激进债券型基金 2 只, 为工银瑞信月月薪定期支付债券交银施罗德定期支付月月丰债券工银瑞信月月薪定期支付债券的最大特点为每月支付一定约定收益 ( 即以定期支付日的基金资产净值为基准向基金持有人提供稳定现金收入 ), 初始默认的年度支付比率为 6%, 即每月支付基金资产净值的 0.5% 除了债券市

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黍房
5 years ago
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1 新基金观察 ( ) Morningstar 晨星 ( 中国 ) 研究中心廖佳市场概述 : 最近一周共有 10 只新基金发行分别为交银施罗德定期支付月月丰债券华夏永福养老理财混合工银金融地产行业股票工银瑞信月月薪定期支付债券银华中证转债指数增强分级汇添富中证金融地产 ETF 汇添富中证能源 ETF 汇添富中证医药卫生 ETF 汇添富中证主要消费 ETF 银华信用四季红债券图表 1: 最近一周发行的基金概览基金名称基金管理公司托管人发行日期 ( 开始 ) 发行日期 ( 结束 ) 交银施罗德定期支付月月丰债券交银施罗德基金公司建设银行华夏永福养老理财混合华夏基金管理公司农业银行工银金融地产行业股票工银瑞信基金公司兴业银行工银瑞信月月薪定期支付债券工银瑞信基金公司交通银行银华中证转债指数增强分级银华基金管理公司中国银行汇添富中证金融地产 ETF 汇添富基金管理公司工商银行汇添富中证能源 ETF 汇添富基金管理公司工商银行汇添富中证医药卫生 ETF 汇添富基金管理公司工商银行汇添富中证主要消费 ETF 汇添富基金管理公司工商银行银华信用四季红债券银华基金管理公司建设银行数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ) 产品分析 : 股票型基金 5 只, 为汇添富中证金融地产 ETF 汇添富中证能源 ETF 汇添富中证医药卫生 ETF 汇添富中证主要消费 ETF 工银金融地产行业股票其中, 汇添富基金连发 4 只跨市场行业 ETF, 覆盖金融地产能源医药消费行业, 之前市场上覆盖这些行业的 ETF 如国泰上证 180 金融 ETF 华夏金融 ETF 博时上证资源 ETF 华夏能源 ETF 华夏医药 ETF 华夏消费 ETF 等都是针对单市场的 4 只基金都由吴振翔先生管理, 与此同时, 其还管理着汇添富上证综合指数基金汇添富深证 300ETF 截至今年 7 月 12 日, 汇添富深证 300ETF 最近 30 日年化跟踪误差为 0.61%, 低于同类的平均水平从该次发行的 ETF 覆盖的行业来看, 医药消费行业的估值高于历史平均水平, 金融地产能源估值处于历史底部对于想要把握行业投资机会而又对个股研究不深的投资者来说, 行业 ETF 跟踪效率高, 费率低廉, 可以作为投资的选择之一工银金融地产行业股票是主动管理型的行业基金, 是两名基金经理首次管理的基金目前金融地产的估值处于历史底部区域, 长期来看, 具有一定投资价值截至今年 6 月底, 工银基金旗下股票型基金最近 3 年平均年化收益为 -1.27%, 在国内基金公司中排名中游

激进债券型基金 2 只, 为工银瑞信月月薪定期支付债券交银施罗德定期支付月月丰债券工银瑞信月月薪定期支付债券的最大特点为每月支付一定约定收益 ( 即以定期支付日的基金资产净值为基准向基金持有人提供稳定现金收入 ), 初始默认的年度支付比率为 6%, 即每月支付基金资产净值的 0.

2 激进债券型基金 2 只, 为工银瑞信月月薪定期支付债券交银施罗德定期支付月月丰债券工银瑞信月月薪定期支付债券的最大特点为每月支付一定约定收益 ( 即以定期支付日的基金资产净值为基准向基金持有人提供稳定现金收入 ), 初始默认的年度支付比率为 6%, 即每月支付基金资产净值的 0.5% 除了债券市场外, 基金还可参与股票一二级市场的投资基金经理杜海涛拥有丰富的投资管理经验, 同时管理的多只基金都取得了超越同类的表现截至今年 6 月底, 工银瑞信基金旗下债券型基金最近 3 年年 1 化收益为 4.7%, 在基金公司中排名中上游基金的一次性购买费率为 2.3%, 处于同类平均水平基金倾向于采取绝对收益策略, 业绩比较基准为三年期银行定期存款收益率 ( 税后 )+1.5% 图表 2: 基金经理杜海涛历史任职及回报数据来源 :Morningstar 晨星数据截至日期 :2013 年 7 月 17 日交银施罗德定期支付月月丰债券的收益分配方式和工银瑞信月月薪定期支付债券比较相似, 但支付比率为 4%, 亦可以同时投资股市债市基金经理李家春还同时管理着另一只债券基金交银增利债券, 管理时间超过 5 年, 截至今年 7 月 17 日,C 份额的任期回报为 37.05%, 同期晨星同类回报为 26.73% 截至今年 6 月底, 交银施罗德基金旗下债券型基金最近 3 年年化收益为 5.25%, 在基金公司中排名前三分之一钱荒对债市的冲击更多的是短期的, 目前中债总指数的收益率处于历史中高水平, 具备良好的中长期投资价值而目前股市总体估值处于历史低位, 精选配置少量股票, 在加大组合风险的同时也可以在一定程度提高基金获取更高收益的潜力普通债券型基金 1 只, 银华信用四季红债券基金专注于信用债投资, 实行强制分红 : 每个季度末每份额可供分配利润超过 0.01 元时, 至少进行 1 次收益分配, 分配比例不低于可供分配利润的 50% 基金由两名基金经理共同管理, 其中, 于海颖先生曾经管理过债券基金光大保德信增利收益, 在其管理的近 2 年时间里, 基金的回报略低于同期晨星同类回报目前其还同时管理银华纯债银华货币, 但管理期皆不足两年截至今年 6 月底, 银华基金旗下债券型基金最近 3 年年化收益为 5.74%, 在基金公司中排名前 1 晨星计算的一次性购买费率的假设前提是, 投资者申购基金份额, 并在一年内全部赎回, 一次性购买费率即包括申购费率和一年以内的赎回费率

3 10% 基金的一次性购买费率为 3.2%, 处于同类平均水平对于稳健型投资者来说, 目前债市具备良好的中长期投资价值分级基金 1 只, 为银华中证转债指数增强分级可债券兼具股性和债性, 从 2004 年底到今年 6 月底的数据来看, 相较沪深 300 指数而言, 中证可债券指数呈现波动更小年化收益更高的特征但同期波动率和年化收益都高于中债总指数基金 A B 份额的配比为 7:3, 初始杠杆比例为 3.33 倍,A 份额的约定收益为一年期定存 +3%( 即 6%), 略低于当前市场上分级基金 A 份额平均约定收益 (6.1%) 基金每年定期折算一次份额, 另外, 当银华转债份额的基金份额净值达到元及以上当转债 B 份额的基金份额净值达到元及以下时进行不定期折算目前市场上股票型分级基金 B 份额向下折算净值为 0.25 元, 债券分级基金该值为 0.4 元, 向下折算净值的提高使得折算概率有所提高, 由于二级市场 B 份额多数处于溢价状态, 向下折算在一定程度上加大了投资风险基金经理蔡永康先生拥有丰富的投资管理经验, 其同时还管理着其他三只基金, 但并无相关指数基金管理经验图表 3: 基金经理蔡永康先生任期信息数据来源 :Morningstar 晨星数据截至日期 :2013 年 7 月 17 日保守混合型基金 1 只, 为华夏永福养老理财混合基金的债券投资占比不低于 70%, 股票投资占比为 0-30%, 采用 VPPI 可变组合保险策略 ( 即将基金资产分配于固定收益类资产和风险资产, 并根据数量分析市场波动等来调整修正二者的投资比重 ), 在严控风险的前提下, 追求稳定的绝对回报基金经理邓湘伟先生投资管理经验相对有限, 其同时管理华夏亚债中国债券指数华夏双债增强债基金, 但截至今年 7 月 17 日, 管理期限皆未满 1 年基金公司旗下尚未有同类产品可供参考业绩截至今年 6 月底, 华夏基金旗下混合型基金最近 3 年年化回报为 7%, 在国内基金公司中排名前百分之十中低风险承受能力投资者可关注图表 4: 本周新发基金详细信息基金名称基金类别基金经理信息基金费率银华信用四季红债券普通债券型于海颖, 经济学硕士历任职于北方国际信托光大保德信基金 2010 年 11 月加盟银华基金, 现任银华货币银华纯债信用主题债 (LOF) 银华交易型货币市场基金基金经理管理费 :0.70% 赎回费 :6 个月以内 1.50%;2 年以上免一次性购买费率为 3.20% 邹维娜, 硕士学位曾任职于国家信息中心下属中经网公司中再资产管理 2012 年 10 月加入银华基金, 曾担任基金经理助理职务

4 华夏永福养老理财混合保守混合型邓湘伟, 经济学硕士曾任职于海通证券中银基金 2007 年 3 月加入华夏基金, 现任华夏亚债中国债券指数华夏双债增强债基金经理工银金融地产行业股票股票型王君正,5 年证券从业经验曾任职于泰达宏利基金, 2011 年加入工银瑞信现任研究部研究员鄢耀,6 年证券从业经验先后在德勤华永会计师事务所中国国际金融有限公司工作 2010 年加入工银瑞信担任研究部研究员管理费 :0.90% 赎回费 :3 个月以内 0.50%,3 个月以上免一次性购买费率为 2.40% 管理费 :1.50% 托管费 :0.25% 申购费 :100 万元以内 1.50%; 0.50%,2 年以上免一次性购买费率为 3.75% 汇添富中证金融地产 ETF 汇添富中证能源 ETF 股票型吴振翔, 应用数学博士后, 七年证券从业经验曾任职于长盛基金上投摩根 2008 年 3 月加入汇添富基金, 现任金融工程部总监助理汇添富上证综合指数深证 300EFT 基金经理汇添富中证医药卫生 ETF 汇添富中证主要消费 ETF 工银瑞信月月薪定期支付债券激进债券型杜海涛,16 年证券从业经验 ; 先后在宝盈基金招商基金工作 2006 年加入工银瑞信, 现任固定收益投资总监工银增强收益债券型基金工银瑞信添颐债券型基金工银纯债定期开放基金工银货币基金基金经理交银施罗德定期支付月月丰债激进债券型李家春, 港大 MBA,14 年证券基金从业经历历券任于长江证券汉唐证券泰信基金 2006 年加入交银施罗德基金, 现任固定收益部副总经理交银施罗德增利债券基金交银施罗德双利债券基金基金经理银华中证转债指数增强分级保守混合型姜永康, 硕士学位曾就职于中国平安保险 2005 年 9 月加盟银华基金, 现担任银华保本增值基金经理银华增强收益债券型基金银华永祥保本混合型基金银华永泰积极债券型基金基金经理, 现同时但任公司总经理助理固定收益部总监及固定收益基金投资总监管理费 :0.50% 托管费 :0.10% 在交易所买卖无申赎费用一次性购买费率为 0.60% 管理费 :0.70% 申购费 :100 万元以内 0.80%; 1.50%;2 年以上免一次性购买费率为 3.20% C 类管理费 :0.70% 申购费 :50 万元以内 0.80%; 0.10%,2 年以上免一次性购买费率为 1.80% A 类管理费 :0.70% 申购费 :50 万元以内 0.80%; 0.50%,2 年以上免一次性购买费率为分级 A 份额的约定收 A 类管理费 :0.70% 销售服务费 :0.40% 无赎回费一次性购买费率为 B 类管理费 :0.70% 0.50%,2 年以上免一次性购买费率为

5 益为一年期定存 +3%, 初始杠杆 3.33 倍数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 )

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<4D F736F F D20C8CFC9EAB9BACAEABBD8B7D1C2CAB1ED2E646F6378> 1 宝康消费品 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100 万元以下 1.2% 500 万元以上 ( 含 ) 1000 元 730 天以下 0.5% 730( 含 )-1460 天 0.3% 1460 天以上 ( 含 ) 0.3% 2 宝康灵活配置管理 ( ) 1.3% 托管 ( ) 0.25% 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100