217-8-13 黑色整体有所降温焦炭焦煤震荡幅度或加大 焦炭 焦煤品种 : 观点 : 上周焦炭 焦煤继续上涨, 主力焦炭 181 合约涨 7.65%, 焦煤 181 合约涨 5.27%, 焦炭期货涨幅大于焦煤期货 上周消化了供暖季部分城市高炉限产利空消息影响, 焦煤 焦炭再度大幅上涨 总体上, 我们认为在钢厂利润高位运行情况下焦炭 焦煤期货可以维持小幅升水, 但后期震荡幅度或加大 现货情况 : 上周焦炭市场强势上行, 焦企完成了第五轮涨价, 主流地区焦炭上涨 8 华泰期货研究所黑色金属组尉俊毅黑色金属研究员 21-68758689 weijunyi@htfc.com 从业资格号 :F29682 投资咨询号 :Z11124 更多资讯请关注 :www.htfc.com 元 / 吨, 国内外炼焦煤市场同样继续走强, 澳洲煤涨幅较大, 目前中挥发焦煤上涨 6 至 181.5 美元 / 吨, 折算成人民币 1445 元 / 吨 价差情况 : 日照港准一级冶金焦价格上涨至 23 元 / 吨 ( 仓单价涨至 21 元 / 吨 ), 11 日夜盘收盘焦炭主力 181 合约期现价差为 128 元 / 吨, 近期普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格上涨幅度大于山西及蒙古煤,11 日夜盘收盘焦煤主力 181 合约期现价差在 8 元 / 吨左右 ( 与蒙古煤价差 ) 周度供需和库存数据 : 上周焦炭港口库存上升 3 万吨至 184 万吨, 炼焦煤港口库存则大幅减少了 26.8 万吨, 进口炼焦煤成交量大幅下降, 主要是由于进口煤检验时间延长, 贸易商采购风险加大, 导致炼焦煤进口量下降 上周部分前期受环保影响的独立焦化企业恢复开工, 焦化企业焦炭库存有小幅上升迹象 上周样本钢厂及焦化厂炼焦煤库存小幅增长, 焦化企业利润高位运行, 采购炼焦煤热情高涨, 目前炼焦煤库存已明显高于历史同期水平 上周钢材社会库存略有下降, 钢材大幅上涨后压力增大 上周全国钢厂高炉开工率略有上升, 加上有高炉计划复产, 近期煤焦需求良好 本周策略 : 上周焦炭 焦煤期货继续上涨, 但是上期所对螺纹钢期货实施降温措施, 加上煤炭 钢铁股票暴跌, 短期黑色金属或将面临一定回调压力, 从持仓来看, 目前焦炭主力 181 合约净多持仓下降至 3 手, 而焦煤主力 181 合约净空持仓 9 手左右, 空头逐渐占据上风 套利方面, 目前山西地区独立焦化企业利润超过 2 元 / 吨, 因此焦炭 焦煤 171 合约比价上升至 1.71, 焦炭 焦煤主力 181 合约比价也上升至 1.64, 中钢协认为环保政策被市场过分解读, 因此今年供暖季对焦炭产量的影响可能不如市场预期大, 激进投资者可以提前布局买焦煤抛焦炭 181 合约套利 上周焦煤 1-9 价差大幅扩大, 螺纹钢手续费上调对 1 月合约利空相对更大, 后期黑色品种 1 月可能会强于 9 月, 因此建议对焦煤买 1 抛 9 头寸进行获利了结 相关研究 : 钢厂利润高位运行煤焦期货逐渐走强 217-3-6 库存偏低焦炭焦煤仍有上涨动力 217-4-5 煤焦期货存在修复贴水机会 217-5-2 煤焦供应大幅增加期价弱势调整 217-5-31 供需两端均有收缩预期焦炭焦煤或区间震荡 217-7-3 需求好于预期煤焦易涨难跌 217-7-31 风险点 : 环保对钢厂及焦化企业开工率的影响程度存在不确定性, 炼焦煤进口量可 能意外下降,7 月经济数据超预期
表格 1: 煤焦钢矿期货各主力合约报价 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 成交量持仓量持仓量变化 ( 万手 ) ( 万手 ) ( 万手 ) 焦炭 J181 2156 222 2122.5 2166.5 1.5% 45.31 26.5 4.18 焦煤 JM181 1333 1376 1299 1327.5 -.26% 48.46 28.25.89 螺纹钢 RB181 3945 3993 3812 3862-2.7% 915.57 29.14 11.86 铁矿石 I181 56 571 527.5 536-4.71% 367.55 147.4-6.45 数据来源 :Wind 华泰期货研究所 217-8-13 2 / 18
宏观及行业主要新闻 1 217 年 6 月份, 规模以上工业增加值同比实际增长 7.6%, 比 5 月份加快 1.1 个百分点 从环比看,6 月份, 规模以上工业增加值比上月增长.81% 1-6 月份, 规模以上工业增加值同比增长 6.9% 2 6 月份, 人民币贷款增加 1.54 万亿元, 较上月多增 43 亿 ;6 月末, 广义货币 (M2) 余额 163.13 万亿元, 同比增长 9.4%, 增速较上个月进一步下滑.2 个百分点 3 217 年 1-6 月份, 全国固定资产投资 ( 不含农户 )2865 亿元, 同比增长 8.6%, 增速与 1-5 月份持平 从环比速度看,6 月份比 5 月份增长.73% 4 据中钢协数据显示,7 月中旬重点钢企粗钢日产估算值为 187.62 万吨, 环比增.47%; 全国估算值为 235.33 万吨, 环比增.36% 非重点企业估算值为 47.71 万吨, 环比减.92% 旬末重点企业库存为 1291.59 万吨, 环比减.21% 5 217 年 1-6 月份, 全国房地产开发投资 561 亿元, 同比名义增长 8.5%, 增速比 1-5 月份回落.3 个百分点 1-6 月份, 房地产开发企业房屋施工面积 692326 万平方米, 同比增长 3.4%, 增速比 1-5 月份提高.3 个百分点 房屋新开工面积 8572 万平方米, 增长 1.6%, 增速提高 1.1 个百分点 1-6 月份, 商品房销售面积 74662 万平方米, 同比增长 16.1%, 增速比 1-5 月份提高 1.8 个百分点 1-6 月份, 房地产开发企业土地购置面积 1341 万平方米, 同比增长 8.8%, 增速比 1-5 月份提高 3.5 个百分点 6 8 月 11 日消息, 上期所发布通知, 自 217 年 8 月 15 日起, 螺纹钢 RB171 合约 RB181 合约日内平今仓交易手续费从成交金额的万分之一调整为成交金额的万分之五 同日, 上期所发布通知, 自 217 年 8 月 15 日起, 非期货公司会员 客户在螺纹钢 RB171 和 RB181 合约日内开仓交易的最大数量为 手 套期保值交易不受此限制 217-8-13 3 / 18
图 1: 焦炭 焦煤主力合约走势及比价单位 : 元 / 吨图 2: 焦炭 焦煤主力持仓变化单位 : 手 焦炭主力合约 焦煤主力合约 2 22 焦炭 焦煤比价 ( 右 ) 1.6 1 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 215/1/1 215/11/1 216/9/1 217/7/1 5 焦炭前十大主力净空持仓 焦煤前十大主力净空持仓 3 - - -3 215/1 215/7 216/1 216/7 217/1 217/7 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 图 3: 焦炭主力合约 181 前 1 名持仓变化单位 : 手图 4: 焦煤主力合约 181 前 1 名持仓变化单位 : 手 名次 会员名 多头持仓 增减 名次 会员名 空头持仓 增减 1 永安期货 13469 3141 1 海通期货 11524 438 2 海通期货 9861 1943 2 中信期货 6431 582 3 国泰君安 5425 268 3 华泰期货 6355 858 4 中信期货 4774 557 4 国泰君安 536 228 5 东航期货 476 4 5 永安期货 482 196 6 国投安信 4627 361 6 国投安信 4345 398 7 北京金鹏 3936 7 7 光大期货 3938-1674 8 中辉期货 3648 1741 8 南华期货 3841 632 9 广发期货 3522 1648 9 广发期货 3789 1575 1 申银万国 342 199 1 银河期货 3441 617 总计 57424 13874 53844 1132 名次 会员名 多头持仓 增减 名次 会员名 空头持仓 增减 1 海通期货 8969-545 1 永安期货 13641 136 2 北京金鹏 7843 2 银河期货 96-519 3 华泰期货 633-196 3 中信期货 843 947 4 广发期货 5473 998 4 海通期货 6565-196 5 中信期货 5359 358 5 国泰君安 9 828 6 兴证期货 4899 824 6 东航期货 5666 498 7 光大期货 4773-531 7 广发期货 5257 532 8 银河期货 4266 86 8 申银万国 4435 13 9 国泰君安 428 73 9 国投安信 3846-263 1 永安期货 455-792 1 瑞达期货 329 375 56175 1625 66172 3665 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 图 5: 焦炭主力合约期现价差单位 : 元 / 吨图 6: 国内焦炭 焦煤现货比价单位 : 元 2 2 22 1 期现价差 ( 右 ) 天津港准一级冶金焦价格 焦炭主力合约 2 35 3 25 国内主要城市二级冶金焦平均价国内主产地炼焦煤平均价焦炭 焦煤现货比价 2.1 1.9 1.7-2 - 15 1.5 1.3 211/4 212/4 213/4 214/4 215/4 216/4 217/4 - - 5 28/2 21/2 212/2 214/2 216/2 1.1.9 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 217-8-13 4 / 18
图 7: 焦煤主力与普氏澳洲中等挥发焦煤价差 单位 : 元 / 吨 图 8: 焦煤主力与京唐港澳大利亚产主焦煤价差 单位 : 元 / 吨 25 15 期现价差 ( 右 ) 焦煤主力合约 普氏京唐港澳大利亚中等挥发焦煤价格 3 1-1 -3 2 19 期现价差 ( 右 ) 焦煤主力合约 京唐港澳大利亚产主焦煤现货价格 2-2 -5-7 9 - - 5 213/3 214/3 215/3 216/3 217/3-9 213/3 214/3 215/3 216/3 217/3 - 数据来源 :Wind 华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 图 9: 螺纹钢主力合约与焦炭主力合约比价 单位 : 元 图 1: 焦炭主力合约与铁矿石主力合约比价 单位 : 元 4 焦炭主力合约螺纹钢 焦炭比价 ( 右 ) 螺纹钢主力合约 3.1 27 焦炭主力合约焦炭 铁矿石比价 ( 右 ) 铁矿石主力合约 4.5 41 3 31 2 21 11 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 22 17 7 4 3.5 3 2.5 2 214/7 215/3 215/11 216/7 217/3 1.3 2 213/1 214/1 215/1 216/1 1.5 217-8-13 5 / 18
表格 2: 主要焦炭现货市场报价 ( 元 / 吨 ) 地区 质量指标 价格 涨跌 折合标准品 类型 山西太原 A<12.5%,S<.7% 188 8 219 一级 出厂价 A13%,S.7%,Mt8% 183 8 292 准一级 出厂价 山西河津 A<12%,S<.65% 193 8 2159 一级 含税车板价 A<13.5%,S<.8% 176 8 285 二级 出厂价 河北唐山 A12.5%,S.65% 199 85 23 准一级 到厂价 A<13%,S<.7% 191 8 239 二级 到厂价 河北邯郸 A<13%,S<.7% 1 8 1926 二级 出厂价 山东潍坊 A<12.5%,S<.8% 179 5 1926 二级 出厂价 天津港 A<12.5%,S<.75% 6 245 准一级 平仓价 日照港 A12.5%,S.65% 23 3 271 准一级 平仓价 资料来源 : 钢联资讯华泰期货研究所 图 11: 我国各主要城市二级冶金焦价格单位 : 元 / 吨 25 唐山 邯郸 淮北 23 潍坊 平顶山 河津 21 19 17 15 13 11 9 7 5 29/1 211/1 213/1 215/1 217/1 图 12: 我国主要城市二级冶金焦平均价单位 : 元 / 吨 211 年 212 年 213 年 214 年 22 215 年 216 年 217 年 1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 217-8-13 6 / 18
表格 3: 进口炼焦煤现货市场报价 ( 元 / 吨 ) 进口港口 产地 煤种 质量标准 报价 涨跌 折合标准品 类型 京唐港 澳大利亚 焦煤 S.6V21A<9G85Y18 1449 24 1421 港口含税提货价 京唐港 澳大利亚 焦煤 S.6V25A9G85Y18 1336 33 1313 港口含税提货价 京唐港 俄罗斯 瘦焦煤 A1.5V<18S.3G75Y8 1161 - 港口含税提货价 京唐港 加拿大 焦煤 S.5V28A9G9Y2 1416 4 - 平仓承兑含税价 京唐港 美国 肥煤 S1.8V4A<8G>95Y>19 - - 港口含税提货价 日照港 澳大利亚 主焦煤 S.6V28A<1G95Y2 135 1351 港口含税提货价 日照港 澳大利亚 主焦煤 S.6V24A8.5G85Y18 1379 港口含税提货价 日照港 俄罗斯 瘦焦煤 A1.5V<18S.3G75Y8 123 - 港口含税提货价 日照港 澳大利亚 1/3 焦煤 S<.6G75V36A1Y>14 - - 港口含税提货价 资料来源 : 钢联资讯华泰期货研究所 表格 4: 国产炼焦煤现货市场报价 ( 元 / 吨 ) 地区 煤种 质量标准 报价 涨跌 折合标准品 类型 河北唐山 主焦煤 A1V25G8S<1 134 134 到厂含税价 河北邢台 1/3 焦煤 A8.5V35G85S.5 118 - 到厂含税价 安徽淮北 主焦煤 A11V25G8S.8 116 1128 车板不含税价 山西安泽 主焦煤 A9.5V2G8S.5 122 1482 出厂含税价 山西柳林 4# 焦煤 A9.5V2G>9S.6 123 1492 车板含税价 黑龙江七台河 主焦煤 A1V25G7S.4 1375 1366 出厂含税价 内蒙古乌海 1/3 焦煤 A13V28G82S.5 99 - 出厂含税价 河南平顶山 主焦煤 A8V<26G8S.5 1335 135 车板含税价 以上焦炭 炼焦煤现货折算标准品时均不考虑运费 港杂费 资料来源 : 钢联资讯华泰期货研究所 217-8-13 7 / 18
图 13: 我国部分主产地炼焦煤价格单位 : 元 / 吨图 14: 我国主要城市炼焦煤平均价单位 : 元 / 吨 太原焦煤临汾焦煤邢台主焦煤 211 年 212 年 213 年 214 年 1 开滦精煤 平顶山精煤 1 215 年 216 年 217 年 29/2 211/2 213/2 215/2 217/2 数据来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 图 15: 我国部分港口进口炼焦煤价格单位 : 元 / 吨图 16: 炼焦煤 动力煤现货比价单位 : 元 / 吨 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 京唐港 : 库提价 : 澳大利亚主焦煤 京唐港 : 库提价 : 澳大利亚 1/3 焦煤 天津港 : 库提价 : 澳大利亚主焦煤 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 邢台主焦煤平均价秦皇岛动力煤 (Q55, 山西产 ) 焦煤 动力煤现货比价 ( 右 ) 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1.5 3 27/7 29/7 211/7 213/7 215/7 数据来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 图 17: 炼焦成本以及利润率情况单位 : 元 / 吨图 18: 炼制每吨焦炭所得副产品价值单位 : 元 / 吨 2 2 22 1 炼焦利润天津港一级冶金焦价格 ( 期货标准交割品 ) 炼焦原料成本 214/1 215/7 217/1 5 3 2 1-1 -2-3 - 副产品价值 煤焦油 粗苯 硫酸铵 25 2 15 1 5 21/7 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 217/ 217-8-13 8 / 18
图 19: 沪深 3 指数及钢材 煤炭指数单位 : 点图 2: 西山煤电股价与焦煤主力合约对比单位 : 元 65 55 45 35 25 沪深 3 指数 中国煤炭价格指数 钢材综合价格指数 23 2 17 14 11 19 17 15 13 11 9 焦煤主力合约收盘价西山煤电收盘价 ( 元 ) 13 12 11 1 9 8 7 15 8 7 6 5 26/2 28/2 21/2 212/2 214/2 216/2 5 5 213/3 214/3 215/3 216/3 217/3 5 图 21: 独立焦化企业开工率单位 :% 图 22: 国内钢厂焦炭及炼焦煤库存可用天数单位 : 天 1 % 产能 <1 万吨 产能 1-2 万吨 95 产能 >2 万吨 9 85 8 75 7 65 6 55 5 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 217 24 22 天 焦炭平均库存可用天数 : 国内钢厂炼焦煤平均库存可用天数 : 国内大中型钢厂 2 18 16 14 12 1 8 6 211/8 212/8 213/8 214/8 215/8 216/8 图 23: 各地区独立焦化企业开工率单位 : 元 / 吨图 24: 独立焦化企业平均开工率单位 :% 1 东北地区华北地区西北地区 华中地区华东地区西南地区 95 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 9 9 8 7 85 8 75 6 7 5 65 4 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 217/ 6 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 217-8-13 9 / 18
图 25: 国内样本钢厂焦炭可用天数单位 : 天图 26: 独立焦化厂焦炭库存单位 : 万吨 25 2 东北地区华北地区华东地区 华南地区西南地区西北地区 8 7 6 东北地区华北地区西北地区 华中地区华东地区西南地区 15 5 4 1 3 5 213/1 214/1 215/1 216/1 217/1 2 1 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 图 27: 国内钢厂及独立焦化厂炼焦煤总库存 (16 年 7 月调整样本 ) 单位 : 万吨 图 28: 华北地区独立焦化企业开工率及焦炭库存 单位 :%, 万吨 炼焦煤总库存 : 国内样本钢厂及独立焦化厂 国内样本钢厂 国内样本独立焦化厂 95 9 85 8 75 7 华北地区独立焦化企业开工率 焦炭库存 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 65.5 2 212/1 213/1 214/1 215/1 216/1 217/1 6 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 217/7 图 29: 炼焦煤社会库存单位 : 万吨图 3: 澳大利亚主要港口煤炭库存单位 : 吨 炼焦煤库存 55 5 45 35 3 25 15 214/1 214/7 215/1 215/7 216/1 216/7 217/1 澳大利亚纽卡斯尔港煤炭库存 : 合计 3 纽卡斯尔港煤炭库存 :Carrington 码头 纽卡斯尔港煤炭库存 :Kooragang 码头 25 15 5 29/11 211/11 213/11 215/11 217-8-13 1 / 18
图 31: 我国焦炭港口库存单位 : 万吨图 32: 我国各主要港口进口炼焦煤库存单位 : 万吨 焦炭库存 : 三港口合计 天津港 35 连云港 日照港 3 25 2 15 1 5 211/4 212/4 213/4 214/4 215/4 216/4 炼焦煤库存 : 四港口合计 京唐港 9 日照港 连云港 天津港 7 5 3 2 1 211/7 212/7 213/7 214/7 215/7 216/7 217/ 表格 5: 煤焦产量情况 焦炭 炼焦煤产量 1 217 年 6 月全国焦炭产量 3816 万吨, 同比下降 1.4%,1-6 月全国焦炭产量 2216 万吨, 同比增长 2.5% 6 月原煤产量 3835 万吨, 同比增长 1.6%,1-6 月份原煤产量 171263 万吨, 同比增长 5% 2 根据中国煤炭资源网数据,6 月份炼焦煤产量 44.33 万吨, 环比增长 1.38%,1-6 月我国炼焦煤产量 2219.56 万吨, 同比增长 3.83% 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 图 33: 我国焦炭月度产量单位 : 万吨,% 图 34: 我国焦炭月度产量年度对比单位 : 万吨 45 焦炭当月产量 同比 35 3 25 15 5 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 43 41 39 37 35 33 31 29 27 25 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 217-8-13 11 / 18
图 35: 山西省焦炭月度产量年度对比单位 : 万吨图 36: 河北省焦炭月度产量年度对比单位 : 万吨 21 年 211 年 212 年 213 年 21 年 211 年 212 年 213 年 85 7 214 年 215 年 216 年 217 年 65 214 年 215 年 216 年 217 年 75 55 5 7 45 65 35 3 25 55 2 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 37: 我国原煤产量及同比增速单位 : 万吨,% 图 38: 我国原煤月度产量年度对比单位 : 万吨 全国原煤当月产量 同比增速 6 21 年 211 年 212 年 213 年 35 3 25 15 5 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 5 4 3 2 1-1 -2-3 35 33 3 29 27 25 23 2 19 17 214 年 215 年 216 年 217 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 数据来源 :Wind 华泰期货研究所数据来源 :Wind 华泰期货研究所 图 39: 我国炼焦煤月度产量单位 : 万吨,% 图 4: 陕西月度原煤产量单位 : 万吨,% 7 12 7 4 炼焦煤产量同比增速万吨陕西当月原煤产量当月同比 % 1 3 8 2 5 5 6 1 4 3-1 3 2-2 -2-3 -4-4 -6-5 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 217/1 28/9 21/9 212/9 214/9 216/9 数据来源 :Wind 华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 217-8-13 12 / 18
图 41: 山西月度原煤产量单位 : 万吨,% 图 42: 内蒙古月度原煤产量单位 : 万吨,% 万吨 山西当月原煤产量 合计 : 当月同比 % 8 9 6 7 4 5 2 3-2 -4 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 217/1 数据来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 12 万吨内蒙古当月原煤产量当月同比 1 1 8 6 4 2-2 -4-6 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 217/1 资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 表格 6: 煤焦进出口情况 焦炭 炼焦煤进出口 1 217 年 6 月我国出口焦炭及半焦炭 7 万吨, 比上月增加 5 万吨, 出口均价 264.7 美元 / 吨, 去年同期出口 76 万吨 2 217 年 6 月份中国炼焦煤进口 579.41 万吨, 同比下降.36%, 其中从澳大利亚进口炼焦煤 222.31 万吨, 同比下降 16.99%, 从蒙古进口炼焦煤 261.12 万吨, 同比增长 21.9% 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 图 43: 我国焦炭月度出口量以及出口均价 单位 : 万吨, 美元 / 吨 图 44: 我国焦炭月度出口数量年度对比单位 : 万吨 18 16 14 12 1 8 6 4 2 焦炭及半焦炭当月出口数量焦炭及半焦炭当月出口平均单价 7 5 3 2 1 16 14 12 1 8 6 4 2 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 217/1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 217-8-13 13 / 18
图 45: 我国焦炭出口分布图单位 : 吨,% 图 46: 我国煤炭进口主要来源国分布单位 : 吨 1 印度当月焦炭出口数量 韩国当月焦炭出口数量 四国出口焦炭数量占比 巴西当月焦炭出口数量 日本当月焦炭出口数量 1 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 9 8 7 6 5 4 3 2 3,, 25,, 2,, 15,, 1,, 5,, 澳大利亚当月煤炭进口数量印度尼西亚当月煤炭进口数量俄罗斯联邦当月煤炭进口数量越南当月煤炭进口数量蒙古当月煤炭进口数量美国当月煤炭进口数量 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 数据来源 :Wind 华泰期货研究所资料来源 : 中国煤炭资源网华泰期货研究所 图 47: 我国炼焦煤进口量及同比增速单位 : 万吨,% 图 48: 我国炼焦煤进口数量年度对比单位 : 万吨 9 7 5 3 2 1 炼焦煤当月进口数量 同比增速 25 2 15 1 5-5 9 7 5 3 2 1 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 21/2 212/2 214/2 216/2-1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 49: 我国炼焦煤进口量主要来源国分布单位 : 吨 图 5: 我国 217 年进口炼焦煤各国累计进口数量与 均价 单位 : 万吨, 美元 / 吨 9,, 8,, 7,, 6,, 5,, 澳大利亚当月炼焦煤进口数量蒙古当月炼焦煤进口数量加拿大当月炼焦煤进口数量俄罗斯联邦当月炼焦煤进口数量美国当月炼焦煤进口数量 炼焦煤累计进口数量 均价 28 23 18 4,, 3,, 13 2,, 1,, 2 8 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1 澳大利亚蒙古加拿大俄罗斯联邦美国 3 217-8-13 14 / 18
图 51: 澳大利亚炼焦煤进口量及均价单位 : 吨, 美元 / 吨 45 吨 澳大利亚本月进口量澳大利亚本月进口均价美元 / 吨 45 35 35 3 3 25 25 2 15 15 1 5 5 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 217/1 图 52: 蒙古炼焦煤进口量及均价单位 : 吨, 美元 / 吨 35 3 25 15 5 蒙古本月进口量 蒙古本月进口均价 吨 美元 / 吨 14 12 1 8 6 4 2 27-1 29-1 211-1 213-1 215-1 217-1 图 53: 进口铁矿石价格与铁矿石掉期价单位 : 元 / 吨图 54: 国内钢材价格单位 : 元 / 吨 1 青岛港 : 印度粉矿 63% 日照港 : 澳大利亚 PB 粉矿 61.5% 新交所铁矿石掉期 23 18 67 57 螺纹钢 :HRB 2mm 热轧板卷 :4.75mm 中板 : 普 2mm 线材 :6.5 高线 冷轧板卷 :1.mm 47 13 37 8 27 2 3 29/4 211/4 213/4 215/4 217/4 17 29/1 211/1 213/1 215/1 217/1 图 55: 我国主要城市螺纹 HRB 均价单位 : 元 / 吨图 56: 国内炼钢生铁价格单位 : 元 / 吨 212 年 213 年 214 年 43 215 年 216 年 217 年 马鞍山 淄博 临沂 安阳 唐山 4 211 年 ( 右轴 ) 5 3 45 52 42 39 5 33 3 4 2 33 3 4 27 4 23 2 21 42 1 1 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 13 29/4 211/4 213/4 215/4 217/ 217-8-13 15 / 18
图 57: 我国各品种钢材总库存单位 : 万吨图 58: 重点钢铁企业钢材库存单位 : 万吨 万吨 螺纹钢线材热卷 ( 板 ) 中板 冷轧 1 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 2 26/4 28/4 21/4 212/4 214/4 216/4 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 59: 我国进口铁矿石港口库存单位 : 万吨图 6: 全国及唐山钢厂高炉开工率单位 :% 铁矿石库存 : 港口合计 巴西铁矿石库存 澳洲铁矿石库存 印度铁矿石库存 1 全国高炉开工率 唐山钢厂高炉开工率 1 95 9 85 8 75 29/3 211/3 213/3 215/3 217/3 7 212/6 213/6 214/6 215/6 216/6 217/6 表格 7: 下游钢铁行业产量情况 下游生铁 粗钢产量 217 年 6 月全国生铁产量为 6168 万吨, 同比增长 2.2%,1-6 月份全国生铁产量为 36256 万吨, 同比增长 3.4%,6 月份粗钢产量为 7323 万吨, 同比增长 5.7%,1-6 月份粗钢产量为 41975 万吨, 同比增长 4.6% 资料来源 :Wind 华泰期货研究所 217-8-13 16 / 18
图 61: 我国生铁月度产量单位 : 万吨,% 图 62: 我国生铁月度产量年度对比单位 : 万吨 7 生铁当月产量 同比 5 4 7 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 5 3 65 2 3 1 55 5-1 45 26/1 28/1 21/1 212/1 214/1 216/1-2 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 图 63: 我国房屋新开工面积与累计同比 单位 : 万平方米,% 图 64: 我国商品房销售面积与累计同比 单位 : 万平方米,% 25 房屋新开工面积 累计同比 8 1 商品房销售面积 累计同比 6 6 5 4 15 4 2 1 3 2 1 5-2 -1-2 26/2 28/2 21/2 212/2 214/2 216/2-4 26/2 28/2 21/2 212/2 214/2 216/2-3 图 65: 我国房地产主要数据累计同比单位 :% 图 66: 7 个大中城市房价指数环比单位 :% 8 6 4 2-2 房屋施工面积 : 累计同比 房屋竣工面积 : 累计同比 房屋新开工面积 : 累计同比 商品房销售面积 : 累计同比 -4 27/1 29/1 211/1 213/1 215/1 217/1-1.5 211/1 212/1 213/1 214/1 215/1 216/1 217/1 217-8-13 17 / 18 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1.5 -.5-1 7 个大中城市新建住宅价格指数 : 一线城市 : 环比 7 个大中城市新建住宅价格指数 : 二线城市 : 环比 7 个大中城市新建住宅价格指数 : 三线城市 : 环比
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