本 期 寄 语 : 我 养 猪, 猪 养 我 在 12 月 6 日 中 国 微 金 融 不 远 乐 观 者 则 认 为 它 是 信 息 时 代 的 全 新 金 融 体 系 的 雏 形, 是 与 信 息 经 济 的 新 形 态 相 适 应 的 金 融 服 务 体 系, 因 此 必 将 代 表 着 未

互 共 联 创 网 商 经 业 济 新 价 值 知 发 现 者 Shaping Explorer the new of business Internet insights, Economic together. Value 征 第 四 期 2015 1 15 阿 里 研 究 院 承 办 阿 里 商 业 评 论 征 稿 启 事 阿 里 商 业 评 论 征 稿 啦! 商 业 世 界 看 似 很 远, 其 实 就 在 身 边, 只 要 你 对 商 业 保 持 观 察 和 思 考, 在 我 们 看 来 就 是 不 可 多 得 的 好 作 者 这 是 一 本 希 望 用 互 联 网 思 维 审 视 互 联 网 百 态 的 读 物, 这 是 一 本 聚 焦 互 联 网 背 景 下 新 商 业 模 式 的 期 刊, 这 是 一 个 行 业 专 家 和 普 通 民 众 共 起 舞 呈 现 各 自 商 业 智 慧 的 舞 台 商 业 世 界 看 似 很 远, 其 实 就 在 身 边, 只 要 你 对 商 业 保 持 观 察 和 思 考, 在 我 们 看 来 就 是 不 可 多 得 的 好 作 者 阿 里 商 业 评 论 关 注 和 传 播 互 联 网 时 代 的 新 商 业 智 慧, 挖 掘 和 汇 聚 不 平 庸 的 声 音, 呈 现 和 力 捧 充 满 干 货 的 文 章! 数 千 万 网 商 数 万 名 社 会 精 英 期 待 来 自 你 的 商 业 智 慧! 稿 件 包 括 但 不 限 于 : 相 关 主 题 的 深 入 思 考 观 点 文 章 等 ; 经 历 和 看 到 的 成 功 实 践 案 例 ( 包 括 案 例 企 业 的 成 绩 具 体 做 法 亮 点 等 ) 未 来 相 关 主 题 如 下, 欢 迎 投 稿! 3 月 刊 主 题 : 转 型 升 级 ( 截 止 时 间 3 月 5 日 ) 5 月 刊 主 题 : 跨 境 电 商 ( 截 稿 时 间 5 月 5 日 ) 7 月 刊 主 题 : 云 计 算 和 大 数 据 ( 截 稿 时 间 7 月 5 日 ) 邮 件 至 :alibizreview@alibaba-inc.com 稿 网 络 经 济 变 革 终 将 居 民 家 庭 部 门 推 升 到 决 定 经 济 运 转 成 败 的 中 心 位 置, 而 且 将 全 面 走 出 工 业 经 济 时 代 的 桎 梏, 进 入 到 消 费 经 济 时 代, 并 将 创 造 一 个 与 其 相 匹 配 与 适 应 的 金 融 体 系 或 金 融 时 代 www.aliresearch.com 内 部 刊 物 限 量 赠 阅

本 期 寄 语 : 我 养 猪, 猪 养 我 在 12 月 6 日 中 国 微 金 融 不 远 乐 观 者 则 认 为 它 是 信 息 时 代 的 全 新 金 融 体 系 的 雏 形, 是 与 信 息 经 济 的 新 形 态 相 适 应 的 金 融 服 务 体 系, 因 此 必 将 代 表 着 未 来 我 自 己 更 倾 向 于 后 一 点 在 今 天 这 个 大 变 革 的 时 代, 没 有 技 术 驱 动 的 视 角, 脱 离 时 代 转 变 的 语 境, 一 切 都 将 难 以 解 释 换 句 话 说, 互 联 网 的 逻 辑 比 金 融 业 自 身 的 逻 辑 更 为 底 层, 也 更 为 根 本 有 兴 趣 的 读 者, 在 进 一 步 了 解 TCP/IP 协 议 的 原 则 与 精 神 之 后, 对 必 将 有 真 正 透 彻 的 感 知 和 领 悟 第 二, 关 于 的 发 展 逻 辑 技 术 革 命 - 商 业 革 命 - 金 融 革 命 应 该 成 为 我 们 把 握 互 联 网 金 融 的 基 本 逻 辑 技 术 革 命 不 多 说 商 业 革 命 已 经 发 生 : 云 计 算 宽 带 正 在 成 为 信 息 经 济 的 基 础 设 施 ; 数 据 正 在 成 为 核 心 投 入 要 素 ; 上 个 世 纪 之 初 工 业 文 明 发 育 出 了 福 特 制 + 泰 勒 制, 100 年 之 后 的 新 世 纪 之 初, 我 们 已 经 看 到 了 C2B 商 业 模 式 和 大 规 模 社 会 化 协 作 ( 以 平 台 + 前 端 为 原 型 结 构 ) 的 组 织 模 式 的 快 速 发 育 更 直 接 地 说, 实 体 经 济 领 域 已 经 发 生 了 一 整 套 技 术 - 经 济 范 式 的 转 移 当 实 体 经 济 发 生 了 根 本 性 的 转 变, 与 之 相 应 的 金 融 革 命 也 必 将 发 生 第 三, 关 于 的 发 展 根 基 所 谓 从 传 统 金 融 那 里 切 割 存 量 监 管 套 利 仅 仅 是 渠 道 变 革, 都 只 是 表 层 的 观 察 以 客 户 为 中 心 为 客 户 创 造 新 增 价 值 让 信 用 等 于 财 富 才 是 蓬 勃 发 展 的 根 基 基 于 云 计 算 和 大 数 据, 大 规 模 高 频 次 低 成 本 地 面 向 海 量 企 业 和 消 费 者 提 供 个 性 化 的 服 务, 直 到 今 天 才 终 于 成 为 了 现 实, 而 不 再 只 是 一 个 可 望 不 可 及 的 梦 想 第 四, 关 于 与 传 统 金 融 的 关 系 颠 覆 说 有 失 简 单 且 过 于 偏 颇, 在 很 大 程 度 上 其 实 是 一 个 假 命 题 实 际 上, 两 者 在 不 同 的 金 融 功 能 服 务 对 象 上 各 有 独 特 的 发 挥 空 间 两 者 所 面 对 的 真 问 题, 其 实 都 是 如 何 拥 抱 互 联 网 这 一 大 时 代 里 的 大 主 题 第 五, 关 于 的 监 管 效 率 与 稳 定 创 新 与 监 管, 是 金 融 业 永 恒 的 命 题 我 国 互 联 网 金 融 当 前 仍 处 于 初 始 发 展 阶 段, 从 国 内 来 看 它 仍 处 于 观 察 期, 从 国 际 来 看 则 处 于 战 略 机 遇 期 如 何 真 正 实 现 先 发 展 后 规 范, 如 何 使 创 新 的 方 向 持 续 聚 焦 于 服 务 实 体 经 济 和 居 民 生 活, 考 验 着 监 管 机 构 和 从 业 者 的 智 慧 本 期 的 内 容, 收 录 了 专 家 学 者 的 真 知 灼 见, 也 收 录 了 从 业 者 的 创 新 实 践 实 践 出 真 知, 实 践 呼 唤 理 论 的 创 新 真 正 具 有 洞 察 力 解 释 力 的 理 论, 也 必 将 有 助 于 实 践 的 进 一 步 发 展 互 联 网 金 融 的 未 来, 值 得 我 们 所 有 人 的 期 待! 发 展 论 坛 暨 微 金 融 50 人 论 坛 正 式 成 立 大 会 上, 河 北 保 定 五 花 头 黑 猪 肉 创 始 人 毛 智 军 关 于 网 络 借 贷 经 历 的 分 享, 得 到 了 与 会 者 的 热 烈 响 应 我 养 猪, 猪 养 我, 再 形 象 不 过 地 说 明 了 实 体 经 济 与 金 融 服 务 的 关 系 金 融 的 本 质, 需 要 回 归 到 为 实 体 经 济 和 居 民 生 活 服 务 上 来 这 既 是 2008 年 国 际 金 融 危 机 后 社 会 各 界 的 深 入 反 思, 也 是 近 年 来 很 多 企 业 正 在 展 开 的 努 力 如 果 说 2013 年 是 元 年, 那 么 2014 年 的 下 半 年, 讨 论 已 经 越 来 越 深 入 了 我 本 人 对 这 一 领 域 的 粗 浅 认 识, 大 致 可 以 归 纳 为 以 下 五 点 : 第 一, 关 于 的 时 空 定 位 这 关 系 到 我 们 从 怎 样 的 视 角 去 看 待 它 悲 观 者 认 为 互 联 网 金 融 只 是 监 管 套 利 下 的 产 物, 因 此 它 注 定 行 之 高 红 冰 阿 里 研 究 院 院 长

第 四 期 2015 01 15 阿 里 研 究 院 承 办 内 部 刊 物 限 量 赠 阅 浏 览 官 网 出 品 人 高 红 冰 本 期 特 约 主 编 宋 斐 执 行 主 编 崔 瀚 文 靳 怡 雯 特 约 编 辑 方 德 华 张 海 晖 视 觉 编 辑 段 慧 颖 运 营 张 瑞 东 段 慧 颖 王 琼 玥 编 辑 委 员 会 ( 首 字 母 排 序 ) 阿 拉 木 斯 陈 亮 郝 建 彬 蒋 正 伟 林 茜 吕 志 彬 孟 晔 马 志 鹏 聂 东 明 曲 柳 莺 盛 振 中 粟 日 王 炜 游 五 洋 杨 奇 张 婷 张 瑞 东 张 丽 娜 张 凌 霄 张 文 涛 田 丰 潘 永 花 谢 周 佩 万 红 杰 关 注 来 往 关 注 微 博 关 注 微 信 本 刊 仅 用 于 行 业 交 流, 非 商 业 用 途 作 者 独 立 观 点, 不 代 表 本 刊 立 场 所 有 内 容 ( 包 括 但 不 限 于 文 字 数 据 图 片 图 表 标 识 版 面 设 计 专 栏 目 录 与 名 称 内 容 分 类 标 准 及 新 闻 信 息 ) 版 权 所 有 部 分 所 选 用 的 内 容, 未 能 与 作 者 取 得 联 系, 请 与 本 刊 联 系, 即 付 稿 酬

Contents 目 录 142 理 蚂 蚁 金 服 的 平 台 战 略 解 需 要 三 个 逻 辑 : 第 一 个 逻 辑, 需 要 知 道 商 业 和 金 融 关 系 的 本 质 金 融 是 由 商 业 来 驱 动 的, 也 是 为 商 业 服 务 的 讲 起 来 很 简 单, 但 是 我 们 会 问, 由 于 互 联 网 时 代 的 商 业 不 一 样, 那 金 融 应 该 长 什 么 样? 这 就 是 一 个 自 然 的 延 伸 行 业 观 察 36 / 基 于 互 联 网 的 普 惠 金 融 实 践 报 告 ( 节 选 ) 44 / BCG 报 告 : 生 态 系 统 2020( 节 选 ) 53 / 麦 肯 锡 : 中 国 的 数 字 化 转 型 ( 节 选 ) 62 / 中 国 征 信 进 入 2.0 时 代 66 / 以 美 国 征 信 市 场 为 例 看 海 外 征 信 业 发 展 P 35-72 实 践 P 103-156 104 / 新 技 术 革 命 下 的 跨 行 转 接 清 算 组 织 创 新 及 监 管 113 / 价 值 网 络 : 让 世 界 变 平 116 / 支 付 宝 互 联 网 账 户 安 全 实 践 122 / 大 数 据 在 金 融 领 域 的 创 新 和 挑 战 129 / 金 融 创 新 中 的 云 计 算 和 大 数 据 角 色 132 / 数 据 外 部 性 这 把 大 数 据 之 剑 134 / 金 融 机 构 如 何 屹 立 数 据 浪 潮 142 / 蚂 蚁 金 服 的 平 台 战 略 150 / 大 数 据 支 撑 下 的 产 品 管 理 特 写 洞 见 P 6-34 08 / 进 化 史 12 / 互 联 网 经 济 : 中 国 经 济 转 型 升 级 的 新 引 擎 16 / 从 电 子 商 务 到 24 / 传 统 金 融 的 变 革 之 路 30 / 网 络 信 用 服 务 时 代 已 经 到 来 74 / 从 余 额 宝 的 前 世 今 生 看 的 发 展 80 / 余 额 宝 一 周 年 大 数 据 图 说 P 73-101

洞 见 08 / 进 化 史 12 / 互 联 网 经 济 : 中 国 经 济 转 型 升 级 的 新 引 擎 16 / 从 电 子 商 务 到 24 / 传 统 金 融 的 变 革 之 路 30 / 网 络 信 用 服 务 时 代 已 经 到 来

洞 见 军 转 民 中 的 互 联 网 技 术 推 动 了 个 人 远 程 交 易, 扩 张 了 市 场 规 模, 形 成 了 网 络 数 字 经 济, 最 终 带 来 了 商 业 消 费 与 金 融 革 命 可 以 大 致 认 为, 快 速 扩 张 的 互 联 网 经 济 踢 到 了 传 统 金 融 业 的 铁 板 这 个 传 统 金 融 业 是 工 业 时 代 的 产 物, 是 与 工 业 生 产 要 求 大 规 模 投 资 高 度 资 本 集 中 相 匹 配 的 银 行 证 券 投 资 信 托 保 险 等 金 融 机 构 体 系, 在 过 去 的 两 个 多 世 纪 中, 以 中 央 银 行 及 其 法 币 体 系 为 中 心, 造 就 了 工 业 经 济 繁 荣, 也 成 就 了 大 萧 条! 大 萧 条 中, 金 融 业 遭 受 重 创 ; 大 萧 条 过 后, 金 融 业 得 到 恢 复 重 建, 且 接 受 分 业 监 管, 被 要 求 稳 健 经 营 上 世 纪 70 年 代 起, 金 融 业 借 助 金 融 衍 生 品 和 金 融 工 程 技 术 开 始 大 量 地 向 市 场 投 放 金 融 产 品, 催 生 金 融 交 易 的 爆 炸 性 扩 张, 部 分 有 其 合 理 性, 更 多 地 是 客 观 上 延 缓 了 消 费 经 济 的 到 来, 将 居 民 家 庭 部 门 引 上 了 持 续 扩 张 投 资 的 不 归 路 也 是 在 70 年 代, 美 国 的 制 造 业 可 贸 易 品 均 走 过 高 进 化 史 文 / 周 子 衡 传 统 金 融 业 亟 待 跟 上 消 费 经 济 冷 战 结 束 后, 美 欧 成 为 最 终 消 费 品 的 目 的 地, 拉 动 了 新 兴 经 济 体 的 经 济 成 长 但 是, 新 兴 经 济 内 需 不 足 的 同 时, 工 业 国 家 的 制 造 业 大 规 模 转 移 或 萎 缩, 全 球 经 济 陷 入 了 不 平 衡 美 欧 消 费 拉 动 全 球 经 济, 但 却 未 能 带 来 新 式 的 消 费 经 济 革 命, 工 业 时 代 的 生 产 消 费 结 构 仍 然 占 据 主 导 地 位, 人 们 的 消 费 方 式 也 没 有 发 生 根 本 性 的 变 化 不 仅 如 此,20 世 纪 与 21 世 纪 之 交, 互 联 网 经 济 甚 或 在 既 有 金 融 经 济 中 成 为 一 大 泡 沫, 且 在 美 国 破 灭 我 们 手 机 端 浏 览 关 键 字 电 子 商 务 支 付 革 命 消 费 经 济 从 发 达 国 家 的 经 济 史 来 看,20 世 纪 30 年 代 的 大 萧 条 表 明, 人 类 经 济 已 经 走 过 供 给 驱 动 的 阶 段, 需 要 强 有 力 的 需 求 拉 动 冷 战 结 束 后, 居 民 家 庭 部 门 的 需 求 开 始 全 面 替 代 政 府 部 门 的 需 求, 周 子 衡 中 国 社 科 院 金 融 所 研 究 员 / 约 翰 霍 普 金 斯 大 学 尼 兹 高 级 国 际 关 系 学 院 访 问 学 者 8 9

洞 见 峰, 进 入 到 长 期 低 迷 持 续 萎 缩 的 历 史 阶 段 这 就 使 得 发 达 经 济 体 日 益 金 融 化 过 度 虚 拟 ( 交 易 ) 化, 最 终 形 成 了 2008 年 的 金 融 海 啸 本 轮 危 机 无 可 避 免 地 长 期 化, 它 强 烈 地 标 示 出, 投 资 重 于 一 切 的 传 统 金 融 体 系 已 经 不 能 适 应 整 体 经 济 向 消 费 经 济 的 转 变 从 世 界 经 济 和 金 融 格 局 来 看, 现 代 货 币 体 系 是 以 中 央 银 行 发 钞 为 核 心, 商 业 银 行 体 系 进 行 货 币 创 造 为 基 础 的 法 币 的 载 体 是 银 行 账 户, 企 业 政 府 部 门 的 经 济 活 动 概 以 银 行 等 账 户 为 节 点, 从 而 形 成 一 个 与 经 济 运 行 相 映 射 的 巨 大 支 付 体 系 网 络 银 行 业 的 扩 张 也 从 此 出 发 来 全 面 扩 张 网 点, 增 开 更 多 的 资 金 账 户 工 业 经 济 下 的 金 融 体 系 视 企 业 部 门 为 金 融 需 求 的 主 力 军, 对 于 居 民 家 庭 而 言, 基 本 上 被 视 为 资 金 来 源 方, 而 非 资 金 使 用 方 如 此, 传 统 的 金 融 体 系 所 服 务 的 主 体 并 非 是 居 民 家 庭 部 门 这 种 情 况 在 最 近 的 30~40 年 有 所 改 变, 但 是 只 是 向 后 者 销 售 更 多 的 金 融 产 品, 提 供 所 谓 更 多 的 金 融 服 务 突 出 的 例 子 就 是 香 港 街 头 兜 售 的 雷 曼 兄 弟 公 司 的 迷 你 金 融 债, 没 有 人 能 够 或 愿 意 了 解 这 种 金 融 债 券 究 竟 是 什 么 简 言 之, 居 民 家 庭 部 门 的 富 余 资 金 没 能 创 造 出 经 济 繁 荣, 反 而 被 既 有 的 金 融 体 系 滥 用, 酿 成 金 融 海 啸 这 已 凸 显 传 统 的 金 融 体 系 亟 待 跟 上 消 费 经 济 的 步 伐 数 字 经 济 的 基 本 原 则 网 络 电 子 商 务 需 要 有 与 其 相 匹 配 的 金 融 业 态, 它 首 先 要 求 的 是 支 付 革 命 网 络 支 付 的 笔 次 迅 速 达 至 天 文 数 字, 网 络 账 户 及 其 交 易 呈 现 出 宇 宙 大 爆 炸 的 能 量 在 中 国, 这 凸 显 为 第 三 方 支 付 体 系 的 快 速 网 络 扩 张 支 付 革 命 带 来 商 业 革 命, 网 络 经 济 解 决 了 一 个 大 萧 条 始 终 没 有 解 决 好 甚 或 根 本 没 有 得 到 解 决 的 问 题 突 破 产 销 瓶 颈 超 越 市 场 边 界, 有 效 扩 张 交 易 根 据 麦 肯 锡 的 研 究, 中 国 网 络 经 济 新 增 了 近 40% 以 上 的 内 需 消 费 而 不 断 刷 新 纪 录 的 双 十 一 销 售 奇 迹, 更 彰 显 出 网 络 经 济 所 带 来 的 是 一 场 远 未 结 束 的 商 业 革 命 这 场 方 兴 未 艾 的 商 业 革 命 可 从 多 方 面 归 纳, 有 市 场 边 界 的 无 限 延 展, 还 有 范 围 经 济 的 超 限 扩 张, 更 有 生 产 流 程 的 定 制 革 命, 等 等, 已 激 发 整 个 经 济 体 系 的 巨 大 活 力 和 无 限 想 象 力 比 较 直 观 的 变 化 是, 居 民 家 庭 部 门 的 远 程 交 易 及 其 支 付 成 为 一 种 经 济 常 态, 甚 或 超 出 了 企 业 部 门 的 类 似 表 现, 企 业 部 门 必 须 满 足 与 适 应 这 一 变 化 由 此 可 以 断 言, 消 费 经 济 通 过 网 络 经 济 已 经 成 为 现 实, 且 这 一 事 实 正 在 不 断 放 大, 并 强 力 地 改 变 着 各 行 业 业 态 乃 至 整 个 经 济 体 系, 其 中 自 然 包 括 工 业 时 代 遗 留 下 来 的 金 融 体 系 网 络 数 字 经 济 带 来 的 商 业 革 命 带 来 了 支 付 革 命, 由 此 带 来 了 消 费 革 命, 也 势 必 形 成 金 融 革 命 从 滴 滴 打 车 到 三 七 促 销, 网 络 账 户 以 各 种 各 样 的 方 式 实 现 着 快 速 扩 张, 账 户 扩 张 与 消 费 扩 张 胶 着 在 一 起, 产 生 巨 大 的 叠 加 效 应, 从 而 带 来 消 费 革 命 投 资 革 命 小 额 交 易 小 额 储 蓄 小 额 投 资 正 在 大 规 模 地 季 节 性 快 速 地 向 网 络 迁 徙 动 物 世 界 中 的 大 迁 徙 经 济 社 会 中 的 民 工 潮, 甚 或 工 业 经 济 时 代 的 任 何 一 次 经 济 繁 荣 都 无 法 比 拟 这 样 一 场 巨 大 的 经 济 变 革 这 场 变 革 终 将 居 民 家 庭 部 门 推 升 到 决 定 经 济 运 转 成 败 的 中 心 位 置, 而 且 将 全 面 走 出 工 业 经 济 时 代 的 桎 梏, 进 入 到 消 费 经 济 时 代, 并 将 创 造 一 个 与 其 相 匹 配 与 适 应 的 金 融 体 系 或 金 融 时 代 虽 然 整 个 经 济 社 会 依 然 为 各 种 困 惑 所 羁 绊, 为 各 种 利 益 所 纠 葛, 为 各 样 观 念 所 支 配, 但 依 然 不 难 看 到, 生 产 投 资 与 消 费 之 间 的 巨 大 体 制 分 野 或 金 融 鸿 沟, 正 在 被 无 所 不 在 的 网 络 数 字 经 济 所 弥 合 牵 引 与 拉 升, 这 也 正 是 过 去 100 年 来 全 球 经 济 变 迁 的 根 本 方 向 和 必 然 归 宿 网 络 数 字 经 济 带 来 巨 大 的 经 济 变 革 和 社 会 变 迁, 其 所 要 克 服 的 正 是 过 去 两 个 世 纪 工 业 经 济 时 代 的 致 命 错 误 或 立 场, 其 所 要 成 就 的 也 正 是 将 整 个 经 济 社 会 的 宗 旨 或 重 心 回 归 到 工 业 时 代 微 小 的 数 以 亿 计 的 每 位 劳 动 者 或 消 费 者, 这 也 正 是 网 络 数 字 经 济 的 基 本 原 则 或 立 场 ( 经 作 者 本 人 授 权, 本 文 摘 编 自 瞭 望 周 刊 ) 10 11

洞 见 互 联 网 经 济 : 中 国 经 济 转 型 升 级 的 新 引 擎 文 / 周 子 衡 手 机 端 浏 览 关 键 字 互 联 网 经 济 转 型 升 级 经 济 网 络 化 无 论 从 国 内 经 济 来 看, 还 是 从 国 际 视 角 来 解 读, 中 国 经 济 体 系 中 最 具 活 力 的 部 分 是 人 人 的 自 由 度 的 提 高, 带 来 巨 大 的 社 会 经 济 的 繁 荣 进 步 与 发 展, 人 的 自 由 度 的 持 续 提 高, 更 持 续 地 带 来 社 会 经 济 的 繁 荣 进 步 与 发 展 这 就 是 中 国 经 济 体 制 改 革 中 最 为 重 要 最 为 成 功 的 部 分 反 之 亦 然 十 数 亿 中 国 人 经 历 了 经 济 产 业 化 金 融 化 的 历 史 变 革, 经 历 了 城 镇 化 国 际 化 的 洗 礼, 从 而 创 造 了 巨 大 的 社 会 经 济 奇 迹, 这 也 是 近 代 以 来 全 球 经 济 史 中 最 为 激 动 人 心 的 部 分 之 一 再 度 激 发 中 国 人 经 济 活 力 的 是 互 联 网 从 双 十 一 到 余 额 宝, 从 微 信 到 小 米, 其 所 创 造 的 经 济 奇 迹, 像 万 花 筒 般 眩 目, 令 人 目 不 暇 接 这 在 国 际 上 还 不 被 充 分 理 解, 而 在 国 内 则 为 十 数 亿 民 众 所 切 身 感 受 经 济 网 络 化 不 仅 是 一 系 列 不 断 膨 胀 突 破, 乃 至 爆 炸 性 增 长 的 庞 大 经 济 事 实, 更 彰 显 为 无 所 不 在 的 压 倒 性 的 经 济 态 势 经 济 网 络 化 前 所 未 有 地 激 发 了 中 国 人 的 经 济 活 力, 前 所 未 有 地 释 放 了 居 民 家 庭 部 门 的 经 济 潜 能, 也 前 所 未 有 地 修 正 了 普 通 消 费 者 投 资 者 与 企 业 部 门 或 金 融 部 门 之 间 的 地 位 关 系, 更 前 所 未 有 地 深 刻 改 变 着 中 国 经 济 体 系 的 内 在 结 构 运 行 及 其 方 向 具 体 来 看, 有 以 下 诸 方 面 : (1) 互 联 网 销 售 直 接 实 现 了 零 售 市 场 的 扩 容, 一 是 在 地 理 空 间 上 近 于 全 覆 盖 ; 二 是 货 品 品 类 及 层 次 上 近 于 全 覆 盖 ; 三 是 销 售 对 象 上, 正 在 实 现 代 际 性 的 覆 盖 (2) 互 联 网 经 济 改 变 企 业 部 门, 正 在 从 销 售 到 生 产, 全 面 刷 新 企 业 模 式, 出 现 了 以 需 定 产 的 一 系 列 的 C2B 的 私 人 定 制 企 业 (3) 互 联 网 经 济 直 接 拉 动 了 千 万 计 的 新 增 就 业, 间 接 拉 动 就 业 的 数 目 更 为 可 观, 当 然, 周 子 衡 中 国 社 科 院 金 融 所 研 究 员 / 约 翰 霍 普 金 斯 大 学 尼 兹 高 级 国 际 关 系 学 院 访 问 学 者 12 13

洞 见 它 也 减 少 了 若 干 就 业 岗 位, 无 疑 推 进 了 就 业 结 构 的 变 化, 催 生 新 的 就 业 理 念, 促 进 了 就 业 体 系 更 为 灵 活 合 理 (4) 互 联 网 经 济 还 深 刻 地 改 变 了 地 方 区 域 经 济, 出 现 了 一 系 列 的 网 络 经 济 大 县 强 县, 更 涌 现 出 各 具 特 色 的 网 络 经 济 村, 中 国 经 济 地 理 空 间 格 局 正 在 悄 然 被 刷 新 (5) 深 刻 而 全 面 地 改 进 金 融 体 系, 它 在 既 有 金 融 体 系 之 外 建 立 了 全 新 的 支 付 系 统, 极 大 地 提 升 了 支 付 效 率 ; 推 广 并 实 现 了 最 广 泛 的 金 融 普 惠, 拓 展 中 小 企 业 的 融 资 来 源, 改 善 其 融 资 结 构 ; 还 促 进 了 金 融 市 场 的 灵 活 性 和 竞 争 力, 拓 展 了 资 金 来 源 ; 突 破 了 传 统 的 金 融 垄 断 格 局, 形 成 了 有 效 竞 争 的 格 局, 促 进 了 金 融 体 系 的 变 革 (6) 互 联 网 经 济 拓 展 了 国 际 空 间, 建 立 了 更 为 灵 活 通 畅 的 市 场 渠 道, 拓 展 了 市 场 空 间 与 规 模, 将 成 为 国 际 经 济 竞 争 与 合 作 的 主 要 场 域, 革 命 性 变 革 全 球 经 济 体 系 (7) 互 联 网 经 济 是 不 眠 不 休 的 时 间 上 没 有 节 点 的 无 缝 经 济, 这 是 人 类 经 济 史 上 首 次 出 现 的 奇 迹 它 在 时 间 上 历 史 性 地 扩 张 了 市 场 容 量 互 联 网 经 济 还 将 最 大 限 度 地 实 现 个 人 经 济 网 络 化, 历 史 性 地 实 现 所 有 经 济 社 会 成 员 的 网 络 化 它 还 将 推 进 物 联 网, 从 而, 使 经 济 网 络 化 的 层 次 与 模 式 更 加 多 样 化, 实 现 市 场 容 量 的 最 大 化 (8) 互 联 网 经 济 刺 激 了 新 技 术 的 研 发 推 广, 特 别 是 数 据 获 取 计 算 存 储 等 技 术, 直 接 服 务 于 网 络 数 据 产 业, 成 就 所 谓 的 大 数 据, 而 大 数 据 将 全 面 提 升 改 造 网 络 经 济, 进 而 对 于 社 会 经 济 运 行 与 社 会 管 理 活 动 发 挥 支 配 性 的 技 术 改 进 (9) 互 联 网 经 济 将 改 变 不 同 经 济 部 门 之 间 的 既 有 关 系 模 式 最 大 限 度 地 消 弭 企 业 与 个 人 之 间 的 经 济 差 异, 极 大 地 提 升 个 人 经 济 潜 能, 也 将 极 大 地 提 升 企 业 的 灵 活 性 和 多 样 性 (10) 互 联 网 经 济 也 将 壮 大 居 民 家 庭 部 门, 使 得 家 庭 部 门 及 其 成 员 不 再 是 经 济 体 系 中 的 孤 立 而 弱 小 的 分 子, 不 断 提 高 并 持 续 强 化 其 在 网 络 经 济 中 的 地 位 ; 互 联 网 经 济 还 自 发 形 成 一 系 列 的 制 度 规 范 秩 序 体 系, 以 及 纠 纷 解 决 预 处 理 机 制, 促 进 经 济 公 正 与 效 率, 从 而 密 切 并 提 升 其 与 政 府 部 门 的 互 动 关 系 中 国 经 济 转 型 升 级 亟 待 实 现 市 场 扩 容, 互 联 网 经 济 将 最 大 限 度 地 扩 张 市 场 容 量, 毫 无 疑 问, 互 联 网 经 济 是 中 国 经 济 转 型 升 级 的 新 引 擎 互 联 网 经 济 标 志 着 一 个 崭 新 的 经 济 时 代 的 到 来, 且 全 面 而 深 刻 关 乎 人 类 经 济 社 会 的 未 来 由 此, 中 国 经 济 转 型 升 级 的 命 题, 正 是 取 决 于 介 乎 新 旧 两 个 经 济 时 代 之 间 的 价 值 取 向 与 政 策 选 择, 亦 即 实 现 经 济 市 场 化 与 网 络 化 的 相 叠 加, 从 而 步 出 效 益 日 趋 下 滑 活 力 全 面 衰 颓 的 旧 经 济 ( 经 作 者 本 人 授 权, 本 文 摘 编 自 瞭 望 周 刊 ) 14 15

洞 见 从 电 子 商 务 到 文 / 宋 斐 手 机 端 浏 览 关 键 字 电 子 商 务 余 额 宝 创 新 2013 年 以 来, 领 域 的 新 技 术 新 应 用 新 模 式 新 公 司 新 观 点 层 出 不 穷 本 文 试 图 从 技 术 商 业 历 史 等 较 为 宽 泛 的 角 度, 检 视 和 讨 论 它 的 由 来 脉 络 与 走 向 余 额 宝 : 全 新 的 金 融 服 务 场 景 抛 却 当 前 的 概 念 之 争, 回 到 最 基 本 的 事 实 和 案 例 : 多 少 年 之 后, 人 们 会 越 发 确 信, 所 谓 互 联 网 金 融, 甚 至 于 所 谓 信 息 时 代 的 新 金 融, 其 在 发 展 初 期 的 一 个 比 较 完 整 的 样 本, 可 能 正 是 余 额 宝 新 环 境 : 脱 胎 于 电 子 商 务 互 联 网 经 济 与 传 统 金 融 的 融 合 环 节 也 即, 有 了 淘 宝, 才 有 了 支 付 宝, 也 才 有 了 后 来 的 余 额 宝 只 从 货 币 基 金 角 度 看 待 余 额 宝 是 不 全 面 的 新 主 体 : 全 新 的 在 线 金 融 消 费 者 在 余 额 宝 一 周 年 大 数 据 的 统 计 中,80 后 和 90 后 共 占 比 75% 以 上, 生 于 1990 年 的 24 岁 宝 粉 人 数 最 多, 占 比 6.83% 新 规 则 :T+0 打 通 支 付 和 理 财 功 能 看 似 是 规 则 和 功 能 创 新 上 的 一 小 步, 实 则 是 向 着 以 客 户 为 中 心 的 一 大 步 高 度 生 活 化 日 常 化, 且 有 一 定 的 社 交 属 性 从 余 额 宝 转 出 的 资 金 中,61% 用 于 购 物 消 费,31% 用 于 信 用 卡 还 款, 还 有 8% 用 于 水 电 煤 缴 费 老 百 姓 居 家 过 日 子, 就 是 由 这 样 的 一 件 件 小 事 所 构 成 的 直 到 今 天 的 网 络 时 代, 面 向 上 亿 的 海 量 用 户 低 成 本 高 效 率 高 频 次 地 提 供 个 性 化 服 务 才 成 为 了 现 实 海 量 小 额 高 频 截 止 2014 年 上 半 年, 余 额 宝 用 户 数 1.24 亿, 资 金 规 模 5741.6 亿 元 一 年 累 计 转 入 4.96 亿 次, 累 计 消 费 和 提 现 8.1 亿 次, 平 均 每 天 358 万 笔 交 易 这 些 数 据, 直 接 反 映 了 社 会 经 济 的 毛 细 血 管 里 那 些 频 密 高 速 海 量 细 微 的 流 动 是 客 户, 也 是 用 户 客 户 更 多 反 映 的 是 一 种 买 卖 关 系, 用 户 则 更 多 地 反 映 了 互 联 网 的 特 色 互 联 网 的 产 品 就 是 服 务, 典 型 如 搜 索 和 邮 箱 而 且 由 于 产 消 互 动 效 率 的 极 大 提 高, 互 联 网 服 务 商 还 可 以 与 消 费 者 实 现 深 度 的 产 消 合 一, 比 如 搜 索 服 务 商 根 据 用 户 搜 索 行 为 去 改 进 搜 索 服 务 在 这 种 视 角 下, 传 统 理 财 产 品 与 客 户 之 间 是 一 种 相 对 疏 离 稀 薄 的 关 系, 而 比 如 宝 粉 压 压 惊 等 词 汇, 反 映 的 则 是 余 额 宝 与 它 的 客 户 之 间 更 接 近 于 是 一 种 频 密 互 动 的 用 户 关 系 基 于 云 计 算 和 大 数 据 受 制 于 传 统 IT 架 构 的 巨 大 成 本,2013 年 9 月 余 额 宝 系 统 被 迫 上 线 阿 里 云 一 个 多 月 后 即 首 次 参 加 双 十 一 大 促, 当 天 完 成 1679 万 笔 赎 回,1288 万 笔 申 购 的 清 算 工 作 在 数 据 方 面, 余 额 宝 拥 有 了 百 亿 级 以 上 的 数 据 处 理 能 力 余 额 宝 资 金 流 出 预 测 系 统 会 每 天 定 时 进 行 业 务 预 测, 平 均 预 测 命 中 率 达 86%, 最 高 达 97% 余 额 宝 的 技 术 实 力, 在 今 天 还 只 是 少 数 先 行 者 的 能 力, 但 在 不 久 的 时 间 里, 云 计 算 和 大 数 据 将 成 为 所 有 金 融 服 务 商 所 需 具 备 的 基 本 能 力 标 准 配 置 宋 斐 阿 里 巴 巴 集 团 研 究 院 16 17

洞 见 为 金 融 消 费 者 带 来 全 新 价 值 不 是 互 联 网 红 利, 也 不 是 切 割 存 量, 一 切 都 要 回 归 到 与 消 费 者 共 创 全 新 价 值, 这 才 是 余 额 宝 的 生 命 力 所 在 便 捷 生 活 化 低 成 本 跨 时 空 都 是 如 此 2014 年 初 围 绕 余 额 宝 的 争 议 逐 渐 消 退 今 天 越 来 越 多 的 金 融 从 业 者, 都 开 始 主 动 学 习 和 接 受 关 于 互 联 网 云 计 算 大 数 据 的 新 技 术 新 理 念 新 文 化, 甚 至 于 新 语 言 体 系 新 思 维 方 式 新 世 界 图 景, 努 力 去 理 解 变 迁 的 方 向, 视 之 为 必 然 的 趋 势, 并 在 新 空 间 中 追 逐 着 新 机 会, 寻 找 着 新 位 置 这 不 是 一 种 短 期 的 现 象, 它 同 样 是 信 息 时 代 的 技 术 经 济 范 式 得 以 形 成 扩 展 安 装 的 一 部 分 历 史 逻 辑 : 百 年 视 野 下 的 再 审 视 关 于 兴 起 的 原 因, 在 宏 观 上 可 以 看 到 数 字 化 大 潮 席 卷 全 球 的 威 力, 在 中 观 上 可 以 看 到 互 联 网 已 经 改 变 了 一 个 又 一 个 行 业, 金 融 作 为 高 度 数 字 化 的 领 域, 对 互 联 网 则 是 天 然 敏 感 在 微 观 上, 一 些 互 联 网 企 业 积 累 了 大 量 数 据 并 建 立 了 风 控 体 系, 在 金 融 服 务 中 得 到 了 验 证, 同 时 新 一 代 在 线 金 融 消 费 者 也 已 经 逐 渐 成 长 起 来 具 体 到 中 国 的 情 境, 还 可 以 看 到 金 融 服 务 的 供 需 结 构 不 合 理 存 在 金 融 压 抑, 小 微 企 业 和 普 通 消 费 者 的 金 融 需 求 没 有 被 有 效 满 足, 以 及 金 融 监 管 部 门 对 保 持 着 肯 定 和 宽 容 的 态 度 等 但 我 们 还 需 要 在 长 时 段 里 才 能 更 好 地 理 解 和 把 握 从 历 史 逻 辑 来 看, 实 体 经 济 的 创 新, 必 然 呼 唤 与 之 相 应 的 金 融 服 务 体 系 的 创 新 100 多 年 前 的 20 世 纪 初, 以 福 特 大 生 产 为 代 表, 工 业 时 代 的 典 型 生 产 方 式 终 于 发 育 成 熟 为 适 应 大 生 产, 消 化 掉 流 水 线 上 源 源 而 来 的 海 量 商 品, 在 发 达 国 家 如 美 国, 首 先 是 商 业 体 系 发 生 了 巨 变 : 大 生 产 + 大 零 售 ( 海 量 商 品 需 要 渠 道 分 销 出 去, 如 西 尔 斯 和 沃 尔 玛 )+ 大 品 牌 ( 全 国 性 媒 体 与 现 代 广 告, 让 品 牌 商 品 得 以 广 泛 流 通 于 国 内 统 一 的 大 市 场, 如 宝 洁 的 象 牙 香 皂 胜 家 缝 纫 机 等 )+ 大 物 流 + 大 财 团 ( 大 制 造 需 要 大 财 团 去 融 通 大 资 金, 如 摩 根 )+ 大 管 理 ( 泰 勒 制 等 ) 然 后 是 社 会 结 构 和 国 家 的 政 策 框 架 也 发 生 了 巨 变 在 社 会 结 构 中, 富 人 群 体 数 量 有 限 且 存 在 着 消 费 的 边 际 效 应, 因 此 以 福 特 开 出 的 5 美 元 日 薪 为 标 志, 实 际 上 是 意 味 着 普 通 劳 动 者 逐 渐 演 变 为 了 有 一 定 消 费 能 力 的 社 会 群 体 再 如 信 用 卡, 实 际 上 是 金 融 服 务 创 新 以 便 利 人 们 去 超 前 消 费, 更 不 必 说 媒 体 和 广 告 主 反 复 劝 导 着 人 们 过 度 消 费 一 次 性 消 费 等 还 有 福 利 国 家 社 会 保 障 体 系 的 不 断 完 善, 则 可 以 让 人 们 敢 消 费 在 国 际 市 场 上, 则 是 全 球 市 场 的 不 断 拓 展 与 深 化, 比 如 国 际 金 融 和 贸 易 规 则 的 调 整, 以 及 对 原 材 料 和 消 费 市 场 的 开 发 与 争 夺 等 如 上, 工 业 时 代 的 大 金 融, 在 根 本 上 是 为 大 企 业 大 制 造 服 务 的, 普 通 居 民 和 家 庭, 更 多 地 是 作 为 资 金 的 供 应 方 存 在 于 这 一 体 系 之 中 工 业 时 代 的 金 融 体 系 要 拓 展 服 务, 只 能 通 过 开 设 网 点 现 场 调 查 等 方 式, 成 本 高 昂 因 此, 小 微 企 业 融 资 难 居 民 家 庭 不 受 重 视, 正 是 由 于 工 业 时 代 技 术 手 段 缺 乏 所 导 致 的 服 务 成 本 问 题 到 了 70 年 代, 一 个 以 钢 筋 水 泥 为 外 显 景 观, 以 线 性 机 械 控 制 为 内 在 逻 辑 的 工 业 文 明, 在 一 个 又 一 个 的 发 达 国 家, 终 于 攀 上 了 属 于 它 的 历 史 最 高 峰 从 作 为 世 界 三 要 素 之 一 的 物 质 来 看, 1973 年 美 国 钢 铁 ( 工 业 时 代 的 代 表 性 要 素 ) 产 量 达 到 13680 万 吨 的 历 史 最 高 记 录 ; 能 源 方 面,70 年 代 开 始 了 石 油 ( 工 业 时 代 的 代 表 性 能 源 ) 危 机, 告 别 了 廉 价 石 油 的 年 代, 意 味 着 这 一 能 源 越 来 越 不 可 持 续 ; 信 息 方 面, 英 特 尔 苹 果 微 软 等 推 动 IT 普 及 的 代 表 性 企 业, 自 70 年 需 求 漂 移 : 供 给 与 需 求 间 交 集 越 来 越 小 90%-100% 60%-80% 40%-60% 20 世 纪 70 年 代 20 世 纪 80 年 代 20 世 纪 21 世 纪 初 时 间 来 源 : 转 引 自 科 学 运 营 打 造 以 品 牌 为 核 心 的 快 速 供 应 链 代 开 始 了 实 质 性 起 步, 但 当 时 的 IT 产 业 还 非 常 幼 小, 难 以 类 似 工 业 时 代 的 钢 铁 石 油 汽 车 等, 成 为 当 时 的 支 柱 产 业 再 从 产 消 结 构 来 看, 发 达 国 家 的 很 多 产 业, 在 70 年 代 都 逐 渐 走 向 产 消 失 衡, 面 临 着 供 过 于 求 的 局 面, 生 产 结 构 相 应 的 消 费 结 构, 亟 待 携 手 跃 上 一 个 新 层 次 70 年 代 同 样 是 金 融 领 域 非 常 重 要 的 分 水 岭 当 实 体 经 济 领 域 供 过 于 求 社 会 分 工 和 协 作 体 系 相 互 锁 定, 难 以 跃 上 一 个 新 台 阶, 金 融 领 域 的 大 创 新 开 始 了 70 年 代 之 前, 发 达 国 家 金 融 领 域 的 情 况 是 利 率 管 制 汇 率 稳 定 金 融 业 分 业 发 展 创 新 不 多, 但 之 后 则 是 金 融 衍 生 品 金 融 自 由 化 金 融 工 程 大 发 展 大 创 新! 直 至 后 来 逐 渐 出 现 了 脱 离 实 体 经 济 的 趋 势, 引 发 了 全 球 金 融 动 荡, 典 型 如 2008 年 国 际 金 融 危 机 在 管 理 学 和 更 大 范 围 的 思 想 界, 也 于 70 年 代 左 右 认 识 到 了 时 代 的 巨 变 60-70 年 代, 美 国 管 理 学 界 就 已 经 开 始 反 思 福 特 主 义 的 不 足 80 年 代 前 后, 形 成 了 一 波 大 规 模 的 管 理 思 想 与 管 理 实 践 的 创 新 与 推 广 浪 潮 诸 如 JIT TQM ABC WORKFLOW 以 及 标 杆 管 理 BPR 等 但 正 如 詹 姆 斯 钱 皮 所 言 : 当 今 企 业 管 理 所 涵 盖 的 那 些 基 础 范 畴 的 理 论, 已 经 没 有 太 多 可 以 创 新 的 空 间 所 谓 后 工 业 社 会 后 现 代 社 会 信 息 社 会 知 识 社 会 等 语 义 繁 复 不 那 么 自 信 的 判 断, 也 开 始 被 试 探 性 地 用 于 定 义 那 个 一 切 都 还 不 甚 明 朗 的 转 折 年 代 的 开 始, 直 至 1980 年 托 夫 勒 The third wave 的 出 版, 才 为 思 想 界 的 争 议 做 了 一 个 也 许 不 那 么 学 术 化 但 却 具 备 足 够 穿 透 力 的 总 结 是 的, 当 工 业 经 济 已 经 难 以 在 原 有 体 系 内 消 化 和 解 决 自 身 的 问 题, 当 信 息 时 代 已 经 开 始 实 质 性 地 到 来, 仅 仅 改 良 和 优 化, 是 远 远 不 够 的 80 年 代 以 来 信 息 技 术 信 息 产 业 信 息 化 互 联 网 化 的 故 事 已 经 是 尽 人 皆 知 在 实 体 经 济 领 域, 我 们 很 容 易 就 可 以 看 到, 技 术 革 命 已 经 带 来 了 一 整 套 技 术 - 经 济 范 式 的 跃 迁, 也 即 商 18 19

洞 见 领 域 里 催 生 出 了 全 新 的 玩 家, 诸 如 P2P 众 筹 等 全 新 服 务 商, 以 及 原 有 金 融 体 系 未 能 有 效 覆 盖 的 小 微 企 业 创 业 者 和 低 端 人 群 等 相 应 地, 原 有 的 线 性 链 状 交 易 结 构, 将 逐 渐 沿 着 链 - 网 链 - 网 的 方 向 去 演 化 总 体 规 模 还 非 常 小 据 麦 肯 锡 测 算,P2P 借 贷 小 于 银 行 贷 款 总 额 的 0.1% 关 于 未 来 的 演 化, 中 国 支 付 清 算 协 会 常 务 副 会 长 蔡 洪 波 先 生 提 出 了 一 个 非 常 值 得 参 考 的 观 察 框 架 他 认 为, 是 否 有 自 我 成 长 和 形 成 独 立 体 系 的 能 力, 可 从 多 个 角 度 去 观 察, 一 是 能 否 形 成 相 对 明 确 有 业 务 边 界 的 承 载 主 体 ; 二 是 能 否 形 成 完 整 的 产 业 链 ; 三 是 所 依 托 的 账 户 征 信 等 线 上 基 础 设 施 的 完 善 程 度, 是 否 能 够 支 撑 互 联 网 金 融 闭 环 服 务 等 现 实 梳 理 : 的 小 生 态 在 互 联 网 商 业 化 以 来 的 约 20 年 的 时 间 里, 所 有 人 都 感 受 到 了 一 种 来 自 未 来 的 对 现 在 的 承 诺, 所 有 人 也 都 共 享 着 一 种 不 断 扩 散 开 来 的 乐 观 向 上 的 情 绪, 正 如 被 经 常 性 地 与 普 惠 公 平 以 客 户 为 中 心 等 关 联 在 一 起 但 全 球 商 业 人 士 最 感 困 难 的, 恐 怕 还 是 如 何 理 解 和 把 握 那 个 随 时 都 在 变 化 的 现 在! 笔 者 在 此 梳 理 了 业 内 专 家 的 观 点, 试 着 整 理 呈 现 出 一 个 较 为 全 面 的 认 知 图 景 从 底 层 法 则 来 看, 按 照 高 红 冰 老 师 的 观 点, 要 理 解, 必 须 深 入 把 握 和 理 解 互 联 网 协 议 的 法 则 和 精 神, 诸 如 最 少 自 治 原 则 尽 力 而 为 的 服 务 模 式 网 络 连 接 性 分 散 控 制 等 互 联 网 精 神 向 金 融 领 域 的 渗 透 和 再 造, 是 理 解 互 联 网 金 融 的 首 要 基 础 从 金 融 功 能 来 看, 按 照 吴 晓 求 老 师 的 观 点, 互 联 网 与 金 融 在 资 源 配 置 支 付 清 算 风 险 管 理 ( 财 富 管 理 ) 和 提 供 价 格 信 息 上 具 有 较 高 的 耦 合 性 从 生 态 视 角 看, 马 蔚 华 先 生 提 出 : 环 境 的 变 迁 就 是 互 联 网 的 发 达, 物 种, 由 于 科 技 改 变 生 活, 生 活 产 生 新 的 需 求, 而 满 足 这 种 新 需 求 的 产 品 和 服 务 就 是 物 种, 的 规 则 还 在 酝 酿 之 中 沿 着 马 蔚 华 先 生 的 视 角, 我 们 可 以 看 到 : 时 间 与 空 间 极 大 改 变 以 余 额 宝 为 例, 超 过 50% 的 互 联 网 基 金 交 易 发 生 在 金 融 机 构 工 作 时 间 以 外, 甚 至 有 将 近 20% 的 交 易 发 生 在 凌 晨 12 点 至 早 上 5 点 这 一 时 间 段 截 止 2013 年 年 底, 约 40% 的 余 额 宝 账 户 来 自 三 四 线 城 市 全 新 的 交 易 主 体 与 交 易 结 构 新 技 术 对 产 业 结 构 的 影 响, 往 往 体 现 为 三 种 形 态 : 催 生 全 新 产 业 改 造 传 统 产 业 淘 汰 落 后 产 业 业 革 命 已 经 爆 发, 简 要 地 看 : 世 界 图 景 : 一 个 商 业 物 种 极 大 丰 富 自 组 织 化 程 度 极 大 提 升 以 网 络 为 其 自 我 表 征 的 商 业 新 世 界, 开 始 一 点 点 地 挤 占 商 业 旧 世 界 的 空 间 再 看 一 些 具 体 生 动 但 却 非 常 重 要 的 事 实 和 数 据 : 交 易 扩 张 : 据 麦 肯 锡 的 测 算, 网 络 零 售 在 中 国 直 接 催 生 出 了 39% 的 增 量 扩 张 品 类 扩 张 : 当 数 亿 件 商 品 同 时 在 线, 消 费 者 能 够 产 生 购 买 愿 望 能 够 买 的 到 的 商 品 也 极 大 地 扩 展 了 结 构 优 化 : 个 性 化 消 费 的 浪 潮, 在 互 联 网 上 蔚 成 风 势 综 上, 技 术 创 新 已 经 带 来 了 实 体 经 济 领 域 的 商 业 巨 变, 那 么, 与 之 相 应 的 金 融 创 新 呢? 或 者, 互 联 网 时 代 提 升 金 融 服 务 能 力 的 方 向 在 哪 里 呢? 谢 平 先 生 给 出 的 答 案 非 常 精 彩 : 金 融 危 机 后, 全 世 界 对 金 融 的 作 用 进 行 了 深 刻 反 思 总 的 看 法 是, 金 融 应 回 归 为 实 体 经 济 和 大 多 数 人 民 服 务 的 核 心 作 用 为 实 体 经 济 服 务 和 为 老 百 姓 日 常 生 活 增 加 便 利 的 基 础 金 融 产 品 最 重 要 新 基 础 设 施 : 云 计 算 互 联 网 宽 带 等, 正 在 被 安 装 到 社 会 经 济 的 运 行 之 中 ; 新 投 入 要 素 :( 大 ) 数 据 ; 新 支 柱 产 业 : 新 兴 的 互 联 网 业 被 互 联 网 彻 底 再 造 和 融 合 新 生 的 各 个 行 业 等 ; 新 消 费 结 构 : 不 只 是 3C 产 品, 汽 车 等 几 乎 所 有 商 品 和 服 务 的 价 格 构 成 中 已 经 包 含 了 越 来 越 多 IT 和 数 据 的 价 值 ; 新 商 业 模 式 : 数 据 驱 动 着 商 业 链 条 的 不 断 联 通,C2B 模 式 在 一 次 次 的 倒 逼 和 脉 冲 效 应 下, 已 经 越 来 越 成 型 ; 新 组 织 模 式 : 云 + 端 已 经 成 为 了 越 来 越 多 产 业 的 原 型 结 构, 一 个 又 一 个 产 业 都 是 以 此 结 构 而 组 织 协 同 起 来 ; 新 文 化 认 同 : 开 放 协 同 透 明 分 享, 不 再 只 与 品 德 有 关, 它 们 已 经 是 互 联 网 时 代 的 必 备 品 质 ; 底 层 的 中 轴 法 则 : 个 性 化 分 布 式 柔 微 化 等, 正 在 一 点 点 地 挤 占 标 准 化 集 中 化 强 连 接 等 法 则 的 空 间 ; 数 据 驱 动 流 程 示 意 图 云 计 算 ( 大 ) 数 据 共 享 / 交 换 更 多 数 据 / 流 程 向 云 端 迁 移 消 费 者 业 务 流 程 的 网 状 协 同 20 21

洞 见 技 术 - 经 济 范 式 视 角 下 的 互 联 网 金 融 首 先 看 一 下 实 体 经 济 的 互 联 网 化 从 行 业 看, 媒 体 音 乐 图 书 制 造 能 源 等 都 逐 渐 受 到 了 互 联 网 的 影 响 ; 从 价 值 链 和 商 业 环 节 看, 先 是 营 销 ( 雅 虎 谷 歌 等 ), 然 后 是 零 售 ( 淘 宝 等 ), 再 继 之 以 批 发 和 制 造 采 购 等 环 节 ; 从 供 应 链 看, 后 向 供 应 链 的 互 联 网 化, 较 前 向 供 应 链 更 为 彻 底 ; 从 互 联 网 化 的 方 向 看, 这 一 进 程 是 从 零 售 到 制 造 的 反 向 传 递 与 倒 逼 ; 从 一 整 套 体 系 看, 在 云 计 算 宽 带 的 基 础 设 施 之 上, 个 性 化 营 销 + 柔 性 化 生 产 + 社 会 化 供 应 链 的 体 系 已 经 显 现 出 雏 形 领 域 的 互 联 网 化 也 已 经 次 第 开 始 进 一 步 地, 由 于 具 有 较 强 的 技 术 驱 动 的 属 性, 因 此 技 术 - 经 济 范 式 的 分 析 逻 辑 可 能 较 为 有 效 以 此 来 观 照, 可 以 发 现 新 金 融 范 式 的 雏 形 可 能 大 致 如 下 : 基 础 设 施 : 云 计 算 互 联 网 支 付 大 数 据 征 信 ( 如 ZestFinance), 将 是 未 来 金 融 业 技 术 和 商 业 基 础 设 施 的 重 要 组 成 部 分 阿 里 巴 巴 蚂 蚁 金 服 的 金 融 云 业 务 已 受 到 了 很 多 金 融 机 构 的 认 可 2014 年 双 11 期 间, 支 付 宝 最 高 峰 每 分 钟 支 付 285 万 笔, 移 动 支 付 交 易 笔 数 达 到 1.97 亿 笔 第 三 方 支 付 已 成 为 我 国 现 代 支 付 体 系 的 有 效 补 充 投 入 要 素 : 大 数 据 已 被 成 功 应 用 于 网 络 借 贷 领 域 典 型 如 利 用 大 数 据 技 术 的 阿 里 小 贷 截 至 2014 年 6 月 底, 已 累 计 为 80 余 万 小 微 企 业 提 供 贷 款 服 务, 放 贷 总 额 超 过 2000 亿 元 商 业 模 式 与 组 织 模 式 : 以 消 费 者 为 中 心 的 商 业 模 式, 越 来 越 成 为 了 可 能 在 组 织 方 面, 云 + 端 的 组 织 结 构 可 能 将 逐 渐 扩 散 到 更 广 阔 的 金 融 领 域, 成 为 这 一 产 业 重 要 的 组 织 准 则 而 组 织 化 的 过 程, 则 是 一 个 持 续 联 网, 自 单 个 企 业 内 网 Intranet, 到 供 应 链 上 下 游 的 内 网 Extranet, 最 终 演 化 为 社 会 化 的 大 联 网 大 协 作 Internet 文 化 融 合 : 互 联 网 文 化 与 传 统 金 融 文 化 将 不 断 融 合 创 新 未 来 值 得 期 待 央 行 中 国 金 融 稳 定 报 告 2014, 充 分 肯 定 了 的 价 值, 比 如 : 有 助 于 发 展 普 惠 金 融, 弥 补 传 统 金 融 服 务 的 不 足 ; 有 利 于 引 导 民 间 金 融 走 向 规 范 化 ; 满 足 电 子 商 务 需 求, 扩 大 社 会 消 费 ; 有 助 于 降 低 成 本, 提 升 资 金 配 置 效 率 和 金 融 服 务 质 量 ; 有 助 于 促 进 金 融 产 品 创 新, 满 足 客 户 的 多 样 化 需 求 的 普 惠 价 值 的 确 非 常 显 著 手 机 支 付 中, 拉 萨 以 14.48% 的 手 机 支 付 占 比 成 为 全 国 手 机 支 付 占 比 最 高 的 城 市, 第 二 名 和 第 三 名 分 别 是 西 藏 林 芝 地 区 以 及 四 川 小 城 南 充 手 机 支 付 活 跃 度 排 名 前 10 的 城 市 中, 有 7 个 来 自 西 部 地 区 咨 询 机 构 的 研 究, 对 的 社 会 经 济 价 值 做 出 了 进 一 步 的 量 化 分 析 波 士 顿 咨 询 (BCG) 的 研 究 发 现,2013 年 由 互 联 网 支 付 和 移 动 支 付 带 来 的 第 三 方 支 付 行 业 成 本 节 省 达 到 500 亿 元 如 果 以 同 样 方 法 推 算 至 2020 年, 累 计 成 本 节 省 可 能 达 到 1 万 亿 元 支 付 成 本 的 节 省, 对 实 体 经 济 全 社 会 都 是 巨 大 的 价 值 创 造, 将 极 大 地 提 升 全 社 会 支 付 的 便 利 化 程 度 BCG 的 研 究 还 发 现, 在 P2P 电 商 网 贷 等 新 兴 融 资 渠 道 的 驱 动 下, 我 国 小 微 企 业 融 资 覆 盖 率 有 望 从 2013 年 的 11% 提 升 至 2020 年 的 30-40%, 这 意 味 着 大 量 目 前 未 被 覆 盖 的 小 微 企 业 和 个 体 工 商 户 的 融 资 需 求 有 望 在 未 来 几 年 获 得 满 足 的 发 展, 还 是 中 国 金 融 业 提 升 国 际 竞 争 力 的 良 好 契 机 中 国 互 联 网 用 户 数, 已 超 过 了 全 球 任 何 一 个 国 家 在 这 样 的 土 壤 上, 中 国 互 联 网 的 技 术 创 新 模 式 创 新 规 则 创 新, 已 部 分 引 领 了 全 球 发 展 中 国 在 领 域, 将 有 着 同 样 的 创 新 机 会! 本 文 主 要 是 从 工 业 时 代 - 信 息 时 代 的 语 境 展 开 讨 论 的 在 这 个 创 新 与 混 乱 并 存 的 巨 变 年 代, 在 时 间 和 空 间 认 知 和 旨 趣 都 已 经 高 度 碎 片 化 解 构 化 的 今 天, 我 们 必 须 要 习 惯 于 经 常 性 地 面 对 这 些 宏 大 命 题 因 为 今 天 的 互 联 网 已 足 够 壮 大, 它 已 能 为 所 有 的 商 业 思 考 和 商 业 行 动, 提 供, 同 时 也 规 定 着 最 基 础 的 语 境, 设 置 调 整 着 议 题 议 程 与 日 程 当 全 球 约 1/3 的 人 口 都 拥 有 了 网 民 身 份, 此 时 抛 却 技 术 驱 动 的 视 角, 离 开 时 代 转 变 的 语 境, 任 何 商 业 思 考 和 讨 论 都 将 是 不 完 整 的 的 未 来, 值 得 我 们 所 有 人 的 期 待! 22 23

洞 见 传 统 金 融 的 变 革 之 路 文 / 方 德 华 手 机 端 浏 览 成 功 应 对 变 革 的 方 法, 就 是 去 创 造 变 革 关 键 字 彼 得 德 鲁 克 互 联 网 经 济 转 型 升 级 随 着 战 后 最 严 重 金 融 经 济 危 机 的 不 断 发 展, 经 济 网 络 化 全 球 金 融 变 革 的 序 幕 正 徐 徐 拉 开, 曾 经 盛 极 一 时 的 金 融 业 饱 受 诟 病, 要 求 改 革 的 呼 声 日 益 高 涨, 西 方 主 要 发 达 国 家 对 金 融 业 展 开 了 集 体 反 思 中 国 金 融 业 虽 然 在 本 次 百 年 一 遇 的 全 球 危 机 中 独 善 其 身, 经 受 住 了 严 峻 的 考 验, 但 是, 展 望 后 危 机 时 代, 中 国 金 融 体 系 所 处 的 大 环 境 更 加 错 综 复 杂, 全 行 业 运 行 的 不 确 定 性 和 风 险 犹 存, 传 统 金 融 的 固 有 缺 陷 时 有 显 现 加 速 行 业 变 革, 转 变 经 营 模 式 将 成 为 后 危 机 时 代 中 国 金 融 业 最 重 要 的 命 题! 一 我 国 金 融 体 系 的 建 立 健 全 1969 年 9 月 中 国 人 民 银 行 并 入 财 政 部, 银 行 体 系 成 了 政 府 的 大 钱 库 和 出 纳 员 1976 年 10 月, 文 革 结 束, 银 行 体 系 开 始 恢 复 和 重 建 1978 年 12 月 十 一 届 三 中 全 会 后, 文 革 及 其 左 倾 错 误 得 到 纠 正, 我 国 建 立 金 融 体 系 的 摸 索 进 入 新 阶 段 1979 后, 国 家 先 后 恢 复 了 主 管 农 村 金 融 业 务 的 中 国 农 业 银 行, 分 设 了 主 管 外 贸 信 贷 和 外 汇 业 务 的 中 国 银 行 以 及 主 管 长 期 投 资 和 贷 款 业 务 的 中 国 人 民 建 设 银 行 ( 后 更 名 为 中 国 建 设 银 行 ) 1983 年 9 月 17 日, 国 务 院 明 确 了 中 国 人 民 银 行 专 门 行 使 中 央 银 行 职 能, 同 时 成 立 了 中 国 工 商 银 行, 基 本 形 成 了 以 中 央 银 行 为 领 导 以 四 大 专 业 银 行 为 骨 干 的 银 行 体 系 1995 年 5 月 10 日, 中 华 人 民 共 和 国 商 业 银 行 法 明 确 了 商 业 银 行 的 性 质 地 位 及 与 其 它 金 政 策 性 银 行 中 国 人 民 银 行 ( 中 央 银 行 ) 国 家 开 发 银 行 中 国 进 出 口 银 行 中 国 农 业 发 展 银 行 国 有 商 业 银 行 商 业 银 行 城 市 商 业 银 行 中 国 银 行 监 督 管 理 委 员 会 其 他 商 业 银 行 融 市 场 主 体 之 间 的 关 系, 并 为 商 业 银 行 自 主 经 营 提 高 资 产 质 量 提 供 了 法 律 保 障 与 此 同 时, 其 他 类 型 的 银 行 也 迅 速 发 展 在 交 通 银 行 于 1986 年 7 月 重 组 成 以 公 有 制 为 主 的 股 份 制 全 国 性 综 合 银 行 之 后, 相 继 成 立 了 中 信 实 业 银 行 招 商 银 行 深 圳 发 展 银 行 烟 台 住 房 储 蓄 银 行 蚌 埠 住 房 储 蓄 银 行 福 建 兴 业 银 行 广 东 发 展 银 行 中 国 光 大 银 行 华 夏 银 行 上 海 浦 东 发 展 银 行 海 南 发 展 银 行 民 生 银 行 等 12 家 股 份 制 银 行 一 个 比 较 完 整 的 银 行 体 系 雏 形 初 显 但 是, 整 个 金 融 体 系 还 是 银 行 主 导, 证 券 业 和 保 险 业 发 展 滞 后, 金 融 市 场 和 金 融 机 构 层 次 感 不 强, 金 融 战 略 纵 深 没 有 搭 建 起 来 1997 年 亚 洲 金 融 危 机 以 及 中 国 的 入 世 承 诺 强 制 性 地 将 金 融 改 革 推 上 了 快 车 道, 在 一 系 列 充 满 智 慧 的 措 施 下 1 2, 一 度 处 于 技 术 性 破 产 边 缘 中 国 保 险 监 督 管 理 委 员 会 非 银 行 金 融 机 构 保 险 公 司 城 市 信 用 合 作 社 信 托 投 资 公 司 财 务 公 司 证 劵 公 司 基 金 管 理 公 司 租 赁 公 司 其 他 金 融 机 构 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 外 资 侨 资 合 资 金 融 银 行 QFⅡ 财 务 公 司 保 险 机 构 方 德 华 阿 里 巴 巴 集 团 研 究 院 金 融 被 称 为 经 济 皇 冠 上 的 明 珠, 是 社 会 经 济 的 核 心 和 枢 纽 健 康 完 整 多 层 次 的 金 融 体 系 是 国 民 经 济 持 续 发 展 的 重 要 前 提 我 国 在 建 立 健 全 现 代 金 融 体 系 上 做 了 很 多 有 益 尝 试 建 国 后, 我 国 在 计 划 经 济 体 制 下 形 成 了 大 一 统 的 银 行 体 系, 中 国 人 民 银 行 成 为 既 办 理 存 款 贷 款 和 汇 兑 业 务 的 商 业 银 行, 又 担 负 着 国 家 宏 观 调 控 职 能 的 中 央 银 行 文 革 期 间, 银 行 独 立 性 消 失, 中 国 工 商 银 行 中 国 农 业 银 行 中 国 银 行 中 国 建 设 银 行 交 通 银 行 北 京 银 行 上 海 银 行 天 津 商 业 银 行 杭 州 商 业 银 行 福 建 兴 业 银 行 招 商 银 行 深 圳 发 展 银 行 上 海 浦 东 发 展 银 行 中 信 实 业 银 行 中 国 民 生 银 行 中 国 光 大 银 行 华 夏 银 行 恒 丰 银 行 广 东 发 展 银 行 浙 商 银 行 渤 海 银 行 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 我 国 的 金 融 体 系 ( 图 1) 1 这 些 措 施 包 括 : 剥 离 不 良 贷 款 和 注 资 股 份 制 改 造 引 入 战 略 投 资 者 以 及 海 内 外 整 体 上 市 2 此 提 法 来 自 于 中 国 人 民 银 行 副 行 长 易 纲 的 文 章 扩 大 金 融 业 对 内 对 外 开 放 24 25

洞 见 的 国 有 大 型 商 业 银 行 浴 火 重 生, 工 农 中 建 交 五 大 国 有 商 业 银 行 在 上 海 香 港 两 地 成 功 上 市 继 中 国 银 行 之 后, 工 商 银 行 也 于 2013 年 被 列 为 全 球 28 家 系 统 性 重 要 银 行 之 一 过 去 十 余 年 间, 非 银 行 金 融 机 构 的 改 革 也 取 得 了 令 人 瞩 目 的 成 就 证 券 业 股 权 分 置 改 革 和 证 券 机 构 综 合 治 理 已 经 完 成, 公 司 信 用 类 债 券 市 场 迅 速 发 展 ; 现 代 保 险 企 业 制 度 基 本 建 立 ; 农 村 金 融 和 小 企 业 金 融 方 面, 小 额 贷 款 公 司 村 镇 银 行 等 新 型 金 融 机 构 蓬 勃 发 展 ; 利 率 市 场 化 稳 步 推 进, 以 上 海 银 行 间 同 业 拆 放 利 率 为 代 表 的 市 场 基 准 利 率 体 系 取 得 初 步 成 果 上 的 观 念 很 难 改 变, 不 少 经 营 管 理 人 员 习 惯 于 用 传 统 的 以 自 我 为 中 心 的 方 法 和 手 段 管 理 金 融 机 构 第 二, 组 织 结 构 和 业 务 流 程 仍 旧 以 传 统 模 式 为 主 一 是 传 统 金 融 机 构 客 户 至 上 观 念 不 强, 日 常 业 务 仍 然 更 多 地 以 产 品 而 不 是 以 客 户 为 中 心 ; 二 是 业 务 单 元 自 上 而 下 的 垂 直 运 作 和 管 理 机 制 尚 未 形 成 三 是 后 台 业 务 集 中 处 理 能 力 有 限, 前 中 后 台 分 离 与 制 约 仍 不 完 善 第 三, 信 息 化 建 设 未 完 全 适 应 业 务 发 展 需 要 传 统 金 融 机 构 数 据 集 中 还 停 留 在 物 理 集 中 层 面, 没 有 上 升 到 逻 辑 集 中 的 层 次, 与 国 际 先 进 的 金 融 机 构 相 比, 中 资 传 统 金 融 机 构 业 务 流 程 信 息 化 自 动 化 无 纸 化 和 智 能 化 水 平 依 然 不 高 第 四, 传 统 金 融 对 变 化 的 适 应 能 力 没 有 显 著 提 高, 对 新 的 经 济 形 态 新 的 需 求 和 新 的 增 长 点 的 把 握 不 到 位 改 革 开 放 近 四 十 年 后, 传 统 的 增 长 点 正 在 消 逝, 农 村 经 济 和 小 企 业 在 经 济 中 的 作 用 变 得 越 来 越 重 要 但 是, 传 统 金 融 机 构 在 工 业 经 济 思 维 和 马 太 定 律 的 约 束 下, 难 以 很 好 地 服 务 这 些 新 增 长 点, 也 无 法 分 享 他 们 成 长 的 收 益 同 时, 传 统 金 融 机 构 在 突 破 时 空 限 制 等 方 面 也 有 待 提 高 二 传 统 金 融 存 在 的 问 题 正 如 有 学 者 和 业 内 人 士 所 观 察 到 的, 传 统 金 融 体 系 所 存 在 的 问 题 也 不 容 忽 视 首 先, 传 统 的 管 理 理 念 仍 然 根 深 蒂 固 许 多 落 后 的 管 理 方 式 依 然 存 在 部 门 利 益 至 人 体 的 脱 离 了 实 体 经 济 的 金 融 会 成 为 无 源 之 水, 无 本 之 木! 相 比 于 传 统 金 融 脱 胎 于 保 管 和 支 付 业 务, 从 实 体 经 济 而 来, 有 着 更 好 的 实 体 经 济 基 因 从 服 务 的 对 象 看, 更 多 地 服 务 于 中 小 微 企 业 和 创 业 企 业 而 创 业 企 业 的 风 险 系 数 与 一 般 企 业 是 不 同 的 一 般 企 业 面 临 的 是 可 持 续 经 营 和 成 本 控 制 等 风 险, 创 业 企 业 的 风 险 更 像 是 二 进 制 的 电 脑 程 序,1 代 表 成 功, 0 代 表 失 败, 失 败 的 代 价 极 为 高 昂, 传 统 金 融 无 法 有 效 支 撑, 所 以 才 产 生 了 风 险 投 资 而 互 联 网 金 融 能 与 风 险 投 资 一 道 更 好 地 适 应 创 业 企 业 的 需 求 从 经 济 的 角 度 看, 大 量 的 创 业 企 业 是 经 济 活 力 的 源 泉, 也 是 国 民 经 济 竞 争 力 的 保 证 互 联 网 金 融 与 该 类 企 业 的 结 合, 可 以 有 效 解 决 此 类 问 题, 也 使 金 融 更 好 地 发 展 从 宏 观 方 面 看, 现 行 的 全 球 经 济 体 系 是 高 度 跨 区 域 跨 时 期 分 布 的, 传 统 金 融 的 资 源 配 置 方 式 存 在 极 限 问 题, 即 使 是 国 际 金 融 中 心 的 远 期 市 场 也 无 法 完 全 解 决 资 源 的 跨 时 期 跨 区 域 配 置 问 题 无 地 域 无 物 理 网 点 的 网 状 分 散 式 分 布 有 助 于 该 问 题 的 进 一 步 解 决 金 融 行 业 的 未 来 来 自 于 实 体 经 济, 要 以 实 体 经 济 为 本, 实 现 从 实 体 经 济 中 来, 到 实 体 经 济 中 去 的 闭 环 ( 二 ) 更 先 进 的 业 务 流 程 信 息 化 程 度 更 高 传 统 金 融 行 业 风 险 控 制 是 基 于 大 数 定 理 和 抽 样 调 查, 采 取 线 性 方 式, 主 要 手 段 是 事 前 尽 调 贷 前 抵 押 客 户 维 护 和 贷 后 管 理 以 事 前 尽 调 为 例, 传 统 金 融 业, 无 论 是 银 行 保 险 还 是 证 券, 都 会 按 照 了 解 你 的 顾 客 的 原 则 进 行 数 据 采 集, 详 细 了 解 客 户 的 性 别 年 龄 职 业 收 入 过 去 信 用 情 况 等 虽 然 线 性 数 据 有 很 强 的 实 用 性, 便 于 处 理, 占 用 空 间 小, 处 理 速 度 快, 但 是, 其 准 确 性 和 代 表 性 都 存 在 一 定 问 题 将 不 再 完 全 依 赖 统 计 上 的 大 数 定 理 和 抽 样 法 则 来 界 定 风 险, 而 是 依 靠 云 计 算 大 数 据 等 技 术 直 接 揭 示 个 人 金 融 行 为, 精 确 锁 定 和 控 制 风 险 水 平, 通 过 海 量 的 行 为 数 据 位 置 数 据 和 交 易 数 据 定 位 消 费 者 的 资 金 需 求 时 间 分 布 购 买 偏 好 等, 突 破 传 统 金 融 简 单 依 靠 统 计 模 型 进 行 期 限 匹 配 的 方 式, 为 风 险 三 推 动 金 融 发 展 ( 一 ) 更 好 地 服 务 实 体 经 济 经 济 领 域 的 八 字 箴 言 实 业 为 本, 金 融 为 末 为 指 明 了 方 向 本 轮 危 机 发 生 后, 主 要 工 业 国 家 对 现 行 金 融 体 系 和 构 架 展 开 了 集 体 反 思 对 银 行 体 系 监 管 构 成 的 意 见 和 建 议 莫 衷 一 是, 但 是, 对 金 融 回 归 并 服 务 实 体 经 济 却 达 成 了 高 度 一 致 金 融 最 基 本 的 功 能 和 终 极 任 务 是 为 实 体 经 济 提 供 资 金 支 持, 帮 助 实 体 经 济 进 行 资 源 配 置 如 果 把 实 体 经 济 比 作 人 体, 金 融 就 是 血 管 血 管 体 系 再 完 善 再 复 杂 也 必 须 是 根 植 于 26 27

洞 见 1 2 3 4 数 字 化 洞 察 了 解 客 户 客 户 数 据 客 户 细 分 结 合 数 学 化 方 式 倾 听 客 户 声 音 市 场 研 究 数 字 化 趋 势 数 字 无 线 竞 争 消 费 者 调 查 5 6 7 8 风 险 管 理 流 程 管 理 技 术 平 台 组 织 管 理 与 文 化 建 设 4 来 源 波 士 顿 咨 询 公 司 TheRiseofDigitalFinanceinChina 数 字 化 战 略 4 ( 图 2) 来 源 :BCG 分 析 数 字 化 渠 道 数 字 化 渠 道 数 字 化 创 新 客 户 接 触 点 实 体 渠 道 短 信 邮 件 呼 叫 中 心 社 交 网 络 平 台 硬 件 设 备 个 人 电 脑 移 动 电 话 平 板 电 脑 多 渠 道 接 触 数 字 化 营 销 目 标 营 销 活 动 管 理 优 化 有 效 性 数 字 化 服 务 个 性 化 特 征 / 服 务 数 字 化 销 售 数 字 化 销 售 线 下 数 字 化 工 具 创 新 流 程 管 理 与 客 户 共 同 创 新 创 新 合 作 伙 伴 风 控 战 略 和 架 构 风 控 流 程 风 控 工 具 流 程 管 理 自 动 化 表 现 监 控 数 字 化 基 础 建 设 数 据 仓 库 与 商 业 洞 察 内 容 管 理 CIM/CRM 数 字 安 全 与 隐 私 公 司 经 营 文 化 资 源 组 织 架 构 设 计 管 控 合 作 尝 试 与 学 习 合 作 预 算 架 构 与 界 面 关 键 绩 效 指 标 数 字 化 基 建 实 时 反 馈 合 作 伙 伴 决 策 权 工 具 与 流 程 管 理 提 供 更 合 理 的 解 决 方 案 ( 三 ) 传 统 金 融 变 革 的 建 议 所 谓 时 势 造 英 雄, 中 国 金 融 资 源 在 时 空 上 的 不 均 匀 分 布 催 生 了 的 超 常 规 发 展 面 对 的 跑 马 圈 地, 传 统 金 融 企 业 在 最 初 阶 段 显 得 有 些 手 足 无 措, 但 是, 风 险 和 收 益 是 并 存 的 在 新 的 市 场 环 境 下, 传 统 金 融 机 构 依 旧 有 着 广 阔 的 前 景 和 机 遇 波 士 顿 咨 询 公 司 在 其 研 究 报 告 中 指 出, 对 于 大 型 银 行 这 样 的 传 统 金 融 机 构, 思 维 与 机 制 的 转 变 是 关 键 凭 借 坚 实 的 资 金 人 员 风 控 基 础 服 务 大 企 业 高 端 客 户 的 复 杂 需 求 仍 将 是 大 中 型 银 行 独 有 的 优 势 但 大 中 型 银 行 业 不 应 忽 视 所 开 启 的 广 大 长 尾 市 场 面 对 快 速 迭 代 的,BCG 进 一 步 明 确 了 传 统 金 融 机 构 应 该 采 取 的 措 施, ( 传 统 金 融 机 构 ) 需 要 从 银 行 的 数 字 化 洞 察 数 字 化 渠 道 数 字 化 营 销 数 字 化 创 新 风 险 管 理 流 程 管 理 技 术 平 台 组 织 管 理 等 八 个 方 面 进 行 改 进, 建 立 真 正 以 客 户 为 中 心 的 数 字 化 战 略 ( 四 ) 未 来 金 融 的 方 向 著 名 经 济 学 家 周 其 仁 指 出, 互 联 网 的 厉 害 之 处 在 于 动 员 更 多 的 人 满 足 更 多 的 人, 不 是 靠 少 数 公 司 少 数 厂 商, 而 是 动 员 千 军 万 马 金 融 和 互 联 网 技 术 互 联 网 精 神 融 合 后, 产 生 了 全 新 的 场 景, 创 造 了 无 穷 的 可 能, 其 精 髓 在 于 动 员 了 更 多 的 人 去 服 务 别 人 使 精 英 金 融 向 着 人 人 金 融 演 变, 实 现 随 时 随 地 都 有 金 融 机 构 跟 随 的 理 想 人 人 金 融 的 初 级 表 现 是 所 有 的 金 融 数 据 和 资 产 可 通 过 统 一 的 入 口 统 一 的 账 号 和 统 一 的 界 面 得 到 全 面 管 理 用 户 所 需 要 的 各 种 金 融 服 务 都 围 绕 这 个 统 一 的 入 口 展 开 随 着 技 术 的 进 步 和 数 据 的 积 累, 统 一 账 户 入 口 和 场 景 应 用 会 进 一 步 融 合, 通 过 复 杂 的 算 法 和 模 块 化 的 金 融 工 具 组 合, 实 现 随 身 金 融 服 务, 在 任 何 地 点 任 何 时 间 获 取 金 融 咨 询 和 金 融 资 源 这 种 金 融 服 务 方 式 是 无 法 依 靠 有 限 的 金 融 机 构 完 成 的, 而 是 要 凝 聚 更 多 的 人 来 为 别 人 提 供 服 务, 让 金 融 朝 着 平 等 分 散 网 状 点 对 点 的 方 向 发 展, 最 终 实 现 人 本 金 融 也 完 成 传 统 金 融 真 正 的 变 革 28 29

洞 见 网 络 信 用 服 务 时 代 已 经 到 来 文 / 吴 晶 妹 手 机 端 浏 览 关 键 字 传 统 征 信 网 络 征 信 数 据 网 络 监 管 2014 年 10 月 16 日, 蚂 蚁 金 融 服 务 集 团 成 立 ( 以 下 简 称 蚂 蚁 金 服 ) 网 络 征 信 已 经 撕 开 冰 山 一 角 网 络 征 信 是 网 络 信 用 服 务 的 代 表, 网 络 信 用 服 务 正 在 从 网 络 经 营 活 动 中 逐 渐 分 离, 作 为 独 立 的 业 态 初 露 端 倪, 已 经 可 以 预 见 网 络 信 用 服 务 将 成 为 网 络 发 展 的 重 要 支 撑, 是 网 络 经 济 与 社 会 发 展 新 的 增 长 点 一 传 统 征 信 : 现 实 财 务 的 小 数 据 用 交 易 风 险 和 偿 还 能 力 ; 数 据 获 取 渠 道 比 较 狭 窄 和 固 定 金 融 机 构 与 其 合 作 开 展 网 络 支 付 业 务, 近 千 万 小 微 商 户 将 支 付 宝 作 为 网 络 支 付 服 务 提 供 商 ; 在 保 险 平 台 上, 接 入 了 100 多 家 保 险 机 构 ; 在 招 财 宝 平 台 上, 已 有 几 十 家 金 融 机 构 的 产 品 上 线, 并 且 已 与 100 多 家 金 融 机 构 签 订 合 作 协 议 网 络 征 信 的 主 要 特 点 有 三 : 大 数 据, 数 据 成 千 上 万 ; 来 源 广 泛, 来 源 于 整 个 网 络 ; 信 息 全 面, 不 拘 泥 于 财 务, 既 包 括 财 务 资 产 类 的, 也 包 括 非 财 务 类 的, 例 如 社 交 行 为 文 字 言 论 谈 话 语 音 图 片 甚 至 交 友 情 况 等 各 种 信 息, 具 有 非 常 强 的 社 会 性 网 上 的 一 切 数 据 皆 信 用, 网 络 征 信 是 一 个 完 全 的 大 数 据 概 念 网 络 征 信 以 海 量 数 据 刻 画 信 用 轨 迹, 描 述 综 合 信 用 度, 主 要 表 达 信 用 行 为 状 况, 主 要 用 途 是 判 断 可 信 程 度 开 展 社 交 传 统 征 信 是 由 专 业 机 构 通 过 固 定 的 模 型 定 向 采 集 财 务 和 金 融 交 易 信 息 并 加 工 处 理 报 告 的 专 业 化 信 用 管 理 服 务 传 统 征 信 以 美 国 为 代 表, 以 1841 年 美 国 邓 白 氏 公 司 的 成 立 为 兴 起 标 志, 是 目 前 我 国 以 及 全 世 界 范 围 内 普 遍 存 在 的 征 信 业 态 在 我 国, 传 统 征 信 以 人 民 银 行 的 征 信 系 统 为 代 表, 受 征 信 业 管 理 条 例 约 束, 机 构 的 设 立 和 业 务 的 开 展 需 要 申 请 相 应 的 牌 照 传 统 征 信 的 特 点 有 四 : 由 征 信 机 构 进 行 专 业 化 牌 照 式 经 营 ; 是 小 数 据, 以 金 融 交 易 为 核 心, 集 中 分 析 财 务 数 据, 一 般 只 有 几 十 个 数 据 项, 主 要 涉 及 收 入 资 产 及 抵 押 状 态 担 保 情 况 等, 表 现 的 主 要 是 债 务 状 况 ; 用 途 主 要 是 预 测 信 二 网 络 征 信 : 网 络 行 为 的 大 数 据 网 络 征 信 是 指 网 络 交 易 平 台 电 商 等 网 络 机 构 开 展 的 全 网 海 量 数 据 采 集 处 理 并 直 接 应 用 的 信 用 管 理 服 务 网 络 征 信 是 通 过 网 上 非 定 向 地 全 面 获 取 各 种 数 据, 获 取 海 量 网 络 信 息 从 而 实 现 对 网 络 主 体 的 信 用 轨 迹 和 信 用 行 为 进 行 综 合 描 述 网 络 征 信 是 从 2013 年 开 始 兴 起 的 网 络 业 务 蚂 蚁 金 服 旗 下 业 务 包 括 支 付 宝 支 付 宝 钱 包 余 额 宝 招 财 宝 蚂 蚁 小 贷 等, 涉 及 的 合 作 伙 伴 众 多, 包 括 商 家 第 三 方 和 金 融 机 构 等 据 蚂 蚁 金 服 介 绍, 在 支 付 宝 平 台 上, 有 超 过 200 家 吴 晶 妹 中 国 人 民 大 学 财 政 金 融 学 院 教 授 30 31

洞 见 往 来 授 予 机 会 以 及 预 测 信 用 交 易 风 险 和 偿 还 能 力 一 切 皆 信 用, 信 用 是 资 本 网 络 征 信 与 传 统 征 信 存 在 很 大 区 别, 网 络 征 信 的 内 容 技 术 手 段 数 据 特 征 和 分 析 判 断 的 评 估 方 式 评 估 模 型 主 要 内 容 与 方 向 甚 至 主 要 结 论 都 会 发 生 根 本 改 变 以 蚂 蚁 金 服 为 例, 在 2014 小 微 分 享 会 上, 蚂 蚁 金 服 表 示 将 以 小 微 企 业 和 普 通 消 费 者 为 主 要 用 户, 建 立 以 数 据 技 术 服 务 为 核 心 的 金 融 生 态, 帮 助 合 作 伙 伴, 共 同 为 用 户 创 造 价 值 蚂 蚁 金 服 CFO 井 贤 栋 表 示, 真 正 支 撑 其 各 项 业 务 的 是 蚂 蚁 金 服 强 大 的 云 计 算 大 数 据 和 信 用 体 系 等 底 层 平 台, 蚂 蚁 金 服 将 对 所 有 合 作 伙 伴 开 放 这 三 大 平 台, 以 拓 展 互 联 网 时 代 的 金 融 新 生 态 蚂 蚁 金 服 CTO 程 立 称, 蚂 蚁 金 服 的 云 计 算 已 具 有 金 融 级 能 力 : 目 前 可 实 现 处 理 的 高 频 并 发 金 融 交 易 已 达 到 了 3 万 笔 / 秒, 千 万 笔 支 付 / 天, 每 日 数 据 处 理 量 超 过 30PB, 可 在 30 分 钟 内 完 成 亿 级 账 户 的 清 算 在 实 时 大 数 据 风 控 方 面, 则 已 经 实 现 毫 秒 级 处 理 速 度 信 报 告 与 结 果 是 固 定 格 式 的 相 对 静 态 的 传 统 征 信 服 务 依 赖 于 数 据 库 的 覆 盖 程 度 传 统 征 信 虽 然 已 经 发 展 了 比 较 长 时 间, 但 目 前 为 止 也 不 是 百 分 百 覆 盖 的 美 国 的 征 信 是 全 世 界 最 发 达 的, 但 目 前 一 些 公 开 资 料 显 示, 美 国 征 信 系 统 的 覆 盖 率 只 有 85% 我 国 也 是 如 此, 截 至 2014 年 6 底, 我 国 最 大 的 征 信 数 据 库 即 人 民 银 行 征 信 中 心 只 覆 盖 了 8.5 亿 多 人, 覆 盖 率 只 有 63% 左 右 传 统 征 信 覆 盖 人 群 有 限, 数 据 的 反 映 能 力 不 强 征 信 在 服 务 上 和 产 品 类 型 上 都 存 在 着 很 大 的 发 展 空 间 在 计 算 机 技 术 迅 猛 发 展 大 数 据 技 术 日 新 月 异 信 用 信 息 被 人 们 越 来 越 深 入 认 识 的 背 景 下, 网 络 征 信 迅 速 崛 起 网 络 征 信 在 网 络 平 台 上 可 以 把 参 与 网 络 活 动 的 人 群 都 覆 盖 到, 不 用 建 立 专 门 的 机 构 和 数 据 库, 不 需 要 大 量 的 资 金 成 本 和 人 力 物 力 进 行 数 据 库 传 输, 即 不 用 为 了 采 集 数 据 而 采 集 数 据, 一 切 数 据 与 信 息 都 随 着 网 络 活 动 自 然 生 成, 只 要 在 网 上 通 过 平 台 或 者 直 接 使 用 大 数 据 搜 索 与 抓 取 就 可 以, 成 本 低 门 槛 低, 这 也 是 网 络 征 信 快 速 发 展 必 然 成 为 未 来 主 流 的 原 因 美 国 最 先 进 的 Zest Finance 直 接 提 出 挑 战 Fico, 运 用 大 数 据 和 云 计 算 手 段, 使 用 上 万 个 数 据 进 行 海 量 计 算 不 过, 目 前 国 际 上 还 没 有 真 正 出 现 理 念 先 进 发 展 趋 势 明 朗 的 网 络 征 信 运 营 机 构, 网 络 征 信 的 大 范 围 普 及 还 没 有 开 始, 但 市 场 已 露 端 倪 真 正 的 网 络 征 信 迅 猛 发 展 和 大 范 围 普 及 的 时 机 尚 未 真 正 到 来, 现 在 出 现 的 都 只 是 引 领 机 构, 市 场 尚 处 于 从 传 统 征 信 向 网 络 征 信 的 过 渡 期 已 经 形 成 了 较 为 完 整 和 成 熟 的 征 信 体 系, 控 制 和 引 领 了 国 际 市 场, 甚 至 在 某 种 程 度 上 也 占 领 了 中 国 市 场 当 前 无 论 是 中 国 还 是 美 国 欧 洲, 都 处 于 传 统 征 信 向 网 络 征 信 的 过 渡 期 在 未 来 的 网 络 征 信 领 域, 我 国 和 美 国 欧 洲 等 在 同 一 时 间 起 步, 位 于 同 一 起 跑 线, 有 机 会 超 过 它 们 这 就 看 我 国 现 在 能 不 能 把 握 住 网 络 征 信 崛 起 的 时 代 机 会, 能 不 能 更 好 地 制 定 战 略 目 标, 然 后 抓 住 这 个 历 史 机 遇 我 国 在 网 络 征 信 领 域 走 在 前 面, 这 是 非 常 有 可 能 的 由 于 网 络 征 信 不 是 在 传 统 征 信 中 长 大 的, 所 以 传 统 征 信 落 后 没 有 关 系 网 络 征 信 是 在 互 联 网 上 长 大 的, 依 托 于 计 算 机 大 数 据 和 信 用 理 念 的 进 步 我 国 的 网 络 发 展 大 数 据 应 用 信 用 管 理 理 念 与 方 法 都 并 不 比 美 国 和 欧 洲 差, 甚 至 还 有 些 优 势 我 国 网 民 有 近 7 亿, 是 真 正 的 网 络 大 国, 这 是 我 国 网 络 征 信 强 大 的 现 实 支 撑 我 国 信 用 管 理 的 社 会 化 甚 至 比 美 国 先 进, 已 经 从 国 家 层 面 上 直 接 提 出 社 会 信 用 体 系 建 设 的 统 一 部 署 统 一 规 划 我 国 在 整 个 社 会 信 用 管 理 上 和 网 络 上 的 信 用 管 理 应 用 方 面 覆 盖 人 数 众 多 推 进 力 度 较 大 我 国 在 未 来 的 网 络 征 信 上 站 到 世 界 顶 端, 超 过 美 国, 引 领 世 界, 这 是 非 常 有 可 能 的 供 数 据 哪 个 部 门 使 用 数 据 等 问 题 争 论 不 休 这 些 都 是 传 统 征 信 思 路, 都 是 以 数 据 库 为 核 心, 是 固 定 的 小 数 据 应 用 目 前 传 统 征 信 把 大 量 的 人 力 物 力 财 力 都 用 在 信 息 采 集 整 合 和 加 工 上, 协 调 工 作 很 难 有 实 质 推 进, 数 据 整 合 中 错 误 与 遗 漏 普 遍, 数 据 更 新 基 本 没 有 形 成 长 效 化, 征 信 报 告 应 用 性 不 强, 时 滞 问 题 突 出, 实 际 应 用 查 询 很 弱, 服 务 效 率 很 低, 降 低 了 信 息 的 价 值 网 络 征 信 已 经 兴 起 并 快 速 发 展, 大 数 据 技 术 也 越 发 成 熟, 网 络 商 业 金 融 社 交 及 征 信 已 经 形 成 产 业 链 以 阿 里 为 代 表 的 网 络 运 营 机 构 自 成 一 条 龙 的 产 业 雏 形 已 经 明 晰, 网 络 征 信 服 务 与 网 络 市 场 相 互 激 发 高 效 快 捷 的 成 长 正 在 进 行 时 社 会 已 经 发 展 进 步 到 新 一 阶 段, 而 我 们 的 理 论 还 在 讨 论 一 个 相 对 落 后 的 问 题, 解 决 之 思 路 落 后 于 市 场 与 需 求, 认 识 落 后 于 时 代 的 进 步 我 们 真 的 应 该 向 蚂 蚁 菜 鸟 天 猫 神 马 们 学 习! 我 国 的 征 信 体 系 建 设 思 路 应 尽 快 调 整 到 以 网 络 征 信 建 设 为 核 心 新 时 代, 新 起 点, 征 信 建 设 索 性 直 接 从 新 兴 的 网 络 征 信 领 域 开 始 加 快, 传 统 征 信 建 设 要 注 意 收 缩 和 控 制, 有 些 条 件 不 成 熟 的 就 不 要 勉 强 了, 要 敢 于 并 舍 得 放 弃, 直 接 把 新 的 做 得 最 好, 做 得 最 先 进 我 国 的 征 信 建 设 应 该 顺 应 网 络 时 代 的 发 展, 按 照 网 络 的 规 律 去 建 立 海 量 数 据 下 的 网 络 征 信, 实 现 一 切 皆 信 用 人 人 有 信 用 信 用 有 价 值 三 从 传 统 征 信 向 网 络 征 信 过 渡 未 来 是 网 络 征 信 的 时 代 网 络 征 信 是 传 统 征 信 的 业 态 升 级, 是 对 传 统 征 信 的 彻 底 改 革 随 着 网 络 的 迅 速 发 展 和 大 数 据 技 术 的 快 速 普 及, 网 络 征 信 会 迅 速 崛 起 现 在, 真 正 的 网 络 征 信 大 量 普 及 发 展 的 时 机 并 没 有 真 正 到 来, 仍 处 于 从 传 统 征 信 向 网 络 征 信 的 过 渡 阶 段 谁 过 渡 得 快, 谁 就 引 领 世 界 最 先 进 的 征 信 服 务 市 场, 并 掌 握 由 信 息 应 用 而 产 生 的 各 种 政 治 经 济 话 语 权 传 统 征 信 依 靠 几 个 专 业 机 构 各 自 建 立 物 理 数 据 库, 定 向 搜 索 一 些 小 数 据, 然 后 建 立 固 定 的 模 型, 之 后 在 数 据 库 里 系 统 自 动 地 用 这 些 模 型 对 数 据 进 行 计 算 虽 然 数 据 本 身 是 动 态 的, 但 是 由 于 数 据 项 的 更 新 和 拓 展 很 慢, 所 以 数 据 使 用 者 拿 到 的 征 五 中 国 的 征 信 体 系 建 设 应 把 重 心 放 在 网 络 征 信 上 在 大 数 据 时 代, 我 们 应 该 以 网 络 为 基 础 来 构 建 中 国 的 征 信 体 系 中 国 未 来 的 征 信 体 系, 应 该 是 以 网 络 征 信 为 核 心 的 现 在 就 应 该 着 手 开 始 网 络 征 信 建 设 工 作, 不 要 把 大 部 分 精 力 都 放 在 传 统 征 信 建 设 上 目 前 的 征 信 相 关 文 章 和 政 策 都 还 在 讨 论 如 何 建 大 数 据 库, 对 征 信 数 据 库 重 复 建 设 问 题 以 及 哪 个 部 门 提 六 应 构 建 网 络 监 管 新 框 架 四 过 渡 期 抢 占 先 机 对 于 新 兴 的 网 络 征 信, 应 该 全 面 创 新 监 管 提 出 几 点 思 考 与 建 议 首 先, 提 高 认 识, 把 网 络 征 信 建 设 作 为 网 络 强 国 战 略 的 重 要 内 容 网 络 是 世 界 现 代 化 的 制 高 点, 制 网 权 成 为 大 国 博 弈 的 焦 点 之 一 网 在 传 统 征 信 时 期, 有 近 170 年 征 信 历 史 的 美 国 一 直 领 先, 而 我 国 的 传 统 征 信 才 刚 刚 起 步, 至 今 只 有 十 几 年, 无 法 与 美 国 相 比 美 国 和 欧 洲 都 32 33

洞 见 络 征 信 是 网 络 信 用 服 务 的 核 心, 网 络 信 用 服 务 建 设 是 网 络 强 国 战 略 的 重 要 内 容 从 国 际 范 围 看, 整 个 网 络 正 在 展 开 一 场 没 有 硝 烟 与 尘 土 的 角 逐 与 圈 地, 美 国 等 发 达 国 家 一 如 既 往 试 图 在 这 个 新 的 领 域 争 夺 与 掌 控 领 导 力 和 话 语 权, 世 界 上 大 部 分 国 家 都 在 以 自 己 的 方 式 努 力 争 夺 和 进 行 战 略 布 局 网 络 征 信 建 设 应 是 我 国 的 战 略 之 一 与 最 佳 实 现 路 径, 因 为 信 用 是 世 界 规 则, 有 广 泛 共 识 其 次, 遵 循 网 络 原 则, 实 行 全 面 开 放 市 场 发 展 在 挑 战 监 管, 给 监 管 出 了 一 道 新 问 题 不 应 按 传 统 征 信 监 管 思 路 来 要 求 这 些 新 型 的 网 络 征 信 机 构, 应 该 按 照 网 络 规 则 进 行 监 管 再 次, 应 打 破 人 为 界 限 网 络 征 信 监 管 不 应 该 人 为 地 设 置 企 业 和 个 人 的 界 限 不 要 人 为 地 给 网 络 机 构 划 地 盘 划 业 务 界 限 和 范 围 在 网 络 上, 一 切 以 网 民 需 求 为 根 本, 一 切 机 构 都 没 有 界 限, 一 切 服 务 都 没 有 界 限 所 以 按 照 网 络 规 律 来 管, 就 不 要 划 这 些 传 统 市 场 下 的 界 限 网 络 有 网 络 精 神, 网 络 有 网 络 规 矩 同 时, 加 强 网 络 监 管 那 么 是 不 是 对 网 络 征 信 就 不 要 监 管 了? 当 然 不 是 必 须 要 管, 而 且 要 管 好 怎 么 管? 很 简 单, 制 定 规 则, 并 监 管 规 则 的 执 行 情 况 监 管 者 应 该 顺 应 民 意 把 网 络 精 神 和 网 络 规 律 提 炼 出 来, 其 中 最 基 本 的 精 神 与 原 则 可 能 包 括 诚 信 数 据 保 护 规 范 流 程 等, 把 这 些 制 订 成 监 管 规 定, 例 如 形 成 网 络 信 用 服 务 管 理 办 法 网 络 机 构 信 用 管 理 规 范 等, 让 各 主 体 必 须 遵 守, 不 遵 守 的 予 以 查 处 这 是 政 府 应 该 做 的, 也 是 政 府 的 责 任 成 立 大 型 网 络 信 用 服 务 中 心, 加 快 推 进 我 国 网 络 征 信 的 发 展, 抢 占 国 际 话 语 权 网 络 信 用 服 务 中 心 应 该 是 协 同 创 新 的 新 型 科 研 与 运 营 机 构 应 该 在 政 府 的 支 持 下, 协 同 高 等 院 校, 由 网 络 机 构 投 资 并 运 营 该 中 心 的 主 要 职 能 是 开 展 网 络 征 信 研 究 与 开 发, 推 动 并 直 接 开 展 网 络 数 据 商 业 化 服 务, 引 领 网 络 信 用 服 务 新 理 念, 掌 握 网 络 信 用 服 务 新 市 场 行 业 观 察 36 / 基 于 互 联 网 的 普 惠 金 融 实 践 报 告 ( 节 选 ) 44 / BCG 报 告 : 生 态 系 统 2020( 节 选 ) 53 / 麦 肯 锡 : 中 国 的 数 字 化 转 型 ( 节 选 ) 62 / 中 国 征 信 进 入 2.0 时 代 66 / 以 美 国 征 信 市 场 为 例 看 海 外 征 信 业 发 展 七 成 立 网 络 信 用 服 务 中 心 我 国 在 从 网 络 大 国 走 向 网 络 强 国 的 道 路 上, 要 把 握 住 网 络 征 信 崛 起 的 时 代 机 会, 做 好 顶 层 设 计, 将 网 络 征 信 作 为 国 际 战 略, 统 一 战 略 部 署, 34 35

行 业 观 察 基 于 互 联 网 的 普 惠 金 融 实 践 报 告 来 源 / 蚂 蚁 金 服 研 究 院 手 机 端 浏 览 正 如 阿 里 巴 巴 创 始 人 马 云 所 说,21 世 纪 的 关 键 字 企 业 必 须 承 担 起 解 决 社 会 问 题 的 责 任, 社 会 责 任 已 经 深 入 我 们 的 企 业 DNA; 只 有 通 过 解 决 大 规 社 会 价 值 模 的 社 会 问 题, 我 们 的 生 态 链 才 能 健 康 繁 荣 地 小 微 融 资 发 展 在 世 界 商 业 史 上, 商 业 成 功 与 社 会 价 值 很 缺 失 市 场 少 连 接 在 一 起 很 多 情 况 下, 企 业 带 来 的 是 环 境 污 染 等 负 外 部 效 应, 企 业 社 会 责 任 对 很 多 企 业 而 言 更 像 是 负 担 正 在 改 变 这 一 切 互 联 网 技 术 带 来 的 金 融 服 务 成 本 下 降 和 效 率 提 升, 使 得 商 业 成 功 与 社 会 价 值 的 连 接 成 为 可 能 越 来 越 多 的 企 业 和 行 业 将 证 明, 他 们 创 造 的 社 会 价 值 越 大, 商 业 上 也 就 会 更 成 功 基 于 社 会 价 值 的 创 新, 将 引 领 下 一 波 商 业 变 革 重 新 诠 释 企 业 社 会 价 值 ( 节 选 ) 金 融 的 本 质 是 通 过 资 金 流 动 来 完 成 资 源 的 整 合 和 配 置, 提 高 整 个 社 会 的 福 祉 与 效 率 类 似 地, 我 们 认 为, 一 家 企 业 和 一 个 行 业 存 在 的 最 大 价 值, 不 再 单 纯 是 利 润 最 大 化, 而 是 从 更 高 的 维 度 去 全 面 衡 量 其 创 造 的 社 会 价 值 赚 取 与 企 业 成 长 周 期 匹 配 的 合 理 利 润, 在 商 业 上 做 到 可 持 续 发 展, 则 是 创 造 社 会 价 值 的 必 要 条 件 很 多 人 谈 到 企 业 和 企 业 家 对 于 社 会 的 价 值 时, 想 到 的 还 是 慈 善 公 益, 以 及 传 统 意 义 上 的 企 业 社 会 责 任 企 业 社 会 责 任 与 企 业 捐 赠 相 比, 已 经 是 两 个 层 次 完 全 不 同 的 考 虑 企 业 社 会 价 值 议 题, 则 更 加 值 得 探 讨 正 如 哈 佛 商 学 院 三 位 教 授 约 瑟 夫 鲍 尔 (Joseph Bower) 赫 尔 曼 伦 纳 德 (Herman Leonard) 和 林 恩 佩 因 (Lynn Paine) 在 企 业 在 经 济 中 的 角 色 一 书 所 指 1, 与 企 业 主 营 行 为 的 决 策 和 管 理 相 比, 多 数 企 业 社 会 责 任 行 为 都 是 边 缘 性 的 它 们 被 看 作 是 随 机 的, 对 目 标 问 题 的 影 响 也 很 有 限 因 此, 他 们 主 张, 企 业 模 式 创 新 所 带 来 的 社 会 价 值, 远 远 高 于 企 业 社 会 责 任 战 略 大 师 迈 克 尔 波 特 (Michael Porter) 及 其 合 作 者 马 克 克 莱 默 (Mark Kramer) 也 有 类 似 观 点, 他 们 2011 年 在 哈 佛 商 业 评 论 发 表 的 创 造 共 享 价 值 一 文 中 提 出 了 共 享 价 值 的 理 念 2 他 们 指 出, 很 多 企 业 仍 困 于 一 个 过 时 创 造 共 享 价 值 vs 企 业 社 会 责 任 ( 表 1) 企 业 社 会 责 任 的 价 值 创 造 模 式, 将 价 值 创 造 看 得 过 于 狭 隘, 仅 仅 追 求 泡 沫 中 的 最 佳 短 期 财 务 收 益, 忽 略 消 费 者 最 根 本 的 需 求, 罔 顾 攸 关 企 业 生 死 的 社 会 影 响, 这 最 终 也 会 阻 碍 企 业 的 长 远 成 功 传 统 企 业 社 会 责 任 思 维 也 割 裂 了 企 业 利 润 与 满 足 社 会 需 求 之 间 的 关 系, 已 经 不 合 时 宜 在 共 享 价 值 理 念 中, 企 业 为 社 会 创 造 价 值 应 对 社 会 挑 战 满 足 社 会 需 求 的 过 程 中, 创 造 出 巨 大 的 经 济 价 值 商 业 必 须 重 新 连 接 商 业 成 功 与 社 会 进 步 公 司 聚 焦 于 创 造 正 确 的 利 润, 这 个 利 润 能 够 带 来 社 会 利 益, 而 不 是 削 减 社 会 利 益 共 享 价 值 不 是 社 会 责 任, 不 是 慈 善, 甚 至 不 是 可 持 续 发 展, 而 是 一 种 达 成 经 济 成 功 的 新 方 式 共 享 价 值 不 是 公 司 的 次 要 活 动, 而 是 核 心 活 动, 它 将 引 领 下 一 轮 商 业 思 维 变 革, 也 将 帮 助 商 业 重 新 赢 得 社 会 的 尊 敬 ( 见 表 1) 创 造 共 享 价 值 动 机 企 业 声 誉 竞 争 优 势 主 要 驱 动 力 外 部 利 益 相 关 者 企 业 战 略 方 式 应 对 性 主 动 性 测 量 要 素 支 出, 环 境 社 会 治 理 (ESG) 创 造 的 社 会 价 值 及 经 济 价 值 管 理 企 业 社 会 责 任 (CSR) 部 门 公 司 全 体 商 业 产 出 降 低 风 险 传 递 善 意 创 造 新 的 商 业 机 会 社 会 效 益 成 功 的 项 目 大 规 模 可 持 续 的 变 化 1 约 瑟 夫 鲍 尔 赫 尔 曼 伦 纳 德 林 恩 佩 因, 企 业 在 经 济 中 的 角 色, 机 械 工 业 出 版 社,2012 2 迈 克 尔 波 特 马 克 克 莱 默, 创 造 共 享 价 值, 哈 佛 商 业 评 论,2011 来 源 : 迈 克 尔 波 特 马 克 克 莱 默, 创 造 共 享 价 值, 哈 佛 商 业 评 论,2011 36

行 业 观 察 我 们 认 为, 一 家 代 表 未 来 的 企 业, 首 先 是 为 金 融 侵 蚀 了 银 行 等 传 统 金 融 机 构 的 领 地, 对 传 统 社 会 带 来 最 大 价 值 的 社 会 企 业 基 于 互 联 网 的 普 金 融 机 构 构 成 冲 击 这 其 实 是 一 种 误 解 惠 金 融 实 践, 则 在 很 大 程 度 上 重 新 诠 释 了 企 业 社 中 国 人 民 银 行 中 国 金 融 稳 定 报 告 2014 会 价 值 一 方 面, 可 以 创 造 非 常 大 的 就 明 确 指 出 3, 市 场 定 位 主 要 在 小 社 会 价 值, 更 好 地 填 补 缺 失 的 金 融 市 场, 服 务 小 微 层 面, 具 有 海 量 交 易 笔 数, 小 微 单 笔 金 微 企 业 和 普 通 消 费 者, 激 活 金 融 体 系 和 服 务 实 体 额 的 特 征, 这 种 小 额 快 捷 便 利 的 特 征, 具 经 济 另 一 方 面, 借 助 互 联 网 技 术 和 互 联 网 思 有 普 惠 金 融 的 特 点 和 促 进 包 容 性 增 长 的 功 能, 在 想, 可 以 显 著 降 低 金 融 服 务 成 本 和 提 升 金 融 服 务 小 微 金 融 领 域 具 有 突 出 的 优 势, 一 定 程 度 上 填 补 效 率, 从 业 者 在 满 足 传 统 渠 道 很 难 覆 了 传 统 金 融 覆 盖 面 的 空 白 盖 或 不 愿 覆 盖 的 长 尾 金 融 消 费 需 求 时, 也 可 以 创 我 们 不 妨 看 看 波 士 顿 咨 询 (BCG) 提 供 的 造 合 理 的 利 润, 实 现 自 身 的 可 持 续 发 展 美 国 金 融 市 场 数 据 4 过 去 十 余 年, 美 国 市 场 上 的 实 体 网 点 和 ATM 交 易 量 相 对 稳 定, 新 增 交 易 填 补 缺 失 市 场 带 来 的 变 革 已 经 不 可 避 免 具 体 地 说, 填 补 缺 失 市 场 (missing market), 为 金 融 商 业 乃 至 社 会 带 来 增 量 变 革 兴 起 之 后, 一 些 人 士 认 为 互 联 网 美 国 市 场 历 史 数 据 及 趋 势 ( 图 1) 实 体 网 点 交 易 量 相 对 稳 定, 新 增 交 易 量 主 要 来 自 网 络 和 移 动 渠 道 ( 来 源 :BCG) 几 乎 全 部 来 自 网 络 和 移 动 渠 道 据 测 算, 这 一 趋 势 在 2010 至 2020 年 的 十 年 间 仍 将 持 续 ( 见 图 1) 换 句 话 说, 美 国 市 场 数 据 表 明, 带 来 的 是 增 量, 这 是 一 场 增 量 变 革 相 信 这 一 趋 势 在 中 国 也 是 如 此 中 国 投 资 公 司 副 总 经 理 谢 平 等 人 认 为 5, 研 究 的 基 准, 是 瓦 尔 拉 任 何 一 方 的 好 处 创 新 完 全 符 合 帕 累 斯 一 般 均 衡 对 应 的 无 金 融 中 介 或 市 场 情 形, 这 也 托 改 进 的 情 形 在 不 损 害 传 统 金 融 机 构 或 其 他 是 的 理 想 情 形 ( 见 图 2) 根 据 瓦 尔 市 场 参 与 方 长 期 利 益 的 同 时, 给 至 少 一 个 市 场 参 拉 斯 一 般 均 衡, 在 一 系 列 理 想 化 假 设 下, 完 全 竞 与 方 带 来 利 益 可 以 消 除 和 减 少 信 息 争 市 场 会 达 到 均 衡 状 态, 此 时 所 有 商 品 的 供 给 和 不 对 称, 让 资 本 供 应 者 和 需 求 者 更 充 分 地 连 接, 需 求 正 好 相 等, 资 源 配 置 达 到 经 济 学 上 的 帕 累 托 降 低 金 融 服 务 的 成 本, 提 升 金 融 服 务 的 效 率, 从 最 优 而 填 补 缺 失 市 场 这 里 所 说 的 缺 失 市 场, 是 由 于 提 出 瓦 尔 拉 斯 一 般 均 衡 的 瓦 尔 拉 斯 及 金 融 抑 制 的 存 在, 小 微 企 业 和 普 通 消 费 者 有 大 量 其 理 论 继 承 人 帕 累 托, 属 于 经 济 学 中 的 洛 桑 学 金 融 需 求 未 被 传 统 金 融 覆 盖 派 在 瓦 尔 拉 斯 一 般 均 衡 中, 金 融 中 介 和 市 场 余 额 宝 等 互 联 网 货 币 基 金 推 动 存 款 利 率 市 场 都 不 存 在, 甚 至 货 币 也 可 有 可 无 而 现 实 当 中 化, 就 是 一 个 帕 累 托 改 进 的 过 程 互 联 网 货 币 基 之 所 以 存 在 金 融 中 介 和 市 场, 主 要 由 于 信 息 不 金 的 相 关 利 益 方 包 括 用 户 银 行 和 小 微 企 业 等 对 称 和 交 易 成 本 等 摩 擦 因 素 随 着 互 联 网 的 发 先 来 看 用 户, 互 联 网 货 币 基 金 给 用 户 带 来 了 高 于 展, 信 息 不 对 称 和 交 易 成 本 将 显 著 降 低, 互 联 银 行 存 款 利 益 的 收 益 再 来 看 银 行, 货 币 基 金 在 网 金 融 将 逐 渐 逼 向 瓦 尔 拉 斯 一 般 均 衡 对 应 的 无 其 它 市 场 里 并 没 有 长 期 动 摇 银 行 业 的 存 款 基 础 金 融 中 介 或 市 场 情 形 从 2001 年 到 2013 年, 美 国 市 场 上 货 币 基 金 规 模 与 我 们 的 金 融 市 场 远 未 达 到 帕 累 托 最 优 的 理 想 活 期 存 款 之 比 不 仅 没 有 上 升, 反 而 大 幅 下 降 而 状 态 在 达 到 帕 累 托 最 优 之 前, 有 一 个 帕 累 托 改 且, 互 联 网 货 币 基 金 促 使 银 行 业 更 好 地 与 全 球 趋 进 的 概 念, 即 通 过 改 善 现 有 的 资 源 配 置, 可 以 至 势 接 轨, 提 升 服 务 水 平 最 后 来 看 小 微 企 业, 北 少 为 其 中 一 方 带 来 好 处, 而 不 会 减 少 金 融 市 场 上 京 大 学 国 家 发 展 研 究 院 薛 兆 丰 教 授 撰 文 指 出 6, 无 金 融 中 介 或 市 场 的 情 形 ( 图 2) 储 蓄 存 款 人 借 款 人 金 融 中 介 储 蓄 存 款 人 借 款 人 金 融 市 场 互 联 网 来 源 : 谢 平 等, 手 册,2014 3 中 国 人 民 银 行, 中 国 金 融 稳 定 报 告 2014,2014 4 波 士 顿 咨 询, 生 态 系 统 2020: 新 动 力 新 格 局 新 战 略,2014 5 谢 平 邹 传 伟 刘 海 二, 手 册, 中 国 人 民 大 学 出 版 社,2014 6 薛 兆 丰, 的 监 管 哲 学, 财 经 杂 志,2014 年 5 月 12 日 38 39

行 业 观 察 各 大 银 行 提 供 的 低 息 贷 款 主 要 由 大 企 业 国 有 企 业 和 政 府 扶 持 项 目 享 用, 民 营 中 小 企 业 的 真 实 融 资 成 本 要 比 大 银 行 的 名 义 利 率 高 得 多 随 着 余 额 宝 等 业 务 的 壮 大, 更 多 的 资 金 将 会 在 民 营 市 场 中 寻 找 出 路, 民 营 中 小 微 企 业 的 真 实 融 资 成 本, 恰 恰 不 会 上 升, 而 是 必 然 会 下 降 作 为 从 业 者, 我 们 尊 重 理 论, 同 时 也 深 知 理 论 中 指 出 的 极 致 情 景 如 瓦 尔 拉 斯 一 般 均 衡, 其 价 值 是 作 为 方 向 的 指 引 而 非 目 标 的 设 立 在 可 见 的 未 来, 金 融 中 介 不 仅 有 存 在 的 价 值, 而 且 有 大 量 的 价 值 创 造 空 间 互 联 网 技 术 和 思 想 改 变 的, 不 是 金 融 中 介 的 存 在, 而 是 其 形 式 模 式 和 效 率 拓 展 服 务 边 界 模 式 下, 金 融 服 务 边 界, 包 括 客 群 及 场 景 均 得 以 大 幅 度 拓 展 其 中, 金 融 服 务 客 群 的 拓 展, 既 有 地 域 的 拓 展, 也 有 客 群 的 下 沉 例 如, 根 据 2013 年 支 付 宝 全 民 对 账 单, 无 线 支 付 占 比 最 高 的 地 区 是 青 海 玉 树 藏 族 自 治 州, 这 里 无 线 支 付 渗 透 率 惊 人, 占 比 达 38.3%, 紧 随 其 后 的 是 西 藏 阿 里 地 区, 第 三 名 是 同 样 位 于 青 海 的 黄 南 藏 族 自 治 州 事 实 上, 移 动 支 付 排 名 前 十 的 地 区 全 部 位 于 青 海 西 藏 内 蒙 古 等 几 个 边 疆 少 数 民 族 地 区 传 统 银 行 最 关 注 客 群 包 括 家 庭 金 融 资 产 600 万 -800 万 以 上 的 私 人 银 行 客 户, 家 庭 金 融 资 产 50 万 以 上 的 财 富 管 理 或 称 贵 宾 客 户, 以 及 至 少 达 到 理 财 产 品 5 万 元 购 买 门 槛 的 理 财 客 户 传 统 的 银 行 网 点 客 户 经 理 体 系 均 围 绕 这 些 客 户 展 开 的 出 现 则 使 得 金 融 服 务 覆 盖 的 客 群, 真 正 下 沉 到 那 些 广 泛 存 在 却 长 期 被 忽 视 的 普 通 大 众 家 庭 中 国 民 生 银 行 2014 年 2 月 上 线 的 直 销 银 行, 其 客 户 的 户 均 管 理 资 产 不 到 3 万 元 ; 余 额 宝 这 样 推 崇 真 正 的 屌 丝 经 济 的 产 品, 其 户 均 余 额 更 是 只 有 四 五 千 元 目 标 用 户 的 下 沉, 在 互 联 网 时 代 出 呈 现 全 球 化 多 产 品 类 别 化 的 特 征 如 果 说 余 额 宝 直 销 银 行 主 打 产 品 等 还 是 相 对 低 风 险 普 适 化 的 现 金 类 金 融 产 品 和 服 务, 美 国 的 互 联 网 股 票 交 易 平 台 Loyal3 则 将 目 标 放 在 了 相 对 高 风 险 的 股 票 交 易 和 之 前 主 要 针 对 投 资 机 构 和 高 端 个 人 用 户 的 IPO 上, 并 且 将 二 级 市 场 和 IPO 的 交 易 门 槛 分 别 降 到 10 美 元 和 350 美 元 包 括 蚂 蚁 微 贷 P2P 在 内 的 小 微 融 资, 也 是 拓 展 金 融 服 务 边 界 的 创 新 由 于 缺 乏 有 效 的 抵 质 押 物 和 完 善 的 信 用 记 录, 加 之 融 资 需 求 小 频 急, 小 微 企 业 往 往 难 以 从 银 行 等 正 规 金 融 机 构 获 得 贷 款 传 统 信 贷 模 式 下, 银 行 对 小 微 企 业 开 展 尽 职 调 查 的 成 本 高, 一 笔 10 万 元 小 微 企 业 信 贷 与 一 笔 1 亿 元 大 企 业 信 贷 的 流 程 和 操 作 成 本 差 不 多, 这 也 难 怪 商 业 银 行 缺 乏 小 微 企 业 信 贷 的 积 极 性 根 据 西 南 财 经 大 学 中 国 家 庭 金 融 调 查 与 研 究 中 心 中 国 小 微 企 业 调 研 报 告 7, 中 国 5600 万 小 微 企 业 和 个 体 工 商 户 中, 有 借 债 的 约 占 三 分 之 一, 真 正 从 银 行 获 得 贷 款 的 仅 11.9% 大 部 分 国 有 银 行 及 股 份 制 银 行 小 微 企 业 贷 款 的 户 均 余 额 在 300 万 -500 万 之 间, 个 别 银 行 甚 至 超 过 1000 万, 说 明 银 行 关 注 的 仍 是 规 模 较 大 的 小 企 业, 而 非 真 正 的 小 微 企 业 和 个 体 工 商 户 以 蚂 蚁 微 贷 为 代 表 的 电 商 网 络 贷 款, 以 及 P2P 众 筹 等 业 态, 真 正 将 目 标 客 群 落 在 难 以 被 传 统 金 融 机 构 覆 盖 的 小 微 企 业 和 个 体 工 商 户 身 上 其 中, 蚂 蚁 微 贷 挖 掘 阿 里 巴 巴 B2B 淘 宝 天 猫 平 台 上 网 络 商 户 的 信 用 和 行 为 数 据, 提 供 小 额 贷 款 服 务 其 部 分 信 贷 产 品, 如 淘 宝 订 单 贷 款, 自 动 生 成 客 户 的 信 用 评 分 和 可 授 予 的 信 用 额 度, 贷 款 申 请 和 管 理 全 过 程 在 互 联 网 上 完 成, 具 有 3-1-0 特 征 :3 分 钟 完 成 在 线 申 请 ;1 秒 钟 获 贷 ;0 人 工 干 预, 整 个 流 程 实 现 全 自 动 传 统 信 贷 模 式 下 单 笔 信 贷 操 作 成 本 可 能 高 延 伸 阅 读 广 东 最 土 豪, 占 比 15.5%, 依 次 是 浙 江 (12.5%) 上 海 (9.3%) 广 东 占 比 (15.5%) VS 其 他 16 省 占 比 (14.5%), 广 东 胜! 各 省 总 支 出 占 比 16 其 他 14.5% 达 2,000 元, 针 对 淘 宝 卖 家 的 信 用 贷 款 单 笔 成 本 则 低 至 2 元 多 未 来, 金 融 不 再 像 工 业 时 代 一 样 只 是 以 企 业 为 中 心, 以 生 产 为 中 心, 而 开 始 以 普 通 消 费 者 为 中 心, 金 融 服 务 和 产 品 深 度 嵌 入 人 们 日 常 生 活 例 如, 利 用 快 的 滴 滴 等 打 车 软 件, 可 以 直 接 通 过 手 机 支 付 并 分 享 红 包 正 如 Brett King 的 Bank 3.0 一 书 所 说 8, 银 行 不 再 是 你 前 往 的 一 个 地 方, 而 是 你 使 用 的 一 种 服 务 十 年 5 江 苏 省 8.8% 1 广 东 省 15.5% 4 北 京 9.0% 2 浙 江 省 12.5% 3 上 海 9.3% 注 : 此 数 据 不 包 含 港 澳 台 及 海 外 7 西 南 财 大 中 国 家 庭 金 融 调 查 与 研 究 中 心, 中 国 小 微 企 业 调 研 报 告,2014 8 Brett KingBrett King, Bank 3.0--Why Banking Is No Longer Somewhere You Go But Something You Do, Wiley, 2012 40 41

行 业 观 察 十 年 移 动 支 付 发 展 亲 密 付 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 54% 22% 7% 7% 9% 15% 2012 年 2013 年 2014 年 71% 移 动 支 付 发 展 趋 势 ( 支 付 笔 数 ) 男 帮 女 开 女 帮 男 开 男 帮 男 开 女 帮 女 开 甘 肃 省 山 西 省 新 疆 维 吾 尔 自 治 区 浙 江 省 青 海 省 天 津 内 蒙 古 自 治 区 宁 夏 回 族 自 治 区 陕 西 省 西 藏 自 治 区 52.0% 54.0% 56.0% 58.0% 60.0% 62.0% 64.0% 2014 移 动 支 付 占 比 最 高 省 份 排 行 ( 前 十 名 ) 42 43