What does ESG integration mean in Asia

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1 What does ESG integration mean in Asia? 环境 社会及治理 (ESG) 融合在亚洲意味着什么? Francois PERRIN ( 彭方桦 ), PhD Beijing, November 2018 北京,2018 年 11 月

2 ESG integration ESG 融合 Corporate strategy 企业战略 Investments and processes 投资与投资流程 Reporting & Communication 报告与宣传 Data 数据 Sources: East Capital, November 2018 来源 :East Capital,2018 年 11 月 2

3 Corporate strategy 企业战略 Drivers for ESG adoption 采用 ESG 的驱动因素 Corporate strategy 企业战略 Product range 产品范围 Resources 资源 Ambitions 目标 Corporate culture, social mission, clients requests 企业文化, 社会使命, 客户要求 Rigor and sophistication expected 对严谨及专业程度的期待 Marketing positioning 营销定位 Product range evolution 产品范围演变 Remuneration system 薪酬制度 Resources 资源 Training 培训 3

4 Workshop Q1 研讨会 Q1 Are you in a position to seize the opportunity offered by the rise of Millennials & Gen-Z and their quest for ESG products? 你是否能够抓住崛起的千禧一代与 Z 世代对 ESG 产品的追求所带来的机会? Gen Y (millennials) & Z represent today 42% of global population. Y 世代 ( 千禧一代 ) 及 Z 世代在当今全球总人口中占比 42% Gen Y 3x more likely to bank using mobile payments. Y 世代使用移动支付来进行银行交易的可能性相比之前世代提升三倍 50% of private banking clients who invested in ESG-related products are 40 years old or younger. 投资于 ESG 相关产品的私人银行客户中,40 岁及以下年龄段占比 50% Sources: East Capital, BAML, Euromonitor, 2018; FIS Consumer Banking PACE, 2018; Asian Private Banker survey 来源 :East Capital, 美银美林, 欧睿国际,2018;FIS 零售银行 2018 年 顾客期望表现 ; 亚洲私人银行家 2018 年调查报告 4

5 Nature of investment process 投资流程的性质 ESG integration is not green finance ESG 融合并不是绿色金融 Investment process specificities 投资流程的具体情况 ESG integration toolbox ESG 融合方法 Investment policy 投资政策 Asset classes covered, active vs. passive, fundamental vs. quant, financial vs. impact objectives 涵盖资产类别 主动投资与被动投资 基本面与量化投资 财务目标与影响目标 ESG integration toolbox ESG 融合方法 Negative/positive screening, integration of ESG data into financial models, discount rate, scenario analysis, portfolio construction & sizing of positions, risk management, engagement, proxy voting 负面 / 正面筛选 将 ESG 数据融入至财务模型 贴现率 情景分析 投资组合构建和头寸调整 风险管理 参与 代理投票中 ESG bias and factor correlation ESG 偏差和不同因素的关联 Geography, growth, size 地理 增长 规模 5

6 Macro importance to returns 宏观经济对回报率的重要性 Macro importance to returns Workshop Q2 研讨会 Q2 China market is becoming the most important driver of MSCI AC Asia ex-jp 中国市场正成为 MSCI AC 亚洲 ( 日本除外 ) 指数最重要的驱动因素 MSCI AC Asia ex-jp macro drivers through time 100% 90% 80% 70% 60% 50% Are you equipped to track ESG developments in this market? 你是否具备追踪中国市场 ESG 发展的能力? 40% 30% 20% 10% 0% EM Currency Basket China Market US 2y Bond US IP Crude Oil Gold 新兴市场货币篮 中国市场 美国两年期债券 美国工业 生产指数 Sources: East Capital, Factset, UBS Quant, November 2018 来源 :East Capital Factset 瑞银量化,2018 年 11 月 原油 黄金 6

7 ESG data ESG 数据 Focus on numerical data 关注数值数据 Focus on what makes sense for the investment process 关注对投资流程有意义的数据 Internal sourcing 内部采集 Explosion of data availability 可获得数据量暴增 Wide range of stakeholders, disclosure rate skewed 广范围的利益相关者与披露率差异 Policy related vs. numerical data 政策相关数据与数值数据 Internal vs. external data 内部与外部数据 Raw data vs. scores 原始数据与分数 EM and China coverage specificities 新兴市场和中国市场覆盖范围的具体情况 7

8 Conventional ESG approach does not create value in EM 传统的 ESG 方法无法在新兴市场中创造价值 Using generic ESG scores does not create alpha 使用传统 ESG 分数无法创造超额收益 Which of the ESG integration tool do you think are the most appropriate to create alpha in Asia? 你认为使用哪种 ESG 融合工具最有可能在亚洲获得超额收益? Top Quartile vs Bottom Quartile Back Tests 最高 / 低四分位数回溯检测 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Provider 1 Provider 2 Provider 1 供应商 1 Provider 2 供应商 2 Source: East Capital, Goldman Sachs, UBS Quant Research, September Back-test: equally weighted indexes based on ESG scores and MSCI EM Index components; all data in USD 来源 :East Capital 高盛 瑞银量化研究,2017 年 9 月 回溯检测 : 基于 ESG 分数和 MSCI 新兴市场指数成分的同等加权指数 ; 所有数据均以美元计 8 96% 75%

9 ESG integration and reporting ESG 融合和报告 Performance measurement 绩效衡量 Marketing and communication 营销与宣传 Benchmark and performance measurement 基准和绩效衡量 ESG contribution to alpha generation ESG 对超额收益的贡献 Conventional benchmark, smart beta 常规基准与 smart beta Communication 宣传 ESG benefits, retail vs. institutional investors and asset owners ESG 的益处 散户投资者 机构投资者及资产所有者 UN Sustainable Development Goals, carbon footprint etc. 联合国可持续发展目标 碳足迹等 ESG business case ESG 商业案例 9

10 ESG integration and AI, the next boundaries ESG 融合和 AI, 下一个边界 ESG & AI: 2 of the structural trends shaping the future of the asset management industry ESG 和 AI: 两个结构性趋势塑造了资产管理业的未来 AI to support ESG patterns creation & information edge AI 能够帮助 ESG 信息的创建, 带来信息优势 China s leadership in AI replicated in ESG? 中国在 AI 领域的领军地位是否能够在 ESG 领域重现? Disclosure rate for available E&S metrics, MSCI AW universe 环境与社会指标披露率,MSCI AW 的投资范围 High disclosure rates for policy metrics 政策指标的披露率很高 total CO2 emissions and women employees most widely disclosed numeric metrics 二氧化碳总排放量 和 女性员工 是披露率最高的数字指标 More than 2/3 rd of metrics not properly reported Role of AI & patterns creation 超过 2/3 的指标未被披露 AI 的作用和信息的创建 Sources: East Capital, Goldman Sachs, 2018 来源 :East Capital, 高盛,2018 年 10

11 Thank you! 谢谢! Dubai 迪拜 Hong Kong 香港 Luxembourg 卢森堡 Moscow 莫斯科 Oslo 奥斯陆 Stockholm 斯德哥尔摩 Tallinn 塔林 11

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