史偏低或合理范围擅长精选个股的基金经理在当前市场环境下或能获得更好的收益 ( 查看更多市场估值 ) 图表 2: 基金经理梁浩的管理信息及业绩数据截至 2014 年 10 月 15 日华安中证高分红指数增强是国内首支以中证高分红指数为跟踪标的的指数增强型基金, 从股息率角度看, 当前蓝筹股的

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龟滇贾
7 years ago
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1 新基金观察 ( ): 首只中证高分红指数增强基金发行 Morningstar 晨星 ( 中国 ) 研究中心廖佳市场概述 : 最近一周共有 9 只新基金发行, 分别为海富通上证可质押城投债 ETF 工银瑞信添益快线货币东海美丽中国灵活配置混合银华高端制造业灵活配置混合国寿安保场内实时申赎货币长城久盈纯债分级债券国投瑞银钱多宝货币华安中证高分红指数增强鹏华先进制造股票图表 1: 最近发行的基金概览基金名称基金管理公司托管人发行日期 ( 开始 ) 发行日期 ( 结束 ) 海富通上证可质押城投债 ETF 海富通基金管理公司中国银行工银瑞信添益快线货币工银瑞信基金公司农业银行东海美丽中国灵活配置混合东海基金管理公司工商银行银华高端制造业灵活配置混合银华基金管理公司建设银行国寿安保场内实时申赎货币国寿安保基金公司广发银行长城久盈纯债分级债券长城基金管理公司建设银行国投瑞银钱多宝货币国投瑞银基金公司渤海银行华安中证高分红指数增强华安基金管理公司华夏银行鹏华先进制造股票鹏华基金管理公司农业银行产品分析 : 激进配置型基金 2 只, 为银华高端制造业灵活配置混合东海美丽中国灵活配置混合银华高端制造业灵活配置混合基金的投资策略主要采用产业链投资的模式, 先选定产业链方向, 再从产业链里面精选公司进行投资产业链投资的方向主要围绕两条主线选定 : 一条投资主线是符合中国新经济转型方向受国家产业政策扶持的拥有创新型技术的成长型高端制造业公司, 另一条投资主线是已初具国际竞争力的传统制造业公司在经济转型的背景下, 市场普遍预期高端制造业具备良好的投资价值, 该主题也是近年来基金的发行热点之一, 不过相关基金成立时间皆不足 1 年该基金为基金经理的开山之作东海美丽中国灵活配置混合重点关注美丽中国概念所蕴含的中国经济结构转型和经济品质改善的行业, 挖掘对环境污染生态失衡能源紧缺农业生产力低下文化产品缺乏地区发展不平衡传统行业增长乏力及消品质落后等方面的问题提供解决方案, 景气周期向上的优势行业, 包括环保生态治理智慧城市新能源现代农业文化传媒金融服务电子商务信息消旅游养老服务高端装备新型材料健康医疗等基金由两名基金经理共同管理, 基金公司和基金经理在管理经验方面都比较欠缺股票型基金 2 只, 为鹏华先进制造股票华安中证高分红指数增强鹏华先进制造股票基金的投资标的包括机械军工电子通讯设备医疗设备电力设备家电等行业基金经理还同时管理公司旗下另外 2 只基金, 管理期限较长的一只业绩好于同期同类平均水平 A 股市盈率为 13.8 倍, 处于历史中等略偏低水平剔除银行股后的 A 股市盈率为倍, 高于历史均值从股票风格角度看, 创业板估值飙升至 70 倍, 在历史中处于较高水平其余主要市场指数继续处于历

2 史偏低或合理范围擅长精选个股的基金经理在当前市场环境下或能获得更好的收益 ( 查看更多市场估值 ) 图表 2: 基金经理梁浩的管理信息及业绩数据截至 2014 年 10 月 15 日华安中证高分红指数增强是国内首支以中证高分红指数为跟踪标的的指数增强型基金, 从股息率角度看, 当前蓝筹股的股息率处于历史较高水平, 中证 100 指数股息率为 4%, 沪深 300 指数股息率达 3.22% 普通债券型基金 ( 封闭 )1 只, 为长城久盈纯债分级债券基金的分级运作周期为 2 年, 久盈 A 的约定年收益率为 1 年期银行定期存款利率 ( 税后 )+ 利差 ( 首期的利差为 1.9%, 每 6 个月约定一次 ) 久盈 A 久盈 B 的份额配比原则上不超过 7:3 债券型基金今年以来上涨幅度较大, 新政府在货币政策方面一直采取定向宽松的政策, 经过上涨后短期内博弈 B 份额或不是最佳时期, 稳健型投资者可考虑 A 份额纯债基金 1 只, 为海富通上证可质押城投债 ETF 指数基金为国内首支以上证可质押城投债指数为跟踪对象的指数基金, 上证可质押城投债指数的样本由沪市剩余期限 1 年以上债项评级为投资级以上符合中国证券登记结算公司对可质押债券要求的城投类债券样本组成从配置工具的角度来看, 该基金具备一定投资价值, 但随着政府兜底的结束, 需要防范未来可能出现的违约货币市场基金 3 只, 为国投瑞银钱多宝货币国寿安保场内实时申赎货币工银瑞信添益快线货币在三只基金中, 国寿安保场内实时申赎货币为场内货币市场基金, 适合股票投资者对证券保证金进行短期打理, 管理托管销售服务等各项率也比较低廉其余两只基金是传统的货币市场基金, 从率角度考量, 国投瑞银钱多宝货币更有优势图表 3: 新发基金基本信息一览表 : 基金名称基金类别基金经理信息基金率业绩比较基准投资组合鹏华先进制造股票股票型梁浩 : 中国人民大学经济学博士,5 年管理 :1.50% 中证装备产业股票资产占基金资证券从业经验曾任职于信息产业部电托管 :0.25% 指数收益率产的比例为信研究院, 从事产业政策研究 ;2008 年申购 :100 万以 80%+ 中证综 80%-95%; 投资于先 5 月加盟鹏华基金, 现任鹏华新兴产业下 1.50% 合债指数收益进制造业上市公股票型鹏华环保产业股票基金经理赎回 :1~2 年率 20% 司发行的股票占非袁航 : 经济学硕士,5 年证券从业经验现金基金资产的比 2009 年 6 月加盟鹏华基金担任研究部研例不低于 80% 究员投资经理助理

3 华安中证高分红指数增强股票型许之彦 : 理学博士,CQF( 国际数量金融管理 :1.00% 95% 中证高分股票投资比例范围工程师 ),11 年证券基金从业经验曾托管 :0.15% 红指数收益率为基金资产的任职于广发证券和中山大学经济管理学 A 类份额申购 : +5% 同期商 85%95%, 投资于标的院博士后流动站,2005 年加入华安基金, 100 万以下 1.2; 赎业银行税后活指数成分股及其备现任指数投资部高级总监曾任华安回 :1~2 年期存款基准利选成分股的比例不 MSCI 中国 A 股指数增强型基金和华安率低于非现金基金资上证龙头企业 ETF 及其联接基金的基金产的 80% 经理, 现任华安上证 180ETF 及其联接基 C 类份额销售管理金华安深证 300 指数证券投资基金 :0.40% (LOF) 华安易富黄金 ETF 和华安易富黄金 ETF 联接基金的基金经理国投瑞银钱多宝货币货币市场徐栋 : 北京大学经济学硕士, 香港大学管理 :0.25% 七天通知存款现金通知存款金融学硕士注册会计师协会 (CICPA) 非托管 :0.05% 利率 ( 税后 ) 短期融资券 1 年以执业会员, 特许金融分析师 (CFA) 协会会销售服务 :0.15% 内 ( 含 1 年 ) 的银行定员 5 年证券从业经历 2009 年 7 月加期存款和大额存入国投瑞银基金 2012 年 9 月起任国投单剩余期限在 397 瑞银稳定增利债券及国投瑞银货币市场天以内 ( 含 397 天 ) 的基金基金经理助理,2013 年 4 月兼任国债券 ( 国债金融债投瑞银双债增利债基金基金经理助理, 公司债企业债现任国投瑞银货币市场和国投瑞银瑞易次级债等 ) 期限在货币市场基金基金经理 1 年以内 ( 含 1 年 ) 的国寿安保场内实时申赎货币货币市场桑迎 : 硕士研究生曾任职于交通银行北京分行华夏银行总行资金部及嘉实基金 2013 年 12 月加入国寿安保基金拟任国寿安保场内实时申赎货币市场基金经理曾任嘉实理财宝 7 天债及嘉实安心货币基金基金经理管理 :0.20% 托管 :0.06% A 类份额销售服务 :0.20% B 类份额无销售服务 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 债券回购期限在 1 年以内 ( 含 1 年 ) 的中央银行票据剩余期限在 397 天以内 ( 含 397 天 ) 的中期票据剩余期限在 397 天以内 ( 含 397 天 ) 的资产支持证券等长城久盈纯债分级债券普通债券史彦刚 : 中国人民大学国民经济学专业管理 :0.60% 中国债券综合债券的投资比例不 ( 封闭 ) 学士及硕士具有 7 年证券从业经历托管 :0.20% 全价指数低于基金资产的曾就职于中国工商银行总行信贷评估销售服务 :0.40% 80% 部, 中国银行业监督管理委员会监管一部, 中信银行总行风险管理部, 嘉实基金和国泰基金 2011 年 6 月进入长城基金, 现任长城稳健增利债长城岁岁金理财债长城久利保本混合型长城淘金一年期理财债及长城久鑫保本混合型证券投资基金基金经理

4 银华高端制造业灵活配置混激进配置型彭颖颖 : 硕士研究生学历 2007 年至 2008 管理 :1.50% 50%* 申银万股票投资占基金资合年任职于 Ernst&Young 波士顿资产管理部托管 :0.25% 国制造业指数产的比例为 0%- 门从事审计工作 2009 年至今, 任职于申购 :50 万以下 +50%* 中证 95%, 其中投资于本银华基金管理有限公司研究部 1.20% 全债指数基金界定的高端制赎回 :1~2 年造业行业范围内股票和债券不低于非现金资产的 80% 东海美丽中国灵活配置混合激进配置型王庆仁 : 金融学博士, 加拿大 MCMASTER 管理 :1.50% 沪深 300 指数收股票资产占基金资博士后历任华西证券有限责任公司证托管 :0.25% 益率 50% + 上产净值的比例为券投资部副总经理东海证券股份有限申购 :100 万以证国债指数收 0% 95% 公司自营分公司执行总经理上海云腾下 1.50% 益率 50% 投资管理有限公司投资总监等赎回 :1~2 年杜斌 : 经济学学士, 中级经济师曾任 0.20%,2 年以上免职于泰阳证券湘证基金管理部投资交易部方正证券资产管理部债券型集合计划投资主办人东海基金管理有限责任公司专户理财部固定收益投资经理等海富通上证可质押城投债 ETF 纯债陈轶平, 博士,CFA 曾任 Mariner Investment 管理 :0.3% 上证可质押城指数 Group LLC 分析师瑞银企业管理 ( 上海 ) 托管 :0.1% 投债指数有限公司副董事 2011 年 10 月加入海富通基金, 任债券投资经理现任海富通货币海富通季季增利理财债券基金经理工银瑞信添益快线货币货币魏欣,9 年证券从业经验 ;2005 年加入管理 :0.33% 七天通知存款工银瑞信, 现任固定收益部副总监 ; 现托管 :0.04% 税后利率任工银货币市场基金工银瑞信 7 天理销售服务 :0.25% 财债券工银 14 天理财债券工银瑞信现金快线货币市基金经理附表 1: 最近 3 年主要类别基金的风险收益情况类别名称标准差 % 最近 3 年平均年化回报激进配置型基金 15.55% 5.85% 激进债券型基金 4.04% 7.25% 保守混合型基金 8.33% 6.69% 股票型基金 17.61% 5.92% 保本基金 2.41% 5.37% 标准混合型基金 14.04% 8.25% 货币市场基金 0.17% 4.11% 普通债券型基金 2.66% 5.91%

5 纯债基金 2.22% 5.57% 沪深 300 指数 21.32% -1.71% 数据截至 2014 年 9 月 30 日

鑫元基金管理有限公司

鑫元基金管理有限公司 ... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资