基 金 研 究 证 券 研 究 报 告 年 度 业 绩 分 析 2012 年 基 金 业 绩 分 析 2013 年 1 月 1 日 各 类 型 基 金 均 取 得 正 收 益 QDII 问 鼎 冠 军 A 股 动 荡 之 年 债 市 暖 融 融 海 外 热 腾 腾 2012 年 A 股 跌 宕 起 伏, 一 季 度 上 涨, 二 三 季 度 持 续 下 跌,12 月 以 来 又 上 演 绝 地 反 击, 全 年 上 证 指 数 上 涨 3.17% 债 市 整 体 上 涨, 信 用 债 投 资 机 会 突 出 海 外 权 益 市 场 与 黄 金 上 涨, 原 油 下 跌 较 多 基 金 业 绩 回 顾 : 各 类 型 基 金 均 获 得 正 收 益 相 比 于 2011 年 权 益 类 基 金 的 负 收 益, 2012 是 基 金 的 正 收 益 之 年, 各 类 型 基 金 平 均 收 益 均 转 为 正, 其 中 QDII 以 9.28% 的 涨 幅 居 首 权 益 类 基 金 中 指 数 型 基 金 业 绩 最 好 为 5.99%, 主 动 股 票 基 金 和 混 合 基 金 的 涨 幅 分 别 为 5.66% 和 4.06% 债 券 基 金 多 数 净 值 上 涨, 平 均 上 涨 7.24% 货 币 型 基 金 整 体 收 益 良 好, 年 化 收 益 3.95%, 超 越 1 年 定 存 利 率 相 关 研 究 主 动 股 混 开 基 : 绩 优 基 金 风 格 全 面 开 花 2012 年 权 益 类 基 金 的 表 现 经 历 3 个 阶 段 : (1)1 月, 强 周 期 行 业 有 色 煤 炭 和 早 周 期 行 业 保 险 券 商 表 现 突 出, 价 值 风 格 和 周 期 风 格 基 金 表 现 出 色, 成 长 风 格 基 金 大 幅 下 跌 ; (2)2 月 到 10 月, 食 品 饮 料 医 药 电 子 板 块 持 续 表 现 强 势, 成 长 风 格 基 金 表 现 突 出, 价 值 风 格 和 周 期 风 格 表 现 较 弱 ; (3)11 月 到 12 月,11 月 以 白 酒 为 代 表 的 稳 健 成 长 板 块 以 及 以 苹 果 产 业 链 为 代 表 的 高 成 长 板 块 大 幅 杀 跌, 价 值 板 块 表 现 抗 跌 ;12 月 份 以 金 融 板 块 和 地 产 板 块 为 代 表 的 价 值 风 格 大 幅 上 涨, 成 长 板 块 热 点 轮 动, 总 体 价 值 风 格 优 于 成 长 风 格 总 体 而 言, 今 年 成 长 和 价 值 风 格 没 有 明 显 占 优 者, 且 各 类 操 作 风 格 基 金 均 有 表 现 突 出 者 : 选 股 能 力 较 强 成 长 风 格 突 出 的 基 金, 如 景 顺 核 心 竞 争 力 上 投 新 兴 动 力 国 投 新 兴 产 业 等 ; 依 靠 重 仓 金 融 地 产 而 在 12 月 业 绩 爆 发 的 个 基, 如 中 欧 中 小 盘 华 商 领 先 企 业 东 方 龙 等 ; 注 重 行 业 配 置 获 取 收 益 的 基 金, 如 交 银 主 题 优 选 新 华 行 业 轮 动 等 指 数 型 基 金 : 金 融 地 产 行 业 和 大 盘 风 格 领 涨 今 年 金 融 地 产 行 业 指 数 和 大 盘 风 格 指 数 涨 幅 十 分 抢 眼, 国 投 金 融 地 产 国 泰 金 融 ETF 及 其 联 接 基 金 涨 幅 都 在 20 个 百 分 点 左 右 受 益 于 12 月 蓝 筹 股 领 涨, 上 证 周 期 50 博 时 超 大 盘 ETF 等 大 盘 风 格 指 数 基 金 全 年 收 益 也 超 过 17% 高 级 分 析 师 : 王 广 国 SAC 执 业 证 书 编 号 : S0850511120001 电 话 :021-23219819 Email:wgg6669@htsec.com 联 系 人 : 桑 柳 玉 电 话 :021-23219686 Email:sly6635@htsec.com 债 券 型 基 金 : 高 信 用 债 配 比 基 金 领 涨 今 年 纯 债 型 基 金 净 值 平 均 上 涨 7.82%, 偏 债 型 基 金 净 值 平 均 上 涨 了 6.64% 纯 债 基 金 中 信 用 债 配 比 较 高 封 闭 运 作 的 杠 杆 比 例 较 高 的 债 券 基 金 收 益 较 高, 如 万 家 添 利 分 级 交 银 信 用 添 利 广 发 聚 利 等 偏 债 型 基 金 中 选 股 契 合 市 场, 行 业 配 置 偏 金 融 地 产, 以 及 重 配 信 用 债 且 回 购 杠 杆 较 高 基 金 收 益 较 好, 如 天 治 稳 健 双 盈 工 银 天 颐 A 工 银 天 颐 B 等 保 本 型 基 金 : 发 展 势 头 良 好, 录 得 正 收 益 保 本 基 金 平 均 获 得 3.92% 的 正 收 益, 收 益 居 前 的 有 东 方 保 本 混 合 招 商 安 达 保 本 国 泰 保 本 混 合 等 货 币 型 基 金 : 收 益 超 越 一 年 定 存 利 率 货 币 基 金 整 体 取 得 了 良 好 的 收 益, 货 币 A 类 平 均 收 益 3.9%,B 类 平 均 收 益 4.04%, 均 超 越 一 年 定 期 存 款 利 率 表 现 较 好 的 基 金 有 万 家 货 币 长 信 利 息 博 时 现 金 收 益 信 诚 货 币 B 南 方 现 金 增 利 B 等 重 点 投 资 港 股 QDII 涨 幅 居 前 由 于 海 外 股 市 普 涨,QDII 平 均 上 涨 了 9.28%, 主 要 投 资 香 港 市 场 QDII 领 涨, 如 华 宝 海 外 中 国 博 时 亚 太 精 选 国 投 新 兴 市 场 等
1. 2012 年 市 场 及 基 金 表 现 回 顾 1.1 投 资 市 场 回 顾 :A 股 动 荡 之 年 债 市 暖 融 融 海 外 热 腾 腾 A 股 动 荡 之 年 2012 年 A 股 跌 宕 起 伏, 一 季 度 上 涨, 二 三 季 度 持 续 下 跌,12 月 以 来 又 上 演 绝 地 反 击, 全 年 上 证 指 数 上 涨 3.17%, 沪 深 300 上 涨 7.55%, 深 证 成 指 上 涨 2.22%, 而 创 业 板 指 数 下 跌 2.14%, 中 小 板 指 数 下 跌 1.38% 从 风 格 和 行 业 看, 今 年 市 场 的 风 格 和 行 业 轮 动 特 征 明 显, 伴 随 着 周 期 到 消 费 再 到 周 期 的 行 业 轮 动 和 成 长 到 价 值 的 风 格 轮 动 代 表 大 盘 股 的 中 证 100 指 数 上 涨 10.77%, 代 表 中 盘 股 的 中 证 500 指 数 仅 上 涨 0.28%, 小 盘 股 的 代 表 创 业 板 指 和 中 小 板 指 下 跌 分 行 业 看, 按 照 证 监 会 行 业 分 类 涨 幅 前 五 名 的 行 业 为 房 地 产 (32.73%) 金 融 (23.13%) 建 筑 (19.05%) 木 材 (17.95%) 综 合 (11.54%), 跌 幅 前 五 名 的 行 业 为 信 息 技 术 (-15.12%) 纺 织 (-10.95%) 传 媒 (-9.21%) 造 纸 (-8.67%) 和 批 零 (-6.66%) 2012 年 A 股 走 势 各 个 季 度 的 情 况 如 下 : 一 季 度, 在 流 动 性 改 善 和 预 期 经 济 见 底 的 情 况 下, 有 色 金 属 石 化 采 掘 业 以 及 房 地 产 板 块 等 周 期 股 带 动 市 场 强 势 上 涨 二 季 度, 经 济 见 底 被 证 伪, 市 场 开 始 预 期 政 策 放 松, 但 5 月 公 布 的 工 业 增 加 值 不 但 没 有 改 善 反 而 大 幅 低 于 预 期, 经 济 基 本 面 改 善 也 低 于 预 期, 整 个 市 场 的 避 险 情 绪 增 加, 上 证 指 数 跌 回 原 点 造 纸 印 刷 煤 炭 信 息 技 术 等 行 业 跌 幅 居 前, 成 长 性 确 定 的 消 费 医 药 房 地 产 受 到 资 金 的 追 捧 三 季 度,A 股 在 经 济 见 底 预 期 破 灭 中 继 续 下 跌, 风 格 上 亦 是 偏 成 长 的 中 小 盘 个 股 跌 幅 较 浅, 行 业 上 消 费 医 药 传 媒 金 融 等 较 为 抗 跌, 而 交 运 地 产 机 械 等 周 期 类 行 业 则 跌 幅 较 深 四 季 度, 虽 然 9 月 经 济 数 据 已 经 转 暖, 但 市 场 信 心 仍 然 不 足,10 月 11 月 市 场 继 续 下 跌, 在 塑 化 剂 催 化 下 白 酒 股 深 度 调 整 12 月 初, 受 经 济 持 续 企 稳 以 及 改 革 红 利 预 期 的 推 动,A 股 迎 来 绝 地 反 弹, 在 银 行 及 地 产 股 的 带 领 下, 水 泥 基 建 煤 炭 等 大 盘 蓝 筹 股 轮 番 登 场, 上 证 指 数 单 月 涨 幅 超 过 10% 债 市 暖 融 融 : 整 体 上 涨, 信 用 债 投 资 机 会 突 出 2012 年 的 债 券 市 场 延 续 了 2011 年 年 底 以 来 的 牛 市 随 着 通 胀 的 逐 渐 缓 解 货 币 政 策 的 逐 渐 放 松, 资 金 面 逐 渐 出 现 宽 裕, 而 宏 观 经 济 的 迟 迟 未 能 见 底 也 给 债 券 市 场 带 来 了 足 够 的 上 涨 动 力 中 证 全 债 指 数 今 年 以 来 上 涨 了 4.58%, 涨 幅 小 于 2011 年 的 5.88%, 信 用 债 表 现 强 于 金 融 债 和 可 转 债, 中 债 信 用 债 总 财 富 指 数 上 涨 了 6.26%, 中 证 转 债 指 数 上 涨 了 4.11% 海 外 市 场 热 腾 腾 : 权 益 市 场 与 黄 金 上 涨, 原 油 下 跌 较 多 2012 年 的 全 球 权 益 市 场 投 资 环 境 相 对 于 2011 年 有 明 显 改 善, 几 乎 所 有 股 票 市 场 都 获 得 正 收 益 成 熟 市 场 中, 美 国 与 香 港 的 道 琼 斯 工 业 指 数 和 恒 生 指 数 分 别 上 涨 了 7.26% 和 22.91% 欧 洲 法 国 CAC40 指 数 上 涨 15.23% 英 国 富 时 指 数 上 涨 5.84% 德 国 DAX 指 数 上 涨 29.06% 亚 洲 日 经 指 数 上 涨 22.94% 韩 国 综 合 指 数 上 涨 9.38% 新 兴 市 场 中, 印 度 孟 买 SENSEX30 指 数 上 涨 25.7%, 俄 罗 斯 RTS 指 数 也 上 涨 了 9.54% 大 宗 商 品 方 面, 各 品 种 之 间 表 现 差 异 较 大 在 欧 债 危 机 深 化 和 宽 松 政 策 推 出 的 环 境 下, 全 球 流 动 性 充 裕, 贵 金 属 避 险 价 值 进 一 步 提 升,COMEX 黄 金 指 数 上 涨 了 6.02% 受 美 国 能 源 库 存 提 升 的 影 响,NYMEX 原 油 价 格 下 跌 了 7.15%
1.2 基 金 业 绩 回 顾 : 各 类 型 基 金 均 获 得 正 收 益 基 金 研 究 年 度 业 绩 分 析 相 比 于 2011 年 权 益 类 基 金 的 负 收 益,2012 是 基 金 的 正 收 益 之 年 经 过 12 月 市 场 的 大 幅 上 涨, 各 类 型 基 金 平 均 收 益 均 转 为 正, 其 中 QDII 以 9.28% 的 涨 幅 居 首 权 益 类 基 金 中 指 数 型 基 金 业 绩 最 好 为 5.99%, 主 动 股 票 基 金 和 混 合 基 金 的 涨 幅 分 别 为 5.66% 和 4.06% 今 年 指 数 基 金 战 胜 主 动 管 理 基 金 主 要 由 于 1 月 份 和 12 月 份 市 场 大 幅 上 涨, 且 领 涨 的 银 行 地 产 周 期 等 行 业 并 非 基 金 的 集 中 配 置 领 域, 主 动 管 理 基 金 涨 幅 相 对 落 后 债 券 基 金 多 数 净 值 上 涨, 平 均 上 涨 7.24%, 其 中 纯 债 型 基 金 净 值 平 均 上 涨 了 7.82%, 偏 债 型 基 金 净 值 平 均 上 涨 了 6.64% 货 币 型 基 金 整 体 收 益 良 好, 年 化 收 益 3.95%, 超 越 1 年 定 存 利 率 表 1 各 类 型 基 金 2012 平 均 业 绩 表 现 (%) 类 型 2012 年 平 均 业 绩 (%) 指 数 型 5.99 股 票 型 5.66 混 合 型 4.06 偏 股 混 合 型 4.22 平 衡 混 合 型 3.87 生 命 周 期 混 合 型 3.49 偏 债 混 合 型 5.38 保 本 型 3.92 封 闭 型 3.86 债 券 型 7.24 偏 债 债 券 型 6.64 纯 债 债 券 型 7.82 短 期 理 财 债 券 型 -- 货 币 型 3.95 货 币 型 A 类 3.90 货 币 型 B 类 4.04 QDII 9.28 数 据 来 源 : 海 通 证 券 金 融 产 品 研 究 中 心 QDII 基 金 业 绩 截 至 日 期 2012 年 12 月 28 日, 其 余 类 型 基 金 均 截 至 2012 年 12 月 31 日 2. 主 动 股 混 开 基 : 绩 优 基 金 风 格 全 面 开 花 2012 年 权 益 类 基 金 的 表 现 经 历 3 个 阶 段 : 1 月 份 : 强 周 期 行 业 有 色 煤 炭 和 早 周 期 行 业 保 险 券 商 表 现 突 出, 价 值 风 格 和 周 期 风 格 基 金 表 现 出 色, 成 长 风 格 基 金 大 幅 下 跌 ; 2 月 份 -10 月 份 : 食 品 饮 料 医 药 电 子 板 块 持 续 表 现 强 势, 成 长 风 格 基 金 表 现 突 出, 价 值 风 格 和 周 期 风 格 表 现 较 弱 11 月 份 -12 月 份 :11 月 份 以 白 酒 为 代 表 的 稳 健 成 长 板 块 以 及 以 苹 果 产 业 链 为 代 表 的 高 成 长 板 块 大 幅 杀 跌, 价 值 板 块 表 现 抗 跌 ;12 月 份 以 金 融 板 块 和 地 产 板 块 为 代 表 的 价 值 风 格 大 幅 上 涨, 成 长 板 块 热 点 轮 动, 总 体 价 值 风 格 优 于 成 长 风 格 整 体 来 看, 全 年 成 长 风 格 和 价 值 风 格 并 没 有 明 显 占 优 的 一 方 成 长 风 格 和 价 值 风 格 基 金 均 有 较 好 的 表 现 从 操 作 思 路 上 看, 无 论 是 依 靠 择 时 还 是 行 业 配 置 积 极 选 股 的 基 金 也 均 有 表 现 突 出
的 基 金, 绩 优 基 金 风 格 全 面 开 花 2.1 股 票 型 基 金 股 票 型 基 金 中 涨 幅 居 前 的 个 基 充 分 的 体 现 了 2012 年 基 金 风 格 的 全 面 发 散 景 顺 核 心 竞 争 力 凭 借 出 色 的 选 股 能 力 获 得 了 31.70% 的 收 益, 由 于 剔 除 建 仓 期 后 不 满 一 年 未 参 加 排 名 中 欧 中 小 盘 受 益 于 对 房 地 产 行 业 的 集 中 配 置, 该 基 金 1 季 度 末 地 产 行 业 配 置 比 例 达 到 46.62%, 二 季 度 末 三 季 度 末 地 产 配 置 比 例 更 是 超 过 50%, 使 得 该 基 金 在 12 月 排 名 快 速 提 升 新 华 行 业 轮 动 和 国 富 中 小 盘 风 格 类 似, 持 股 偏 价 值 风 格 但 配 置 相 对 均 衡, 在 金 融 行 业 保 持 了 较 高 的 配 比, 使 得 这 两 只 基 金 在 三 季 度 抗 跌 四 季 度 上 涨, 排 名 分 居 第 二 和 第 四 上 投 新 兴 动 力 和 德 盛 精 选 的 收 益 也 主 要 来 自 于 选 股, 对 高 成 长 个 股 的 持 有 使 得 这 两 只 基 金 业 绩 表 现 较 好 表 2 股 票 型 基 金 景 顺 核 心 竞 争 力 31.70 -- 中 欧 中 小 盘 29.34 1 新 华 行 业 轮 换 28.83 2 上 投 新 兴 动 力 27.73 3 国 富 中 小 盘 24.97 4 德 盛 精 选 21.27 5 范 围 2.2 偏 股 混 合 型 基 金 偏 股 混 合 型 基 金 中 业 绩 表 现 突 出 的 基 金 风 格 不 统 一, 既 有 重 仓 房 地 产 和 金 融 行 业 在 12 月 大 幅 发 力 的 基 金, 例 如 : 持 有 华 夏 幸 福 等 地 产 股 的 华 商 领 先 企 业 在 12 月 就 获 得 17.7% 的 涨 幅, 收 益 跃 居 偏 股 混 合 基 金 第 1 名 ; 三 季 报 显 示 地 产 配 置 比 例 高 达 43.58% 的 国 投 稳 健 增 长 12 月 单 月 涨 幅 超 过 17%, 使 得 排 名 跃 居 第 四 位 也 有 依 靠 挖 掘 成 长 股 或 者 重 仓 消 费 建 筑 装 饰 行 业 等 在 四 季 度 之 前 累 计 可 观 收 益 从 而 全 年 排 名 居 前 的 基 金, 如 中 银 稳 健 收 益 交 银 稳 健 配 置 华 宝 收 益 增 长 等 表 3 偏 股 混 合 型 基 金 华 商 领 先 企 业 17.28 1 中 银 收 益 混 合 16.02 2 交 银 稳 健 配 置 15.29 3 国 投 稳 健 增 长 14.25 4 华 宝 收 益 增 长 14.00 5 范 围 2.3 平 衡 混 合 型 基 金 平 衡 混 合 型 基 金 中 业 绩 表 现 较 好 的 个 基 风 格 多 样 化, 业 绩 来 源 多 元 化 其 中, 涨 幅 居 首 的 交 银 主 题 优 选 主 要 依 靠 成 功 的 行 业 配 置 获 取 收 益, 该 基 金 对 地 产 金 融 金 属 非 金 属 等 周 期 行 业 的 灵 活 操 作 使 得 其 全 年 累 积 了 14.46% 的 收 益 虽 然 未 参 与 排 名 但 涨 幅 达 12.30% 的 国 投 新 兴 产 业 的 良 好 业 绩 则 主 要 得 益 于 选 股, 光 大 动 态 优 选 也 属 于 此 类 基 金, 这 两 只 基 金 在 医 药 电 子 信 息 等 行 业 优 选 高 成 长 个 股 获 得 了 不 俗 收 益 东 方 龙 和 新 华 优 选 分 红 对 金 融 行 业 的 持 续 高 配 使 得 这 两 只 基 金 在 12 月 大 丰 收, 从 而 全 年 业 绩 大 幅 提
升 中 银 蓝 筹 精 选 稳 健 的 收 益 源 于 均 衡 的 配 置 和 对 蓝 筹 股 的 坚 持 基 金 研 究 年 度 业 绩 分 析 表 4 平 衡 混 合 型 基 金 交 银 主 题 优 选 14.46 1 国 投 新 兴 产 业 12.30 -- 东 方 龙 12.18 2 中 银 蓝 筹 精 选 12.06 3 光 大 动 态 优 选 11.75 4 新 华 优 选 分 红 11.53 5 范 围 2.4 偏 债 混 合 型 基 金 偏 债 混 合 型 基 金 今 年 表 现 中 庸, 略 好 于 债 券 基 金 但 逊 于 股 票 基 金, 大 类 资 产 配 置 能 力 和 选 股 能 力 主 导 了 偏 债 混 合 基 金 的 业 绩 泰 达 风 险 预 算 股 票 仓 位 较 高 且 基 金 经 理 选 股 能 力 较 强, 以 9.74% 的 收 益 位 居 首 位 南 方 宝 元 和 银 河 收 益 权 益 类 仓 位 较 低, 依 靠 优 秀 的 债 券 管 理 能 力 综 合 收 益 分 居 第 二 和 第 三 位 表 5 偏 债 混 合 型 基 金 基 金 名 称 2012 年 净 值 增 长 top3(%) 泰 达 风 险 预 算 9.74 南 方 宝 元 8.57 银 河 收 益 6.93 3. 指 数 型 基 金 : 金 融 地 产 行 业 和 大 盘 风 格 领 涨 2012 年 虽 然 市 场 整 体 涨 幅 不 足 10%, 但 金 融 地 产 行 业 指 数 和 大 盘 风 格 指 数 涨 幅 十 分 抢 眼, 国 投 金 融 地 产 国 泰 金 融 ETF 及 其 联 接 基 金 涨 幅 都 在 20 个 百 分 点 左 右 受 益 于 12 月 蓝 筹 股 领 涨, 上 证 周 期 50 博 时 超 大 盘 ETF 等 大 盘 风 格 指 数 基 金 全 年 收 益 也 超 过 17% 表 6 指 数 型 基 金 基 金 名 称 2012 年 净 值 增 长 top5(%) 国 投 金 融 地 产 22.43 国 泰 金 融 ETF 21.68 国 泰 金 融 ETF 联 接 19.14 上 证 周 期 50 17.85 博 时 超 大 盘 ETF 17.28 4. 债 券 型 基 金 : 高 信 用 债 配 比 基 金 领 涨 今 年 债 市 延 续 牛 市 行 情, 信 用 债 上 涨 幅 度 较 大,12 月 以 来 转 债 涨 幅 也 较 为 可 观 债 券 基 金 多 数 净 值 上 涨, 纯 债 型 基 金 净 值 平 均 上 涨 了 7.82%, 偏 债 型 基 金 净 值 平 均 上 涨 了 6.64% 纯 债 基 金 中 领 涨 的 品 种 主 要 是 信 用 债 配 比 较 高, 尤 其 是 中 低 评 级 信 用 债 配 比 较 高 的 基 金 此 外, 封 闭 运 作 的 杠 杆 比 例 较 高 的 债 券 基 金 收 益 也 普 遍 较 高, 体 现 了 封 闭 运 作 的
优 势 纯 债 基 金 涨 幅 居 前 的 品 种 是 万 家 添 利 分 级 (16.66%) 交 银 信 用 添 利 (14.24%) 广 发 聚 利 (13.11%) 富 国 汇 利 分 级 (13.06%) 和 工 银 四 季 收 益 (13.02%) 表 7 纯 债 型 基 金 万 家 添 利 分 级 16.66 1 交 银 信 用 添 利 14.24 2 广 发 聚 利 13.11 3 富 国 汇 利 分 级 13.06 4 工 银 四 季 收 益 13.02 5 范 围 偏 债 型 基 金 由 于 股 票 仓 位 相 对 较 高, 受 股 市 反 弹 而 涨 幅 高 于 纯 债 型 基 金 偏 债 型 基 金 中 领 涨 的 品 种 主 要 是 选 股 契 合 市 场, 行 业 配 置 偏 金 融 地 产, 以 及 重 配 信 用 债 且 回 购 杠 杆 较 高 的 基 金 偏 债 型 基 金 中 领 涨 的 是 天 治 稳 健 双 盈 (16.18%) 工 银 天 颐 A(14.69%) 工 银 天 颐 B(13.98%) 易 基 稳 健 收 益 B(13.93%) 和 民 生 增 强 收 益 A(13.74%) 表 8 偏 债 型 基 金 天 治 稳 健 双 盈 16.18 1 工 银 添 颐 A 14.69 2 工 银 添 颐 B 13.98 3 易 基 稳 健 收 益 B 13.93 4 民 生 增 强 收 益 A 13.74 5 范 围 5. 保 本 型 基 金 : 发 展 势 头 良 好, 录 得 正 收 益 2012 年 保 本 基 金 发 展 势 头 良 好, 保 本 基 金 数 量 持 续 增 加 且 平 均 获 得 3.92% 的 正 收 益 2012 年 保 本 基 金 收 益 前 5 名 分 别 为 东 方 保 本 混 合 招 商 安 达 保 本 国 泰 保 本 混 合 银 华 永 祥 保 本 和 建 信 保 本 表 9 保 本 型 基 金 基 金 名 称 2012 年 净 值 增 长 率 (%) 东 方 保 本 混 合 6.58 招 商 安 达 保 本 6.47 国 泰 保 本 混 合 5.95 银 华 永 祥 保 本 5.34 建 信 保 本 5.06 范 围 6. 货 币 型 基 金 : 收 益 超 越 一 年 定 存 利 率 2012 年 流 动 性 紧 张 的 局 面 并 没 有 得 到 根 本 改 善, 货 币 基 金 整 体 取 得 了 良 好 的 收 益 货 币 A 类 型 的 平 均 收 益 3.9%,B 类 型 的 平 均 收 益 为 4.04%, 均 超 越 一 年 定 期 存 款 利 率 货 币 A 类 排 名 前 五 的 为 : 万 家 货 币 长 信 利 息 A 博 时 现 金 收 益 信 诚 货 币 A 和 南 方 现 金 增 利 A 货 币 B 类 排 名 前 五 的 分 别 为 : 长 信 利 息 B 信 诚 货 币 B 南 方 现 金 增 利 B 广
发 货 币 B 和 易 基 货 币 B 表 10 货 币 型 基 金 A 类 型 万 家 货 币 4.46 1 长 信 利 息 A 4.40 2 博 时 现 金 收 益 4.40 3 信 诚 货 币 A 4.34 4 南 方 现 金 增 利 A 4.32 5 表 11 货 币 型 基 金 B 类 型 长 信 利 息 B 4.65 1 信 诚 货 币 B 4.59 2 南 方 现 金 增 利 B 4.57 3 广 发 货 币 B 4.50 4 易 基 货 币 B 4. 47 5 7. QDII 基 金 : 重 点 投 资 港 股 个 基 涨 幅 居 前 由 于 海 外 股 市 一 派 热 腾 腾 的 普 涨 景 象, 截 至 2012 年 12 月 28 日 QDII 基 金 平 均 上 涨 了 9.28%, 表 现 依 然 抢 眼 领 涨 的 QDII 主 要 是 投 资 香 港 市 场 的 基 金, 涨 幅 居 前 的 为 华 宝 海 外 中 国 博 时 亚 太 精 选 国 投 新 兴 市 场 上 投 全 球 新 兴 和 嘉 实 海 外 中 国 表 12 QDII 基 金 基 金 名 称 2012 年 净 值 增 长 率 (%) 华 宝 海 外 中 国 25.26 博 时 亚 太 精 选 24.47 国 投 新 兴 市 场 22.93 上 投 全 球 新 兴 20.33 嘉 实 海 外 中 国 19.26 QDII 基 金 业 绩 截 至 日 期 2012 年 12 月 28 日
信 息 披 露 分 析 师 声 明 王 广 国 : 金 融 产 品 研 究 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 所 采 用 的 数 据 和 信 息 均 来 自 市 场 公 开 信 息, 本 人 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 基 金 金 融 产 品 研 究 中 心 声 明 海 通 证 券 金 融 产 品 研 究 中 心 ( 以 下 简 称 本 中 心 ) 具 有 证 监 会 和 证 券 业 协 会 授 予 的 基 金 评 价 业 务 资 格, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 所 有 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 中 心 力 求 准 确 可 靠, 但 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 做 任 何 保 证 评 价 结 果 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响 基 金 评 价 结 果 不 是 对 基 金 未 来 表 现 的 预 测, 也 不 应 视 作 投 资 基 金 的 建 议 本 报 告 不 构 成 个 人 投 资 建 议, 也 没 有 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 本 中 心 所 属 的 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 控 股 海 富 通 基 金 管 理 公 司, 参 股 富 国 基 金 管 理 公 司, 本 中 心 秉 承 客 观 公 正 的 原 则 对 待 所 有 被 评 价 对 象, 并 对 可 能 存 在 的 利 益 冲 突 制 定 了 相 关 的 措 施 本 声 明 及 其 他 未 尽 事 宜 的 详 细 解 释, 敬 请 浏 览 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 网 站 (http://www.htsec.com), 特 此 声 明 法 律 声 明 本 报 告 仅 供 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 本 报 告 所 载 的 信 息 材 料 及 结 论 只 提 供 特 定 客 户 作 参 考, 不 构 成 投 资 建 议, 也 没 有 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 海 通 证 券 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 投 资 银 行 服 务 或 其 他 服 务 本 报 告 仅 向 特 定 客 户 传 送, 未 经 海 通 证 券 研 究 所 书 面 授 权, 本 研 究 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 如 欲 引 用 或 转 载 本 文 内 容, 务 必 联 络 海 通 证 券 研 究 所 并 获 得 许 可, 并 需 注 明 出 处 为 海 通 证 券 研 究 所, 且 不 得 对 本 文 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 和 删 改 根 据 中 国 证 监 会 核 发 的 经 营 证 券 业 务 许 可, 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 的 经 营 范 围 包 括 证 券 投 资 咨 询 业 务
海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 李 迅 雷 副 总 裁 / 首 席 经 济 学 家 / 所 长 (021) 23219300 lxl@htsec.com 高 道 德 副 所 长 (021)63411586 gaodd@htsec.com 路 颖 副 所 长 (021)23219403 luying@htsec.com 江 孔 亮 所 长 助 理 (021)23219422 kljiang @htsec.com 金 融 产 品 研 究 团 队 娄 静 (021)23219450 loujing@htsec.com 单 开 佳 (021)23219448 shankj@htsec.com 宏 观 经 济 研 究 团 队 策 略 研 究 团 队 倪 韵 婷 (021)23219419 niyt@htsec.com 陈 勇 (021)23219800 cy8296@htsec.com 荀 玉 根 (021)23219658 xyg6052@htsec.com 罗 震 (021)23219326 luozh@htsec.com 曹 阳 (021)23219981 cy8666@htsec.com 陈 瑞 明 (021)23219197 chenrm@htsec.com 唐 洋 运 (021)23219004 tangyy@htsec.com 高 远 (021)23219669 gaoy@htsec.com 吴 一 萍 (021)23219387 wuyiping@htsec.com 王 广 国 (021)23219819 wgg6669@htsec.com 李 宁 (021)23219431 lin@htsec.com 汤 慧 (021)23219733 tangh@htsec.com 孙 志 远 (021)23219443 szy7856@htsec.com 联 系 人 联 系 人 陈 亮 (021)23219914 cl7884@htsec.com 周 霞 (021)23219807 zx6701@htsec.com 王 旭 (021)23219396 wx5937@htsec.com 陈 瑶 (021)23219645 chenyao@htsec.com 李 珂 (021)23219821 lk6604@htsec.com 伍 彦 妮 (021)23219774 wyn6254@htsec.com 联 系 人 桑 柳 玉 (021)23219686 sly6635@htsec.com 曾 逸 名 (021)23219773 zym6586@htsec.com 陈 韵 骋 (021)23219444 cyc6613@htsec.com 金 融 工 程 研 究 团 队 政 策 研 究 团 队 吴 先 兴 (021)23219449 wuxx@htsec.com 李 明 亮 (021)23219434 lml@htsec.com 丁 鲁 明 (021)23219068 dinglm@htsec.com 陈 久 红 (021)23219393 chenjiuhong@htsec.com 郑 雅 斌 (021)23219395 zhengyb@htsec.com 固 定 收 益 研 究 团 队 陈 峥 嵘 (021)23219433 zrchen@htsec.com 冯 佳 睿 (021)23219732 fengjr@htsec.com 姜 金 香 (021)23219445 jiangjx@htsec.com 联 系 人 朱 剑 涛 (021)23219745 zhujt@htsec.com 徐 莹 莹 (021)23219885 xyy7285@htsec.com 倪 玉 娟 (021)23219820 nyj6638@htsec.com 联 系 人 朱 蕾 (021)23219946 zl8316@htsec.com 张 欣 慰 (021)23219370 zxw6607@ htsec.com 周 洪 荣 (021)23219953 Zhr8381@htsec.com 周 雨 卉 (021)23219760 zyh6106@htsec.com 杨 勇 (021)23219945 yy8314@htsec.com 批 发 和 零 售 贸 易 行 业 计 算 机 行 业 路 颖 (021)23219403 luying@htsec.com 陈 美 风 (021)23219409 chenmf@htsec.com 煤 炭 行 业 潘 鹤 (021)23219423 panh@htsec.com 蒋 科 (021)23219474 jiangk@htsec.com 朱 洪 波 (021)23219438 zhb6065@htsec.com 汪 立 亭 (021)23219399 wanglt@htsec.com 联 系 人 刘 惠 莹 (021)23219441 liuhy@htsec.com 联 系 人 安 永 平 (021)23219950 ayp8320@htsec.com 李 宏 科 (021)23219671 lhk6064@htsec.com 建 筑 工 程 行 业 石 油 化 工 行 业 机 械 行 业 赵 健 (021)23219472 zhaoj@htsec.com 邓 勇 (021)23219404 dengyong@htsec.com 龙 华 (021)23219411 l ongh@htsec.com 联 系 人 联 系 人 何 继 红 (021)23219674 hejh@htsec.com 张 显 宁 (021)23219813 zxn6700@htsec.com 王 晓 林 (021)23219812 wxl6666@htsec.com 联 系 人 熊 哲 颖 (021)23219407 xzy5559@htsec.com 胡 宇 飞 (021)23219810 hyf6699@htsec.com 黄 威 (021)23219963 hw8478@htsec.com 农 林 牧 渔 行 业 纺 织 服 装 行 业 非 银 行 金 融 行 业 丁 频 (021)23219405 dingpin@htsec.com 丁 文 韬 (021)23219944 dwt8223@htsec.com 夏 木 (021) 23219748 xiam@htsec.com 联 系 人 联 系 人 杨 艺 娟 (021)23219811 yyj7006@htsec.com 黄 嵋 (021)23219638 hm6139@htsec.com 吴 绪 越 (021)23219947 wxy8318@htsec.com 电 子 元 器 件 行 业 互 联 网 及 传 媒 行 业 交 通 运 输 行 业 邱 春 城 (021)23219413 qiucc@htsec.com 刘 佳 宁 (0755)82764281 ljn8634@htsec.com 钮 宇 鸣 (021)23219420 ymniu@htsec.com 张 孝 达 (021)23219697 zhangxd@htsec.com 白 洋 (021)23219646 baiyang@htsec.com 钱 列 飞 (021)23219104 qianlf@htsec.com 联 系 人 联 系 人 虞 楠 (021)23219382 yun@htsec.com 郑 震 湘 (021)23219816 zzx6787@htsec.com 薛 婷 婷 (021)23219775 xtt6218@htsec.com 联 系 人 李 晨 (021)23219817 lc6668@htsec.com 汽 车 行 业 食 品 饮 料 行 业 钢 铁 行 业 赵 晨 曦 (021)23219473 zhaocx@htsec.com 赵 勇 (0755)82775282 zhaoyong@htsec.com 刘 彦 奇 (021)23219391 liuyq@htsec.com 冯 梓 钦 (021)23219402 fengzq@htsec.com 联 系 人 联 系 人 联 系 人 马 浩 博 (021)23219822 mhb6614@htsec.com 任 玲 燕 (021)23219406 rly6568@htsec.com 陈 鹏 辉 (021)23219814 cph6819@htsec.com 医 药 行 业 有 色 金 属 行 业 基 础 化 工 行 业 刘 宇 (021)23219608 liuy4986@htsec.com 施 毅 (021)23219480 sy8486@htsec.com 曹 小 飞 (021)23219267 caoxf@htsec.com 联 系 人 刘 博 (021)23219401 liub5226@htsec.com 联 系 人 刘 杰 (021)23219269 liuj5068@htsec.com 联 系 人 张 瑞 (021)23219634 zr6056@htsec.com 冯 皓 琪 (021)23219709 fhq5945@htsec.com 钟 奇 (021)23219962 zq8487@htsec.com 朱 睿 (021)23219957 zr8353@htsec.com 郑 琴 (021)23219808 zq6670@htsec.com
电 力 设 备 及 新 能 源 行 业 家 电 行 业 建 筑 建 材 行 业 张 浩 (021)23219383 zhangh@htsec.com 陈 子 仪 (021)23219244 chenzy@htsec.com 联 系 人 牛 品 (021)23219390 np6307@htsec.com 孔 维 娜 (021)23219223 kongwn@htsec.com 张 光 鑫 (021)23219818 zgx7065@htsec.com 房 青 (021)23219692 fangq@htsec.com 联 系 人 徐 柏 乔 (021)23219171 xbq6583@htsec.com 公 用 事 业 银 行 业 陆 凤 鸣 (021)23219415 lufm@htsec.com 戴 志 锋 (0755)23617160 dzf8134@htsec.com 社 会 服 务 业 联 系 人 刘 瑞 (021)23219635 lr6185@htsec.com 林 周 勇 (021)23219389 lzy6050@htsec.com 汤 砚 卿 (021)23219768 tyq6066@htsec.com 房 地 产 业 通 信 行 业 涂 力 磊 (021)23219747 tll5535@htsec.com 造 纸 轻 工 行 业 谢 盐 (021)23219436 xiey@htsec.com 徐 琳 (021)23219767 xl6048@htsec.com 联 系 人 联 系 人 侯 云 哲 (021)23219815 hyz6671@htsec.com 贾 亚 童 (021)23219421 jiayt@htsec.com 宋 伟 (021)23219949 sw8317@htsec.com 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 机 构 业 务 部 陈 苏 勤 总 经 理 (021)63609993 chensq@htsec.com 贺 振 华 总 经 理 助 理 (021)23219381 hzh@htsec.com 深 广 地 区 销 售 团 队 上 海 地 区 销 售 团 队 北 京 地 区 销 售 团 队 蔡 铁 清 (0755)82775962 ctq5979@htsec.com 高 溱 (021)23219386 gaoqin@htsec.com 赵 春 (010)58067977 zhc@htsec.com 刘 晶 晶 (0755)83255933 liujj4900@htsec.com 孙 俊 (021)23219902 sunj@htsec.com 郭 文 君 (010)58067996 gwj8014@htsec.com 辜 丽 娟 (0755)83253022 gulj@htsec.com 姜 洋 (021)23219442 jy7911@htsec.com 隋 巍 (010)58067944 sw7437@htsec.com 高 艳 娟 (0755)83254133 gyj6435@htsec.com 季 唯 佳 (021)23219384 jiwj@htsec.com 张 广 宇 (010)58067931 zgy5863@htsec.com 伏 财 勇 (0755)23607963 fcy7498@htsec.com 胡 雪 梅 (021)23219385 huxm@htsec.com 王 秦 豫 (010)58067930 wqy6308@htsec.com 邓 欣 (0755)23607962 dx7453@htsec.com 黄 毓 (021)23219410 huangyu@htsec.com 江 虹 (010)58067988 jh8662@htsec.com 张 亮 (021)23219397 zl7842@htsec.com 张 楠 (010)58067935 zn7461@htsec.com 朱 健 (021)23219592 zhuj@htsec.com 王 丛 丛 (021)23219454 wcc6132@htsec.com 卢 倩 (021)23219373 lq7843@htsec.com 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 地 址 : 上 海 市 黄 浦 区 广 东 路 689 号 海 通 证 券 大 厦 13 楼 电 话 :(021)23219000 传 真 :(021)23219392 网 址 :www.htsec.com