市 场 综 述 香 港 及 外 围 市 况 恒 指 四 连 升 : 欧 美 股 市 隔 晚 个 别 发 展, 惟 市 场 憧 憬 深 港 通 开 通 消 息 或 最 快 本 周 内 公 布, 港 股 低 开 1 点 后, 跟 随 内 地 股 市 升 幅 扩 大, 金 融 地 产 能 源 博 彩 及

每 港 日 股 港 早 股 晨 评 快 析 讯 2016 年 8 月 182012-01-17 日 星 期 四 投 资 要 点 市 场 综 述 恒 指 四 连 升 : 市 场 憧 憬 深 港 通 开 通 消 息 或 最 快 本 周 内 公 布, 港 股 低 开 1 点 后, 跟 随 内 地 股 市 升 幅 扩 大, 金 融 地 产 能 源 博 彩 及 科 技 股 续 推 动 大 市, 恒 指 数 收 报 22,933 点, 升 166 点, 大 市 成 交 增 加 至 876.06 亿 港 元 后 市 展 望 : 恒 指 上 试 23,400 点 短 期 看 好 板 块 : 本 地 地 产 电 信 零 部 件 券 商 内 险 欧 美 股 市 上 升 : 国 际 油 价 造 好 以 及 8 月 份 建 筑 商 信 心 指 数 超 预 期, 利 好 市 场 气 氛, 刺 激 欧 美 股 市 上 升 期 油 延 续 升 势, 纽 约 9 月 份 期 油 价 周 一 曾 高 见 每 桶 45.15 美 元 因 美 元 续 走 低, 期 金 价 格 上 升 宏 观 焦 点 人 行 开 展 2,890 亿 元 人 民 币 MLF 操 作 ; 内 地 保 本 基 金 新 规 征 求 意 见 发 行 门 坎 大 升 ; 企 业 消 息 恒 大 (3333) 续 增 持 万 科 (2202)A 股 ; 舜 宇 光 学 (2382) 半 年 业 绩 胜 市 场 预 期 ; 通 达 集 团 (0698) 纯 利 略 胜 市 场 预 期 ; 交 易 建 议 天 宝 集 团 (1979) 0.78 元 / 短 线 目 标 价 :0.87 元 /12.9% 潜 在 升 幅 因 素 :i) 集 团 主 要 从 事 制 造 及 销 售 电 子 消 费 品 的 开 关 电 源 以 及 工 业 用 电 动 工 具 智 慧 充 电 器 及 控 制 器 在 电 子 消 费 品 方 面, 主 要 客 户 有 OPPO 三 星 TCL Bose Chromecast 等 等 在 电 动 工 具 方 面, 主 要 客 户 有 Bosch, Black&Decker,Makita 集 团 也 有 为 国 际 电 子 烟 品 牌 生 产 充 电 器 ii) 集 团 对 2016 年 订 单 情 况 表 示 乐 观, 现 在 订 单 能 见 度 达 3 个 月 今 年 销 售 增 长 来 源 主 要 是 受 惠 于 OPPO 手 机 出 货 量 上 升 另 外 在 工 业 用 电 动 工 具 方 面, 由 于 公 司 2 年 前 进 入 到 Black&Decker,Makita 等 品 牌 产 业 链, 订 单 今 年 开 始 放 量 毛 利 率 也 会 由 于 电 动 工 具 销 售 贡 献 提 升 而 提 高 另 外, 集 团 从 2016 年 开 始, 公 司 新 增 生 产 线 通 过 香 港 生 产 力 促 进 局 (HKPC) 购 买, 从 而 获 得 补 贴 及 提 高 自 动 化 水 平, 料 可 降 低 人 工 成 本, 亦 有 助 提 升 毛 利 率 iii) 现 价 相 当 于 2016 年 预 测 市 盈 率 4.7 倍, 较 本 港 上 市 同 业 平 均 7.5 倍 估 值 让 37%, 集 团 将 于 下 周 一 (22/8) 公 布 中 期 业 绩, 估 计 会 带 来 更 多 市 场 关 注, 料 可 其 估 值 可 获 重 估, 另 外 其 6.0% 预 期 股 息 率 可 支 持 股 价 ; iv) 股 价 续 处 今 年 2 月 至 今 的 升 轨 上, 利 股 价 续 试 高 位, 建 议 趁 低 吸 纳 天 韵 国 际 (6836) 0.67 元 / 短 线 目 标 价 :0.74 元 /16.7% 潜 在 升 幅 因 素 :i) 集 团 2015 年 收 益 按 年 升 23.7% 至 5.54 亿 元 人 民 币, 经 调 整 纯 利 按 年 升 29% 至 1.17 亿 元, 整 体 毛 利 率 按 年 升 0.9 个 百 分 点 至 31.1%; 期 内, 以 自 家 品 牌 出 售 加 工 水 果 产 品 的 销 售 额 为 4,980 万 元, 按 年 急 升 99% 至 1.00 亿 元 人 民 币, 占 总 收 益 从 2014 年 同 期 11.2% 提 升 至 18.1% ii) 集 团 早 前 公 布, 建 议 回 购 最 多 10% 已 发 行 股 份 后, 已 开 始 于 市 场 进 行 回 购, 占 总 股 数 0.08%, 料 后 续 于 市 场 回 购 股 份 及 主 席 增 持 消 息, 料 将 成 为 股 价 上 升 催 化 剂 ; 集 团 加 强 于 内 地 的 分 销 业 务, 有 利 提 升 集 团 收 入 及 盈 利 iii) 现 价 相 当 于 2016 年 预 测 市 盈 率 3.7 倍, 与 国 际 同 业 平 均 12.0 倍 估 值 折 让 超 过 50%, 集 团 现 时 处 净 现 金 状 态, 占 现 时 市 值 约 31%; iv) 股 价 于 保 历 加 通 道 底 部 现 支 持 回 升, 续 有 利 股 价 反 弹, 建 议 趁 低 吸 纳 各 国 指 数 收 市 价 变 动 % 年 初 至 今 % 恒 生 22,933 0.73 4.65 恒 生 国 企 9,709 1.61 0.50 恒 生 AH 股 溢 126.47 0.98-10.11 上 证 综 合 3,125 2.44-11.70 价 指 数 上 证 380 5,661 2.14-15.66 上 证 180 7,301 2.91-8.69 MSCI 中 国 61.96 1.13 4.19 日 经 225 16,870 0.00-11.37 道 琼 斯 18,636 0.32 6.95 标 普 500 2,190 0.28 7.15 纳 斯 特 克 5,262 0.56 5.08 Russell 2000 1,242 0.98 9.33 德 国 DAX 10,739 0.24-0.04 法 国 巴 黎 CAC 4,498-0.05-3.00 英 国 富 时 100 6,941 0.36 11.20 波 罗 的 海 681 1.49 42.47 波 幅 指 数 收 市 价 变 动 % 年 初 至 今 % VIX 指 数 11.81 2.25 1.11 商 品 收 市 价 变 动 % 年 初 至 今 % 纽 约 期 油 45.74 2.81 7.55 黄 金 1,339.45 0.27 26.49 铜 4,761.00-1.79 1.32 外 汇 收 市 价 变 动 % 年 初 至 今 % 美 汇 指 数 95.63-0.097-3.044 美 元 兑 日 圆 101.26-0.039 18.841 欧 元 兑 美 元 1.1184 0.197 2.909 利 率 收 市 价 变 动 % 年 初 至 今 % 三 个 月 Hibor 0.564 0.254 43.240 三 个 月 Shibor 2.809 0.000-9.075 三 个 月 Libor 0.817-0.073 33.548 十 年 美 国 国 债 1.558 2.914-31.740 ADR 收 市 价 变 动 % 较 香 港 % 汇 丰 控 股 35.39 0.40 0.63 中 国 移 动 63.67 0.49-0.04 中 国 人 寿 12.55 4.76 0.97 中 石 化 72.87 0.25 1.10 中 海 油 126.67 2.24 0.55 中 石 油 69.67 0.88 1.19 数 据 源 : 彭 博 赵 晞 文 hayman.chiu@cinda.com.hk 陈 铉 悠 chloe.chan@cinda.com.hk 页 1 / 16

市 场 综 述 香 港 及 外 围 市 况 恒 指 四 连 升 : 欧 美 股 市 隔 晚 个 别 发 展, 惟 市 场 憧 憬 深 港 通 开 通 消 息 或 最 快 本 周 内 公 布, 港 股 低 开 1 点 后, 跟 随 内 地 股 市 升 幅 扩 大, 金 融 地 产 能 源 博 彩 及 科 技 股 续 推 动 大 市, 其 中, 国 寿 (2628) 及 平 保 (2318) 升 超 过 3%, 成 为 表 现 最 佳 蓝 筹 股, 恒 指 数 收 报 22,933 点, 升 166 点, 大 市 成 交 增 加 至 876.06 亿 港 元 欧 美 股 市 上 升 : 国 际 油 价 造 好 以 及 8 月 份 建 筑 商 信 心 指 数 超 预 期, 利 好 市 场 气 氛, 刺 激 欧 美 股 市 上 升 期 油 延 续 升 势, 纽 约 9 月 份 期 油 价 周 一 曾 高 见 每 桶 45.15 美 元 因 美 元 续 走 低, 期 金 价 格 上 升 英 国 公 投 脱 欧 后, 各 国 为 对 冲 英 国 退 欧 风 险, 政 策 刺 激 空 间 提 升, 其 中, 英 伦 银 行 行 长 卡 尼 表 明, 英 国 要 在 夏 季 减 息, 并 提 供 其 他 刺 激 措 施, 以 纾 缓 公 投 决 定 脱 欧 带 来 的 冲 击, 增 加 英 镑 短 期 沽 压, 利 淡 美 元 日 圆 美 债 等 低 风 险 资 产 避 险, 惟 续 需 留 意 金 融 市 场 波 动 性 续 增 加 ; 同 时, 联 储 局 年 内 加 息 机 会 续 低, 料 续 利 好 中 线 金 价 反 复 上 探 23,000 点 : 市 场 续 预 期 环 球 央 行 续 维 持 低 息 政 策, 港 股 自 6 月 份 低 位 反 弹 15%, 上 周 更 见 9 个 月 高 位, 大 市 上 周 末 段 升 市 中 成 交 略 增 加 至 700 亿 港 元 水 平, 但 全 日 沽 空 比 例 同 时 回 升 至 近 13.0% 水 平 ; 市 场 仍 憧 憬 深 港 通 开 通 及 沪 港 通 扩 容 于 季 内 正 式 公 布, 料 续 利 好 创 业 板 及 A 股 虽 然 沪 港 通 南 下 资 金 使 用 额 度 上 月 底 自 4 月 底 首 次 出 现 净 流 出, 反 映 内 地 资 金 流 入 港 股 势 头 减 弱, 然 而 港 汇 进 近 日 续 企 7.7600 以 上, 反 映 外 资 流 入 香 港, 料 可 支 撑 大 市 上 试 高 位 内 地 方 面, 最 新 通 胀 数 据 显 示, 需 求 仍 然 疲 弱, 下 半 年 经 济 下 行 压 力 较 大, 宽 松 政 策 仍 需 维 持, 然 而 消 费 物 价 指 数 (CPI) 或 受 内 地 近 日 迅 情 影 响, 从 而 对 通 胀 构 成 短 期 上 升 压 力, 料 人 行 年 内 减 息 机 会 不 大, 反 而 利 用 MLF 等 货 币 工 具, 适 度 维 持 宽 松 货 币 政 策 技 术 走 势 上, 恒 指 已 形 成 头 肩 底 形 态, 大 市 上 月 初 重 越 去 年 10 月 至 今 的 下 降 轨 顶 部 及 头 肩 底 颈 线 及 250 天 线 后, 稳 步 上 扬, 短 期 有 望 先 行 挑 战 23,000 点 关 口, 若 能 突 破 兼 守 稳 其 上, 按 头 肩 底 量 度 升 幅 推 算, 后 市 有 望 反 复 挑 战 23,700 点, 此 与 恒 指 去 年 自 28,589 点 开 始 跌 浪, 低 见 18,279 点 后, 反 弹 黄 金 比 率 0.5 倍 阻 力 相 当 接 近 上 个 交 易 日 异 动 板 块 / 股 份 板 块 / 股 份 消 息 / 事 件 相 关 股 份 股 价 变 动 (%) 中 资 金 融 股 市 场 憧 憬 深 港 通 开 通 消 息 或 最 快 本 周 内 公 布 中 国 平 安 (2318) 3.84 中 信 证 券 (6030) 3.90 中 国 银 河 (6881) 4.42 电 信 零 部 件 瑞 声 (2018) 晋 身 蓝 筹 瑞 声 科 技 (2018) 3.75 通 达 集 团 (0698) 1.79 舜 宇 光 学 (2382) -3.05 恒 生 指 数 恒 生 指 数 国 企 指 数 10 天 : 22,358 20 天 : 22,166 50 天 : 21,327 100 天 : 20,954 200 天 : 20,942 10 天 : 9,282 20 天 : 9,163 50 天 : 8,894 100 天 : 8,819 200 天 : 8,980 数 据 源 : 彭 博 页 2 / 16

宏 观 焦 点 人 行 开 展 2,890 亿 元 人 民 币 MLF 操 作 : 人 民 银 行 对 15 家 金 融 机 构 开 展 中 期 借 贷 便 利 (MLF) 操 作, 共 2890 亿 元 人 民 币, 其 中 6 个 月 期 操 作 1515 亿 元 ;1 年 期 1375 亿 元, 利 率 分 别 维 持 在 2.85% 同 3% 人 行 表 示, 开 展 MLF 操 作 为 保 持 银 行 体 系 流 动 性 合 理 充 裕 本 月 中 旬 共 有 2370 亿 元 MLF 到 期 传 中 钢 集 团 将 成 首 家 债 转 股 : 内 地 传 媒 引 述 多 位 债 权 行 人 士 称, 经 过 近 两 年 的 谈 判, 负 债 近 千 亿 元 人 民 币 的 中 钢 集 团 债 转 股 方 案 基 本 落 地, 有 关 方 案 已 上 报 国 务 院, 很 快 将 有 实 质 性 进 展 总 体 方 案 是, 按 照 德 勤 审 计 的 结 果, 留 债 和 转 股 规 模 各 占 一 半 报 道 指, 留 债 部 分, 中 钢 需 付 息, 但 利 率 较 低 不 过, 各 家 债 权 银 行 的 留 债 和 转 股 比 例 各 有 不 同 据 财 新 记 者 了 解, 有 的 债 权 行 留 债 部 分 高 达 65%, 转 股 35%; 有 的 银 行 留 债 比 例 仅 有 10%, 转 股 90% 这 一 比 例 跟 各 家 银 行 贷 款 的 资 质 有 关 如 果 银 行 手 中 的 资 产, 其 评 估 值 企 业 资 金 流 或 者 抵 押 物 能 够 全 额 覆 盖 贷 款 本 息, 可 以 全 额 留 债 ; 如 果 几 乎 都 是 信 用 担 保 的 资 产, 就 是 全 额 债 转 股 银 行 更 愿 意 尽 量 多 留 债 国 内 成 品 油 零 售 限 价 或 迎 来 年 内 第 五 次 上 调 : 据 内 地 媒 体 从 多 家 社 会 监 测 机 构 了 解 到, 近 期 欧 佩 克 非 正 式 会 议 稳 价 消 息 弥 漫 市 场, 国 际 油 价 从 每 桶 约 40 美 元 低 位, 涨 至 每 桶 约 45 美 元 水 平, 有 业 内 人 士 判 断 短 期 仍 有 上 升 空 间, 周 四 (18 日 ) 国 内 成 品 油 零 售 限 价 或 迎 来 年 内 第 五 次 上 调, 幅 度 在 每 吨 100 元 人 民 币 以 内 内 地 保 本 基 金 新 规 征 求 意 见 发 行 门 坎 大 升 : 中 证 监 日 前 就 修 订 关 于 保 本 基 金 的 指 导 意 见 公 开 征 求 意 见 中 证 监 将 进 一 步 完 善 保 本 基 金 的 有 关 制 度 安 排 包 括 : 适 度 控 制 保 本 基 金 规 模, 降 低 行 业 风 险 明 确 基 金 管 理 人 管 理 的 保 本 基 金, 合 同 约 定 的 保 本 金 额 乘 以 相 应 风 险 系 数 后 的 总 金 额, 不 得 超 过 基 金 管 理 人 最 近 一 年 经 审 计 的 净 资 产 的 五 倍 同 时, 规 定 证 券 公 司 担 任 基 金 管 理 人 的, 应 按 照 合 同 约 定 的 保 本 金 额 乘 以 相 应 风 险 系 数 后 的 总 金 额 的 20% 计 算 特 定 风 险 资 本 准 备 同 时, 完 善 保 本 基 金 管 理 人 的 相 关 审 慎 监 管 要 求, 从 严 要 求 稳 健 资 产 的 投 资 范 围 剩 余 期 限 以 及 风 险 资 产 的 放 大 倍 数, 进 一 步 降 低 保 本 基 金 投 资 运 作 风 险, 并 要 求 基 金 管 理 人 每 日 监 控 保 本 基 金 的 净 值 变 动 情 况 等 中 银 监 排 查 票 据 及 理 财 等 六 类 业 务 抽 查 比 例 不 低 于 30%: 据 内 地 媒 体 报 道, 中 银 监 决 定 自 今 年 7 月 起 在 全 国 银 行 业 范 围 内 全 面 开 展 两 个 加 强 两 个 遏 制 回 头 看 工 作, 并 已 下 发 通 知 此 次 回 头 看, 中 银 监 要 求 采 取 银 行 业 金 融 机 构 自 查 与 监 管 部 门 检 查 相 结 合 的 方 式 银 行 业 金 融 机 构 于 今 年 10 月 底 前 完 成 机 构 自 查, 各 银 监 局 于 今 年 11 月 底 前 完 成 监 管 检 查 该 次 回 头 看 中, 银 行 自 查 覆 盖 今 年 6 月 末 有 余 额 的 各 类 重 点 业 务, 包 括 存 款 信 贷 票 据 同 业 理 财 代 销 等 ; 上 查 下 中 机 构 数 量 原 则 上 不 低 于 30%, 业 务 量 原 则 上 不 低 于 本 级 自 查 金 额 的 30% 上 半 年 PPP 储 备 项 目 总 投 数 据 逾 10.6 万 亿 人 币 : 内 地 财 政 部 副 部 长 史 耀 斌 于 一 个 论 坛 致 辞 时 称, 截 至 上 半 年, 全 国 拟 采 用 PPP 模 式 的 储 备 项 目, 已 经 达 到 了 9,285 个, 总 投 资 预 计 超 过 10.6 万 亿 元 人 民 币 ( 下 同 ), 其 中 已 落 地 项 目 的 投 资 额 超 过 1 万 亿 元 目 前 财 政 部 正 在 与 其 他 20 个 部 委, 联 合 开 展 第 三 批 示 范 项 目 的 遴 选 工 作 据 悉, 财 政 部 已 会 同 相 关 部 门 推 出 两 批 232 个 示 范 项 目, 总 投 资 超 过 8,000 亿 元, 截 至 上 半 年 末, 示 范 项 目 落 地 率 已 经 达 到 48.4%, 在 落 地 项 目 中 民 营 企 业 混 合 所 有 制 企 业 和 外 资 企 业 的 比 率 为 45% 河 北 省 国 资 委 监 管 企 业 年 内 拟 由 29 家 重 组 为 17 家 : 据 内 地 媒 体 报 道, 河 北 省 国 资 委 日 前 出 台 省 国 资 委 监 管 企 业 深 化 改 革 瘦 身 健 体 工 作 意 见 根 据 意 见,2016 年, 通 过 联 合 重 组, 省 国 资 委 监 管 企 业 将 由 29 家 重 组 为 17 家, 重 点 培 育 打 造 河 北 建 投 省 国 控 公 司 两 个 大 型 国 有 资 本 投 资 运 营 平 台, 打 造 河 钢 集 团 开 滦 集 团 冀 中 能 源 河 北 港 口 4 个 产 业 类 国 有 资 本 投 资 公 司 和 部 分 优 势 企 业 同 时, 为 发 挥 重 点 国 企 在 河 北 省 钢 铁 煤 炭 去 产 能 攻 坚 战 中 的 带 动 作 用, 河 钢 集 团 2016 年 至 2017 年 将 集 中 压 减 炼 铁 产 能 260 万 吨 炼 钢 产 能 502 万 吨 开 滦 集 团 冀 中 能 源 和 省 国 控 也 将 加 大 去 产 能 力 度 中 国 外 汇 交 易 中 心 推 外 汇 期 权 净 额 清 算 交 易 确 认 等 业 务 : 中 国 外 汇 交 易 中 心 公 布, 为 配 合 开 展 人 民 币 外 汇 期 权 中 央 对 手 清 算 业 务, 该 中 心 自 昨 日 (15 日 ) 起 推 出 外 汇 期 权 净 额 清 算 交 易 确 认 等 业 务 其 中, 外 汇 净 额 清 算 相 关 交 易 的 确 认 截 止 时 间 为 下 一 交 易 日 9:20, 双 边 清 算 相 关 交 易 的 确 认 截 止 时 间 为 下 一 交 易 日 16:40 参 与 机 构 系 统 管 理 员 应 在 交 易 后 处 理 平 台 用 户 组 管 理 菜 单 为 业 务 操 作 人 员 添 加 行 权 交 易 确 认 权 限 人 行 M1 与 M2 增 速 剪 刀 差 非 流 动 性 陷 阱 指 标 : 内 地 7 月 份 M1 同 比 增 长 25.4%, 为 2010 年 6 月 以 来 最 高,M1 与 M2 剪 刀 差 进 一 步 扩 大 到 15.2 个 百 分 点 人 民 银 行 刊 文 解 读 7 月 份 货 币 信 贷 数 据 时 表 示, 由 于 2014 年 和 2015 年 上 半 年 M1 基 数 比 较 低, 很 多 月 份 M1 增 速 低 于 5%, 也 明 显 低 于 M2 增 速, 所 以 近 期 企 业 活 期 存 款 多 增 加 一 些,M1 增 速 就 出 现 明 显 上 升, 这 里 面 也 有 很 强 的 基 数 效 应 人 行 认 为,M1 与 M2 增 速 剪 刀 差 主 要 反 映 货 币 在 各 部 门 分 布 以 及 活 性 方 面 的 变 化, 这 与 流 动 性 陷 阱 的 理 论 假 说 之 间 相 距 甚 远, 并 没 有 什 么 必 然 联 系, 不 能 作 为 衡 量 是 否 进 入 流 动 性 陷 阱 的 指 标 国 务 院 同 意 设 立 贵 州 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区 : 国 务 院 批 覆 同 意 设 立 贵 州 内 陆 开 放 型 经 济 试 验 区 批 覆 强 调, 积 极 参 与 一 带 一 路 建 设 长 江 经 济 带 发 展 和 国 际 产 能 合 作, 深 入 推 进 大 众 创 业 万 众 创 新, 加 快 发 展 新 经 济, 培 育 新 动 能, 改 造 提 升 传 统 动 能, 着 力 建 设 内 陆 投 资 贸 易 便 利 化 试 验 区 现 代 产 业 发 展 试 验 区 内 陆 开 放 式 扶 贫 试 验 区 页 3 / 16

企 业 消 息 恒 大 (3333) 续 增 持 万 科 (2202)A 股 : 集 团 公 布, 本 月 8-15 日, 在 市 场 上 进 一 步 收 购 共 2.35 亿 股 万 科 企 业 (2202)A 股, 占 其 总 股 本 2.14%, 代 价 54.6 亿 人 民 币 连 同 前 收 购, 公 司 合 计 持 有 万 科 7.52 亿 股 A 股, 占 其 总 股 本 6.82%, 涉 及 总 代 价 145.7 亿 人 民 币 中 国 飞 机 租 赁 (1848) 发 3 亿 美 元 有 担 保 债 券 : 集 团 公 布, 发 行 3 亿 美 元 于 2021 年 到 期 之 有 担 保 债 券, 年 息 4.9 厘 建 议 债 券 发 行 的 估 计 所 得 款 项 净 额 约 2.97 亿 美 元 公 司 目 前 拟 将 债 券 发 行 所 得 款 项 净 额 用 于 收 购 新 飞 机 为 飞 机 拆 解 基 地 提 供 资 金 飞 机 及 相 关 业 务 的 业 务 拓 展, 以 及 一 般 公 司 用 途 公 司 委 聘 香 港 光 大 银 行 担 任 其 中 一 名 联 席 全 球 协 调 人 联 席 账 簿 管 理 人 及 联 席 牵 头 经 办 人 预 期 香 港 光 大 银 行 将 根 据 委 聘 之 条 款 收 取 包 销 酬 金 盛 诺 集 团 (1418) 发 盈 警 : 集 团 预 期, 今 年 上 半 年 溢 利 将 按 年 大 幅 减 少, 主 要 由 于 联 营 公 司 Dormeo North America, LLC 业 务 及 取 消 确 认 该 公 司 产 生 之 亏 损 ; 美 国 新 建 工 厂 展 开 试 产 及 招 聘 销 售 人 员 产 生 之 成 本 ; 及 消 费 需 求 疲 弱 令 中 港 两 地 同 店 销 售 及 公 司 客 户 销 售 减 少 所 致 舜 宇 光 学 (2382) 半 年 业 绩 胜 市 场 预 期 : 集 团 公 布 截 至 6 月 底 止 中 期 业 绩, 纯 利 4.65 亿 元 人 民 币, 按 年 升 51.23%; 每 股 盈 利 43.21 分, 较 市 场 预 期 高 近 14%; 维 持 不 派 中 期 息 期 内, 营 业 额 59.1 亿 元, 按 年 升 27.05%, 较 市 场 预 期 高 8.2%; 毛 利 9.88 亿 元, 按 年 升 36.83% 另 毛 利 率 约 16.7%, 按 升 约 1.2 个 百 分 点 该 公 司 在 智 能 手 机 及 车 载 成 像 市 场 的 发 展, 推 动 收 入 上 升 其 中, 光 学 零 件 的 销 售 收 入, 较 去 年 同 期 增 加 约 三 成 另 毛 利 率 上 升 的 主 要 原 因 是 光 学 零 件 产 品 销 售 增 长 更 加 迅 速, 其 毛 利 率 水 平 亦 较 集 团 整 体 毛 利 率 高 该 公 司 车 载 镜 头 的 市 场 份 额 已 经 处 于 全 球 第 一 的 位 置, 且 市 场 份 额 进 一 步 扩 大 通 达 集 团 (0698) 纯 利 略 胜 市 场 预 期 : 集 团 公 布 截 至 6 月 底 止 中 期 业 绩, 纯 利 3.8 亿 元, 按 年 升 29.18%; 每 股 盈 利 6.63 仙 ; 派 中 期 息 2 仙 上 年 同 期 派 1.6 仙 期 内, 营 业 额 32.39 亿 元, 按 年 升 12.41%; 毛 利 7.9 亿 元, 按 年 升 16.61% 毛 利 率 24.4%, 按 年 升 0.9 个 百 分 点 巨 腾 国 际 (3336) 中 期 纯 利 逊 市 场 预 期 : 集 团 公 布 截 至 6 月 底 止 中 期 业 绩, 纯 利 2.02 亿 元, 按 年 跌 43.1%; 每 股 盈 利 18.2 仙 ; 不 派 中 期 息 期 内, 营 业 额 36.96 亿 元, 按 年 跌 12.3% 毛 利 率 由 截 去 年 同 期 约 19.1% 下 降 至 约 14.9% 南 航 (1055)7 月 旅 客 周 转 量 按 年 升 6%: 集 团 公 布,7 月 客 运 运 力 投 入 按 年 上 升 7.12%, 其 中 国 内 按 年 上 升 3.13%, 地 区 按 年 下 降 14.26%, 国 际 按 年 上 升 21.02% 旅 客 周 转 量 按 年 上 升 6.29%, 其 中 国 内 按 年 上 升 2.25%, 地 区 按 年 下 降 15.03%, 国 际 按 年 上 升 19.85%; 客 座 率 为 80.39%, 按 年 下 降 0.63 个 百 分 点, 其 中 国 内 地 区 和 国 际 分 别 按 年 下 降 0.69 0.68 和 0.8 个 百 分 点 货 运 方 面,7 月 货 运 运 力 投 入 按 年 上 升 4.7%, 货 邮 周 转 量 按 年 上 升 9.16%; 货 邮 载 运 率 为 52.86%: 按 年 上 升 2.16 个 百 分 点 期 内, 集 团 引 进 1 架 B777-300ER 4 架 B737-800 3 架 A321 截 至 7 月 底, 集 团 合 计 运 营 692 架 飞 机 神 华 (1088)7 月 煤 销 量 按 年 跌 9%: 集 团 公 布,7 月 份 商 品 煤 产 量 为 2,360 万 吨, 按 年 跌 2.9%; 煤 炭 销 售 量 为 3,140 万 吨, 按 年 跌 9% 期 内, 总 发 电 量 为 215.9 亿 千 瓦 时, 按 年 升 7.9%; 总 售 电 量 为 200.8 亿 千 瓦 时, 按 年 升 8.1% 累 计 首 七 个 月, 商 品 煤 产 量 为 1.63 亿 吨, 按 年 跌 0.2%; 煤 炭 销 售 量 为 2.18 亿 吨, 按 年 升 2.5% 总 发 电 量 为 1,326 亿 千 瓦 时, 按 年 升 1.8%; 总 售 电 量 为 1,239.8 亿 千 瓦 时, 按 年 升 2.1% 雅 迪 控 股 (1585) 半 年 纯 利 按 年 升 23.4%: 集 团 公 布 中 期 业 绩, 股 东 应 占 溢 利 1.78 亿 元 人 民 币, 同 比 升 23.4%, 每 股 摊 薄 利 润 7 分, 不 派 中 期 息 期 内 收 益 29.4 亿 元, 同 比 升 6.7%; 毛 利 6.3 亿 元, 同 比 升 23.3%; 毛 利 率 21.5%, 较 去 年 同 期 的 18.6% 升 2.9 个 百 分 点 超 盈 国 际 (2111) 半 年 纯 利 胜 市 场 预 期 : 集 团 公 布 截 至 6 月 底 止 中 期 业 绩, 纯 利 1.92 亿 元, 按 年 升 39.34%; 每 股 盈 利 18.75 仙, 较 市 场 预 期 高 17.2%; 派 中 期 息 7.3 仙 期 内, 营 业 额 11.22 亿 元, 按 年 升 23.06%; 毛 利 3.80 亿 元, 按 年 升 33.31% 该 公 司 两 大 核 心 业 务 的 收 入 续 见 增 长 弹 性 织 物 面 料 及 弹 性 织 带 的 销 售 收 入 分 别 增 约 23.0% 及 20.4% 另 该 公 司 运 动 服 装 物 料 销 售 收 入 较 去 年 同 期 大 增 约 77%, 并 料 运 动 服 装 物 料 分 部 将 继 续 成 为 未 来 几 年 的 增 长 动 力 来 源 都 市 丽 人 (2298) 半 年 纯 利 按 年 跌 35.6%: 集 团 公 布 截 至 6 月 底 止 中 期 业 绩, 纯 利 1.74 亿 元 人 民 币, 按 年 跌 35.63%; 每 股 盈 利 9.13 分 ; 不 派 中 期 息 期 内, 营 业 额 22.11 亿 元, 按 年 升 0.18%; 毛 利 10.54 亿 元, 按 年 升 6.82% 毛 利 率 47.7%, 按 年 升 3 个 百 分 点 截 至 6 月 底, 集 团 分 销 网 络 共 有 8,371 家 零 售 店, 其 中 包 括 6,803 家 加 盟 店 和 1,568 家 自 营 店 这 代 表 在 2016 年 上 半 年 由 于 净 减 少 323 家 加 盟 店 部 份 被 85 家 自 营 店 的 净 增 加 所 抵 消, 总 门 店 数 量 净 减 少 238 家 该 公 司 拟 深 化 在 三 四 线 城 市 的 市 场 渗 透, 打 通 销 售 渠 道, 从 内 地 农 村 地 区 之 快 速 发 展 势 头 中 获 利 该 公 司 相 信, 由 于 大 众 对 于 品 牌 力 高 高 性 价 比 贴 身 衣 物 之 需 求 不 断 增 长 营 销 之 力 度 持 续 提 升, 以 及 不 同 市 场 分 部 之 持 续 发 展 ( 特 别 是 大 众 市 场 分 部 ), 内 地 贴 身 衣 物 市 场 在 未 来 将 保 持 高 速 发 展 趋 势 页 4 / 16

国 泰 (0293)7 月 载 按 年 升 2.9%: 集 团 公 布, 与 港 龙 航 空 7 月 份 合 并 结 算 的 客 货 运 量 两 航 空 公 司 在 7 月 合 共 载 客 307.08 万 人 次, 较 去 年 同 期 上 升 2.9%, 乘 客 运 载 率 与 去 年 7 月 相 同, 录 得 87% 以 可 用 座 位 千 米 数 计 算 的 运 力 则 上 升 2.6% 今 年 首 七 个 月 的 载 客 量 上 升 2.7%, 而 运 力 则 增 加 4% 但 货 币 波 动 加 上 市 场 竞 争 激 烈, 使 收 益 率 持 续 受 压 而 两 航 空 公 司 上 月 运 载 的 货 物 及 邮 件 合 共 15.8 万 公 吨, 较 去 年 同 期 上 升 7.1%, 而 运 载 率 为 64.7%, 上 升 2.9 个 百 分 点 以 可 用 货 物 及 邮 件 吨 千 米 数 计 算 的 运 力 上 升 1.2%, 而 货 物 及 邮 件 收 入 吨 千 米 数 的 升 幅 为 5.8% 今 年 首 七 个 月 的 载 货 量 上 升 0.8%, 运 力 增 加 0.7%, 而 货 物 及 邮 件 收 入 吨 千 米 数 则 下 跌 1.1% 光 大 国 际 (0257) 半 年 纯 利 按 年 升 21%: 集 团 公 布 中 期 业 绩 股 东 应 占 溢 利 12.1 亿 元, 同 比 增 长 20.9%, 每 股 盈 利 26.96 仙, 每 股 派 中 期 息 7.5 仙 扣 除 去 年 同 期 出 售 证 券 录 得 的 9,290 万 元 收 益, 股 东 应 占 溢 利 则 同 比 升 33% 期 内 收 益 54.2 亿 元, 同 比 升 43.8% 其 中 环 保 能 源 业 务 收 益 同 比 升 10.3% 至 28.2 亿 元, 环 保 水 务 业 务 收 益 同 比 升 40.1% 至 13.3 亿 美 元, 绿 色 环 保 业 务 收 益 同 比 升 2.84 倍 至 12.3 亿 元 页 5 / 16

交 易 建 议 c 天 宝 集 团 (1979) 买 入 基 本 面 : 集 团 主 要 从 事 制 造 及 销 售 电 子 消 费 品 的 开 关 电 源 以 及 工 业 用 电 动 工 具 智 慧 充 电 器 及 控 制 器 在 电 子 消 费 品 方 面, 主 要 客 户 有 OPPO 三 星 TCL Bose Chromecast 等 等 在 电 动 工 具 方 面, 主 要 客 户 有 Bosch, Black&Decker,Makita 集 团 也 有 为 国 际 电 子 烟 品 牌 生 产 充 电 器 催 化 剂 : 集 团 对 2016 年 订 单 情 况 表 示 乐 观, 现 在 订 单 能 见 度 达 3 个 月 今 年 销 售 增 长 来 源 主 要 是 受 惠 于 OPPO 手 机 出 货 量 上 升 另 外 在 工 业 用 电 动 工 具 方 面, 由 于 公 司 2 年 前 进 入 到 Black&Decker,Makita 等 品 牌 产 业 链, 订 单 今 年 开 始 放 量 毛 利 率 也 会 由 于 电 动 工 具 销 售 贡 献 提 升 而 提 高 另 外, 集 团 从 2016 年 开 始, 公 司 新 增 生 产 线 通 过 香 港 生 产 力 促 进 局 (HKPC) 购 买, 从 而 获 得 补 贴 及 提 高 自 动 化 水 平, 料 可 降 低 人 工 成 本, 亦 有 助 提 升 毛 利 率 估 值 : 现 价 相 当 于 2016 年 预 测 市 盈 率 4.7 倍, 较 本 港 上 市 同 业 平 均 7.5 倍 估 值 让 37%, 集 团 将 于 下 周 一 (22/8) 公 布 中 期 业 绩, 估 计 会 带 来 更 多 市 场 关 注, 料 可 其 估 值 可 获 重 估, 另 外 其 6.0% 预 期 股 息 率 可 支 持 股 价 技 术 走 势 : 股 价 于 保 历 加 信 道 底 部 及 近 100 天 线 现 支 持 回 升, 并 续 处 今 年 2 月 至 今 的 升 轨 上, 利 股 价 续 试 高 位, 建 议 趁 低 吸 纳 买 入 价 :0.78 元 ( 股 价 :0.78 元, 上 升 空 间 :12.9%) 短 线 目 标 价 :0.87 元 支 持 位 :0.70 元 天 韵 国 际 (6836) 基 本 面 : 集 团 从 事 水 果 加 工 (OEM 及 自 有 品 牌 ) 及 新 鲜 水 果 买 买 入 价 :0.61 元 ( 股 价 :0.67 元, 上 升 空 间 :21.3%) 卖, 自 有 品 牌 包 括 天 同 时 代 滨 果 时 代 及 果 小 懒 等, 主 要 针 对 内 地 市 场 集 团 2015 年 收 益 按 年 升 23.7% 至 5.54 亿 元 人 民 币, 目 标 价 :0.74 元 经 调 整 纯 利 按 年 升 29% 至 1.17 亿 元, 整 体 毛 利 率 按 年 升 0.9 个 百 分 点 至 31.1% 期 内, 以 自 家 品 牌 出 售 加 工 水 果 产 品 的 销 支 持 位 :0.58 元 售 额 为 4,980 万 元, 按 年 急 升 99% 至 1.00 亿 元 人 民 币, 占 总 收 益 从 2014 年 同 期 11.2% 提 升 至 18.1%, 主 要 由 于 集 团 自 去 年 初 开 始 采 用 新 分 销 权 系 统, 分 销 商 数 目 由 去 年 的 17 名 增 至 现 时 近 40 名 催 化 剂 : 集 团 早 前 公 布, 建 议 回 购 最 多 10% 已 发 行 股 份 后, 昨 日 开 始 于 市 场 进 行 回 购, 占 总 股 数 0.08%, 料 往 后 的 回 购 消 息, 利 好 股 价 ; 另 外, 集 团 主 席 去 全 年 业 绩 后, 近 3 个 月 合 共 增 持 超 过 40 万 股, 平 均 价 约 0.87 元, 反 映 其 对 于 公 司 前 景 的 支 持, 料 管 理 层 短 期 内 再 增 持 的 消 息, 将 成 为 股 价 上 升 催 化 剂 ; 集 团 去 年 成 功 推 出 水 果 霜 后, 将 陆 续 推 出 其 他 新 产 品, 以 丰 富 自 有 品 牌 产 品 线 此 外, 集 团 将 致 力 扩 大 自 家 品 牌 的 国 内 市 场 份 额, 并 加 强 于 内 地 的 分 销 业 务, 包 括 透 过 国 内 分 销 系 统 巩 固 自 家 品 牌 扩 大 分 销 及 销 售 网 络 增 加 分 销 商 数 目 及 扩 充 至 增 长 潜 力 巨 大 的 地 区, 有 利 提 升 集 团 收 入 及 盈 利 估 值 : 市 场 预 期 2015-2017 年 间 每 股 盈 利 年 复 合 增 长 20%, 现 价 相 当 于 2016 年 预 测 市 盈 率 3.7 倍, 与 国 际 同 业 平 均 12.0 倍 估 值 折 让 超 过 50%, 集 团 现 时 处 净 现 金 状 态, 占 现 时 市 值 约 31%, 随 着 集 团 自 有 品 牌 业 务 占 比 逐 步 提 升, 及 市 场 对 其 认 知 度 逐 步 提 高, 其 估 值 可 获 重 估 机 会 另 外, 其 预 期 股 息 率 达 4.6%, 料 可 为 股 价 带 来 支 持 技 术 走 势 : 股 价 于 保 历 加 通 道 底 部 现 支 持 回 升, 通 道 亦 向 上 扩 阔, 加 上 14 日 RSI 呈 超 卖 回 升,MACD 信 号 线 熊 差 收 窄, 续 有 利 股 价 反 弹, 建 议 趁 低 吸 纳 买 入 页 6 / 16

过 往 一 周 推 介 股 份 跟 进 策 略 推 介 时 价 目 标 价 上 日 收 市 价 期 内 变 化 日 期 股 份 推 介 格 ( 元 ) ( 元 ) ( 元 ) (%) 跟 进 策 略 / 备 注 09/08/2016 高 伟 电 子 (1415) 2.80 3.40 2.92 4.29% 估 值 较 同 业 折 让, 趁 低 吸 纳 中 交 建 (1800) 8.30 10.00 9.61 15.78% 受 惠 国 策, 建 议 趁 低 吸 纳 10/08/2016 西 藏 水 资 源 (1115) 2.80 3.40 3.00 7.14% 估 值 较 同 业 折 让, 趁 低 吸 纳 中 国 飞 机 租 赁 (1848) 8.30 9.00 8.39 1.08% 增 长 动 力 胜 同 业, 趁 低 吸 纳 11/08/2016 澳 优 (1717) 2.72 3.00 3.01 10.66% 料 估 值 可 获 重 估, 趁 低 吸 纳 华 能 新 能 源 (0958) 2.63 2.92 2.71 3.04% 内 地 新 政 可 改 善 行 业 营 运 状 况, 建 议 趁 低 吸 纳 12/08/2016 中 国 银 河 (6881) 6.71 8.00 7.79 16.10% 憧 憬 深 港 通 开 通, 趁 低 吸 纳 信 义 玻 璃 (0868) 6.40 7.50 6.81 6.41% 憧 憬 行 业 营 运 状 况 改 善, 建 议 趁 低 吸 纳 15/08/2016 宝 胜 国 际 (3813) 2.24 2.70 2.56 14.29% 估 值 较 同 业 折 让, 趁 低 吸 纳 吉 利 汽 车 (0175) 5.40 6.00 5.75 6.48% 料 集 团 汽 车 销 情 理 想, 趁 低 吸 纳 注 : 粗 体 为 最 新 目 标 价 及 投 资 策 略 行 业 评 级 和 近 期 表 现 3 个 月 表 现 预 期 往 绩 预 期 股 息 率 往 绩 股 息 率 行 业 分 类 投 资 评 级 (%) 年 初 至 今 表 现 (%) 预 期 PE( 倍 ) 往 绩 PE( 倍 ) PB( 倍 ) PB( 倍 ) (%) (%) 内 银 中 性 17.6 1.7 5.1 5.2 0.9 1.0 5.9 5.1 内 地 证 券 买 入 24.0 6.1 15.2 26.0 1.7 1.8 2.0 1.4 内 地 保 险 买 入 17.9-13.0 12.5 18.4 1.7 2.1 1.7 1.1 内 房 股 中 性 15.4-0.2 6.5 5.4 0.7 0.8 5.5 5.0 本 地 地 产 买 入 18.6 14.1 14.7 8.4 0.7 5.4 5.5 5.0 本 地 地 产 信 托 中 性 13.8 14.5 19.7 10.4 0.7 0.8 6.4 5.2 石 油 及 燃 气 勘 探 中 性 6.9 15.2 8.0 6.6 0.8 0.9 5.1 5.8 石 油 及 燃 气 分 销 中 性 10.0-4.0 13.4 15.4 1.8 2.2 2.1 1.9 煤 炭 股 中 性 16.9 13.0 22.1 11.7 0.4 0.4 2.9 4.6 水 泥 股 减 持 9.2 4.6 9.3 8.0 0.8 0.8 3.7 3.6 中 资 电 力 中 性 1.2-19.4 5.4 5.9 0.8 0.9 7.5 6.5 电 池 股 中 性 8.4-4.5 18.7 19.1 1.9 1.5 1.1 2.1 铁 路 基 建 中 性 10.9 4.6 12.9 15.9 1.9 2.2 1.8 1.6 本 地 电 信 中 性 2.7 10.5 19.5 18.2 2.5 2.8 3.8 4.6 内 地 电 信 中 性 5.7 3.0 13.7 14.0 1.2 1.2 2.8 2.9 手 机 设 备 ( 零 部 件 ) 买 入 13.7 11.7 16.1 17.3 3.0 3.0 2.6 4.0 互 联 网 及 软 件 股 买 入 6.9-10.0 28.6 35.2 5.3 9.2 2.3 2.6 体 育 用 品 股 买 入 12.8 6.1 17.5 19.9 2.0 2.0 3.7 3.0 医 药 股 ( 制 药 ) 买 入 3.4-13.8 20.7 28.8 3.5 3.8 2.1 1.8 支 付 股 买 入 -1.3-5.6 14.9 17.2 2.6 2.6 2.4 5.1 澳 门 博 彩 股 中 性 12.1 14.0 9.7 9.7 3.2 3.1 7.5 6.5 数 据 源 : 彭 博 信 达 国 际 研 究 页 7 / 16

本 周 各 地 重 要 经 济 数 据 / 事 项 日 期 经 济 数 据 / 事 项 时 期 前 值 预 期 值 实 际 值 12/08/16 中 国 零 售 销 售 ( 按 年 ) 7 月 10.60% 10.50% 10.20% 中 国 工 业 生 产 ( 按 年 ) 7 月 6.20% 6.20% 6.00% 德 国 GDP 经 季 调 ( 按 季 ) 第 二 季 0.70% 0.30% 0.40% 德 国 CPI( 按 年 ) 7 月 0.40% 0.40% 0.40% 法 国 非 农 业 就 业 人 口 ( 按 季 ) 第 二 季 0.30% 0.20% 0.20% 意 大 利 GDP WDA( 按 季 ) 第 二 季 0.30% 0.20% 0.00% 欧 元 区 工 业 生 产 经 季 调 ( 按 月 ) 6 月 -1.20% 0.60% 0.60% 欧 元 区 GDP 经 季 调 ( 按 年 ) 第 二 季 1.60% 1.60% 1.60% 美 国 PPI 最 终 需 求 ( 按 月 ) 7 月 0.50% 0.10% -0.40% 美 国 先 期 零 售 销 售 ( 按 月 ) 7 月 0.60% 0.40% 0.00% 美 国 密 西 根 大 学 市 场 气 氛 8 月 90.00 91.30 90.40 中 国 新 增 人 民 币 贷 款 ( 亿 人 民 币 ) 7 月 13,800.00 9,000.00 4,636.00 中 国 货 币 供 给 M2( 按 年 ) 7 月 11.80% 11.00% 10.20% 15/08/16 美 国 纽 约 州 制 造 业 调 查 指 数 8 月 0.55 2.00-4.21 16/08/16 英 国 零 售 价 格 指 数 7 月 263.10 262.90 -- 英 国 RPI( 按 年 ) 7 月 1.60% 1.60% -- 英 国 PPI 产 出 ( 未 经 季 调 )( 按 月 ) 7 月 0.20% 0.20% -- 英 国 CPI( 按 年 ) 7 月 0.50% 0.50% -- 欧 元 区 ZEW 调 查 预 期 8 月 -14.70 -- -- 德 国 ZEW 调 查 现 况 8 月 49.80 50.10 -- 德 国 ZEW 调 查 预 期 8 月 -6.80 2.50 -- 美 国 营 建 许 可 ( 万 间 ) 7 月 11.53 11.60 -- 美 国 新 屋 开 工 ( 万 间 ) 7 月 11.89 11.76 -- 美 国 CPI( 按 月 ) 7 月 0.20% 0.00% -- 美 国 产 能 利 用 率 7 月 75.40% 75.60% -- 美 国 工 业 生 产 ( 按 月 ) 7 月 0.60% 0.20% -- 17/08/16 英 国 失 业 补 助 申 请 率 7 月 2.20% 2.20% -- 美 国 MBA 贷 款 申 请 指 数 8 月 12 日 7.10% -- -- 英 国 零 售 销 售 不 含 汽 车 燃 料 ( 按 月 ) 7 月 -0.90% 0.20% -- 18/08/16 欧 元 区 CPI( 按 年 ) 7 月 0.20% 0.20% -- 连 续 申 请 失 业 救 济 金 人 数 ( 万 人 ) 8 月 6 日 21.55 -- -- 美 国 费 城 联 准 企 业 展 望 8 月 -2.90 1.30 -- 美 国 首 次 申 请 失 业 救 济 金 人 数 ( 万 人 ) 8 月 13 日 26.60 -- -- 美 国 彭 博 消 费 者 舒 适 度 8 月 14 日 41.80 -- -- 美 国 领 先 指 数 7 月 0.30% 0.30% -- 19/08/16 德 国 PPI( 按 年 ) 7 月 -2.20% -2.10% -- 德 国 生 产 者 物 价 指 数 ( 按 月 ) 7 月 0.40% 0.10% -- 数 据 源 : 彭 博 页 8 / 16

本 周 上 市 企 业 业 绩 公 布 日 期 日 期 公 司 名 称 时 期 每 股 盈 利 预 测 实 际 每 股 盈 利 差 距 券 商 覆 盖 数 目 12/08/16 裕 元 集 团 (0551) Q1 16 US$ 0.08 US$ 0.09 12.50% 6 华 能 新 能 源 (0958) Q2 16 RMB 0.13 RMB 0.19 46.15% 31 TCL 多 媒 体 (1070) S1 16 -- HK$ 0.01 -- 9 中 国 宏 桥 (1378) Q2 16 -- RMB 0.46 -- 9 福 寿 园 (1448) S1 16 RMB 0.089 RMB 0.09 1.12% 8 金 沙 中 国 (1928) S1 16 US$ 0.03 US$ 0.03 0.00% 25 东 江 集 团 (2283) S1 16 -- HK$ 0.10 6 TCL 通 讯 (2618) S1 16 HK$ 0.203 HK$ 0.01-95.07% 20 华 夏 能 源 控 股 (8009) Q1 17 -- HK$ 0.000 -- 0 宝 胜 国 际 (3813) S1 16 -- US$0.011 -- 7 13/08/16 信 义 汽 车 玻 璃 (8328) S1 16 -- HK$ 0.13 -- 0 15/08/16 会 德 丰 (0020) S1 16 -- HK$ 2.52 -- 1 朗 诗 绿 色 地 产 (0106) S1 16 -- RMB 0.03 -- 9 建 滔 化 工 (0148) S1 16 -- HK$ 1.47 -- 19 龙 记 集 团 (0255) S1 16 -- HK$ 0.12 -- 9 中 国 光 大 国 际 (0257) S1 16 HK$ 0.25 HK$ 0.27 8.00% 0 中 外 运 航 运 (0368) S1 16 -- US$ -0.01 -- 0 通 达 集 团 (0698) S1 16 HK$ 0.067 HK$ 0.063-5.97% 0 万 裕 科 技 (0894) S1 16 -- HK$ -0.06 -- 7 恒 发 洋 参 (0911) S1 16 -- HK$ -0.02 -- 14 当 代 置 业 (1107) S1 16 -- RMB 0.24 -- 0 利 福 国 际 (1212) S1 16 -- HK$ 0.37 -- 0 朗 廷 -SS(1270) S1 16 -- HK$ 0.13 -- 0 世 纪 睿 科 (1450) S1 16 -- RMB 0.02 -- 0 雅 迪 控 股 (1585) S1 16 -- RMB 0.08 -- 13 建 滔 积 层 板 (1888) S1 16 -- HK$ 0.28 -- 27 超 盈 国 际 控 股 (2111) S1 16 HK$ 0.16 HK$ 0.19 18.75% 2 Lifestyle China Group Ltd(2136) S1 16 -- HK$ 0.10 -- 0 西 部 水 泥 (2233) S1 16 -- RMB -0.02 -- 31 都 市 丽 人 (2298) S1 16 -- RMB 0.09 -- 3 舜 宇 光 学 科 技 (2382) S1 16 RMB 0.379 RMB 0.43 13.46% 0 巨 星 国 际 (2393) S1 16 -- RMB 0.05 -- 2 天 虹 纺 织 (2678) S1 16 -- RMB 0.52 -- 0 中 国 建 筑 国 际 (3311) S1 16 HK$ 0.59 HK$ 0.55-6.78% 12 巨 腾 -DR(3336) S1 16 HK$ 0.23 HK$ 0.18-21.74% 9 16/08/16 香 港 飞 机 工 程 (0044) S1 16 -- -- -- 18 阜 丰 集 团 (0546) S1 16 -- -- -- 0 页 9 / 16

本 周 上 市 企 业 业 绩 公 布 日 期 日 期 公 司 名 称 时 期 每 股 盈 利 预 测 实 际 每 股 盈 利 差 距 券 商 覆 盖 数 目 16/08/16 惠 理 集 团 (0806) S1 16 HK$ 0.003 -- -- 0 新 天 绿 色 能 源 (0956) S1 16 RMB 0.06 -- -- 0 港 华 燃 气 (1083) S1 16 HK$ 0.23 -- -- 0 华 润 燃 气 (1193) S1 16 HK$ 0.78 -- -- 0 银 泰 商 业 (1833) S1 16 -- -- -- 0 中 信 国 际 电 讯 (1883) S1 16 -- -- -- 12 慧 聪 网 (2280) Q2 16 RMB 0.02 -- -- 12 金 邦 达 宝 嘉 (3315) S1 16 -- -- -- 0 哈 尔 滨 银 行 (6138) S1 16 -- -- -- 9 17/08/16 鹰 君 (0041) S1 16 -- -- -- 3 美 丽 华 酒 店 (0071) S1 16 -- -- -- 0 万 达 酒 店 发 展 (0169) S1 16 -- -- -- 5 金 蝶 国 际 (0268) S1 16 RMB 0.037 -- -- 0 国 泰 航 空 (0293) S1 16 HK$ 0.52 -- -- 3 香 港 中 旅 (0308) S1 16 HK$ 0.05 -- -- 3 TCL 显 示 科 技 (0334) Y 16 -- -- -- 2 科 通 芯 城 (0400) S1 16 RMB 0.175 -- -- 0 SOHO 中 国 (0410) S1 16 RMB 0.04 -- -- 3 北 京 北 辰 实 业 股 份 (0588) Q2 16 -- -- -- 10 创 科 实 业 (0669) S1 16 -- -- -- 14 腾 讯 控 股 (0700) Q2 16 RMB 1.099 -- -- 10 中 国 联 通 (0762) Q2 16 RMB 0.043 -- -- 6 白 云 山 (0874) Q2 16 RMB 0.33 -- -- 4 旭 辉 控 股 集 团 (0884) S1 16 -- -- -- 25 龙 湖 地 产 (0960) S1 16 RMB 0.55 -- -- 14 越 秀 交 通 基 建 (1052) S1 16 -- -- -- 26 中 广 核 新 能 源 (1811) S1 16 -- -- -- 2 海 天 国 际 (1882) S1 16 -- -- -- 0 中 国 平 安 (2318) Q2 16 RMB 0.76 -- -- 10 百 盛 集 团 (3368) Q2 16 -- -- -- 0 中 国 动 向 (3818) S1 16 -- -- -- 6 中 国 通 号 (3969) S1 16 RMB 0.14 -- -- 5 18/08/16 太 古 股 份 公 司 (0019) S1 16 -- -- -- 6 中 国 海 外 宏 洋 集 团 (0081) Q2 16 -- -- -- 0 中 国 电 子 (0085) S1 16 -- -- -- 28 新 鸿 基 公 司 (0086) S1 16 -- -- -- 0 昆 仑 能 源 (0135) S1 16 HK$ 0.28 -- -- 0 吉 利 汽 车 (0175) S1 16 RMB 0.183 -- -- 1 页 10 / 16

本 周 上 市 企 业 业 绩 公 布 日 期 日 期 公 司 名 称 时 期 每 股 盈 利 预 测 实 际 每 股 盈 利 差 距 券 商 覆 盖 数 目 18/08/16 福 田 实 业 (0420) S1 16 -- -- -- 14 中 远 国 际 控 股 (0517) S1 16 -- -- -- 37 浙 江 沪 杭 甬 (0576) Q2 16 -- -- -- 3 信 利 国 际 (0732) Q2 16 -- -- -- 0 中 国 电 力 新 能 源 (0735) S1 16 -- -- -- 2 华 润 电 力 (0836) S1 16 HK$ 1.42 -- -- 1 天 业 节 水 (0840) Q2 16 -- -- -- 0 理 士 国 际 (0842) S1 16 -- -- -- 21 冠 捷 科 技 (0903) Q2 16 -- -- -- 4 招 商 局 置 地 (0978) S1 16 -- -- -- 12 联 想 集 团 (0992) Q1 17 US$ 0.011 -- -- 22 通 力 电 子 (1249) Q2 16 -- -- -- 5 太 古 地 产 (1972) S1 16 HK$ 0.59 -- -- 7 浩 泽 净 水 (2014) S1 16 -- -- -- 5 中 国 电 力 (2380) S1 16 RMB 0.31 -- -- 0 远 洋 集 团 (3377) S1 16 RMB 0.2 -- -- 1 19/08/16 东 亚 银 行 (0023) S1 16 HK$ 0.71 -- -- 17 越 秀 地 产 (0123) S1 16 -- -- -- 0 华 润 啤 酒 (0291) S1 16 -- -- -- 0 新 海 能 源 (0342) S1 16 -- -- -- 0 山 东 墨 龙 (0568) Q2 16 -- -- -- 0 中 国 高 速 传 动 (0658) S1 16 RMB 0.285 -- -- 0 海 通 国 际 (0665) S1 16 -- -- -- 0 华 电 福 新 (0816) S1 16 -- -- -- 0 天 能 动 力 (0819) S1 16 -- -- -- 0 神 冠 控 股 (0829) S1 16 -- -- -- 0 永 利 地 产 发 展 (0864) S1 16 -- -- -- 0 中 国 秦 发 (0866) S1 16 -- -- -- 0 永 旺 (0984) S1 16 -- -- -- 0 皖 通 高 速 (0995) Q2 16 -- -- -- 0 国 药 控 股 (1099) Q2 16 -- -- -- 0 哈 尔 滨 电 气 (1133) S1 16 -- -- -- 0 海 丰 国 际 (1308) Q2 16 -- -- -- 0 丘 钛 科 技 (1478) S1 16 -- -- -- 0 国 泰 君 安 国 际 (1788) S1 16 -- -- -- 0 招 金 矿 业 (1818) Q2 16 RMB 0.04 -- -- 0 重 庆 银 行 (1963) S1 16 -- -- -- 0 碧 桂 园 (2007) S1 16 RMB 0.17 -- -- 0 页 11 / 16

本 周 上 市 企 业 业 绩 公 布 日 期 日 期 公 司 名 称 时 期 每 股 盈 利 预 测 实 际 每 股 盈 利 差 距 券 商 覆 盖 数 目 19/08/16 浙 商 银 行 (2016) S1 16 -- -- -- 0 中 国 节 能 海 东 青 (2228) S1 16 -- -- -- 0 京 信 通 信 (2342) S1 16 -- -- -- 0 上 海 集 优 机 械 (2345) S1 16 -- -- -- 0 中 石 化 炼 化 工 程 (2386) S1 16 -- -- -- 6 中 海 物 业 (2669) S1 16 -- -- -- 0 魏 桥 纺 织 (2698) S1 16 -- -- -- 0 首 创 置 业 (2868) S1 16 -- -- -- 0 威 胜 集 团 (3393) S1 16 RMB 0.215 -- -- 0 青 岛 银 行 股 份 有 限 公 司 (3866) S1 16 -- -- -- 0 金 山 软 件 (3888) Q2 16 RMB 0.16 -- -- 0 中 车 时 代 电 气 (3898) Q2 16 RMB 0.7 -- -- 0 数 据 源 : 彭 博 页 12 / 16

指 数 期 货 上 日 收 市 升 / 跌 % 指 数 上 日 收 市 升 / 跌 % 恒 生 指 数 恒 生 指 数 22,932.51 165.60 0.73 即 月 恒 指 期 货 22927 84 0.37 金 融 分 类 指 数 30,148.06 322.83 1.08 成 交 / 未 平 仓 合 约 8466/117539 公 用 分 类 指 数 55,529.04-9.67-0.02 下 月 恒 指 期 货 22872 85 0.37 地 产 分 类 指 数 33,245.99-4.06-0.01 成 交 / 未 平 仓 合 约 87/12072 工 商 分 类 指 数 13,724.00 89.03 0.65 恒 生 H 股 金 融 指 数 15,277.66 331.20 2.22 国 企 指 数 恒 生 AH 股 溢 价 指 数 126.47 1.23 2.07 即 月 国 指 期 货 9709 48 0.49 恒 生 神 州 50 指 数 6,741.64 136.74 0.98 成 交 / 未 平 仓 合 约 7883/247104 红 筹 指 数 3,930.50 30.72 0.79 下 月 恒 指 期 货 9707 52 0.54 国 企 指 数 9,708.89 154.04 1.61 成 交 / 未 平 仓 合 约 126/79746 总 成 交 金 额 ( 亿 元 ) 893.37 102.77 13.00 五 大 变 幅 恒 指 成 份 股 五 大 沽 空 成 交 股 份 股 份 名 称 收 市 价 ( 元 ) 升 / 跌 % 股 份 名 称 收 市 价 ( 元 ) 成 交 量 ( 百 万 股 ) 占 成 交 量 中 国 平 安 (2318) 40.55 1.50 3.84 中 国 银 行 (3988) 3.48 582.58 17.65% 中 国 人 寿 (2628) 19.28 0.66 3.54 工 商 银 行 (1398) 4.87 491.60 23.01% 利 丰 (494) 4.00 0.13 3.36 建 设 银 行 (939) 5.74 456.56 19.71% 华 润 置 地 (1109) 21.85 0.60 2.82 香 港 盈 富 基 金 (2800) 23.60 208.18 40.70% 中 国 银 行 (3988) 3.48 0.08 2.35 农 业 银 行 (1288) 3.09 178.09 13.91% 港 股 沽 空 金 额 港 股 沽 空 比 率 上 证 180 指 数 五 大 成 交 量 股 份 上 证 380 指 数 五 大 成 交 量 股 份 变 动 变 动 股 份 名 称 收 市 价 ( 元 人 民 币 ) (%) 成 交 量 ( 百 万 股 ) 股 份 名 称 收 市 价 ( 元 人 民 币 ) (%) 成 交 量 ( 百 万 股 ) 中 国 平 安 ( 沪 601318) 34.56 3.23 1221.57 旗 滨 集 团 ( 沪 601636) 3.79 1.61 194.32 中 信 证 券 ( 沪 600030) 18.01 5.01 420.23 中 天 科 技 ( 沪 600522) 13.14 4.37 147.81 中 航 资 本 ( 沪 600705) 6.59 10.02 345.82 内 蒙 华 电 ( 沪 600863) 3.40 0.89 146.90 中 国 建 筑 ( 沪 601668) 6.35 2.58 339.53 赛 轮 金 宇 ( 沪 601058) 4.08 2.77 113.22 保 利 地 产 ( 沪 600048) 10.47 5.44 300.84 琼 森 控 股 ( 沪 600662) 14.18 3.05 101.59 数 据 源 : 彭 博 页 13 / 16

沪 港 通 A/H 股 折 让 表 ( 一 ) H 股 A 股 H 对 A 股 股 份 名 称 彭 博 股 份 代 号 收 市 价 彭 博 股 份 代 号 收 市 价 溢 价 港 元 港 元 % 洛 阳 玻 璃 1108 HK Equity 4.73 600876 CH Equity 31.66-85.06% 京 城 机 电 股 份 187 HK Equity 3.23 600860 CH Equity 11.97-73.01% 昆 明 机 床 300 HK Equity 2.43 600806 CH Equity 7.89-69.21% 兖 州 煤 业 1171 HK Equity 4.84 600188 CH Equity 15.49-68.76% 石 化 油 服 1033 HK Equity 1.57 600871 CH Equity 4.60-65.87% 中 船 防 务 317 HK Equity 12.56 600685 CH Equity 34.66-63.76% 中 海 集 运 2866 HK Equity 1.75 601866 CH Equity 4.81-63.61% 上 海 电 气 2727 HK Equity 3.56 601727 CH Equity 9.64-63.08% 洛 阳 钼 业 3993 HK Equity 1.79 603993 CH Equity 4.84-63.05% 南 京 熊 猫 553 HK Equity 6.83 600775 CH Equity 18.40-62.88% 广 汽 集 团 2238 HK Equity 11.00 601238 CH Equity 29.57-62.80% 第 一 拖 拉 机 股 份 38 HK Equity 4.25 601038 CH Equity 11.21-62.08% 新 华 制 药 719 HK Equity 6.23 000756 CH Equity 16.41-62.04% 海 信 科 龙 921 HK Equity 5.44 000921 CH Equity 13.63-60.10% 皖 通 高 速 995 HK Equity 6.66 600012 CH Equity 16.09-58.60% 中 海 油 服 2883 HK Equity 6.40 601808 CH Equity 14.64-56.28% 创 业 环 保 1065 HK Equity 4.11 600874 CH Equity 9.40-56.26% 大 唐 发 电 991 HK Equity 2.12 601991 CH Equity 4.84-56.24% 中 国 远 洋 1919 HK Equity 2.89 601919 CH Equity 6.23-53.64% 北 京 北 辰 实 业 股 份 588 HK Equity 2.62 601588 CH Equity 5.33-50.89% 四 川 成 渝 107 HK Equity 2.82 601107 CH Equity 5.66-50.19% 郑 煤 机 564 HK Equity 3.41 601717 CH Equity 6.84-50.15% 江 西 铜 业 358 HK Equity 9.49 600362 CH Equity 17.88-46.94% 中 联 重 科 1157 HK Equity 2.71 000157 CH Equity 5.07-46.51% 大 连 港 2880 HK Equity 1.61 601880 CH Equity 3.00-46.34% 东 方 电 气 1072 HK Equity 6.40 600875 CH Equity 11.76-45.56% 中 国 中 冶 1618 HK Equity 2.49 601618 CH Equity 4.54-45.17% 上 海 石 化 338 HK Equity 4.06 600688 CH Equity 7.39-45.06% 东 方 航 空 670 HK Equity 4.51 600115 CH Equity 8.11-44.41% 中 集 集 团 2039 HK Equity 9.38 000039 CH Equity 16.87-44.39% 马 钢 股 份 323 HK Equity 1.83 600808 CH Equity 3.26-43.81% 中 煤 能 源 1898 HK Equity 3.91 601898 CH Equity 6.85-42.94% 南 方 航 空 1055 HK Equity 5.49 600029 CH Equity 9.56-42.58% 东 江 环 保 895 HK Equity 13.12 002672 CH Equity 22.38-41.37% 华 能 国 际 902 HK Equity 5.08 600011 CH Equity 8.63-41.11% 中 国 铝 业 2600 HK Equity 2.81 601600 CH Equity 4.69-40.12% 页 14 / 16

沪 港 通 A/H 股 折 让 表 ( 二 ) H 股 A 股 H 对 A 股 股 份 名 称 彭 博 股 份 代 号 收 市 价 彭 博 股 份 代 号 收 市 价 溢 价 港 元 港 元 % 华 电 国 际 1071 HK Equity 3.88 600027 CH Equity 6.39-39.24% 中 国 石 油 857 HK Equity 5.34 601857 CH Equity 8.70-38.60% 金 风 科 技 2208 HK Equity 12.10 002202 CH Equity 19.33-37.41% 长 城 汽 车 2333 HK Equity 8.13 601633 CH Equity 12.72-36.11% 中 国 国 航 753 HK Equity 6.32 601111 CH Equity 9.48-33.33% 中 信 银 行 998 HK Equity 5.20 601998 CH Equity 7.79-33.22% 中 国 中 车 1766 HK Equity 7.54 601766 CH Equity 10.88-30.70% 紫 金 矿 业 2899 HK Equity 2.89 601899 CH Equity 4.13-30.07% 中 国 交 建 1800 HK Equity 9.61 601800 CH Equity 13.74-30.06% 丽 珠 集 团 1513 HK Equity 40.95 000513 CH Equity 56.84-27.96% 中 国 人 寿 2628 HK Equity 19.28 601628 CH Equity 26.15-26.27% 鞍 钢 股 份 347 HK Equity 3.86 000898 CH Equity 5.22-26.03% 比 亚 迪 1211 HK Equity 51.95 002594 CH Equity 70.12-25.92% 民 生 银 行 1988 HK Equity 8.45 600016 CH Equity 11.34-25.45% 海 通 证 券 6837 HK Equity 14.46 600837 CH Equity 19.26-24.93% 中 国 中 铁 390 HK Equity 6.37 601390 CH Equity 8.38-24.00% 光 大 银 行 6818 HK Equity 3.75 601818 CH Equity 4.90-23.52% 复 星 医 药 2196 HK Equity 19.46 600196 CH Equity 25.38-23.32% 广 深 铁 路 525 HK Equity 3.90 601333 CH Equity 4.95-21.21% 青 岛 啤 酒 168 HK Equity 28.30 600600 CH Equity 35.41-20.07% 深 高 速 548 HK Equity 7.99 600548 CH Equity 9.98-19.95% 农 业 银 行 1288 HK Equity 3.09 601288 CH Equity 3.79-18.56% 交 通 银 行 3328 HK Equity 5.69 601328 CH Equity 6.97-18.36% 中 国 神 华 1088 HK Equity 15.02 601088 CH Equity 18.01-16.61% 中 国 银 行 3988 HK Equity 3.48 601988 CH Equity 4.16-16.26% 上 海 医 药 2607 HK Equity 19.60 601607 CH Equity 23.36-16.09% 招 商 银 行 3968 HK Equity 18.78 600036 CH Equity 21.50-12.66% 中 信 证 券 6030 HK Equity 18.66 600030 CH Equity 21.02-11.25% 建 设 银 行 939 HK Equity 5.74 601939 CH Equity 6.37-9.94% 工 商 银 行 1398 HK Equity 4.87 601398 CH Equity 5.35-8.91% 中 国 太 保 2601 HK Equity 29.30 601601 CH Equity 31.23-6.17% 中 国 铁 建 1186 HK Equity 10.40 601186 CH Equity 10.96-5.12% 中 国 石 化 386 HK Equity 5.59 600028 CH Equity 5.85-4.42% 潍 柴 动 力 2338 HK Equity 10.32 000338 CH Equity 10.67-3.28% 中 国 平 安 2318 HK Equity 40.55 601318 CH Equity 40.34 0.51% 数 据 源 : 彭 博 页 15 / 16

评 级 说 明 股 票 投 资 评 级 行 业 投 资 评 级 评 级 买 入 中 性 / 持 有 沽 售 买 入 中 性 / 持 有 沽 售 说 明 相 对 恒 生 指 数 涨 幅 15% 以 上 相 对 恒 生 指 数 涨 幅 介 乎 -15%~15% 之 间 相 对 恒 生 指 数 跌 幅 15% 以 上 相 对 恒 生 指 数 涨 幅 15% 以 上 相 对 恒 生 指 数 涨 幅 介 乎 -15%~15% 之 间 相 对 恒 生 指 数 跌 幅 15% 以 上 分 析 员 名 单 电 话 电 邮 赵 晞 文 研 究 部 董 事 (852)22357677 hayman.chiu@cinda.com.hk 李 勇 高 级 分 析 员 (852)22357619 kenneth.li@cinda.com.hk 彭 日 飞 高 级 分 析 员 (852)22357847 lewis.pang@cinda.com.hk 袁 玮 泽 分 析 员 (852)22357131 wilfred.yuen@cinda.com.hk 陈 铉 悠 分 析 员 (852)22357170 chloe.chan@cinda.com.hk 任 仲 民 助 理 分 析 员 (852)22357617 johnny.yum@cinda.com.hk 分 析 员 保 证 本 人 赵 晞 文 仅 此 保 证, 于 此 报 告 内 载 有 的 所 有 观 点, 均 准 确 地 反 映 本 人 对 有 关 报 告 提 及 的 证 券 及 发 行 者 的 真 正 看 法 本 人 亦 同 时 保 证 本 人 的 报 酬, 与 此 报 告 内 的 所 有 意 见 及 建 议 均 没 有 任 何 直 接 或 间 接 的 关 系 免 责 声 明 此 报 告 乃 是 由 信 达 国 际 研 究 有 限 公 司 所 编 写 本 报 告 之 意 见 由 本 公 司 雇 员 搜 集 各 数 据 数 据 等 分 析 后 认 真 地 提 出 本 公 司 认 为 报 告 所 提 供 之 资 料 均 属 可 靠, 但 本 公 司 并 不 对 各 有 关 分 析 或 资 料 之 准 确 性 及 全 面 性 作 出 保 证, 客 户 或 读 者 不 应 完 全 依 赖 此 一 报 告 之 内 容 作 为 投 资 准 则 各 项 分 析 和 数 据 更 可 能 因 香 港 或 世 界 各 地 政 经 问 题 变 化 时 移 而 势 异 有 所 调 整, 本 报 告 之 内 容 如 有 任 何 改 变, 恕 不 另 行 通 知 本 报 告 所 载 之 数 据 仅 作 参 考 之 用, 并 不 构 成 买 卖 建 议 公 司 对 任 何 因 依 靠 本 报 告 任 何 内 容 作 出 的 任 何 买 卖 而 招 致 之 任 何 损 失, 概 不 承 担 任 何 责 任 本 报 告 之 全 部 或 部 份 内 容 不 可 复 制 予 其 他 任 何 人 仕 页 16 / 16