2. 融资融券每日数据 截至 12 月 2 日, 两市融资融券余额为 亿元, 较前一交易日的 亿元增加 3.07 亿元 两市融资 余额为 亿元, 前一交易日为 亿元 ; 融券余额为 亿元, 前一交易日为 亿元 图

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1 张青 S 张川 S 联系人 : 张杨, 柴晓虎 融资融券交易每日观察 (2013/12/03) 证券研究报告 融资融券 1.A 股市场分析 IPO 重启惊扰市场 A 股震荡下挫 市场分析 : 1 证监会上周六发布的 IPO 重启计划对 A 股市场构成较大的打击 2 主板市场在券商 银行以及保险等权重股的保护下, 表现相对较为平稳 3 创业板以及中小板市场遭遇重大打击 后市观点 : 1 经过充分的消化之后,A 股市场的运行格局不会发生根本性的转变 2 券商 银行以及石油等权重股未来持续上涨的可能性较小 3 未来市场的主战场依然是围绕改革题材而继续深入展开 4 预计上证综指短线继续围绕 2200 点震荡整固的可能性较大, 创业板指数短线仍将继续下探 寻求新的支撑 投资建议 : 建议投资者暂时保持多看少动的策略, 等待大盘止跌企稳之后再考虑进场做多 ( 张刚 执业证书编号 :S )

2 2. 融资融券每日数据 截至 12 月 2 日, 两市融资融券余额为 亿元, 较前一交易日的 亿元增加 3.07 亿元 两市融资 余额为 亿元, 前一交易日为 亿元 ; 融券余额为 亿元, 前一交易日为 亿元 图 1: 两市融资余额及增速 两市融资余额及增速 市场融资余额 ( 亿元 ) 融资余额增速 ( 右 ) (%) 数据来源 :Wind 资讯 图 2: 两市融券余额及增速 两市融券余额及增速 (%) 市场融券余额 ( 亿元 ) 融券余额增速 ( 右 ) 数据来源 :Wind 资讯 第 2 页共 8 页

3 表 1: 融资净买入额排名前 20 个股 序号 代码 股票名称 融资净买入额 ( 万元 ) 融资余额增幅 所属行业 SH 包钢稀土 % 有色金属 SH 浦发银行 % 金融服务 SH 中信证券 % 金融服务 SZ 中集集团 % 机械设备 SZ 东北证券 % 金融服务 SZ 电广传媒 % 信息服务 SH 兴业银行 % 金融服务 SH 华夏银行 % 金融服务 SZ 格力电器 % 家用电器 SH 民生银行 % 金融服务 SH 中航电子 % 交运设备 SH 云南城投 % 房地产 SH 航天电子 % 交运设备 SZ 网宿科技 % 信息设备 SZ 闰土股份 % 化工 SH 中国人寿 % 金融服务 SH 同方股份 % 信息设备 SZ 招商地产 % 房地产 SZ 国海证券 % 金融服务 SZ 吉林敖东 % 金融服务 融资净买入额 = 当日融资买入额 - 当日融资偿还额 ; 融资余额增幅 ( 减幅 )= 当日融资余额 / 昨日融资余额 -1, 下同 表 2: 融资余额增幅排名前 20 个股 序号 代码 股票名称 融资净买入额 ( 万元 ) 融资余额增幅 所属行业 SZ 蓝色光标 % 信息服务 SH 武汉健民 % 医药生物 SZ 华策影视 % 信息服务 SZ 闰土股份 % 化工 SZ 众生药业 % 医药生物 SZ 水晶光电 % 电子 SH 创兴资源 % 采掘 SZ 网宿科技 % 信息设备 SH 中船股份 % 交运设备 SH 时代出版 % 信息服务 SZ 江淮动力 % 机械设备 SH 云南城投 % 房地产 SH 益佰制药 % 医药生物 第 3 页共 8 页

4 SH 金证股份 % 信息服务 SH 航天电子 % 交运设备 SZ 力生制药 % 医药生物 SZ 中集集团 % 机械设备 SZ 江特电机 % 机械设备 SZ 顺络电子 % 电子 SH 福建南纺 % 纺织服装 表 3: 融资余额减幅排名前 10 个股 序号 代码 股票名称 融资净买入额 ( 万元 ) 融资余额减幅 所属行业 SZ 北斗星通 % 交运设备 SH 中国卫星 % 交运设备 SZ 中原特钢 % 机械设备 SZ 海大集团 % 农林牧渔 SH 长春燃气 % 公用事业 SZ 凯迪电力 % 公用事业 SZ 奥飞动漫 % 信息服务 SZ 美邦服饰 % 纺织服装 SH 用友软件 % 信息服务 SZ 和佳股份 % 医药生物 表 4: 融券余量增幅排名前 10 个股 序号 代码 股票名称 融券净卖出量 ( 万股 ) 融券余量增幅 所属行业 SZ 桂林三金 % 医药生物 SH 华海药业 % 医药生物 SZ 福星股份 % 房地产 SH 三峡新材 % 建筑建材 SH 同济科技 % 综合 SH 中国银行 % 金融服务 SZ 思源电气 % 机械设备 SZ 万邦达 % 公用事业 SH 昆明制药 % 医药生物 SZ 银基发展 % 房地产 融券净卖出量 = 当日融券卖出量 - 当日融券偿还量 ; 融券余量增幅 = 当日融券余量 / 昨日融券余量 -1 第 4 页共 8 页

5 表 5:ETF 融资净买入额排序 序号 代码 名称 融资净买入额 ( 万元 ) 融资余额 ( 万元 ) 基金规模 ( 亿元 ) OF 华泰柏瑞沪深 300ETF OF 易方达深证 100ETF OF 南方深成 ETF OF 嘉实沪深 300ETF OF 华安上证 180ETF OF 华泰柏瑞红利 ETF OF 交银 180 治理 ETF OF 易方达沪深 300 医药卫生 ETF OF 南方开元沪深 300ETF OF 华夏沪深 300ETF OF 南方中证 500ETF OF 华夏中小板 ETF OF 华夏上证 50ETF 表 6:ETF 融券净卖出量排序 序号 代码 名称 融券净卖出量 ( 万股 ) 融券余量 ( 万股 ) 基金规模 ( 亿元 ) OF 易方达深证 100ETF OF 华夏上证 50ETF OF 南方深成 ETF OF 华泰柏瑞沪深 300ETF OF 华安上证 180ETF OF 嘉实沪深 300ETF OF 华夏中小板 ETF OF 华泰柏瑞红利 ETF OF 交银 180 治理 ETF OF 南方中证 500ETF OF 南方开元沪深 300ETF OF 易方达沪深 300 医药卫生 ETF OF 华夏沪深 300ETF 第 5 页共 8 页

6 3. 融资融券个股与行业点睛 钛白粉行业近期调研情况 事件 : 近期我们对钛白粉行业进行了实地调研 点评 : 行业处于底部, 明年有望恢复增长 : 前期价格上涨动力不足, 目前行业仍处于底部 钛白粉最大的应用领域为房地产 汽车, 国内集中在房地产领域 钛白粉需求较房地产开工滞后约一年, 明年二季度开始需求有望恢复增长 海外钛白粉涨价, 钛白粉出口增速较好, 有望成为拉动需求的另一动力 环保约束将成为关键变量 今年以来环保约束成为制约化工产品供给的一大因素, 草甘膦 染料 尿素 纯碱陆续爆出污染事件, 推动产品趋势性或阶段性上涨 钛白粉污染治理的成本在 1000 元 / 吨左右, 约占成本的 8%, 在目前行业微利的情况下, 中小企业实施的意愿不高 已有部分大型钛白粉企业因环保原因被处理, 钛白粉协会与环保部门, 行业标准预计明年出台, 准入门槛将大幅提高 氯化法项目是行业发展方向 氯化法是未来我国钛白粉产业的发展方向, 氯化法工艺产品品质较硫酸法具有较大竞争力 氯化法与硫酸法成本相当, 价格高 3000 元 / 吨, 盈利能力较强 风险提示 : 行业景气度大幅下滑, 环保政策力度低于预期 ( 顾敏豪执业证书编号 : S 电话 : ) 第 6 页共 8 页

7 4. 融资标的一周推荐 本周建议关注券商板块 11 月 30 日证监会发布新股发行意见, 新一轮 IPO 发行即将开闸, 预计 2014 年 1 月初将有 50 家过会企业陆续上市 本次新股发行意见改革力度超出预期, 新股发行节奏以及定价的市场化有利于缓解新股发行三高问题, 有望重新点燃一级市场打新热情 虽然短期来看, 新股发行重启会加大股市资金供需矛盾, 利空市场, 但预计影响有限, 且本次意见整体超出预期,IPO 靴子终于落地, 制度建设的完善反而有助于中期行情的演绎 IPO 重启将加大券商承销业务比重, 提升公司盈利能力, 券商成为最大受益者 本周还建议继续关注军工板块 近两周我们持续推荐该板块, 从近期二级市场的表现来看, 军工板块的持续上行验证了我们的逻辑 军工有望成为继传媒之后, 主导结构性行情的主要动力 且从上周表现来看, 军工板块的炒作主题开始延伸, 逐步扩散至整个 TMT 行业 表 6: 军工板块融资标的一览 代码 股票 PE(ttm) PB( 最新 ) 净利润增速过去 30 融资余过去 30 日 ( 最新财日相对大额 ( 亿涨跌幅报 ) 盘涨跌幅元 ) SZ 中航飞机 SZ 北斗星通 SH 哈飞股份 SH 中国卫星 SH 洪都航空 SH 中航电子 SH 北方导航 SH 航天电子 SH 航空动力 SH 中船股份 SH 中国船舶 SH 中国重工 ( 注 : 军工板块个股依据于 wind 主题行业航天军工与航母概念指数 ) 表 7: 券商板块融资标的一览 代码 股票 PE(ttm) PB( 最新 ) 过去 30 日融资余净利润增速过去 30 日相对大盘额 ( 亿 ( 最新财报 ) 涨跌幅涨跌幅元 ) SZ 宏源证券 SZ 吉林敖东 第 7 页共 8 页

8 SZ 东北证券 SZ 国元证券 SZ 国海证券 SZ 广发证券 SZ 长江证券 SZ 山西证券 SZ 西部证券 SH 中信证券 SH 国金证券 SH 西南证券 SH 辽宁成大 SH 海通证券 SH 招商证券 SH 太平洋 SH 兴业证券 SH 东吴证券 SH 华泰证券 SH 光大证券 SH 方正证券 ( 注 : 券商板块个股依据于申万行业分类 ) 重要声明本公司具有证券投资咨询业务资格 负责撰写此报告的分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券分析师资格 保证报告信息来源合法合规, 报告撰写力求客观 公正, 结论不受任何第三方的授意 影响 免责条款本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写, 本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证 本报 告中的信息均来源于已公开的资料, 本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 报告中的信息或所表达 的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证 券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 转载条款本报告版权归中原证券股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 所有, 未经公司书面授权, 任何机构 个人不得刊载转发 本报告或者以其他任何形式使用本报告及其内容 数据 第 8 页共 8 页