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祉搅宫
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1 2 年 6 月份房地产行业月报房地产行业评级 : 中性 ( 维持 ) 深度报告 2 年 7 月 3 日星期三桂长元 ) gcy@longone.com.cn 房地产行业市场表现绝对涨幅 (%) 相对涨幅 (%) 1 个月个月个月行业近 12 个月相对沪深 3 指数 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% -4% - -6% 成交金额房地产 ( 申万 ) 沪深相关报告 : 1. 2 下半年房地产行业投资策略报告 2 年 6 月投资要点 6 月份, 全国商品房销售面积同比下降 7.4%, 环比增长 35.% 房地产开发投资额亿元, 同比增长 37.; 商品房新开工面积 1.1 亿平米, 同比增长 16.7%; 商品房施工面积 1.7 亿平米, 同比增长 15.9%; 商品房竣工面积.4 亿平米, 同比增长.4%; 商品房销售均价 3793 元 / 平米, 环比下降 4.8% 6 月份, 一线城市房价基本企稳, 北京房价环比涨幅最快, 达到 9.3%; 新建商品住宅成交量一律低于去年同期, 广州上海环比出现较大幅度的回升, 环比增幅分别达到 61.% 36.3%, 但深圳仍然呈现下滑态势 6 月份, 二线城市房价走势出现分化, 天津杭州苏州等城市表现出不同程度的环比涨幅, 而武汉西安南京和长沙等城市则出现下跌, 武汉跌幅甚至超过 3%; 成交量方面, 各城市除武汉外基本低于去年同期, 但与 5 月份相比, 除天津以外的其他二线城市均有一定的放量增长, 武汉西安环比涨幅均超过了 1% 总体来看, 主要城市房地产市场成交量低迷, 市场观望情绪较浓由于本轮行业调整最大的特点是成交量持续萎缩而非价格的大幅度下降, 预计调整周期较长本轮调控当中, 不同区域不同产品不同企业受到的影响并不相同我们认为, 那些土地储备成本低, 销售回款快, 开发能力强财力雄厚的公司将在本轮行业竞争中脱颖而出我们建议投资者关注万科 (2) 保利地产 (648) 和栖霞建设 (6533) 风险提示 : CPI 出现回落但 PPI 持续走高, 宏观调控一时难以缓解 ; 地产股融资不畅, 销售业绩释放放缓 ; 上半年成交量萎缩而价格并未大幅度下降, 这直接导致行业调整时间延长调整幅度将超过预期网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn

2 目录 1. 全国房地产市场环渤海湾地区北京量缩价升天津量缩价升大连量价齐降长三角区域上海交易回升杭州量价齐升南京量增价跌苏州量缩价升珠三角区域广州量增价稳深圳量缩价稳川鄂湘区域成都量增价跌重庆量增价跌武汉量增价跌长沙量增价跌其他区域西安量增价跌南昌量价齐升重点公司销售情况万科 (2) 保利地产 (648) 金地集团 (6383) 投资策略与个股推荐网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 1

3 图表目录表格 1:6 月份北京住宅用地出让表格 2:6 月份天津住宅用地出让表格 3:6 月份杭州住宅用地出让表格 4:6 月份南京住宅用地出让表格 5:6 月份深圳住宅用地出让表格 6:6 月份成都住宅用地出让表格 7:6 月份武汉住宅用地出让表格 8:6 月份长沙住宅用地出让表格 9:6 月份南昌住宅用地出让图 1: 全国房地产开发累计投资额 ( 单位 : 亿元 )... 4 图 2: 全国商品住宅累计销售面积 ( 单位 : 万平米 )... 4 图 3: 全国商品住宅各供需指标增速... 4 图 4: 全国商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 )... 4 图 5: 房地产开发资金来源占比... 5 图 6: 全国土地累计开发购置面积 ( 单位 : 万平米 )... 5 图 7: 北京新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 )... 6 图 8: 北京新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 )... 6 图 9: 新建商品住宅上市区县 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 )... 6 图 1: 新建商品住宅销售区县 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 )... 6 图 11: 新建商品住宅上市房型 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 )... 6 图 12: 新建商品住宅销售房型 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 )... 6 图 13: 新建商品住宅上市环线 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 )... 7 图 14: 新建商品住宅销售环线 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 )... 7 图 15: 天津新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 )... 7 图 16: 天津新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 )... 7 图 17: 大连新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 )... 8 图 18: 大连新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 )... 8 图 19: 上海新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 )... 9 图 2: 上海新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 )... 9 图 21: 年 8 月住宅可售套数区域分布... 9 图 22: 年住宅累计成交套数区域分布... 9 图 23: 杭州新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 )... 1 图 24: 杭州新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 )... 1 图 25: 南京新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 )... 1 图 26: 南京新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 )... 1 图 27: 苏州新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 28: 苏州新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 29: 广州新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 3: 广州新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 31:1-6 月十区一手住宅累计销售套数网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 2

4 图 32:1-6 月十区一手住宅销售均价 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 33: 深圳新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 34: 深圳新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 35: 成都新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 36: 成都新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 37: 重庆新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 38: 重庆新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 39: 武汉新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 4: 武汉新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 41: 长沙新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 42: 长沙新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 43: 西安新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 44: 西安新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 45: 南昌新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 46: 南昌新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 47: 万科月度销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 48: 万科月度销售均价 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 49: 保利地产月度销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 5: 保利地产月度销售均价 ( 单位 : 元 / 平米 ) 图 51: 金地集团月度销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 52: 金地集团月度销售均价 ( 单位 : 元 / 平米 ) 表格 1:6 月份北京住宅用地出让... 7 表格 2:6 月份天津住宅用地出让... 8 表格 3:6 月份杭州住宅用地出让... 1 表格 4:6 月份南京住宅用地出让表格 5:6 月份深圳住宅用地出让表格 6:6 月份成都住宅用地出让表格 7:6 月份武汉住宅用地出让表格 8:6 月份长沙住宅用地出让表格 9:6 月份南昌住宅用地出让网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 3

5 1. 全国房地产市场 6 月份, 全国 : 房地产开发投资额亿元, 同比增长 37., 较上年同期增长 6.3 个百分点 ; 商品房新开工面积 1.1 亿平米, 同比增长 16.7%, 环比增长 14.6%; 商品房施工面积 1.7 亿平米, 同比增长 15.9%, 环比增长.7%; 商品房竣工面积.4 亿平米, 同比增长.4%, 环比增长 3.6%; 商品房销售面积.6 亿平米, 同比下降 7.4%, 环比增长 35.%; 商品房销售均价 3793 元 / 平米, 环比下降 4.8% 1-6 月份, 全国 : 房地产开发投资额亿元, 同比增长 33., 较上年同期增长了 5. 个百分点 ; 商品房新开工面积 5.4 亿平米, 同比增长 19.1%, 较上年同期增长了.7 个百分点 ; 商品房施工面积 21.3 亿平米, 同比增长 24.1%, 较上年同期增长了 2.2 个百分点 ; 商品房竣工面积 1.7 亿平米, 同比增长 13.8%, 较上年同期增长了 2.7 个百分点 ; 商品房销售面积 2.6 亿平米, 同比下降 7.2%, 较上年同期下降了 28.7 个百分点 ; 商品房销售均价 3988 元 / 平米, 同比增长 4.6% 图 1: 全国房地产开发累计投资额 ( 单位 : 亿元 ) 图 2: 全国商品住宅累计销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 3 38% 8 4% % 34% 32% 3% 28% 26% 24% 22% % 2 2% 1 1% % - 2% -1% 房地产开发投资额住宅开发投资额房地产开发投资额增速住宅开发投资额增速商品住宅销售面积同比增幅图 3: 全国商品住宅各供需指标增速图 4: 全国商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 施工面积增速新开工面积增速竣工面积增速销售面积增速 4 2 4% 3% 2% % 1 1% % % -1% 35-2% Jan- 34 % 住宅销售价格同比增幅网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 4

6 1-6 月份, 房地产开发资金主要来源于自筹资金和其他资金, 分别占比 38.9% 和 38.1% 上半年开发商融资渠道被收紧, 房地产开发资金更依赖于自筹资金, 自筹资金占比较上年同期上升了 7.3 个百分点由于上半年商品房销售不畅, 资金回款困难, 定金及预收款占比较上年同期相比下降了 5 个百分比点, 其他资金占比较上年同期则下降了 9.9 个百分点图 5: 房地产开发资金来源占比图 6: 全国土地累计开发购置面积 ( 单位 : 万平米 ) % 4 4% 3 3% % 2% 1% % 2 2-1% 2% 15-2% 1 1-3% 1% % : % - 国内贷款利用外资自筹资金其他资金定金及预收款土地开发土地购置开发增速购置增速上半年, 在国家的宏观调控之下房地产行业逐渐由亢奋转向理性, 由于资金趋紧, 开发商购置土地的热情大减 1-6 月份, 全国土地购置面积 1.86 亿平米, 同比增长 7.6%, 环比下降了 6.1 个百分点由于受满 2 年未动工开发的, 无偿收回土地使用权政策影响, 尽管行业销售走低资金紧张, 但是土地开发依然维持较高的增速,1-6 月份全国土地开发面积 1.3 亿平米, 同比增长 1.%, 环比上升了 5.6 个百分点 2. 环渤海湾地区 2.1 北京量缩价升 6 月份, 北京新建商品住宅成交 82.9 万平米, 同比下降 51.8%, 环比下降 2.4%; 1-6 月份, 北京新建商品住宅成交万平米, 同比下降月份, 北京新建商品住宅成交均价元 / 平米, 环比增长 9.3% 6 月份, 北京新建商品住宅竣工面积万平米, 同比下降 44.2%, 环比增长 62.% 1-6 月份, 北京新建商品住宅竣工面积万平米, 同比下降 32.2%, 销供比.71, 供过于求的状况有进一步扩大的趋势, 奥运会之后房价下行压力加大网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 5

7 图 7: 北京新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 8: 北京新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 3 % % % 12 4% % -4% % -6% % 图 9: 新建商品住宅上市区县 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 ) 图 1: 新建商品住宅销售区县 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 ) 崇文区宣武区朝阳区海淀区丰台区石景山区通州区上市面积房山区顺义区大兴区上市均价密云县昌平区开发区东城区西城区崇文区宣武区朝阳区海淀区丰台区石景山区通州区销售面积房山区顺义区门头沟区大兴区销售均价怀柔区密云县昌平区延庆县平谷区开发区图 11: 新建商品住宅上市房型 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 ) 图 12: 新建商品住宅销售房型 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 ) 平方米以下 6( 含 )-8 平方米 8( 含 )-9 平方米 9( 含 )-1 平方米 1( 含 )-12 平方米 12( 含 )-14 平方米 14( 含 )-16 平方米 16( 含 )-18 平方米 18( 含 )-2 平方米 2 平方米 ( 含 ) 以上 6 平方米以下 6( 含 )-8 平方米 8( 含 )-9 平方米 9( 含 )-1 平方米 1( 含 )-12 平方米 12( 含 )-14 平方米 14( 含 )-16 平方米 16( 含 )-18 平方米 18( 含 )-2 平方米 2 平方米 ( 含 ) 以上网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 6

8 图 23: 新建商品住宅上市环线 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 ) 图 14: 新建商品住宅销售环线 ( 单位 : 平米, 元 / 平米 ) 二三环之间三四环之间四五环之间五六环之间六环外二环内二三环之间三四环之间四环外远郊区县四五环之间五六环之间六环外数据来源 : 北京市房地产交易信息网东海证券研究所表格 1:6 月份北京住宅用地出让地块名称地块编号成交时间土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) 受让单位朝阳区平房乡黄渠村京土整储挂 ( 朝 ) [2]15 号北京亚宝世纪置业有限公司北京市平谷区平谷镇新平北路南侧京土整储挂 ( 平 ) [2]17 号数据来源 : 北京土地储备整理中心北京庄子天运房地产开发有限公司 2.2 天津量缩价升 6 月份, 天津新建商品住宅成交 84.2 万平米, 同比下降 13.9%, 环比下降 34.4%; 1-6 月份, 天津新建商品住宅成交 466. 万平米, 同比下降 16.1% 6 月份, 天津新建商品住宅成交均价 729 元 / 平米, 环比增长 38.9% 6 月份, 天津新建商品住宅竣工面积 119. 万平米, 同比下降 23., 环比增长 131.6% 1-6 月份, 天津新建商品住宅竣工面积万平米, 同比下降 6. 图 15: 天津新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 16: 天津新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 2 1% 65 4% % 6 3% % % % 25-2% % 网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 7

9 表格 2:6 月份天津住宅用地出让东海证券研究所行业研究地块名称地块编号成交时间塘沽区海川路东西两侧 ( 包含两宗地块 ) 汉沽区茶淀中心镇与河西居住区间汉沽区大丰路东侧河西区黑牛城道南侧南开区黄河道北侧津塘 ( 挂 )2-5 号津汉 ( 拍 )2-2 号津汉 ( 拍 )2-6 号津西黑 ( 挂 ) 2-6 号津南黄 ( 挂 ) 2-7 号土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) 受让单位天津博海缘置业投资有限公司天津海泰房地产开发有限公司天津海晶建设发展总公司天津市天府饮食文化有限公司天津泰达城市开发有限公司数据来源 : 天津土地储备整理中心 2.3 大连量价齐降 6 月份, 大连新建商品住宅成交 41.3 万平米, 环比下降 11.4%;1-6 月份, 大连新建商品住宅成交万平米, 同比下降 16.2% 6 月份, 大连新建商品住宅成交均价 5848 元 / 平米, 环比下降 5.8% 6 月份, 大连新建商品住宅竣工面积 7.64 万平米, 环比下降 85.2% 1-6 月份, 大连新建商品住宅竣工面积万平米, 同比增长 16.9% 图 17: 大连新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 18: 大连新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 长三角区域 3.1 上海交易回升 6 月份, 上海新建商品住宅成交万平米, 同比下降 22., 环比增长 36.3%; 1-6 月份, 上海新建商品住宅成交 1.3 万平米, 同比下降 22.4% 6 月份, 上海新建商品住宅成交均价 8389 元 / 平米, 环比下降.4% 6 月份, 上海新建商品住宅竣工面积万平米, 同比下降 28.%, 环比增长 69.7% 1-6 月份, 上海新建商品住宅竣工面积 62.5 万平米, 同比下降 12., 销供网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 8

10 比 1.73, 商品住宅的供不应求状况为上海房价提供了有力的支撑东海证券研究所行业研究图 19: 上海新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 2: 上海新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 35 7% % 85 2% 25 4% 2 3% 8 1 2% 15 1% 75 1% 1 % 5-1% -2% 7-3% 65 % 图 21: 年 8 月住宅可售套数区域分布图 22: 年住宅累计成交套数区域分布内环以内内外环间外环以外内环以内内外环间外环以外数据来源 : 上海市房地产交易中心 3.2 杭州量价齐升 6 月份, 杭州新建商品住宅成交 75.8 万平米, 同比下降 16.9%, 环比增长 13.1%; 1-6 月份, 杭州新建商品住宅成交 3.5 万平米, 同比下降 4.% 6 月份, 杭州新建商品住宅成交均价 9549 元 / 平米, 环比增长 15.1% 6 月份, 杭州新建商品住宅竣工面积 59.5 万平米, 同比增长 23., 环比增长月份, 杭州新建商品住宅竣工面积万平米, 同比增长 6.4% 网址 : 电话 :(86-21)55866 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn 9

11 图 233: 杭州新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 24: 杭州新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 12 8% 85 3% 1 8 7% 6% % 6 4% 3% % 1% % % -1% 5 % 表格 3:6 月份杭州住宅用地出让地块名称地块编号成交时间崇贤镇崇杭路北侧沿山港西侧余政挂出 (2) 18 号土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) 受让单位邦杰发展有限公司萧山区新塘街道萧储 (2)29 号数据来源 : 杭州土地储备整理中心浙江得力房地产开发有限公司 3.3 南京量增价跌 6 月份, 南京新建商品住宅成交 74.3 万平米, 环比增长 5.1%;1-6 月份, 南京新建商品住宅成交 28.9 万平米, 同比下降 39.8% 6 月份, 南京新建商品住宅成交均价 512 元 / 平米, 环比下降 19.3% 6 月份, 南京新建商品住宅竣工面积 43.3 万平米, 环比增长月份, 南京新建商品住宅竣工面积万平米, 同比增长 95.3%, 销供比.8 图 25: 南京新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 26: 南京新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 )

12 表格 4:6 月份南京住宅用地出让地块名称地块编号成交时间土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) 受让单位建邺区梦都大街 188 号 NO.2G 五矿投资发展有限责任公司栖霞区柳塘地块 NO.2G 南京爱思开房地产开发有限 5 公司爱思开建设 ( 南京 ) 有限公司栖霞区学府路以西地块 NO.2G 恒基中国地产有限公司数据来源 : 南京土地储备整理中心 3.4 苏州量缩价升 6 月份, 苏州新建商品住宅成交 81.3 万平米, 环比下降 2.%;1-6 月份, 苏州新建商品住宅成交万平米, 同比下降 34.3% 6 月份, 苏州新建商品住宅成交均价 5964 元 / 平米, 环比上涨 2. 6 月份, 苏州新建商品住宅竣工面积 15.3 万平米, 环比增长 13.7% 1-6 月份, 苏州新建商品住宅竣工面积万平米, 同比下降 1.3% 图 27: 苏州新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 28: 苏州新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 珠三角区域 4.1 广州量增价稳 6 月份, 广州新建商品住宅成交 11.3 万平米, 同比下降 1., 环比增长 61.%; 1-6 月份, 广州新建商品住宅成交万平米, 同比下降 26.% 6 月份, 广州新建商品住宅成交均价 8693 元 / 平米, 环比下跌.1% 6 月份, 广州新建商品住宅竣工面积 29.1 万平米, 同比下降 38.6%, 环比增长 3.3% 1-6 月份, 广州新建商品住宅竣工面积万平米, 同比增长 26.3% 1

13 图 29: 广州新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 3: 广州新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 14 2% 95 4% 12 1% % -1% -2% % 2 2% 1 1% 2-3% 65-4% 6 % 图 31:1-6 月十区一手住宅累计销售套数图 32:1-6 月十区一手住宅销售均价 ( 单位 : 元 / 平米 ) 荔湾区越秀区海珠区天河区白云区黄埔区番禺区花都区南沙区萝岗区荔湾区越秀区海珠区天河区白云区黄埔区番禺区花都区南沙区萝岗区数据来源 : 阳光家缘网 4.2 深圳量缩价稳 6 月份, 深圳新建商品住宅成交 26.6 万平米, 同比下降 55.2%, 环比下降 2.8%; 1-6 月份, 深圳新建商品住宅成交万平米, 同比下降 6.3% 6 月份, 深圳新建商品住宅成交均价 1147 元 / 平米, 环比上涨 2.3% 6 月份, 深圳新建商品住宅竣工面积 16.2 万平米, 同比增长 36.9%,5 月份商品住宅为零竣工 1-6 月份, 深圳新建商品住宅竣工面积万平米, 同比下降 27.9% 图 33: 深圳新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 34: 深圳新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 6 1% 15 6% % -1% -2% -3% -4% - -6% -7% % 3% 2% 1% % -8% 11-1% 2

14 表格 5:6 月份深圳住宅用地出让东海证券研究所行业研究地块名称地块编号成交时间土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) 受让单位南山区前海平南铁路西侧 T21-1 T21-2 T 深圳市地铁有限公司数据来源 : 深圳土地储备整理中心 5. 川鄂湘区域 5.1 成都量增价跌 6 月份, 成都新建商品住宅成交万平米, 同比下降 22.7%, 环比增长 73.3%; 1-6 月份, 成都新建商品住宅成交 58. 万平米, 同比下降 26.% 6 月份, 成都新建商品住宅成交均价 5254 元 / 平米, 环比下跌 4.8% 6 月份, 成都新建商品住宅竣工面积 25.4 万平米, 同比下降 56.3%, 环比增长 4.3% 1-6 月份, 成都新建商品住宅竣工面积万平米, 销供比 2.5 图 35: 成都新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 36: 成都新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) % 6% 4% % 3 3% % 2% 1% % % % -2% -3% -4% % % 3

15 表格 6:6 月份成都住宅用地出让地块名称地块编号成交时间高新区益州大道以西德赛二街以南, 盛华南路以东 (GX2-1-2) 高新区益州大道以西盛邦街以北 (GX2-1-3) 高新区双土村十一十二组 (GX2-1- 4) 高新区双土村十一组 (GX2-1-6) GX82(211):2-15 GX83(211):2-16 GX84(211/212): 2-17 GX85(211/212): 2-18 土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) 东海证券研究所行业研究受让单位上海复地投资管理有限公司成都鼎立资产经营管理有限公司成都中节能环保发展股份有限公司成都市诺亚舟实业有限公司锦江区牛王庙上街以北牛王庙后街以西较场坝东街以东 ( 东大街 15 号地块 ) JJ5(211): 四川明宇集团有限公司科创中心片区 K 号地块金牛区沙河源街道办事处新桥村 6 组 GX81(211/212): 2-13 JN46(211):2-14 数据来源 : 成都土地储备整理中心成都鑫达房地产开发有限公司成都大鼎置业有限公司成都美美力诚百货有限公司成都市金牛区建筑机具材料供应公司 5.2 重庆量增价跌 6 月份, 重庆新建商品住宅成交万平米, 同比下降 21.2%, 环比增长 18.7%; 1-6 月份, 重庆新建商品住宅成交 11 万平米, 同比下降 2.1% 6 月份, 重庆新建商品住宅成交均价 2331 元 / 平米, 环比下跌月份, 重庆新建商品住宅竣工面积达到 92. 万平米, 同比增长 4.1%, 环比下降 9.1% 1-6 月份, 重庆新建商品住宅竣工面积万平米, 同比增长 5.5 图 37: 重庆新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 38: 重庆新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 35 12% 29 3% % 8% % % 4% % % % -2% 2 % 5.2 武汉量增价跌 6 月份, 武汉新建商品住宅成交 11.3 万平米, 同比增长 28.7%, 环比增长 161.6%; 1-6 月份, 武汉新建商品住宅成交万平米, 同比下降 22.2% 4

16 6 月份, 武汉新建商品住宅成交均价 4134 元 / 平米, 环比下跌 3.4% 6 月份, 由于开发商加大了推盘的力度, 武汉新建商品住宅竣工面积达到万平米, 占上半年商品住宅总竣工面积的 6.2% 图 39: 武汉新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 4: 武汉新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 12 3% 5 3% 1 2% % % -1% -2% -3% % 1 1% -4% 3 % 表格 7:6 月份武汉住宅用地出让地块名称地块编号成交时间土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) 受让单位武汉市江夏区纸坊街姜家畈村 G(2) 湖北旺坤置业有限公司武汉市江夏区纸武汉新六建筑集团腾成房地 G(2) 坊街车站路产开发有限公司武汉市江夏区纸 G(2) 武汉金润置业有限公司坊街渔牧村数据来源 : 武汉土地储备整理中心 5.2 长沙量增价跌 6 月份, 长沙新建商品住宅成交 82.3 万平米, 环比增长 29.8%;1-6 月份, 长沙新建商品住宅成交万平米, 同比下降 5. 6 月份, 长沙新建商品住宅成交均价 3354 元 / 平米, 环比下跌 14.% 6 月份, 长沙新建商品住宅竣工面积 4.6 万平米,5 月份为 32.6 万平米, 环比增长了 24.6% 1-6 月份, 长沙新建商品住宅竣工面积万平米, 同比增长 15.4%, 销供比为 1.3 5

17 图 41: 长沙新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 42: 长沙新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 表格 8:6 月份长沙住宅用地出让地块名称地块编号成交时间高新区麓谷工业园天心区畜牧农场刘家冲高塘岭镇郭亮北路 143 号天心区新开铺路 9 号土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) 受让单位湖南保利房地产开发有限公 [2] 网挂司湖南湘腾房地产开发有限公 [2] 拍司望土网挂望城县城建开发有限公司 [2]3 [2] 拍天心区新开铺路 9 号雨花区人民路 9 号 [2] 拍湖南鹏程置业发展有限公司岳麓区枫林路 [2] 拍湖南大学岳麓区骑龙村 [2] 挂湖南嘉和置业有限公司芙蓉区东岸乡 [2] 挂湖南雄天房地产开发有限公 426 司数据来源 : 长沙土地储备整理中心 6. 其他区域 6.1 西安量增价跌 6 月份, 西安新建商品住宅成交 12. 万平米, 环比增长 123.3%;1-6 月份, 西安新建商品住宅成交万平米, 同比增长 3.7% 6 月份, 西安新建商品住宅成交均价 3694 元 / 平米, 环比下跌 2.8% 6 月份, 西安新建商品住宅竣工面积 48.1 万平米, 而 5 月份竣工面积仅为 6.8 万平米 1-6 月份, 西安新建商品住宅竣工面积万平米, 同比增长 21.%, 销供比为 2.5 6

18 图 43: 西安新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 44: 西安新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) Jan- 6.2 南昌量价齐升 6 月份, 南昌新建商品住宅成交 34. 万平米, 环比增长 6.8%;1-6 月份, 南昌新建商品住宅成交 94.5 万平米, 同比下降 39.3% 应求 6 月份, 南昌新建商品住宅成交均价 452 元 / 平米, 环比上涨 16.2% 6 月份, 南昌新建商品住宅竣工面积 19.5 万平米, 销供比 1.7, 市场表现为供不图 45: 南昌新建商品住宅销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 46: 南昌新建商品住宅销售价格 ( 单位 : 元 / 平米 ) 表格 9:6 月份南昌住宅用地出让地块名称地块编号成交时间湾里区幸福路 197 号数据来源 : 南昌土地储备整理中心土地面积 ( 平米 ) 规划建筑面积 ( 平米 ) 起报价 ( 万元 ) 成交价 ( 万元 ) JDG 受让单位江西省春江房地产开发有限责任公司 7. 重点公司销售情况 7.1 万科 (2) 2 年 6 月份公司实现销售面积 44.8 万平方米, 销售金额 43.7 亿元, 分别比 2 7

19 年同期减少 38.% 和 22.8%, 环比则分别下降了 23.2% 18.2% 2 年 1-6 月份, 公司累计销售面积万平方米, 销售金额亿元, 分别比 2 年同期增长 15.% 和 38.1% 图 47: 万科月度销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 48: 万科月度销售均价 ( 单位 : 元 / 平米 ) 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 2 年 2 年 2 年 2 年数据来源 : 公司公告东海证券研究所 7.2 保利地产 (648) 2 年 6 月份, 公司实现销售面积 42.9 万平方米, 实现销售认购金额 4.53 亿元, 与去年同期相比分别增长了 3.8% 56., 环比分别增长了 81. 和 1.4% 2 年 1-6 月公司实现销售面积万平方米, 同比增长 39.42%; 实现销售认购金额亿元, 同比增长 % 图 49: 保利地产月度销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 5: 保利地产月度销售均价 ( 单位 : 元 / 平米 ) 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 2 年 2 年 2 年 2 年数据来源 : 公司公告东海证券研究所 7.3 金地集团 (6383) 2 年 6 月公司共实现销售面积 11.6 万平方米, 同比增长.2, 环比增长 42.89%; 销售金额亿元, 同比增长 47.2%, 环比增长 95.48% 2 年 1 月至 6 月, 公司共实现销售面积 47.6 万平方米, 较上年同期销售面积下降 11.97%; 销售金额亿元, 较上年同期增长 5.29% 公司七月份和八月份计划开盘和加推的项目有 : 上海湾流域上海未未来上海格林世界 E 区广州荔湖城 A 区沈阳国际花园项目等 8

20 图 51: 金地集团月度销售面积 ( 单位 : 万平米 ) 图 52: 金地集团月度销售均价 ( 单位 : 元 / 平米 ) 月 3 月 4 月 5 月 6 月月 3 月 4 月 5 月 6 月 2 年 2 年 2 年 2 年数据来源 : 公司公告东海证券研究所 8. 投资策略与个股推荐 2 年以来, 为有效抑制宏观经济过热和物价过快上涨, 国家加强了宏观调控力度针对房地产行业出台的系列调控政策, 只是本轮针对宏观经济调控政策的一个组成部分, 其目的仍是为了抑制房价过快上涨, 促进房地产行业的健康规范发展尽管今年以来宏观经济增速有所回落, 但仍处在平稳较快增长的阶段我们认为, 城市化进程不断加快城市人口不断增加居民可支配收入水平不断提高和中国土地供给将持续偏紧等支持房地产行业快速发展的主要因素并未发生改变, 所以, 长期而言看好房地产行业但是自 2 年二季度以来, 部分城市房价非理性快速上涨, 明显违反了市场经济的内在规律在国家宏观调控政策的引导下, 行业短期将面临调整, 回归理性, 之后房地产行业将具备更为健康的发展基础本次调控中, 不同区域不同产品不同企业受到的影响是不同的从区域来讲, 去年在短时间内房价出现非理性快速上涨的珠三角地区受到影响较大, 其他区域受影响较小 ; 从产品来讲, 对投资型产品影响较大, 对自住型和稀缺资源型产品影响较小 ; 从企业来讲, 资金状况良好专业化程度高的企业受影响较小, 资金链紧张专业化程度低的企业受影响较大目前, 投资地产股具备以下的风险 :CPI 出现回落但 PPI 持续走高, 宏观调控一时难以缓解 ; 地产股融资不畅, 销售业绩释放放缓 ; 上半年成交量萎缩而价格并未大幅度下降, 这直接导致行业调整时间延长调整幅度超过预期但我们认为, 土地储备成本低, 销售回款快, 开发能力强财力雄厚的公司将在本轮行业竞争中脱颖而出我们建议投资者关注万科 (2) 保利地产(648) 和栖霞建设 (6533) 9

21 附注 : 一行业评级推荐 Attractive: 预期未来 6 个月行业指数将跑赢沪深 3 指数中性 In-Line: 预期未来 6 个月行业指数与沪深 3 指数持平回避 Cautious: 预期未来 6 个月行业指数将跑输沪深 3 指数二股票评级买入 Buy: 预期未来 6 个月股价涨幅 2% 增持 Outperform: 预期未来 6 个月股价涨幅为 1%-2% 中性 Neutral: 预期未来 6 个月股价涨幅为 -1% - +1% 减持 Sell: 预期未来 6 个月股价跌幅 >1% 三免责条款本报告基于本公司研究所及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研获取的资料, 但本公司及其研究人员对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告反映研究人员个人的不同设想见解分析方法及判断本报告所载观点并不代表东海证券有限责任公司, 或任何其附属或联营公司的立场, 且报告中的观点和陈述仅反映研究员个人撰写及出具本报告期间当时的分析和判断, 本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间和其他因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致, 敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章本报告中的观点和陈述不构成投资法律会计或税务的最终操作建议, 本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告旨在发给本公司的特定客户及其他专业人士, 但该等特定客户及其他专业人士并不得依赖本报告取代其独立判断在法律允许的情况下, 本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易, 并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务, 本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之间已经了解或使用其中的信息本报告版权归东海证券有限责任公司所有, 未经本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海证券研究所地址 : 上海市浦东新区东方路 989 号中达广场 13 楼网址 : 电话 :(86-21) 转 8959 传真 :(86-21) 转 8973 邮编 :2122 网址 : 电话 :(86-21) 转 8959 传真 :(86-21) 转 dhresearch@longone.com.cn

2010年9月份房地产行业月报.doc

2010年9月份房地产行业月报.doc 金九实至名归 21 年 9 月份房地产行业月报房地产行业评级 : 推荐 ( 维持 ) 跟踪报告 21 年 1 月 8 日星期五桂长元 21-558666-8623 gcy@longone.com.cn 房地产行业执业证书编号 :S6328259 联系人 : 顾颖 21-558666-8638 dhresearch@longone.com.cn 市场表现绝对涨幅 (%) 相对涨幅 (%) 1 个月