股指周报 Weekly Report of Stock index 编制日期 :2019/6/15 投资咨询部

股指周报 Weekly Report of Stock index 编制日期 :2019/6/15 投资咨询部

股指上涨乏力, 下行依旧有空间! 行情分析 : 2019.6.17-2019.6.22 投资咨询部 经历了周二的大幅反弹后, 三大股指继续维持弱势,IC 回撤明显 北上资金连续 8 日净流入 国内 5 月经济数据和社融数据公布, 投资端数据继续下滑, 社会零售品消费环比上涨 1.4% 社融方面不及预期, 信贷结构不佳, 在一定程度显示经济内生动力不足 消息面 : 专项债新政发布或在一定程度上刺激基建投资, 加速经济寻底 外围市场波动仍然较大, 中美商务关系仍然错综复杂 短期市场上涨动能乏力, 弱势格局仍将保持 操作上当前市场多空 对峙,IH 3200 3000 2800 2600 上证综合指数日 和 IF 合约贴水较小,IC 合约贴水较大 市场现阶段更看好白马和蓝筹标的, 适合做跨品种套利 风险点 : 1 G20 峰会之后中美贸易走向 2 6 月美联储议息会议操作建议 : 1 做多上证 50 股指期货或沪深 300 股指期货, 同时做空中证 500 股指期货, 等市值套利 适合稳健型投资者长期参与, 建议关注市值比价套利 主要指数 收盘价 周涨跌幅 上证综指 2,881.97 1.92 深成指 8,502.93 2.94 中小板指 1,767.27 3.17 创业板指 1,505.06 2.83 IH 主连 4,769.20 2.98 IF 主连 3,645.00 2.57 IC 主连 2,775.20 2.96 道琼斯工业 26,089.61 0.41 纳斯达克 7,796.66 0.70 日经 225 21,116.89 1.11 恒生指数 27,118.35 0.57 富时 100 7,345.78 0.19 资金利率 (%) 2019/6/14 银存间质押 1 日 1.70 银存间质押 7 日 2.35 2 单边投机者, 可以在 IC1907 合约上做空 下周关注 : 日期 国家 / 地区 指标名称 2019-06-20 美国 6 月美联储 FOMC 公布利率决议及政策声明 2019-06-20 美国 6 月 15 日当周初次申请失业金人数 : 季调 ( 人 ) 1

. 行情简讯本周,IF 主力 IF1906 周涨幅 2.57% 报 3645 点, 成交量 479300 手, 持仓 72135 手, 减少 16601 手 IH 主力 IH1906 周涨幅 2.96% 报 2775.6 点, 成交量 180000 手, 持仓 33048 手, 减少 8935 手 IC 主力 IC1906 周涨幅 2.98% 报 4769.2 点, 成交量 405400 手, 持仓 68815 手, 减少 16745 手 图 1:IH+IC 主力合约走势图 图 2:IF 主力合约走势 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2019-04-04 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 中证 500 股指期货日 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 上证 50 股指期货日 2019-04-11 2019-04-18 2019-04-25 2019-05-02 2019-05-09 2019-05-16 2019-05-23 2019-05-30 2019-06-06 2019-06-13 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 4300 4100 3900 3700 3500 3300 3100 2900 2019-03-21 期货收盘价 ( 活跃合约 ): 沪深 300 指数期货日 2019-03-28 2019-04-04 2019-04-11 2019-04-18 2019-04-25 2019-05-02 2019-05-09 2019-05-16 2019-05-23 2019-05-30 3,645.00 2019-06-06 2019-06-13 图 3: 申万板块指数周涨跌情况 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 电气设备 建筑装饰 医药生物 纺织服装 机械设备 休闲服务 采掘 银行 公用事业 电子 非银金融 计算机 传媒 通信 轻工制造 交通运输 汽车 国防军工 建筑材料 有色金属 农林牧渔 钢铁 化工 房地产 食品饮料 数据来源 :Wind 华安期货投资咨询部 2

. 宏观资讯 1 科创板今日正式开板 短短 200 多天, 从去年 11 月初的宣告到改革方案逐步清晰再到正式开板, 中国资本市场迎来了一个全新板块 2 中国 5 月 CPI 同比上涨 2.7%, 涨幅创 15 个月新高, 预期 2.7%, 前值 2.5% 其中, 食品价格上涨 7.7%, 非食品价格上涨 1.6%; 消费品价格上涨 3.2%, 服务价格上涨 1.9% 1-5 月平均,CPI 同比上涨 2.2% 3 中国 5 月 PPI 同比上涨 0.6%, 预期 0.6%, 前值 0.9%; 环比上涨 0.2% 1-5 月平均,PPI 同比上涨 0.4% 4 中国 5 月 M2 同比增 8.5%, 预期 8.6%, 前值 8.5% 5 月社会融资规模增量为 1.4 万亿元, 比上年同期多 4466 亿元, 前值为 1.36 万亿元 5 中国 5 月新增人民币贷款为 1.18 万亿元, 预期 1.3 万亿元, 前值 1.02 万亿元 分部门看, 住户部门贷款增加 6625 亿元, 其中, 短期贷款增加 1948 亿元, 中长期贷款增加 4677 亿元 ; 非金融企业及机关团体贷款增加 5224 亿元 图 4:PMI 数据 图 5:CPI/PPI PMI 月 财新中国 PMI 月 53 52 51 50 49.40 50.20 49 48 47 46 2017-05 2017-11 2018-05 2018-11 2019-05 CPI: 当月同比月 PPI: 全部工业品 : 当月同比月 10 5 0 0.90-5 -10 2016-04 2017-04 2018-04 2019-04 数据来源 :Wind 华安期货投资咨询部 华安解读 5 月经济数据和社融数据公布, 投资维持偏弱格局, 消费回升 社融数据仍不及预期, 信贷结构不 佳, 在一定程度上显示内需的不足 3

. 资金流动性 1 6 月 4 日至 6 月 10 日, 央行通过逆回购操作投放货币 1,600.00 亿元, 中标利率 2.55%, 与前期相同 ; 通过 365D MLF 投放货币 5000.00 亿元, 利率 3.30%, 与前期相同 ; 当期逆回购到期回笼货币 5,300.00 亿元,365D MLF 到期回笼货币 4630.00 亿元 ; 累计实现净投放 -3,300.00 亿元 2 Shibor 小幅波动为主 6 月 10 日,Shibor 隔夜 7 天和 3 个月分别报 1.85 % 2.60 % 和 2.93 %, 较前周同期分别变动 -15.50 BP 5.10 BP 和 2.80 BP 图 6: 央行公开市场操作 公开市场操作 : 货币净投放周公开市场操作 : 货币投放周公开市场操作 : 货币回笼周 15000 10000 5000 0-5000 -10000-15000 2018-06-14 2018-06-28 2018-07-12 2018-07-26 2018-08-09 2018-08-23 2018-09-06 2018-09-20 2018-10-04 2018-10-18 2018-11-01 2018-11-15 2018-11-29 2018-12-13 2018-12-27 2019-01-10 2019-01-24 2019-02-07 2019-02-21 2019-03-07 2019-03-21 2019-04-04 2019-04-18 2019-05-02 2019-05-16 2019-05-30 2019-06-13 2018-06-14 2018-07-14 2018-08-14 2018-09-14 2018-10-14 2018-11-14 2018-12-14 2019-01-14 2019-02-14 2019-03-14 2019-04-14 2019-05-14 2019-06-14 图 7: 银行间同业拆借利率 图 8:Shibor 银行间同业拆借加权利率 :1 天日 银行间同业拆借加权利率 :7 天日 SHIBOR: 隔夜日 SHIBOR:2 周日 SHIBOR:1 周日 SHIBOR:1 个月日 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 银行间同业拆借加权利率 :14 天日 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2018-06-14 2018-07-14 2018-08-14 2018-09-14 2018-10-14 2018-11-14 2018-12-14 2019-01-14 2019-02-14 2019-03-14 2019-04-14 2019-05-14 2019-06-14 4

免责声明 : 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 华安期货投资咨询部力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 编制 : 鲍峰分析师从业 / 投资咨询证号 F3037342 曹晓军高级分析师从业 / 投资咨询证号 F3008012/Z0010934 王飞 首席分析师从业 / 投资咨询证号 F0283701/Z0010385 网址 :www.haqh.com Email:tzzx@haqh.com 电话 :0551-62839161 5