王献义

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侯季
5 years ago
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晨会纪要市场研究部证券研究报告华融看市守得云开见月明周三 (5 月 16 日 ), 大盘弱势整理, 尾盘跳水截至收盘, 上证指数收报于 3169.57 点, 下跌了 0.71%; 深成指收报于 10701.32 点, 下跌了 0.43%; 中小板指下跌了 0.19%, 创业板指则下跌了 0.61% 两市成交量为 4018.

1 晨会纪要市场研究部证券研究报告华融看市守得云开见月明周三 (5 月 16 日 ), 大盘弱势整理, 尾盘跳水截至收盘, 上证指数收报于点, 下跌了 0.71%; 深成指收报于点, 下跌了 0.43%; 中小板指下跌了 0.19%, 创业板指则下跌了 0.61% 两市成交量为亿元, 较前一个交易日略有上升昨日成都再发楼市调控政策, 将限购对象调整为家庭, 提高购房门槛再度收紧楼市政策的城市, 都是此前房价上涨较快的热点地区根据中原地产研究中心统计数据显示, 今年内, 截止到目前, 全国各地房地产调控政策已经多达 120 次 2018 年调控逐渐向三四线城市转移, 过去没有调控的城市逐渐加码升级调控, 显示中央推进房住不炒的坚定决心长期而言, 有利于经济结构调整, 脱虚向实培育新动能但短期市场或担忧内需下行压力财经要闻刘鹤率领中方代表团抵达美国访问发改委 : 严禁地方政府以 PPP 等形式违规变相举债发改委 : 粤港澳大湾区规划在制定中, 将很快公布商务部 : 巴西决定对原产自中国的进口球磨铸铁管产品发起反倾销调查统计局 :4 月一线城市商品住宅销售价格同比降幅扩大海外市场综述欧美股市普涨, 罗素 2000 种小型股指数创历史新高香港万得通讯社报道, 周三欧美股市普涨, 道指收涨逾 60 点, 罗素 2000 种小型股指数创历史新高美国 10 年期国债收益率触及 3.1%, 为七年来首次梅西百货大涨近 11%, 其业绩超出预期并上调未来盈利目标泛欧斯托克 600 指数上涨 0.2%, 意大利富时 MIB 指数则大跌 2.3% 2018 年 5 月 17 日国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指 (22.55) (0.71) 深证成指 (46.67) (0.43) 沪深 (31.25) (0.80) 中小板指 (13.74) (0.19) 创业板指 (11.34) (0.61) 香港恒生 (41.83) (0.13) 恒生中国 (0.63) (0.01) 风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 3, IF 下月 3, IF 季后 3, IF 半年 3, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 24, 纳斯达克 7, 日经 , 英国 FTSE 7, 德国 DAX 12, 外汇市场美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米收盘点位涨跌涨跌幅 % 收盘点位涨跌涨跌幅 % 分析师 : 袁晨执业证书号 : S 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市守得云开见月明市场综述周三 (5 月 16 日 ), 大盘弱势整理, 尾盘跳水截至收盘, 上证指数收报于点, 下跌了 0.71%; 深成指收报于点, 下跌了 0.43%; 中小板指下跌了 0.19%, 创业板指则下跌了 0.61% 两市成交量为亿元, 较前一个交易日略有上升行业方面,29 个中信一级行业涨跌互现, 其中医药纺织服装和农林牧渔涨幅较大, 而非银金融计算机和银行则跌幅居前概念方面, 啤酒海南旅游岛和染料等指数表现较为活跃驱动因素分析国家统计局今日发布了 2018 年 4 月份 70 个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据一线城市商品住宅销售价格同比降幅扩大, 二三线城市同比涨幅有所回落 ;15 个热点城市新建商品住宅销售价格继续保持稳定 4 月 70 城新建商品房价 60 城环比上涨, 3 月为 55 城昨日成都再发楼市调控政策, 将限购对象调整为家庭, 提高购房门槛再度收紧楼市政策的城市, 都是此前房价上涨较快的热点地区根据中原地产研究中心统计数据显示, 今年内, 截止到目前, 全国各地房地产调控政策已经多达 120 次 2018 年调控逐渐向三四线城市转移, 过去没有调控的城市逐渐加码升级调控, 显示中央推进房住不炒的坚定决心长期而言, 有利于经济结构调整, 脱虚向实培育新动能但短期市场或担忧内需下行压力请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻刘鹤率领中方代表团抵达美国访问据新华社报道, 应美国政府邀请, 习近平主席特使中共中央政治局委员国务院副总理中美全面经济对话中方牵头人刘鹤率领中方经贸团于当地时间 15 日下午抵达华盛顿据了解, 此次中方代表团成员来自各主要经济部门, 包括中国人民银行行长易纲国家发展和改革委员会副主任宁吉喆中央财经委员会办公室副主任廖岷外交部副部长郑泽光工业和信息化部副部长罗文财政部副部长朱光耀农业农村部副部长韩俊商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文等据了解, 在中方代表团抵达前已有中方工作组于上周抵美, 与美方有关部门进行了密集磋商发改委 : 严禁地方政府以 PPP 等形式违规变相举债据中国网报道, 国家发展改革委于 2018 年 5 月 16 日 ( 周三 ) 上午 10:00, 在中配楼三层大会议室召开定时定主题新闻发布会, 新闻发言人出席发布会, 发布宏观经济运行情况并回答记者提问发改委新闻发言人孟玮表示, 防范地方政府债务风险问题, 要从两个方面入手 : 一方面, 落实城市主体责任另一方面, 依法规范举债严禁以 PPP 等形式违规变相举债, 坚决遏制隐性债务增量, 对于列入地方政府债务风险预警范围的高风险地区, 原则上不得举债搞高铁建设发改委 : 粤港澳大湾区规划在制定中, 将很快公布据中国网报道, 国家发展改革委于 2018 年 5 月 16 日 ( 周三 ) 上午 10:00, 在中配楼三层大会议室召开定时定主题新闻发布会, 新闻发言人出席发布会, 发布宏观经济运行情况并回答记者提问发改委表示, 关于粤港澳大湾区规划, 目前规划纲要正在制定过程中, 很快会出台实请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 施其他相关的政策措施, 也大多处于制定过程中, 将会成熟一项推出一项关于港珠澳大桥这是在一国两制框架下, 粤港澳三地首次合作共建共管的大型跨境交通基础设施总体看, 目前各项工程建设进展顺利大桥主体工程已于今年 2 月完成交工验收, 具备通车试运营条件珠海连接线工程已于 2017 年底完成交工验收, 珠海口岸建设工程已经全面完成, 目前正在查验设备安装调试香港连接线工程已基本完工, 香港口岸正抓紧推进旅检大楼建设内部装修消防验收等工作澳门口岸和连接线工程建设已经总体完成, 正在开展口岸设备安装调试在做好大桥建设收尾工作的同时, 大桥运营准备的相关工作也在抓紧开展, 特别是对于车辆管理日常运营管理突发应急管理等方面的跨界通行政策, 正在抓紧制订下一步, 我们将会同相关部门, 积极支持和指导有关方面做好工作, 确保大桥顺利通车安全运营商务部 : 巴西决定对原产自中国的进口球磨铸铁管产品发起反倾销调查商务部网站发布预警提示信息称,5 月 8 日, 巴西工贸服务部发布 2018 年第 18 号公告, 决定对原产自中国的进口球磨铸铁管产品发起反倾销调查统计局 :4 月一线城市商品住宅销售价格同比降幅扩大香港万得通讯社报道, 国家统计局 5 月 16 日发布了 2018 年 4 月份 70 个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据对此, 国家统计局城市司高级统计师刘建伟进行了解读一一线城市商品住宅销售价格同比降幅扩大, 二三线城市同比涨幅有所回落 4 月份, 各地继续坚持因地制宜因城施策分类调控不放松, 保持政策的连续性和稳定性一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比降幅比上月分别扩大 0.4 和 0.6 个百分点二线城市新建商品住宅销售价格同比涨幅与上月相同, 二手住宅销售价格同比涨幅比上月回落 0.1 个百分点三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅均比上月回落 0.3 个百分点 4 月份, 一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别为持平和下降 0.1% 二线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅比上月扩大 0.1 个百分点, 二手住宅销售价格环比涨幅与上月相同三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅分别比上月扩大 0.2 和 0.1 个百分点二 15 个热点城市新建商品住宅销售价格继续保持稳定请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 70 个大中城市中,15 个热点城市新建商品住宅销售价格继续保持稳定从环比看,7 个城市新建商品住宅销售价格下降, 降幅在 0.1 至 0.2 个百分点之间 ; 其余城市微涨, 涨幅在 0.1 至 0.5 个百分点之间从同比看,10 个城市新建商品住宅销售价格下降, 降幅在 0.2 至 2.2 个百分点之间 ; 其余城市略有上涨, 涨幅在 0.4 至 1.1 个百分点之间请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 海外市场欧美股市普涨, 罗素 2000 种小型股指数创历史新高香港万得通讯社报道, 周三欧美股市普涨, 道指收涨逾 60 点, 罗素 2000 种小型股指数创历史新高美国 10 年期国债收益率触及 3.1%, 为七年来首次梅西百货大涨近 11%, 其业绩超出预期并上调未来盈利目标泛欧斯托克 600 指数上涨 0.2%, 意大利富时 MIB 指数则大跌 2.3% 美国方面周三美股小幅收高, 道指收涨逾 60 点或 0.25%, 报点 ; 纳指收涨 0.63%, 报点 ; 标普 500 指数涨 0.41%, 报点零售板块领涨, 梅西百货大涨近 11%, 其业绩超出预期并上调未来盈利目标罗素 2000 种小型股指数创历史新高美国 10 年期国债收益率触及 3.1%, 为七年来首次梅西百货公司 CEOJeff Gennette 在声明中表示, 梅西百货公司预计消费者开支将继续健康增长, 并指出这种预期促使该公司上调了全年的盈利及营收预期受梅西百货的乐观预期推动, 零售板块普遍攀升市场似乎已暂时摆脱了地缘政治风险以及国债收益率攀升的负面影响美债收益率的攀升使一些投资者离开股市, 导致美国股市周二承压周三基准十年期美国国债收益率触及 3.1%, 继续创 2011 年 7 月以来新高此外, 国务院副总理中美全面经济对话中方牵头人刘鹤周三率领中方代表团抵达美国访问据了解, 此次中方代表团成员来自各主要经济部门, 包括中国人民银行行长易纲国家发展和改革委员会副主任宁吉喆中央财经委员会办公室副主任廖岷等人美联储博斯蒂克 (2018 年 FOMC 票委 ) 日内表示, 将 2018 年 GDP 预测上调至 %, 确认今年 2-4 次加息是正确的, 财政刺激措施意味着可能更快一点推进货币政策正常化, 在额外的刺激措施过后, 支持今年加息三次经济数据方面, 美国劳工部宣布, 美国 4 月新屋开工数据环比由 3 月的上涨转为下跌, 下降 3.7% 至万幢, 不及预期, 显示房屋市场持续受制于土地和技工的短缺此前接受 MarketWatch 调查的分析师平均预期该数字将为 129 万幢另一份经济数据显示, 美国 4 月工业产出增长 0.7%, 为连续第三个月增长个股方面, 索罗斯基金管理公司一季度文件显示, 索罗斯大举增持博彩酒店娱乐房地产商 VICI Properties Inc. 美国银行, 付费电视公司 Discovery, 全球最大卫星服务公司 Intelsat 和富国银行去年第四季度, 索罗斯清仓了包含亚马逊在内的大量科技股请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 今年一季度, 索罗斯又买入 4.4 万股亚马逊股票虽然在去年清仓了特斯拉股份, 今年一季度, 他又买入了 3500 万美元的特斯拉可转换债券伯克希尔哈撒韦公司报告称, 其一季度增持了 7500 万股苹果股票, 在一季度末持有价值超过 400 亿美元的苹果股票至此, 伯克希尔累计持有约 2.4 亿股苹果股票, 持股比例约 4.8% 此外, 清仓了 IBM 的股票, 对通用汽车的持股价值从大约 20 亿美元减少到 18 亿美元左右梅西百货一季度营收 2.38 亿美元, 净利润 1.39 亿美元 ; 经调整 EPS 42 美分, 预估 37 美分 ; 预计全财年 EPS 3.75 美元至 3.95 美元梅西百货价大涨 10.83% 欧洲方面周三欧洲三大股指集体收涨英国富时 100 指数收涨 0.15%, 报点 ; 法国 CAC40 指数收涨 0.26%, 报点 ; 德国 DAX 指数收涨 0.2%, 报点泛欧斯托克 600 指数上涨 0.2%, 报收于点 ; 创下了自 2 月份以来的最高收盘点位意大利富时 MIB 指数则大跌 2.3%, 报收于点, 录得 3 月初大选以来最大单日跌幅意大利右翼政党联盟党否认了有关如其成为与反体制的五星运动党的权力分享协议的一部分, 将寻求 2500 亿欧元 ( 合计亿美元 ) 债务减记的报道但这些努力还不足以打消人们对其经济前景的担忧十年期意大利国债收益率上升 17 个基点, 至 2.112% 国债收益率的上升通常来说会导致股市承压意大利银行股急跌 3.68%, 因该国借贷成本跳涨意大利银行股被认为是该国政治风险的风向标, 因持有大量政府公债原油服务公司 Saipem 是意大利股市中的一个例外, 暴涨 12.2% 此前 Bernstein 将该公司评级上调至表现优于大盘, 反映对这家陷于困境中的公司业务复苏的乐观情绪增强数据方面, 德国 4 月份通货膨胀率较上月下降了 0.1% 亚太方面亚太股市收盘涨跌不一, 投资者担忧日本经济和朝鲜取消特金会韩国综合指数涨 0.05%, 报点日经 225 指数跌 0.44%, 报点澳大利亚 ASX200 指数涨 0.15%, 报点台湾加权指数涨 0.21%, 报点新西兰 NZX50 指数跌 1.76%, 报点请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 香港恒生指数收盘跌 0.13% 报点, 盘中一度跌超 1% 九龙仓置业跌 3.4% 领跌蓝筹恒生国企指数基本持平腾讯控股跌 0.5%, 盘中一度跌近 2%, 盘后公司将公布一季度财报新鸿基地产跌 0.6%, 公司 252 亿港元夺今年香港首个地王大市成交降至亿港元, 前一交易日为亿港元请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

9 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明袁晨, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 15 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 9

目录一重点城市商品房交易环比上涨... 4 二行业与公司信息... 7 三投资建议... 8 四风险提示... 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

目录一重点城市商品房交易环比上涨... 4 二行业与公司信息... 7 三投资建议... 8 四风险提示... 8 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 行业研究 : 周报 (217.3.2-217.3.26) 217 年 3 月 28 日北京商住限购限贷, 重点城市成交环比上涨看好 ( 维持 ) 上周市场表现上周房地产指数 ( 中信 ) 下跌 1.17%, 同期沪深 3 指数上涨 1.27%, 房地产指数跑输沪深 3 指数 2.44 个百分点市场表现截至 217.3.27 重点城市商品房成交量环比上涨新建住宅方面, 上周 (217.3.2-217.3.26)