 国 人 口 的 大 量 涌 入, 衍 生 了 庞 大 的 国 际 学 校 需 求 香 港 国 际 学 校 经 过 数 十 年 的 发 展, 已 经 成 为 香 港 教 育 的 一 种 常 态, 成 为 香 港 K12 学 历 教 育 的 重 要 组 成 部 分 在 香 港, 国 际 学 校 的 入 读 率 高 达 90%, 也 就 是 说, 几 乎 所 有 国 际 学 校 都 在 接 近 满 负 荷 运 作, 或 者 说, 香 港 的 国 际 学 校 市 场 供 不 应 求, 限 制 发 展 的 瓶 颈 在 师 资 由 于 香 港 K12 人 口 的 下 降, 国 际 学 校 学 生 占 K12 人 口 比 例 从 2010 年 4.2% 略 微 上 升 到 2015 年 的 5.5%, 占 总 体 人 口 的 比 例 基 本 维 持 在 0.6% 左 右 由 于 香 港 的 不 断 提 高 的 入 学 率 (K12 人 口 的 入 学 率 一 直 在 90% 以 上, 近 年 上 升 至 95% 左 右 ), 国 际 学 校 学 生 数 量 占 全 部 K12 学 生 的 比 例 与 国 际 学 校 学 生 占 K12 人 口 的 比 例 大 致 相 同 由 于 香 港 有 庞 大 的 外 派 (Expatriate) 人 口, 香 港 国 际 学 校 外 籍 学
6 生 比 例 维 持 在 85% 以 上 我 们 认 为, 香 港 的 国 际 学 校 行 业 目 前 状 况 代 表 着 以 外 籍 学 生 为 主 要 目 标 时 的 行 业 饱 和 状 态, 和 香 港 国 际 化 都 市 的 地 位 相 匹 配 相 比 亚 洲 其 他 发 达 地 区, 香 港 的 国 际 学 校 学 生 无 论 是 在 数 量 上 还 是 在 占 比 上, 都 属 于 较 高 水 平, 一 方 面 反 映 了 香 港 地 区 殖 民 历 史 英 联 邦 成 员 地 位 和 经 济 全 球 化 所 带 来 的 对 西 方 教 育 尤 其 是 英 国 教 育 的 强 烈 认 同 感, 另 一 方 面, 我 们 可 以 看 到, 如 下 表 所 示, 韩 国 日 本 台 湾 这 种 有 着 本 国 传 统 教 育 制 度 的 地 区, 国 际 学 校 的 学 生 在 数 量 和 占 比 上 并 不 明 显 我 们 认 为 中 国 大 陆 作 为 主 权 国 家, 其 正 统 国 际 学 校 的 入 读 学 生 数 会 更 接 近 台, 日, 韩 而 非 香 港 新 加 坡
7 中 国 当 前 国 际 学 校 发 展 情 况 中 国 国 际 学 校 分 类 根 据 新 学 说 发 布 的 2015 国 际 学 校 发 展 报 告, 到 2014 年, 中 国 有 国 际 学 校 597 家 其 中 以 英 语 为 授 课 语 言, 教 授 英 语 国 家 认 证 课 程 的 国 际 学 校 约 有 480 家, 包 括 外 籍 国 际 学 校 约 95 家, 公 办 国 际 学 校 约 225 家, 民 办 国 际 学 校 约 160 家 由 于 以 英 语 以 外 授 课 的 国 际 学 校 一 般 学 生 数 少, 或 者 主 要 针 对 外 籍 外 派 人 士, 我 们 研 究 的 对 象 主 要 针 对 英 语 授 课 的 国 际 学 校
8 中 国 国 际 学 校 数 量 及 学 生 人 数 进 入 21 世 纪 以 来, 国 内 国 际 学 校 以 及 国 际 学 校 人 数 以 年 复 合 增 长 率 30% 增 长, 从 2000 年 学 校 数 量 22 间, 学 生 人 数 7000 人, 发 展 到 2014 年, 根 据 2015 中 国 国 际 学 校 发 展 报 告, 中 国 已 有 约 500 间 以 英 语 为 授 课 语 言 的 国 际 学 校, 国 际 学 校 学 生 人 数 达 23.6 万 预 测 到 2020 年, 中 国 国 际 学 校 将 超 过 1400 间, 学 生 人 数 将 达 99 万 按 照 人 均 年 学 费 14 万 元 人 民 币 计 算, 到 2020 年, 国 内 国 际 学 校 市 场 规 模 将 超 过 1300 亿 元 人 民 币
9 相 比 国 际 学 校 学 生 人 数 的 快 速 增 长, 受 到 计 划 生 育 以 及 国 民 生 育 观 念 的 改 变 影 响, 中 国 k12 学 生 数 量 在 2010 年 之 后 持 续 下 降, 我 们 预 测 到 2020 年, 中 国 k12 学 生 数 量 约 为 2.1 亿, 国 际 学 校 学 生 占 比 将 上 升 至 0.47%, 符 合 我 们 对 中 国 作 为 一 个 主 权 国 家 国 际 学 校 学 生 占 比 的 预 测
10 中 国 国 际 学 校 政 策 1987 年 中 华 人 民 共 和 国 外 交 部 中 华 人 民 共 和 国 国 家 教 育 委 员 会 关 于 外 国 驻 中 国 使 馆 开 办 使 馆 人 员 子 女 学 校 的 暂 行 规 定 规 定, 驻 华 大 使 馆 可 以 开 办 使 馆 人 员 子 女 学 校 及 后, 北 京 以 外 的 驻 华 领 事 馆, 也 被 批 准 参 照 暂 行 规 定 注 册 子 女 学 校 因 此, 在 后 来 的 政 府 文 件 中, 此 类 学 校 合 称 为 外 交 人 员 子 女 学 校 1995 年 中 华 人 民 共 和 国 国 家 教 育 委 员 会 关 于 开 办 外 籍 人 员 子 女 学 校 的 暂 行 管 理 办 法 规 定, 在 中 国 境 内 合 法 设 立 的 外 国 机 构 外 资 企 业 国 际 组 织 的 驻 华 机 构 和 合 法 居 留 的 外 国 人, 可 以 申 请 开 办 外 籍 人 员 子 女 学 校 此 两 条 管 理 办 法, 正 式 掀 开 了 中 国 国 际 学 校 行 业 的 快 速 发 展 的 序 幕 到 2013 年, 教 育 部 要 求 各 地 整 顿 和 规 范 公 办 国 际 学 校,2014 年 以 北 京 上 海 深 圳 为 代 表 的 城 市 收 紧 政 策, 不 再 新 设 新 批 公 办 国 际 学 校, 并 逐 步 关 停 没 有 拿 到 教 委 办 学 资 格 的 公 办 国 际 学 校 从 政 策 导 向 来 看, 公 办 国 际 学 校 将 逐 渐 减 少, 并 在 可 预 见 的 三 年 内 公 办 学 校 的 学 生 数 量 将 逐 年 减 少, 民 办 国 际 学 校 无 论 在 数 量 上 或 者 是 在 学 生 数 量 上 政 策 东 风 都 将 随 着 政 策 东 风 迎 来 高 速 增 长
11 中 国 国 际 学 校 市 场 分 析 市 场 格 局 : 此 消 彼 长, 民 办 国 际 学 校 将 成 主 角 国 内 国 际 学 校 按 照 招 生 主 体 可 分 为 三 类 : 第 一 类 是 由 在 中 国 境 内 合 法 设 立 的 外 国 机 构 外 资 企 业 国 际 组 织 的 驻 华 机 构 和 合 法 居 留 的 外 国 人 开 办 的 国 际 学 校 ( 简 称 为 外 籍 国 际 学 校 ), 如 上 海 美 国 人 学 校 广 州 美 国 人 学 校 等 此 类 学 校 招 生 主 体 为 外 籍 人 士 子 女 或 持 有 绿 卡 的 中 国 人 士 子 女 ; 第 二 类 是 公 立 中 学 开 办 的 国 际 班 或 者 国 际 部 ( 简 称 为 公 办 国 际 学 校 ), 如 人 大 附 中 国 际 班, 北 大 附 中 国 际 班 等 此 类 学 校 招 生 主 体 为 本 校 学 生, 公 立 学 校 师 资 配 备 较 高, 因 此 一 般 来 说 生 源 质 量 比 较 高, 主 要 为 有 出 国 留 学 意 愿 的 高 分 层 学 生 我 们 认 为 这 两 类 都 比 较 接 近 传 统 意 义 上 的 国 际 学 校 ;
12 第 三 类 是 由 中 国 境 内 机 构 企 业 开 办 的 私 立 学 校 ( 简 称 为 民 办 国 际 学 校 ), 如 新 东 方 国 际 学 校, 武 汉 枫 叶 国 际 学 校, 此 类 学 校 资 质 不 一, 其 招 生 主 体 为 中 国 学 生, 招 生 要 求 有 高 有 低, 是 较 多 有 出 国 留 学 意 愿 的 中 分 层 学 生 的 选 择 这 类 学 校 从 商 业 角 度, 却 是 我 们 认 为 最 具 备 投 资 研 究 分 析 价 值 的, 也 是 我 们 这 篇 文 章 的 主 要 分 析 对 象 我 们 认 为, 随 着 国 家 的 政 策 导 向, 公 办 国 际 学 校 的 规 模 将 受 到 限 制, 公 办 国 际 学 校 的 优 质 生 源 的 流 向, 将 很 大 程 度 上 影 响 国 际 学 校 的 品 牌 建 立 当 然, 我 们 不 排 除 公 办 国 际 学 校 积 极 寻 求 类 似 合 资 之 类 的 合 作 而 转 化 为 民 办 国 际 学 校 的 可 能 由 于 招 生 限 制, 外 籍 国 际 学 校 不 能 直 接 吸 收 这 些 高 分 层 学 生 因 此 我 们 预 测, 公 立 国 际 学 校 的 高 分 层 学 生 将 有 一 部 分 直 接 流 向 民 办 国 际 学 校, 导 致 优 秀 民 办 国 际 学 校 的 崛 起
13 市 场 供 需 : 需 求 稳 中 有 增, 师 资 供 给 增 长 缓 慢 学 生 在 国 际 高 中 在 接 受 国 际 认 证 课 程 教 育 的 同 时, 由 于 课 程 与 国 内 高 中 课 程 差 别 较 大, 相 当 于 也 放 弃 了 参 加 中 国 高 考 的 机 会, 因 此, 出 国 留 学 成 了 大 部 分 国 际 高 中 学 生 的 出 路 有 出 国 意 愿 的 学 生 形 成 了 对 国 际 高 中 的 有 效 需 求 根 据 教 育 部 公 布 数 据 显 示,2014 年 出 国 留 学 人 数 达 到 45 万 人, 其 中 自 费 留 学 人 数 达 42 万 人 从 2010 年 开 始, 出 国 留 学 人 数 以 超 过 13% 的 年 复 合 增 长 率 增 长 按 此 增 长 率 预 测, 到 2020 年, 出 国 留 学 人 数 将 达 95 万 人
14 随 着 国 内 经 济 发 展, 家 庭 财 富 的 积 累, 出 国 留 学 学 生 低 龄 化 趋 势 明 显, 本 科 留 学 生 明 显 增 多, 根 据 中 国 与 全 球 化 智 库 (Center for China and Globalization,or CCG) 的 国 际 人 才 蓝 皮 书 中 国 留 学 发 展 报 告 (2015), 以 美 国 为 例, 中 国 在 美 就 读 的 本 科 生 占 全 部 中 国 留 学 生 比 例 从 2010 年 的 30% 上 升 至 2013 年 的 40%, 而 研 究 生 占 比 从 2010 年 的 52% 下 降 至 2013 年 的 43%, 本 科 生 人 数 逐 渐 上 升 至 与 研 究 生 人 数 持 平 甚 至 有 超 越 的 趋 势 同 时, 中 国 在 美 高 中 留 学 生 在 2013 年 约 为 3 万 人, 约 占 全 部 中 国 留 学 生 的 13% 若 在 美 留 学 的 中 学 生 在 完 成 高 中 学 业 后 全 部 升 入 美 国 本 科 高 校, 则 可 以 推 算 出 有 27% 的 在 美 本 科 留 学 生 是 在 国 内 修 读 完 高 中 课 程 之 后 出 国 的, 据 此 推 算, 到 2020 年, 高 中 毕 业 出 国 学 生 人 数 约 为 25 万 人, 大 大 于 当 年 的 国 际 高 中 应 届 毕 业 生 人 数 其 中 的 差 额 应 该 是 没 有 就 读 国 际 高 中 的 出 国 留 学 生 他 们 在
15 国 内 高 中 完 成 学 业, 通 过 考 SAT/ACT 和 TOEFL 获 得 国 外 大 学 的 录 取 我 们 认 为, 受 本 科 留 学 人 数 增 长 的 趋 势 影 响, 提 前 接 受 国 际 认 证 课 程 教 学, 出 国 前 和 美 国 大 学 课 程 接 轨, 形 成 了 对 国 际 学 校 的 强 烈 需 求 同 时, 中 国 留 学 生 数 量 的 增 长, 也 促 使 外 国 学 校 进 行 了 一 系 列 的 改 变, 其 中, 对 中 国 高 考 成 绩 的 认 可 可 以 看 作 是 最 大 的 改 变 目 前 约 有 20 个 国 家 和 地 区 认 可 中 国 高 考 成 绩 中 国 学 生 可 用 高 考 成 绩 直 接 申 请 外 国 院 校, 使 得 有 出 国 意 愿 的 学 生 在 国 际 学 校 之 外 有 了 另 外 的 选 择, 这 在 一 定 程 度 上 削 弱 了 学 生 对 国 际 学 校 的 需 求 意 愿 但 是, 目 前 认 可 高 考 成 绩 的 学 校 无 论 在 数 量 上 还 是 质 量 上 还 没 成 为 关 键 的 影 响 因 素 我 们 预 测, 随 着 中 国 留 学 生 的 增 长, 各 国 为 了 吸 引 中 国 留 学 生, 认 可 高 考 成 绩 的 国 外 高 校 将 越 来 越 多, 这 项 举 措 会 对 国 际 学 校 的 需 求 有 一 定 的 消 极 影 响 从 师 资 供 给 来 看, 国 际 学 校 以 提 供 AP A-level 以 及 IB 课 程 为 主, 学 校 老 师 都 必 须 考 取 该 课 程 的 教 师 资 格 证 以 IB 学 校 为 例, 要 获 得
16 IBO 认 证, 学 校 需 要 满 足 一 定 的 条 件, 如 学 校 的 硬 件 投 入 : 图 书 馆, 体 育 馆, 科 学 实 验 室 以 及 电 脑 设 备 等 ; 有 稳 定 数 量 的 教 师 能 够 使 用 全 英 文 教 授 IB 课 程 ; 每 年 需 要 组 织 教 师 进 行 培 训 IB 学 校 老 师 需 要 能 够 以 全 英 文 教 授 IB 课 程, 同 时 需 要 熟 练 的 使 用 IBO 提 供 的 各 种 教 材 软 件 这 种 教 师 很 难 从 中 国 的 传 统 教 育 体 系 中 产 生,IB 学 校 要 么 通 过 外 聘 有 经 验 的 IB 教 师, 要 么 在 成 熟 的 IB 学 校 中 进 行 IB 教 师 的 培 训 外 聘 教 师 不 需 时 间 成 本, 金 钱 成 本 高, 教 师 团 队 不 稳 定 ; 培 训 教 师 成 本 低, 投 入 时 间 长, 教 师 团 队 较 为 稳 定 无 论 是 哪 一 种 途 径, IB 学 校 都 无 法 用 低 成 本 快 速 增 加 师 资 的 供 给 国 际 学 校 行 业 小 结 十 年 树 木, 百 年 树 人 无 论 哪 种 教 育 模 式, 哪 种 教 育 分 类, 利 润 都 是 教 育 的 天 敌 我 们 看 到, 忽 视 质 量 的, 招 生 成 本 高 ; 讲 求 质 量 的, 师 资 成 本 高 我 们 认 为, 教 育 行 业, 规 模, 利 润 率 和 生 命 周 期 三 者 不 可 同 时 满 足 以 新 东 方 (NYSE:EDU) 为 代 表 的 出 国 应 试 教 育 抓 住 了 知 识 移 民 这 个 刚 需 和 中 国 经 济 转 型 的 历 史 性 机 遇, 在 相 当 长 的 时 间 内 同 时 满 足 了 规 模, 利 润 率 和 生 命 周 期 但 是 随 着 出 国 应 试 教 育 份 额 的 饱 和, 新 东 方 的 增 长 也 大 大 放 缓 了 对 于 国 际 学 校 来 说, 无 论 是 从 学 生 人 数 还 是 市 场 规 模 来 看, 行 业 都 存 在 着 明 显 的 天 花 板, 远 不 及 其 他 教 育 细 分 领 域 如 K12 辅 导 目 前, 国 际 学 校 的 商 业 模 式 主 要 分 为 两 种, 一 种 是 以 品 牌 为 主, 以 高 溢 价, 高 入 学 率, 低 覆 盖 率 为 特 点 ; 一 种 是 以 扩 张 为 先, 以 低 溢 价, 低 入 学 率, 高 覆 盖 率 为 特 点 前 者 主 动 放 弃 了 规 模 或 者 说 将 利 润 率 置 于 规 模 之 前, 而 后 者 恰 恰 相 反, 将 规 模 置 于 利 润 率 之 前 稍 显 两 级 分 化 的 商 业 模 式 得 以 存 在 于 同 一 行 业 中, 究 其 原 因 是 国 际 学 校 的 现 金 牛 加 高 利 润 空 间 盈 利 模 式 的 独 特 性 :1. 国 际 学 校 采 用 预 收 全 年 学 费, 分 期 结 转 收 入 的 方 式,90% 的 收 入 都 来 自 于 预 付 款, 现 金 流 稳 定, 使 得 国 际 学 校 在 较 低 的 利 润 率 情 况 下 仍 能 保 持 财 务 健 康, 为 国 际 学 校 的 扩 张 提 供 了 条 件 ;2. 国 际 学 校 较 低 的 盈 亏 平 衡 点 为 国 际 学 校 提 供 了 广 阔 的 利 润 空 间, 使 得 国 际 学 校 在 规 模 较 小 的 情 况 下 能 获 取 较 多 的 利 润 由 于 教 育 付 费 者 ( 家 长 ) 与 体 验 者 ( 学 生 ) 分 离 这 一 特 点, 家 长 无 法 通 过 亲 身 体 验 来 选 择 学 校, 通 过 外 在 的 品 牌 形 象 来 判 断 学 校 的 优 劣 成 为 家 长 选 择 国 际 学 校 的 主 要 手 段 优 质 品 牌 成 为 了 教 育 企 业 获 取 长 期 利 润, 延 长 生 命 周 期 的 关 键 我 们 认 为, 建 设 优 质 教 育 品 牌 主 要 依 赖 于 生 源 师 资 升 学 率 和 校 友 圈 这 四 方 面 资 本 市 场 观 察 国 际 学 校 话 题 火 热, 资 本 市 场 群 雄 也 开 始 逐 鹿 中 泰 桥 梁 ( SZ) 银 润 投 资 ( SZ) 通 过 定 增 转 型 教 育 企 业, 主 攻 国 际 学 校 ; 万 科 ( SZ) 碧 桂 园 (2007.HK) 依 托 现 有 业 务 进 军 国 际 学 校 市 场 资 本 群 雄 各 出 其 谋, 效 果 如 何, 值 得 我 们 观 察
图 表 2. 每 学 生 每 小 时 客 单 价 对 比 F2012 F2013 F2014 F2015 枫 叶 教 育 (SEHK:1317) 8.20 8.40 8.33 8.46 诺 德 安 达 (NYSE:NORD)( 中 国 区 ) NA 43.22 42.17 41.17 新 东 方 (
国 际 学 校 行 业 观 察 ( 二 ) 商 业 模 式 篇 : 寻 找 长 期 增 长 的 动 力 国 际 学 校 与 其 他 教 育 子 行 业 有 着 截 然 不 同 的 商 业 模 式, 品 牌 在 很 大 程 度 上 影 响 了 国 际 学 校 的 定 价, 使 得 国 际 学 校 定 价 空 间 非 常 大 同 时, 由 于 国 际 学 校 学 生 在 校 时 间 长, 对 比 其 他
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