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招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 推 荐 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 股 票 进 入 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 根 据 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 ) 发 布 的 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 业 务 规 则 ( 试 行 ) ( 以 下 简 称 业 务 规 则 ), 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 龙 华 光 电 股 份 公 司 或 公 司 ) 就 其 股 票 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 ( 以 下 简 称 全 国 股 份 转 让 系 统 ) 挂 牌 的 事 宜 经 过 董 事 会 决 议 股 东 大 会 批 准, 并 与 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 招 商 证 券 或 我 公 司 ) 签 订 了 绵 阳 龙 华 薄 膜 有 限 公 司 与 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 绵 阳 龙 华 薄 膜 有 限 公 司 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 转 让 并 持 续 督 导 之 总 服 务 协 议 根 据 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 发 布 的 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 主 办 券 商 尽 职 调 查 工 作 指 引 ( 试 行 ) ( 以 下 简 称 尽 职 调 查 工 作 指 引, 我 公 司 对 龙 华 光 电 的 公 司 业 务 情 况 公 司 治 理 情 况 公 司 财 务 状 况 公 司 合 法 合 规 情 况 等 进 行 了 尽 职 调 查, 对 龙 华 光 电 本 次 申 请 股 票 在 全 国 股 份 转 让 系 统 挂 牌 出 具 本 报 告 一 尽 职 调 查 情 况 招 商 证 券 推 荐 龙 华 光 电 挂 牌 项 目 小 组 ( 以 下 简 称 项 目 小 组 ) 根 据 尽 职 调 查 工 作 指 引 的 要 求, 对 龙 华 光 电 进 行 了 尽 职 调 查, 了 解 的 主 要 事 项 包 括 公 司 的 基 本 情 况 历 史 沿 革 独 立 性 关 联 交 易 同 业 竞 争 规 范 运 作 持 续 经 营 财 务 状 况 发 展 前 景 重 大 事 项 等 项 目 小 组 与 龙 华 光 电 董 事 监 事 总 经 理 董 事 会 秘 书 财 务 负 责 人 员 工 进 行 了 交 谈, 并 同 公 司 聘 请 的 北 京 德 恒 ( 重 庆 ) 律 师 事 务 所 律 师 亚 太 ( 集 团 ) 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计 师 北 京 国 融 兴 华 资 产 评 估 有 限 责 任 公 司 评 估 师 进 行 了 交 流 ; 查 阅 了 公 司 章 程 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 会 议 记 录 公 司 各 项 规 章 制 度 会 计 凭 证 会 计 账 簿 审 计 报 告 工 商 行 政 管 理 部 门 登 记 资 料 1

纳 税 凭 证 重 大 业 务 合 同 等 ; 了 解 了 公 司 的 生 产 经 营 状 况 内 控 制 度 规 范 运 作 情 况 和 发 展 计 划 通 过 上 述 尽 职 调 查, 项 目 小 组 出 具 了 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 尽 职 调 查 报 告 二 内 核 意 见 我 公 司 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 推 荐 挂 牌 业 务 内 核 小 组 ( 以 下 简 称 内 核 小 组 ) 于 2014 年 11 月 12 日 至 2014 年 11 月 20 日 对 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 龙 华 光 电 ) 拟 申 请 进 入 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 申 请 文 件 进 行 了 认 真 审 阅, 于 2014 年 11 月 21 日 召 开 了 内 核 会 议 参 加 会 议 的 内 核 机 构 成 员 为 王 黎 祥 等 七 人, 其 中 律 师 为 陈 鋆, 注 册 会 计 师 为 陈 东 阳, 行 业 专 家 为 张 良 勇 上 述 内 核 机 构 成 员 不 存 在 最 近 三 年 内 受 到 中 国 证 监 会 行 政 处 罚 或 证 券 行 业 自 律 组 织 纪 律 处 分 的 情 形 ; 不 存 在 担 任 项 目 小 组 成 员 的 情 形 ; 不 存 在 本 人 及 其 配 偶 直 接 或 间 接 持 有 申 请 挂 牌 公 司 股 份 的 情 形 ; 不 存 在 在 申 请 挂 牌 公 司 或 其 控 股 股 东 实 际 控 制 人 处 任 职 的 情 形 ; 不 存 在 其 他 可 能 影 响 其 公 正 履 行 职 责 的 情 形 根 据 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 责 任 公 司 发 布 的 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 业 务 规 则 ( 试 行 ) 对 内 核 的 要 求, 内 核 机 构 成 员 经 审 核 讨 论, 对 龙 华 光 电 本 次 挂 牌 出 具 如 下 审 核 意 见 : 一 内 核 小 组 按 照 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 责 任 公 司 发 布 的 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 主 办 券 商 尽 职 调 查 工 作 指 引 ( 试 行 ) 的 要 求 对 项 目 小 组 制 作 的 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 尽 职 调 查 报 告 进 行 了 审 阅, 并 对 尽 职 调 查 工 作 底 稿 进 行 了 抽 查 核 实 认 为 : 项 目 小 组 已 按 照 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 主 办 券 商 尽 职 调 查 工 作 指 引 ( 试 行 ) 的 要 求 对 公 司 进 行 了 实 地 考 察 资 料 核 查 等 工 作 ; 项 目 小 组 中 的 注 册 会 计 师 律 师 行 业 分 析 师 已 就 尽 职 调 查 中 涉 及 的 公 司 业 务 情 况 公 司 治 理 情 况 公 司 财 务 情 况 公 司 合 法 合 规 情 况 出 具 了 尽 职 调 查 报 告 项 目 小 组 已 严 格 按 照 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 主 办 券 商 尽 职 调 查 工 作 指 引 ( 试 行 ) 的 要 求 进 行 了 尽 职 调 查 内 核 小 组 对 龙 华 光 电 项 目 小 组 尽 职 调 查 工 作 进 行 内 核 后, 认 为 龙 华 光 电 符 合 2

全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 责 任 公 司 发 布 的 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 业 务 规 则 ( 试 行 ) 规 定 的 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 条 件 二 根 据 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 公 司 信 息 披 露 细 则 ( 试 行 ) 和 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 公 开 转 让 说 明 书 内 容 与 格 式 指 引 ( 试 行 ) 的 格 式 要 求, 制 作 了 公 开 转 让 说 明 书 及 全 套 申 报 文 件, 挂 牌 前 拟 披 露 的 信 息 符 合 信 息 披 露 要 求 三 内 核 小 组 认 为 龙 华 光 电 符 合 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 责 任 公 司 发 布 的 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 业 务 规 则 ( 试 行 ) 第 二 章 有 关 挂 牌 的 条 件, 内 核 小 组 七 名 参 会 成 员 经 投 票 表 决, 一 致 同 意 推 荐 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 股 票 进 入 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 三 推 荐 意 见 根 据 项 目 小 组 对 龙 华 光 电 的 尽 职 调 查 情 况, 我 公 司 认 为 龙 华 光 电 符 合 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 所 规 定 的 挂 牌 条 件 : ( 一 ) 公 司 依 法 设 立 且 存 续 满 两 年 公 司 前 身 绵 阳 龙 华 薄 膜 有 限 公 司 成 立 于 2004 年 9 月 23 日, 由 伟 晖 电 子 塑 胶 厂 出 资 方 式 设 立 2014 年 7 月 28 日, 绵 阳 龙 华 薄 膜 有 限 公 司 召 开 董 事 会, 同 意 由 龙 华 薄 膜 有 限 现 有 股 东 伟 晖 电 子 塑 胶 厂 绵 阳 盛 泽 商 贸 有 限 公 司 作 为 发 起 人, 以 2014 年 3 月 31 日 为 基 准 日, 将 龙 华 薄 膜 有 限 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 ; 同 日, 有 限 公 司 两 位 股 东 签 署 了 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 ( 筹 ) 发 起 人 协 议, 同 意 将 有 限 公 司 依 法 整 体 变 更 设 立 为 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 2014 年 9 月 28 日, 公 司 完 成 工 商 变 更 登 记, 获 得 绵 阳 市 工 商 行 政 管 理 局 颁 发 的 企 业 法 人 营 业 执 照, 注 册 号 为 510700400000798(1-1), 注 册 资 本 为 人 民 币 6,000 万 元, 法 定 代 表 人 张 定 芩 公 司 设 立 及 改 制 过 程 合 法 合 规, 存 续 期 间 已 满 两 年 ( 二 ) 公 司 业 务 明 确, 具 有 持 续 经 营 能 力 公 司 自 设 立 以 来 一 直 致 力 于 聚 碳 酸 酯 聚 甲 基 丙 烯 酸 甲 酯 及 其 复 合 高 分 子 材 3

料 等 高 分 子 光 学 阻 燃 与 印 刷 材 质 薄 膜 / 片 材 的 研 发 生 产 和 销 售 公 司 产 品 通 过 薄 膜 功 能 涂 覆 厂 商 手 机 屏 组 件 厂 商 等, 最 终 用 于 手 机 显 示 屏 平 板 电 脑 液 晶 电 视 等 终 端 设 备 公 司 是 高 分 子 光 学 塑 胶 薄 膜 / 片 材 和 手 机 屏 幕 等 平 板 显 示 塑 胶 材 料 行 业 内 具 有 较 强 自 主 研 发 能 力 的 企 业 根 据 亚 太 ( 集 团 ) 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 出 具 的 审 计 报 告 显 示, 公 司 2014 年 1-7 月 营 业 收 入 为 128,648,845.36 元, 主 营 业 务 收 入 为 126,396,976.47 元, 占 比 98.25% 2013 年 度 营 业 收 入 为 245,489,333.92 元, 主 营 业 务 收 入 为 227,775,252.87 元, 占 比 92.78% 2012 年 度 营 业 收 入 为 206,991,425.44 元, 主 营 业 务 收 入 为 199,317,729.95 元, 占 比 96.29% 主 营 业 务 占 比 较 高, 公 司 业 务 明 确 审 计 报 告 显 示, 公 司 2014 年 1-7 月 2013 年 2012 年 营 业 收 入 分 别 为 128,648,845.36 元 245,489,333.92 元 206,991,425.44 元 ; 净 利 润 分 别 为 2,372,859.12 元 7,429,427.40 元 2,353,832.09 元, 公 司 业 务 明 确, 盈 利 状 况 良 好 公 司 已 取 得 辐 射 安 全 生 产 许 可 证 取 水 许 可 证 排 放 污 染 物 许 可 证 等 多 项 业 务 资 质, 且 公 司 已 获 得 ISO9001 质 量 管 理 体 系 认 证, 公 司 产 品 已 获 得 IECQ 认 证 已 累 积 拥 有 3 项 发 明 专 利 9 项 实 用 新 型 专 利 同 时, 公 司 正 在 申 请 的 专 利 有 8 项 公 司 具 有 持 续 经 营 能 力 公 司 通 过 自 有 限 公 司 成 立 以 来 的 历 次 工 商 年 检, 具 有 持 续 经 营 记 录 ( 三 ) 公 司 治 理 机 制 健 全, 合 法 规 范 经 营 有 限 公 司 阶 段, 公 司 在 历 次 增 资 经 营 范 围 变 更 设 立 分 公 司 等 重 大 事 项 中 均 召 开 了 董 事 会 会 议, 相 关 决 议 均 得 到 公 司 全 体 董 事 同 意, 且 履 行 了 工 商 变 更 登 记 程 序, 符 合 相 关 法 律 法 规 其 他 规 范 性 文 件 以 及 公 司 章 程 的 规 定, 合 法 有 效 股 份 公 司 成 立 以 来, 公 司 建 立 了 较 完 善 的 公 司 治 理 结 构 和 制 度, 运 作 规 范 公 司 已 依 法 设 置 了 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 总 经 理 财 务 负 责 人 董 事 会 秘 书 等 法 人 治 理 机 构 或 职 位, 并 制 定 了 股 东 大 会 议 事 规 则 董 事 会 议 事 规 则 监 事 会 议 事 规 则 关 联 交 易 制 度 对 外 担 保 管 理 制 度 对 外 投 资 管 理 制 4

度 总 经 理 工 作 细 则 董 事 会 秘 书 工 作 制 度 等 一 系 列 相 应 的 规 章 制 度, 完 善 了 财 务 管 理 制 度 内 部 审 计 制 度 等 内 部 控 制 制 度, 并 在 实 践 中 得 以 执 行 ( 四 ) 公 司 股 权 明 晰, 股 票 发 行 和 转 让 行 为 合 法 合 规 公 司 成 立 及 历 次 增 资 均 履 行 了 股 东 ( 大 ) 会 决 议 验 资 工 商 变 更 登 记 等 法 律 手 续, 股 份 发 行 行 为 合 法 有 效 公 司 自 成 立 以 来 未 发 生 股 权 转 让, 公 司 股 东 所 持 股 份 不 存 在 违 法 违 规 转 让 行 为 除 公 司 法 对 股 份 公 司 发 起 人 所 持 股 权 的 转 让 限 制 以 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 任 职 期 间 股 份 转 让 的 限 制 外, 公 司 股 权 不 存 在 质 押 或 其 他 任 何 形 式 的 转 让 限 制 情 形, 也 不 存 在 任 何 形 式 的 股 权 纠 纷 或 潜 在 纠 纷 的 情 形, 股 东 对 此 予 以 了 声 明 公 司 由 伟 晖 电 子 塑 胶 厂 和 绵 阳 盛 泽 商 贸 有 限 公 司 出 资 设 立, 分 别 持 股 91.15% 8.85% 公 司 成 立 及 历 次 增 资 行 为 均 履 行 了 股 东 会 内 部 决 议 验 资 工 商 变 更 登 记 等 法 律 手 续 公 司 股 权 明 析, 股 票 发 行 行 为 合 法 合 规, 股 东 所 持 股 份 不 存 在 违 法 违 规 转 让 行 为 ( 五 ) 主 办 券 商 推 荐 并 持 续 督 导 龙 华 光 电 与 我 公 司 签 署 了 绵 阳 龙 华 薄 膜 有 限 公 司 与 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 绵 阳 龙 华 薄 膜 有 限 公 司 在 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 转 让 并 持 续 督 导 之 总 服 务 协 议, 该 协 议 约 定 由 我 公 司 推 荐 龙 华 光 电 挂 牌, 并 为 龙 华 光 电 提 供 持 续 督 导 服 务 ( 六 ) 我 公 司 同 意 推 荐 龙 华 光 电 挂 牌 的 理 由 1 公 司 符 合 挂 牌 条 件 规 定 的 基 本 要 求 2 公 司 所 处 的 行 业 为 战 略 新 兴 产 业 之 新 材 料 领 域, 为 手 机 平 板 电 脑 等 显 示 屏 用 塑 胶 材 料 制 造 商, 为 显 示 屏 组 件 生 产 提 供 光 学 级 PC PMMA 及 其 复 合 薄 膜 / 片 材 3 IHSChemical 预 计 今 后 五 年 全 球 聚 碳 酸 酯 需 求 量 每 年 的 平 均 增 长 速 度 将 略 低 于 5%, 到 2016 年 底 将 达 到 450 万 吨 左 右 其 中 19% 左 右 的 聚 碳 酸 酯 用 于 建 5

筑 工 业 的 薄 板 和 薄 膜 市 场,14% 用 于 光 学 媒 体 据 塑 料 工 业 报 道, 随 着 液 晶 显 示 器 制 造 业 的 发 展, 将 带 动 导 光 板 材 料 的 消 费 增 长, 光 学 级 PMMA 成 为 最 具 成 长 性 的 高 分 子 材 料, 其 销 量 将 迅 速 增 加, 潜 在 市 场 较 大 2010 年 国 内 初 级 形 状 的 PMMA 的 消 费 量 为 40.1 万 t, 预 计 到 2015 年 需 求 量 将 达 到 56.6 万 t; 光 学 级 PMMA 板 材 及 膜 片 的 消 费 量 为 8.02 万 t, 预 计 到 2015 年 需 求 量 将 达 到 11.32 万 t 手 机 出 货 快 速 增 长, 带 动 手 机 显 示 屏 幕 需 求 旺 盛 中 国 产 业 信 息 网 发 布 的 2014-2019 年 中 国 手 机 游 戏 产 业 市 场 监 测 与 投 资 战 略 研 究 报 告 显 示, 2011-2013 年, 全 球 手 机 出 货 量 分 别 为 15.46 亿 部 17.126 亿 部 和 18.218 亿 部, 其 中, 智 能 手 机 出 货 量 分 别 为 4.14 亿 部,7.253 亿 部 和 10.042 亿 部, 智 能 手 机 出 货 量 占 比 分 别 为 31.79% 42.35% 和 55.12%, 占 比 逐 年 提 高 手 机 显 示 屏 幕 ( 含 保 护 镜 片 ) 发 展 是 与 手 机 同 步, 每 部 手 机 至 少 需 要 配 置 1 张 屏 幕 IDC 认 为, 今 后 手 机 市 场 还 会 继 续 增 长,2017 年 的 出 货 量 将 达 到 约 23 亿 部 手 机 保 护 屏 领 域, 光 学 塑 胶 替 代 玻 璃 越 来 越 成 为 可 能 玻 璃 与 塑 胶 光 学 穿 透 性 与 防 刮 性 不 相 上 下,DisplaySearch 指 出, 塑 胶 保 护 盖 板 的 发 展 还 需 要 仰 赖 硬 层 材 料 的 突 破, 目 前 一 般 规 格 约 仅 达 到 4-5H( 铅 笔 硬 度 ) 目 前 部 份 大 厂 开 始 评 估 以 塑 料 替 代 玻 璃 手 机 保 护 镜 片, 期 能 克 服 重 量 偏 高 与 耐 冲 击 性 不 足 的 难 题 随 着 塑 胶 硬 化 涂 覆 技 术 的 发 展, 己 能 达 到 5-7H( 铅 笔 硬 度 ) 的 技 术 水 平 和 商 业 化 的 水 平, 在 小 尺 寸 (4" 以 下 ) 显 示 屏 上 塑 胶 率 先 全 面 替 代 玻 璃 越 来 越 成 为 必 然 公 司 是 国 内 PC 薄 膜 行 业 内 的 主 要 生 产 企 业 之 一, 具 有 较 大 的 生 产 规 模 和 核 心 竞 争 力 公 司 凭 借 多 年 经 营 形 成 的 良 好 品 牌 口 碑, 处 于 行 业 领 先 地 位 ; 公 司 薄 膜 生 产 线 设 备 以 进 口 为 主, 投 资 较 大, 生 产 工 艺 技 术 复 杂, 行 业 壁 垒 较 高 ; 公 司 现 有 2 条 光 学 级 PC 薄 膜 生 产 线, 是 国 内 极 少 数 的 光 学 级 PC 薄 膜 生 产 商 公 司 的 薄 膜 产 品 还 应 用 于 平 板 显 示 导 光 膜 道 路 反 光 材 料 基 板 等 新 的 区 域, 拥 有 良 好 的 市 场 前 景 4 通 过 对 公 司 所 处 行 业 政 策 行 业 发 展 趋 势 市 场 规 模 及 公 司 自 身 竞 争 优 势 分 析, 我 公 司 认 为 龙 华 光 电 拥 有 发 展 的 利 好 政 策 和 广 阔 的 市 场 空 间, 持 续 发 展 和 盈 利 能 力 较 强, 未 来 成 长 可 期 鉴 于 龙 华 光 电 符 合 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 规 定 的 挂 牌 条 件 及 上 述 理 由, 我 公 6

司 特 推 荐 龙 华 光 电 股 票 在 全 国 股 份 转 让 系 统 挂 牌 四 提 请 投 资 者 关 注 的 事 项 ( 一 ) 应 收 款 项 发 生 坏 账 的 风 险 公 司 的 营 业 收 入 以 销 售 光 学 塑 胶 薄 膜 / 片 材 (PC PMMA 及 其 复 合 材 料 ) 为 主, 下 游 客 户 众 多, 如 果 客 户 资 信 较 差, 加 上 结 算 期 限 较 长, 货 款 不 能 按 合 同 及 时 支 付, 则 会 增 加 经 营 成 本, 并 有 可 能 发 生 坏 账 损 失 公 司 在 2014 年 7 月 31 日 2013 年 末 和 2012 年 末 的 应 收 账 款 账 面 净 值 分 别 为 69,617,415.96 元 62,836,972.88 元 和 39,410,617.71 元, 分 别 占 当 期 营 业 收 入 的 54.11% 25.60% 和 19.04% 其 中 账 龄 在 一 年 以 内 的 占 比 分 别 为 90.23% 92.70% 和 86.24%, 应 收 账 款 较 分 散, 虽 然 公 司 与 客 户 建 立 了 良 好 的 合 作 关 系, 业 务 持 续 稳 定, 发 生 坏 账 的 可 能 性 较 小 但 是 应 收 账 款 期 末 余 额 较 大 增 加 了 公 司 的 流 动 性 风 险, 可 能 对 公 司 经 营 业 务 的 资 金 周 转 产 生 一 定 的 影 响, 降 低 公 司 资 金 周 转 效 率, 增 加 了 公 司 的 运 营 成 本, 对 公 司 的 资 金 管 理 形 成 压 力 若 公 司 的 应 收 款 项 无 法 收 回, 将 对 公 司 的 生 产 经 营 造 成 损 失, 产 生 一 定 风 险 ( 二 ) 核 心 业 务 人 才 流 动 风 险 公 司 的 业 务 拥 有 较 高 的 技 术 水 平, 同 时 业 务 的 开 展 对 其 他 人 力 资 本 的 依 赖 性 较 高, 包 括 生 产 营 销 等 业 务 链 环 节 都 需 要 核 心 人 员 去 决 策 执 行 和 服 务, 所 以 拥 有 稳 定 高 素 质 的 专 业 人 才 对 公 司 的 持 续 发 展 至 关 重 要 目 前 企 业 之 间 专 业 人 才 的 争 夺 十 分 激 烈, 如 果 公 司 业 务 流 程 中 的 核 心 人 员 出 现 流 失 将 对 公 司 的 经 营 稳 定 性 带 来 一 定 的 风 险 ( 三 ) 管 理 风 险 公 司 的 管 理 团 队 汇 集 了 生 产 管 理 市 场 营 销 财 务 管 理 等 各 方 面 的 人 才, 综 合 管 理 水 平 较 高 但 是, 随 着 公 司 持 续 发 展, 公 司 的 资 产 规 模 逐 渐 增 长, 经 营 活 动 更 趋 复 杂, 业 务 模 式 也 随 之 改 善, 由 此 对 公 司 的 管 理 水 平 和 决 策 能 力 提 出 了 更 高 的 要 求, 并 且 需 要 考 虑 公 司 管 理 中 会 涉 及 到 更 多 环 节 如 果 公 司 不 能 随 着 经 营 7

规 模 的 扩 大 相 应 提 升 管 理 水 平, 可 能 存 在 不 能 实 施 科 学 有 效 管 理 决 策 的 风 险 ( 四 ) 公 司 治 理 的 风 险 公 司 于 2014 年 9 月 28 日 由 有 限 公 司 整 体 变 更 设 立 为 股 份 公 司 变 更 为 股 份 公 司 后, 公 司 建 立 健 全 了 法 人 治 理 结 构, 完 善 了 现 代 企 业 发 展 所 需 的 内 部 控 制 体 系 但 是, 由 于 股 份 公 司 成 立 的 时 间 较 短, 公 司 治 理 和 内 部 控 制 体 系 需 要 在 生 产 经 营 过 程 中 逐 步 完 善 ; 同 时, 随 着 公 司 的 快 速 发 展, 经 营 规 模 不 断 扩 大, 对 公 司 治 理 将 会 提 出 更 高 的 要 求 因 此, 公 司 未 来 经 营 中 存 在 因 内 部 管 理 不 适 应 发 展 需 要 而 影 响 公 司 持 续 稳 定 健 康 发 展 的 风 险 ( 五 ) 实 际 控 制 人 控 制 不 当 的 风 险 公 司 控 股 股 东 伟 晖 电 子 塑 胶 厂 持 有 公 司 91.15% 的 股 份, 伟 晖 电 子 塑 胶 厂 为 张 定 芩 刁 锐 鸣 的 夫 妻 共 同 财 产, 张 定 芩 刁 锐 鸣 为 公 司 的 实 际 控 制 人, 对 公 司 具 有 绝 对 控 股 权 虽 然 公 司 已 建 立 了 完 善 的 法 人 治 理 结 构, 健 全 了 各 项 规 章 制 度, 但 如 果 制 度 不 能 得 到 严 格 执 行, 公 司 仍 存 在 实 际 控 制 人 利 用 其 控 制 地 位 损 害 其 他 中 小 股 东 利 益 的 风 险 ( 六 ) 税 收 优 惠 政 策 变 化 风 险 公 司 已 申 请 西 部 大 开 发 税 收 优 惠 政 策 并 获 得 批 准, 享 受 15.00% 税 率 的 企 业 所 得 税 优 惠 政 策, 上 述 税 收 优 惠 政 策 对 公 司 的 发 展 起 到 了 较 大 的 推 动 和 促 进 作 用, 但 若 国 家 有 关 政 策 发 生 变 动 或 公 司 不 再 符 合 西 部 大 开 发 税 收 优 惠 的 认 定 标 准, 公 司 未 来 适 用 的 税 收 优 惠 政 策 存 在 着 不 确 定 性, 一 旦 上 述 税 收 优 惠 政 策 发 生 不 利 变 动, 将 会 对 公 司 的 税 后 利 润 产 生 不 利 影 响, 因 此 公 司 存 在 因 税 收 政 策 变 化 对 利 润 产 生 不 利 影 响 的 风 险 ( 七 ) 汇 率 风 险 公 司 2014 年 1 月 至 7 月 的 海 外 销 售 30,324,148.11 元, 占 当 期 收 入 的 23.99% 2013 年 海 外 销 售 58,897,800.29 元, 占 全 年 收 入 的 25.86% 2012 年 海 外 销 售 58,242,844.17 元, 占 全 年 收 入 的 29.22%, 出 口 产 品 主 要 以 美 元 结 汇, 现 阶 段, 8

美 元 对 人 民 币 持 续 贬 值, 公 司 存 在 汇 兑 损 失 的 风 险 ( 八 ) 无 法 取 得 相 关 房 屋 所 有 权 证 的 风 险 截 至 本 签 署 之 日, 公 司 尚 有 部 分 房 产 尚 未 取 得 房 屋 所 有 权 证, 其 中 3,240.26 平 方 米 的 房 产 取 得 绵 阳 市 城 市 规 划 管 理 局 核 发 的 建 设 工 程 规 划 许 可 证 (2005)110 ; 其 余 自 建 房 产 则 尚 需 补 办 有 关 建 设 审 批 手 续, 故 公 司 所 拥 有 的 尚 未 办 理 取 得 房 屋 所 有 权 证 的 房 产 存 在 一 定 的 瑕 疵 和 办 证 风 险 公 司 使 用 的 上 述 房 产 可 能 存 在 无 法 取 得 相 关 房 屋 所 有 权 证 的 风 险 ( 九 ) 资 产 负 债 率 较 高 的 风 险 公 司 资 产 负 债 率 2014 年 7 月 31 日 2013 年 末 2012 年 末 分 别 为 64.82% 65.78% 和 66.36%, 相 对 较 高 由 于 公 司 向 上 游 供 应 商 采 购 存 在 一 定 账 期, 应 付 账 款 余 额 较 大,2014 年 7 月 末 2013 年 末 2012 年 末 分 别 为 37,022,473.77 元 26,901,845.68 元 和 18,225,920.98 元 另 外, 公 司 短 期 借 款 余 额 较 大,2014 年 7 月 末 2013 年 末 2012 年 末 分 别 为 112,000,000.00 元 100,500,000.00 元 和 93,435,969.97 元, 导 致 公 司 资 产 负 债 率 处 于 较 高 水 平 公 司 多 年 经 营 发 展 过 程 中, 与 多 家 银 行 建 立 良 好 的 合 作 关 系, 主 要 供 应 商 稳 定, 商 业 信 用 良 好, 但 若 公 司 因 财 务 状 况 恶 化 等 不 利 因 素 违 约 或 发 生 其 他 可 能 影 响 公 司 偿 还 债 务 能 力 的 不 利 情 况, 则 资 产 负 债 率 较 高 的 情 形 会 给 公 司 的 生 产 经 营 带 来 一 定 的 风 险 ( 以 下 无 正 文 ) 9

( 本 页 无 正 文, 为 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 推 荐 四 川 龙 华 光 电 薄 膜 股 份 有 限 公 司 股 票 进 入 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 之 签 章 页 ) 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 年 月 日 10