中港股市估值与展望
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- 颉 能
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1 1 宏 观 研 究 报 告 中 港 股 市 估 值 与 展 望 (212 年 2 月 ) 212 年 2 月 9 日 要 点 : 212 年 1 月, 沪 深 两 市 的 表 现 出 现 一 定 分 化, 大 盘 股 为 主 的 上 交 所 市 盈 率 有 所 上 升, 上 市 公 司 的 历 史 市 盈 率 为 14. 倍, 上 证 18 指 数 为 12.4 倍 而 深 交 所 由 于 中 小 盘 股 票 为 主, 整 体 历 史 市 盈 率 为 22.8 倍, 中 小 板 为 27. 倍, 创 业 板 目 前 为 33.2 倍, 均 较 去 年 底 有 所 下 降 港 股 受 到 外 围 市 场 尤 其 是 美 国 复 苏 进 程 理 想 的 影 响, 涨 幅 较 大, 市 盈 率 为 11.3 倍, 仍 处 历 史 低 位 国 内 债 市 从 去 年 1 月 以 来 已 经 连 续 上 涨 4 个 月, 但 流 动 性 放 松 的 速 度 低 于 预 期 可 能 导 致 债 市 出 现 技 术 性 调 整 1. 沪 深 两 市 终 现 反 弹, 行 业 板 块 分 化 明 显 2. 港 股 涨 幅 较 大, 唯 估 值 仍 属 历 史 较 低 水 平 3. 债 市 可 能 面 临 短 期 技 术 性 调 整 4. 展 望 分 析 师 孙 振 宁 电 话 : 电 邮 :[email protected] 晨 星 ( 中 国 ) 研 究 中 心
2 2 宏 观 研 究 报 告 1. 沪 深 两 市 终 现 反 弹, 行 业 板 块 分 化 明 显 虽 然 由 于 元 旦 和 春 节 关 系,1 月 仅 15 个 交 易 日, 但 市 场 依 旧 热 情 不 减 温 总 理 提 振 股 市 的 言 论 央 企 的 低 点 增 持 以 及 养 老 金 入 市 的 传 闻 让 春 节 前 股 市 出 现 了 三 次 较 大 幅 度 的 反 弹 到 1 月 末, 上 证 指 数 收 于 点, 上 涨 4.2%; 深 证 成 指 则 收 于 点, 上 涨 4.3% 得 益 于 大 盘 的 上 涨, 沪 市 整 体 市 盈 率 也 有 所 回 升 到 12 年 1 月 末, 上 交 所 上 市 公 司 的 历 史 市 盈 率 已 经 回 到 14. 倍, 上 证 18 指 数 市 盈 率 也 从 上 月 的 11.5 倍 回 升 至 12.4 倍 不 过 深 交 所 由 于 受 到 中 小 板 以 及 创 业 板 的 拖 累, 整 体 历 史 市 盈 率 继 续 回 落 至 22.8 倍 1 月 间 市 场 二 八 现 象 明 显, 估 值 较 高 的 中 小 板 和 创 业 板 均 告 下 挫, 分 别 下 跌 4.4% 与 11.1% 截 止 到 1 月 末, 中 小 板 为 27. 倍, 创 业 板 历 史 市 盈 率 为 33.2 倍, 已 经 连 续 四 个 月 回 落 图 1: 中 国 股 市 历 史 市 盈 率 上 交 所 深 交 所 中 小 板 创 业 板 数 据 来 源 : 上 交 所 深 交 所 Morningstar 晨 星 ( 中 国 ) 对 应 于 大 中 小 盘 股 票 的 中 证 中 证 2 和 中 证 5 指 数 的 市 盈 率 分 别 为 12.4 倍 2.9 倍 和 25.5 倍, 沪 深 3 指 数 的 市 盈 率 则 为 13.6 倍 ( 图 2), 与 上 月 相 比, 大 中 盘 的 市 盈 率 稍 有 上 升, 而 中 证 5 的 市 盈 率 基 本 保 持 不 变 中 证 三 个 指 数 对 应 的 股 息 率 则 略 有 回 升, 分 别 为 2.43% 1.2% 和.94%, 沪 深 3 指 数 的 股 息 率 则 为 2.17% 大 盘 股 与 中 小 盘 之 间 的 差 异 正 在 逐 步 显 现 图 2: 中 证 系 列 指 数 及 沪 深 3 估 值 情 况 市 盈 率 股 息 率 (%) 中 证 沪 深 3 中 证 2 中 证 5 中 证 沪 深 3 中 证 2 中 证 5 数 据 来 源 : 中 证 指 数 有 限 公 司, Morningstar 晨 星 ( 中 国 )
3 3 宏 观 研 究 报 告 而 1 月 行 业 之 间 也 有 了 非 常 明 显 的 分 化 ; 采 掘 金 属 金 融 交 运 地 产 以 及 综 企 上 涨 明 显, 而 食 品 服 务 木 材 医 药 传 播 以 及 信 息 等 行 业 则 录 得 一 定 程 度 的 下 挫, 跌 幅 在 3 6% 之 间 从 行 业 1 市 盈 率 来 看, 综 合 类 金 属 非 金 属 采 掘 业 金 融 保 险 以 及 交 运 仓 储 业 的 市 盈 率 有 了 一 定 的 提 升, 而 食 品 饮 料 木 材 家 具 医 药 生 物 信 息 技 术 等 一 些 大 消 费 板 块 市 盈 率 有 所 下 降 目 前, 市 盈 率 低 于 2 倍 的 行 业 仅 8 个, 而 市 盈 率 高 于 3 倍 的 行 业 则 继 续 减 少 至 4 个 整 体 来 看, 各 行 业 的 差 异 化 在 1 月 的 反 弹 行 情 中 进 一 步 的 减 小 高 估 值 板 块 的 回 归 以 及 低 估 值 板 块 的 反 弹 成 为 近 期 的 主 题 图 3: 证 监 会 行 业 市 盈 率 28 年 以 来 市 盈 率 区 间 1 月 底 P/E 图 4: 证 监 会 行 业 市 净 率 28 年 以 来 市 净 率 区 间 1 月 底 P/B 市 净 率 方 面, 建 筑 业 交 运 仓 储 电 力 煤 气 及 水 采 掘 业 房 地 产 虽 然 依 旧 维 持 在 市 净 率 比 较 低 的 1 除 市 盈 率 (TTM) 外, 其 他 市 盈 率 的 计 算 中 盈 利 为 上 一 年 年 报 数 据, 同 时 剔 除 亏 损 企 业
4 4 宏 观 研 究 报 告 水 平, 但 相 对 去 年 12 月 已 经 有 明 显 的 上 升, 而 电 子 信 息 技 术 其 他 制 造 业 食 品 饮 料 以 及 纺 织 服 装 皮 毛 虽 然 仍 处 于 市 净 率 相 对 较 高 的 水 平, 但 相 比 12 月 已 经 有 所 回 落 此 外, 我 们 绘 制 了 市 盈 率 (TTM) 及 市 净 率 的 散 点 图, 与 之 前 相 比, 各 板 块 市 盈 率 的 差 异 在 减 小 目 前 A 股 的 整 体 市 盈 率 依 然 低 于 港 股 的 整 体 市 盈 率 图 5: 证 监 会 行 业 市 盈 率 (TTM) 和 市 净 率 散 点 图 6. P/B 5.5 食 品 饮 料 医 药 生 物 传 播 文 化 农 林 牧 渔 全 市 场 采 掘 业 纺 织 服 装 皮 毛 沪 深 3 房 地 产 上 证 5 金 融 保 险 建 筑 业 交 运 仓 储 批 发 零 售 社 会 服 务 业 中 小 板 电 子 创 其 业 他 板 制 造 业 机 械 设 备 仪 表 石 化 塑 胶 金 属 非 金 属 综 合 类 木 材 家 具 电 力 煤 气 及 水 造 纸 印 刷 信 息 技 术 P/E 2. 港 股 涨 幅 较 大, 唯 估 值 仍 属 历 史 较 低 水 平 由 于 海 外 市 场 尤 其 是 美 国 的 复 苏 进 程 较 为 理 想, 加 上 对 中 国 的 流 动 性 放 松 预 期,1 月 港 股 迎 来 了 开 门 红, 交 易 较 为 活 跃, 市 场 也 出 现 大 幅 度 上 涨 截 止 到 月 底, 恒 生 指 数 收 报 239 点, 全 月 大 涨 1.6%, 市 盈 率 则 升 至 11.3 倍, 股 息 率 则 略 降 至 3.18% 需 要 提 醒 投 资 者 的 是, 虽 然 目 前 港 股 的 市 盈 率 略 高 于 A 股 市 场, 但 从 港 股 的 历 史 来 看, 目 前 的 市 盈 率 依 旧 非 常 吸 引, 具 备 良 好 的 投 资 价 值 同 样,1 月 的 恒 生 国 企 指 数 收 于 点, 全 月 上 涨 了 13.7%, 其 对 应 的 市 盈 率 为 1.9 倍, 股 息 率 为 2.81% 从 估 值 来 看, 我 们 仍 仍 为 目 前 的 恒 生 国 企 指 数 处 在 阶 段 性 低 位, 具 良 好 的 中 长 期 投 资 价 值
5 5 宏 观 研 究 报 告 图 6: 恒 生 指 数 历 史 市 盈 率 与 股 息 率 恒 生 指 数 恒 指 市 盈 率 恒 生 指 数 恒 指 股 息 率 (%) 数 据 来 源 : 恒 生 指 数 有 限 公 司 Morningstar 晨 星 ( 中 国 ) 图 7: 恒 生 指 数 历 史 市 盈 率 与 股 息 率 恒 生 国 企 指 数 国 企 指 数 市 盈 率 恒 生 国 企 指 数 国 企 指 数 股 息 率 (%) 数 据 来 源 : 恒 生 指 数 有 限 公 司 Morningstar 晨 星 ( 中 国 ) 图 8: 恒 生 指 数 及 AH 股 溢 价 指 数 恒 生 指 数 恒 生 AH 股 溢 价 指 数 债 市 可 能 面 临 短 期 技 术 性 调 整 新 年 第 一 个 月, 银 行 间 中 债 综 合 指 数 继 续 上 涨.8%, 平 均 到 期 收 益 率 降 至 4.7%, 而 平 均 市 值 法
6 6 宏 观 研 究 报 告 久 期 仍 为 4.4 年 分 类 别 看, 包 含 银 行 间 国 债 和 金 融 债 的 中 国 债 券 总 指 数 的 平 均 到 期 收 益 率 为 3.72%, 而 银 行 间 企 业 债 总 指 数 的 平 均 到 期 收 益 率 为 5.45% 1 月 债 市 的 上 扬 主 要 得 益 于 对 流 动 性 放 松 的 预 期, 但 央 行 没 有 利 用 春 节 的 窗 口 期 调 整 存 款 准 备 金 率, 让 投 资 人 对 流 动 性 放 松 的 步 伐 略 有 疑 惑, 债 市 可 能 迎 来 小 幅 的 技 术 性 调 整 图 9: 中 债 综 合 指 数 的 平 均 到 期 收 益 率 及 平 均 市 值 法 久 期 中 债 综 合 指 数 平 均 到 期 收 益 率 中 债 综 合 指 数 平 均 市 值 法 久 期 ( 年 ) 15 5.% % % % % % % 图 1: 中 国 债 券 总 指 数 与 企 业 债 指 数 的 平 均 到 期 收 益 率 中 债 券 总 指 收 益 率 企 业 债 收 益 率 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% 展 望 今 年 一 月 A 股 的 反 弹 和 去 年 的 一 季 度 估 值 修 复 行 情 略 有 不 同, 主 要 的 诱 因 是 对 政 策 放 松 的 期 待, 这 其 中 包 括 了 对 流 动 性 放 松 的 预 判 以 及 一 些 具 体 利 好 股 市 的 倾 向 性 政 策 的 期 待 但 从 短 期 来 看, 这 些 措 施 的 力 度 没 有 预 期 的 大, 可 能 会 导 致 市 场 出 现 阶 段 性 的 回 撤 但 我 们 依 旧 重 申 我 们 的 观 点, 即 目 前 的 A 股 市 场 估 值 具 备 中 长 期 的 合 理 投 资 价 值 而 港 股 方 面 得 益 于 外 围 市 场 的 好 转 以 及 合 理 的 估 值, 仍 具 备 一 定 的 向 上 空 间 此 外 债 市 方 面, 从 1 月 至 今 已 经 积 累 了 一 定 的 涨 幅 而 目 前 货 币 政 策 放 松 的 力 度 低 于 预 期, 可 能 对 债 市 有 一 定 的 压 制, 但 投 资 者 可 以 关 注 与 股 市 关 联 比 较 大 的 可 转 债 市 场
7 7 宏 观 研 究 报 告 图 11: 1 月 底 中 港 主 要 指 数 市 盈 率 市 盈 率 表 1: 1 月 底 中 港 股 市 估 值 水 平 比 较 指 数 市 盈 率 股 息 率 (%) 恒 生 指 数 恒 生 国 企 中 证 中 证 中 证 沪 深 上 证 上 证 上 证 综 指 深 证 成 指 中 小 板 综 指 创 业 板 综 指
目 录 板 块 和 行 业 配 置 概 述... 1 板 块 配 置 : 创 业 板 中 小 板 比 重 增 加 大 势 不 变... 1 行 业 配 置 : 计 算 机 医 药 重 仓 超 配, 煤 炭 钢 铁 仓 位 最 低... 1 仓 位 - 时 间 变 化 规 律 : 等 高 线 图 分
中 子 星 优 财 数 量 化 研 究 系 列 基 于 等 高 线 图 方 法 的 2006-2015 年 股 票 型 公 募 基 金 仓 位 分 析 2015 年 8 月 5 日 投 资 要 点 本 报 告 采 用 等 高 线 图 的 分 析 方 法, 对 2006-2015 年 间, 主 动 型 股 票 公 募 基 金 的 仓 位 进 行 分 析, 集 中 考 虑 了 板 块 分 类 行 业 配
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
目 录 1 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波 动 率 差 值 有 所 收 敛... 4 2 成 交 热 度 出 现 回 升, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性... 6 3 两 节 期 间 市 场 成 交 低 迷, 建 议 买 入 日 历 价 差 组 合... 9 请 务 必 阅
期 权 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 分 析 师 祝 涛 022-28451653 [email protected] 市 场 波 动 依 旧 较 低, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性 核 心 观 点 : 期 权 9 月 第 5 周 周 报 分 析 师 : 祝 涛 SAC NO:S1150516060002 2016 年 09 月 29 日 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
湖南金健米业股份有限公司
2003 HUMAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO. LTD 2003 2 2 3 4 6 8 9 11 24 25 27 60 1 2003 2003 2003 HUNAN JINJIAN CEREALS INDUSTRY CO.,LTD. 0736 7308643 0736 7308666 [email protected] 415001 http://www.600127.cn
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
2015-2016 学 年 第 二 学 期 集 中 考 试 安 排 (18 周 ) 考 试 日 期 :6 月 27 日 星 期 一 8:10-9:50 第 二 公 共 教 学 楼 A 区 A303 10811046 高 等 数 学 ( 理 二 2) 复 材 1501-2 材 料 科 学 与 工 程
考 试 时 间 2015-2016 学 年 第 二 学 期 集 中 考 试 安 排 (18 周 ) 考 试 日 期 :6 月 27 日 星 期 一 考 场 所 在 教 学 楼 ( 教 学 区 ) 考 试 教 室 课 程 号 课 程 名 考 生 所 在 专 业 ( 班 级 ) 考 生 所 属 学 院 8:10-9:50 第 二 公 共 教 学 楼 A 区 A101 10811026 高 等 数 学 (
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金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
(2015-2016-2)-0004186-04205-1 140242 信 号 与 系 统 Ⅰ 学 科 基 础 必 修 课 37 37 1 教 203 17 周 2016 年 06 月 13 日 (08:00-09:35) (2015-2016-2)-0004186-04205-1 141011
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全 国 水 泥 制 造 业 (C3111) 标 准 化 行 业 数 据 报 告 (2008-2009) 目 录 1 全 国 水 泥 制 造 行 业 分 析... 5 1.1 行 业 基 本 面 分 析... 5 1.1.1 行 业 规 模 分 析... 5 1.1.2 行 业 成 长 能 力 分 析... 5 1.1.3 行 业 盈 利 能 力 分 析... 6 1.1.4 行 业 偿 债 能 力
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中 国 国 际 金 融 有 限 公 司 China International Capital Corporation Limited 中 国 : 银 行 业 推 荐 2006 年 4 月 12 日 中 金 公 司 研 究 部 分 析 员 : 范 艳 瑾 [email protected] 联 系 人 : 毛 军 华 [email protected] (8610) 6505 1166 G 招
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沪深300指数运行分析报告
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15 年 山 东 省 科 学 院 部 门 预 算 1 目 录 第 一 部 分 概 况 一 主 要 职 能 二 部 门 预 算 单 位 构 成 第 二 部 分 15 年 部 门 预 算 表 一 15 年 收 支 预 算 总 表 二 15 年 收 入 预 算 表 三 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 科 目 ) 四 15 年 支 出 预 算 表 ( 按 单 位 ) 五 15 年 财 政 拨 款 支
2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
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中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2015 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 五 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 减 缓 气 候 变 化... 3 ( 一 ) 调 整 产 业 结 构 / 3 ( 二 ) 节 能 与 提 高 能 效 / 5 ( 三 ) 优 化 能 源 结 构 / 10 ( 四 ) 控
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简 报 要 点 ESI 共 有 22 个 学 科 门 类, 江 苏 高 校 目 前 只 有 16 个 学 科 门 类 进 入 了 世 界 1%, 分 别 是 一 般 社 会 科 学 临 床 医 学 农 业 科 学 分 子 生 物 学 和 遗 传 学 动 植 物 科 学 化 学 地 球 科 学 工 程
江 苏 高 等 院 校 ESI 学 科 评 估 简 讯 2016 年 第 2 期 2016-03-17 ESI(Essential Science Indicators, 基 本 科 学 指 标 ) 是 基 于 Web of Science 权 威 数 据 建 立 的 分 析 型 数 据 库, 将 全 球 学 科 分 成 22 个 大 学 科, 来 自 于 Web of Science 的 10 年
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2016 年 天 津 大 学 硕 士 学 位 研 究 生 考 试 初 试 成 绩 复 核 结 果 公 示 考 生 编 号 科 目 码 科 目 名 称 复 核 结 果 100566000100858 101 思 想 政 治 理 论 经 核 查 无 误 100566000101151 101 思 想 政 治 理 论 经 核 查 无 误 100566000101348 101 思 想 政 治 理 论 经
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致 同 研 究 : 丧 失 控 制 权 日 剩 余 股 权 公 允 价 值 的 确 定 示 例 2014 版 合 并 财 务 报 表 准 则 规 定, 丧 失 对 原 有 子 公 司 控 制 权 的, 在 合 并 财 务 报 表 层 面 应 视 为 处 置 子 公 司 同 时 取 得 一 项 新 的 投 资 性 资 产, 对 剩 余 股 权 应 按 照 其 丧 失 控 制 权 日 的 公 允 价 值
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幻灯片 1
A Member of Golden Future CPA 财 务 成 本 管 理 习 题 课 ( 一 ) 讲 师 : 胡 威 肆 大 会 计 资 深 培 训 师 单 选 题 1 某 企 业 在 迚 行 短 期 偿 债 能 力 分 析 中 计 算 出 来 的 存 货 周 转 次 数 为 5 次, 在 评 价 存 货 管 理 业 绩 时 计 算 出 来 的 存 货 周 转 次 数 为 4 次, 如 果
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三普药业股份有限公司
三 普 药 业 股 份 有 限 公 司 600869 2010 年 第 一 季 度 报 告 目 录 1 重 要 提 示... 2 2 公 司 基 本 情 况... 2 3 重 要 事 项... 3 4 附 录... 4 1 1 重 要 提 示 1.1 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 其 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何 虚 假 记
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一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起
县 乡 两 级 的 政 治 体 制 改 革 如 何 建 立 民 主 的 合 作 新 体 制 县 乡 人 大 运 行 机 制 研 究 课 题 组 引 言 一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起 二 密 县 在 周 初 是 两 个 小 国 密 国 和 郐 国 三 密 县 的 第 一 任 县 令 卓 茂 四 明 清 时 代 的 密 县 二 从 集 中 的 动 员 体
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评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
保利房地产（集团）股份有限公司
保 利 房 地 产 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 600048 2013 年 第 一 季 度 报 告 二 零 一 三 年 四 月 目 录 1 重 要 提 示... 2 2 公 司 基 本 情 况... 2 3 重 要 事 项... 3 4 附 录... 5 1 1 重 要 提 示 1.1 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 其 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告