油价面临回调 原油周报 (2016/6/6-2016/6/10) 2016 年 06 月 12 日内容摘要 分析师 : 窦海宁 电话 :021-20627256 邮箱 :douhaining@sd-gold.com 原油每周行情 收盘 涨跌 WTI 48.88-0.04% BRENT 50.48 1.28% WTI BRENT 上周日线走势 50 美元左右油价阻力较大 油价在周三前受到库存减少和尼日利 亚产能恢复缓慢的影响强势创出 2015 年 7 月份以来新高 其后在 周四和周五受到美国原油钻井持续增加和股市波动的影响大跌, 周 五 WTI 和布伦特原油分别报收 48.88 美元 / 桶和 50.48 美元 / 桶 本周要闻 :1. 6 月 6 日, 沙特发布经济改革计划, 沙特财政部 : 致 力于到 2020 年实现非石油收入达到 5300 亿沙特里亚尔的目标 2. EIA 上调 2016-17 年油价预期, 美国能源信息署 (EIA): 上调 2016 年 WTI 原油价格预期至 42.83 美元 / 桶, 之前料 为 40.32 美元 / 桶 3. 中国 5 月进口原油同比增加近四成, 创 2010 年 2 月 来最大增幅, 中国海关总署数据显示,5 月进口 3,224 万吨原油, 较上年同期增加 38.7% 4. 美国 6 月 6 日当周 EIA 原油库存 -322.6 万桶, 预期 - 300 万桶, 前值 -136.6 万桶 美国油服贝克休斯 : 美国 6 月 10 日 当周石油钻井增加 3 台, 至 328 台 5. CFTC:4 周以来原油净多头头寸首次遭到减持, 天然气价格跳涨 本周原油分析 : 近期金融市场受到英国退欧公投影响出现较大波动, 可能给原油价格带来不利影响, 同时美国原油钻井的拐点来临, 钻井的增加可能引起套保的介入从而使得油价在目前价格遇阻
1. 数据跟踪 图 1: 三地原油现货价格走势美元 / 桶 图 2: 期油与价差
2014-04-24 2014-05-24 2014-06-24 2014-07-24 2014-08-24 2014-09-24 2014-10-24 2014-11-24 2014-12-24 2015-01-24 2015-02-24 2015-03-24 2015-04-24 2015-05-24 2015-06-24 2015-07-24 2015-08-24 2015-09-24 2015-10-24 2015-11-24 2015-12-24 2016-01-24 2016-02-24 2016-03-24 2016-04-24 2016-05-24 山金金控研究院 图 3: 期现价差 图 4: 原油运输指数 原油运输指数 (BDTI) 日 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00
图 5: 美油库存数据 图 6: 美油投机头寸变化
2. 一周要闻 2.1 沙特出台经济转型计划以摆脱对石油依赖 新华网报道, 沙特阿拉伯 6 月 7 日出台旨在摆脱对石油依赖的 2020 国家经济转型计划 该计划主要内容包括减少政府财政支出 增加收入来源和大力发展私营经济 据计划, 到 2020 年, 沙特非石油收入增长三倍, 由 1635 亿里亚尔增至 5300 亿里亚尔 ( 约合 1413 亿美元 ); 政府债务占国内生产总值的比例由目前的 7.7% 增至 30%; 政府部门工资占政府预算支出之比由目前的 45% 减至 40%; 削减政府水电补贴 2000 亿里亚尔 ( 约合 533 亿美元 ); 创造 45 万个非政府部门就业岗位等 计划还指出, 未来 5 年, 沙特石油产量将保持在目前的日产 1250 万桶水平 ; 将天然气产量从现在的日产 120 亿立方英尺 ( 约合 3.39 亿立方米 ) 提高到 178 亿立方英尺 ( 约合 5.04 亿立方米 ); 将炼油能力从目前的每天 290 万桶增加到 330 万桶 ; 新增 3.5 千兆瓦可再生发电能力等 2.2 EIA: 上调原油价格需求预期, 维持美国产出下降预期 周二 (6 月 7 日 ), 美国能源信息署 (EIA) 公布的月度短期能源展望报告显示,EIA 上调其原油价格预期, 同时上调全球能源需求预期, 但是在上调美国 2016 年原油需求预期的同时, 下调美国 2017 年原油需求增长预期, 此外,EIA 维持美国石油产出下降预期保持不变 价格预期 : 美国能源信息署将 2017 年 WTI 和布伦特价格预期上调至 51.82 美元 / 桶 将 2016 年 WTI 预期从 40.32 上调至 42.83 美元 / 桶 将 2016 年布伦特价格预期从 40.52 上调至 43.03 美元 / 桶 需求预期 : 2016 年全球原油需求预计同比增长 145 万桶 / 日, 较此前预期上调 2 万桶 / 日 2017 年全球原油需求预计同比增长 147 万桶 / 日, 较此前预期上调 7 万桶 / 日 预计 2016 年美国原油需求增长 22 万桶 / 日, 此前预计增长 14 万桶 / 日 ; 预计 2017 年美国原油需求增长 6 万桶 / 日, 此前预计增长 12 万桶 / 日 产出预期 : 维持美国 2016 年原油产出下降 83 万桶 / 日的预期不变 ; 维持美国 2017 年原油产出下降 41 万桶 / 日的预期不变 2.3 中国原油进口再创新高 据中国海关最新公布数据显示, 中国 5 月原油进口量达 3224 万吨, 相当于日均进口 762 万桶 虽然以日均量而言较 4 月下滑 4.2%, 但较上年同期却增加了 38.7%, 增加量超过 210 万桶 / 日, 增幅创下 2010 年 2 月以来最高 青岛海关最新统计数据显示, 今年一季度山东口岸进口原油 2734 万吨, 比去年同期增加 78.2% 投行 Jefferies 分析师 Laban Yu 认为, 中国 5 月原油需求增加主要是受到国家经济转型的支撑, 中国当前经济正由投资导向型转向消费导向型 对此, 原油交易商们却苦不堪言 : 一边是地炼企业大举进口原油, 一边是中国版原油期货难产, 价格风险盘旋在实体经济之上, 市场对中国版原油期货的推出 如久旱盼甘霖
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