217-1-1 焦炭现货连续下跌煤焦期价大幅下挫 焦炭 焦煤品种 : 观点 : 11 月 17 日发改委允许煤炭企业在采暖季结束前可以按 33 天生产,12 月国 内煤矿大量复产, 前期国内炼焦煤价格上涨幅度明显滞后于焦炭, 因此 12 月份焦炭 现货价格跌幅高达 1 左右, 但焦煤集团反而上调了 1 月份炼焦煤销售价格 期货方 面, 焦炭 175 合约单周跌幅达到 7.78, 领跌黑色各品种, 但考虑到期货贴水幅度非常大, 且焦炭 焦煤 175 合约比价跌至 1.28, 因此从价格方面来看焦炭 175 合约严重超跌 不过从基本面来看, 钢厂利润快速下降, 而铁矿石价格受人民币贬值较为抗跌, 钢厂更加倾向于打压焦炭价格, 预计焦炭现货价格或继续下跌, 建议观望等待做多机会 华泰期货研究所黑色金属组尉俊毅黑色金属研究员 21-68758689 weijunyi@htfc.com 从业资格号 :F29682 投资咨询号 :Z11124 更多资讯请关注 :www.htfc.com 现货情况 : 元旦前一周焦炭市场弱势运行, 华北地区焦炭价格普遍回调 5 元 / 吨, 部 分前期高位资源下跌 8-1 元 / 吨 ; 上周国内炼焦煤市场有涨有跌, 焦煤集团上调 5-9 元 / 吨, 地方矿有不同程度降价, 整体偏弱运行 价差情况 : 元旦前一周天津港准一级冶金焦价格下跌至 213 元 / 吨,3 日收盘焦炭主力 175 合约期现价差为 -612 元 / 吨, 普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格跌至 1592 元 / 吨,3 日收盘焦煤主力 175 合约期现价差为 -415 元 / 吨 周度供需和库存数据 : 元旦前一周煤焦港口库存均小幅下降, 年末环保力度稍有放 松, 独立焦化企业开工率便出现小幅上升, 结束了连续 8 周连续下降, 独立焦化企业 焦炭库存小幅上升, 钢厂煤焦库存继续上升, 原料短缺问题已不复存在, 华北地区 焦炭价格松动, 河北地区独立焦化企业炼焦利润下降至 1 元 / 吨左右 钢材社会库 存继续增加, 已经 6 周环比增加, 钢材价格连续下跌, 而铁矿石价格相对坚挺导致上 周钢厂利润下降 1 元 / 吨左右 本周策略 : 套利方面, 焦炭 焦煤 175 合约合约比价下跌至 1.28, 若该合约比价低于 1.25 可以考虑做多 单边以观望为主 风险点 : 进入 217 年, 需关注下游钢材社会库存是否会继续增加, 主要观察市场预 期变化 相关研究 : 焦化企业利润高企焦煤将强于黑色其他品种 216-9-5 焦炭焦煤去库存顺利四季度仍有望上涨 216-9-3 绝代双焦 暴涨后仍然易涨难跌 216-1-3 原煤产量将阶段性上升煤焦期货贴水已反应预期 216-12-5 需求下降预期强焦炭焦煤或先扬后抑 216-12-26
宏观及行业主要新闻 1 11 月份, 人民币贷款增加 7946 亿元, 同比多增 857 亿元 ;11 月末, 广义货币 (M2) 余额 153.4 万亿元, 同比增长 11.4, 增速分别比上月末和去年同期低.2 个和 2.3 个百分点 2 216 年 1-11 月份, 全国固定资产投资 ( 不含农户 )538548 亿元, 同比名义增长 8.3, 增速与 1-1 月份持平 从环比速度看,11 月份固定资产投资 ( 不含农户 ) 增长.54 3 216 年 11 月份, 规模以上工业增加值同比实际增长 6.2, 较 1 月份加快.1 个百分点 从环比看,11 月份, 规模以上工业增加值比上月增长.51 1-11 月份, 规模以上工业增加值同比增长 6. 4 据中钢协数据显示,12 月上旬钢协会员单位粗钢日均产量 171.24 万吨, 旬环比减.42; 截至 12 月上旬末, 重点企业钢材库存为 1281.81 万吨, 旬环比增 3.4 5 216 年 1-11 月份, 全国房地产开发投资 93387 亿元, 同比名义增长 6.5, 增速比 1-1 月份回落.1 个百分点 1-11 月份, 房地产开发企业房屋施工面积 745122 万平方米, 同比增长 2.9, 增速比 1-1 月份回落.4 个百分点 房屋新开工面积 15133 万平方米, 增长 7.6, 增速回落.5 个百分点 1-11 月份, 商品房销售面积 135829 万平方米, 同比增长 24.3, 增速比 1-1 月份回落 2.5 个百分点 1-11 月份, 房地产开发企业土地购置面积 1946 万平方米, 同比下降 4.3, 降幅比 1-1 月份收窄 1.2 个百分点 217-1-1 2 / 17
图 1: 焦炭 焦煤主力合约走势及比价单位 : 元 / 吨图 2: 焦炭 焦煤主力持仓变化单位 : 手 焦炭主力合约 焦煤主力合约收盘价 2 22 焦炭 焦煤比价 ( 右 ) 215/1/1 215/7/1 216/1/1 216/7/1 1.6 1.55 1.5 1.45 1.4 1.35 1.3 1.25 1.2 1.15 1.1 5 手 焦炭前十大主力净空持仓 焦煤前十大主力净空持仓 3 - - -3 215/1 215/7 216/1 216/7 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 图 3: 焦炭主力合约 175 前 1 名持仓变化单位 : 手图 4: 焦煤主力合约 175 前 1 名持仓变化单位 : 手 名次 会员名 多头持仓 增减 名次 会员名 空头持仓 增减 1 永安期货 9299 365 1 海通期货 729 17 2 海通期货 6165-74 2 永安期货 5119-377 3 银河期货 478-959 3 华泰期货 3721 384 4 国泰君安 375 4 中信期货 2593 119 5 申银万国 312 2 5 国投安信 2587 377 6 方正中期 371 143 6 银河期货 2465-87 7 国投安信 2971 547 7 东航期货 2388-5 8 一德期货 2811 51 8 广发期货 229 441 9 中信期货 2329 16 9 兴证期货 2182-181 1 南华期货 258-24 1 西部期货 2148 495 总计 39634 19 32621 1273 名次 会员名 多头持仓 增减 名次 会员名 空头持仓 增减 1 永安期货 6643-231 1 海通期货 836 127 2 海通期货 5914 878 2 华泰期货 6222 5 3 中信期货 5856 584 3 永安期货 5525-145 4 申银万国 4672 39 4 光大期货 3498 135 5 华泰期货 3842 26 5 中信期货 313-446 6 国泰君安 3347 124 6 南华期货 2893-133 7 光大期货 326 564 7 国泰君安 2843 488 8 浙商期货 2873-13 8 五矿经易 2642 487 9 英大期货 2782-57 9 国投安信 2553-365 1 国投安信 2685-325 1 东航期货 2333 17 总计 4182 1742 39918-2656 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 图 5: 焦炭主力合约期现价差单位 : 元 / 吨图 6: 国内焦炭 焦煤现货比价单位 : 元 2 2 22 期现价差 ( 右 ) 天津港准一级冶金焦价格 焦炭主力合约 2 35 3 25 国内主要城市二级冶金焦平均价国内主产地炼焦煤平均价焦炭 焦煤现货比价 2.1 1.9 1.7-2 - 15 1.5 1.3 211/4 212/4 213/4 214/4 215/4 216/4 - - 5 28/2 21/2 212/2 214/2 216/2 1.1.9 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 217-1-1 3 / 17
图 7: 焦煤主力与普氏澳洲中等挥发焦煤价差 单位 : 元 / 吨 图 8: 焦煤主力与京唐港澳大利亚产主焦煤价差 单位 : 元 / 吨 25 15 期现价差 ( 右 ) 焦煤主力合约收盘价 普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格 3 1-1 -3 2 19 期现价差 ( 右 ) 焦煤主力合约收盘价 京唐港澳大利亚产主焦煤现货价格 2-2 -5-7 9 - - 5 213/3 214/3 215/3 216/3-9 213/3 214/3 215/3 216/3 - 数据来源 :Wind 华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 图 9: 螺纹钢主力合约与焦炭主力合约比价 单位 : 元 图 1: 焦炭主力合约与铁矿石主力合约比价 单位 : 元 4 焦炭主力合约 螺纹钢 焦炭比价 ( 右 ) 螺纹钢主力合约 3.1 27 焦炭主力合约 焦炭 铁矿石比价 ( 右 ) 铁矿石主力合约 4.5 41 3 31 2.9 2.7 2.5 22 17 4 3.5 2 2.3 3 21 11 2.1 1.9 1.7 7 2.5 2 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 1.5 2 213/1 214/4 214/1 215/4 215/1 216/4 216/1 1.5 217-1-1 4 / 17
表格 1: 主要焦炭现货市场报价 ( 元 / 吨 ) 地区 质量指标 价格 涨跌 折合标准品 类型 山西太原 A<12.5,S<.7 1985-55 2215 一级 出厂价 A<12.5,Mt8 185-5 2112 准一级 出厂价 山西河津 A<12,S<.65 215 2383 一级 含税车板价 A<13.5,S<.8 183 2157 二级 出厂价 河北唐山 A12.5,S.65 25-5 291 准一级 到厂价 A<13,S<.7 1985-5 2116 二级 到厂价 河北邯郸 A<13,S<.7-5 1926 二级 出厂价 山东潍坊 A<12.5,S<.8 21-5 2152 二级 出厂价 天津港 A<12.5,S<.75 213-75 2177 准一级 平仓价 连云港 A<13.5,S<.7 缺货 二级 平仓价 资料来源 : 钢联资讯 华泰期货研究所 图 11: 我国各主要城市二级冶金焦价格单位 : 元 / 吨 25 唐山 邯郸 淮北 23 潍坊 平顶山 河津 21 19 17 15 13 11 9 7 5 29/1 211/1 213/1 215/1 图 12: 我国主要城市二级冶金焦平均价单位 : 元 / 吨 21 年 211 年 212 年 213 年 22 214 年 215 年 216 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 217-1-1 5 / 17
表格 2: 进口炼焦煤现货市场报价 ( 元 / 吨 ) 进口港口 产地 煤种 质量标准 报价 涨跌 折合标准品 类型 京唐港 澳大利亚 焦煤 S.6V21A<9G85Y18 195 1884 港口含税提货价 京唐港 澳大利亚 焦煤 S.6V25A9G85Y18 174 1726 港口含税提货价 京唐港 俄罗斯 瘦焦煤 A1.5V<18S.3G75Y8 - 港口含税提货价 京唐港 加拿大 焦煤 S.5V28A9G9Y2 - - 平仓承兑含税价 京唐港 美国 肥煤 S1.8V4A<8G>95Y>19 1715 - 港口含税提货价 日照港 澳大利亚 主焦煤 S.6V28A<1G95Y2 22 2214 港口含税提货价 日照港 澳大利亚 主焦煤 S.6V24A8.5G85Y18 23 2297 港口含税提货价 日照港 俄罗斯 瘦焦煤 A1.5V<18S.3G75Y8 162 - 港口含税提货价 日照港 澳大利亚 1/3 焦煤 S<.6G75V36A1Y>14 - - 港口含税提货价 资料来源 : 钢联资讯 华泰期货研究所 表格 3: 国产炼焦煤现货市场报价 ( 元 / 吨 ) 地区 煤种 质量标准 报价 涨跌 折合标准品 类型 河北唐山 主焦煤 A1V25G8S<1 153 1533 到厂含税价 河北邢台 1/3 焦煤 A8.5V35G85S.5 139 - 到厂含税价 安徽淮北 主焦煤 A11V25G8S.8 116 1128 车板不含税价 山西安泽 主焦煤 A9.5V2G8S.5 1866 出厂含税价 山西柳林 4# 焦煤 A9.5V2G>9S.6 155 1816 车板含税价 黑龙江七台河 主焦煤 A1V25G7S.4 135 1341 出厂含税价 内蒙古乌海 1/3 焦煤 A13V28G82S.5 127 - 出厂含税价 河南平顶山 主焦煤 A8V<26G8S.5 157 8 1544 车板含税价 以上焦炭 炼焦煤现货折算标准品时均不考虑运费 港杂费 资料来源 : 钢联资讯 华泰期货研究所 217-1-1 6 / 17
图 13: 我国部分主产地炼焦煤价格单位 : 元 / 吨图 14: 我国主要城市炼焦煤平均价单位 : 元 / 吨 太原焦煤临汾焦煤邢台主焦煤 21 年 211 年 212 年 213 年 开滦精煤 平顶山精煤 214 年 215 年 216 年 29/2 211/2 213/2 215/2 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 数据来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 图 15: 我国部分港口进口炼焦煤价格单位 : 元 / 吨图 16: 炼焦煤 动力煤现货比价单位 : 元 / 吨 京唐港 : 库提价 : 澳大利亚主焦煤 23 21 京唐港 : 库提价 : 澳大利亚 1/3 焦煤天津港 : 库提价 : 澳大利亚主焦煤 19 17 15 13 11 9 7 5 21/7 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 邢台主焦煤平均价 23 21 秦皇岛动力煤 (Q55, 山西产 ) 焦煤 动力煤现货比价 ( 右 ) 19 17 15 13 11 9 7 5 3 27/7 29/7 211/7 213/7 215/7 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1.5 数据来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 图 17: 炼焦成本以及利润率情况单位 : 元 / 吨, 图 18: 炼制每吨焦炭所得副产品价值单位 : 元 / 吨 2 2 炼焦利润天津港一级冶金焦价格 ( 期货标准交割品 ) 炼焦原料成本 5 25 副产品价值煤焦油粗苯硫酸铵 22 3 2 2 1 15-1 1 21/7 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7-2 -3-5 21/7 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 217-1-1 7 / 17
图 19: 沪深 3 指数及钢材 煤炭指数单位 : 点图 2: 西山煤电股价与焦煤主力合约对比单位 : 元 65 55 45 35 25 沪深 3 指数 中国煤炭价格指数 钢材综合价格指数 23 2 17 14 11 19 17 15 13 11 9 焦煤主力合约收盘价西山煤电收盘价 ( 元 ) 13 12 11 1 9 8 7 15 8 7 6 5 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 5 5 213/3 214/3 215/3 216/3 5 图 21: 独立焦化企业开工率单位 : 图 22: 国内钢厂焦炭及炼焦煤库存可用天数单位 : 天 1 产能 <1 万吨 产能 1-2 万吨 95 产能 >2 万吨 9 85 8 75 7 65 6 55 5 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 24 22 天 焦炭平均库存可用天数 : 国内钢厂炼焦煤平均库存可用天数 : 国内大中型钢厂 2 18 16 14 12 1 8 6 211/8 212/8 213/8 214/8 215/8 216/8 图 23: 各地区独立焦化企业开工率单位 : 元 / 吨图 24: 独立焦化企业平均开工率单位 : 1 东北地区华北地区西北地区 华中地区华东地区西南地区 95 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 9 9 8 7 85 8 75 6 7 5 65 4 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 6 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 217-1-1 8 / 17
图 25: 国内样本钢厂焦炭可用天数单位 : 天图 26: 独立焦化厂焦炭库存单位 : 万吨 25 2 天 东北地区华北地区华东地区 华南地区西南地区西北地区 8 7 6 万吨 东北地区华北地区西北地区 华中地区华东地区西南地区 15 5 4 1 3 5 2 1 213/1 213/7 214/1 214/7 215/1 215/7 216/1 216/7 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 图 27: 国内钢厂及独立焦化厂炼焦煤总库存 (7 月调 整样本 ) 单位 : 万吨 图 28: 华北地区独立焦化企业开工率及焦炭库存 单位 :, 万吨 万吨 炼焦煤总库存 : 国内样本钢厂及独立焦化厂 国内样本钢厂 国内样本独立焦化厂 95 9 85 8 75 7 65 华北地区独立焦化企业开工率 焦炭库存 万吨 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1.5 2 212/1 213/1 214/1 215/1 216/1 6 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 图 29: 炼焦煤社会库存单位 : 万吨图 3: 澳大利亚主要港口煤炭库存单位 : 吨 万吨 炼焦煤库存 55 5 45 35 3 25 15 214/1 214/7 215/1 215/7 216/1 216/7 澳大利亚纽卡斯尔港煤炭库存 : 合计 3 纽卡斯尔港煤炭库存 :Carrington 码头 纽卡斯尔港煤炭库存 :Kooragang 码头 25 15 5 29/11 211/11 213/11 215/11 217-1-1 9 / 17
图 31: 我国焦炭港口库存单位 : 万吨图 32: 我国各主要港口进口炼焦煤库存单位 : 万吨 焦炭库存 : 三港口合计 天津港 35 连云港 日照港 3 25 2 15 1 5 211/4 212/4 213/4 214/4 215/4 216/4 炼焦煤库存 : 四港口合计 京唐港 9 日照港 连云港 天津港 7 5 3 2 1 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 表格 4: 煤焦产量情况 焦炭 炼焦煤产量 1 216 年 11 月份全国焦炭产量 3877 万吨, 同比增长 5.7,1-11 月份全国焦炭产量 4153 万吨, 同比下降.2 2 根据中国煤炭资源网数据,1 月我国炼焦煤产量 375 万吨, 同比下降 11.88, 环比上升 5.61 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 图 33: 我国焦炭月度产量单位 : 万吨, 图 34: 我国焦炭月度产量年度对比单位 : 万吨 45 35 3 25 万吨焦炭当月产量同比 7 6 5 4 3 2 45 35 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 15 5 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 1-1 -2-3 -4 3 25 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 217-1-1 1 / 17
图 35: 山西省焦炭月度产量年度对比单位 : 万吨图 36: 河北省焦炭月度产量年度对比单位 : 万吨 9 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 65 55 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 7 5 45 5 35 3 25 3 2 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 37: 我国原煤产量及同比增速单位 : 万吨, 图 38: 我国原煤月度产量年度对比单位 : 万吨 万吨 全国原煤当月产量 同比增速 35 3 25 15 5 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 35 33 3 29 27 25 23 2 19 17 15 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 图 39: 我国炼焦煤月度产量单位 : 万吨, 图 4: 陕西月度原煤产量单位 : 万吨, 7 12 7 4 万吨炼焦煤产量同比增速 万吨陕西当月原煤产量当月同比 1 3 5 2 8 5 1 6 4 3-1 3 2-2 -3-2 -4-4 -5-6 28/9 21/9 212/9 214/9 216/9 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 数据来源 :Wind 华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 217-1-1 11 / 17
图 41: 山西月度原煤产量单位 : 万吨, 图 42: 内蒙古月度原煤产量单位 : 万吨, 万吨 山西当月原煤产量 合计 : 当月同比 9 7 5 3 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 8 6 4 2-2 -4 万吨 内蒙古当月原煤产量 当月同比 1 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 12 1 8 6 4 2-2 -4-6 数据来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 表格 5: 煤焦进出口情况 焦炭 炼焦煤进出口 1 216 年 11 月我国出口焦炭及半焦炭 93 万吨, 比上月增加 6 万吨, 出口均价 199 美元 / 吨, 去年同期出口 84 万吨 2 216 年 11 月份中国炼焦煤进口 474.98 万吨, 同比增长 16.63, 其中从澳大利亚进口炼焦煤 125.61 万吨, 同比下降 46.38, 从蒙古进口炼焦煤 299.87 万吨, 同比增长 18.3 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 图 43: 我国焦炭月度出口量以及出口均价 单位 : 万吨, 美元 / 吨 图 44: 我国焦炭月度出口数量年度对比单位 : 万吨 18 焦炭及半焦炭当月出口数量万吨美元 / 吨 7 29 年 21 年 211 年 212 年 16 16 焦炭及半焦炭当月出口平均单价 213 年 214 年 215 年 216 年 14 14 12 5 12 1 1 8 3 8 6 2 6 4 4 2 1 2 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 217-1-1 12 / 17
图 45: 我国焦炭出口分布图单位 : 吨, 图 46: 我国煤炭进口主要来源国分布单位 : 吨 印度当月焦炭出口数量 巴西当月焦炭出口数量 韩国当月焦炭出口数量 日本当月焦炭出口数量 1 1 四国出口焦炭数量占比吨 9 8 7 6 5 4 3 2 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 3,, 澳大利亚当月煤炭进口数量 印度尼西亚当月煤炭进口数量 25,, 俄罗斯联邦当月煤炭进口数量 越南当月煤炭进口数量 2,, 蒙古当月煤炭进口数量 15,, 1,, 5,, 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 数据来源 :Wind 华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 图 47: 我国炼焦煤进口量及同比增速单位 : 万吨, 图 48: 我国炼焦煤进口数量年度对比单位 : 万吨 9 7 5 3 2 1 万吨炼焦煤当月进口数量同比增速 25 2 15 1 5-5 9 7 5 3 2 1 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 21/2 211/2 212/2 213/2 214/2 215/2 216/2-1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 49: 我国炼焦煤进口量主要来源国分布 单位 : 吨 图 5: 我国 216 年进口炼焦煤各国累计进口数量与 均价 单位 : 万吨, 美元 / 吨 9,, 8,, 7,, 6,, 5,, 澳大利亚当月炼焦煤进口数量蒙古当月炼焦煤进口数量加拿大当月炼焦煤进口数量俄罗斯联邦当月炼焦煤进口数量美国当月炼焦煤进口数量 3 万吨 25 炼焦煤累计进口数量 均价 美元 / 吨 15 13 11 4,, 15 9 3,, 2,, 1,, 5 7 5 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 澳大利亚蒙古加拿大俄罗斯联邦美国 3 217-1-1 13 / 17
图 51: 澳大利亚炼焦煤进口量及均价 单位 : 吨, 美元 / 吨 图 52: 蒙古炼焦煤进口量及均价 单位 : 吨, 美元 / 吨 45 35 3 25 15 5 吨 澳大利亚本月进口量 澳大利亚本月进口均价美元 / 吨 45 35 3 25 2 15 1 5 3 25 15 5 吨 蒙古本月进口量 蒙古本月进口均价美元 / 吨 14 12 1 8 6 4 2 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 27-1 29-1 211-1 213-1 215-1 图 53: 进口铁矿石价格与铁矿石掉期价单位 : 元 / 吨图 54: 国内钢材价格单位 : 元 / 吨 青岛港 : 印度粉矿 63 日照港 : 澳大利亚 PB 粉矿 61.5 新交所铁矿石掉期 23 18 67 57 螺纹钢 :HRB 2mm 热轧板卷 :4.75mm 中板 : 普 2mm 线材 :6.5 高线 冷轧板卷 :1.mm 47 13 37 8 27 2 29/4 211/4 213/4 215/4 3 17 29/1 211/1 213/1 215/1 图 55: 我国主要城市螺纹 HRB 均价单位 : 元 / 吨图 56: 国内炼钢生铁价格单位 : 元 / 吨 21 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 4 211 年 ( 右轴 ) 45 42 39 3 33 3 27 2 21 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 5 52 5 4 4 4 42 43 马鞍山 淄博 临沂 安阳 唐山 3 33 2 23 13 29/4 211/4 213/4 215/4 217-1-1 14 / 17
图 57: 我国各品种钢材总库存单位 : 万吨图 58: 重点钢铁企业钢材库存单位 : 万吨 29 年 21 年 211 年 212 年 万吨 2 213 年 214 年 215 年 216 年 22 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 万吨 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 59: 我国进口铁矿石港口库存单位 : 万吨图 6: 全国及唐山钢厂高炉开工率单位 : 1 万吨 铁矿石库存 : 港口合计 巴西铁矿石库存 澳洲铁矿石库存 印度铁矿石库存 1 95 全国高炉开工率 唐山钢厂高炉开工率 9 85 8 75 29/3 211/3 213/3 215/3 7 212/6 213/6 214/6 215/6 216/6 表格 6: 下游钢铁行业产量情况 下游生铁 粗钢产量 11 月份全国生铁产量 5723 万吨, 同比增长 5.3,1-11 月份全国生铁产量为 64326 万吨, 同比增长.4 11 月份粗钢产量 6629 万吨, 同比增长 5,1-11 月份粗钢产量为 73894 万吨, 同比增长 1.1 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 217-1-1 15 / 17
图 61: 我国生铁产量与同比增长单位 : 万吨, 图 62: 我国生铁月度产量年度对比单位 : 万吨 7 5 生铁当月产量同比万吨 5 4 3 2 7 65 55 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 3 1 5 45-1 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1-2 35 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 63: 我国房屋新开工面积与累计同比 单位 : 万平方米, 图 64: 我国商品房销售面积与累计同比 单位 : 万平方米, 25 15 5 万平方米 房屋新开工面积 累计同比 8 6 4 2-2 1 万平方米 商品房销售面积 累计同比 6 5 4 3 2 1-1 -2 26/2 28/2 21/2 212/2 214/2 216/2-4 26/2 28/2 21/2 212/2 214/2 216/2-3 图 65: 我国房地产主要数据累计同比单位 : 图 66: 百城房价指数同比与环比单位 : 房屋施工面积 : 累计同比 房屋新开工面积 : 累计同比 8 房屋竣工面积 : 累计同比 商品房销售面积 : 累计同比 6 4 2-2 -4 26/2 28/2 21/2 212/2 214/2 216/2 百城住宅价格指数 : 同比百城住宅价格指数 : 环比 2 3.5 3 15 2.5 1 2 1.5 5 1.5-5 -.5-1 -1-1.5 21/6 211/6 212/6 213/6 214/6 215/6 216/6 217-1-1 16 / 17
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