早 间 速 递 证 券 研 究 报 告 2011 年 9 月 15 日 星 期 四 十 大 金 股 本 期 ( 月 度 ) 前 六 策 略 要 点 为 煤 炭 信 息 服 务 食 品 饮 料 信 息 设 备 商 业 贸 易 银 行 金 股 推 荐 : 中 国 神 华 盘 江 股 份 远 光 软 件 中 视 传 媒 五 粮 液 酒 鬼 酒 中 兴 通 讯 友 阿 股 份 民 生 银 行 华 英 农 业 林 州 重 机 汤 臣 倍 健 今 日 要 闻 头 条 : 温 家 宝 表 示 有 质 量 的 增 长 应 是 有 较 低 通 胀 率 的 增 长 宏 观 : 中 秋 节 一 线 城 市 楼 市 成 交 量 普 降 或 预 警 拐 点 将 现 产 业 :BDI 达 年 内 最 高 点 专 家 表 示 海 运 业 下 行 风 险 依 旧 海 外 资 讯 国 际 : 全 球 主 要 经 济 体 经 济 增 速 连 续 四 个 月 放 缓 光 大 视 点 天 虹 商 场 : 龙 岗 地 区 再 添 一 租 赁 物 业, 盈 利 前 景 看 好 ( 买 入 评 级 ) 新 研 股 份 : 受 益 行 业 发 展 规 划 细 分 龙 头 高 速 成 长 ( 买 入 评 级 ) 公 司 公 告 市 场 数 据 责 任 编 辑 : 范 敏 执 业 证 书 编 号 :S0930510120021 联 系 人 : 姚 望 电 话 :021-22169310
八 月 金 股 推 荐 行 业 证 券 代 码 公 司 名 称 分 析 师 推 荐 理 由 采 掘 601088 中 国 神 华 周 泰 等 稳 定 增 长, 蒙 古 煤 矿 优 化 公 司 煤 种 和 盈 利 能 力 采 掘 600395 盘 江 股 份 周 泰 等 煤 价 上 涨 预 期 强 烈, 注 入 预 期 信 息 服 务 002063 远 光 软 件 浦 俊 懿 等 电 力 信 息 化 需 求 强 劲, 跨 行 业 拓 展 利 于 提 升 估 值, 相 比 行 业 内 其 他 公 司 利 润 增 速 高 估 值 低 信 息 服 务 600088 中 视 传 媒 张 良 卫 等 推 进 影 视 剧 业 务 模 式 转 型, 广 告 业 务 业 绩 弹 性 大 食 品 饮 料 000858 五 粮 液 于 青 青 等 业 绩 增 长 确 定, 下 半 年 提 价 可 能 性 较 大, 估 值 在 一 线 白 酒 中 有 优 势 食 品 饮 料 000799 酒 鬼 酒 于 青 青 等 经 营 拐 点 显 现, 未 来 公 司 产 品 爆 发 式 增 长 概 率 较 大 信 息 设 备 000063 中 兴 通 讯 宋 嘉 吉 等 收 入 稳 步 增 长 海 外 拓 展 存 亮 点, 毛 利 率 出 现 暂 时 性 下 滑 下 半 年 有 望 企 稳 回 升 商 业 贸 易 002277 友 阿 股 份 唐 佳 睿 等 湖 南 龙 头 百 货, 外 延 内 生 均 有 发 展 金 融 服 务 600016 民 生 银 行 沈 维 等 估 值 低, 业 绩 好, 市 场 化 程 度 高, 转 债 融 资 自 下 而 上 002321 华 英 农 业 刘 晓 波 等 看 好 鸭 苗 价 格 走 势, 公 司 业 绩 弹 性 高 自 下 而 上 002535 林 州 重 机 陆 洲 等 采 煤 机 械 化 率 提 升, 移 动 救 生 舱 成 利 润 新 的 增 长 点 自 下 而 上 300146 汤 臣 倍 健 姚 杰 等 看 好 保 健 品 行 业, 公 司 增 长 快, 品 牌 渠 道 建 设 能 力 强 1
今 日 要 闻 温 家 宝 表 示 有 质 量 的 增 长 应 是 有 较 低 通 胀 率 的 增 长 温 家 宝 总 理 14 日 下 午 与 出 席 夏 季 达 沃 斯 年 会 的 企 业 家 代 表 进 行 对 话 和 交 流 温 家 宝 在 回 答 问 题 时 表 示, 有 质 量 的 增 长, 应 该 是 全 面 协 调 可 持 续 的 增 长, 有 科 技 支 撑 和 高 科 技 含 量 的 增 长, 低 碳 绿 色 和 环 保 的 增 长, 惠 及 民 生 的 增 长 温 家 宝 指 出, 有 质 量 的 增 长 应 当 是 有 一 定 的 发 展 速 度, 有 比 较 低 的 通 货 膨 胀 率, 可 持 续 的 增 长 既 不 使 经 济 出 现 大 的 起 落, 又 使 通 货 膨 胀 控 制 在 人 民 可 承 受 的 范 围 内, 这 一 点 在 当 前 显 得 尤 为 必 要, 因 为 我 们 面 临 着 比 较 大 的 通 胀 压 力 温 家 宝 说, 通 货 膨 胀 如 果 同 贪 污 腐 败 结 合 在 一 起, 足 可 以 影 响 社 会 的 稳 定 和 人 心 的 向 背, 我 们 要 以 这 样 的 高 度 来 对 待 增 长 与 通 胀 之 间 的 关 系 ( 新 浪 财 经 ) 中 秋 节 一 线 城 市 楼 市 成 交 量 普 降 或 预 警 拐 点 将 现 中 秋 节 及 前 一 周, 一 线 城 市 的 房 地 产 市 场 成 交 量 继 续 快 速 下 探 一 些 分 析 人 士 认 为, 这 或 许 意 味 着 预 警 多 时 的 楼 市 拐 点 悄 然 来 临 根 据 中 原 地 产 统 计, 北 京 9 月 前 12 天 的 新 房 日 均 成 交 135 套, 这 一 数 字 是 除 今 年 2 月 以 外, 北 京 日 均 成 交 套 数 最 低 的 月 份, 到 中 秋 节 当 日 成 交 量 仅 为 64 套 值 得 注 意 的 是,8 月 以 来, 北 京 有 8 个 项 目 的 后 期 房 源 入 市, 其 中 阳 光 绿 景 嘉 园 等 4 个 项 目 较 前 一 期 有 明 确 的 降 价 相 比 之 前 只 有 新 盘 才 敢 降 价 的 二 季 度, 旧 盘 顶 着 老 业 主 退 房 风 险 而 采 取 降 价, 被 视 为 房 价 拐 点 正 式 到 来 深 圳 方 面, 上 周 新 房 成 交 套 数 为 417 套, 环 比 下 降 了 28.60% 二 手 房 成 交 均 价 为 21772.85 元 / 平 方 米, 环 比 下 跌 了 4.05% 全 市 仅 南 山 的 成 交 均 价 出 现 上 涨, 其 他 各 区 的 成 交 均 价 都 出 现 下 跌 上 海 方 面,21 世 纪 不 动 产 上 海 区 域 市 场 中 心 统 计,9 月 前 12 天, 上 海 新 房 成 交 1648 套, 较 8 月 同 期 下 降 4% 上 周 上 海 新 房 仅 成 交 911 套, 环 比 下 降 29.16% 而 中 秋 节 期 间 (9 月 10 至 12 日 ), 上 海 楼 市 仅 成 交 346 套, 比 去 年 中 秋 回 落 64.3%, 较 前 9 天 日 均 成 交 下 降 了 20% ( 新 浪 财 经 ) BDI 达 年 内 最 高 点 专 家 表 示 海 运 业 下 行 风 险 依 旧 8 月 份 以 来, 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 (BDI) 一 直 在 震 荡 中 上 扬 截 至 9 月 12 日,BDI 报 收 1876 点, 达 年 内 最 高 值, 相 比 8 月 1 日 的 1256 点, 累 计 涨 幅 达 49% 专 家 表 示,BDI 的 上 涨 是 季 节 性 波 动, 主 要 受 海 岬 型 船 的 带 动, 当 前 的 经 济 形 势 不 支 持 BDI 出 现 很 大 的 上 涨, 考 虑 到 全 球 经 济 形 势 复 苏 缓 慢 和 海 运 供 需 失 衡 的 情 况, 预 计 未 来 BDI 还 会 在 震 荡 中 波 动, 并 且 海 运 业 下 行 风 险 依 旧 存 在 本 轮 BDI 反 弹 的 持 续 性 和 高 度 不 可 过 高 期 待, 去 年 9 月 底 BDI 指 数 止 跌 反 弹,10 月 中 旬 达 到 最 高 值, 往 后 就 一 路 下 跌 如 果 是 矿 商 打 折 销 售 矿 石, 则 反 映 出 矿 商 对 于 需 求 前 景 的 谨 慎 预 期 中 投 顾 问 高 级 研 究 员 黎 雪 荣 对 经 济 参 考 报 记 者 表 示, 应 该 警 惕 今 年 海 运 市 场 重 蹈 去 年 覆 辙, 未 来 我 国 铁 路 和 房 地 产 投 资 建 设 能 否 加 速 还 存 有 不 确 定 性, 预 计 铁 矿 石 需 求 不 会 有 大 幅 度 回 升 不 管 是 从 外 部 经 济 环 境 还 是 政 策 走 势, 海 运 业 的 供 需 结 构 发 生 较 大 变 动 的 因 素 尚 不 存 在, 第 四 季 度 海 运 市 场 仍 然 会 旺 季 不 旺 ( 新 浪 财 经 ) 海 外 资 讯 全 球 主 要 经 济 体 经 济 增 速 连 续 四 个 月 放 缓 据 法 国 新 观 察 家 报 9 月 12 日 报 道, 总 部 设 在 巴 黎 的 经 济 合 作 与 发 展 组 织 ( 简 称 经 合 组 织 )12 日 发 布 的 综 合 先 行 指 数 报 告 显 示, 今 年 7 月 份 全 球 主 要 经 济 体 多 项 指 标 继 续 走 低, 这 是 该 指 数 连 续 第 四 个 月 下 降, 这 显 示 了 全 球 主 要 经 济 体 经 济 复 苏 及 增 长 持 续 放 缓 总 体 来 看, 7 月 份 衡 量 34 个 成 员 国 经 济 活 动 的 先 行 指 数 从 六 月 份 的 102.1 降 至 101.6, 下 降 了 0.5 个 百 分 点, 这 说 明 了 主 要 经 济 体 经 济 增 长 放 缓 信 号 愈 加 明 显 据 该 报 告 预 测, 今 年 下 半 年, 除 了 日 本, 七 国 集 团 ( 美 国 英 国 德 国 法 国 加 拿 大 意 大 利 日 本 ) 各 成 员 国 经 济 的 年 增 长 率 都 不 超 过 于 1% 通 过 统 计 其 成 员 国 及 少 数 非 成 员 国 的 经 济 数 据, 经 合 组 织 定 期 公 布 各 国 和 地 区 综 合 经 济 先 行 指 数, 因 其 先 行 指 数 具 有 很 强 的 前 瞻 性, 所 以 指 数 的 发 布 备 受 关 注 ( 新 浪 财 经 ) 2
光 大 视 点 注 : 本 栏 目 仅 撷 取 光 大 重 要 研 究 观 点 之 摘 要, 关 注 细 节 的 投 资 者 可 留 意 报 告 正 文 天 虹 商 场 : 龙 岗 地 区 再 添 一 租 赁 物 业, 盈 利 前 景 看 好 ( 买 入 评 级 ) 联 系 人 : 唐 佳 睿 公 告 梗 概 : 公 司 公 告 2011 年 9 月 13 日, 公 司 与 深 圳 市 信 义 地 产 公 司 签 订 物 业 租 赁 协 议, 拟 租 赁 位 于 深 圳 市 龙 岗 区 横 岗 街 道 松 柏 路 信 义 御 城 豪 园 项 目 地 下 一 层 至 地 上 四 层 部 分 面 积, 用 于 开 设 天 虹 商 场 租 赁 面 积 约 34360 平 方 米 ( 具 体 面 积 以 政 府 测 绘 部 门 最 终 实 际 测 量 为 准 ), 租 赁 期 限 为 20 年, 项 目 总 投 资 约 5,467 万 元, 交 易 总 金 额 约 47,881 万 元 ( 含 租 金 及 商 业 服 务 费 ) 优 势 地 区 稳 健 扩 张, 盈 利 能 力 看 好 : 此 次 龙 岗 门 店 是 深 圳 龙 岗 地 区 的 第 三 家 门 店, 目 前 深 圳 已 经 开 业 的 22 家 直 营 店 盈 利 能 力 较 强 ( 我 们 预 计 深 圳 所 有 门 店 基 本 均 已 脱 离 培 育 期 ) 此 外, 之 前 深 圳 公 明 天 虹 商 场 开 业 不 到 一 年 即 盈 利 的 业 绩 以 及 横 岗 信 义 店 2010 年 底 开 业,1H2011 已 经 盈 利 11.87 万 元, 更 增 强 了 我 们 对 于 公 司 该 项 目 盈 利 能 力 的 信 心, 我 们 预 计 该 门 店 的 培 育 期 将 延 续 上 述 门 店 的 效 果, 完 全 可 以 在 一 年 内 实 现 盈 利 维 持 买 入 评 级, 中 长 期 积 极 推 荐 的 全 国 扩 张 百 货 股 : 我 们 维 持 公 司 2011-2013 年 EPS 分 别 为 0.84/1.13/1.48 元 的 预 测, 以 2010 年 为 基 期 未 来 三 年 CAGR 为 34.8%, 六 个 月 目 标 价 29.40 元, 对 应 2011 年 35 倍 市 盈 率, 维 持 买 入 评 级 新 研 股 份 : 受 益 行 业 发 展 规 划 细 分 龙 头 高 速 成 长 ( 买 入 评 级 ) 联 系 人 : 陆 洲 陈 佳 宁 农 机 行 业 十 二 五 规 划 发 布, 扶 持 力 度 明 显 关 键 词 一 : 农 机 化 率 规 划 中 提 出, 到 十 二 五 末, 我 国 综 合 农 机 化 率 要 提 高 到 60% 以 上 十 一 五 末 全 国 农 机 化 率 已 达 52.3%, 较 十 五 末 大 幅 提 高 了 16.4 个 百 分 点, 之 前 55% 的 规 划 已 过 于 保 守 国 内 与 发 达 国 家 农 机 化 率 差 距 仍 然 较 大, 行 业 仍 将 快 速 发 展 关 键 词 二 : 农 机 补 贴 规 划 中 提 出 继 续 实 施 农 业 机 械 购 置 补 贴 政 策 我 们 认 为 国 家 对 农 机 购 置 的 补 贴 力 度 将 继 续 加 强, 特 别 是 大 型 化 智 能 化 高 效 化 的 农 机, 将 成 为 补 贴 政 策 的 重 点 关 键 词 三 : 以 旧 换 新 规 划 中 提 出 要 继 续 完 善 农 机 扶 持 政 策, 并 首 次 提 及 制 定 农 机 以 旧 换 新 办 法 以 玉 米 收 获 机 为 例, 目 前 自 走 式 机 正 在 替 代 落 后 的 背 负 式 机 以 旧 换 新 政 策 有 望 加 速 替 代 过 程, 提 升 对 公 司 的 产 品 需 求 关 键 词 四 : 结 构 优 化 规 划 中 提 出 集 中 力 量 提 升 水 稻 育 插 秧 玉 米 收 获 等 环 节 机 械 化 水 平 适 应 我 国 特 点 的 玉 米 收 获 技 术 直 到 近 几 年 才 趋 于 成 熟, 玉 米 机 收 率 较 低, 市 场 近 几 年 将 处 于 快 速 增 长 期 新 研 业 绩 集 中 于 下 半 年, 目 前 订 单 超 去 年 一 倍, 锁 定 业 绩 高 增 长 公 司 主 打 的 玉 米 收 获 机 械 技 术 领 先, 符 合 产 业 发 展 方 向, 未 来 将 持 续 受 益 于 农 机 发 展 规 划 3
上 市 公 司 重 要 公 告 发 行 融 资 600050 中 国 联 通 600166 福 田 汽 车 000100 TCL 集 团 000930 中 粮 生 化 公 司 的 控 股 子 公 司 中 国 联 合 网 络 通 信 ( 香 港 ) 股 份 有 限 公 司 的 全 资 附 属 公 司 中 国 联 合 网 络 通 信 有 限 公 司 就 发 行 2011 年 度 第 三 期 及 第 四 期 超 短 期 融 资 券 发 布 公 告 董 事 会 通 过 关 于 向 特 定 对 象 非 公 开 发 行 股 票 方 案 的 议 案 等 定 于 9 月 30 日 召 开 2011 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 公 司 本 次 短 期 融 资 券 事 项 已 获 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 接 受 注 册 通 知 书 批 准, 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 公 开 发 行 总 额 为 12 亿 元 的 短 期 融 资 券, 其 中 2011 年 度 第 一 期 短 期 融 资 券 将 发 行 金 额 共 计 面 值 6 亿 元 的 短 期 融 资 券, 期 限 为 366 天 董 事 会 通 过 关 于 本 次 公 司 债 券 发 行 主 要 条 款 的 议 案 对 外 投 资 600100 同 方 股 份 600435 中 兵 光 电 600572 康 恩 贝 002326 永 太 科 技 002497 雅 化 集 团 董 事 会 同 意 公 司 收 购 泰 豪 科 技 所 持 有 的 同 方 人 环 51.004% 的 股 权 ; 同 意 公 司 为 下 属 全 资 子 公 司 同 方 国 际 有 限 公 司 向 招 商 银 行 申 请 的 1000 万 美 元 贷 款 提 供 担 保 等 董 事 会 同 意 公 司 以 自 有 资 金 17,867 万 元 受 让 中 国 兵 器 工 业 系 统 总 体 部 某 新 型 远 程 控 制 产 品 技 术 定 于 9 月 30 日 召 开 2011 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 董 事 会 同 意 公 司 以 现 金 方 式 受 让 公 司 控 股 股 东 康 恩 贝 集 团 公 司 和 徐 建 洪 等 7 位 自 然 人 分 别 持 有 的 浙 江 康 恩 贝 中 药 有 限 公 司 77% 股 权 和 22% 股 权, 受 让 价 格 总 计 39,402 万 元 定 于 9 月 30 日 召 开 公 司 2011 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 董 事 会 通 过 关 于 收 购 海 南 鑫 辉 矿 业 有 限 公 司 70% 股 权 的 议 案 公 司 所 属 全 资 公 司 四 川 中 鼎 爆 破 工 程 有 限 公 司 与 四 川 久 纳 新 材 料 有 限 公 司 四 川 汉 源 黎 兴 物 资 有 限 责 任 公 司 于 9 月 9 日 签 订 协 议, 在 四 川 省 雅 安 市 汉 源 县 设 立 四 川 科 腾 新 材 料 有 限 责 任 公 司 ( 以 工 商 核 准 吊 称 为 准 ), 从 事 爆 炸 合 成 新 材 料 的 生 产 经 营 及 来 料 加 工 业 务 增 持 减 持 600900 长 江 电 力 9 月 14 日, 公 司 接 到 控 股 股 东 中 国 长 江 三 峡 集 团 公 司 的 通 知, 中 国 长 江 2009 年 9 月 28 日 至 2011 年 9 月 13 日 期 间, 通 过 上 海 证 券 交 易 所 交 易 资 本 公 积 金 转 增 股 本 ) 公 司 股 份 824,999,926 股 重 组 进 展 600517 置 信 电 气 本 次 重 大 资 产 重 组 预 案 尚 在 研 究 之 中, 公 司 股 票 自 9 月 15 日 起 继 续 停 牌 30 天 4
600687 刚 泰 控 股 000545 *ST 吉 药 000887 中 鼎 股 份 002006 精 功 科 技 002549 凯 美 特 气 公 司 股 票 因 筹 划 重 大 事 项 于 5 月 3 日 起 停 牌 公 司 目 前 就 该 重 大 事 项 与 有 关 部 门 正 在 进 行 论 证 沟 通 过 程 中, 尚 无 明 确 结 果 且 存 在 重 大 不 确 定 性, 公 司 股 票 于 9 月 15 日 起 继 续 停 牌 5 个 工 作 日 在 停 牌 期 间, 公 司 与 有 关 方 面 就 重 大 资 产 重 组 事 宜 进 行 深 入 地 分 析 论 证, 并 积 极 推 动 该 项 工 作 由 于 该 事 项 比 较 复 杂, 无 法 在 规 定 时 间 内 完 成 相 关 工 作, 公 司 股 票 将 于 9 月 15 日 恢 复 交 易 董 事 会 通 过 关 于 使 用 部 分 募 集 资 金 暂 时 补 充 流 动 资 金 的 议 案 ; 关 于 注 销 全 资 子 公 司 安 徽 宁 国 中 鼎 包 装 制 品 有 限 公 司 的 议 案 等 ; 定 于 9 月 30 日 召 开 公 司 2011 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 为 合 资 公 司 浙 江 精 功 朝 阳 科 技 有 限 公 司 ( 筹 ) 提 供 财 务 资 助 事 项 董 事 会 通 过 了 公 司 转 让 北 京 燕 山 凯 美 特 气 体 有 限 责 任 公 司 股 权 的 议 案 等 ; 定 于 9 月 30 日 召 开 公 司 2011 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 5
市 场 数 据 主 要 市 场 指 数 代 码 昨 日 收 盘 涨 跌 (%) 1 日 1 周 1 月 12 月 上 证 综 合 指 数 SHCOMP Index 2,484.83 0.55 0.58-3.21-11.51 深 证 成 份 指 数 SICOM Index 10,822.40 0.44 0.41-5.05-13.13 沪 深 300 SHSZ300 Index 2,733.11 0.47 0.36-3.99-12.63 中 小 板 指 SZSMEC Index 6,183.17 1.01 0.09-4.72-17.18 创 业 板 指 SZ399006 Index 876.95 1.74 0.25-4.83-22.92 恒 生 指 数 Hsi Index 19,045.44 0.08-3.37-7.25-17.32 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 DJI Index 11,246.73 1.27-1.47-3.16-2.86 纳 斯 达 克 综 合 指 数 CCMP Index 2,572.55 1.60 0.93-0.27-3.03 标 准 普 尔 500 指 数 SPX Index 1,188.68 1.35-0.83-2.48-5.48 东 京 日 经 225 指 数 NKY Index 8,518.57-1.14-2.79-4.88-16.72 伦 敦 金 融 时 报 100 指 数 UKX Index 5,227.02 1.02-1.72-3.11-11.41 德 国 法 兰 克 福 DAX 指 数 DAX Index 5,340.19 3.36-1.21-7.69-22.76 法 国 巴 黎 CAC40 指 数 CAC Index 2,949.14 1.87-4.04-9.45-22.49 台 湾 加 权 指 数 TWSE Index 7,228.47-2.20-1.88-6.63-19.44 新 加 坡 海 峡 时 报 指 数 FSSTI Index 2,739.35 0.37-3.28-5.06-14.13 印 度 国 家 证 券 交 易 所 指 数 SENSEX Index 16,709.60 1.47-2.08 0.20-18.53 巴 西 BOVESPA 股 票 指 数 IBOV Index 56,286.04 1.34-0.57-0.37-18.78 主 要 金 属 期 货 代 码 昨 日 收 盘 涨 跌 (%) 1 日 1 周 1 月 12 月 LME 金 现 货 GOLDS Comdty 1,823.95 0.24-1.71-0.10 28.38 LME 铜 现 货 LMCADS03 Comdty 8,630.00-1.60-2.17-6.95-10.10 LME 铝 现 货 LMAHDS03 Comdty 2,359.00-0.46-0.34-4.46-4.49 Dated Brent EUCRBRDT Index 111.54 0.19-0.62-3.19 18.28 WTI Cushing USCRWTIC Index 88.91-1.44 1.91 0.11-2.70 CBOT 大 豆 S A Comdty 1,382.75-0.65-3.08-5.13 5.67 CBOT 玉 米 C A Comdty 724.25 0.17-1.66-5.64 28.87 主 要 外 汇 代 码 昨 日 收 盘 涨 跌 (%) 1 日 1 周 1 月 12 月 美 元 兑 人 民 币 USDCNY CURNCY 6.397 0.033-0.130-0.291 3.288 美 元 兑 日 元 USDJPY CURNCY 76.730-0.143 1.147-0.091 5.721 欧 元 兑 美 元 EURUSD CURNCY 1.375-0.073 0.652-4.343 2.697 英 镑 兑 美 元 GBPUSD CURNCY 1.577 0.000-0.724-2.966 0.999 160 140 WTI Cusing Oil 1.8 1.6 欧 元 走 势 120 100 1.4 80 1.2 60 1 40 20 0.8 0 0.6 May-00 Nov-00 May-01 Nov-01 May-02 Nov-02 May-03 Nov-03 May-04 Nov-04 May-05 Nov-05 May-06 Nov-06 May-07 Nov-07 May-08 Nov-08 May-09 Nov-09 May-10 Nov-10 May-11 May-00 Nov-00 May-01 Nov-01 May-02 Nov-02 May-03 Nov-03 May-04 Nov-04 May-05 Nov-05 May-06 Nov-06 May-07 Nov-07 May-08 Nov-08 May-09 Nov-09 May-10 Nov-10 May-11 7.0000 6.5000 10 年 期 国 债 与 企 业 债 收 益 率 6.0000 5.5000 5.0000 4.5000 4.0000 3.5000 3.0000 2.5000 2.0000 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dec-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dec-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Mar-11 Jun-11 银 行 间 固 定 利 率 国 债 即 期 收 益 率 :10 年 银 行 间 固 定 利 率 企 业 债 即 期 收 益 率 (AAA):10 年 6
销 售 小 组 姓 名 办 公 电 话 手 机 电 子 邮 件 北 京 王 汉 青 ( 总 经 理 ) 010-68567189 13501136670 wanghq@ebscn.com 郝 辉 010-68561722 13511017986 haohui@ebscn.com 黄 怡 010-68567231 13699271001 huangyi@ebscn.com 企 业 客 户 孙 威 010-68567231 13701026120 sunwei@ebscn.com 吴 江 010-68561595 13718402651 wujiang@ebscn.com 杨 月 010-68561606 18910037319 yangyue1@ebscn.com 上 海 李 大 志 ( 销 售 交 易 部 总 经 021-22169128 理 助 理 ) 13810794466 lidz@ebscn.com 严 非 ( 执 行 董 事 ) 021-22169086 13127948482 yanfei@ebscn.com 王 宇 021-22169131 13918264886 wangyu1@ebscn.com 周 薇 薇 021-22169087 13671735383 zhouww1@ebscn.com 韩 佳 021-22169491 13761273612 hanjia@ebscn.com 冯 诚 021-22169083 18616830416 fengcheng@ebscn.com 徐 又 丰 021-22169082 13917191862 xuyf@ebscn.com 深 圳 黎 晓 宇 ( 副 总 经 理 ) 0755-83024434 13823771340 lixy1@ebscn.com 黄 鹂 华 ( 执 行 董 事 ) 0755-83024396 13802266623 huanglh@ebscn.com 张 晓 峰 0755-83024431 13926576680 zhangxf@ebscn.com 江 虹 0755-83024029 13810482013 jianghong1@ebscn.com 富 尊 财 富 中 心 濮 维 娜 ( 副 总 经 理 ) 021-62152373 13301619955 puwn@ebscn.com 陶 奕 021-62152393 13788947019 taoyi@ebscn.com 戚 德 文 021-22169152 15821755866 qidw@ebscn.com 郑 锐 021-22169080 13761361968 zhrui@ebscn.com 7
风 险 提 示 及 免 责 声 明 本 证 券 研 究 报 告 仅 供 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 报 告 由 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 ( 以 下 简 称 光 大 证 券 研 究 所 ) 编 写, 以 合 法 获 得 的 我 们 相 信 为 可 靠 准 确 完 整 的 信 息 为 基 础, 但 不 保 证 我 们 所 获 得 的 原 始 信 息 以 及 报 告 所 载 信 息 之 准 确 性 和 完 整 性 光 大 证 券 研 究 所 可 能 将 不 时 补 充 修 订 或 更 新 有 关 信 息, 但 不 保 证 及 时 发 布 该 等 更 新 本 报 告 根 据 中 华 人 民 共 和 国 法 律 在 中 华 人 民 共 和 国 境 内 分 发, 供 投 资 者 参 考 本 报 告 中 的 资 料 意 见 预 测 均 反 映 报 告 初 次 发 布 时 光 大 证 券 研 究 所 的 判 断, 可 能 需 随 时 进 行 调 整 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 不 构 成 任 何 投 资 法 律 会 计 或 税 务 方 面 的 最 终 操 作 建 议, 本 公 司 不 就 任 何 人 依 据 报 告 中 的 内 容 而 最 终 操 作 建 议 作 出 任 何 形 式 的 保 证 和 承 诺 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 建 议 并 不 构 成 对 任 何 投 资 人 的 投 资 建 议, 本 公 司 及 其 附 属 机 构 ( 包 括 光 大 证 券 研 究 所 ) 不 对 投 资 者 买 卖 有 关 公 司 股 份 而 产 生 的 盈 亏 承 担 责 任 本 公 司 的 销 售 人 员 交 易 人 员 和 其 他 专 业 人 员 可 能 会 向 客 户 提 供 与 本 报 告 中 观 点 不 同 的 口 头 或 书 面 评 论 或 交 易 策 略 本 公 司 的 资 产 管 理 部 和 投 资 业 务 部 可 能 会 作 出 与 本 报 告 的 推 荐 不 相 一 致 的 投 资 决 策 本 公 司 提 醒 投 资 者 注 意 并 理 解 投 资 证 券 及 投 资 产 品 存 在 的 风 险, 在 作 出 投 资 决 策 前, 建 议 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 抉 择 本 报 告 的 版 权 仅 归 本 公 司 所 有, 任 何 机 构 和 个 人 未 经 书 面 许 可 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 发 表 篡 改 或 者 引 用 特 别 声 明 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 创 建 于 1996 年, 系 由 中 国 光 大 ( 集 团 ) 总 公 司 投 资 控 股 的 全 国 性 综 合 类 股 份 制 证 券 公 司, 是 中 国 证 监 会 批 准 的 首 批 三 家 创 新 试 点 公 司 之 一 本 公 司 经 营 业 务 许 可 证 编 号 :z22831000 本 公 司 已 获 业 务 资 格 : 证 券 经 纪 ; 证 券 投 资 咨 询 ; 与 证 券 交 易 证 券 投 资 活 动 有 关 的 财 务 顾 问 ; 证 券 承 销 与 保 荐 ; 证 券 自 营 ; 证 券 资 产 管 理 ; 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 ; 证 券 投 资 基 金 代 销 ; 融 资 融 券 业 务 ; 中 国 证 监 会 批 准 的 其 他 业 务 在 法 律 允 许 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 附 属 机 构 可 能 持 有 报 告 中 提 及 的 公 司 所 发 行 证 券 的 头 寸 并 进 行 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 正 在 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 金 融 产 品 等 相 关 服 务 投 资 者 应 当 充 分 考 虑 本 公 司 及 本 公 司 附 属 机 构 就 报 告 内 容 可 能 存 在 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 唯 一 参 考 因 素 本 公 司 就 光 大 证 券 研 究 所 的 策 略 组 合 研 究 成 果 向 投 资 者 进 行 特 别 提 醒 : 本 公 司 已 经 持 有 该 组 合 ( 即 月 度 行 业 配 置 ) 内 的 相 关 证 券 头 寸, 并 将 持 续 根 据 该 组 合 调 整 相 关 证 券 的 头 寸 并 进 行 交 易, 特 此 提 醒 投 资 者 注 意 8