策略报告报告日期 :2017 年 2 月 13 日技术上, 沪综指周 K 线终结了 8 连阳, 周 K 线出现小阴线调整, 同时成交量呈持续萎缩 两融余额回暖, 大盘以结构性行情为主 态势, 反弹趋势受到一定压制, 沪综指有可能会考验 9 月 9 日留下的跳空缺口 融资融券周报 ( 第 132 期 2017.2.6 2017.2.10) 投资要点 : 上周市场回顾 : 上周大盘依托券商 水泥等板块的拉升, 延续了反弹行情, 但中小创表现依旧低迷 上周五, 两市开盘涨跌不一, 随后出现分化, 沪指继续反弹, 冲上 3200 点整数关 ; 创业板表现低迷 上周融资融券交易数据 : 截至 2017 年 2 月 10 日, 两市融资融券余额共计 8831.75 亿元, 较上一周 (8679.81 亿元 ) 增加 151.94 亿元 ETF 标的券情况 : 截至 2 月 10 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 394.76 亿元, 较前一周增加 1.40%; 融券余额合计 9.76 亿元, 较前一周增长 13.62% 转融通 : 上周转融通市场, 转融资期末余额为 651.16 亿元, 与上周相比下降 10.30%; 转融券期末余量为 2.07 亿股 转 华龙证券 孟洁执业证书编号 :S0230210070008 王晨曦从业证书编号 :S0230115120073 TEL:0931-8784502 EMAIL:wangcx@hlzqgs.com 经纪业务管理总部信用交易部 融券期末余额为 20.14 亿元, 与上周相比下降分别上升 14.36% 8.86% 本周市场策略 : 今年 1 月, 两融余额降幅超 700 亿元 春节长假过后, 沪深股市融资融券余额从 8679.81 亿元增至 8810.58 亿元, 增幅达 130.77 亿元 随着市场逐步回暖, 显示出节前避险出逃资金在逐步回笼, 市场操作热情逐步提升 我们预计短期内市场仍以震荡为主, 但沪指或在 3200 点上方面临较大阻力 目前大盘仍以结构性行情为主, 行情的延续性还需进一步观察和确认 建议关注国企改革 一带一路交通 基础建设等板块 请参阅文后免责条款
一 上周市场回顾 上周大盘依托券商 水泥等板块的拉升, 延续了反弹行情, 但中小创表现依旧低迷 上周五, 两市开盘涨跌不一, 随后出现分化, 沪指继续反弹, 冲上 3200 点整数关 ; 创业板表现低迷 截至收盘, 沪指报 3197.33 点, 涨 14.15 点, 涨幅 0.42%, 成交 2458 亿元 ; 深成指报 10186.38 点, 涨 3.65 点, 涨幅 0.04%, 成交亿元 ; 创业板指报 1904.68 点, 跌 9.40 点, 跌幅 9.04%, 成交 609.3 亿元 盘面上, 铁路基建 港口水运 工程建设 水泥建材 工程机械 银行 钢铁等表现强势 黄金 船舶 航天 安防 软件 医疗等板块跌幅居前 从技术上看, 大盘放量突破 60 日均线, 趋势向上仍需量能持续放大的确立 操作上, 短线关注高送转潜力股和国资改革题材股 二 上周融资融券交易数据 1 两融余额截至 2017 年 2 月 10 日, 两市融资融券余额共计 8831.75 亿元, 较上一周 (8679.81 亿元 ) 增加 151.94 亿元 具体数据占比如下 : 图 1: 融资余额及增速 图 2: 融券余额及增速 表 1: 本周两市融资融券规模 日期 两市两融余额 沪市两融余额 深市两融余额 融资余额 融券余额 2017-02-10 8,831.75 5,125.60 3,706.14 8,795.25 36.50 1
2017-02-09 8,848.93 5,133.01 3,715.92 8,813.32 35.61 2017-02-08 8,810.58 5,101.11 3,709.47 8,774.91 35.67 2017-02-07 8,781.33 5,081.46 3,699.87 8,747.31 34.02 2017-02-06 8,776.26 5,078.24 3,698.02 8,744.13 32.13 数据来源 :WIND 华龙证券 图 3: 融资余额占全 A 股流通市值的比重 数据来源 :WIND 华龙证券 2 两融分项数据上周融资融券日均融资买入额为 322.08 亿元, 环比上升 28.22%; 日均融资偿还额为 302.44 亿元, 环比下降 1.41% 融券方面, 上周日均融券卖出额为 5.57 亿元, 环比上升 2.39%; 日均融券偿还额为 4.43 亿元, 环比下降 28.08% 上周的融资净买入额由前期的-277.89 亿元上升至 98.17 亿元 图 4: 沪深两市融资买入额占全 A 股成交额的比重 2
3 行业两融分析 表 2: 行业两融余额排名 行业两融余额前五名 行业两融余额后五名 申万行业 两融余额 申万行业 两融余额 非银金融 768.10 休闲服务 17.52 医药生物 578.75 钢铁 77.22 计算机 537.08 纺织服装 97.32 房地产 523.47 轻工制造 122.79 有色金属 510.95 农林牧渔 126.71 数据来源 :WIND 华龙证券 从行业来看, 上周 28 个申万一级行业大多数呈现融资净流入, 仅有传媒 电子 食品饮料 和商业贸易 4 个行业融资净流出, 其中非银金融 有色金属 化工 国防军工和建筑材料行业 融资净流入额最高, 位列行业融资净买入额前五 图 5: 行业融资净买入情况 ( 万元 ) 3
图 6: 行业融券净卖出量 ( 万元 ) 4 个股两融分析 图 7: 融资净买入额前十股票 ( 万元 ) 4
图 8: 融券净卖出量前十股票 ( 万元 ) 排名证券代码证券简称 表 3: 融资余额大幅上升的股票 融资买入额占 最新融资余额 成交额 (%) 融资余额占流通市值 (%) 1 000979 中弘股份 35.58 6.75 5.51 2 002428 云南锗业 34.88 8.28 9.72 3 000551 创元科技 34.10 6.08 14.41 4 000566 海南海药 33.78 12.03 9.01 5 002399 海普瑞 33.46 7.94 3.40 6 002369 卓翼科技 33.25 8.50 19.62 7 002401 中海科技 31.91 6.13 11.81 8 002393 力生制药 31.74 7.61 10.42 9 002029 七匹狼 31.58 6.42 8.41 10 002281 光迅科技 31.19 7.44 14.61 5
排名证券代码证券简称 表 4: 融券余额大幅上升的股票 融券卖出额占 最新融券余额 成交额 (%) ( 万元 ) 融券余额占流通市 值 (%) 1 601238 广汽集团 5.68 2,680.48 0.03 2 600757 长江传媒 4.35 1,849.69 0.18 3 600150 中国船舶 2.78 9,135.71 0.22 4 601929 吉视传媒 2.71 734.59 0.06 5 601169 北京银行 2.71 7,045.67 0.05 6 601166 兴业银行 2.32 8,531.48 0.03 7 601699 潞安环能 2.32 8,886.00 0.31 8 600387 海越股份 2.13 1,129.16 0.16 9 601006 大秦铁路 2.05 2,531.33 0.02 10 000338 潍柴动力 1.85 2,300.19 0.09 三 ETF 标的券情况 截至 2 月 10 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 394.76 亿元, 较前一周增加 1.40%; 融券余额 合计 9.76 亿元, 较前一周增长 13.62% 沪市 ETF 总体周融资买入额为 4.06 亿元, 周融券卖出额 为 0.95 亿元 ; 融资余额为 365.66 亿元, 融券余额为 9.33 亿元 深市 ETF 总体周融资买入额为 324.01 万元, 融券卖出额为 381.54 万元 ; 融资余额为 29.10 亿元, 融券余额为 0.44 亿元 表 5:ETF 融资净流入排名 ETF 融资净流入前五名 ETF 融资净流入后五名 证券简称净流入额 ( 万元 ) 证券简称净流入额 ( 万元 ) 华安黄金 ETF 41,301.31 华泰柏瑞沪深 300ETF -4,224.91 华夏上证 50ETF 9,925.83 嘉实沪深 300ETF -1,268.17 易方达恒生 H 股 ETF 7,240.79 国泰上证 5 年期国债 ETF -811.60 华夏中小板 ETF 1,158.77 易方达深证 100ETF -36.23 6
南方中证 500ETF 1,014.79 国泰上证 180 金融 ETF -31.98 图 9:ETF 融资融券余额 图 10:ETF 融资融券占比 四 转融通 上周转融通市场, 转融资期末余额为 651.16 亿元, 与上周相比下降 10.30%; 转融券期末余量为 2.07 亿股 转融券期末余额为 20.14 亿元, 与上周相比下降分别上升 14.36% 8.86% 图 11: 转融资期末金额 图 12: 转融券期末余量 五 本周市场策略 7
沪指从去年初至今, 整体保持震荡走高的格局 沪深市场走势分化, 中小创跌幅较大 创 业板指八连跌, 最低跌至 1783 点, 创下 2015 年 9 月份以来新低 上证指数最高触及 3174.58 点 今年 1 月, 两融余额降幅超 700 亿元 春节长假过后, 沪深股市融资融券余额从 8679.81 亿元增至 8810.58 亿元, 增幅达 130.77 亿元 随着市场逐步回暖, 显示出节前避险出逃资金在逐步回笼, 市场操作热情逐步提升 我们预计短期内市场仍以震荡为主, 但沪指或在 3200 点上方面临较大阻力 目前大盘仍以结构性行情为主, 行情的延续性还需进一步观察和确认 建议关注国企改革 一带一路交通 基础建设等板块 本报告是华龙证券通过深入研究, 对公司的投资价值做出的评判, 谨代表华龙证券的观点, 8
投资者需根据情况自行判断, 我们对投资者的投资行为不负任何责任 华龙证券无报告更新 的义务, 如果报告中的具体情况发生了变化, 我们将不会另行通知 本报告版权属华龙证券 有限责任公司所有 未经许可, 严禁以任何方式将本报告全部或部分翻印和传播 This report is issued by China-dragon Securities and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report. The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments. Any opinions expressed in this report are subject to change without notice is not under any obligation to upgrade or keep current the information contained herein. All rights reserved. No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of China-dragon Securities Co.Ltd. 专业观点仅供参考, 据此操作风险自担! 9