CYOU -- Q309 Earnings Release FINAL Chinese

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畅游公布 2009 年第三季度第三季度财报总收入达到创纪录的 6,870 万美元, 环比增长 3% 非美国通用会计准则净利润净利润达到创纪录的 4,130 万美元, 环比增长 3% 2009 年 10 月 26 日, 北京中国领先的在线游戏开发商和运营商畅游有限公司 ( 纳斯达克股票交易代码 :CYOU) 今天公布其截止到 2009 年 9 月 30 日的第三季度未经审计的财报 2009

1 畅游公布 2009 年第三季度第三季度财报总收入达到创纪录的 6,870 万美元, 环比增长 3% 非美国通用会计准则净利润净利润达到创纪录的 4,130 万美元, 环比增长 3% 2009 年 10 月 26 日, 北京中国领先的在线游戏开发商和运营商畅游有限公司 ( 纳斯达克股票交易代码 :CYOU) 今天公布其截止到 2009 年 9 月 30 日的第三季度未经审计的财报 2009 年第三季度第三季度亮点总收入达到了创纪录的 6,870 万美元, 环比增长 3%, 同比增长 26%, 达到公司指导性预测净利润达到了创纪录的 3,780 万美元, 即每股美国存托凭证 (ADS) 1 摊薄净收益为 0.71 美元净利润环比增长 9%, 同比增长 18% 非美国通用会计准则 2 净利润 ( 即不包括股权激励费用 ) 达到了创纪录的 4,130 万美元, 即每股美国存托凭证摊薄净收益为 0.77 美元, 超出公司指导性预测上限非美国通用会计准则净利润环比增长 3%, 同比增长 24% 游戏 3 的总计注册帐户数达 7,510 万, 环比增长 9%, 同比增长 46% 游戏的总计活跃付费账户数 (APA) 达 240 万, 环比增长 1%, 同比增长 20% 游戏的平均每活跃用户贡献的季度收入 (ARPU) 为 190 元人民币, 环比增长 2%, 同比增长 7% 畅游首席执行官王滔先生表示 : 我们稳健的财务及运营指标再次证明了我们在游戏的研发和运营方面的强大实力我们不懈地对游戏中玩家的体验进行关注, 持续吸引新的游戏玩家, 并延长现有游戏的生命周期此外, 我们最近获得的新的游戏研发技术, 以及代理的新游戏会使我们有能力自主开发 3D 游戏, 并进一步丰富我们的产品线, 从而使我们在未来保持优势在未来的几个季度里, 畅游将推出多款不同视觉效果和风格主题的游戏产品, 这将使得畅游在占有领导地位的 2.5D 游戏市场之外, 将我们的游戏产品扩张到其他细分市场我相信, 上述各个业务的开展, 将进一步提升我们品牌, 巩固我们在行业中的领导地位, 确保我们的成功畅游首席财务官何捷先生说 : 畅游继续保持稳健的业绩, 财务数据再创新高, 各项关键运营指标维持了稳定的增长我们对游戏中玩家体验的关注并定期根据玩家的反馈推出新的资料片, 使得我们的现有游戏持续增长, 创造了有着高现金流入和高利润的业务, 从而使得畅游可以投资于未来的新技术和高质量的游戏, 保证了畅游的长期发展并提高了股东价值 2009 年第三季度第三季度经营业绩截至 2009 年 9 月 30 日, 游戏的总计注册帐户数达 7,510 万, 环比增长 9%, 同比增长 46% 游戏的总计活跃付费账户数达 240 万, 环比增长 1%, 同比增长 20% 1 一股美国存托凭证代表两股 A 类普通股 2 关于公司非美国通用会计准则财务数据及其与美国通用会计准则财务数据之间的相关调节的说明请参见随附的非美国通用会计准则披露和未经审计的简要合并损益表调节表 3 天龙八部刀剑英雄和刀剑英雄 2 1 of 9

2 游戏的平均每活跃用户贡献的季度收入为 190 元人民币, 环比增长 2%, 同比增长 7%, 在中国大多数游戏玩家相对可承受的消费水平范围内游戏的最高同时在线人数 (PCU) 约为 91 万, 环比减少 4%, 同比增长 18% 2009 年第三季度第三季度未经未经审计财报收入 2009 年第三季度的总收入达 6,870 万美元, 环比增长 3%, 同比增长 26% 2009 年第三季度的游戏运营收入达 6,690 万美元, 环比增长 3%, 同比增长 29%, 主要是由于公司的旗舰游戏天龙八部更加受到欢迎 2009 年第三季度的海外代理收入为 180 万美元, 环比增长 9%, 同比减少 33% 海外收入的环比增长主要是由于天龙八部在越南和马来西亚持续增长海外收入的同比减少主要是由于海外成熟游戏市场的竞争相对更为激烈毛利润 2009 年第三季度的毛利润达 6,400 万美元, 环比增长 2%, 同比增长 25% 2009 年第三季度的非美国通用会计准则毛利润达 6,410 万美元, 环比增长 2%, 同比增长 26% 2009 年第三季度的毛利润和非美国通用会计准则毛利润率同为 93%,2009 年第二季度和 2008 年第三季度的都为 94% 营业费用 2009 年第三季度的营业费用总额为 2,170 万美元, 环比减少 7%, 同比增长 16% 非美国通用会计准则营业费用总额为 1,830 万美元, 环比增长 4%, 同比增长 5% 非美国通用会计准则产品开发费用为 490 万美元, 环比增长 8%, 同比减少 5% 环比增长主要是由于聘用了更多的游戏研发人员而导致员工薪酬与福利费用的增加同比减少主要是由于公司管理层奖金方案的调整之前授予的股权激励在 IPO 后价值提高, 因而公司减少其现金奖励非美国通用会计准则销售及市场推广费用为 920 万美元, 环比减少 10%, 同比减少 15% 减少主要是由于公司对市场推广战略的优化而导致的销售和市场费用的节省非美国通用会计准则管理费用为 410 万美元, 环比增长 46%, 同比增长三倍增长主要是由于后勤人员的增加和加强对畅游知识产权保护而增加的法律相关费用营业利润 2009 年第三季度的营业利润达 4,230 万美元, 环比增长 7%, 同比增长 30% 2009 年第三季度的营业利润率为 62%, 高于 2009 年第二季度和 2008 年第三季度的 59% 2009 年第三季度的非美国通用会计准则营业利润达 4,580 万美元, 环比增长 2%, 同比增长 36% 2009 年第三季度的非美国通用会计准则营业利润率为 67%, 2009 年第二季度为 68%,2008 年第三季度为 62% 2 of 9

3 净利润 2009 年第三季度的净利润达 3,780 万美元, 环比增长 9%, 同比增长 18% 非美国通用会计准则净利润达 4,130 万美元, 环比增长 3%, 同比增长 24% 每股美国存托凭证摊薄净收益为 0.71 美元, 高于 2009 年第二季度的 0.66 美元和 2008 年第三季度的 0.68 美元非美国通用会计准则每股美国存托凭证摊薄净收益为 0.77 美元, 高于 2009 年第二季度的 0.75 美元和 2008 年第三季度的 0.70 美元 2009 年第三季度净利润率为 55%,2009 年第二季度为 52%,2008 年第三季度为 59% 第三季度非美国通用会计准则净利润率为 60%, 与上季度相同, 而 2008 年第三季度为 61% 现金余额截至 2009 年 9 月 30 日, 畅游持有净现金亿美元, 高于 2009 年 6 月 30 日时的亿美元本季度的营运现金流为净流入 4,620 万美元如公司首次公开募股招股说明书所述, 畅游在首次公开募股之前于 2009 年 4 月 1 日已向搜狐间接全资子公司搜狐 ( 游戏 ) 有限公司宣派 9,680 万美元的现金股利畅游在 2009 年第三季度获得相关部门的批准, 预计在 2009 年第四季度支付该股利其他最新进展 3D 游戏引擎畅游已经获得两款业界领先的 3D 游戏引擎的使用权,Bigworld 公司的 Bigworld Technology Suite 以及 Crytek 公司的 CryENGINE3 以领先科技为特色, 这两款行业领先的游戏引擎的引入可以帮助畅游开始自主研发具备良好游戏效果, 直观的用户界面和创新的游戏体验的高品质 3D 游戏新代理游戏畅游与台湾领先游戏运营开发商, 中华网龙达成协议, 获得了中华英雄在大陆独家运营权中华英雄是台湾位列三甲的 3D 武侠大型多人在线角色扮演游戏该款游戏是迄今为止本年度台湾表现最好的游戏, 仅公测一个月最高同时在线人数就超过了 15 万人游戏改编自著名的香港漫画, 描述了一位流落他乡的中国侠客富有挑战性的生活业务展望畅游预计其 2009 年第四季度的总收入在 6,900 万美元至 7,100 万美元之间畅游预计其 2009 年第四季度的非美国通用会计准则净利润在 4,150 万美元至 4,250 万美元之间畅游预计其 2009 年第四季度的非美国通用会计准则每股美国存托凭证摊薄净收益在 0.78 美元至 0.80 美元之间假设不再授予新的股权激励, 畅游预计其 2009 年第四季度的股权激励费用在 300 万美元至 350 万美元之间, 每股美国存托凭证摊薄净收益将因此减少 0.06 美元至 0.07 美元非美国通用会计准则的披露作为对遵照美国通用会计准则提交的未经审计的合并财务数据的补充, 畅游管理层提供了非美国 3 of 9

4 通用会计准则成本经营费用净利润和每股美国存托凭证净收益, 即将股权激励的费用从美国通用会计准则数据中调整出来这些数据应被视为对遵照美国通用会计准则编制的财务数据的补充, 而不应被视为可代替或优于美国通用会计准则数据畅游管理层认为, 不包括股票激励费用的非美国通用会计准则财务数据对其本身和投资者都有用处并且, 公司管理层和业务线领导无法预计股权激励费用的金额, 因此作为畅游提供给投资者和分析师的业务展望数据, 公司年度预算和季度预测, 在编制时也不考虑这部分费用由于股票激励费用不涉及任何过去或将来的现金流, 畅游在评估和审批费用支出以及分配资源至各项业务时都不会考虑此因素因此, 各月的内部财务报告和所有的绩效奖励考核都是基于不含股票激励费用的非美国通用会计准则进行的非美国通用会计准则财务数据帮助投资者了解畅游目前的财务状况和对未来的展望使用非美国通用会计准则的成本经营费用净利润和每股净收益也有其不足之处, 股权激励费用已经是而且在可预见的未来也将是我们业务中一项重大持续费用为了弥补这部分不足, 我们同时提供了关于美国通用会计准则金额和非美国通用会计准则金额差别的具体信息在后文的附表里列示了美国通用会计准则和非美国通用会计准则调节的明细, 可以直观地进行比较财务信息注释除注明为非美国通用会计准则的信息之外, 本新闻稿中的财务信息均摘自畅游根据美国通用会计准则编制的未经审计的中期财务报表安全港声明我们现在预计业务展望中的内容在下个季度财务数据公布之前不会被更新但是, 畅游保留在任何时候, 由于任何原因对业务展望部分的内容进行更新的权利本财务报告中包含前瞻性的陈述非历史事实的陈述, 包括关于我们的预期, 均为前瞻性陈述这些陈述是基于当前的计划, 估计及展望, 请不要对其产生不适当的依赖前瞻性的陈述中包含风险及不确定因素我们在此提醒您, 某些重要的因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述有重大差别潜在的风险及不确定因素包括但不限于 : 当前全球金融和信贷市场危机及其对中国经济的潜在影响 2008 年后期和 2009 年前三个季度中国经济放缓并可能持续整个 2009 年中华人民共和国产业政策的不确定各季度运营结果可能出现上下波动畅游过去及未来可能的亏损有限的营业历史以及本公司依赖天龙八部作为主要收入来源的事实更多有关上述及其他风险的资讯收录于畅游于 2009 年 3 月 17 日提交, 并在 2009 年 3 月 31 日及之前修订的 F-1 表格注册文件, 以及向美国证券交易委员会提交的其他文件中电话会议信息畅游管理层将于美国东部夏时制时间 2009 年 10 月 26 日上午 7 点 ( 北京 / 香港时间 2009 年 10 月 26 日下午 7 点 ) 召开业绩电话会议业绩电话会议的电话接入方式如下 : 美国号码 : 香港号码 : 国际号码 : 请在电话会议开始之前 10 分钟拨打以上电话号码参加会议, 拨打电话时需输入密码, 密码为 CYOU 4 of 9

5 也可在 2009 年 11 月 2 日之前拨打以下电话号码收听本次电话会议的录音 : 国际号码 : 密码 : 同时, 畅游公司的网站将直播本次电话会议, 以后也可访问此网址收听本次电话会议的录音关于畅游畅游有限公司 ( 纳斯达克股票交易代码 :CYOU) 从 2003 年起作为搜狐集团的游戏事业部开始运营大型多人在线角色扮演游戏 (MMORPG) 业务畅游于 2007 年 12 月起分拆成为一家独立运营公司, 并已发展为中国领先的在线游戏开发和运营商畅游于 2009 年 4 月 7 日完成其首次公开募股畅游目前运营三款大型多人在线角色扮演游戏, 包括其自主研发的中国最受欢迎的在线游戏之一天龙八部和代理的刀剑英雄和刀剑英雄 2 另外, 畅游拥有多款风格多样主题鲜明的待推出游戏, 包括代理游戏剑仙古域中华英雄以及自主研发的获得中国最受期待的在线游戏之一奖项的鹿鼎记畅游领先的技术平台包括先进的 2.5D 图形引擎统一的游戏开发平台有效的反作弊和反黑客技术自主研发的跨网络技术和先进的数据保护技术等更多信息请访问畅游网站投资者和媒体垂询, 请联系 : 中国 : 张正慧女士畅游有限公司电话 : +86 (10) 电子信箱 : ir@cyou-inc.com 李响女士奥美金融咨询北京办公室电话 : +86 (10) 电子信箱 : cathy.li@ogilvy.com 美国 : Jessica Barist Cohen 女士奥美金融咨询纽约办公室电话 : +1 (646) 电子信箱 : Jessica.cohen@ogilvypr.com 5 of 9

6 畅游有限公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每 ADS 净收益除外 ) 三个月截至九个月截至 2009 年 9 月 30 日 2009 年 6 月 30 日 2008 年 9 月 30 日 2009 年 9 月 30 日 2008 年 9 月 30 日收入 : 游戏运营收入 $ 66,880 $ 64,936 $ 51,893 $ 191,162 $ 138,197 海外代理收入 1,804 1,660 2,711 5,725 5,258 总收入 68,684 66,596 54, , ,455 成本 ( 包括股权激励费用分别为 $169, $90, $0, $267 和 $10) 4,714 3,943 3,505 12,098 10,253 毛利 63,970 62,653 51, , ,202 营业费用 : 产品开发 ( 包括股权激励费用分别为 $1,885, $2,989, $1,175, $5,641 和 $3,764) 6,788 7,510 6,344 20,465 16,897 销售及市场推广 ( 包括股权激励费用分别为 $68, $112, $0, $184 和 $8) 9,280 10,381 10,857 30,497 28,968 管理费用 ( 包括股权激励费用分别为 $1,432, $2,481, $76, $3,980 和 $347) 5,614 5,309 1, ,203 5,800 营业费用合计 21,682 23,200 18,625 65,165 51,665 营业利润 42,288 39,453 32, ,624 81,537 利息支出 - - (60) (104) (178) 利息收入和汇兑损益 , 其他收入 ( 支出 ) (291) 税前利润 43,288 40,324 32, ,170 81,705 所得税 (5,494) (5,796) 707 (16,344) (2,791) 净利润 $ 37,794 $ 34,528 $ 32,084 $ 105,826 $ 78,914 每 ADS 基本净收益 $ 0.74 $ 0.67 $ 0.68 $ 2.12 $ 1.66 用于计算每 ADS 基本净收益的 ADS 股数 51,251 51,209 47,500 49,987 47,500 每 ADS 摊薄净收益 $ 0.71 $ 0.66 $ 0.68 $ 2.07 $ 1.66 用于计算每 ADS 摊薄净收益的 ADS 股数 53,001 52,590 47,500 51,034 47,500 6 of 9

7 畅游有限公司简要合并资产负债表 ( 未经审计, 单位千美元 ) 2009 年 9 月 30 日 2008 年 12 月 31 日资产流动资产现金及银行存款 $ 312,933 $ 134,439 应收账款, 净值 3,860 1,019 预付账款及其他流动资产 12,324 22,187 应收搜狐款项 378 8,535 流动资产合计 329, ,180 非流动资产 : 固定资产, 净值 10,731 9,260 无形资产, 净值其他资产, 净值 1,996 1,159 资产合计 $ 342,314 $ 176,656 负债与所有者权益预收账款及递延收入 $ 29,181 $ 20,703 预提费用 25,189 22,834 应交税金 7,636 9,163 搜狐提供的短期借款 - 8,450 应付股利 96,800 - 应付搜狐款项 4,861 10,812 负债合计 163,667 71,962 所有者权益合计 178, ,694 负债与所有者权益合计 $ 342,314 $ 176,656 7 of 9

8 畅游有限公司未经审计的简要合并损益调节表 ( 单位千美元, 每 ADS 净收益除外 ) 截至 2009 年 9 月 30 日的三个月截至 2009 年 6 月 30 日的三个月截至 2008 年 9 月 30 日的三个月非非非总收入 $ 68,684 $ - $ 68,684 $ 66,596 $ - $ 66,596 $ 54,604 $ - $ 54,604 减 : 成本 4,714 (169) (a) 4,545 3,943 (90) (a) 3,853 3,505 - (a) 3,505 毛利 $ 63,970 $ 169 $ 64,139 $ 62,653 $ 90 $ 62,743 $ 51,099 $ - $ 51,099 毛利率 93% 93% 94% 94% 94% 94% 营业费用 $ 21,682 $ (3,385) (a) $ 18,297 $ 23,200 $ (5,582) (a) $ 17,618 $ 18,625 $ (1,251) (a)$ 17,374 产品开发 $ 6,788 $ (1,885) (a) $ 4,903 $ 7,510 $ (2,989) (a) $ 4,521 $ 6,344 $ (1,175) (a)$ 5,169 销售及市场推广 $ 9,280 $ (68) (a) $ 9,212 $ 10,381 $ (112) (a) $ 10,269 $ 10,857 $ - (a)$ 10,857 管理费用 $ 5,614 $ (1,432) (a) $ 4,182 $ 5,309 $ (2,481) (a) $ 2,828 $ 1,424 $ (76) (a)$ 1,348 营业利润 $ 42,288 $ 3,554 $ 45,842 $ 39,453 $ 5,672 $ 45,125 $ 32,474 $ 1,251 $ 33,725 营业利润率 62% 67% 59% 68% 59% 62% 净利润 $ 37,794 $ 3,554 $ 41,348 $ 34,528 $ 5,672 $ 40,200 $ 32,084 $ 1,251 $ 33,335 净利润率 55% 60% 52% 60% 59% 61% 每 ADS 摊薄净收益 $ 0.71 $ 0.77 $ 0.66 $ 0.75 $ 0.68 $ 0.70 用于计算每 ADS 摊薄净收益的 ADS 股数 53,001 53,436 52,590 53,251 47,500 47,500 注释 : (a) 剔除公允价值法计算的股权激励费用

9 畅游有限公司未经审计的简要合并损益调节表 ( 单位千美元, 每 ADS 净收益除外 ) 截至 2009 年 9 月 30 日的九个月截至 2008 年 9 月 30 日的九个月非非总收入 $ 196,887 $ - $ 196,887 $ 143,455 $ - $ 143,455 减 : 成本 12,098 (267) (a) 11,831 10,253 (10) (a) 10,243 毛利 $ 184,789 $ 267 $ 185,056 $ 133,202 $ 10 $ 133,212 毛利率 94% 94% 93% 93% 营业费用 $ 65,165 $ (9,805) (a) $ 55,360 $ 51,665 $ (4,119) (a)$ 47,546 产品开发 $ 20,465 $ (5,641) (a) $ 14,824 $ 16,897 $ (3,764) (a)$ 13,133 销售及市场推广 $ 30,497 $ (184) (a) $ 30,313 $ 28,968 $ (8) (a)$ 28,960 管理费用 $ 14,203 $ (3,980) (a) $ 10,223 $ 5,800 $ (347) (a)$ 5,453 营业利润 $ 119,624 $ 10,072 $ 129,696 $ 81,537 $ 4,129 $ 85,666 营业利润率 61% 66% 57% 60% 净利润 $ 105,826 $ 10,072 $ 115,898 $ 78,914 $ 4,129 $ 83,043 净利润率 54% 59% 55% 58% 每 ADS 摊薄净收益 $ 2.07 $ 2.25 $ 1.66 $ 1.75 用于计算每 ADS 摊薄净收益的 ADS 股数 51,034 51,400 47,500 47,500 注释 : (a) 剔除公允价值法计算的股权激励费用

搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日十二个月 2015 年 12 月 31 日收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69

搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日十二个月 2015 年 12 月 31 日收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69 搜狐公司简要合并损益表三个月 9 月 30 日 2015 年十二个月 2015 年收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635