中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 两 融 规 模 继 续 回 落 融 资 融 券 报 告 216 年 8 月 8 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 2976.7 -.59 深 证 成 指 1342.28 -.52 中 小 板 指 6729.82 -.63 创 业 板 指 219.6-1.43 融 资 融 券 数 据 融 资 融 券 余 额 8612.9 亿 融 资 余 额 8579.68 亿 融 券 余 额 33.22 亿 一 周 融 资 净 买 入 额 -57.61 亿 ETF 融 资 融 券 数 据 融 资 融 券 余 额 353.72 亿 融 资 余 额 339.89 亿 融 券 余 额 13.83 亿 一 周 融 资 净 买 入 额 -1.9 亿 一 周 回 顾 本 周 市 场 全 面 下 跌, 创 业 板 跌 幅 更 甚 上 证 综 指 收 于 2976.7 点, 下 跌.59%, 深 证 成 指 收 于 1342.28 点, 下 跌.52%, 中 小 板 指 收 于 6729.82 点, 下 跌.63%, 创 业 板 指 收 于 216.6 点, 下 跌 1.43% 两 融 规 模 继 续 回 落 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 8 月 7 日, 融 资 融 券 余 额 8612.9 亿 元, 较 上 周 下 跌.65% 融 资 余 额 为 8579.68 亿 元, 较 上 周 下 跌.67%, 融 券 余 额 为 33.22 亿 元, 较 上 周 上 涨 5.3% 其 中 融 资 买 入 额 为 1748.29 亿 元, 较 上 周 大 幅 减 少 931.29 亿 元 融 资 偿 还 额 为 185.91 亿 元, 较 上 周 减 少 139.13 亿 元 融 资 净 买 入 额 净 流 出 57.61 亿 元 市 场 持 续 下 跌, 信 用 市 场 交 投 活 动 低 迷, 融 资 净 买 入 额 持 续 流 出, 两 市 继 续 降 杠 杆 ETF 两 融 规 模 小 幅 上 升 经 统 计 22 只 ETF 融 资 融 券 数 据 显 示, 两 融 余 额 为 353.72 亿 元, 环 比 小 幅 增 加.5%, 其 中 融 资 余 额 为 339.89 亿 元, 环 比 减 少.32%, 融 券 余 额 为 13.83 亿 元, 环 比 增 加 1.5% 22 只 ETF 两 融 中, 两 融 规 模 较 大 的 2 只 ETF 两 融 规 模 继 续 回 落, 华 泰 柏 瑞 沪 深 3ETF 两 融 规 模 为 215.36 亿 元, 较 上 周 减 少.69%, 华 夏 上 证 5ETF 两 融 规 模 为 77.58 亿 元, 较 上 周 减 少.95% 华 安 黄 金 ETF 两 融 规 模 为 3.12 亿 元, 较 上 周 增 加 1.47% 行 业 方 面, 行 业 两 融 规 模 涨 跌 幅 排 名 前 五 名 为 银 行 交 通 运 输 食 品 饮 料 农 林 牧 渔 和 休 闲 服 务 跌 幅 后 五 名 为 建 筑 材 料 电 气 设 备 计 算 机 轻 工 制 造 和 国 防 军 工 行 业 融 资 净 买 入 额 前 五 名 为 银 行 交 通 运 输 食 品 饮 料 休 闲 服 务 和 商 业 贸 易, 后 五 名 为 国 防 军 工 传 媒 房 地 产 电 子 和 计 算 机 股 市 有 风 险 入 市 须 谨 慎 中 航 证 券 金 融 研 究 所 发 布 证 券 研 究 报 告 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 条 款 部 分 联 系 地 址 : 深 圳 市 深 南 大 道 324 号 航 空 大 厦 29 楼 公 司 网 址 :www.avicsec.com 联 系 电 话 :755-83692635 传 真 :755-83688539 1
融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 8 月 7 日, 融 资 融 券 余 额 8612.9 亿 元, 较 上 周 下 跌.65% 融 资 余 额 为 8579.68 亿 元, 较 上 周 下 跌.67%, 其 中 融 资 买 入 额 为 1748.29 亿 元, 较 上 周 大 幅 减 少 931.29 亿 元 融 资 偿 还 额 为 185.91 亿 元, 较 上 周 减 少 139.13 亿 元 融 资 净 买 入 额 净 流 出 57.61 亿 元 市 场 持 续 下 跌, 信 用 市 场 交 投 活 动 低 迷, 融 资 净 买 入 额 持 续 流 出, 两 市 继 续 降 杠 杆 图 1: 两 市 融 资 融 券 业 务 情 况 ( 亿 元 ) 图 2: 两 市 融 资 业 务 情 况 ( 亿 元 ) 25, 2, 15, 1, 5, 融 资 余 额 ( 亿 元 ) 融 券 余 额 ( 右 ) 1 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 Apr/16 Jul/16 8 6 4 2 融 资 余 额 融 资 买 入 额 融 资 偿 还 额 25, 2, 15, 1, 5, Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 Apr/16 Jul/16 ETF 两 融 规 模 小 幅 回 升 经 统 计 22 只 ETF 融 资 融 券 数 据 显 示, 两 融 余 额 为 353.72 亿 元, 环 比 小 幅 增 加.5%, 其 中 融 资 余 额 为 339.89 亿 元, 环 比 减 少.32%, 融 券 余 额 为 13.83 亿 元, 环 比 增 加 1.5% 22 只 ETF 两 融 中, 两 融 规 模 较 大 的 2 只 ETF 两 融 规 模 继 续 回 落, 华 泰 柏 瑞 沪 深 3ETF 两 融 规 模 为 215.36 亿 元, 较 上 周 减 少.69%, 华 夏 上 证 5ETF 两 融 规 模 为 77.58 亿 元, 较 上 周 减 少.95% 华 安 黄 金 ETF 两 融 规 模 为 3.12 亿 元, 较 上 周 增 加 1.47% 表 1: ETF 融 资 融 券 余 额 证 券 代 码 证 券 简 称 两 融 余 额 ( 万 元 ) ETF 两 融 余 额 周 涨 跌 幅 51888.SH 华 安 黄 金 ETF 31,152.7 1.47% 51299.SH 华 夏 MSCI 中 国 A 股 ETF 242.61 7.56% 5125.SH 华 夏 中 证 5ETF 252.8.8% 5127.SH 易 方 达 沪 深 3 非 银 ETF 1,5.8 -.75% 5111.SH 国 泰 上 证 5 年 期 国 债 ETF 1,871.96 7.34% 519.SH 易 方 达 恒 生 H 股 ETF 66,497.36 43.81% 5188.SH 华 泰 柏 瑞 红 利 ETF 591.21 11.34% 5151.SH 广 发 中 证 5ETF 2,776.2 1.91% 515.SH 南 方 中 证 5ETF 51,824.5 11.2% 5133.SH 华 夏 沪 深 3ETF 559.23.28% 5131.SH 易 方 达 沪 深 3ETF 41.97 1.33% 513.SH 华 泰 柏 瑞 沪 深 3ETF 2,153,66.76 -.69% 5123.SH 国 泰 上 证 18 金 融 ETF 1,115.27 5.88% 5118.SH 华 安 上 证 18ETF 82,669.44 -.74% 2
515.SH 华 夏 上 证 5ETF 775,762.74 -.95% 511.SH 交 银 18 治 理 ETF 394.99 3.26% 159933.SZ 国 投 瑞 银 沪 深 3 金 融 地 产 ETF 166.19 -.21% 159925.SZ 南 方 开 元 沪 深 3ETF 24.32 13.91% 159919.SZ 嘉 实 沪 深 3ETF 277,75.72-1.4% 15993.SZ 南 方 深 成 ETF 3,279.16.12% 15992.SZ 华 夏 中 小 板 ETF 13,962.25-7.27% 15991.SZ 易 方 达 深 证 1ETF 71,334.92.11% 行 业 分 析 行 业 方 面, 行 业 两 融 规 模 涨 跌 幅 排 名 前 五 名 为 银 行 交 通 运 输 食 品 饮 料 农 林 牧 渔 和 休 闲 服 务, 涨 跌 幅 分 别 为 +2.78% +2.7% +.63% +.59% 和 +.15% 行 业 两 融 规 模 涨 跌 幅 后 五 名 为 建 筑 材 料 电 气 设 备 计 算 机 轻 工 制 造 和 国 防 军 工, 涨 跌 幅 分 别 为 -1.61% -1.69% -1.8% -2.% 和 -2.35% 行 业 融 资 净 买 入 额 前 五 名 为 银 行 交 通 运 输 食 品 饮 料 休 闲 服 务 和 商 业 贸 易, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 8.34 亿 元 2.71 亿 元.73 亿 元.21 亿 元 和 -.2 亿 元, 后 五 名 为 国 防 军 工 传 媒 房 地 产 电 子 和 计 算 机, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 -8.5 亿 元 -8.59 亿 元 -8.92 亿 元 -1.87 亿 元 和 -16.21 亿 元 图 3: 板 块 融 资 融 券 余 额 8 7 6 5 4 3 2 1 融 资 融 券 余 额 融 资 融 券 余 额 增 长 率 ( 右 ) 4% 3% 2% 1% % 1% 2% 3% 非 银 金 融 计 算 机 医 药 生 物 电 子 有 色 金 属 房 地 产 传 媒 化 工 机 械 设 备 银 行 公 用 事 业 汽 车 商 业 贸 易 电 气 设 备 交 通 运 输 建 筑 装 饰 国 防 军 工 通 信 食 品 饮 料 综 合 采 掘 家 用 电 器 农 林 牧 渔 轻 工 制 造 纺 织 服 装 建 筑 材 料 钢 铁 休 闲 服 务 3
图 4: 行 业 融 资 净 买 入 额 融 资 净 买 入 额 ( 亿 元 ) 融 资 净 买 入 额 增 加 值 ( 亿 元 ) 15 1 5 5 1 银 行 交 通 运 输 食 品 饮 料 休 闲 服 务 商 业 贸 易 纺 织 服 装 农 林 牧 渔 医 药 生 物 钢 铁 建 筑 材 料 通 信 建 筑 装 饰 家 用 电 器 化 工 采 掘 轻 工 制 造 公 用 事 业 综 合 汽 车 电 气 设 备 机 械 设 备 非 银 金 融 有 色 金 属 国 防 军 工 传 媒 房 地 产 电 子 计 算 机 15 2 最 近 一 周 融 资 融 券 异 动 个 股 表 2 融 资 余 额 上 涨 前 2 名 个 股 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 最 近 一 周 涨 幅 (%) 6751.SH 天 海 投 资 71.44 48,898 2.97 2.8 616.SH 民 生 银 行 32.64 348,278 1.27 1.53 6662.SH 强 生 控 股 26.35 15,555 7.54 14.18 563.SZ 陕 国 投 A 2.91 74,61 4.67 7.87 28.SZ 国 药 一 致 2.26 15,249.94-3.76 629.SH 南 方 航 空 17.2 118,982 2.13-6.13 2223.SZ 鱼 跃 医 疗 16.25 77,27 4.57 2. 61111.SH 中 国 国 航 15.37 58,433.86-3.15 61633.SH 长 城 汽 车 14.89 37,485.59-4.65 6761.SH 安 徽 合 力 14.34 35,258 4.76 6.19 6196.SH 复 星 医 药 14.2 94,346 2.34-2.4 2424.SZ 贵 州 百 灵 12.88 71,983 4.71 8.63 413.SZ 东 旭 光 电 12.69 319,717 9.71 13.63 673.SH 上 海 梅 林 12.5 82,146 6.73 2.52 68.SH 天 津 磁 卡 12.43 6,8 1.59 1.32 6626.SH 申 达 股 份 12.4 95,559 1.52.71 6113.SH 浙 江 东 日 12.23 35,963 6.89 21.42 6161.SH 天 坛 生 物 12.1 64,82 3.3 6.13 4
6559.SH 老 白 干 酒 11.89 28,862 3.44-8.47 666.SH 宇 通 客 车 9.87 41,3 1.1-6.79 表 3 融 资 余 额 下 降 前 2 名 个 股 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 最 近 一 周 涨 幅 (%) 225.SZ 联 化 科 技 -18.2 51,643 5.91 6.97 6188.SH 大 连 港 -14.33 43,68 2.3-3.92 6521.SH 华 海 药 业 -14. 3,33 1.25-4.24 2371.SZ 七 星 电 子 -14. 53,994 4.6 9.86 3115.SZ 长 盈 精 密 -13.3 41,13 1.99 12.77 6568.SH 中 珠 医 疗 -12.71 76,728 8.3 1.62 2.SZ 万 科 A -12.7 264,613 1.3 22.23 668.SH 葛 洲 坝 -12.39 81,836 2.8 1.44 61998.SH 中 信 银 行 -11.1 5,181.26 -.5 2577.SZ 雷 柏 科 技 -11. 74,668 6.17-12.24 6661.SH 新 南 洋 -1.8 25,856 5.14-1.6 6886.SH 国 投 电 力 -1.78 174,216 3.68-1.41 6651.SH 飞 乐 音 响 -1.34 61,2 6.46. 6333.SH 长 春 燃 气 -1.19 21,194 4.8-4.1 614.SH 上 汽 集 团 -1.16 78,2.31 -.9 611.SH 华 能 国 际 -1.8 36,288.48-1.78 788.SZ 北 大 医 药 -9.47 33,18 4.43.22 6868.SH 梅 雁 吉 祥 -8.93 82,632 9.13 -.21 219.SZ 成 飞 集 成 -8.57 72,25 5.49 -.76 525.SZ 红 太 阳 -8.44 38,267 5.16 4.43 5
投 资 评 级 定 义 我 们 设 定 的 上 市 公 司 投 资 评 级 如 下 : 买 入 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 超 过 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 绝 对 值 将 会 上 涨 持 有 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 与 综 合 指 数 增 长 相 若, 股 价 绝 对 值 通 常 会 上 涨 卖 出 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 将 低 于 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 将 不 会 上 涨 我 们 设 定 的 行 业 投 资 评 级 如 下 : 增 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 高 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 中 性 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 与 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 相 若 减 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 低 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 我 们 所 定 义 的 综 合 指 数, 是 指 该 股 票 所 在 交 易 市 场 的 综 合 指 数, 如 果 是 在 深 圳 挂 牌 上 市 的, 则 以 深 圳 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准, 如 果 是 在 上 海 挂 牌 上 市 的, 则 以 上 海 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准 而 我 们 所 指 的 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 是 以 国 家 统 计 局 所 公 布 的 国 民 生 产 总 值 的 增 长 率 作 为 参 考 基 准 分 析 师 简 介 石 玉 华 SAC 执 业 证 书 号 :S6451551, 中 航 证 券 金 融 研 究 所, 理 学 硕 士,213 年 3 月 加 入 中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 承 诺 负 责 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 每 一 位 证 券 分 析 师, 在 此 申 明, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 分 析 师 本 人 的 研 究 观 点 本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不 曾 与 现 在 不 与, 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 风 险 提 示 : 投 资 者 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 免 责 声 明 : 本 报 告 并 非 针 对 或 意 图 送 发 或 为 任 何 就 送 发 发 布 可 得 到 或 使 用 本 报 告 而 使 中 航 证 券 有 限 公 司 及 其 关 联 公 司 违 反 当 地 的 法 律 或 法 规 或 可 致 使 中 航 证 券 受 制 于 法 律 或 法 规 的 任 何 地 区 国 家 或 其 它 管 辖 区 域 的 公 民 或 居 民 除 非 另 有 显 示, 否 则 此 报 告 中 的 材 料 的 版 权 属 于 中 航 证 券 未 经 中 航 证 券 事 先 书 面 授 权, 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 复 印 本 报 告 的 材 料 内 容 或 其 复 印 本 给 予 任 何 其 他 人 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 及 材 料 只 提 供 给 阁 下 作 查 照 只 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 他 金 融 票 据 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 中 航 证 券 未 有 采 取 行 动 以 确 保 于 本 报 告 中 所 指 的 证 券 适 合 个 别 的 投 资 者 本 报 告 的 内 容 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 而 中 航 证 券 不 会 因 接 受 本 报 告 而 视 他 们 为 其 客 户 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 中 航 证 券 认 为 可 靠, 但 中 航 证 券 并 不 能 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性, 而 中 航 证 券 不 对 因 使 用 此 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 而 负 任 何 责 任, 除 非 该 等 损 失 因 明 确 的 法 律 或 法 规 而 引 致 并 不 能 依 靠 本 报 告 以 取 代 行 使 独 立 判 断 中 航 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 及 该 等 报 告 反 映 分 析 员 的 不 同 设 想 见 解 及 分 析 方 法 为 免 生 疑, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 航 证 券 及 关 联 公 司 的 立 场 中 航 证 券 在 法 律 许 可 的 情 况 下 可 参 与 或 投 资 本 报 告 所 提 及 的 发 行 人 的 金 融 交 易, 向 该 等 发 行 人 提 供 服 务 或 向 他 们 要 求 给 予 生 意, 及 或 持 有 其 证 券 或 进 行 证 券 交 易 中 航 证 券 于 法 律 容 许 下 可 于 发 送 材 料 前 使 用 此 报 告 中 所 载 资 料 或 意 见 或 他 们 所 根 据 的 研 究 或 分 析 6