2. 融资融券每日数据 截至 11 月 25 日, 两市融资融券余额为 亿元, 较前一交易日的 亿元增加 亿元 两市融 资余额为 亿元, 前一交易日为 亿元 ; 融券余额为 亿元, 前一交易日为 亿元

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1 张青 S 张川 S 联系人 : 张杨, 柴晓虎 融资融券交易每日观察 (2013/11/26) 证券研究报告 融资融券 1.A 股市场分析 权重股拖累大盘 A 股震荡回落 市场分析 : 1 众多权重股依然上涨乏力, 拖累股指继续围绕 2200 点窄幅波动 2 航天军工 舟山群岛 网络游戏以及铁路基建等板块走强, 市场围绕周边局势以及改革受益行业展开炒作 后市观点 : 1 上证综指在 2200 点附近遭遇了较大的阻力 2 未来上证综指打破盘局仍需外力的刺激 投资建议 : 1 继续关注航天军工 安防 互联网 养老等热点概念 2 各地区域经济概念的相关品种可适当关注 ( 张刚 执业证书编号 :S )

2 2. 融资融券每日数据 截至 11 月 25 日, 两市融资融券余额为 亿元, 较前一交易日的 亿元增加 亿元 两市融 资余额为 亿元, 前一交易日为 亿元 ; 融券余额为 亿元, 前一交易日为 亿元 图 1: 两市融资余额及增速 两市融资余额及增速 (%) 市场融资余额 ( 亿元 ) 融资余额增速 ( 右 ) 数据来源 :Wind 资讯 图 2: 两市融券余额及增速 两市融券余额及增速 (%) 市场融券余额 ( 亿元 ) 融券余额增速 ( 右 ) 数据来源 :Wind 资讯 第 2 页共 9 页

3 表 1: 融资净买入额排名前 20 个股 序号 代码 股票名称 融资净买入额 ( 万元 ) 融资余额增幅 所属行业 SH 中国平安 % 金融服务 SZ 掌趣科技 % 信息服务 SZ 苏宁云商 % 商业贸易 SZ 华谊兄弟 % 信息服务 SH 中国石化 % 化工 SH 中信证券 % 金融服务 SH 冠豪高新 % 轻工制造 SH 洪都航空 % 交运设备 SZ 盐田港 % 交通运输 SH 招商银行 % 金融服务 SH 中国联通 % 信息服务 SZ 和佳股份 % 医药生物 SH 晋亿实业 % 机械设备 SH 中国卫星 % 交运设备 SH 四川长虹 % 家用电器 SH 外高桥 % 房地产 SZ 汇川技术 % 机械设备 SH 人民网 % 信息服务 SZ 中集集团 % 机械设备 SH 中国化学 % 建筑建材 融资净买入额 = 当日融资买入额 - 当日融资偿还额 ; 融资余额增幅 ( 减幅 )= 当日融资余额 / 昨日融资余额 -1, 下同 表 2: 融资余额增幅排名前 20 个股 序号 代码 股票名称 融资净买入额 ( 万元 ) 融资余额增幅 所属行业 SH 巢东股份 % 建筑建材 SZ 和佳股份 % 医药生物 SZ 水晶光电 % 电子 SZ 汇川技术 % 机械设备 SZ 掌趣科技 % 信息服务 SH 天津松江 % 房地产 SH 环旭电子 % 电子 SH 士兰微 % 电子 SH 上海九百 % 商业贸易 SZ 盐田港 % 交通运输 SH 晋亿实业 % 机械设备 SH 大唐电信 % 信息设备 SH 中国石化 % 化工 第 3 页共 9 页

4 SH 深圳燃气 % 公用事业 SZ 棕榈园林 % 建筑建材 SH 益佰制药 % 医药生物 SZ 深圳机场 % 交通运输 SH 洪都航空 % 交运设备 SH 宝钛股份 % 有色金属 SH 山煤国际 % 采掘 表 3: 融资余额减幅排名前 10 个股 序号 代码 股票名称 融资净买入额 ( 万元 ) 融资余额减幅 所属行业 SZ 久立特材 % 黑色金属 SH 老白干酒 % 食品饮料 SH 吉视传媒 % 信息服务 SZ 省广股份 % 信息服务 SZ 银基发展 % 房地产 SH 中国南车 % 交运设备 SH 中国重工 % 交运设备 SH 中航电子 % 交运设备 SH 中国北车 % 交运设备 SH 长春燃气 % 公用事业 表 4: 融券余量增幅排名前 10 个股 序号 代码 股票名称 融券净卖出量 ( 万股 ) 融券余量增幅 所属行业 SH 巢东股份 % 建筑建材 SH 上港集团 % 交通运输 SH 中电远达 % 公用事业 SZ 鱼跃医疗 % 医药生物 SZ 兴民钢圈 % 交运设备 SZ 盐田港 % 交通运输 SH 宁波建工 % 建筑建材 SZ 久立特材 % 黑色金属 SZ 福星股份 % 房地产 SH 中国中铁 % 建筑建材 融券净卖出量 = 当日融券卖出量 - 当日融券偿还量 ; 融券余量增幅 = 当日融券余量 / 昨日融券余量 -1 第 4 页共 9 页

5 表 5:ETF 融资净买入额排序 序号 代码 名称 融资净买入额 ( 万元 ) 融资余额 ( 万元 ) 基金规模 ( 亿元 ) OF 华泰柏瑞沪深 300ETF OF 华夏上证 50ETF OF 易方达深证 100ETF OF 华安上证 180ETF OF 南方中证 500ETF OF 华泰柏瑞红利 ETF OF 华夏中小板 ETF OF 南方深成 ETF OF 交银 180 治理 ETF OF 南方开元沪深 300ETF OF 易方达沪深 300 医药卫生 ETF OF 华夏沪深 300ETF OF 嘉实沪深 300ETF 表 6:ETF 融券净卖出量排序 序号 代码 名称 融券净卖出量 ( 万股 ) 融券余量 ( 万股 ) 基金规模 ( 亿元 ) OF 易方达深证 100ETF OF 华泰柏瑞沪深 300ETF OF 华安上证 180ETF OF 南方深成 ETF OF 南方中证 500ETF OF 华夏中小板 ETF OF 交银 180 治理 ETF OF 易方达沪深 300 医药卫生 ETF OF 南方开元沪深 300ETF OF 华泰柏瑞红利 ETF OF 华夏沪深 300ETF OF 嘉实沪深 300ETF OF 华夏上证 50ETF 第 5 页共 9 页

6 3. 融资融券个股与行业点睛 近期尿素价格点评 近期尿素价格持续上涨 11 月初以来国内尿素价格持续上涨, 结束了年初以来的单边下跌行情 尿素小颗粒出厂价上涨 100 元 / 吨, 上涨幅度 6.41% 点评 : 国际尿素上涨与供需好转推动尿素上涨 国际尿素自 10 月以来开始上涨, 上涨幅度达 12% 冬储开始, 关税政策松动传闻拉动尿素需求 气头尿素减产, 煤头尿素有望受益 : 冬季为民用天然气需求高峰期, 为保障居民需求, 部分工业用天然气受限 目前沧州大化 中原大化已明确停产 2-3 个月, 影响产能 130 万吨, 另有部分企业近期可能停产 气头尿素占尿素总产能约 1/4, 行业开工率显著下降, 行业供给有望好转 天然气价格市场化后将进一步推动气头尿素成本上升, 加快气头尿素退出步伐 明年尿素价格存在上涨预期 : 尿素价格自 2012 年上半年开始调整, 近一年来单边下跌, 行业去库存已接近尾声 春耕需求约占全年尿素需求的 60%, 尿素集中采购对尿素价格具有较大的推动作用 尿素出口政策存在较大的调整可能, 旺季出口关税的下调对尿素价格出口有较大的推动作用, 进一步压缩国内供给 关注具有成本优势的尿素企业 : 煤头尿素 : 关注华鲁恒升 湖北宜化 鲁西化工 气头尿素 : 关注天然气供应有保障的气头尿素企业 风险提升 : 尿素春耕需求不济预期 出口政策力度不及预期 ( 顾敏豪执业证书编号 : S 电话 : ) 第 6 页共 9 页

7 汽车行业点评 : 取消一般公务用车 事件 : 党政机关厉行节约反对浪费条例 指出, 坚持社会化 市场化方向改革公务用车制度, 改革公务用车实物配给方式, 取消一般公务用车, 保留必要的执法执勤 机要通信 应急和特种专业技术用车及按规定配备的其他车辆, 普通公务出行实行社会化提供, 适度发放公务交通补贴 2012 年曾修改一般公务用车采购办法, 总价限定在 18 万以内, 排量不高于 1.8L, 并在目录中侧重于自主品牌 点评 : 对汽车行业新车销售总量的影响有三个层面 : 一般公务用车取消, 减少新车采购, 仅保留特殊功能用车, 预计影响占比在行业总销量的 1% 以内 现存一般公务用车的处理将抑制新车需求, 如进入二手车市场 由现使用人买断等方式, 这一总量较为庞大 市场化 社会化改革后, 部分原使用人将有购车需求 ( 包括新车和二手车 ) 总体来说, 对新车销售有一定不利影响, 影响幅度视 条例 具体执行的进度 自主品牌企业发展公务用车市场的预期将降温 2012 年一般公务用车采购办法对自主品牌有一定的倾斜 一般公务用车取消不利于自主品牌企业发展公务用车, 但销量影响有限, 更多在于预期 影响范围也会延伸到汽车维修领域 ( 徐敏锋 执业证书编号 :S ) 第 7 页共 9 页

8 4. 融资标的一周推荐 本周仍旧以主题投资为主线, 建议继续关注上周重点推荐的军工板块 ( 含航天军工 航母概念等 ) 首先, 三中全会决定成立国家安全委员会, 超出市场预期, 航天军工行业直接受益 ; 其次, 国家持续加强军队现代化建设, 新式战斗机和航母等装备采购加速 ; 最后, 长期来看, 军工行业还受益于 军转民 预期, 市场想象空间较大 上周军工板块涨幅较大, 本周不排除获利回吐可能, 但板块中期上行的支撑因素仍在, 可根据二级市场表现适度把握节奏, 波段操作 本周还可关注农林牧渔板块 近几月通胀回升幅度较大, 超出市场预期, 考虑到当前经济仍处于小周期回升阶段, 经济企稳仍对物价形成助涨 历史看, 通胀上行周期, 有利于农林牧渔行业的基本面改善, 助推二级市场价格上行 尤其是 CPI 构成中的猪肉价格临近旺季, 价格上行趋势有望延续, 且猪肉中的主要原料玉米价格受制于供给充足, 价格相对疲弱, 养殖企业毛利率得以改善 鉴于此, 可重点关注农林牧渔中的养殖 饲料企业 表 6: 军工板块融资标的一览 代码 股票 PE(ttm) PB( 最新 ) 净利润增速过去 30 融资余过去 30 日 ( 最新财日相对大额 ( 亿涨跌幅报 ) 盘涨跌幅元 ) SZ 中航飞机 SZ 北斗星通 SH 哈飞股份 SH 中国卫星 SH 洪都航空 SH 中航电子 SH 北方导航 SH 航天电子 SH 航空动力 SH 中船股份 SH 中国船舶 SH 中国重工 ( 注 : 军工板块个股依据于 wind 主题行业航天军工与航母概念指数 ) 第 8 页共 9 页

9 表 7: 农林牧渔板块融资标的一览 代码 股票 PE(ttm) PB( 最新 ) 净利润增速过去 30 融资余过去 30 日 ( 最新财日相对大额 ( 亿涨跌幅报 ) 盘涨跌幅元 ) SZ 罗牛山 SZ 顺鑫农业 SZ 新希望 SZ 中粮生化 SZ 隆平高科 SZ 登海种业 SZ 獐子岛 SZ 圣农发展 SZ 海大集团 SZ 大北农 SH 亚盛集团 SH 大湖股份 SH 安琪酵母 SH 敦煌种业 SH 好当家 SH 北大荒 SH 海南橡胶 ( 注 : 农林牧渔板块个股依据于申万一级行业分类 ) 重要声明本公司具有证券投资咨询业务资格 负责撰写此报告的分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券分析师资格 保证报告信息来源合法合规, 报告撰写力求客观 公正, 结论不受任何第三方的授意 影响 免责条款本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写, 本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证 本报 告中的信息均来源于已公开的资料, 本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达 的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 转载条款本报告版权归中原证券股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 所有, 未经公司书面授权, 任何机构 个人不得刊载转发 本报告或者以其他任何形式使用本报告及其内容 数据 第 9 页共 9 页