时 间 :2016 年 7 月 18 日 未 来 一 周 观 点 : 7.18-7.22: 土 耳 其 遭 遇 政 变 惊 魂, 全 球 市 场 或 再 度 出 现 强 烈 波 动 但 国 内 经 济 平 稳, 近 期 国 企 改 革 信 号 不 断 释 放, 将 有 效 改 善 市 场 对 于 改 革 的 悲 观 预 期 ; 两 融 余 额 呈 现 回 暖 态 势, 投 资 者 情 绪 趋 于 乐 观, 做 多 情 绪 正 在 积 累 ; 预 计 本 周 初 沪 指 将 延 续 窄 幅 震 荡, 但 下 方 均 线 的 支 撑 仍 较 为 可 靠,A 股 近 期 上 涨 的 引 擎 仍 将 持 续 发 动, 途 中 的 下 跌 或 是 低 吸 的 好 机 会, 中 期 突 破 3097 的 可 能 性 较 大 建 议 逢 回 调 低 吸, 也 可 持 仓 待 涨 一 一 周 重 要 财 经 撰 写 : 股 指 小 组 1. 咨 询 电 话 :4008-878766 网 址 :www.rdqh.com 1. 证 监 会 发 布 上 市 公 司 股 权 激 励 管 理 办 法 新 闻 发 言 人 邓 舸 表 示, 办 法 自 8 月 13 日 起 实 施, 总 体 原 则 是 以 信 息 披 露 为 中 心, 根 据 宽 进 严 管 的 监 管 理 念, 放 松 管 制 加 强 监 管, 逐 步 形 成 公 司 自 主 决 定 的 市 场 约 束 有 效 的 上 市 公 司 股 权 激 励 制 度 2. 大 规 模 借 壳 核 查 来 袭 近 百 家 公 司 遭 监 管 回 头 看 7 月 14 日, 中 国 证 监 会 刚 刚 向 各 地 监 管 局 沪 深 两 交 易 所 发 出 的 一 份 通 知 关 于 严 格 重 组 上 市 监 管 工 作 的 通 知, 出 重 拳 对 并 购 重 组 市 场 进 行 严 管 核 查 证 监 会 还 通 报 了 重 组 上 市 现 场 检 查 名 单 的 函 在 名 单 中, 证 监 会 公 布 了 已 完 成 重 组 上 市 的 98 家 上 市 公 司 3. 七 家 上 市 券 商 分 类 评 降 级, 正 常 业 务 不 受 影 响 根 据 分 类 结 果, 中 信 证 券 海 通 证 券 国 信 证 券 广 发 证 券 华 泰 证 券 方 正 证 券 兴 业 证 券 等 7 家 公 司 评 级 被 下 调 上 述 公 司 分 别 因 经 纪 业 务 两 融 业 务 和 新 股 发 行 保 荐 业 务 涉 嫌 违 法 违 规 被 证 监 会 立 案 调 查 证 监 会 表 示, 证 券 公 司 分 类 结 果 主 要 体 现 的 是 证 券 公 司 合 规 管 理 和 风 险 控 制 的 整 体 状 况 4. 证 监 会 就 修 订 期 货 投 资 者 保 障 基 金 管 理 暂 行 办 法 征 求 意 见 此 次 修 订 旨 在 更 好 的 建 立 健 全 期 货 投 资 者 保 护 的 长 效 机 制, 降 低 市 场 运 行 成 本 针 对 已 经 不 适 应 市 场 发 展 的 规 定 做 出 如 下 修 订 : 一 是 删 除 关 于 保 障 基 金 规 模 具 体 标 准 的 规 定 ; 二 是 明 确 下 调 期 货 交 易 所 和 期 货 公 司 的 缴 纳 比 例 ; 三 是 保 障 基 金 的 缴 纳 方 式 由 按 季 度 缴 纳 调 整 为 按 年 度 缴 纳 5. 央 行 盛 松 成 : 中 国 企 业 已 经 出 现 流 动 性 陷 阱 现 象 央 行 调 统 司 司 长 盛 松 成 在 今 日 举 办 的 2016 年 中 国 资 产 管 理 年 会 上 表 示, 从 M1 和 M2 的 货 币 剪 刀 差 趋 势 看, 中 国 企 业 已 经 出 现 流 动 性 陷 阱 现 象 盛 松 成 认 为, 这 主 要 有 三 大 原 因 : 第 一 企 业 持 币 待 投 资 ; 第 二 企 业 持 有 活 期 存 款 的 机 会 成 本 降 低 ; 第 三 地 方 政 府 债 务 置 换 可 能 对 M1 形 成 扰 动 6. 360 宣 布 完 成 从 美 国 私 有 化 退 市, 千 亿 借 壳 登 陆 A 股 大 戏 开 演 此 次 360 宣 布 私 有 化 完 成, 同 时 意 味 着 A 股 市 场 另 一 场 大 动 静 资 本 运 作 即 将 开 始 历 时 逾 半 年, 奇 虎 360 私 有 化 收 官 ( 东 方 财 富 网 )
二 期 货 市 场 概 况 [ 期 指 合 约 表 现 ] 1 表 : 主 力 合 约 一 周 行 情 总 结 合 约 周 开 盘 周 最 高 周 最 低 周 收 盘 涨 跌 持 仓 量 持 仓 变 周 末 结 成 交 量 成 交 金 额 代 码 化 算 IC1607 6,289.6 6,469.6 6,220.2 6,439.8 174.8 0-20,801.0 6,439.72 54,820 6,971,541.664 IC1608 6,179.2 6,430.0 6,121.6 6,319.0 158.2 18,514 14,555.0 6,321.0 30,900 3,885,945.184 IF1607 3,182.0 3,299.0 3,175.0 3,276.4 105.0 0-26,629.0 3,275.18 59,106 5,751,291.546 IF1608 3,136.8 3,287.8 3,134.4 3,243.2 114.8 28,282 22,070.0 3,243.2 39,821 3,852,714.432 IH1607 2,148.6 2,222.0 2,140.0 2,191.4 53.6 0-11,684.0 2,191.60 23,378 1,529,779.404 IH1608 2,130.2 2,211.4 2,127.2 2,186.8 65.2 9,461 6,966.0 2,186.2 13,873 907,010.352 2 三 现 货 指 数 估 值 图 : 三 指 数 市 盈 率 (TTM, 整 体 法 ) 3. 三 期 指 总 持 仓 变 动 图 : 三 期 指 总 持 仓 变 动 瑞 达 期 货 研 究 院 - 2 -TEL:4008-878766
4. 沪 深 300 期 现 基 差 5. 沪 股 通 资 金 流 量 图 : 沪 股 通 资 金 流 量 6. 两 融 余 额 规 模 ( 日 ) 瑞 达 期 货 研 究 院 - 3 -TEL:4008-878766
一 周 行 情 展 望 : 股 指 期 货 周 报 资 金 面 : 上 周 沪 股 通 五 个 交 易 日 累 计 流 入 51.60 亿 元, 为 一 个 月 来 的 单 周 最 大 流 入, 随 着 外 围 避 险 情 绪 降 温 同 时 沪 指 继 续 攀 升, 外 资 紧 盯 A 股, 预 计 沪 股 通 短 期 将 延 续 流 入 状 态 融 资 融 券 余 额 继 续 小 幅 攀 升, 连 续 三 个 交 易 日 突 破 8700 亿 元, 市 场 情 绪 继 续 好 转 本 周 解 禁 市 值 约 198.60 亿 元, 较 上 周 263.61 亿 元, 减 少 65.01 亿 元 本 周 有 六 只 新 股 申 购, 新 股 融 资 将 对 股 指 产 生 较 大 压 力, 其 中 江 苏 银 行 发 行 总 数 约 11.5 亿 股, 预 估 发 行 格 6.27 元 上 周 央 行 公 开 市 场 操 作 净 回 笼 资 金 650 亿 元, 较 前 一 周 大 幅 减 少 ; 央 行 如 期 续 作 2950 亿 元 MLF, 央 行 将 继 续 通 过 投 放 MLF 以 及 逆 回 购 维 持 市 场 的 资 金 平 衡 三 大 股 指 期 货 仓 位 资 金 动 态 三 大 股 指 期 货 次 月 合 约 成 交 量 以 及 增 仓 幅 度 较 前 一 交 割 周 均 有 小 幅 滑 落, 市 场 内 情 绪 有 所 减 弱 上 周 五 前 20 席 位 中, IF/IC 多 头 在 前 几 日 攻 势 有 所 减 弱 的 情 况 下, 增 仓 幅 度 再 度 稍 占 上 风 ;IF1608 多 空 双 方 持 仓 量 逐 渐 拉 开, 多 方 势 力 有 所 抬 头 ;IC1608 两 方 则 依 然 保 持 僵 持 局 面, 在 连 续 两 日 盘 整 后, 投 资 者 情 绪 偏 谨 慎 消 息 面 : 外 盘 : 上 周 五 欧 美 股 市 收 盘 涨 跌 不 一, 道 指 及 标 普 指 数 盘 中 再 创 新 高, 法 国 恐 袭 令 市 场 情 绪 压 抑 这 个 周 末 欧 洲 动 荡 不 安, 周 六 清 晨 土 耳 其 遭 遇 政 变 惊 魂 尽 管 全 球 市 场 大 多 休 市, 但 里 拉 兑 美 元 暴 跌, 布 伦 特 原 油 格 盘 末 大 涨, 金 瞬 间 暴 涨, 避 险 货 币 日 元 再 度 走 强 本 周 全 球 金 融 市 场 或 再 受 惊 扰 内 盘 : 上 市 公 司 股 权 激 励 管 理 办 法 的 实 施 将 促 进 上 市 公 司 建 立 健 全 激 励 与 约 束 机 制, 优 化 投 资 者 回 报 机 制 大 规 模 的 借 壳 核 查 券 商 降 级 以 及 近 期 IPO 专 项 检 查, 也 显 示 出 管 理 层 对 于 上 市 公 司 以 及 券 商 事 中 事 后 监 管 的 进 一 步 强 化, 短 期 或 对 股 市 产 生 一 定 的 负 面 影 响, 但 对 于 市 场 的 未 来 发 展 将 是 积 极 的,360A 股 借 壳 上 市 或 将 步 履 蹒 跚 技 术 面 : 大 盘 收 获 周 线 三 连 阳, 上 周 前 三 个 交 易 日 沪 指 放 量 上 行, 达 到 三 个 月 来 的 最 高 点 后, 选 择 缩 量 盘 整, 场 外 资 金 较 为 谨 慎 MACD 红 柱 基 本 持 平,KDJ 线 维 持 高 位 钝 化,BOLL 三 轨 线 敞 口 继 续 放 大 大 盘 将 30 周 均 线 踩 于 脚 下,MACD 周 线 继 续 走 强, 多 方 量 能 持 续 释 放 综 上 所 述 : 土 耳 其 遭 遇 政 变 惊 魂, 全 球 市 场 或 再 度 出 现 强 烈 波 动 但 国 内 经 济 平 稳, 近 期 国 企 改 革 信 号 不 断 释 放, 将 有 效 改 善 市 场 对 于 改 革 的 悲 观 预 期 ; 两 融 余 额 呈 现 回 暖 态 势, 投 资 者 情 绪 趋 于 乐 观, 做 多 情 绪 正 在 积 累 ; 预 计 本 周 初 沪 指 将 延 续 窄 幅 震 荡, 但 下 方 均 线 的 支 撑 仍 较 为 可 靠,A 股 近 期 上 涨 的 引 擎 仍 将 持 续 发 动, 途 中 的 下 跌 或 是 低 吸 的 好 机 会, 中 期 突 破 3097 的 可 能 性 较 大 策 略 上 : 建 议 逢 回 调 低 吸, 也 可 持 仓 待 涨 具 体 点 位 可 参 考 每 日 投 资 评 级 展 望 支 撑 压 力 位 瑞 达 期 货 研 究 院 - 4 -TEL:4008-878766
[ 周 一 交 易 策 略 与 操 作 建 议 ] 消 息 面 股 指 期 货 周 报 1. 证 监 会 发 布 上 市 公 司 股 权 激 励 管 理 办 法 2. 大 规 模 借 壳 核 查 来 袭 近 百 家 公 司 遭 监 管 回 头 看 3. 七 家 上 市 券 商 分 类 评 降 级, 正 常 业 务 不 受 影 响 4. 证 监 会 就 修 订 期 货 投 资 者 保 障 基 金 管 理 暂 行 办 法 征 求 意 见 5. 央 行 盛 松 成 : 中 国 企 业 已 经 出 现 流 动 性 陷 阱 现 象 6. 360 宣 布 完 成 从 美 国 私 有 化 退 市, 千 亿 借 壳 登 陆 A 股 大 戏 开 演 消 息 面 分 析 : 外 盘 : 上 周 五 欧 美 股 市 收 盘 涨 跌 不 一, 道 指 及 标 普 指 数 盘 中 再 创 新 高, 法 国 恐 袭 令 市 场 情 绪 压 抑 这 个 周 末 欧 洲 动 荡 不 安, 周 六 清 晨 土 耳 其 遭 遇 政 变 惊 魂 尽 管 全 球 市 场 大 多 休 市, 但 里 拉 兑 美 元 暴 跌, 布 伦 特 原 油 格 盘 末 大 涨, 金 瞬 间 暴 涨, 避 险 货 币 日 元 再 度 走 强 本 周 全 球 金 融 市 场 或 再 受 惊 扰 内 盘 : 上 市 公 司 股 权 激 励 管 理 办 法 的 实 施 将 促 进 上 市 公 司 建 立 健 全 激 励 与 约 束 机 制, 优 化 投 资 者 回 报 机 制 大 规 模 的 借 壳 核 查 券 商 降 级 以 及 近 期 IPO 专 项 检 查, 也 显 示 出 管 理 层 对 于 上 市 公 司 以 及 券 商 事 中 事 后 监 管 的 进 一 步 强 化, 短 期 或 对 股 市 产 生 一 定 的 负 面 影 响, 但 对 于 市 场 的 未 来 发 展 将 是 积 极 的,360A 股 借 壳 上 市 或 将 步 履 蹒 跚 三 大 股 指 期 货 仓 位 资 金 动 态 三 大 股 指 期 货 次 月 合 约 成 交 量 以 及 增 仓 幅 度 较 前 一 交 割 周 均 有 小 幅 滑 落, 市 场 内 情 绪 有 所 减 弱 上 周 五 前 20 席 位 中, IF/IC 多 头 在 前 几 日 攻 势 有 所 减 弱 的 情 况 下, 增 仓 幅 度 再 度 稍 占 上 风 ;IF1608 多 空 双 方 持 仓 量 逐 渐 拉 开, 多 方 势 力 有 所 抬 头 ;IC1608 两 方 则 依 然 保 持 僵 持 局 面, 在 连 续 两 日 盘 整 后, 投 资 者 情 绪 偏 谨 慎 [ 量 化 技 术 分 析 ] VaR 模 型 主 要 是 通 过 对 历 史 格 的 波 动 幅 度 进 行 统 计 分 析, 预 测 概 率 情 况 下 股 指 期 货 的 支 撑 和 压 力 位 IF 合 约 运 行 区 间 研 判 (95% 置 信 区 间 ) 合 约 强 压 力 位 和 强 支 撑 压 力 位 和 支 撑 IF 主 力 合 约 [3290 3140] [3270 3180] IH 主 力 合 约 [2206 2137] [2190 2157] IC 主 力 合 约 [6433 6223] [6414 6259] 综 合 来 看 : 资 金 面 : 上 周 沪 股 通 五 个 交 易 日 累 计 流 入 51.60 亿 元, 随 着 外 围 避 险 情 绪 降 温 同 时 沪 指 继 续 攀 升, 预 计 沪 股 通 短 期 将 延 续 流 入 状 态 融 资 融 券 余 额 继 续 小 幅 攀 升, 连 续 三 个 交 易 日 突 破 8700 亿 元, 市 场 情 绪 继 续 好 转 上 周 央 行 公 开 市 场 操 作 净 回 笼 资 金 650 亿 元, 较 前 一 周 大 幅 减 少, 央 行 如 期 续 作 2950 亿 元 MLF, 保 持 市 场 流 动 性 充 裕 技 术 面 : 大 盘 收 获 周 线 三 连 阳, 上 周 前 三 个 交 易 日 沪 指 放 量 上 行, 达 到 三 个 月 来 的 最 高 点 后, 选 择 缩 量 盘 整, 场 外 资 金 较 为 谨 慎 MACD 红 柱 基 本 持 平,KDJ 线 维 持 高 位 钝 化,BOLL 三 轨 线 敞 口 继 续 放 大 大 盘 将 30 周 均 线 踩 于 脚 下,MACD 周 线 继 续 走 强, 多 方 量 能 持 续 释 放 国 内 经 济 平 稳, 近 期 国 企 改 革 信 号 不 断 释 放, 两 融 余 额 呈 现 回 暖 态 势, 投 资 者 情 绪 趋 于 乐 观, 本 周 初 沪 指 或 将 延 续 窄 幅 震 荡, 上 涨 途 中 的 下 跌 或 是 低 吸 的 好 机 会, 中 期 突 破 3097 的 可 能 性 较 大 策 略 上 : 建 议 逢 回 调 低 吸, 或 持 仓 待 涨 具 体 点 位 可 参 考 每 日 投 资 评 级 展 望 支 撑 压 力 位 瑞 达 期 货 研 究 院 - 5 -TEL:4008-878766
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