监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 19 只债券, 共募集资金亿元, 均为公募发行, 共涉及主体 10 家, 7 家主体级别为 AA+,2 家主体级别为 AA,1 家主体级别为 AAA 本期新发债券规模环比增长 % 医药

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粽浦
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医药行业监测月报债市目录一本期行业债券市场情况二本期行业要闻三本期发债企业动态四报告声明新发债本期新发行 19 只债券, 共募集资金 234.93 亿元, 发债规模环比增长 254.

1 医药行业监测月报债市目录一本期行业债券市场情况二本期行业要闻三本期发债企业动态四报告声明新发债本期新发行 19 只债券, 共募集资金亿元, 发债规模环比增长 %, 均为公募发行, 主体级别集中在 AA+ 债市波动 3 月, 医药行业债券中康泰转债波动幅度达 28% 债务到期情况 3 月, 大公评级到期债券为 17 汉当科 CP001 行业监测周期行业数据 3 月维生素 ( 饲用 ) 价格指数有所下降 ;3 月成都中药材价格指数维持在历史高位附近, 较 2 月出现了小幅下跌调整行业政策国务院机构改革 : 国家医疗保障局组建点评新机构的组建有助于强化支付端议价能力, 有望形成以医保部门为主导的医保支付体系, 医保支付方式改革将继续深化行业政策对化学药长期稳定性试验的时间要求降低, 有望加速推进仿制药一致性评价审批进程点评对长期稳定性试验的时间要求降低, 可以缩短仿制药一致性评价的时间, 加快仿制药提交资料并通过审批的进程, 有利于快速推动国产仿制药进口替代企业评级调整无作者大公医药行业小组负责人 : 周雪莲债务违约无股权出售誉衡集团子公司誉衡药业计划出售三家全资子公司点评三家子公司出售完成后, 预计将对誉衡药业业绩产生较大影响配股发行海王生物披露 2018 年配股方案, 预计募资不超过 50 亿元点评配股发行募集资金在扣除发行费用后, 将用于偿还银行贷款和补充流动资金成员 : 崔爱巧联系电话 :

2 监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 19 只债券, 共募集资金亿元, 均为公募发行, 共涉及主体 10 家, 7 家主体级别为 AA+,2 家主体级别为 AA,1 家主体级别为 AAA 本期新发债券规模环比增长 % 医药行业存续企业有 82 家, 本期新发 19 只债券, 发行总额亿元, 发行债券类别涉及短期融资券超短期融资券中期票据公开发行公司债券和可转换债券本期发债企业主要包括国药控股股份有限公司康美药业股份有限公司吉林敖东药业集团股份有限公司等本期新发债券数量环比增长 %, 增加 10 家 ; 新发债规模环比增长 %, 增加亿元表 1 本期新发债券情况 ( 单位 : 亿元只 ) 行业发行总额发行数量发行种类医药短期融资券超短期融资券中期票据公开发行公司债券可转换债券数据来源 :Wind, 大公整理 ( 二 ) 债市波动 3 月, 债券市场波动较大的医药行业债券主要是康泰转债, 深圳康泰生物制品股份有限公司 ( 以下简称康泰生物 ) 的康泰转债涨幅达 28.00%, 主要是康泰转债于 2018 年 3 月 19 日上市, 作为疫苗行业龙头, 业绩保持较高增长且持续性强, 近期受创新医药概念 + 疫苗龙头拉动, 康泰生物股价估值居高, 其余债券无大幅波动 ( 三 ) 债务到期情况 3 月, 大公评级到期的医药行业债券有 1 只, 为 17 汉当科 CP001, 到期日为 2018 年 3 月 14 日

3 监测月报页 3 / 7 二本期行业情况 ( 一 ) 行业数据图 1 医药行业主要指标数据来源 :Wind, 大公整理维生素 ( 饲用 ) 价格指数方面,3 月价格指数下降 17.53%(3 月 2 日至 3 月 30 日 ), 但整体处于历史高位,3 月 30 日, 国内饲用维生素价格为 280.3, 其中 VE 报价较 2 月持平,VD3 VB6 包衣 VC VC 粉 VB1 VB2 VA VB12 生物素和泛酸钙报价较 2 月均有所下跌成都中药材价格指数方面,3 月是春节后开市的第一个月, 市场人气有所不足, 交易尚不活跃, 同时由于 2017 年中药材种植面积扩大, 产新产量大幅增加, 不少存货尚在积压状态, 并未售出, 而市场需求增长缓慢, 且部分药材价格大幅下跌, 增加了指数上行的压力, 因此本月价格指数小幅下跌调整, 月价格指数从点跌到点, 跌幅为 0.61% ( 二 ) 行业政策要闻 1: 关于原辅料进口通关有关事宜的通告 ( 征求意见稿 ) 公开征求意见 2018 年 3 月 9 日, 为规范原料药及药用辅料的进口通关, 国家食品药品监督管理总局组织起草了关于原辅料进口通关有关事宜的通告 ( 征求意见稿 ), 现向社会公开征求意见 ( 资料来源 :CFDA) 点评有助于规范化规模不断增长的原辅料进口市场, 同时也敦促国内原辅料行业技术升级谋求变革, 长远利好行业健康发展要闻 2: 创新药审批流程有望精简, 加速推进创新药上市进程 2018 年 3 月 11 日, 为进一步完善注册申请人与审评机构沟通交流机制, 食药监总局药品评审中心对药物研发与技术审评沟通交流管理办法进行修订, 形成药物研发与技术审评沟通交流管理办法 ( 修订稿 ), 现向社会公开征求意见 ( 资料来源 :CFDA) 点评有利于申请人与审评人员之间就技术问题进行充分沟通形成共识, 会议共识可作为研发和评价的重要依据, 该举措有助于精简创新药审批流程, 缩

4 监测月报页 4 / 7 短创新药研发审批周期, 加速推进创新药上市, 利好具有创新药布局的相关企业要闻 3: 国务院机构改革 : 国家医疗保障局组建 2018 年 3 月 13 日, 国务院向十三届全国人大一次会议作关于国务院机构改革方案的说明, 提出组建国家医疗保障局, 作为国务院直属机构新组建的国家医疗保障局主要职责包括 : 拟订医疗保险生育保险医疗救助等医疗保障制度的政策规划标准并组织实施, 监督管理相关医疗保障基金, 完善国家异地就医管理和费用结算平台, 组织制定和调整药品医疗服务价格和收费标准, 制定药品和医用耗材的招标采购政策并监督实施, 监督管理纳入医保范围内的医疗机构相关服务行为和医疗费用等同时, 为提高医保资金的征管效率, 将基本医疗保险费生育保险费交由税务部门统一征收 ( 资料来源 :Wind) 点评新组建的国家医保局整合了原卫计委的招标职能, 发改委关于医疗服务和药品价格管理的职能, 并且接管卫计委的新农合管理职能医保部门将从原来的类似被动出纳的职能转变为真正的主动管理这将从根本上解决此前制度下招标采购由省卫计委开展支付方不参与定价的情况, 强化支付端议价能力, 有望形成以医保部门为主导的医保支付体系, 医保支付方式改革将继续深化要闻 4: 卫计委发布关于巩固破除以药补医成果持续深化公立医院综合改革的通知 2018 年 3 月 20 日, 卫计委发布了关于巩固破除以药补医成果持续深化公立医院综合改革的通知, 明确要求 2018 年, 各省份要将药品购销两票制方案落实落地, 推进数据共享违法线索互联监管标准互通处理结果互认 ; 实行高值医用耗材分类集中采购, 逐步推行高值医用耗材购销两票制 ; 建立健全短缺药品供应保障体系和机制, 更好满足临床合理用药需求 ( 资料来源 : 卫计委 ) 点评通知除进一步强调控制医疗费用不合理增长医疗体制改革等关键性问题之外, 还提出了要深化耗材领域改革实行高值医用耗材分类集中采购, 逐步推行高值医用耗材购销两票制进程要闻 5: 对长期稳定性试验的时间要求降低, 有望加速推进仿制药一致性评价审批 2018 年 3 月 27 日, 总局发布关于公开征求调整化学仿制药长期稳定性研究申报资料要求意见的通知 : 化学仿制药上市申请和一致性评价申请时, 在注册批生产规模符合要求的前提下, 申报资料至少需要包括三批中试规模及以上批次样品 6 个月长期稳定性试验数据 ( 资料来源 :CFDA) 点评此次通知缩短了长期稳定性试验的时间要求, 仅要求样品 6 个月的试验数据对长期稳定性试验的时间要求降低, 可以缩短仿制药一致性评价的时间, 加快仿制药提交资料并通过审批的进程, 有利于快速推动国产仿制药进口替代

5 监测月报页 5 / 7 三本期发债企业动态 ( 一 ) 评级调整无 ( 二 ) 债务违约无 ( 三 ) 企业新闻乐普医疗复星医药披露年报, 业绩均实现增长 ; 誉衡集团子公司誉衡药业计划出售三家全资子公司 ; 海王生物披露 2018 年配股方案, 预计募资不超过 50 亿元内容公司运营业绩披露股份质押增减持股权收购转让增发配股发行行政处罚涉及企业海王生物乐普医疗 ; 复星医药乐普医疗 ; 誉衡集团乐普医疗天药股份誉衡集团海王生物天药股份天药股份公司运营 1 深圳市海王生物工程股份有限公司 3 月 5 日, 海王生物发布了关于经营范围发生变化的公告, 海王生物于 2017 年 11 月 15 日进行了工商变更, 根据经营发展需要, 增加公司经营范围 : 房屋租赁 ; 信息咨询 ( 以上项目不涉及外商投资准入特别管理措施 ), 并对公司章程中相应条款进行修订业绩披露 1 乐普 ( 北京 ) 医疗器械股份有限公司 (1)2018 年 3 月 13 日, 乐普医疗发布 2017 年年度报告,2017 年末, 乐普医疗总资产为亿元, 较 2016 年末增长 34.63%, 货币资金为亿元, 较 2016 年末增长 18.58%, 归属于上市公司股东的净资产为亿元, 较 2016 年末增长 16.18%, 加权平均净资产收益率为 15.17%, 较 2016 年同期增长 0.47 个百分点,2017 年度乐普医疗实现营业收入亿元, 同比增长 30.85%, 实现营业利润亿元, 同比增长 33.29%, 实现归属于上市公司股东的净利润 8.99 亿元, 同比增长 32.36%, 扣除非经常损益后归属于上市公司股东的净利润 8.53 亿元, 同比增长 28.60%, 实现经营活动产生的现金流量净额 9.13 亿元, 同比增长 31.98% (2)2018 年 3 月 13 日, 乐普医疗发布 2018 年第一季度业绩预告, 归属于上市公司股东的净利润 3.02 亿元亿元, 比上年同期增长 :30%-40%, 主要因为乐普医疗整体业务继续保持快速增长, 其中医疗器械板块中支架业务体外诊断业务和外科业务继续保持稳定增长趋势, 药品板块业绩快速增长

6 监测月报页 6 / 7 2 上海复星高科技 ( 集团 ) 有限公司根据子公司复星医药 2017 年年度报告,2017 年末, 复星医药资产亿元, 同比增长 41.59%; 资产负债率 52.01%, 同比增加 9.70 个百分点 ; 收入亿元, 同比增长 26.69%; 净利润亿元, 同比增长 11.36% 股份质押增 / 减持 1 哈尔滨誉衡集团有限公司 2018 年 3 月 6 日, 誉衡集团将所持有的 86,000,000 股子公司誉衡药业股票质押给了武汉信用小额贷款股份有限公司将所持有的 12,140,000 股誉衡药业股票质押给了万向信托有限公司将所持有的合计 4,780,000 股誉衡药业股票质押给了长江证券 ( 上海 ) 资产管理有限公司将所持有的合计 115,000 股誉衡药业股票质押给了中国银河证券股份有限公司将所持有的合计 5,701,600 股公司股票质押给了国泰君安证券股份有限公司, 并将前期质押给申万宏源证券有限公司的 100 股解除了质押截至 2018 年 3 月 5 日, 誉衡集团持有誉衡药业 937,125,000 股, 占其总股本的 42.63%; 累计质押股份 936,764,886 股, 占誉衡药业总股本的 42.62% 2 乐普 ( 北京 ) 医疗器械股份有限公司 2018 年 3 月 22 日, 乐普医疗发布公告称, 实际控制人蒲忠杰先生持有的公司 9,700,000 股股份自 2018 年 3 月 20 日起被质押用于融资,2,300,000 股股份自 2018 年 3 月 20 日起被解除质押, 截至公告披露日, 蒲忠杰先生本人持有乐普医疗股份 229,363,745 股, 占乐普医疗总股本的 12.87% 其中, 处于质押状态的股份累计为 228,653,176 股, 占其本人持有股数的 99.69%, 占乐普医疗总股数的 12.83% 股权转让 / 收购 1 天津市医药集团有限公司 2018 年 3 月 2 日, 子公司天药股份发布公告, 称在天津产权交易中心公开挂牌转让公司参股的北方国际信托股份有限公司 3.37% 股权, 合计 33,702,397 股经评估, 天药股份所持股权价值约 2.32 亿元对于此次出售资产的用途, 天药股份表示, 股权转让收回资金将用于投资主业 2 乐普 ( 北京 ) 医疗器械股份有限公司 2018 年 3 月 13 日, 乐普医疗发布关于参与竞拍控股子公司浙江新东港药业股份有限公司 ( 以下简称 : 新东港药业 )45% 股权的进展公告称,2018 年 3 月 12 日, 乐普医疗通过浙江产权交易所电子网络竞价, 以 105,000 万元价格竞得新东港药业少数股东浙江物产化工集团有限公司所持有的新东港药业 45% 股权, 并已与物产化工就上述股权转让事项签订了浙江新东港药业股份有限公司 45% 股权交易合同, 本次交易后, 乐普医疗持有新东港药业 98.95% 股权 3 哈尔滨誉衡集团有限公司 2018 年 3 月 21 日, 誉衡集团子公司哈尔滨誉衡药业股份有限公司发布重大资产重组停牌期满申请继续停牌公告申请延期复牌的原因是重组方案尚未完善具体重组事项为哈尔滨誉衡药业股份有限公司拟以现金方式出售全资子公司上海华拓医药科技发展有限公司和西藏誉衡阳光医药有限责任公司 100% 的股权全资子公司山西普德药业有限公

7 监测月报页 7 / 7 司 100% 股权本次重大资产重组的交易对方为上海力鼎投资管理有限公司或其管理的基金, 交易对方与誉衡集团不存在关联关系增发 / 配股发行 1 深圳市海王生物工程股份有限公司 2018 年 3 月 21 日, 海王生物发布了 2018 年度配股公开发行证券预案, 本次配股拟以实施本次配股方案的股权登记日收市后的股份总数为基数, 按照每 10 股配售不超过 3 股的比例向全体股东配售若以海王生物总股本 2,646,613,257 股为基数测算, 本次配售股份数量不超过 793,983,977 股最终配售比例和配售数量由股东大会授权董事局在发行前根据市场情况与保荐机构 ( 主承销商 ) 协商确定海王生物控股股东深圳海王集团股份有限公司及实际控制人张思民先生承诺以现金形式按全额认购其可获配的所有股份海王生物本次配股募集资金总额预计不超过人民币 500,000 万元, 扣除发行费用后, 募集资金将用于偿还银行贷款和补充流动资金 2 天津市医药集团有限公司 2018 年 3 月 13 号, 天津天药药业股份有限公司针对关于核准天津天药药业股份有限公司向天津药业集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复本次交易实施阶段的进展情况说明如下 : 鉴于目前天药股份股价倒挂严重, 本次重组募集配套资金足额到位难度很大天药股份及有关各方正积极推动后续各项工作, 同步做好自筹资金支付部分或全部现金交易对价的相关准备天药股份将按照上市公司重大资产重组管理办法等有关规定及时披露实施进展情况行政处罚 1 天津天药药业股份有限公司 2018 年 3 月 10 日, 天津天药药业股份有限公司及董事长陈坚于 3 月 8 日因 2017 年 11 月 23 日天药股份发生一起氟化氢气体中毒事故分别收到天津经济技术开发区安全生产监督管理局下发的行政处罚决定书, 该两份行政处罚决定书决定分别给予天药股份 49 万元罚款的行政处罚给予天药股份董事长陈坚万元的行政处罚四报告声明本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不构成任何投资建议投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果, 本公司概不负责本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为大公资信医药类行业小组, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

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untitled 2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015

监测月报 页 2 / 7 一 本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计 本期新发 19 只债券, 共募集资金 亿元, 均为公募发行, 共涉及主体 10 家, 7 家主体级别为 AA+,2 家主体级别为 AA,1 家主体级别为 AAA 本期新发债券规模环比增长 % 医药

监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 19 只债券, 共募集资金亿元, 均为公募发行, 共涉及主体 10 家, 7 家主体级别为 AA+,2 家主体级别为 AA,1 家主体级别为 AAA 本期新发债券规模环比增长 % 医药