研究报告 2016-8-23 行业研究 ( 每日资讯 ) 评级看好维持 投资银行业与经纪业行业 长江非银每日资讯 (2016-08-23) 分析师分析师联系人联系人 蒲东君 (8621)68751192 pudj@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490511090002 周晶晶 (8627)65799537 zhoujj1@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490514070005 徐一洲 (8621)68751192 xuyz1@cjsc.com.cn 杨靖凤 (8621)68751636 yangjf@cjsc.com.cn 报告要点 行情回顾今日中信非银指数上涨 0.77%, 跑赢上证综指 0.61 个百分点, 跑赢沪深 300 指数 0.62 个百分点 涨幅前五 : 江苏舜天 (4.32%) 海德股份(4.06%) 国海证券 (2.36%) 安信信托 (2.35%) 西水股份 (2.24%); 涨幅后五 : 浙江东方 (-3.34%) 华西股份(-3.16%) 辽宁成大(-2.10%) 厦门国贸(-1.70%) 宝德股份 (-1.63%) 重要公告 宝硕股份 2016 上半年实现归母净利润 -0.37 亿元 宝硕股份 全资子公司宝硕建材拟出资 3000 万参与设立河北宝硕节能幕墙科技有限公司 西水股份 2016 上半年实现归母净利润 0.06 亿元, 同比减少 98.37% 浙江东方 2016 上半年实现归母净利润 3.91 亿元, 同比增长 31.64% 市场表现对比图 ( 近 12 个月 ) 2015/8 2015/11 2016/2 2016/5 55% 44% 33% 22% 11% 0% -11% -22% 投资银行业与经纪业沪深 300 行业新闻 财政部 印发 降低实体经济企业成本工作方案 股转系统 对 10 家未严格执行投资者适当性管理制度的主办券商采取自律监管措施 财新网 保监会下发相关征求意见稿, 规范中短存续期产品 资料来源 :Wind 相关研究 长江非银每日资讯(2016-08-22) 2016-8-22 第三十四周周报: 沪港通获批落定, 保险加强股权监管 2016-8-22 长江非银每日资讯(2016-08-19) 2016-8-19 请阅读最后评级说明和重要声明 1/6
石油石化电力及公用事业非银行金融餐饮旅游医药基础化工电子元器件机械农林牧渔家电轻工制造计算机纺织服装交通运输电力设备建材传媒有色金属国防军工银行汽车建筑通信商贸零售钢铁食品饮料房地产煤炭综合 行业研究 ( 点评报告 ) 行情回顾 板块行情 : 今日中信非银指数上涨 0.77%, 跑赢上证综指 0.61 个百分点, 跑赢沪深 300 指数 0.62 个百分点 涨幅前三分别是石油石化 (1.09%) 电力及公用事业 (0.81%) 和非银行金融 (0.77%) 其中, 信托板块上涨 1.01%, 估值水平 22.6PE 和 3.56PB; 保险板块上涨 0.89%, 估值水平 15.0PE 和 1.94PB; 券商板块上涨 0.78%, 估值水平 15.9PE 和 2.18PB; 多元金融板块上涨 0.47%, 估值水平 31.3PE 和 2.46PB 表 1: 一周内中信非银涨跌幅相对指数表现 时间 中信非银 上证综指 沪深 300 创业板指 超额收益相对上证 超额收益相对沪深 300 超额收益相对创业板指 2016-08-17-0.30% -0.02% -0.15% 0.32% -0.28% -0.15% -0.62% 2016-08-18-0.32% -0.17% -0.25% -0.30% -0.15% -0.07% -0.02% 2016-08-19 0.25% 0.13% 0.02% 0.13% 0.12% 0.23% 0.12% 2016-08-22-1.43% -0.75% -0.84% -1.69% -0.68% -0.59% 0.26% 2016-08-23 0.77% 0.16% 0.15% 0.31% 0.61% 0.62% 0.46% 图 1: 今日中信级行业指数涨跌幅 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% 表 2: 非银子行业板块表现 板块名称 日涨跌幅 市盈率 (TTM) 市净率 券商 0.78% 15.9 2.18 保险 0.89% 15.0 1.94 信托 1.01% 22.6 3.56 多元金融 0.47% 31.3 2.46 个股行情 : 涨幅前五 : 江苏舜天 (4.32%) 海德股份 (4.06%) 国海证券 (2.36%) 安信信托 (2.35%) 西水股份 (2.24%); 涨幅后五 : 浙江东方 (-3.34%) 华西股份 (-3.16%) 辽宁成大 (-2.10%) 厦门国贸 (-1.70%) 宝德股份 (-1.63%) 请阅读最后评级说明和重要声明 2/6
行业研究 ( 点评报告 ) 表 3: 今日板块金融个股涨跌幅表现 日涨幅前五 日涨跌幅 市盈率 (TTM) 日涨幅后五 日涨跌幅 市盈率 (TTM) 江苏舜天 4.32% 64.78 浙江东方 -3.34% 28.29 海德股份 4.06% 201.28 华西股份 -3.16% 119.66 国海证券 2.36% 25.13 辽宁成大 -2.10% 80.85 安信信托 2.35% 16.67 厦门国贸 -1.70% 18.17 西水股份 2.24% -124.16 宝德股份 -1.63% 85.48 A 股成交额 : 今日 A 股成交额 4597.85 亿元, 环比下降 13.88%, 换手率为 0.87%, 环 比下降 14.27 个 BP 表 4: 今日 A 股成交额 ( 单位 : 亿元 ) 时间 A 股成交额 环比变化 换手率 环比变化 (BP) 2016-08-17 6,180.95-12.81% 1.17% -17.34 2016-08-18 6,347.26 2.69% 1.20% 3.27 2016-08-19 5,361.80-15.53% 1.01% -18.86 2016-08-22 5,338.71-0.43% 1.01% 0.41 2016-08-23 4,597.85-13.88% 0.87% -14.27 两融余额 :8 月 22 日两融余额 8,992.60 亿元, 环比上升 0.18%, 其中融资余额 8,956.32 亿元 表 5: 融资融券余额 ( 单位 : 亿元 ) 截止日 沪深两融余额 环比 融资余额 环比 期间净买入额 2016-08-16 8,901.57 1.12% 8,865.09 1.14% 99.63 2016-08-17 8,934.35 0.37% 8,898.28 0.37% 33.19 2016-08-18 8,977.99 0.49% 8,942.24 0.49% 43.95 2016-08-19 8,976.30-0.02% 8,940.45-0.02% -1.78 2016-08-22 8,992.60 0.18% 8,956.32 0.18% 15.86 沪港通 : 今日沪股通使用额度 4.65 亿元, 港股通使用额度 11.39 亿元 表 6: 沪港通单日额度与总投资可用余额 ( 单位 : 亿元 ) 时间 沪股通单日额度 港股通单日额度 2016-08-17 17.36 11.14 2016-08-18 14.81 23.03 2016-08-19 6.14 14.53 2016-08-22 1.74 11.08 2016-08-23 4.65 11.39 请阅读最后评级说明和重要声明 3/6
行业研究 ( 点评报告 ) 流动性观察 :7 天银行间同业拆借加权利率为 2.5083%, 环比上升 8.90 个 BP 表 8:7 天银行间同业拆解加权利率 截止日 银行间同业拆借加权利率 (7 天 ) 环比 2016-08-17 2.4567-2.38 2016-08-18 2.4765 1.98 2016-08-19 2.4675-0.90 2016-08-22 2.4193-4.82 2016-08-23 2.5083 8.90 公司公告 券商 宝硕股份 2016 上半年实现归母净利润 -0.37 亿元 点评 : 宝硕股份 2016 上半年实现营业收入 1.55 亿元, 同比减少 5.23%; 实现归母净利 润 -0.37 亿元 ; 归母净资产 3.17 亿元, 较 2015 年底减少 10.54% 宝硕股份 全资子公司宝硕建材拟出资 3000 万参与设立河北宝硕节能幕墙科技有限公司 点评 : 宝硕股份全资子公司宝硕建材与诚鑫节能拟共同出资设立河北宝硕节能幕墙科技 有限公司, 将主要从事节能门窗 幕墙设计 制造 安装业务, 注册资本拟为人民币 5000 万元, 其中 : 宝硕建材拟认缴出资 3000 万元, 占注册资本的 60%; 诚鑫节能认 缴出资 2000 万元, 占注册资本的 40% 保险 西水股份 2016 上半年实现归母净利润 0.06 亿元, 同比减少 98.37% 点评 : 西水股份 2016 上半年实现营业收入 141.15 亿元, 同比增长 32.09%; 实现归母 净利润 0.06 亿元, 同比减少 98.37%; 归母净资产 110.72 亿元, 较 2015 年底增长 6.29% 多元金融 浙江东方 2016 上半年实现归母净利润 3.91 亿元, 同比增长 31.64% 点评 : 浙江东方 2016 上半年实现营业收入 26.24 亿元, 同比下降 18.54%; 实现归母 净利润 3.91 亿元, 同比增长 31.64%; 归母净资产 49.36 亿元, 较 2015 年底下降 3.76% 行业新闻 财政部 印发 降低实体经济企业成本工作方案 请阅读最后评级说明和重要声明 4/6
行业研究 ( 点评报告 ) 内容 : 财政部印发 降低实体经济企业成本工作方案, 在降低企业融资成本上明确 : 一是保持流动性合理充裕, 营造适宜的货币金融环境 ; 二是降低融资中间环节费用, 加 大融资担保力度 ; 三是完善商业银行考核体系和监管指标, 加大不良资产处置力度 ; 四 是稳妥推进民营银行设立, 发展中小金融机构 ; 五是大力发展股权融资, 合理扩大债券 市场规模 ; 六是引导企业利用境外低成本资金, 提高企业跨境贸易本币结算比例 股转系统 对 10 家未严格执行投资者适当性管理制度的主办券商采取自律监管措施 内容 :2016 年 3 月, 证监会非上市公众公司部联合全国股转公司开展投资者适当性管 理制度执行情况专项核查 通过核查发现, 部分主办券商存在违规开户等未严格执行投 资者适当性管理制度的违规行为 8 月 22 日, 全国股转公司根据相关规定, 对 10 家未 严格执行投资者适当性管理制度的主办券商采取了自律监管措施 财新网 保监会下发相关征求意见稿, 规范中短存续期产品 内容 : 据财新网 8 月 23 日报道, 保监会向相关保险机构下发 关于加强人身保险产品 精算管理有关事项的通知 ( 征求意见稿 ) 和 关于进一步加强人身保险产品监管有关 事项的通知 ( 征求意见稿 ), 对中短存续期产品额度计算方法 保险金额 万能险帐户 管理 退保费设定 预定利率 年金保险形态等多主面, 均做出重大调整 风险提示 : 资本市场大幅波动 请阅读最后评级说明和重要声明 5/6
长江证券研究所 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看好 : 相对表现优于市场 中性 : 相对表现与市场持平 看淡 : 相对表现弱于市场 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 10% 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 中性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使 我们无法给出明确的投资评级 联系我们 上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 楼 (200122) 电话 :021-68751100 传真 :021-68751151 武汉武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 11 楼 (430015) 传真 :027-65799501 北京西城区金融大街 17 号中国人寿中心 606 室 (100032) 传真 :021-68751791 深圳深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 18 楼 (518000) 传真 :0755-82750808,0755-82724740 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :10060000 本报告的作者是基于独立 客观 公正和审慎的原则制作本研究报告 本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更 本公司已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可升可跌, 过往表现不应作为日后的表现依据 ; 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 ; 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制 静默措施的利益冲突 本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用须注明出处为长江证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险 未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利