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1 专业, 让生活更简单平安最新战略解读 2013 年 8 月

2 有关前瞻性陈述之提示声明除历史事实陈述外, 本演示材料中包括了某些前瞻性陈述所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的 ( 包括但不限于 ) 预测目标估计及经营计划都属于前瞻性陈述前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素某些陈述, 例如包含潜在估计预期预计目的有意计划相信将可能应该等词语或惯用词的陈述, 以及类似用语, 均可视为前瞻性陈述读者务请注意这些因素, 其大部分不受本公司控制, 影响着公司的表现发展趋势及实际业绩受上述因素的影响, 本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现重大差异这些因素包括但不限于 : 汇率变动市场份额同业竞争环境风险法律财政和监管变化国际经济和金融市场条件及其它非本公司可控制的风险和因素任何人需审慎考虑上述及其它因素, 并不可完全依赖本公司的前瞻性陈述本公司声明, 当新资料, 未来事件或其它情况出现时, 本公司没有义务因新讯息未来事件或其它原因而对本演示材料中的任何前瞻性陈述公开地进行更新或修改本公司及其任何员工或联系人, 并未就本公司的未来表现作出任何保证声明, 及不为任何该等声明负上责任

3 内容一. 战略定位二. 商业模式三. 盈利模式四. 核心竞争优势五. 附录 : 上市以来业绩回顾

4 平安的战略定位是中国最大的个人零售金融服务集团之一个人金融围绕个人医食住行提供金融服务成为中国最大的个人零售金融服务提供商主办财富在中国拥有行业占比最大的富裕及大众富裕客群拥有客户的主要资产及帐户

5 为实现战略目标, 平安已完成了全金融牌照的架构搭建, 形成了保险银行投资三大系列及共享平台中国平安中国最大的个人零售金融服务集团之一保险系列银行系列投资系列平安人寿平安产险平安养老险平安健康险平安银行平安信保平安租赁平安信托平安证券平安不动产平安资管平安大华基金平安罗素共享平台平安新渠道上海陆金所平安支付平安科技平安数据科技平安金融科技

6 内容一. 战略定位二. 商业模式三. 盈利模式四. 核心竞争优势五. 附录 : 上市以来业绩回顾

7 平安的主要商业模式是基于金融超市及客户迁徙 1 金融超市一个客户一个账户多个产品一站式服务 2 客户迁徙保险业务客户迁徙到银行业务和财富管理非金融客户迁徙到金融业务

8 1 金融超市 : 一个客户一个帐户多个产品一站式服务对于客户对于平安方便 : 简单便捷安全, 省心省力省时价值 : 资产的管家理财的助手金融超市价值 : 协同效应利润结构更稳定竞争力 : 符合客户需要, 提升服务降低成本增强风控

9 2 客户迁徙 : 保险业务客户迁徙到银行业务和财富管理业务, 反过来促进保险发展近 7,000 万高质量保险个人客户迁徙到银行, 快速弥补银行网点少的短板积累客户账户及管理资产, 为客户提供存贷款及结算服务银行业务保险业务一个客户多个产品四大渠道代理人银保电 / 网销银行直销代理队伍转型, 成为理财经理, 提升收入与形象近 7,000 万高质量保险个人客户作为潜在客源深度挖掘客户价值, 提供综合财富管理服务财富管理

10 2 利用现代科技, 未来创新业务将不断向传统业务进行客户迁徙创新业务获取新客户支付业务房市车市交易所医疗健康海量获客高频使用 : 整合财务健康车市房市生态链, 贴近客户医食住行数据挖掘客户迁徙 : 运用大数据, 精准营销, 客户从非 ( 平安 ) 金融向平安金融平台渗透迁徙客户落地分流客户落地分流传统业务银行业务保险业务财富管理客户迁徙

11 内容一. 战略定位二. 商业模式三. 盈利模式四. 核心竞争优势五. 附录 : 上市以来业绩回顾

12 平安的主要盈利模式 : 金融业务与非金融业务两翼齐开, 协同发展 1 保险银行及投资系列三大支柱均衡发展金融业务提高客均产品数及客均利润贡献 2 创新业务涵盖客户医食住行多方需求通过平台数据和服务多维度盈利

13 1 金融业务 : 保险银行投资三大系列均衡发展, 到 2020 年实现利润各占三分之一保险系列银行系列投资系列资产管理投资系列投资系列资管 :25% 银行系列银行 :25 保险系列 %:50 银行系列保险保险系列 2012 年 3 至 5 年后 6 至 8 年后非保险业务利润占比约 30% 非保险业务利润占比近 50% 保险银行投资系列各占约 1/3

14 1 金融业务 : 增加客均产品数量和客均利润, 成为富裕及大众富裕客户的主办财富机构中国个人可投资资产规模 ( )[ 万亿人民币 ] 其他投资年复合增长率 +31% 平安集团发挥全金融牌照优势, 围绕快速增长的客户投融资需求, 提供一揽子的财富管理产品和服务结构化产品质押融资股指期货资本市场产品市值投资性房产净值现金及存款 +23% +29% +16% 阳光私募公募基金定向增发房地产信托商业地产基金平安银行账户数据来源 : 贝恩咨询发布中国私人财富报告 2013

15 2 创新业务 : 通过新科技涵盖客户医食住行方方面面的需求医交易所支付大数据保险食万里通外部商户大数据一账通大数据数字银行投资银行车市行大数据医疗健康房市住

16 内容一. 战略定位二. 商业模式三. 盈利模式四. 核心竞争优势五. 附录 : 上市以来业绩回顾

信用卡和信托业务的迅猛发展证明了保险业务向其他业务条线进行客户迁徙的能力平安新渠道拥有近 4 万电销坐席, 其产险保费规模位居产险市场主体前六, 寿险保费规模位居寿险电销市场第一平安一向引领金融科技先河, 大数据的应用以及新业务新门店

17 平安的核心竞争优势是基于其量大质优的客户基础, 强大稳定的销售渠道, 创新科技的应用以及严格的双重管控模式平安核心竞争优势客户渠道创新风控现有逾 8,000 万个人客户, 其财富度远高于中国城镇市场平均值保险业务有近 7,000 万个人客户, 量大质优, 不断为银行业务和财富管理提供客源平安的富裕和大众富裕客户有近 70% 年龄在岁之间, 且人均价值贡献远大于大众客户, 有巨大的综合金融潜力寿险代理人团队通过交叉销售有效地为客户提供综合金融服务, 增加了客户粘性, 并提高了代理人收入, 从而使得代理人团队更加稳固信用卡和信托业务的迅猛发展证明了保险业务向其他业务条线进行客户迁徙的能力平安新渠道拥有近 4 万电销坐席, 其产险保费规模位居产险市场主体前六, 寿险保费规模位居寿险电销市场第一平安一向引领金融科技先河, 大数据的应用以及新业务新门店新工具等将为平安未来的利润持续增长打下坚实基础以交易所和平安支付为代表的创新业务体现了平安轻资本重科技高盈利的未来发展方向平安集团综合金融风险高度可控, 通过双重监管集团对于综合金融风险的把控较市场及监管更加严格集团层面具有强大的投融资能力, 有能力对下属子公司进行资本支持, 应对风险事件, 保障公司业务乃至整个市场的稳定

18 客户 : 平安保险业务拥有近 7,000 万个人客户, 量大质优, 不断为银行业务和财富管理提供优质客源平安存量客户客户分布视图 1) 富裕客户大众富裕大众客户 8,300 万 1,800 万 5,600 万 2,500 万 9% 25% 6% 14% 8% 25% 12% 31% 66% 80% 67% 57% 平安集团平安银行平安寿险平安产险平安拥有约 700 万富裕客户及约 2,000 万大众富裕客户, 均是综合金融服务的理想客户 1) 富裕客户为年收入 RMB25 万以上客户, 大众富裕客户为年收入 RMB10 到 25 万客户, 大众客户为年收入 RMB10 万以下客户 2) 各子公司客户数为未除重数据, 即其客户总数大于集团客户数 ; 寿险与产险除重后的客户总数近 7,000 万 3) 客户年收入根据以下数据综合估算 : 客户自己填写的收入情况客户产品持有情况以及市场调研结果 4) 银行客户数不包括信用卡客户数资料来源 : 麦肯锡分析

19 客户 : 平安有近 70% 富裕和大众富裕客户年龄在岁之间, 且人均价值贡献远大于大众客户, 有巨大综合金融潜力平安集团的客群主要集中在 26 到 45 岁平安集团客群人均价值贡献 ( 收入 ) 分布 26 岁以下岁岁 [ 数值经过指数化处理, 非实际数值 ] 岁岁 65 岁以上 9% 25% 66% 100% 3% 6% 10% 富裕 27% 34% 26% 3 倍 40% 67% 36% 70% 31% 大众富裕 3 倍 23% 6% 1% 18% 5% 1% 20% 10% 3% 大众富裕大众富裕大众 X% 占集团总客群的比例

20 渠道 : 寿险代理人通过交叉销售有效地为客户提供综合金融服务, 增加了客户粘性, 同时也提高了代理人收入, 使得代理人团队更加稳固客户交叉销售, 提供综合金融服务寿险代理人团队平安寿险净增员率高于同业, 截止 2013 年上半年, 寿平安综合金融险代理人团队已达 54.9 万人, 较 2012 年底增长 7% 寿险代理人从综合金融获得的收入在 2012 年增长近平安集团 30%, 目前已占代理人总收入的 13%

21 渠道 : 寿险客户向信用卡的成功迁徙证明了银行能以低成本从保险业务里获取大量优质客源信用卡业务增势迅猛, 市场排名快速攀升寿险渠道获客成本更低寿险持续贡献大量优质客户 7% 6% 5% 我行和主要竞争对手市场份额趋势对比 5.86% 5.72% 5.62% 5.05% 信用卡不同渠道获客成本对比 90 元 / 户 9 节省 47% 170 元 / 户白金卡车主卡和保险金卡发卡量 ( 万张 ) % Jan-12 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dec-12 Mar-13 平安银行银行 A 银行 B 银行 C 注 : 银行 A B C 均为中国信用卡市场第二梯队领先银行寿险渠道直销渠道其他费用行销费用人力费用寿险渠道非寿险渠道 E- 2015E - 13 年 5 月, 信用卡 POS 交易市场份额份达历史新高 6.34%, 单月交易金额突破 350 亿元, 并持续增长两渠道获客成本差异较大 : 寿险渠道 : 90 元 / 户直销渠道 :170 元 / 户白金卡等年费卡发卡量成倍上升, 高价值客户不断被迁徙到银行体系中

22 渠道 : 超过 50% 的平安信托个人客户来自保险客户迁徙, 进一步证明了平安保险业务向其他业务条线输送优质客源的能力平安信托高速发展的关键成功因素内部客户资源可挖掘空间巨大集团拥有约 70 万高净值客户资源, 而目前平安信托只覆盖其中约 2% 的客户如信托能覆盖 6% 的集团高净值客户, 客户数就将超越中国市场主要私人银行竞争对手平安信托个人客户数 ( 万人 ) 5.0 保险迁徙模式已经成熟, 并将日益提升目前, 超过 50% 的平安信托个人客户来自保险客户迁徙至 2012 年底, 向信托推荐高净值客户的综拓业务员已达 3,000 人 ; 预计至 15 年将达 3 万人, 增长近 10 倍信托已实现保险客户迁徙端到端成本低于直销渠道 E 1) 高净值客户为年收入超过 RMB100 万或拥有 RMB600 万以上 AUM 的客户 2) 客户年收入根据以下数据综合估算 : 客户自己填写的收入情况客户产品持有情况以及市场调研结果

23 风控 : 平安集团综合金融风险高度可控, 且资本使用效率高集团综合金融风险高度可控集团资本使用效率高子公司独立运作, 严格的防火墙机制, 每个子公司都符合相关行业监管的要求集团不经营具体业务, 通过董事会参与决策, 不干涉专业公司的日常经营集团对子公司的双重风险管控体系, 集团和监管部门一起, 在财务管控审计稽核合规内控计划执行高管问责等五个核心经营领域, 共同构成对子公司的双重监管集团层面具有强大的投融资能力, 有能力对下属子公司进行资本支持, 应对风险事件, 保障公司业务乃至整个市场的稳定集团层面的资本储备避免了各子公司资本储备的不必要叠加, 提高了整个集团资本的使用效率和资本投入的有效性

24 内容一. 战略定位二. 商业模式三. 盈利模式四. 核心竞争优势五. 附录 : 上市以来业绩回顾

25 平安集团自整体上市以来, 内含价值以 35.1% 的速度持续增长凭借综合金融战略及持续优秀的经营业绩, 平安集团内含价值快速增长经过多年发展, 中国平安已从单一业务的财产保险公司发展成为中国领先的提供多元化金融产品及服务的综合金融集团 2004 年 6 月, 中国平安在香港联交所上市,2007 年 3 月又登录 A 股市场借助资本市场, 中国平安的业务快速发展内含价值持续增长, 已成长为海内外投资者广泛认可的优质蓝筹公司 H 股 IPO 融资 16.7 亿美元平安银行成立养老险成立收购深圳市商业银行资产管理公司成立健康险公司成立 A 股 IPO 融资亿元人民币 1,503 寿险保费收入突破 1000 亿 1,229 1,553 收购深发展平安大华基金成立产险两次发行次级债规模合计 45 亿元银行发行次级债规模 30 亿元 2,010 H 股定向增发融资亿港元寿险发行次级债规模 40 亿元控股深发展 2,356 2,859 内含价值 [ 亿元人民币 ] 2003 年底 2004 年底 2005 年底 2006 年底 2007 年底 2008 年底 2009 年底 2010 年底 2011 年底 2012 年底资料来源 : 公司年报招股书

26 与上市前相比, 公司总资产扩大了 14.6 倍, 净利润提高了 8.5 倍从 2003 年到 2012 年总资产扩大了 14.6 倍从 2003 年到 2012 年净资产 1) 扩大了 9.7 倍亿元人民币亿元人民币中国平安年均复合增长率 35.7% 中国平安年均复合增长率 30.2% 1,827 2,390 2,881 4,633 6,513 7,046 9,357 11,716 22,854 28, , ,120 1,309 1, 从 2003 年到 2012 年营业收入提高了 3.5 倍亿元人民币中国平安年均复合增长率 18.2% 从 2003 年到 2012 年净利润 2) 提高了 8.5 倍亿元人民币中国平安年均复合增长率 28.5% 由于对富通的投资计提大规模减值准备, 导致 2008 年净利润较低 ) 净资产为归属于母公司股东权益 ;2) 净利润为归属于母公司股东的净利润, 考虑调整和重述影响资料来源 : 公司年报招股说明书

27 保持相对较高的现金分红比例, 注重对股东的投资回报保持相对较高的分红比例 1), 注重对股东的回报中国平安平均现金分红比例 33.1% % 28.10% 33.20% 0.00% 49.60% 34.10% 24.50% 24.30% 16.30% 17.80% ) 计算分红比例使用的净利润为归属于母公司股东的净利润, 考虑调整和重述影响资料来源 : 公司年报, 招股说明书上市以来中国平安 ROE 中国平安平均 ROE14.1% 15.00% 18.80% 16.90% 18.50% 17.30% 16.00% 13.80% 11.60% 10.90% 1.80% 资料来源 : 年数据来自公司 A 股招股说明书, 年数据来自公司年报, 使用调整后和重述后的数据 ( 如有 )

28 谢谢! Thank You!

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PowerPoint 演示文稿中国平安发展战略 2014 年 6 月有关前瞻性陈述之提示声明除历史事实陈述外, 本演示材料中包括了某些前瞻性陈述所有本公司预计或期待未来可能或即将发生的 ( 包括但不限于 ) 预测目标估计及经营计划都属于前瞻性陈述前瞻性陈述涉及一些通常或特别的已知和未知的风险与不明朗因素某些陈述, 例如包含潜在估计预期预计目的有意计划相信将可能应该等词语或惯用词的陈述, 以及类似用语,