目录 板块表现和行业观点... 4 行业政策和新闻跟踪... 5 重点公司公告... 6 行业数据 年 4 月 10 日房地产周刊 2
|
|
|
- 完灰 富
- 5 years ago
- Views:
Transcription
1 房地产 证券研究报告 板块最新信息 2018 年 4 月 10 日 强于大市 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 收盘价 评级 ( 人民币 ) 万科 A CH 买入 保利地产 CH 买入 绿地控股 CH 7.19 买入 华夏幸福 CH 买入 招商蛇口 CH 买入 新城控股 CH 买入 华侨城 A CH 7.95 买入 金融街 CH 9.39 买入 资料来源 : 公司数据, 万得数据及中银证券 以 2018 年 4 月 9 日当地货币收市价为标准 本报告所有数字均四舍五入 相关研究报告 房地产周刊 房地产周刊 房地产周刊 中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 地产 晋蔚 (8610) jinwei@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S 房地产周刊 龙头持续强于市场, 基本面或将有所改善 上周 (2018/3/ /4/7)40 个重点城市新房合计成交 300 万平米, 环比下降 37.1%;4 月截至上周累计日均成交 43 万平米, 环比 3 月下降 21.6%, 较去年 4 月下降 38% 其中, 一 二 三线城市上周成交面积分别环比变化 :-37.9% -30.1% -44.1% 由于高基数及节假日因素, 上周成交持续下滑并延续 3 月降幅扩大的趋势, 三四线降幅明显 各大房企陆续公布 3 月及一季度销售数据, 龙头增速显著高于市场平均水平但增幅收窄, 并出现内部分化 我们认为基本面将有所改善, 目前供给端预售证管控有所缓解, 需求端人才落户政策将陆续落地, 同时流动性紧张格局有所缓解 我们认为在板块整体估值修复行情中, 区域题材的催化剂效应将更为明显, 持续关注粤港澳 京津冀等区域题材的爆发机会, 以及相关区域低估值龙头的表现 目前行业调控政策已出现边际拐点, 板块估值空间打开, 龙头估值切换效应明显, 我们重申板块强于大市的评级, 推荐组合 : 1) 龙头房企 : 万科 保利地产 绿地控股 新城控股 ;2) 区域房企 : 华夏幸福 招商蛇口 华发股份 ;3)REITs 受益题材 : 光大嘉宝 金融街 世茂股份等 支撑评级的要点 板块行情 : 上周 SW 房地产指数下跌 1.25%, 沪深 300 指数下跌 1.12%, 相对收益为 -0.13%, 板块表现弱于大市, 在 28 个板块排名中排第 13 位 个股表现方面,SW 房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为 : 珠江控股 华鑫股份 广宇集团 哈高科 九龙山 公司动态 : 新城控股前三月销售 亿, 新增 亿拿地 ; 保利地产一季度销售 869 亿,3 月斥 197 亿拿地 ; 招商蛇口 1-3 月销售额 313 亿元, 完成年目标 21%; 万科一季度销售 1543 亿, 首推香港住宅 ; 金地集团 1-3 月签约金额 亿元, 同比下降 21.51% 政策新闻 : 住建部表示降低企业公积金缴存比例政策延期, 预计减负 300 亿 ; 北京 2018 年拟建 17 万套政策房, 共 125 个项目 ; 南京江北新区桥林新城规划获批, 将打造现代化滨江新城 ; 深圳 3 月新建商品住宅成交价 元 / 平米, 连续 18 个月下降 ; 西安加强商品房销售管理, 购房采取公证摇号方式 行业数据 : 上周 40 个重点城市新房合计成交 300 万平米, 环比下降 37.1%;4 月截至上周累计日均成交 43 万平米, 环比 3 上月下降 21.6%, 较去年 4 月下降 38% 其中, 一 二 三线城市上周成交面积分别环比变化 :-37.9% -30.1% -44.1%, 北上广深环比变化分别为 :-8.9% -48% -51.9% 77.4% 14 个重点城市住宅 3 个月移动平均去化月数为 6.8 个月, 环比上升 0.37 个月 前周 100 个重点城市土地合计成交规划建筑面积 1763 万平米, 环比下降 13.9%; 年初至今累计成交 2.91 亿平米, 同比上升 18%
2 目录 板块表现和行业观点... 4 行业政策和新闻跟踪... 5 重点公司公告... 6 行业数据 年 4 月 10 日房地产周刊 2
3 图表目录 图表 1. 上周 A 股各板块涨跌幅排名情况...4 图表 2. 上周房地产个股涨跌幅排名...4 图表 年 2 月份上市公司销售数据...7 图表 4. 上市公司增发实施调整后价格折价率...7 图表 5. 重点城市新房成交数据...8 图表 6. 重点城市二手房成交数据...9 图表 7. 重点城市库存去化水平...9 图表 8. 十大城市 3 个月移动平均去化月数 图表 9. 重点城市新房成交数据 附录图表 10. 报告中提及上市公司估值表 年 4 月 10 日房地产周刊 3
4 板块表现和行业观点 板块行情 : 上周 SW 房地产指数下跌 1.25%, 沪深 300 指数下跌 1.12%, 相对收益为 -0.13%, 板块表现弱于大市, 在 28 个板块排名中排第 13 位 个股表现方面,SW 房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为 : 珠江控股 华鑫股份 广宇集团 哈高科 九龙山 上周 (2018/3/ /4/7)40 个重点城市新房合计成交 300 万平米, 环比下降 37.1%;4 月截至上周累计日均成交 43 万平米, 环比 3 月下降 21.6%, 较去年 4 月下降 38% 其中, 一 二 三线城市上周成交面积分别环比变化 :-37.9% -30.1% -44.1% 由于高基数及节假日因素, 上周成交持续下滑并延续 3 月降幅扩大的趋势, 三四线降幅明显 各大房企陆续公布 3 月及一季度销售数据, 龙头增速显著高于市场平均水平但增幅收窄, 并出现内部分化 我们认为基本面将有所改善, 目前供给端预售证管控有所缓解, 需求端人才落户政策将陆续落地, 同时流动性紧张格局有所缓解 我们认为在板块整体估值修复行情中, 区域题材的催化剂效应将更为明显, 持续关注粤港澳 京津冀等区域题材的爆发机会, 以及相关区域低估值龙头的表现 目前行业调控政策已出现边际拐点, 板块估值空间打开, 龙头估值切换效应明显, 我们重申板块强于大市的评级, 推荐组合 : 1) 龙头房企 : 万科 保利地产 绿地控股 新城控股 ;2) 区域房企 : 华夏幸福 招商蛇口 华发股份 ;3)REITs 受益题材 : 光大嘉宝 金融街 世茂股份等 图表 1. 上周 A 股各板块涨跌幅排名情况 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 食农国休医商非交机汽化纺房家轻综银公建建电电有计通采钢传品林防闲药业银通械车工织地用工合行用筑筑气子色算信掘铁媒饮牧军服生贸金运设服产电制事装材设金机料渔工务物易融输备装器造业饰料备属 图表 2. 上周房地产个股涨跌幅排名 个股涨幅前十名 个股跌幅后十名 排名 代码 名称 周涨跌幅 (%) 代码 名称 周涨跌幅 (%) CH 珠江控股 CH 合肥城建 (7.94) CH 华鑫股份 CH 中洲控股 (7.63) CH 广宇集团 CH 金宇车城 (7.03) CH 哈高科 CH 泰禾集团 (6.11) CH 九龙山 CH 新湖中宝 (5.59) CH 万业企业 CH 广宇发展 (5.50) CH 中房地产 CH 同达创业 (4.47) CH 金科股份 CH 深物业 A (4.44) CH 大港股份 CH 云南城投 (4.38) CH 银亿股份 CH 天地源 (4.34) 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 4
5 行业政策和新闻跟踪 住建部 : 降低企业公积金缴存比例政策延期预计减负 300 亿 4 月 9 日, 在国务院政策例行吹风会上, 住建部计划财务外事司司长张兴野指出, 通过阶段性适当降低企业住房公积金缴存比例, 预计 2018 年可以减轻企业负担约 300 亿元 张兴野指出, 住建部拟采取的主要措施有四项 一是将阶段性适当降低企业住房公积金缴存比例政策期限延长两年, 延长至 2020 年 4 月 30 日 二是切实规范住房公积金缴存基数的上限 三是扩大住房公积金缴存比例的浮动区间 四是提高降低住房公积金缴存比例和缓缴的审批效率 通过以上这些措施, 预计 2018 年可以减轻企业负担约 300 亿元 张兴野指出, 目前建筑企业缴纳的保证金仍大多采用现金缴纳, 银行保函的使用比例不足四分之一, 仍然有很大的提升空间 而通过进一步清理规范工程建设领域保证金, 预计 2018 年可再减轻建筑企业负担约 200 亿元 ( 数据来源 : 住建部 ) 北京 2018 年拟建 17 万套政策房共 125 个项目 近日, 北京市住房保障和住房制度改革工作领导小组办公室印发关于印发北京市 2018 年第一批政策性住房建设计划的通知 通知指出, 经各区政府报送 市级各有关部门联审, 纳入 2018 年政策性住房建设计划的项目共 125 个, 涉及房源约 17 万套, 其中公租房 1.4 万套 棚改安臵房 11.7 万套 共有产权住房 3.9 万套 ; 其中, 已纳入 一会三函 的项目 64 个 房源 9.6 万套, 计划纳入 2018 年 一会三函 的项目 61 个 房源 7.4 万套 ( 数据来源 : 北京市住房保障和住房制度改革工作领导小组 ) 南京江北新区桥林新城规划获批将打造现代化滨江新城 近日, 南京市人民政府正式批复同意 南京市江北新区桥林新城总体规划 ( 年 ) 与 江北新区桥林片区控制性详细规划, 这是江北新区进入 2018 年以来在全区性规划上的重大谋划 据悉, 该桥林新城总体规划期至 2030 年, 规划东至长江岸线 南至规划桥林大道 西至规划桥星大道 北至规划新星大道, 总规划面积为 86 平方公里 ( 数据来源 : 武汉房管局 ) 深圳 3 月新建商品住宅成交价 元 / 平米连续 18 个月下降 4 月 2 日, 深圳市规划和国土资源委员会公布的数据显示, 深圳新建商品住宅成交均价已连续 18 个月下降 数据显示, 深圳 2018 年 3 月新建商品住宅成交均价为 元 / 平方米, 环比下降 0.01%, 同比下降 1.0%; 成交套数 2029 套, 环比增加 155.5%, 同比增加 152.7%; 成交面积 平方米, 环比增加 162.5%, 同比增加 154.1% 二手房市场,3 月共成交 6276 套二手房, 成交面积 平方米, 环比 同比均有较大增幅 ( 数据来源 : 深圳市规划和国土资源委员会 ) 西安加强商品房销售管理购房采取公证摇号方式 近日, 西安市房管局发布 关于进一步加强商品住房销售管理的通知 明确, 意向购房人数多于可售房源的, 应采取公证摇号方式公开销售, 由公证机构全程监督, 严禁内部预留房源或设臵全款优先选房等限制性条件 通知 规定, 房地产开发企业申请 商品房预售许可证 时, 须将符合预售条件的楼幢一次性申报, 严禁以分批 拆零等方式拖延预售申报时间或采取分幢 分层 分批的方式进行销售 ( 数据来源 : 西安市房管局 ) 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 5
6 重点公司公告 新城控股前三月销售 亿新增 亿拿地 4 月 9 日, 新城控股集团股份有限公司披露,3 月份公司实现合同销售金额约 亿元, 销售面积 约 万平方米 1-3 月累计合同销售金额约 亿元, 比上年同期增长 63.66%, 累计销售面积 约 万平方米, 比上年同期增长 87.52% 而在销售结转方面, 新城控股披露, 一季度公司结转仅为 万平方米, 约等于同期销售面积的 1/5 房地产出租情况方面, 新城控股租金及管理费收入 4.28 亿元 新城控股近期新增土地约 14 宗, 土地面积 万平方米, 分别位于常州 盐城 包头 金华 潍 坊 镇江 莱芜 温州 黄冈等城市, 需支付相应价款 亿元 保利地产一季度销售 869 亿 3 月斥 197 亿拿地 保利地产公告披露,2018 年 3 月, 公司实现签约面积 万平方米, 同比增长 9.10%; 实现签约金 额 亿元, 同比增长 17.59% 2018 年 1-3 月, 保利地产实现签约面积 万平方米, 同比增长 41.71%; 实现签约金额 亿元, 同比增长 51.42% 拿地方面, 保利地产新增 15 宗地, 分别位于佛山 肇庆 清远 惠州 揭阳 成都 长春 徐州 南通 金华 台州等城市, 土地规划容积率面积 万平方米, 成交总价 亿元 招商蛇口 1-3 月销售额 313 亿元完成年目标 21% 4 月 9 日公司发布公告称,3 月公司销售额同比增 11.26% 至 亿元, 新增宁波 佛山两项目 据 公告披露,3 月招商蛇口实现签约销售金额 亿元, 同比增加 11.26%; 签约销售面积 万平 米, 同比增加 4.10% 截至 3 月, 招商蛇口 1-3 月实现签约销售金额 亿元, 同比增加 18.09%, 签约销售面积 万 平米 同比增加 8.43% 此外, 招商蛇口近期斥资逾 47 亿新增宁波和佛山两项目, 新增土地面积 万平米 万科一季度销售 1543 亿首推香港住宅 4 月 8 日, 万科宣布,3 月份公司实现合同销售面积 万平方米, 同比下降 8.96%, 环比上升 51.41%; 合同销售金额 亿元, 同比下降 20.36%, 环比增长 42.36% 1 3 月份, 万科累计实现合同销售面积 1,048.2 万平方米, 同比增长 6.07%; 合同销售金额 1,542.6 亿元, 同比增长 2.66% 以此推算, 万科一季度的销售均价约为 1.47 万元 / 平方米, 同比去年的 1.52 万元 / 平方 米有所下降 公告显示, 第一季度, 万科新增 49 个项目, 权益建筑面积总计 万平方米, 需支付权益价款 亿元 其中,3 月份万科新增 13 个项目, 权益建筑面积 95.2 万平方米, 需支付权益价款 亿元 3 月份, 万科继续落子武汉 佛山 重庆 四川等城市 ; 而于香港市场, 万科也迎来首秀, 位于屯门 的首个独资住宅项目正式对外宣布案名为 Le Pont 上源, 预计最快可在 4 月份推出市场 据悉, 该项目规划有五座大楼, 可提供 1154 个单位, 户型包括一至四房, 最小面积为 350 至 400 平方 呎, 其中一至两房的刚需户型为主打产品, 占比 70% 预计万科在该项目上的总投资达到 90 亿港元 金地集团 1-3 月签约金额 亿元同比下降 21.51% 金地 ( 集团 ) 股份有限公司于 4 月 3 日宣布, 今年 3 月份实现签约金额 亿元, 同比下降 21.89%; 签约面积 79.4 万平方米, 同比下降 6.18% 公告显示,2018 年 1-3 月, 金地集团实现累计签约金额 亿元, 同比下降 21.51%; 签约面积 万平方米, 同比下降 9.42% 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 6
7 图表 年 2 月份上市公司销售数据 公司名称 当月销售面积 同比增长率 当月销售额 同比增长率 年初至今累计销 同比增长率年初至今累计同比增长率 ( 万平方米 ) (%) ( 亿元 ) (%) 售面积 ( 万平米 ) (%) 销售额 ( 亿元 ) (%) 碧桂园 , , 恒大 , , 万科 (7.56) , 保利 融创 中海外 (12.24) 龙湖 (8.01) 世茂 , 富力 招商蛇口 (40.25) (17.79) 金地 (38.63) (46.19) (12.68) (21.07) 平均值 , 图表 4. 上市公司增发实施调整后价格折价率 代码 名称 发行日期 发行价格 调整后价格 最新收盘价 自发行价涨跌大股东认购比例幅 (% 后复权 ) (%) 限售解禁日 CH 苏宁环球 (59.03) CH 凤凰股份 (34.16) CH 上实发展 (31.64) CH 数源科技 (33.18) CH 南国臵业 (33.45) CH 顺发恒业 (32.32) CH 大名城 (31.65) CH 大港股份 (20.00) CH 首开股份 (26.04) CH 格力地产 (19.53) CH 中天金融 (22.31) CH 香江控股 (20.41) CH 香江控股 (20.41) CH 香江控股 (19.86) CH 福星股份 (23.44) CH 光明地产 (18.80) CH 空港股份 (18.13) CH 中弘股份 (17.00) CH 市北高新 (13.93) CH 海航基础 (13.82) CH 电子城 (13.06) CH 香江控股 (9.85) CH 新湖中宝 (14.76) CH 泛海控股 (8.97) CH 大港股份 CH 招商蛇口 (6.57) CH 万通地产 (3.95) 年 4 月 10 日房地产周刊 7
8 行业数据 新房成交量 : 一线城市环比下降, 二线城市环比下降, 三线城市环比下降上周 40 个重点城市新房合计成交 万平米, 环比下降 37.1%;4 月截止上周累计日均成交 42.8 万平米, 环比 3 月下降 21.6%, 较去年 4 月下降 38% 上周 4 个一线城市新房合计成交 50.8 万平米, 环比下降 37.9%;4 月截至上周累计日均成交 7.3 万平米, 环比 3 月下降 28.8%, 较去年 4 月下降 40.9% 其中, 北上广深成交面积环比变化分别为 :-8.9% -48% -51.9% 77.4% 上周 19 个二线城市新房合计成交 万平米, 环比下降 30.1%;4 月截至上周累计日均成交 20.4 万平米, 环比 3 月下降 16.4%, 较去年 4 月下降 42.8% 17 个三线城市新房合计成交 万平米, 环比下降 44.1%;4 月截至上周累计日均成交 15.2 万平米, 环比 3 月下降 24.4%, 较去年 4 月下降 28.2% 上周 18 个重点城市二手房房合计成交 87.1 万平米, 环比下降 46%;4 月截至上周累计日均成交 12.4 万平米, 环比 3 月下降 37.6%, 较去年 4 月下降 57.1% 图表 5. 重点城市新房成交数据 城市 上周成交量 ( 平米 ) 环比上周 (%) 当月日均成交量 ( 平米 ) 环比上月 (%) 同比当月 (%) 40 个城市合计 2,997,214 (37.1) 428,173 (21.6) (38.0) 一线城市 508,095 (37.9) 72,585 (28.8) (40.9) 二线城市 1,426,868 (30.1) 203,838 (16.4) (42.8) 三线城市 1,062,251 (44.1) 151,750 (24.4) (28.2) 北京 80,787 (8.9) 11,541 (16.7) (56.2) 上海 218,058 (48.0) 31,151 (40.6) (34.0) 广州 126,780 (51.9) 18,111 (30.5) (52.9) 深圳 82, , 杭州 119,409 (69.8) 17,058 (45.9) (62.4) 南京 84, ,055 (18.3) (51.9) 武汉 313,627 (26.3) 44, (40.8) 成都 70,026 (31.7) 10,004 (30.8) (13.3) 青岛 352,918 (29.7) 50,417 (19.7) (12.7) 苏州 214, , 南昌 136, , 福州 44,929 (8.3) 6,418 (3.6) (21.6) 长春 160,300 (40.7) 22,900 (20.1) (22.7) 无锡 76,200 (55.6) 10,886 (23.6) (20.2) 东莞 74,959 (55.5) 10,708 (46.8) (59.4) 惠州 62,110 (12.7) 8, (33.7) 安庆 28,578 (39.5) 4,083 (60.6) (23.5) 岳阳 34,329 (44.2) 4,904 (25.7) (16.3) 韶关 27,185 (40.2) 3,884 (37.6) (58.8) 南宁 89, , (63.8) 江阴 45,369 (52.5) 6,481 (34.5) (36.6) 济南 0 NA 0 NA (100.0) 大连 0 (100.0) 0 (100.0) (100.0) 佛山 13 (61.3) 2 (21.8) (28.7) 温州 139,522 (18.3) 19, (23.4) 注 :4 个一线城市包括 : 北京 上海 广州 深圳, 二线城市包括 : 天津 杭州 南京 武汉 成都 青岛 苏州 南昌 福州 厦门 长沙 哈 尔滨 长春 石家庄 合肥 济南 大连共 17 个 ; 三线城市包括 : 无锡 东莞 昆明 惠州 包头 安庆 岳阳 韶关 南宁 江阴 佛山 吉林 温州 金华 泉州 襄阳 赣州 海口 三亚共 19 个 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 8
9 图表 6. 重点城市二手房成交数据 城市 上周成交量 ( 平米 ) 环比上周 (%) 当月日均成交量 ( 平米 ) 环比上月 (%) 同比当月 (%) 18 个城市合计 870,855 (46.0) 124,408 (37.6) (57.1) 北京 207,108 (34.5) 29,587 (11.9) (41.7) 深圳 69,548 (47.6) 9,935 (40.2) (50.8) 杭州 83,778 (55.3) 11,968 (36.8) (66.2) 南京 42,277 (60.4) 6,040 (52.0) (77.1) 成都 81,426 (58.6) 11,632 (48.5) 28.0 青岛 104,761 (42.9) 14,966 (40.1) (38.6) 苏州 101,049 (36.9) 14,436 (40.0) (32.0) 南昌 0 NA 0 NA (100.0) 无锡 71,750 (31.2) 10,250 (19.2) (68.3) 扬州 18,586 (56.6) 2,655 (56.4) (68.9) 南宁 21,708 (45.9) 3,101 (47.8) (70.7) 大连 0 (100.0) 0 (100.0) (100.0) 新房库存 : 可售面积环比上升, 去化月数环比上升上周末 14 个重点城市合计住宅可售面积为 0.41 亿平米, 环比上升 0.2% 其中, 一线城市合计可售面积为 2111 万平米, 环比上升 1.6% 北上广深可售面积环比变化分别为-1.2% 12.1% -0.9% -3.1% 二线城市合计可售面积为 1607 万平米, 环比下降 2% 上周末 14 个重点城市住宅 3 个月移动平均去化月数为 6.8 个月, 环比上升 0.37 个月 其中, 一线城市 3 个月移动平均去化月数为 11.9 个月, 环比上升 1.3 个月 北上广深去化月数分别为 28.7 个月 6.2 个月 13.4 个月和 13.2 个月 二线重点城市 3 个月移动平均去化月数为 4.5 个月, 环比上升 0 个月 图表 7. 重点城市库存去化水平 城市 可售面积 ( 万平米 ) 环比 (%) 存量去化月数 3 个月移动日均成交量 ( 平米 ) 环比 (%) (3 个月移动平均 ) 环比 ( 个月 ) 14 个城市合计 4, ,386,207 (5.2) 一线城市 2, ,430 (9.2) 二线城市 ( 重点 ) 1,607 (2.0) 825,421 (2.3) 北京 616 (1.2) 49,545 (19.9) 上海 ,951 (3.7) 广州 730 (0.9) 125,883 (14.1) 深圳 257 (3.1) 45,051 (2.8) 13.2 (0.0) 杭州 242 (4.0) 192,704 (7.1) 南京 277 (3.7) 116,501 (3.9) 青岛 0 NA 276,916 (1.0) 0.0 NA 苏州 622 (0.8) 131, (0.2) 南昌 286 (3.2) 95, (0.4) 福州 ,772 (4.7) 厦门 , 惠州 63 (0.0) 42,207 (3.7) 合肥 0 NA 0 NA NA NA 宁波 143 (1.7) 32,255 (9.3) 注 : 一线城市包括 : 北京 上海 广州 深圳, 二线重点城市包括 : 杭州 南京 青岛 苏州 南昌 厦门 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 9
10 2010/2/ /5/ /8/1 2010/10/ /1/2 2011/3/ /6/5 2011/8/ /11/6 2012/1/ /4/8 2012/6/ /9/9 2012/11/ /2/ /4/ /7/ /9/ /12/ /3/2 2014/5/ /8/3 2014/10/ /1/4 2015/3/ /6/7 2015/8/ /11/8 2016/1/ /4/ /6/ /9/ /11/ /2/ /4/ /7/ /10/1 2017/12/ /3/4 图表 8. 十大城市 3 个月移动平均去化月数 ( 月 ) 十大城市 :3 个月移动平均去化月数 一线城市 :3 个月移动平均去化月数 二线城市 :3 个月移动平均去化月数 注 : 十大城市包括 :4 个一线北京 上海 广州 深圳,6 个二线城市杭州 南京 青岛 苏州 南昌 厦门 土地成交量 : 一线城市环比上升, 二线城市环比上升, 三线城市环比下降前周 100 个重点城市土地合计成交规划建筑面积 1763 万平米, 环比下降 13.9%; 年初至今累计成交 2.91 亿平米, 同比上升 18% 一线城市土地合计成交规划建筑面积 116 万平米, 环比上升 190.9%; 年初至今累计成交 1392 万平米, 同比下降 1.1% 二线城市土地合计成交规划建筑面积 861 万平米, 环比上升 35.9%; 年初至今累计成交 1.34 亿平米, 同比上升 22.5% 三线城市土地合计成交规划建筑面积 786 万平米, 环比下降 42.8%; 年初至今累计成交 1.43 亿平米, 同比上升 16.2% 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 10
11 图表 9. 重点城市新房成交数据 城市 上周成交量 ( 万平米 ) 环比上周 (%) 年初至今累计成交量 ( 万平米 ) 同比 (%) 100 个城市合计 1,763 (13.9) 29, 一线城市 ,392 (1.1) 二线城市 , 三线城市 786 (42.8) 14, 北京 0 NA 上海 广州 19 NA 349 (62.8) 深圳 0 NA 天津 0 NA 349 (19.9) 太原 0 NA 沈阳 大连 1 NA 38 (71.1) 长春 32 NA 哈尔滨 0 NA 143 (45.5) 南京 31 (74.6) 苏州 杭州 145 2, 宁波 0 NA 合肥 24 NA 154 (77.2) 福州 0 NA 厦门 0 NA 南昌 2 NA 济南 0 NA 青岛 , 郑州 (10.3) 武汉 39 (79.2) 1,486 (12.4) 长沙 18 (37.3) 重庆 , 成都 56 (50.6) 西安 0 NA 576 (21.6) 唐山 31 (47.2) 无锡 0 (100.0) 常州 23 (71.9) 嘉兴 0 (100.0) 温州 0 NA 61 (68.5) 烟台 0 NA 佛山 57 (57.3) 452 (4.7) 东莞 0 (100.0) 166 (10.0) 南宁 63 NA 海口 0 NA 0 (100.0) 贵阳 0 NA 457 (26.2) 昆明 16 NA 604 (10.7) 银川 0 NA 28 (73.4) 乌鲁木齐 0 NA 63 (7.8) 注 : 一线城市为北京 上海 广州 深圳 ; 二线城市 : 天津 重庆 杭州 南京 武汉 长沙 济南 青岛 宁波 苏州 厦门 福州 南昌 郑 州 合肥 沈阳 大连 长春 哈尔滨 成都 西安 太原 石家庄 珠海 兰州 呼和浩特 ( 共 26 个 ) 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 11
12 附录图表 10. 报告中提及上市公司估值表 公司代码 公司简称 评级 股价 市值 每股收益 ( 元 / 股 ) 市盈率 (x) 最新每股净资产 ( 元 ) ( 亿元 ) 2016A 2017E 2016A 2017E ( 元 / 股 ) 万科 A CH 买入 , 保利地产 CH 买入 , 绿地控股 CH 买入 华夏幸福 CH 买入 招商蛇口 CH 买入 , 新城控股 CH 买入 华侨城 A CH 买入 金融街 CH 买入 嘉宝集团 CH 买入 华发股份 CH 买入 世茂股份 CH 买入 注 : 股价截止日 2018 年 4 月 9 日, 未有评级公司盈利预测来自万得一致预期 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 12
13 披露声明 本报告准确表述了证券分析师的个人观点 该证券分析师声明, 本人未在公司内 外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务, 没有担任本报告评论的上市公司的董事 监事或高级管理人员 ; 也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益 ; 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益 中银国际证券股份有限公司同时声明, 未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告 如有投资者于公众媒体看到或从其它机构获得本研究报告的, 请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导, 中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任 评级体系说明 以报告发布日后公司股价 / 行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准 : 公司投资评级 : 买入 : 预计该公司在未来 6 个月内超越基准指数 20% 以上 ; 增持 : 预计该公司在未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%; 中性 : 预计该公司股价在未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在 -10%-10% 之间 ; 减持 : 预计该公司股价在未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10% 以上 ; 未有评级 : 因无法获取必要的资料或者其他原因, 未能给出明确的投资评级 行业投资评级 : 强于大市 : 预计该行业指数在未来 6 个月内表现强于基准指数 ; 中性 : 预计该行业指数在未来 6 个月内表现基本与基准指数持平 ; 弱于大市 : 预计该行业指数在未来 6 个月内表现弱于基准指数 未有评级 : 因无法获取必要的资料或者其他原因, 未能给出明确的投资评级 沪深市场基准指数为沪深 300 指数 ; 新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数 ; 香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数 ; 美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 500 指数 2018 年 4 月 10 日房地产周刊 13
14 风险提示及免责声明 本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布 本报告发布的特定客户包括 :1) 基金 保险 QFII QDII 等能够充分理解证券研究报告, 具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户 ;2) 中银国际 证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队, 其可参考使用本报告 中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础, 整合形成证券投资顾问服务建议或产品, 提供给接受其证券投资顾问服务的客户 中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告 中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的, 亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策 ; 需充分咨询证券投资顾问意见, 独立作出投资决策 中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等 本报告内含保密信息, 仅供收件人使用 阁下作为收件人, 不得出于任何目的直接或间接复制 派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人, 或将此报告全部或部分内容发表 如发现本研究报告被私自刊载或转发的, 中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施, 追究有关媒体或者机构的责任 所有本报告内使用的商标 服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司 ( 统称 中银国际集团 ) 的商标 服务标记 注册商标或注册服务标记 本报告及其所载的任何信息 材料或内容只提供给阁下作参考之用, 并未考虑到任 何特别的投资目的 财务状况或特殊需要, 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请, 亦不构成任何合约或承诺的基础 中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者 本报告的内容不构成对任何人的投资建议, 阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户 阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前, 就该投资产品的适合性, 包括阁下的特殊投资目的 财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见 尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到, 但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事 高管 员工或其他任何个人 ( 包括其关联方 ) 都不能保证它们的准确性或完整性 除非法律或规则规定必须承担的责任外, 中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任 本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性 完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证 阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断 本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时 的设想 见解及分析方法 中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略 为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场 本报告可能附载其它网站的地址或超级链接 对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料, 中银国际集团未有参阅有关网站, 也不对它们的内容负责 提供这些地址或超级链接 ( 包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接 ) 的目的, 纯粹为了阁下的方便及参考, 连结网站的内容不构成本报告的任何部份 阁下须承担浏览这些网站的风险 本报告所载的资料 意见及推测仅基于现状, 不构成任何保证, 可随时更改, 毋须提前通知 本报告不构成投资 法律 会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况 本报告不能作为阁下私人投资的建议 过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证, 也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障 本报告所载的资料 意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断, 可随时更改 本报告中涉及证券或金融工具的价格 价值及收入可能出现上升或下跌 部分投资可能不会轻易变现, 可能在出售或变现投资时存在难度 同样, 阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难 本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下 如上所述, 阁下须在做出任何投资决策之前, 包括买卖本报告涉及的任何证券, 寻求阁下相关投资顾问的意见 中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有 保留一切权利 中银国际证券股份有限公司中国上海浦东银城中路 200 号中银大厦 39 楼邮编 电话 : (8621) 传真 : (8621) 相关关联机构 : 中银国际研究有限公司香港花园道一号 中银大厦二十楼电话 :(852) 致电香港免费电话 : 中国网通 10 省市客户请拨打 : 中国电信 21 省市客户请拨打 : 新加坡客户请拨打 : 传真 :(852) 中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 传真 :(852) 中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街 110 号 8 层邮编 : 电话 : (8610) 传真 : (8610) 中银国际 ( 英国 ) 有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话 : (4420) 传真 : (4420) 中银国际 ( 美国 ) 有限公司美国纽约市美国大道 1045 号 7 Bryant Park 15 楼 NY 电话 : (1) 传真 : (1) 中银国际 ( 新加坡 ) 有限公司注册编号 Z 新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼 (049908) 电话 : (65) / 传真 : (65) /
未命名
中国经济 证券研究报告 最新信息 美国 CPI 符合预期 11 月海外动态点评 2017 年 11 月 21 日 北京时间 11 月 15 日 21:30, 美国 10 月 CPI 数据公布,2% 的涨幅符合温和通胀的节奏, 为 12 月加息奠定了坚实的基础 核心 CPI 创 4 月以来最大涨幅, 同比超预期 美国 10 月 CPI 环比 0.1%, 预期 0.1%, 前值 0.5% 美国 10 月
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
消息快报 证券研究报告 2013 年 3 月 14 日 中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格 科技 : 电子元器件 李鹏 证券投资咨询业务证书编号 :S1300512060002 (8621) 2032 8313 nigel.li@ bocichina.com LED 行业近期观点 政策推进及行业变化使 2013 年成为 LED 启航年 两会之前 LED 行业政策频出,LED 板块成为市场热点
图表 年第一季度经营数据回顾 1Q17 1Q16 同比 总可用座公里 ( 百万座公里 ) 54,216 49, 国内航线 33,947 31, 国际航线 18,8 16, 港澳台航线 1,440 1,453 (0.9) 总
消息快报 证券研究报告 2017 年 4 月 28 日 东方航空 2017 年第一季度经常性净利润同比下降 52.7% 东方航空 (600115.CH/ 人民币 6.59; 0670.HK/ 港币 4.21, 持有 ) 公布了 2017 年第一季度业绩, 总收入同比增长 4.3% 至 245.36 亿元人民币, 占我们对 2017 年全年收入预测的 23% 除去非经常性项目( 主要是对货运业务的处置收益
Microsoft Word - Daily H (CN)
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 22,820 (0.6) (3.3) 恒生中国企业指数 10,439 (1.1) (12.9) 恒生香港中资企业指数 4,139 (0.6) (4.9) 摩根士丹利资本国际香港指数 12,531 (0.5) 0.2 摩根士丹利资本国际中国指数 63 (0.9) (5.4) 沪深 300 指数 3,533 0.2 (0.0)
航班时间 :2015/2/1-2015/2/20 航班时间 :2015/2/ /3/5 单程促销里程舱位始发地到达地始发地到达地 ( 公里 ) 鞍山 北京 北京 鞍山 经济舱 3000 鞍山 北京 北京 鞍山 公务舱 6000 鞍山 北京 北京 鞍山 明珠经济舱 3500 鞍山 北京 北
航班时间 :2015/2/1-2015/2/20 航班时间 :2015/2/19-2015/3/5 单程促销里程舱位始发地到达地始发地到达地 ( 公里 ) 鞍山 北京 北京 鞍山 经济舱 3000 鞍山 北京 北京 鞍山 公务舱 6000 鞍山 北京 北京 鞍山 明珠经济舱 3500 鞍山 北京 北京 鞍山 头等舱 7500 鞍山 广州 广州 鞍山 经济舱 7500 鞍山 广州 广州 鞍山 公务舱
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
消息快报 证券研究报告 中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格 工业 : 建筑工程 李攀, CFA 证券投资咨询业务证书编号 :S1300510120035 (8621) 2032 8319 pan.li@bocichina.com 董馨谣 (8610) 6622 9353 xinyao.dong@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S1300513070001 2014
Sector — Subsector
Apr-17 May-17 Jun-17 Jun-17 Jul-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Nov-17 Dec-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Mar-18 Apr-18 其他建材 证券研究报告 业绩评论 002043.CH 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 10.19 板块评级 : 未有评级
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
消息快报 证券研究报告 中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格 工业 : 建筑 董馨谣 证券投资咨询业务证书编号 :S151371 (861)66229353 xinyao.dong@bocichina.com 215 年 5 月 4 日 京津冀协同发展规划纲要 获批, 长期促进区域水泥市场供需关系改善 根据新华社的消息,4 月 3 日召开的中央政治局会议审议 京津冀协同发展规划纲要 指出,
Sector — Subsector
Apr-17 May-17 Jun-17 Jun-17 Jul-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Nov-17 Dec-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Mar-18 Apr-18 计算机应用 证券研究报告 业绩评论 002410.CH 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 23.81 板块评级 : 强于大市
Microsoft Word - lending _snip__ _CN_.doc
中国经济 证券研究报告 宏观及策略 中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格 宏观及策略 : 中国经济 程漫江 (861) 6622 9128 mj.cheng@bocichina.com 214 年 1 月 16 日 12 月新增贷款 4,8 亿人民币, 符合市场预期 12 月新增贷款略高于 212 年 根据人民银行数据,12 月新增贷款达 4,8 亿人民币, 低于 11 月的 6,25
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 21,464 (1.1) (9.1) 恒生中国企业指数 9,308 (1.5) (22.3) 恒生香港中资企业指数 3,978 (1.2) (8.5) 摩根士丹利资本国际香港指数 11,886 (0.9) (4.9) 摩根士丹利资本国际中国指数 58 (1.8) (12.3) 沪深 300 指数 3,608 (0.4)
2016 年第一期南航奖励机票优惠兑换 - 国内优选航线列表 促销航线可能由于运力调控等原因有所调整, 以实际查询为准 ; 预订时请以 单程 为条件查询促销航 班 促销航线 ( 单程 ) 促销时间 促销舱位 促销价格 鞍山 - 北京 2016 年 3 月 1 日 -6 月 30 日 经济舱 公务舱
2016 年第一期南航奖励机票优惠兑换 - 国内优选航线列表 促销航线可能由于运力调控等原因有所调整, 以实际查询为准 ; 预订时请以 单程 为条件查询促销航 班 促销航线 ( 单程 ) 促销时间 促销舱位 促销价格 鞍山 - 北京 2016 年 3 月 1 日 -6 月 30 日 经济舱 公务舱 五折 鞍山 - 广州 2016 年 3 月 1 日 -6 月 30 日 经济舱 公务舱 五折 包头 -
Sector — Subsector
Apr-16 May-16 Jun-16 Jun-16 Jul-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Nov-16 Dec-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Mar-17 Apr-17 轻工制造 证券研究报告 业绩评论 买入 603818.CH 价格 : 人民币 17.40 35% 目标价格 : 人民币 23.49 目标价格基础
Sector — Subsector
Apr-17 May-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Jul-17 Aug-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Dec-17 Jan-18 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 汽车服务 证券研究报告 业绩评论 603528.CH 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 9.19 板块评级 : 强于大市 股价表现
图表 1. 业绩摘要 ( 人民币, 百万 ) 2017 年前三季度 2018 年前三季度 同比 (%) 营业收入 19, , 营业成本 15, , 毛利润 3, , 营业税金及附加 64.
Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 饲料 证券研究报告 调整预测 600438.SH 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 5.91 板块评级 : 未有评级 股价表现 48% 29% 10% (9%) (28%) (47%) 通威股份 上证综指 (%) 今年 1
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 板块最新信息 2018 年 1 月 29 日 强于大市 中银证券重点推荐股票池公司名称代码收盘价评级 ( 人民币 ) 万科 A 000002.CH 40.04 买入 保利地产 600048.CH 17.19 买入 绿地控股 600606.CH 9.44 买入 华夏幸福 600340.CH 42.84 买入 招商蛇口 001979.CH 26.05 买入 华侨城 A 000069.CH
Sector ― Subsector
证券研究报告 零售报告 2018 年 1 月 15 日 新股发行申购周报 (1.15-1.19) [Table_Summary] 本周 (1 月 15 日至 1 月 19 日 ) 将有 2 只新股上市, 其中沪市主板 1 只, 创业板 1 只 图表 1. 下周发行上市新股日历 一 二 三 四 五 1 月 15 16 17 18 19 申购 科顺股份 成都银行 华菱精工 上市 盈趣科技 西菱动力德邦股份
Microsoft Word _RSFZ_ (CN).doc
房地产 证券研究报告 业绩点评 002146.CH 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 10.15 板块评级 : 强于大市 股价表现 10% 1% (9%) (18%) (28%) (37%) Apr-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Aug-17 Sep-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18
Microsoft Word - Daily H _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 25,695 (0.6) 16.8 恒生中国企业指数 10,394 (0.7) 10.6 恒生香港中资企业指数 3,989 (0.3) 11.2 摩根士丹利资本国际香港指数 14,365 (0.6) 20.1 摩根士丹利资本国际中国指数 73 0.4 25.0 沪深 300 指数 3,588 1.2 8.4 台湾证交所指数
Microsoft Word - Daily H _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 23,325 (1.0) 6.4 恒生中国企业指数 9,699 (1.4) 0.4 恒生香港中资企业指数 3,861 (1.0) (4.7) 摩根士丹利资本国际香港指数 13,246 (0.7) 9.6 摩根士丹利资本国际中国指数 63 (1.3) 6.1 沪深 300 指数 3,355 (0.4) (10.1) 台湾证交所指数
图表 年业绩摘要 ( 人民币, 百万 ) 2015 年 2014 年 同比 (%) 15 年 4 季度环比 (%) 净利息收入 119,834 95, 手续费收入 32,190 27, 其他非息收入 2,324 2,
证券研究报告 调整预测 买入 12% 目标价格 : 人民币 18.07 601166.CH 股价 : 人民币 16.15 原目标价格 : 人民币 17.83 目标价格基础 :1.05 倍 2015 年市净率 板块评级 : 中立 股价表现 (%) 今年至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 0.7 5.3 11.8 (16.6) 相对沪深 300 指数 11.1 5.4 4.1 16.6 发行股数
图表 1. 年度业绩摘要 中银国际 2015 vs 2015 ( 人民币, 百万元 ) 同比 (%) 同比 (%) 2015 预测值预测值 (%) 点评 销售收入 60,759 50, (16.1) 53,625 (4.9) 因平均售价低于预期
消息快报 证券研究报告 中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格 工业 : 基础材料 刘志成, CFA* 证券投资咨询业务证书编号 :S1300510120019 (852) 3988 6418 lawrence.lau@bocigroup.com * 韩挺为本报告重要贡献者 2016 年 3 月 24 日 安徽海螺水泥股份 2015 年业绩低于预期但 2016 年有望见底 安徽海螺水泥股份
Sector — Subsector
Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 通信设备 证券研究报告 调整评级 000063.SZ 买入 原评级 : 增持 市场价格 : 人民币 29.34 板块评级 : 中性 股价表现 7% (6%) (19%) (33%) (46%) (59%) 中兴通讯 深圳成指
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 行业周报 2018 年 7 月 11 日 强于大市 房地产周刊 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 万科 A 000002.SZ 买入 24.01 保利地产 600048.SH 买入 11.15 绿地控股 600606.SH 买入 6.33 华夏幸福 600340.SH 买入 24.90 招商蛇口 001979.SZ 买入 17.74 新城控股
Microsoft Word _Real Gold_ _CN_.doc
金属和矿产 贵金属 证券研究报告 业绩预测 乐宇坤 * (8621) 6860 4866 分机 8559 yukun.le@bocigroup.com 证券投资咨询业务证书编号 :S1300200010044 股价相对指数表现 港币 18 16 14 12 10 8 6 P 成交额 ( 港币百万 ) 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 08/03/10
Microsoft Word - Daily H _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 26,862 (1.5) 13.8 恒生中国企业指数 13,623 (2.6) 13.7 恒生香港中资企业指数 4,978 (1.4) 14.4 摩根士丹利资本国际香港指数 13,922 (1.2) 11.4 摩根士丹利资本国际中国指数 77 (2.1) 16.8 沪深 300 指数 5,221 (2.1) 47.8
目录 板块表现和行业观点... 4 行业政策和新闻跟踪... 5 重点公司公告... 6 行业数据 年 7 月 10 日房地产周刊 2
房地产 证券研究报告 板块最新信息 2017 年 7 月 10 日 中立 中银证券重点推荐股票池 公司名称代码评级收盘价目标价 ( 人民币 ) ( 人民币 ) 保利地产 600048.CH 买入 10.23 11.40 华夏幸福 600340.CH 买入 32.68 41.00 招商蛇口 001979.CH 买入 20.53 22.56 华侨城 A 000069.CH 买入 9.70 9.68 金融街
图表 1. 业绩摘要表 ( 人民币, 百万 ) 2017 年前三季度 2018 年前三季度 同比增长 (%) 营业收入 76,580 58,766 (23.26) 营业税及附加 (29.25) 净营业收入 75,892 58,279 (23.21) 营业成本 52,353 39,78
Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 通信设备 证券研究报告 调整预测 000063.SZ 增持 原评级 : 增持 市场价格 : 人民币 17.44 板块评级 : 中性 股价表现 34% 15% (4%) (22%) (41%) (60%) 中兴通讯 深圳成指 (%) 今年
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 板块最新信息 2018 年 3 月 5 日 强于大市 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 收盘价 评级 ( 人民币 ) 万科 A 000002.CH 32.28 买入 保利地产 600048.CH 14.80 买入 绿地控股 600606.CH 7.52 买入 华夏幸福 600340.CH 35.92 买入 招商蛇口 001979.CH 21.93 买入 新城控股 601155.CH
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 板块最新信息 2017 年 5 月 8 日 中立 中银证券重点推荐股票池 公司名称代码评级收盘价目标价 ( 人民币 ) ( 人民币 ) 保利地产 600048.CH 买入 9.36 11.40 华夏幸福 600340.CH 买入 35.58 41.00 招商蛇口 001979.CH 买入 18.23 22.56 华侨城 A 000069.CH 买入 7.88 9.68 金融街
Microsoft Word - Daily H.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 23,681 0.8 0.3 恒生中国企业指数 11,991 0.0 0.1 恒生香港中资企业指数 4,422 0.6 1.7 摩根士丹利资本国际香港指数 12,331 0.6 (1.4) 摩根士丹利资本国际中国指数 67 0.7 1.7 沪深 300 指数 3,644 0.1 3.1 璞玉共精金 ( 港股 ) 璞玉
慧博投研资讯 -
房地产 证券研究报告 板块最新信息 中立 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 保利地产 600048.CH 买入 10.44 华夏幸福 600340.CH 买入 30.45 招商蛇口 001979.CH 买入 18.65 华侨城 A 000069.CH 买入 8.41 金融街 000402.CH 买入 11.09 首开股份 600376.CH 买入 10.60 嘉宝集团
图表 1. 业绩摘要 ( 人民币, 亿元 ) 2016 年 H 年 H 年 H1 同比增速 (%) 营业收入 营业成本 毛利润
2017/8 2017/9 2017/10 2017/11 2017/12 2018/1 2018/2 2018/3 2018/4 2018/5 2018/6 2018/7 2018/8 专用设备 证券研究报告 调整预测 600031.SH 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 9.24 板块评级 : 强于大市 股价表现 25% 2 15% 1 5% -5% -1-15% -2-25% 三一重工
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 定期报告 2018 年 6 月 4 日 强于大市 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 保利地产 600048.SH 买入 12.59 绿地控股 600606.SH 买入 6.69 华夏幸福 600340.SH 买入 27.32 招商蛇口 001979.SZ 买入 21.27 新城控股 601155.SH 买入 29.21 世茂股份 600823.SH
图表 1. 财务摘要 ( 人民币, 百万 ) 2015 年上半年 2016 年上半年 同比增长 (%) 营业收入 营业税及附加 净营业收入 营业成本
Aug-15 Sep-15 Oct-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Dec-15 Jan-16 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Mar-16 Apr-16 May-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Jul-16 Aug-16 证券研究报告 调整预测 买入 300287.CH 价格 : 人民币 12.21 93% 目标价格 : 人民币 23.59 目标价格基础
第一批74城市执行空气质量新标准监测报告
2018 年 1 月京津冀 长三角 珠三角区域及直辖市 省会城市和计划单列市空气质量报告 中国环境监测总站 2018 年 2 月 3 日 一 338 个城市空气质量状况 按照 环境空气质量标准 (GB3095-2012) 评价,2018 年 1 月, 全国 338 个地级及以上城市平均空气质量优良天数比例为 68.6%, 轻度污染天数比例为 17.9%, 中度污染天数比例为 6.8%, 重度及以上污染天数比例
图表 1. 新签订单 年结日 :12 月 31 日 15 年 2 季 16 年 2 季同比增长 16 年 1 季 16 年 2 季环比增长 国内 (4) 海外 (63) (78) 总计 (38) (
证券研究报告 调整目标价格 买入 50% 目标价格 : 港币 1.20 3337.HK 价格 : 港币 0.80 目标价格基础 : 市净率 板块评级 : 中立 本报告要点 原目标价格 : 港币 1.23 由于 16 年 1 季度极低的油价产生的负面影响滞后, 公司 16 年 2 季度新订单量和推算营收大幅下降 16 年上半年业绩可能疲软, 营收预计同比下降 20% 然而, 随着油价从底部反弹 80%
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
证券研究报告 调整评级 2014 年 4 月 29 日 持有 1% 目标价格 : 人民币 8.95 原评级 : 买入原目标价格 : 人民币 12.22 002269.CH 价格 : 人民币 9.00 目标价格基础 :18 倍 2014 年市盈率 板块评级 : 增持 美邦服饰 零售终端疲软, 补库存预期存证伪风险美邦服饰 2014 年 1 季度实现收入 18.41 亿元, 同比下滑 17.2%; 实现息税前净利
<4D F736F F D C7A9B1A820B8BDBCFE C4EA36D4C2C8ABB9FABBB7BEB3BFD5C6F8D6CAC1BFB1A8B8E62E646F63>
2016 年 6 月空气质量状况 中国环境监测总站 2016 年 7 月 2 日 一 338 个城市空气质量状况按照 环境空气质量标准 (GB3095-2012) 评价,2016 年 6 月, 全国 338 个地级及以上城市平均优良天数比例为 84.7%, 轻度污染天数比例为 13.4%, 中度污染天数比例为 1.7%, 重度及以上污染天数比例 0.2% 与去年同期相比, 优良天数比例降低 0.3
Sector — Subsector
Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 医疗器械 证券研究报告 调整预测 3244.SZ 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 19.5 板块评级 : 强于大市 股价表现 1 1% (8%) (16%) (25%) (34%) 迪安诊断 深圳成指 (%)
Microsoft Word - Daily160607-A _CN_.doc
每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 21,178 0.7 (3.4) 恒 生 中 国 企 业 指 数 8,940 0.8 (7.5) 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 3,696 1.4 (8.8) 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 12,008 0.5 (0.6) 摩 根 士 丹 利
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 板块最新信息 2018 年 4 月 23 日 强于大市 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 收盘价 评级 ( 人民币 ) 保利地产 600048.CH 13.40 买入 绿地控股 600606.CH 7.09 买入 华夏幸福 600340.CH 28.62 买入 招商蛇口 001979.CH 21.64 买入 新城控股 601155.CH 31.92 买入 华侨城 A 000069.CH
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 行业周报 2018 年 10 月 15 日 强于大市 中银证券重点关注股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 万科 A 000002.SZ 买入 21.80 保利地产 600048.SH 买入 11.37 绿地控股 600606.SH 买入 5.88 华夏幸福 600340.SH 买入 23.68 招商蛇口 001979.SZ 买入 16.84 新城控股 601155.SH
图表 年上半年业绩摘要 损益表 ( 人民币, 百万 ) 更新前 更新后 1H 年上半年在全年中的占比 % 1H16 同比 % 2016E 16 年上半年在全年中的占比 % 2016E 16 年上半年在全年中的占比 % 销售收入 47,
证券研究报告 调整目标价格 买入 12% 目标价格 : 港币 4.02 2007.HK 价格 : 港币 3.58 原目标价格 : 港币 3.58 目标价格基础 : 较净资产值折让 45% 板块评级 : 中立 股价表现 (%) 今年至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 12.6 10.8 18.9 23.5 相对恒生中国企业指数 12.7 4.6 2.6 33.9 发行股数 ( 百万 ) 22,588
Sector — Subsector
Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 汽车整车 证券研究报告 业绩评论 [Table_Stock] 600104.SH 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 27.09 板块评级 : 中性 股价表现 14% 6% (2%) (11%) (19%) (27%) 上汽集团
慧博投研资讯 -
房地产 证券研究报告 板块最新信息 中立 中银证券重点推荐股票池公司名称代码收盘价评级 ( 人民币 ) 保利地产 600048.CH 12.15 买入 华夏幸福 600340.CH 31.10 买入 招商蛇口 001979.CH 18.47 买入 华侨城 A 000069.CH 8.11 买入 金融街 000402.CH 10.74 买入 首开股份 600376.CH 9.62 买入 嘉宝集团 600622.CH
Sector — Subsector
Mar-16 Apr-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Aug-16 Sep-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Jan-17 Feb-17 Mar-17 证券研究报告 调整目标价格 买入 27% 目标价格 : 人民币 22.75 原目标价格 : 人民币 22.81 603899.CH 价格
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 行业周报 2018 年 12 月 24 日 强于大市 中银证券重点关注股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 保利地产 600048.SH 买入 11.97 绿地控股 600606.SH 买入 6.14 华夏幸福 600340.SH 买入 25.23 招商蛇口 001979.SZ 买入 16.94 新城控股 601155.SH 买入 23.80 世茂股份 600823.SH
Microsoft Word - Daily H.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 24,164 (0.1) 2.4 恒生中国企业指数 11,607 0.1 (3.2) 恒生香港中资企业指数 4,578 0.1 5.3 摩根士丹利资本国际香港指数 13,061 0.2 4.5 摩根士丹利资本国际中国指数 68 0.0 2.8 沪深 300 指数 3,479 (0.5) (1.6) 台湾证交所指数 9,646
Sector — Subsector
Feb-17 Feb-17 Mar-17 Mar-17 Apr-17 May-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Jul-17 Aug-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Nov-17 Dec-17 Dec-17 Jan-18 文化传媒 证券研究报告 调整预测 300133.CH 增持 原评级 : 增持 市场价格 : 人民币 12.08 板块评级 : 增持 本报告要点
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 19,447 (0.8) (11.3) 恒生中国企业指数 8,059 (1.1) (16.6) 恒生香港中资企业指数 3,467 0.1 (14.4) 摩根士丹利资本国际香港指数 10,864 (0.6) (10.1) 摩根士丹利资本国际中国指数 51 (0.9) (13.5) 沪深 300 指数 2,961 2.1
Sector — Subsector
机械设备 证券研究报告 调整目标价格 买入 21% 目标价格 : 人民币 20.50 原目标价格 : 人民币 26.59 300358.CH 价格 : 人民币 16.98 目标价格基础 :47 倍 17 年市盈率 板块评级 : 未有评级 股价表现 (%) 今年 1 3 12 至今 个月 个月 个月 绝对 (0.1) 4.8 7.9 (9.0) 相对深证成指 0.7 7.1 6.2 (6.5) 发行股数
三 中银证券观点券商属于高 beta 品种, 市场回暖时反弹动能较大 目前五家大型综合性券商平均市净率在 倍水平, 具有长期投资价值 加之目前板块估值处于低位, 有望迎来反弹机会 从中长期来看, 我们坚定看好证券行业在金融要素改革和居民大类资产配臵调整过程中的发展 建议继续关注综合实
证券 证券研究报告 板块最新信息 增持 2016 年 6 月 13 日 证券月报 (2016 年 5 月 ) 大盘窄幅震荡, 券商 5 月业绩几与 4 月持平 一 本月市场表现回顾 中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格 非银金融 : 证券 魏涛, CPA* (8610)66229364 tao.wei@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S1300514080004
慧博投研资讯 -
房地产 证券研究报告 板块最新信息 中立 中银证券重点推荐股票池公司名称代码收盘价评级 ( 人民币 ) 保利地产 600048.CH 12.75 买入 华夏幸福 600340.CH 32.06 买入 招商蛇口 001979.CH 19.42 买入 华侨城 A 000069.CH 8.85 买入 金融街 000402.CH 11.21 买入 首开股份 600376.CH 10.25 买入 嘉宝集团 600622.CH
房地产 证券研究报告 行业周报 2018 年 12 月 10 日 强于大市 中银证券重点关注股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 保利地产 SH 买入 绿地控股 SH 买入 6.15 华夏幸福 SH 买入 招商蛇口 0
房地产 证券研究报告 行业周报 2018 年 12 月 10 日 强于大市 中银证券重点关注股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 保利地产 600048.SH 买入 12.68 绿地控股 600606.SH 买入 6.15 华夏幸福 600340.SH 买入 27.80 招商蛇口 001979.SZ 买入 18.21 新城控股 601155.SH 买入 26.32 世茂股份 600823.SH
Microsoft Word - Daily H _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 27,881 (0.8) 26.7 恒生中国企业指数 11,109 (0.8) 18.2 恒生香港中资企业指数 4,363 (1.7) 21.6 摩根士丹利资本国际香港指数 15,141 (0.5) 26.6 摩根士丹利资本国际中国指数 85 (0.7) 44.3 沪深 300 指数 3,838 (0.0) 15.9
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 行业周报 2018 年 6 月 20 日 强于大市 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 保利地产 600048.SH 买入 13.49 绿地控股 600606.SH 买入 6.88 华夏幸福 600340.SH 买入 28.15 招商蛇口 001979.SZ 买入 21.47 新城控股 601155.SH 买入 30.80 世茂股份 600823.SH
Sector — Subsector
中国经济 证券研究报告 最新信息 2017 年 8 月 16 日 人工智能是未来廿年最大 风口 市场点评 7 月 20 日, 国务院正式印发 新一代人工智能发展规划 ( 以下简称 规划 ) 怎么看待这个产业规划及其对下半年市场的影响? 新经济是下半年最佳投资方向, 风已向人工智能吹来 基于未来 20 年 全球科技发展趋势判断 产业发展前景, 以及对下半年宏观二次通缩的 判断, 在中期策略报告 旧周期的最后行情
Microsoft Word - Daily H _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 27,740 (0.8) 26.1 恒生中国企业指数 11,183 (0.9) 19.0 恒生香港中资企业指数 4,302 (1.0) 19.9 摩根士丹利资本国际香港指数 15,105 (0.5) 26.3 摩根士丹利资本国际中国指数 82 (0.6) 39.6 沪深 300 指数 3,846 0.4 16.2 台湾证交所指数
Q:IBM 有多种合作授权模式, 与公司的合作形式具体是哪种? A: 硬件和软件合作方式不一样 硬件方面, 从 IBM 采购 power 芯片, 其他部分可以从自己的供应链中选择 技术上, 工厂按照 IBM 全球工厂的要求规模和标准建立, 经过 IBM 认证, 人员互换培训 在技术标准和支持上,IB
消息快报 证券研究报告 中银国际证券有限责任公司 具备证券投资咨询业务资格 计算机 : 计算机应用 吴砚靖 证券投资咨询业务证书编号 :S1300515070003 (8610)66229335 yanjing.wu@bocichina.com 宋彬 证券投资咨询业务证书编号 :S1300515070002 (8610)66229323 bin.song@bocichina.com 2016 年 4
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 行业周报 2018 年 9 月 17 日 强于大市 中银证券重点关注股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 万科 A 000002.SZ 买入 23.32 保利地产 600048.SH 买入 12.02 绿地控股 600606.SH 买入 6.26 华夏幸福 600340.SH 买入 24.28 招商蛇口 001979.SZ 买入 17.70 新城控股 601155.SH
Sector — Subsector
Jul-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11 Sep-11 2011/0 2011/0 Jan-11 Feb-11 Feb-11 Jan-12 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Mar-12 Apr-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jun-12 家用轻工 证券研究报告 业绩评论 603008.SH 买入 原评级 : 买入 市场价格 : 人民币 17.92 板块评级
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
消息快报 证券研究报告 中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格 金融 : 银行 孙鹏, CFA 证券投资咨询业务证书编号 :S1300510120017 (8610) 6622 9072 peng.sun@bocichina.com 袁琳, CFA 证券投资咨询业务证书编号 :S1300510120005 (8610) 6622 9070 lin.yuan@bocichina.com 2012
Microsoft Word - Daily140526-A _CN_.doc
消 息 快 报 证 券 研 究 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 工 业 : 非 金 属 建 材 董 馨 谣 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300513070001 (8610) 6622 9353 xinyao.dong@bocichina.com 李 攀, CFA 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书
目录 板块表现和行业观点... 4 行业政策和新闻跟踪... 5 重点公司公告... 6 行业数据 年 4 月 17 日房地产周刊 2
房地产 证券研究报告 板块最新信息 2017 年 4 月 17 日 中立 中银证券重点推荐股票池 公司名称代码评级收盘价目标价 ( 人民币 ) ( 人民币 ) 保利地产 600048.CH 买入 9.89 11.40 华夏幸福 600340.CH 买入 44.39 40.25 招商蛇口 001979.CH 买入 19.99 25.00 华侨城 A 000069.CH 买入 7.90 8.77 金融街
宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 22,767 0.8 3.9 恒生中国企业指数 9,555 1.4 (1.1) 恒生香港中资企业指数 3,900 1.1 (3.8) 摩根士丹利资本国际香港指数 12,923 0.4 7.0 摩根士丹利资本国际中国指数 61 1.6 3.0 沪深 300 指数 3,294 1.9 (11.7) 台湾证交所指数 9,150
Sector — Subsector
地产 证券研究报告 板块最新信息 增持 中银国际重点推荐股票池 公司名称 代码 评级收盘价目标价空间 ( 人民币 ) ( 人民币 ) (%) 保利地产 648.CH 买入 9.8 11.4 16.33 华夏幸福 634.CH 买入 26.65 33.54 25.85 招商蛇口 1979.CH 买入 16.43 18.4 11.99 华侨城 A 69.CH 买入 7.18 8.77 22.14 金融街
Microsoft Word - Daily H.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 23,798 0.3 0.8 恒生中国企业指数 11,566 1.3 (3.5) 恒生香港中资企业指数 4,423 0.3 1.7 摩根士丹利资本国际香港指数 12,778 (0.3) 2.2 摩根士丹利资本国际中国指数 67 0.8 1.6 沪深 300 指数 3,593 1.9 1.7 台湾证交所指数 9,596
Microsoft Word - Daily150108-A.doc
每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 23,681 0.8 0.3 恒 生 中 国 企 业 指 数 11,991 0.0 0.1 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 4,422 0.6 1.7 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 12,331 0.6 (1.4) 摩 根 士 丹 利 资 本
Sector — Subsector
消 息 快 报 证 券 研 究 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 农 林 牧 渔 [Table_Industry] 杨 天 明 * [Table_Analyser] (0821)20328319 tianming.yang@bocichina.com 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300515050001
图表 1. 净资产折让区间 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 11/07 04/08 09/08 02/09 07/09 12/09 05/10 10/10 03/11 08/11 01/12 06/12 11/12 04/13 09/13 02/14 07/14 1
证券研究报告 调整目标价格 买入 50% 目标价格 : 港币 5.50 3377.HK 价格 : 港币 3.67 原目标价格 : 港币 5.45 目标价格基础 : 较净资产值折让 50% 板块评级 : 中立 股价表现 (%) 今年至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 5.8 5.8 12.9 1.7 相对恒生中国企业指数 (3.4) 1.0 4.2 (40.8) 发行股数 ( 百万 ) 7,514
Sector — Subsector
公用事业与环保 证券研究报告 消息快报 2017 年 5 月 9 日 长江电力 2016 年报及 2017 年一季报点评 : 国内水电领 导者, 高分红价值典范 长江电力 (600900.CH/ 人民币 14.16, 未有评级 )2016 年及 2017 年 1 季度业绩符合市场预期, 来水稳定, 盈利能力突出, 并通过投资国投电力和川投能源进一步整合金沙江流域水电资源 公司积极打造 发配售 完整产业链和实施海外战略,
Sector — Subsector
证 券 研 究 报 告 零 售 策 略 月 报 2016 年 02 月 05 日 成 长 归 来, 超 跌 反 弹 零 售 策 略 月 报 (2016.02) 一 号 文 公 布, 供 给 侧 改 革 方 向 显 现 从 对 市 场 的 影 响 来 看, 农 业 指 数 在 一 号 文 所 发 布 后 往 往 大 幅 跑 赢 同 期 的 上 证 指 数 供 给 侧 改 革 首 次 在 一 号 文 中
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 板块最新信息 中立 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 保利地产 600048.CH 买入 10.66 华夏幸福 600340.CH 买入 30.89 招商蛇口 001979.CH 买入 18.22 华侨城 A 000069.CH 买入 8.73 金融街 000402.CH 买入 11.21 首开股份 600376.CH 买入 10.64 嘉宝集团
Microsoft Word - Daily _CN_.doc
消息快报 证券研究报告 2011 年 12 月 7 日 中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格 新奥能源路演纪要 姚圣, CFA 证券投资咨询业务证书编号 :S1300510120025 (852) 3988 6429 peter.yao@bocigroup.com * 王培为本报告重要贡献者 我们与新奥能源 (2688.HK/ 港币 27.10, 买入 ) 的会计经理陈冠良先生进行了交流
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 20,841 (0.5) (11.7) 恒生中国企业指数 9,170 (1.4) (23.5) 恒生香港中资企业指数 3,862 0.1 (11.2) 摩根士丹利资本国际香港指数 11,439 0.2 (8.5) 摩根士丹利资本国际中国指数 56 (0.6) (15.5) 沪深 300 指数 3,366 0.1 (4.8)
图表 1. 电信和互联网运营商估值 市盈率 市销率 市净率 企业价值 / 息税折摊前利润 净资产收益率 (%) 公司 代码 股价 市值 ( 当地币种 ) ( 港币, 百万 ) 2016E 2017E 2016E 2017E 2016E 2017E 2016E 2017E 2016E 2017E 腾讯
证券研究报告 最新信息 买入 34% 目标价格 : 港币 11.75 0762.HK 价格 : 港币 8.77 目标价格基础 : 现金流折现 板块评级 : 增持 我们的观点有何不同? 我们认为, 引入 BAT 作为权益合作方对中国联通而言十分重要 本报告要点 电信公司和 BAT 之间的估值存在差异 中国联通的优势 主要催化剂 / 事件 中国联通私有化改革方案的确认 股价表现 (%) 今年至今 1 3
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 25,276 0.8 7.1 恒 生 中 国 企 业 指 数 12,663 1.0 5.7 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 4,796 1.7 10.3 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 13,291 0.3 6.3 摩 根 士 丹 利 资 本 国
Sector — Subsector
房地产 证券研究报告 板块最新信息 增持 中银证券重点推荐股票池 公司名称 代码 评级收盘价目标价 目标价空间 ( 人民 ( 人民 币 ) 币 ) 保利地产 600048.CH 买入 8.57 11.40 33.02 华夏幸福 600340.CH 买入 24.56 33.54 36.56 招商蛇口 001979.CH 买入 14.31 18.40 28.58 华侨城 A 000069.CH 买入 6.45
Microsoft Word - Daily A.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 24,315 (0.9) 3.0 恒生中国企业指数 11,651 (0.4) (2.8) 恒生香港中资企业指数 4,498 (0.8) 3.4 摩根士丹利资本国际香港指数 13,090 (0.2) 4.7 摩根士丹利资本国际中国指数 67 (0.5) 1.8 沪深 300 指数 3,434 0.8 (2.8) 台湾证交所指数
年 下 半 年 业 务 计 划 (1) 下 半 年 电 影 电 视 剧 上 映 及 制 作 计 划 在 从 今 年 9 月 份 开 始 到 年 末 确 定 6 部 电 影 上 映, 预 计 6 部 电 影 总 票 房 能 达 到 45 个 亿, 年 内 会 超 过 35 个 亿,10
消 息 快 报 证 券 研 究 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 文 化 传 媒 旷 实 * 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300513100001 (8610) 6622 9343 shi.kuang@bocichina.com 2015 年 8 月 26 日 光 线 传 媒 调 研 纪 要 : 内 容 + 渠
东吴证券研究所
2017/02 2017/03 2017/04 2017/05 2017/06 2017/07 2017/08 2017/09 2017/10 2017/11 2017/12 2018/01 2018/02 [Table_Industry1] 证券研究报告 行业研究 房地产 [Table_Industry] 房地产行业跟踪周报 春节双周销售表现平平增持 ( 维持 ) 投资要点 一手房成交情况 : 从单周数据看,
Sector — Subsector
Aug-15 Sep-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Dec-15 Jan-16 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Mar-16 Apr-16 May-16 May-16 Jun-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 证券研究报告 调整目标价格 买入 600383.CH 价格 : 人民币 12.59 22% 目标价格 : 人民币 15.33 原目标价格
Sector — Subsector
化工 证券研究报告 消息快报 2017 年 5 月 22 日 靴子落地, 关于深化石油 天然气体制改革的若干意 见 正式印发 关于深化石油天然气体制改革的若干意见 正式印发, 明确了深化石油天然气体制改革的指导思想 基本原则 总体思路和主要任务 意见 作为我国油气行业未来发展的纲领性文件, 必将给石化 化工产业的发展带来深远影响, 尤其是 油气进出口管理体制的完善 的表述将给参与炼化 从事 LNG
Microsoft Word - Daily A (CN).doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 22,684 (0.6) 3.5 恒生中国企业指数 9,482 (0.4) (1.9) 恒生香港中资企业指数 3,730 (0.4) (7.9) 摩根士丹利资本国际香港指数 12,901 (0.6) 6.8 摩根士丹利资本国际中国指数 61 (0.6) 2.4 沪深 300 指数 3,365 1.0 (9.8) 台湾证交所指数
本周新股日历 日期 周一 (06 月 11 日 ) 周二 (06 月 12 日 ) 周三 (06 月 13 日 ) 周四 (06 月 14 日 ) 周五 (06 月 15 日 ) 初步询价终止日 初步询价结果公告日地素时尚锐科激光彤程新材 网上申购日地素时尚锐科激光彤程新材 网上中签率公布日地素时尚
零售报告 新股周刊 ( 零售 ) 2018 年 6 月 11 日 新股周刊 (2018.06.11-06.15) 本周新股网上申购日历 日期 周一 (06 月 11 日 ) 周二 (06 月 12 日 ) 周三 (06 月 13 日 ) 周四 (06 月 14 日 ) 周五 (06 月 15 日 ) 地素时尚 网上申购日 锐科激光 彤程新材 本周新股网下询价日历 日期 周一 (06 月 11 日 )
Microsoft Word - Daily150527-A _CN_.doc
每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 28,250 0.9 19.7 恒 生 中 国 企 业 指 数 14,802 2.6 23.5 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 5,370 1.2 23.5 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 14,574 0.6 16.6 摩 根 士 丹 利 资
Sector — Subsector
机 械 设 备 证 券 研 究 报 告 板 块 最 新 信 息 相 关 重 点 报 告 [Table_IndustryRank] 增 持 派 思 股 份 : 立 足 核 心 装 备 构 建 护 城 河, 打 造 清 洁 能 源 王 国 20160623 创 力 集 团 : 布 局 新 能 源 产 业, 成 为 动 力 电 池 pack 和 物 流 电 动 车 产 业 链 优 质 标 的 20160616
Microsoft Word - B doc
和讯独家精彩千表 咨询热线 :010-85650088 表 3-13 中国 A 行业 (87- 房产开发 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 01 日 序号 / 代码 公司简称 收盘价 理论价 总本 总流通 总流通值 流通占总 1-2 万科 A# 18.20 9.15 65.55 亿 48.81 亿 888.4 亿 74.5% 2-601588 中占
Microsoft Word - Daily A
证券研究报告 调整目标价格 谨慎买入 601699.CH 价格 : 人民币 11.79 19% 目标价格 : 人民币 14.05 原目标价格 : 人民币 9.18 目标价格基础 :1.7 倍 15 年市净率 板块评级 : 中立 股价表现 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% (10%) (20%) Mar-14 Apr-14 May-14 May-14 Jun-14
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
<4D F736F F D20B8BDBCFE31A3BA C4EA3132D4C23734B3C7CAD02DD4C2B1A82D5FD6D5B8E55F20D0DEB8C4312E646F63>
附件 1 2015 年 12 月京津冀 长三角 珠三角区域及直辖市 省会城市和计划单列市空气质量报告 中国环境监测总站 2016 年 1 月 7 日 一 74 城市空气质量 ( 一 ) 总体状况京津冀 长三角和珠三角等重点区域及直辖市 省会城市和计划单列市共 74 个城市 ( 以下简称 74 城市 ) 自 2013 年 1 月开始按照 环境空气质量标准 (GB3095-2012) 开展监测和评价,2015
Microsoft Word - Daily130308-A _CN_.doc
证 券 研 究 报 告 调 整 目 标 价 格 买 入 32% 目 标 价 格 : 人 民 币 20.90 600104.CH 价 格 : 人 民 币 15.83 原 目 标 价 格 : 人 民 币 17.67 目 标 价 格 基 础 :10 倍 13 年 市 盈 率 板 块 评 级 : 中 立 股 价 表 现 人 民 币 21 19 17 15 13 11 9 7 5 05/03/12 05/04/12
Microsoft Word - Daily131106-A _CN_.doc
证 券 研 究 报 告 调 整 评 级 买 入 23% 目 标 价 格 : 人 民 币 10.50 原 评 级 : 持 有 原 目 标 价 格 : 人 民 币 9.28 600660.CH 价 格 : 人 民 币 8.56 目 标 价 格 基 础 :10 倍 14 年 市 盈 率 板 块 评 级 : XXX 本 报 告 要 点 聚 焦 汽 车 玻 璃 主 业 浮 法 玻 璃 的 战 略 布 局 调
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 20,684 0.1 (5.6) 恒生中国企业指数 8,929 0.5 (7.6) 恒生香港中资企业指数 3,731 (0.4) (7.9) 摩根士丹利资本国际香港指数 11,800 0.3 (2.3) 摩根士丹利资本国际中国指数 56 0.4 (5.5) 沪深 300 指数 3,249 2.4 (12.9) 台湾证交所指数
慧博投研资讯 -
地产 证券研究报告 板块最新信息 增持 中银国际重点推荐股票池 公司名称 代码 评级 收盘价 ( 人民币 ) 万科 A 000002.CH 买入 34.76 保利地产 600048.CH 买入 15.29 华夏幸福 600340.CH 买入 34.98 招商蛇口 001979.CH 买入 21.49 绿地控股 600606.CH 买入 8.82 以 2018 年 1 月 5 日当地货币收市价为标准
Microsoft Word - Daily A _CN_.doc
每日焦点 中银国际证券研究报告 指数表现 收盘 一日 今年 % 以来 % 恒生指数 22,495 1.6 2.6 恒生中国企业指数 9,277 1.6 (4.0) 恒生香港中资企业指数 3,819 1.9 (5.7) 摩根士丹利资本国际香港指数 12,884 1.3 6.7 摩根士丹利资本国际中国指数 59 1.5 (0.3) 沪深 300 指数 3,234 0.9 (13.3) 台湾证交所指数 9,150