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1 2007 年 11 月 19 日星期一 市场总结和预测 恒指上周五收报 27614, 下挫 1137 点 ; 国指跌 748 点, 报 点, 大市成交 1383 亿元 ; 期指收报 27255, 下挫 1371 点, 比现货低水 359 点, 成交 张 中资电信股方面, 中移动 (0941) 挫 4.59%, 网通 (0906) 跌 2.43%, 联通 (0762) 跌 0.78%, 中电信 (0728) 跌 5.79% 将于 12 月 10 日染蓝的中石油 (0857) 神华(1088) 及中海外 (0688), 同告下滑, 分别挫 4.45% 2.14% 及 3.91% 六行 跟跌, 建行 (0939) 招行(3968) 工行(1398) 中行 (3988) 交行 (3328) 及中信银行 (0998) 跌 2.64% 至 5.16% 三保 获高盛唱好仍告下滑, 国寿 (2628) 平保(2318) 财险(2328) 跌 3.12% 至 5.16% 内地房地产股全线回吐 汇控 (0005) 跌 1.87%, 本港银行股恒生 (0011) 跌 1.36%, 中银香港 (2388) 跌 2.49%, 东亚 (0023) 下滑 4.23%, 渣打集团 (2888) 跌 2.08%, 港交所 (0388) 业绩后回吐 4.94%; 和黄 (0013) 跌 4.66% 香港本地蓝筹地产股全线下跌 香香港港市市场场指指数数收收市市升升 // / 跌跌幅幅率率 (( (%% %)) ) 恒生指数 金融分类 地产分类 公用分类 工商分类 国企指数 红筹指数 创业板指数 27, , , , , , , , , , , 世世界界主主要要指指数数收收市市升升 // / 跌跌幅幅率率 (( (%% %)) ) 伦敦富时 100 指数 德国 DAX 指数 巴黎 CAC40 指数 纽约道琼斯 标准普尔 500 指数 % % % % % 纳斯达克指数 % 日经 225 指数 % 亚亚太太市市场场指指数数收收市市升升 // / 跌跌幅幅率率 (( (%% %)) ) 韩国汉城综合指数 1, 台湾加权指数 8, 新加坡海峡时报指数 3, 印度 BSE 30 19, 澳洲 S&P/ASX 200 恒生指数一年走势图 6, AH 大折让股方面, 江西铜业 (0358) 挫 8.64%, 中铝 (2600)4.92%; 上石 (0338) 仪征化纤 (1033) 跌 3.4% 及 2.44%; 大唐发电 (0991) 跌 2.51%, 华电国际 (1071) 跌 4.78%, 华能国电 (0902) 跌 3.41% 资源股方面, 中石化 (0386) 回吐 4.99%, 中海油 (0883) 挫 6.91%; 煤炭股方 国企指数一年走势图 面, 昨传申请发行 A 股而升的中煤能源 (1898), 亦回吐 3.91%, 兖煤 (1171) 跌 5.44%; 金股方面, 紫金 (2899) 招金 (1818) 齐跌逾 5%; 湖南有色 (2626) 续跌 4.59%; 雷曼初始吁减持马钢 (0323) 看 5 元, 股价挫 6.43% 资料来源 :Bloomberg 航运 港口及相关股份向下, 具 A 股及注资概念的中海集运 (2866) 回吐 0.85%, 中国远洋 (1919) 跌 4.89%, 中海发展 (1138) 跌 4.21%, 太航 (2343) 跌 2.16%; 天津港 (3382) 挫 3.6%, 大连港 (2880) 跌 3.97%; 广船 (0317) 跌 4.24% 招商证券 ( 香港 ) 研究部 中资航空及相关股个别发展, 南航 (1055) 东航 (0670) 及国航 (0753) 跌 3.475% 至 6.16%; 首都机场 (0694) 跌 3.41% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 1

2 内需股方面, 花旗跟美林唱淡蒙牛 (2319), 尾市跌幅收窄至 1.29%; 李宁 (2331) 斥 3.05 亿人民币购红双喜控股权, 仍跌 5.63%; 宝姿 (0589) 逆市升 4.92%, 百丽国际 (1880) 收购后续跌 3.68%, 雨润 (1068) 跌 2.89% 后市展望 : 大盘近日可能继续震荡, 仓位比较低的投资者可以逐步分批买入, 中长线我 们仍然看好后市 板块方面, 我们建议关注航空板块, 鉴于人民币升值的长期性 中国航空市场的良好景气程度和潜在的行业整合预期, 而且近期航空板块随大市回调, 幅度介于 30-40% 之间, 调整比较充分, 我们认为现在是航空板块的一个比较好的介入时机 周边市况小结 上周五道琼斯工业平均指数上涨了 点, 报收 点, 涨幅为 0.51% 道指周五全天上下波动区间高达 160 点 道指全周共上涨了 1% 纳斯达克综合指数上涨了 点, 至 点, 涨幅为 0.72% 纳指全周共上涨了 0.4% 标准普尔 500 指数上涨了 7.59 点, 至 点, 涨幅为 0.52%, 该指数全周共下跌了 0.3% 上周市场的焦点仍集中在信贷危机以及其对金融行业与总体经济的影响 欧洲股市 16 日收盘下跌, 信贷担忧挥之不去 英国富时 100 指数跌 1.1%, 至 6,291.2 点, 这是该指数自 9 月初以来首次跌破 6,300 点水平 法国 CAC-40 指数跌 0.7%, 至 5,523.6 点 德国 DAX 指数跌 0.7%, 至 7,612.3 点 受到隔夜美股下跌的影响, 亚太股市周五延续跌势, 集体跳水 日本股市日经指数周五收低 1.6%, 因信贷问题和其对美国经济影响的疑虑, 冲击日本金融股和出口股 地产股走跌, 受国内房屋市场趋疲的疑虑拖累, 日本今年稍早执行了更严格的建筑法规 日经指数收低 点至 点 东证股价指数则跌 1.8% 至 点 韩国股市周五收跌 1.09%, 信贷疑虑依然笼罩市场, 令对海外市场依赖性大的科技股承压 首尔综合股价指数收盘下跌 1.09%, 报 点,LG 电子 ( KS) 收跌 5%, 报 韩元 海力士半导体 ( KS) 则因报导称可能切入晶圆代工事业而上涨, 全天收升 0.21%, 报 韩元 东部制钢 ( KS) 则因动工兴建钢铁厂, 股价暴涨 9.97%, 至 韩元 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 2

3 台湾股市周五收跌 1.58%, 台积电等重量级个股带头下滑, 因美股上日收低, 令市场对美国次贷紧缩将损及美国经济的疑虑升温 加权股价指数收跌 点至 8,764.82, 电子类指数收低 1.34% 金融保险类指数跌 0.80% 初步数据显示, 大盘成交值为 亿台币, 上交易日为 亿 澳洲股市周五收挫 1%, 为连续第二个交易日下跌, 因挥之不去的信贷市场忧虑, 导致麦格理等金融企业和主要银行重又遭遇抛压 S&P/ASX 200 指数收挫 66.7 点至 , 延续昨日挫跌 1.1% 之势 该指数本周累计下滑 1.3%, 为连续第五周挫跌, 较 11 月 1 日创下的历史高位回落了 5.7% 不过年内迄今仍累计上扬了 14% 市场消息 国寿 (2628) 公布,2007 年 1-10 月未经审核的累计保费收入为 1,701 亿元人民币, 按年增长约 6.2% 根据公司去年公布的数字, 其 2006 年 1-10 月的保费收入约 1, 亿元人民币 联通 (0762) 公布, 旗下联通运营以总代价 8.8 亿元人民币 ( 约 9.22 亿港元 ), 向母公司联通集团, 收购贵州 GSM 移动通信业务及资产 据中国会计准则, 贵州资产于截至去年底止年度的经审核净利润, 约为 3,732 万元人民币 在收购贵州资产后, 联通运营的移动通信业务, 将扩展至中国所有省市及自治区, 有利提升公司收入水平和盈利能力 公司亦能将其所有移动通信网络的管理及策略性规划集中处理, 相信增长潜力将因此受惠, 竞争力亦得以提高 南车 (3898) 公布, 向同系公司时代产业及 4 名独立人士, 订立股份转让协议, 以收购时代装备的全部权益, 代价 350 万元人民币 ( 约 万元 ) 以现金支付 公司目前与时代装备订立多项供应及销售协议, 为其生产线供应若干部件及零件, 以及向时代装备销售若干设备 李宁 (2331) 宣布, 以总代价 3.05 亿元 ( 人民币, 下同 ), 向 4 名独立第三方收购上海红双喜股份股权, 后者持有中国乒乓球品牌 红双喜 企业 57.5% 股权, 公司主要从事研发及产销 红双喜 品牌的乒乓球及羽毛球器材 上海红双喜于 05 及 06 年度的除税后溢利, 分别为 1,884 万元及 2,505 万元 截至去年 12 月底止, 经审核资产净值约 1.34 亿元 李宁称收购可加强其于中国乒乓球及羽毛球产品市场的地位, 进一步提升品牌专业形象 中软国际 (8216) 公布, 斥资 2.43 亿日圆 ( 约 1,698 万元 ), 收购日本 ITO( 信息技术外包 ) 服务供货商创智株式会社 100% 股权 ; 创智截至今年 3 月底止, 其未经审核资产净值为 2,921.8 万日圆 ( 约 204 万元 ), 除税纯利 2,853.4 万日圆 代价其中 20% 或 340 万元以现金支付,80% 以每股代价约 1.55 元发行 879 万股支付股数占公司经扩大股本约 0.74% 发行价 1.55 元较公司停牌前每股 1.56 元折让约 0.94% 中国林大 (0910) 公布, 以总代价 64 亿元收购神宇新能源, 后者以研发小桐子为原料的生物能源业务, 料收购明年 1 月底完成 通告指, 收购资产包括两项有关小桐子基因改造的专利权使用权 ; 约 160 万亩林地 ( 其中约 52 万亩遍植小桐子, 约 108 万亩林地则遍植树木, 总蓄积量约为 500 万立请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 3

4 方米 ); 不少于 500 亩的树苗培育基地 料年产量 10 万吨生物柴油之在建 厂房 ; 以及木材和云南省一间兴建中酒店 ( 楼面总面积约共 7,000 平方米 ) 华晨 (1114) 中国主席吴小安表示, 宝马合营今年首 10 月销情不俗, 按年 增长 40%, 公司正与宝马商讨提升产能方案, 并已谈至最后阶段, 他希望 将宝马国产化比率升至 40% 他续称, 汽车业下半年有所增长, 整体首 10 个月销量已达 25 万辆, 平均每月销量 万辆, 相信年初订下全年 销售 30 万辆的目标可达到 世茂房地产 (0813) 主席许荣茂表示, 计画在 2010 年前分拆酒店业务在港 上市, 未来 3 年在酒店业的投资金额, 超过 50 亿元人民币, 以至在 2010 年前拥有高档酒店约 20 家 财经日志 今日经济资 料公布 香港 : 无 美国 : 无 公布业绩代号股票名称业绩报告 新股上市 0856 伟仕控股中 0244 先施中 0417 谢瑞麟中 0283 松日控股中 0291 华润创业第 3 季 0423 经济日报集团中 3833 新疆新鑫矿业中 上市日期代号名称 招股价 ( 港元 ) 申购日期 2007/11/ 中国重汽 ( 香港 ) 有限公 /11/ /11/ 中外运航运有限公司 /11/ /11/ 惠理集团有限公司 /11/ /11/ 十友控股有限公司 /11/09 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 4

5 恒指成分股股价表现 上个交易日 中资国企成分股股价表现 股票代码公司名称股价幅度 (%) 股票代码公司名称股价幅度 (%) 0001 长江实业 青岛啤酒 中电控股 宁沪高速 香港中华煤气 马鞍山钢铁 中国人寿 上海石油化工 汇丰控股 鞍钢股份 香港电灯 江西铜业 电讯盈科 中国石油化工 恒生银行 东风集团 恒基地产 广深铁路 和记黄埔 中国通信服务 新鸿基地产 沪杭甬高速 新世界发展 中国外运 太古股份 A 北京首都机场 东亚银行 中国电信 地铁公司 中国国航 信和置业 中兴通讯 恒隆地产 中国石油股份 招商局国际 华能国际 中信泰富 海螺水泥股份 华润创业 建设银行 国泰航空 大唐发电 思捷环球 中国神华 中国石油化工 中海发展 香港交易所 兖州煤业 利丰 工商银行 裕元集团 中国交通建设 中国联通 中煤能源 中国海洋石油 中国远洋 中国网通 中国平安 建设银行 中国财险 中国移动 中国铝业 长江基建集团 中国人寿 中远太平洋 上海电气 工商银行 富力地产 富士康国际 中海集运 中国平安 中海油田服务 中银香港 紫金矿业 中国人寿 交通银行 中国银行 招商银行 中国银行 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 5

6 两地上市公司股价表现 上个交易日 公司名称港股代玛港股股价 A 股代码 A 股股价价差 洛阳玻璃 % 海信科龙 (ST 科龙 ) #N/A Trd ####### 大唐发电 % S 上石化 % S 仪征化纤 % 南京熊猫 % 东北电气 % 新华制药 % 中国铝业 % 北人印刷机械 ( 北人股份 ) % 北辰实业 % 江西铜业 % 华电国际 % 中国国航 % 创业环保 % 重庆钢铁 % 南方航空 % 经纬纺机 % 广州药业 % 交大科技 ( 昆明机床 ) % 中石化 % 中信银行 % 中兴通讯 % 潍柴动力 % 华能国际 % 兖州煤业 % 深圳高速 % 中国人寿 % 中国银行 % 马钢股份 % 中海发展 % 交通银行 % 广深铁路 % 广船国际 % 青岛啤酒 % 中国平安 % 东方电机 % 工商银行 % 皖通高速 % 鞍钢股份 % 海螺水泥 % 宁沪高速 % 招商银行 % 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 6

7 免责条款 : 本报告由招商证券 ( 香港 ) 有限公司提供 招商证券 ( 香港 ) 现持有香港证券及期货事务监察委员会 (SFC) 所发的营业牌照, 并由 SFC 按照 证券及期货条例 进行监管 招商证券 ( 香港 ) 目前的经营范围包括第 1 类 ( 证券交易 ) 第 2 类 ( 期货合约交易 ) 第 4 类 ( 就证券提供意见 ) 第 6 类 ( 就机构融资提供意见 ) 和第 9 类 ( 提供资产管理 ) 本报告中的内容和意见仅供参考, 其并不构成对所述证券或相关金融工具的建议 出价 询价 邀请 广告及推荐等 本报告的信息来源于招商证券 ( 香港 ) 认为可靠的公开资料, 但我公司对这些信息的准确性 有效性和完整性均不作任何保证 招商证券 ( 香港 ) 可随时更改报告中的内容 意见和估计等, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 投资者须按照自己的判断决定是否使用本报告所载的内容和信息并自行承担相关的风险, 且投资者应按其本身的投资目标及财务状况而非本报告作出自己的投资决策 招商证券 ( 香港 ) 或关联机构可能会持有报告中所提到公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归招商证券 ( 香港 ) 所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和刊登 招商证券 ( 香港 ) 有限公司 香港中环交易广场一期 48 楼 公司网址 : 电话 :(852) 传真 :(852) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 7

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克综合指数上涨了 67.37, 报收 点, 涨幅为 4.60% 欧洲股市收盘涨跌不一, 盘中行情震荡 采矿业板块普遍上扬, 抵消了保险行业和其他股票下跌的不利影响 泛欧道琼斯 600 指数 (ST:SXXP) 基本挽回了先前下跌幅度, 收盘时基本持平, 仅上涨了 0.08 点, 收于 2008 年 11 月 27 日星期四 市场总结和预测 财华网 恒指昨高开 111 点, 由 12,990 后反复上升, 以全日高位 13,369 收市, 升 490 点 ; 国企指数升 276 点, 报 6,934 点 ; 大市成交 416.8 亿元 重磅股汇控 (00005) 在竞价时段造上 81 元收市, 升 5.88%; 渣打 (02888) 再升 10.52% 地产股反弹, 长实 (00001)

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