策略报告报告日期 :2016 年 11 月 7 日技术上, 沪综指周 K 线终结了 8 连阳, 周 K 线出现小阴线调整, 同时成交量呈持续萎缩 沪指周线四连阳, 两融余额继续增长 态势, 反弹趋势受到一定压制, 沪综指有可能会考验 9 月 9 日留下的跳空缺口 融资融券周报 ( 第 120 期 2016.10.31 2016.11.4) 投资要点 : 上周市场回顾 : 上周大盘继续震荡上行, 上周五沪指盘中创 10 个月以来的新高, 但随后便震荡回落 截至上周五上证指数报收 3125.32 点, 全周涨幅 0.68%, 成交 11008 亿元 ; 深证成指全周下跌 8.47 点, 跌幅 0.08%, 成交 15735 亿元 ; 创业板指全周下跌 20.20 点, 跌幅 0.93% 全周来看, 沪指周线收出四连阳, 站稳 3100 点关口 上周融资融券交易数据 : 截至 2016 年 11 月 4 日, 两市融资融券余额共计 9190.46 亿元, 较上一周 (9098.53 亿元 ) 增加 91.93 亿元 ETF 标的券情况 : 上周两融 ETF 交易连续增长 截至 11 月 4 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 336.74 亿元, 较前一周下跌 89.16%; 融券余额合计 7.38 亿元, 较前一周下跌 华龙证券 孟洁执业证书编号 :S0230210070008 王晨曦从业证书编号 :S0230115120073 TEL:0931-8784502 EMAIL:wangcx@hlzqgs.com 经纪业务管理总部信用交易部 35.32% 转融通 : 上周转融通市场规模保持高位横盘, 其中转融资期末余额为 719.23 亿元, 下跌 0.14%; 转融券期末余量为 1.73 亿股, 期末余额为 18.15 亿元, 分别上涨 19.31% 和 25.69% 随着转融通市场规模持续增长, 资金供应量或将加大, 对股指的反弹提供支持 本周市场策略 : 未来随着阶段性调整将使行业热点持续分化, 短期建议关注三季报大幅预增的品种 高送转概念的题材个股以及临近年末摘帽概念股 操作上, 不宜追高, 高抛低吸, 逢低关注底部横盘已久的低价蓝筹股, 逢高减 持前期连续涨幅过高的题材股 请参阅文后免责条款
一 上周市场回顾 上周大盘继续震荡上行, 上周五沪指盘中创 10 个月以来的新高, 但随后便震荡回落 截至上周五上证指数报收 3125.32 点, 全周涨幅 0.68%, 成交 11008 亿元 ; 深证成指全周下跌 8.47 点, 跌幅 0.08%, 成交 15735 亿元 ; 创业板指全周下跌 20.20 点, 跌幅 0.93% 全周来看, 沪指周线收出四连阳, 站稳 3100 点关口 盘面上来看, 上周行业个股较为活跃, 但分化较大, 债转股 券商 煤炭 建筑 PPP 等板块轮动较快 我们认为, 市场短期整理的需求较强, 沪指在 3140 点附近仍然压力重重, 预计市场将维持震荡格局 本周可关注 3150 点附近压力, 以及下方 3100 点附近支撑, 建议自下而上地选择优质个股 二 上周融资融券交易数据 1 两融余额截至 2016 年 11 月 4 日, 两市融资融券余额共计 9190.46 亿元, 较上一周 (9098.53 亿元 ) 增加 91.93 亿元, 具体数据占比如下 : 图 1: 融资余额及增速 图 2: 融券余额及增速 表 1: 本周两市融资融券规模 日期 两市两融余额 沪市两融余额 深市两融余额 融资余额 融券余额 2016-10-31 9,116.06 5,131.37 3,984.69 9,077.00 39.05 2016-11-01 9,147.10 5,150.70 3,996.40 9,107.37 39.74 2016-11-02 9,140.98 5,151.80 3,989.18 9,101.41 39.57 1
2016-11-03 9,211.47 5,195.58 4,015.89 9,169.31 42.15 2016-11-04 9,190.46 5,189.43 4,001.02 9,151.12 39.34 数据来源 :WIND 华龙证券 图 3: 融资余额占全 A 股流通市值的比重 数据来源 :WIND 华龙证券 2 两融分项数据上周融资融券日均融资买入额为 466.64 亿元, 环比下降 1.94%; 日均融资偿还额为 448.06 亿元, 环比下降 2.78% 融券方面, 上周日均融券卖出额为 4.49 亿元, 环比上升 1.58%; 日均融券偿还额为 4.76 亿元, 环比上升 10.70% 上周的融资净买入额由前期的 75.05 亿元上升至 92.91 亿元, 环比增幅为 23.80%, 数据显示上周融资买入积极性有所提升, 交投活跃 图 4: 沪深两市融资买入额占全 A 股成交额的比重 2
3 行业两融分析 本期两融余额增长的行业有 20 个 两融余额排名前五和后五的行业见下表 : 表 2: 行业两融余额排名 行业两融余额前五名 行业两融余额后五名 申万行业 两融余额 申万行业 两融余额 非银金融 807.34 休闲服务 19.76 医药生物 635.24 钢铁 89.56 计算机 603.61 纺织服装 94.85 房地产 589.72 轻工制造 110.35 有色金属 538.92 建筑材料 114.00 数据来源 :WIND 华龙证券 从行业看, 有色金属 非银金融和建筑装饰等绝大多数行业出现融资净流入 ; 国防军工 银行和家用电器等行业遭遇两融资金净流出 图 5: 行业融资净买入情况 ( 万元 ) 3
图 6: 行业融券净卖出量 ( 万元 ) 4 个股两融分析 图 7: 融资净买入额前十股票 ( 万元 ) 4
图 8: 融券净卖出量前十股票 ( 万元 ) 排名证券代码证券简称 表 3: 融资余额大幅上升的股票 融资买入额占 最新融资余额 成交额 (%) 融资余额占流通市值 (%) 1 600802 福建水泥 40.90 5.20 13.64 2 600588 用友网络 38.92 18.59 5.44 3 600293 三峡新材 38.14 8.87 16.00 4 002148 北纬通信 38.09 9.17 19.99 5 002277 友阿股份 37.76 5.44 7.12 6 002401 中海科技 36.98 6.86 13.23 7 002313 日海通讯 36.30 13.24 16.47 8 000979 中弘股份 36.22 9.16 7.31 9 300128 锦富新材 36.14 10.65 20.50 10 300216 千山药机 36.13 12.39 14.19 排名证券代码证券简称 表 4: 融券余额大幅上升的股票 融券卖出额占 最新融券余额 成交额 (%) ( 万元 ) 融券余额占流通市值 (%) 1 000338 潍柴动力 3.44 9,592.37 0.44 5
2 600016 民生银行 2.74 9,434.64 0.03 3 600010 包钢股份 1.95 1,448.56 0.03 4 600000 浦发银行 1.91 6,498.28 0.02 5 601628 中国人寿 1.78 1,817.33 0.00 6 601929 吉视传媒 1.75 700.55 0.05 7 600022 山东钢铁 1.62 3.54 0.00 8 000783 长江证券 1.61 5,193.72 0.10 9 600740 山西焦化 1.51 5,251.46 0.83 10 601818 光大银行 1.47 4,224.27 0.03 数据来源 :WIND 华龙证券 三 ETF 标的券情况 上周两融 ETF 交易连续增长 截至 11 月 4 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 336.74 亿元, 较前一周下跌 89.16%; 融券余额合计 7.38 亿元, 较前一周下跌 35.32% 沪市 ETF 总体周融资买入额为 132.70 亿元, 周融券卖出额为 51.73 亿元 ; 融资余额为 308.48 亿元, 融券余额为 10.46 亿元 深市 ETF 总体周融资买入额为 -4.35 亿元, 融券卖出额为 4.24 亿元 ; 融资余额为 31.32 亿元, 融券余额为 0.50 亿元 表 5:ETF 融资净流入排名 ETF 融资净流入前五名 ETF 融资净流入后五名 证券简称 净流入额 ( 万元 ) 证券简称 净流入额 ( 万元 ) 华安黄金 ETF 17,134.53 嘉实沪深 300ETF -6,756.74 华泰柏瑞沪深 300ETF 13,510.07 华安上证 180ETF -444.81 易方达恒生 H 股 ETF 4,636.03 南方中证 500ETF -121.72 国泰上证 5 年期国债 ETF 1,736.26 南方深成 ETF -71.68 华夏上证 50ETF 933.10 华泰柏瑞红利 ETF -63.12 数据来源 :WIND 华龙证券 6
图 9:ETF 融资融券余额 图 10:ETF 融资融券占比 四 转融通 上周转融通市场规模保持高位横盘, 其中转融资期末余额为 719.23 亿元, 下跌 0.14%; 转 融券期末余量为 1.73 亿股, 期末余额为 18.15 亿元, 分别上涨 19.31% 和 25.69% 随着转融通市 场规模持续增长, 资金供应量或将加大, 对股指的反弹提供支持 图 11: 转融资期末金额 图 12: 转融券期末余量 五 本周市场策略 消息面上, 房地产调控之后, 房产销量环比大幅下降, 预计未来几个月内信贷数据及投资数据会受到一定影响 美国总统大选在即, 结果将影响美元走势和股市表现, 对于周边市场的不确定性也较高 深港通开通在即, 白酒 医药 军工等香港市场稀缺的行业板块一定会率先被市场关注 7
10 月以来大盘震荡上行, 重心不断上移 结合目前多空因素的交织, 沪深市场料将继续结构性行情 未来随着阶段性调整将使行业热点持续分化, 短期建议关注三季报大幅预增的品种 高送转概念的题材个股以及临近年末摘帽概念股 操作上, 不宜追高, 高抛低吸, 逢低关注底部横盘已久的低价蓝筹股, 逢高减持前期连续涨幅过高的题材股 8
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