今收昨收涨跌五均今日昨日涨跌五均 Rb 上海 - 日钢 RB 上海 - 中天 RB 北京 - 新兴

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前桑
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1 黑色金属衍生品日报 2016 年 12 月 23 日黑色金属衍生品日报钢材 : 钢材 : 本周螺纹钢主力合约价格震荡下跌,rb1705 成交缩量, 周五尾盘增仓收于 2984 宏观方面, 水利部 : 确保 2017 年在建水利工程投资规模超过 9000 亿 ;2016 年 1 至 11 月中国铁路总公司完成固定资产投资亿元, 比上年同期增亿元, 同比增长 4.2%; 中国 11 月原油进口量大增, 受地方炼厂旺盛需求提振 ; 财政部 : 明确金融房地产开发等增值税政策 ; 央行 7 天净投放上万亿, 流动性紧张暂缓行业方面, 河北解除区域一区域二 Ⅰ 级应急响应 ;11 月份全球粗钢产量同比增长 5.0%; 钢协统计 :12 月上旬重点钢企粗钢日产估算值为万吨, 环比持平, 较 11 月上旬持平, 较 2015 年同期增 6.13%; 全国估算值为万吨, 环比减 0.37%, 较 11 月上旬减 0.39%, 较 2015 年同期增 8.25%; 千亿偿债方案尚未出炉, 渤海钢铁系难愈信用创伤 ; 宿迁 16 家地条钢企业停产 ; 土耳其对华热轧板发起反倾销调查方面, 建材市场主导地区价格弱势回落北京地区大螺主流报价 3100 元吨左右, 降 50; 唐山三级抗震主 3400 元吨左右 ; 上海地区主流报价在元吨, 降 60, 盘面贴水 376; 热卷方面, 上海 *1500*C 规格热轧板卷主流价格元吨, 降 20, 盘面贴水 385; 天津 *1500*C 规格热轧板卷主流价格元吨, 降 50 坯料方面, 唐山普方坯价格稳至 2860 元吨临近年关, 终端消费下降, 市场处于有价无市阶段, 唐山解除限产, 今日价格跌幅扩大, 整体成交不佳, 预计盘面利润仍有调整空间, 但受于目前盘面高贴水压制, 短线跌幅或放缓 ( 仅供参考 ) 铁矿石铁矿 : 本周铁矿主力合约价格震荡走弱,i1705 成交清淡, 周五尾盘减仓收至宏观方面, 水利部 : 确保 2017 年在建水利工程投资规模超过 9000 亿 ;2016 年 1 至 11 月中国铁路总公司完成固定资产投资亿元, 比上年同期增亿元, 同比增长 4.2%; 中国 11 月原油进口量大增, 受地方炼厂旺盛需求提振 ; 财政部 : 明确金融房地产开发等增值税政策 ; 央行 7 天净投放上万亿, 流动性紧张暂缓行业方面, 河北解除区域一区域二 Ⅰ 级应急响应 ;11 月份全球粗钢产量同比增长 5.0%; 钢协统计 :12 月上旬重点钢企粗钢日产估算值为万吨, 环比持平, 较 11 月上旬持平, 较 2015 年同期增 6.13%; 全国估算值为万吨, 环比减 0.37%, 较 11 月上旬减 0.39%, 较 2015 年同期增 8.25%; 本周全国 45 个主要港口铁矿石库存为 11165, 较上周五数据降 134, 日均疏港总量 231.9, 上周五数据为 272.2; 其中澳矿 5949, 巴西矿 2390, 贸易矿 3468, 球团 178, 精粉 559, 块矿 1624 ( 单位 : 万吨 ) 本周因北方雾霾天气及环保限产影响, 疏港量大幅下降, 但今日起各港口已恢复正常发运水平方面, 国产矿主产区部分市场价格持稳, 部分地区小幅上场目前迁安 66% 干基含税现金出厂元吨 ; 枣庄 65% 湿基不含税现汇出厂 660 元吨 ; 莱芜 64% 干基含税承兑出厂 688 元吨 ; 北票 66% 湿基税前现汇出厂元吨进口矿方面, 进口矿市场价格弱势回落青岛港 61.5%pb 粉主流报价在 615 元吨左右 ; 曹妃甸港 61.5%pb 粉主流报价在元吨普氏指数稳至目前钢厂铁矿库存水平较高, 且成本偏高, 短期采购节奏或继续放缓, 由于下跌缓慢, 盘面贴水较高, 短线或维持震荡偏弱思路 ( 仅供参考 ) 焦煤焦炭焦煤焦炭 :JM1705 合约减仓 8978 收于 1248 元吨 ;J1705 合约减仓 1626 收于 1646 元吨宏观方面, 央行公开市场周五进行 900 亿元 7 天期逆回购 500 亿元 14 天期逆回购 50 亿元 28 天期逆回购, 当日公开市场有 1500 亿逆回购到期, 因此当日净回笼 50 亿, 结束连续七日净投放 ; 习近平主持召开财经领导小组会议, 要求抑制房地产泡沫 ; 发改委发布电力发展十三五规划, 预计 2020 年全社会用电量万亿千瓦时, 年均增长 %, 全国发电装机容量 20 亿千瓦, 年均增长 5.5%;Shibor 利率结束普涨, 隔夜 Shibor 下跌 0.4 个基点行业方面, 国土部回复温州房屋产权到期问题 : 自动续期不收费 ;11 月份全球粗钢产量同比增长 5.0%; 河北省化解钢铁过剩产能显现积极效果 ; 山西焦煤与八家钢企签订煤炭购销中长期协议 ;2020 年淡水河谷产能将达亿吨 ; 越南钢铁生产企业抱团抵制进口钢 ; 钢协统计 :12 月上旬重点钢企粗钢日产估算值为万吨, 环比持平, 较 11 月上旬持平, 较 2015 年同期增 6.13%; 全国估算值为万吨, 环比减 0.37%, 较 11 月上旬减 0.39%, 较 2015 年同期增 8.25% 方面: 18 日, 河北旭阳下调焦炭价格 50 元吨, 唐山汽运到厂含税执行准一级元吨, 二级元吨 ; 山西太原与山东地区焦炭价格弱稳,23 日河北邯郸部分焦企焦价再降 30, 累计降幅低硫 120 高硫 130,CSR55 报 1900, 高硫焦 , 均出厂含税价 ; 进口焦煤暂稳近期钢厂焦炭库存有所上升, 且港口库存已回升至较高水平, 黑色市场心态转差, 本轮回调恐持续时间较长 ; 从钢材产量中频炉产能利用率及废钢价格看, 中频炉关停事件或炒作过度, 对钢材实际产量影响有限 ( 仅供参考 )

2 今收昨收涨跌五均今日昨日涨跌五均 Rb 上海 - 日钢 RB 上海 - 中天 RB 北京 - 新兴 RB1705--RB 南京 - 西城 RB1710-RB 山东 - 石横唐山 - 唐钢出口 - 上海唐山钢坯螺纹库存今收昨收涨跌五均今日昨日涨跌五均 HC 上海 - 日钢 HC 天津 - 唐钢 HC 螺纹钢螺纹钢期现套利日钢 - R B 备注 : 螺纹库存每周更新, 口径为中国 35 个城市社会库存 R b 基差今收昨收涨跌五均昨日前日涨跌五均 I Platts 62% I TSI 62% I MB 62% 昨结算前结算涨跌五均今日昨日涨跌五均 IOS16Q 青岛港 PB 粉 IOS17Q 青岛港卡粉 IOS17Q 日照港 PB 粉 IOS17Q 连云港 PB 粉 i1705-i 连云港卡粉 i1709-i 唐山 66% 铁精粉上海日钢热卷 - H C 与掉期热卷热卷期现套利铁矿石 H C 基差库存到港发货本次上次涨跌更新上周前周涨跌更新 ( 周三 ) 港口库存月 23 日澳洲发货量月 21 日日均疏港月 23 日巴西发货量月 21 日钢厂外矿库存月 22 日六大主港到港量月 21 日铁矿石期现套利备注 :1. 铁矿石港口库存以及日均疏港量每周周五更新, 统计口径为 45 个港口, 单位 : 万吨 ; 2. 铁矿石钢厂外矿库存每两周五更新一次, 单位为天数今收昨收涨跌五均今收昨收涨跌五均 JM 主焦 - 京唐港 JM 主焦 - 日照港 JM 主焦 - 柳林 - 坑口焦煤期现套利备注 : 以上港口主焦均为澳洲主焦煤昨收前收涨跌五均峰景硬焦煤中挥发硬焦煤半软焦煤今收昨收涨跌五均今收昨收涨跌五均 J 天津准一级 J J 焦炭期现套利青岛港 P B 粉主焦 - 京唐天津准一级项目现值前值 RB1701I1701 J1701JM1701 I 基差 5 日均值 4.63 J M 基差涨跌中挥发硬焦煤 ( 澳 ) ( 昨 ) HC1701-RB 焦煤焦炭跨品种 J 基差

3 图 1: 螺纹钢跨月价差图 2: 螺纹钢期现基差图 3: 热卷跨月价差

4 图 4: 热卷期现基差图 5: 铁矿跨期价差图 6: 铁矿期现基差

5 图 7: 焦炭跨月价差图 8: 焦炭期现基差图 9: 焦煤跨月价差

6 图 10: 焦煤跨月价差图 11: 螺纹钢利润

7 作者承诺本人具有中国业协会授予的从业资格证书, 本人承诺以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河有限公司 ( 以下简称银河, 投资咨询业务许可证号 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河未经银河事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议银河认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河在最初发表本报告日期当日的判断, 银河可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议银河版权所有并保留一切权利联系方式银河有限公司钢铁事业部北京 : 北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 1306 室上海 : 虹口区东大名路 1050 号十楼银河网址 : 邮箱 :yhqhgtsyb@chinastock.com.cn 传真 : 电话 :

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今收昨收涨跌五均今日昨日涨跌五均 Rb 上海 - 日钢 RB 上海 - 中天 RB 北京 - 新兴 RB175--RB171 黑色金属衍生品日报 216 年 9 月 29 日黑色金属衍生品日报第一部分市场研判钢材 : 钢材 : 周四螺纹钢主力合约价格冲高回落,rb171 成交放量, 尾盘大幅减仓收于 2273 宏观方面, 发改委 : 前 8 月港口货物吞吐量增速略有回落 ; 资金面均衡偏紧, 平稳跨季跨节无忧 ;OPEC 八年来首度达成限产协议, 国际油价涨近 6%;1-8 月份全国铁路货物发送量完成 21.15 亿吨,