研究报告 2016-8-24 行业研究 ( 每日资讯 ) 评级看好维持 投资银行业与经纪业行业 长江非银每日资讯 (2016-08-24) 分析师分析师联系人联系人 蒲东君 (8621)68751192 pudj@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490511090002 周晶晶 (8627)65799537 zhoujj1@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490514070005 徐一洲 (8621)68751192 xuyz1@cjsc.com.cn 杨靖凤 (8621)68751636 yangjf@cjsc.com.cn 报告要点 行情回顾今日中信非银指数下跌 0.84%, 跑输上证综指 0.72 个百分点, 跑输沪深 300 指数 0.48 个百分点 涨幅前五 : 江苏舜天 (3.19%) 宝德股份 (2.51%) 大连友谊 (1.87%) 华西股份 (1.40%) 钱江水利 (1.19%); 涨幅后五 : 宝硕股份 (-3.30%) 西水股份(-2.76%) 新华保险(-2.52%) 华泰证券(-2.28%) 陕国投 A(-2.11%) 重要公告 西南证券 行使 14 西南债 赎回选择权, 赎回全部次级债 国元证券 实施 10 派 2.5 的利润分配方案 光大证券 与绍兴市和中国中铁签署 战略合作框架协议 中信证券 2016 上半年实现归母净利润 52.42 亿元, 同比减少 57.96% 市场表现对比图 ( 近 12 个月 ) 2015/8 2015/11 2016/2 2016/5 55% 44% 33% 22% 11% 0% -11% -22% 资料来源 :Wind 相关研究 投资银行业与经纪业沪深 300 长江非银每日资讯 (2016-08-23) 2016-8-23 长江非银每日资讯 (2016-08-22) 2016-8-22 第三十四周周报 : 沪港通获批落定, 保险加强 股权监管 2016-8-22 太平洋 2016 上半年实现归母净利润 1.46 亿元, 同比减少 84.05% 第一创业 2016 上半年实现归母净利润 2.31 亿元, 同比减少 66.37% 太平洋 拟新设 20 家营业部和 10 家分公司 钱江水利 2016 上半年实现归母净利润 -0.04 亿元, 同比减少 115.19% 钱江水利 到期赎回 1.3 亿有保本约定的短期理财产品 宝德股份 非公开发行股票申请延期回复 越秀金控 多名高管离职 君正集团 2016 上半年实现归母净利润 6.29 亿元, 同比增长 59.72% 行业新闻 银监会 印发 网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 保监会 成立产业扶贫投资基金 21 世纪经济网 筹建保险消费风险提示平台 请阅读最后评级说明和重要声明 1/7
电子元器件 通信 国防军工 计算机 钢铁 轻工制造 综合 机械 电力设备 传媒 餐饮旅游 基础化工 电力及公用事业 汽车 农林牧渔 纺织服装 医药 建材 交通运输 石油石化 商贸零售 银行 建筑 有色金属 煤炭 食品饮料 家电 房地产 非银行金融 行业研究 ( 点评报告 ) 行情回顾 板块行情 : 今日中信非银指数下跌 0.84%, 跑输上证综指 0.72 个百分点, 跑输沪深 300 指数 0.48 个百分点 涨幅前三分别是电子元器件 (0.98%) 通信 (0.89%) 和国防军工 (0.81%) 其中, 多元金融板块下跌 0.37%, 估值水平 31.2PE 和 2.45PB; 券商板块下跌 0.66%, 估值水平 15.8PE 和 2.16PB; 信托板块下跌 1.09%, 估值水平 22.3PE 和 3.52PB; 保险板块下跌 1.24%, 估值水平 14.9PE 和 1.92PB 表 1: 一周内中信非银涨跌幅相对指数表现 时间 中信非银 上证综指 沪深 300 创业板指 超额收益相对上证 超额收益相对沪深 300 超额收益相对创业板指 2016-08-18-0.32% -0.17% -0.25% -0.30% -0.15% -0.07% -0.02% 2016-08-19 0.25% 0.13% 0.02% 0.13% 0.12% 0.23% 0.12% 2016-08-22-1.43% -0.75% -0.84% -1.69% -0.68% -0.59% 0.26% 2016-08-23 0.77% 0.16% 0.15% 0.31% 0.61% 0.62% 0.46% 2016-08-24-0.84% -0.12% -0.36% 0.83% -0.72% -0.48% -1.67% 图 1: 今日中信级行业指数涨跌幅 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% 表 2: 非银子行业板块表现 板块名称 日涨跌幅 市盈率 (TTM) 市净率 券商 -0.66% 15.8 2.16 保险 -1.24% 14.9 1.92 信托 -1.09% 22.3 3.52 多元金融 -0.37% 31.2 2.45 个股行情 : 涨幅前五 : 江苏舜天 (3.19%) 宝德股份 (2.51%) 大连友谊 (1.87%) 华西股份 (1.40%) 钱江水利 (1.19%); 涨幅后五 : 宝硕股份 (-3.30%) 西水股份 (-2.76%) 新华保险 (-2.52%) 华泰证券 (-2.28%) 陕国投 A(-2.11%) 请阅读最后评级说明和重要声明 2/7
表 3: 今日板块金融个股涨跌幅表现 日涨幅前五 日涨跌幅 市盈率 (TTM) 日涨幅后五 日涨跌幅 市盈率 (TTM) 江苏舜天 3.19% 66.85 宝硕股份 -3.30% 32.31 宝德股份 2.51% 87.62 西水股份 -2.76% -120.68 大连友谊 1.87% -15.15 新华保险 -2.52% 19.38 华西股份 1.40% 121.33 华泰证券 -2.28% 21.00 钱江水利 1.19% 108.34 陕国投 A -2.11% 44.77 A 股成交额 : 今日 A 股成交额 4486.32 亿元, 环比下降 2.43%, 换手率为 0.85%, 环 比下降 2.11 个 BP 表 4: 今日 A 股成交额 ( 单位 : 亿元 ) 时间 A 股成交额 环比变化 换手率 环比变化 (BP) 2016-08-18 6,347.26 2.69% 1.20% 3.27 2016-08-19 5,361.80-15.53% 1.01% -18.86 2016-08-22 5,338.71-0.43% 1.01% 0.41 2016-08-23 4,597.85-13.88% 0.87% -14.27 2016-08-24 4,486.32-2.43% 0.85% -2.11 两融余额 :8 月 23 日两融余额 8,998.69 亿元, 环比上升 0.07%, 其中融资余额 8,961.81 亿元 表 5: 融资融券余额 ( 单位 : 亿元 ) 截止日 沪深两融余额 环比 融资余额 环比 期间净买入额 2016-08-17 8,934.35 0.37% 8,898.28 0.37% 33.19 2016-08-18 8,977.99 0.49% 8,942.24 0.49% 43.95 2016-08-19 8,976.30-0.02% 8,940.45-0.02% -1.78 2016-08-22 8,992.60 0.18% 8,956.32 0.18% 15.86 2016-08-23 8,998.69 0.07% 8,961.81 0.06% 5.50 沪港通 : 今日沪股通使用额度 4.42 亿元, 港股通使用额度 8.35 亿元 表 6: 沪港通单日额度与总投资可用余额 ( 单位 : 亿元 ) 时间 沪股通单日额度 港股通单日额度 2016-08-18 14.81 23.03 2016-08-19 6.14 14.53 2016-08-22 1.74 11.08 2016-08-23 4.65 11.39 2016-08-24 4.42 8.35 请阅读最后评级说明和重要声明 3/7
大宗交易 : 今日板块发生一笔大宗交易, 申万宏源以折价率 0.15% 成交 1.27 亿元 表 7: 大宗交易数据名称交易日期成交价折价率成交量 ( 万股 ) 成交额 ( 万元 ) 申万宏源 2016-08-24 6.52-0.15% 1,943.21 12,669.75 流动性观察 :7 天银行间同业拆借加权利率为 2.5765%, 环比上升 6.82 个 BP 表 8:7 天银行间同业拆解加权利率 截止日 银行间同业拆借加权利率 (7 天 ) 环比 2016-08-18 2.4765 1.98 2016-08-19 2.4675-0.90 2016-08-22 2.4193-4.82 2016-08-23 2.5083 8.90 2016-08-24 2.5765 6.82 公司公告 券商 西南证券 行使 14 西南债 赎回选择权, 赎回 30 亿次级债 点评 : 西南证券经董事会授权决定行使 14 西南债 发行人赎回选择权, 对赎回登记 日登记在册的 30 亿 14 西南债 次级债券全部赎回 国元证券 实施 10 派 2.5 的利润分配方案 点评 : 国元证券以 19.35 亿股为基数, 实施 10 派 2.5 的利润分配方案, 共分配 44.54 亿元, 股权登记日为 2016 年 8 月 30 日 光大证券 与绍兴市和中国中铁签署 战略合作框架协议 点评 : 光大证券与绍兴市政府 中国中铁股份有限公司签署 战略合作框架协议, 拟 在城市基础设施建设 公共服务 区域经济转型升级等领域采取多种方式进行合作, 初 定规模 500 亿元 中信证券 2016 上半年实现归母净利润 52.42 亿元, 同比减少 57.96% 点评 : 中信证券 2016 上半年实现营业收入 181.59 亿元, 同比减少 41.63%; 实现归母 净利润 52.42 亿元, 同比减少 57.96%; 归母净资产 1362.20 亿元, 较 2015 年底减少 2.10% 太平洋 2016 上半年实现归母净利润 1.46 亿元, 同比减少 84.05% 点评 : 太平洋 2016 上半年实现营业收入 5.94 亿元, 同比减少 68.38%; 实现归母净利 润 1.46 亿元, 同比减少 84.05%; 归母净资产 114.16 亿元, 较 2015 年底增加 54.22% 请阅读最后评级说明和重要声明 4/7
第一创业 2016 上半年实现归母净利润 2.31 亿元, 同比减少 66.37% 点评 : 第一创业 2016 上半年实现营业收入 8.30 亿元, 同比减少 49.75%; 实现归母净 利润 2.31 亿元, 同比减少 66.37%; 归母净资产 86.10 亿元, 较 2015 年底增加 39.98% 太平洋 拟新设 20 家营业部和 10 家分公司 点评 : 太平洋董事会决议通过新设 20 家营业部和 10 家分公司 创投 钱江水利 2016 上半年实现归母净利润 -0.04 亿元, 同比减少 115.19% 点评 : 钱江水利 2016 上半年实现营业收入 3.77 亿元, 同比增长 4.50%; 实现归母净利 润 -0.04 亿元, 同比减少 115.19%; 归母净资产 17.20 亿元, 较 2015 年底减少 3.15% 钱江水利 到期赎回 1.3 亿有保本约定的短期理财产品 点评 : 钱江水利向海通证券购买 1.3 亿有保本约定的短期理财产品已到期赎回, 取得理 财收益 0.02 亿元 多元金融 宝德股份 非公开发行股票申请延期回复 点评 : 宝德股份因非公开发行股票反馈意见较多且正值半年报季, 向证监会申请延期至 2016 年 9 月 30 日前报送反馈意见回复相关文件, 尚需证监会批准 越秀金控 多名高管离职 点评 : 越秀金控多名高管离职, 其中董事长房向前先生因到法定退休年龄申请到龄退休, 董秘江国源先生 财务总监唐和平先生和监事崔素娟女士因工作变动辞职 君正集团 2016 上半年实现归母净利润 6.29 亿元, 同比增长 59.72% 点评 : 君正集团 2016 上半年实现营业收入 25.52 亿元, 同比增长 9.91%; 实现归母净 利润 6.29 亿元, 同比增长 59.72%; 归母净资产 128.02 亿元, 较 2015 年底增长 4.88% 行业新闻 银监会 印发 网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法 内容 : 银监会印发 网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法, 确定网贷行业监 管总体原则 : 一是强调机构本质属性, 加强事中事后行为监管, 网贷机构本质上是信息 中介机构, 不是信用中介机构 ; 二是坚持底线监管思维, 实行负面清单管理, 不得吸收 公众存款 不得设立资金池 不得提供担保或承诺保本保息 不得发售金融理财产品 不得开展类资产证券化等形式的债权转让等 ; 三是创新行业监管方式, 实行分工协同监 管 同时强调客户资金的第三方存管和借款集中度风险的限制 请阅读最后评级说明和重要声明 5/7
保监会 成立产业扶贫投资基金 内容 : 保监会成立产业扶贫投资基金, 第一期 10 亿元 3 天内募资完毕, 共 39 家保险机构参与认购, 基金重点投向连片特困地区 革命老区 民族地区 边疆地区的特色资源开发 产业园区建设和新型城镇化发展等领域 21 世纪经济网 筹建保险消费风险提示平台 内容 : 据 21 世纪经济网 8 月 24 日报道, 保监会已下发 保险消费风险提示管理暂行办法 ( 征求意见稿 ), 筹措搭建保险消费风险提示平台, 主要内容是建立保险消费风险提示统一平台 保险消费风险提示分级发布机制 保险消费风险提示会商机制和保险消费风险提示监督考评机制 风险提示 : 资本市场大幅波动 请阅读最后评级说明和重要声明 6/7
长江证券研究所 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看好 : 相对表现优于市场 中性 : 相对表现与市场持平 看淡 : 相对表现弱于市场 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买入 : 相对大盘涨幅大于 10% 增持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 中性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 减持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使 我们无法给出明确的投资评级 联系我们 上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 楼 (200122) 电话 :021-68751100 传真 :021-68751151 武汉武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 11 楼 (430015) 传真 :027-65799501 北京西城区金融大街 17 号中国人寿中心 606 室 (100032) 传真 :021-68751791 深圳深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 18 楼 (518000) 传真 :0755-82750808,0755-82724740 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :10060000 本报告的作者是基于独立 客观 公正和审慎的原则制作本研究报告 本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更 本公司已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可升可跌, 过往表现不应作为日后的表现依据 ; 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 ; 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制 静默措施的利益冲突 本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用须注明出处为长江证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险 未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利