目录 一 政策要闻... 3 二 新三板 IPO 排队企业总体情况... 3 三 新三板 IPO 企业上会审核情况... 4 四 新三板 IPO 企业首发上市情况... 7 五 新三板 IPO 企业排队在审情况... 8 六 新三板拟 IPO 企业上市辅导情况... 9 图表目录 图表 1: IPO

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1 2018 年 01 月 25 日投资要点 证券研究报告 策略研究 联讯新三板 IPO 周报 联讯新三板 IPO 周报 2018 年第 4 周 : 发审从严, 新三板企业 IPO 过会率骤减 分析师 : 彭海执业编号 :S 电话 : 邮箱 :penghai@lxsec.com 研究助理 : 魏彬电话 : 邮箱 :weibin@lxsec.com 新三板 IPO 排队企业总体情况 2018 年 1 月 19 日, 证监会官网公布了最新 IPO 申报企业排队审核情况 截至 2018 年 1 月 18 日, 处于 IPO 已受理状态首发申报新三板企业 ( 含已退市, 下同 )21 家, 已获得证监会反馈企业 87 家, 预先披露更新 31 家 ( 其 中 1 家已上会未通过 2 家被取消审核 ), 暂缓表决 2 家, 中止审查企业 2 家, 合计 143 家 目前来自于新三板的排队审查企业占所有排队审查企业 ( 含中止审查 ) 的 32.3%, 再次创下近期这一比例的新高 新三板 IPO 企业上会审核情况 继上周五家新三板企业 IPO 同时受阻后, 本周新三板企业的 IPO 之路再遇 挫折 1 月 23 日晚, 证监会发审委对 7 家企业首发申请进行审核, 结果包 括新三板公司挖金客在内 6 家公司被否 2017 年以来, 已有 20 家新三部企业 IPO 首发上会未通过, 其中 3 家被取 消审核,1 家暂缓表决 自去年新一届发审委成立以来, 已有 15 家新三板 企业上会未通过,11 家过会, 过会率低至 42.3% 2018 年至今, 新三板企 业的过会率仅有 25.0% 本周五, 贝斯达 宏川智慧以及原先被暂缓表决的春晖智控 3 家新三板企业 将上会审核 其中, 最为市场所关注的是携带三类股东上会的贝斯达, 给三类股东问题的解决带来了新的希望 如果贝斯达能够顺利过会, 将成为首家 携带三类股东并过会的新三板企业 新三板拟 IPO 企业上市辅导情况 2018 年 1 月 18 日 2018 年 1 月 24 日, 有 4 家新三板企业宣布上市辅导 这 4 家公司业绩不一, 其中 2017 上半年净利润增长最快的是科马材料 ( OC), 同比增长 73.39%; 净利润规模最高的是开特股份,2017 上半年净利润达 1, 万元 风险提示 股市有风险, 投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 1 / 11

2 目录 一 政策要闻... 3 二 新三板 IPO 排队企业总体情况... 3 三 新三板 IPO 企业上会审核情况... 4 四 新三板 IPO 企业首发上市情况... 7 五 新三板 IPO 企业排队在审情况... 8 六 新三板拟 IPO 企业上市辅导情况... 9 图表目录 图表 1: IPO 在审公司中新三板企业占比... 3 图表 2: 不同审核阶段新三板企业占比... 4 图表 3: 2017 年以来成功 IPO 过会的新三板企业一览... 5 图表 4: 2017 年以来上会未通过的新三板企业一览... 6 图表 5: 2017 年以来成功上市的新三板企业 A 股市场表现... 7 图表 6: 2017 年以来新三板 IPO 企业终止审查名单... 8 图表 7: 1 月 18 日 1 月 24 日新增上市辅导企业一览... 9 请务必阅读最后特别声明与免责条款 2 / 11

3 一 政策要闻 本周对于 IPO 上会企业而言是黑暗的一周, 周二 7 家上会企业仅通过 1 家, 周三五 家上会企业同样仅通过 1 家 超低的过会率引起市场普遍关注, 但这种情况并非首次, 在去年 11 月 7 日,6 家上会也是只有 1 家闯关成功 在 IPO 发审节奏持续加快 IPO 堰塞湖不断缓解的同时, 过会率却在持续下降 2017 年 10 月 12 日, 第十七届发审委开始首次发审会后, 截止当前共审核 IPO 企业 127 家, 仅通过 65 家, 过会率仅为 51.18% 2018 年以来, 第十七届发审委共审核了 36 家企业 的首发申请, 其中 14 家获通过,19 家被否,3 家暂缓表决, 通过率低至 38.89% 对比 之下,2016 年 IPO 的过会率高达 91.14% 当前,IPO 的审核尺度已经发生明显变化, 低过会率在新一届发审委成立后已经成为常态 同时, 自从去年 12 月开始, 终止审查的 企业数量也明显增多 IPO 的低过会率是与政策导向密切相关的 在第十七届发行审核委员会就职仪式上, 证监会主席刘士余表示, 必须严把质量关 上市公司是资本市场的基石 要坚决落实依 法全面从严的监管理念, 严格专业履职 依法审核, 防止问题企业带病申报 蒙混过关 证监会党委委员 中央纪委驻证监会纪检组组长王会民表示, 发行监管部要履行好对发审委管理的主体责任 发审委委员要认真学习掌握履职规矩和要求, 严格遵守证监 会各项制度规定和纪律要求 要根据证券法和发行审核委员会办法, 依法审核股票发行, 依靠自身的专业知识和职业操守作出独立的判断 对于不合规的企业, 要勇于投否决票 新一届发审委员们也是始终严格贯彻了证监会高层的指示精神, 从严审核, 敢于否 决毫不手软 因此, 正在 IPO 的企业切勿存在挑战发审委 蒙混过关的心态 有 IPO 意 向的企业也需要真正去审视自身实力, 量力而行 二 新三板 IPO 排队企业总体情况 2018 年 1 月 19 日, 证监会官网公布了最新 IPO 申报企业排队审核情况 截至 2018 年 1 月 18 日, 处于 IPO 已受理状态首发申报新三板企业 ( 含已退市, 下同 )21 家, 已获得证监会反馈企业 87 家, 预先披露更新 31 家 ( 其中 1 家已上会未通过 2 家被取消 审核 ), 暂缓表决 2 家, 中止审查企业 2 家, 合计 143 家 目前来自于新三板的排队审查企业占所有排队审查企业 ( 含中止审查 ) 的 32.3%, 再次创下近期这一比例的新高 图表 1: IPO 在审公司中新三板企业占比 请务必阅读最后特别声明与免责条款 3 / 11

4 这个比例近期保持在 30% 之上, 体现出新三板已经成为首发上市公司的重要来源地 在 IPO 堰塞湖快速减退的情况下, 新三板企业 IPO 审核积压情况也有了比较明显的改观, 从下图中我们可以看出, 新三板企业占离上会最接近的预披露更新阶段比例已从 11 月初 的 12.9% 上升至当前的 31.3%, 达到历史最高水平 图表 2: 不同审核阶段新三板企业占比 三 新三板 IPO 企业上会审核情况继上周五家新三板企业 IPO 同时受阻后, 本周新三板企业的 IPO 之路再遇挫折 1 月 23 日晚, 证监会发审委对 7 家企业首发申请进行审核, 结果包括新三板公司挖金客在内 6 家公司被否 发审委主要关注挖金客的问题如下 : 1) 公告显示, 挖金客直接和间接来自中国移动的收入逐年增长, 目前占营业收入比 请务必阅读最后特别声明与免责条款 4 / 11

5 例已接近 80% 发审委要求公司说明与中国移动的合作过程及主要内容, 是否存在被其 他公司替代的风险, 来自中国移动的收入是否可持续, 另外是否对中国移动存在重大依 赖 2) 报告期内, 语音杂志业务一直是挖金客内容整合发行业务收入的主要来源 2017 年 1-6 月公司产品支付计费收入大幅增长, 首次超过当期营业收入的 50%, 挖金客披露, 目前手机话费小额支付在移动支付领域中相比支付宝 微信支付等支付手段更为便利 此外,2016 年挖金客开始从事企业融合通信业务, 收入规模增长也较快,2017 年 1-6 月收入占当期营业收入的 15.73% 3) 发审委要求挖金客对标互联网语音内容服务市场的主要企业, 说明公司在提供语 音内容服务方面是否具有可持续的核心竞争力 同时说明关于手机话费支付方式的披露 是否客观准确, 手机话费支付方式今后是否存在被支付宝和微信支付等替代的风险 4) 报告期内, 挖金客在职员工总数持续减少, 分别为 人, 与业务 规模及其增长态势不尽匹配 发审委要求说明在职员工人数持续减少的原因, 并结合业 务类别及不同岗位设置, 说明具体员工与相关业务的匹配性 挖金客是一家移动文化娱乐产业领域的整合服务提供商 实际上, 挖金客早在 2016 年公司便已报送了 IPO 材料并获受理, 但最终因股权结构变动选择了主动撤回, 此次 IPO 已是挖金客二度闯关, 上市地点也从创业板变更为上交所 除了 IPO 外, 挖金客还曾试图通过并购方式登陆 A 股市场 2015 年上市公司亨通 光电还曾计划收购挖金客 100% 股份, 但却因为挖金客实控人之一李征的妻子就其与李 征离婚事宜向法院申请财产保全, 造成上市公司拟收购的李征直接或间接持有的股权权 属存在重大不确定性 最终经交易各方协商一致, 亨通光电决定终止此次收购计划, 挖 金客股东李征 陈坤及永奥投资向亨通光电支付补偿金 1500 万元 本周五, 贝斯达 宏川智慧以及原先被暂缓表决的春晖智控 3 家新三板企业将上会 审核 其中, 最为市场所关注的是携带三类股东上会的贝斯达, 招股说明书显示, 贝斯达最新股东为 376 名, 其中包括 10 名三类股东, 共持有 万股, 持股比例为 0.63% 贝斯达成为 2018 年首家携带三类股东直接上会的新三板企业, 此前, 挂牌期间清理三 类股东并成功过会的案例有奥飞数据, 摘牌退市后清理三类股东并成功过会的有福达合 金 但随着金丹科技被否, 捷昌驱动被取消审核, 携带三类股东企业仍未有过会先例, 市场对携带三类股东企业何时能够过会仍然感到茫然 如今, 贝斯达即将上会, 给三类股东问题的解决带来了新的希望 如果贝斯达能够顺利过会, 将成为首家携带三类股东 并过会的新三板企业 2017 年以来已有 28 家来自新三板的企业成功 IPO 过会, 其中已有 22 家公司在 A 股市场成功上市 而算上往年数据, 至今已有 42 家三板企业成功 IPO, 其中 36 家企业 已登陆 A 股上市 图表 3: 2017 年以来成功 IPO 过会的新三板企业一览 序号代码名称挂牌日期摘牌日期过会时间上市板块上市日期所属行业 OC 三星新材 主板 非金属矿物制品业 OC 光莆电子 创业板 计算机 通信和其他电子设备制造业 OC 新天药业 中小板 医药制造业 OC 艾艾精工 主板 橡胶和塑料制品业 OC 佩蒂股份 创业板 农副食品加工业 请务必阅读最后特别声明与免责条款 5 / 11

6 序号代码名称挂牌日期摘牌日期过会时间上市板块上市日期所属行业 OC 凯伦建材 创业板 非金属矿物制品业 OC 阿科力 主板 化学原料及化学制品制造业 OC 万马科技 创业板 计算机 通信和其他电子设备制造业 OC 众源新材 主板 有色金属冶炼和压延加工业 OC 银都股份 主板 通用设备制造业 OC 世纪天鸿 创业板 新闻和出版业 OC 九典制药 创业板 医药制造业 OC 丽岛新材 主板 金属制品业 OC 万隆股份 创业板 计算机 通信和其他电子设备制造业 OC 怡达化学 创业板 化学原料及化学制品制造业 OC 爱柯迪 主板 汽车制造业 OC 药石科技 创业板 医药制造业 OC 科华控股 主板 汽车制造业 OC 长江材料 中小板 非金属矿物制品业 OC 百华悦邦 创业板 机动车 电子产品和日用产品修理业 OC 新疆火炬 主板 燃气生产和供应业 OC 福达合金 主板 电气机械和器材制造业 OC 科顺防水 创业板 非金属矿物制品业 OC 奥飞数据 创业板 软件和信息技术服务业 OC 淳中科技 主板 计算机 通信和其他电子设备制造业 OC 新产业 创业板 专用设备制造业 OC 泰林生物 创业板 专用设备制造业 OC 润建通信 中小板 软件和信息技术服务业 图表 4: 2017 年以来上会未通过的新三板企业一览 2017 年以来, 已有 20 家新三部企业 IPO 首发上会未通过, 其中 3 家被取消审核, 1 家暂缓表决 自去年新一届发审委成立以来, 已有 15 家新三板企业上会未通过,11 家过会, 过会率低至 42.3% 2018 年至今, 新三板企业的过会率仅有 25.0% 在 IPO 审核异常严格, 近两日 12 家上会企业仅过会 2 家的背景下, 新三板企业过 会率也在直线下降 新三板企业由于各种原因, 发审委员普遍 印象分 不高, 一旦新三板上会企业存在粉饰财务数据的嫌疑, 即便年度净利润已经超过 3000 万元的隐形标 准, 被否的概率仍然很大 因此, 那些拟 IPO 的新三板企业必须要做到经营规范 不存 在明显瑕疵 财务数据真实经得起推敲, 严格要求自己不要心存侥幸, 正确审视自身能 否符合上市要求, 才能避免上会连续被否的尴尬局面 只有这样, 才能改变发审委员们 对新三板企业的印象, 提升新三板企业的过会率 序号代码名称上会日期审核结果 2016 年净利润 ( 万元 ) 增幅 % 摘牌日期复牌两日跌幅 OC 挖金客 未通过 4, OC 天元集团 未通过 5, OC 龙利得 未通过 5, OC 时代装饰 未通过 5, OC 明德生物 暂缓表决 5, OC 伯特利 取消审核 31, 请务必阅读最后特别声明与免责条款 6 / 11

7 序号代码 名称 上会日期 审核结果 2016 年净利润 ( 万元 ) 增幅 % 摘牌日期 复牌两日跌幅 OC 宇邦新材 未通过 6, OC 通领科技 未通过 2, OC 捷昌驱动 取消审核 12, OC 金丹科技 未通过 5, % OC 顺博合金 未通过 13, OC 博拉网络 未通过 3, OC 鸿禧能源 未通过 12, OC 钜泉光电 未通过 3, OC 森鹰窗业 未通过 6, % OC 广信科技 未通过 2, OC 耐普矿机 未通过 5, OC 泰达新材 未通过 3, OC 爱威科技 未通过 3, % OC 族兴新材 取消审核 4, 四 新三板 IPO 企业首发上市情况早在去年 12 月份过会的科顺防水, 终于将在今日登陆 A 股创业板市场 科顺股份发行价 9.95 元 / 股, 发行市盈率 倍 从 2017 年以来成功上市的新三板企业 A 股市场表现来看, 当前市值是新三板摘牌前市值平均的 5.6 倍, 当前股价是发行价平均的 3 倍左右, 平均首发能有 10 个连续涨停日 图表 5: 2017 年以来成功上市的新三板企业 A 股市场表现 序号代码 名称 上市日期 发行价 ( 元 / 股 ) 当前价 ( 元 / 股 ) 当前市值 ( 亿 ) 摘牌前市值 ( 亿 ) 连续涨停天数 SH 三星新材 SZ 光莆股份 SZ 新天药业 SH 艾艾精工 SZ 佩蒂股份 SZ 万马科技 SH 众源新材 SH 银都股份 SZ 世纪天鸿 SZ 九典制药 SZ 万隆光电 SH 阿科力 SZ 凯伦股份 SH 丽岛新材 SZ 药石科技 SZ 怡达股份 SH 爱柯迪 SH 新疆火炬 请务必阅读最后特别声明与免责条款 7 / 11

8 序号代码 名称 上市日期 发行价 ( 元 / 股 ) 当前价 ( 元 / 股 ) 当前市值 ( 亿 ) 摘牌前市值 ( 亿 ) 连续涨停天数 SH 科华控股 SZ 百华悦邦 SZ 奥飞数据 SZ 科顺股份 , 数据截止日期为 五 新三板 IPO 企业排队在审情况 上周证监会对新三板拟 IPO 企业的审核节奏正常 预披露更新方面 共有景津环保 ( OC) 宏川智慧 ( OC) 贝斯达 ( OC) 秦森园林 ( OC) 和已摘牌的新瀚新材 ( OC) 凯金能源 ( OC) 沃格光电 ( OC) 共 7 家企业从已反馈阶段进入到预披露更新阶段 其中宏川智慧和贝斯达还即将上会 收到反馈方面 共有已摘牌的宇晶机器 ( OC) 1 家新三板企业从已受理阶段 进入已反馈阶段 新增受理方面 一周内无新三板企业 IPO 申请被证监会受理 自 2018 年以来, 尚 无新三板企业 IPO 申请被证监会受理 中止审查方面 已反馈的阿波罗 ( OC) 申请并被批准中止审查 终止审查方面 一周内无新三板企业被终止审查,2017 年以来, 已经有 21 家新三 板企业被终止审查, 失去了 IPO 的资格 IPO 终止审查的新三板企业股票一旦复牌, 对于那些曾经流动性较好, 投资者 集 邮 炒作的股票来说就是灾难, 已有 8 家复牌股在头两个交易日股价被腰斩, 森达电气和迈奇化学股价更是腰斩后再腰斩 对于那些事前没有外部投资者买入, 原股东锁仓良 好的股票来说, 股票复牌也对股价没有影响 图表 6: 2017 年以来新三板 IPO 企业终止审查名单 序号代码名称公告日期审核状态变更 2016 年净利润 ( 万元 ) 增幅 % 复牌两日跌幅 OC 曙光电缆 中止审查变更为终止审查 4, OC 浙江国祥 已反馈变更为终止审查 4, OC 旺成科技 已反馈变更为终止审查 3, OC 恒达新材 已预披露更新变更为终止审查 3, OC 华恒生物 中止审查变更为终止审查 6, OC 派诺科技 已反馈变更为终止审查 2, OC 蓝怡科技 已反馈变更为终止审查 4, OC 日懋园林 已反馈变更为终止审查 3, % OC 华灿电讯 已反馈变更为终止审查 9, % OC 睿思凯 中止审查变更为终止审查 3, OC 瑞翌新材 已预披露更新变更为终止审查 4, OC 海纳生物 已反馈变更为终止审查 5, % OC 龙创设计 已受理变更为终止审查 3, % OC 网银互联 已反馈变更为终止审查 % 请务必阅读最后特别声明与免责条款 8 / 11

9 序号代码 名称 公告日期 审核状态变更 2016 年净利润 ( 万元 ) 增幅 % 复牌两日跌幅 OC 森达电气 已受理变更为终止审查 1, % OC 宏源药业 已反馈变更为终止审查 6, % OC 吉人高新 已反馈变更为终止审查 3, OC 洁昊环保 中止审查变更为终止审查 2, % OC 圣迪乐村 已反馈变更为终止审查 4, % OC 迈奇化学 已反馈变更为终止审查 5, % OC 和顺科技 已反馈变更为终止审查 1, % 六 新三板拟 IPO 企业上市辅导情况 2018 年 1 月 18 日 2018 年 1 月 24 日, 有 4 家新三板企业宣布上市辅导 这 4 家 公司业绩不一, 其中 2017 上半年净利润增长最快的是科马材料 ( OC), 同比增 长 73.39%; 净利润规模最高的是开特股份,2017 上半年净利润达 1, 万元 图表 7: 1 月 18 日 1 月 24 日新增上市辅导企业一览 序号代码名称公告日期 2017 年中报净 利润增速 % 2017 年中报净利 润 ( 万元 ) 挂牌日期 转让方式证监会行业 OC 科马材料 , 竞价汽车制造业 OC 开特股份 , 竞价汽车制造业 OC 博安达 竞价软件和信息技术服务业 OC 施美药业 , 竞价医药制造业 我们将视线放宽, 将那些已退市且处于上市辅导阶段的企业纳入统计范围之列 截 止至 2018 年 1 月 24 日, 新三板处于上市辅导阶段的挂牌企业有 474 家, 已摘牌退市且处于上市辅导阶段的企业有 91 家, 合计 565 家, 占国内全部上市辅导企业的比例为 36.7% 换句话说, 当前已有超过三分之一的 IPO 储备资源来自新三板 来自新三板的 拟 IPO 企业 ( 含正在审核的企业 ) 总共有 708 家 风险提示 : 股市有风险, 投资需谨慎 请务必阅读最后特别声明与免责条款 9 / 11

10 分析师简介 彭海 : 经济学硕士 2013 年至 2016 年就职于华创证券研究所,2017 年 2 月加入联讯证券, 现任联讯证券研究院新三 板研究组组长 研究院销售团队 北京周之音 zhouzhiyin@lxsec.com 上海徐佳琳 xujialin@lxsec.com 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立 客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 : 本公司在知晓范围内履行披露义务 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级 股票投资评级标准报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 10%; 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 ; 持有 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 ; 减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 行业投资评级标准报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 增持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报高于基准指数 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报介于基准指数 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来报告期内, 行业整体回报低于基准指数 5% 以下 请务必阅读最后特别声明与免责条款 10 / 11

11 免责声明本报告由联讯证券股份有限公司 ( 以下简称 联讯证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户使用 未经联讯证券事先书面同意, 不得以任何方式复印 传送或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 联讯证券可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本公司力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或询价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在本公司及作者所知情的范围内, 本机构 本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域 部门或关联机构之间的信息流动 因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 在法律许可的情况下, 本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事 市场有风险, 投资需谨慎 投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的 判断 在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策 本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 发表或引用 如征得本公司 同意进行引用 刊发的, 须在允许的范围内使用, 并注明出处为 联讯证券研究, 且不得对本报告进行任何有悖意愿的引 用 删节和修改 投资者应根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息, 独立做出投资决策并自行承担相 应风险 我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园 6 号楼二层 传真 : 上海市浦东新区源深路 1088 号 2 楼联讯证券 ( 平安财富大厦 ) 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F 网址 : 请务必阅读最后特别声明与免责条款 11 / 11