2018年注会考试《财管》真题

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用亿壑薛
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2 2018 年 CPA 财管试题解析一单项选择题 ( 本题型共 14 小题, 每小题 1.5 分, 共 21 分每小题均有一个正确答案, 请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案, 用鼠标点击相应的选项 ) 1. 目前, 甲公司有累计末分配利润万元, 其中上年实现的净利润 500 万元公司正在确定上年利润的具体分配方案按法律规定, 净利润至少要提取 10% 的盈余公积金预计今年需增加长期资本 800 万元公司的目标资本结构是债务资本占 40% 权益资本占 60% 公司采用剩余股利政策, 应分配的股利是 ( ) 万元 A.20 B.O C.480 D 答案 A 解析: 预计今年的需要权益资本 =800 60%=480 万元, 公司应分配的股利 = =20 万元评价本题考查的是第九章第一节中剩余股利政策的计算中公会计习题班讲义 52 页中单选题第 2 题较为相似, 中公会计考前冲刺班讲义 50 页考点 2 有所体现 2. 甲公司是一家制造业企业, 每股收益 0.5 元, 预期增长率 4%. 与甲公司可比的 4 家制造业企业的平均市盈率 25 倍, 平钧预期增长率 5% 用修正平均市盈率法估计的甲公司每股价值是 ( ) 元 A.12.5 B.10 C.13 D 答案 B 解析: 可比公司修正市盈率 =25 (5% 100)=5; 目标公司每股股票价值 =5 4% =10 元评价本题考查的是第八章第二节中相对价值评估方法的计算中公会计考前冲刺班讲义 42 页考点 4 有所体现 3. 下列各项中, 属于平衡计分卡内部业务流程维度的业绩评价指标有 ( ) A. 客户保持率 B. 投资报酬率 C. 生产负荷率 D. 培训计划完成率 3. 答案 C 解析: 内部业务流程维度的业绩评价指标主要有 : 交货及时率生产负荷率产品合格率存货周转率单位生产成本等 A 属于顾客维度 ;B 属于财务维度 ;D 属于学习和成长维度评价本题考查的是第二十章第三节中平衡计分卡的知识中公会计习题班讲义 103 页中单选题第 6 题较为相似, 中公会计考前冲刺班讲义 95 页考点 5 有所体现 4. 甲公司生产乙丙两种联产品 2018 年 9 月, 甲乙产品在分离前发生联合注会考卷解析群 :

3 成本 32 万元甲产品在分离后无需继续加工, 直接出售, 销售总价 30 万元 ; 乙产品需继续加工, 尚需发生加工成本 10 万元, 完工后销售总价 20 万元采用可变现净值法分配联合成本, 甲产品应分摊的联合成本是 ( ) 万元 A.12.8 B.8 C.19.2 D 答案 D 解析: 联合成本分配率 =32 30+(20-10) =0.8; 甲联产品应分配联合成本 =0.8 30=24 万元评价本题考查的是第十三章第二节完工产品和在产品的成本分配的计算中公会计习题班讲义 63 页中单选题第 1 题较为相似, 中公会计考前冲刺班讲义 71 页考点 2 有所体现 5. 甲公司只生产一种产品, 目前处于盈利状态, 单位变动成本 10 元, 息税前利润对变动成本敏感系数为 -4 假定其它条件不变, 甲公司盈亏平衡点时的单位变动成本为 ( ) 元 A.9.6 B.7.5 C.10.4 D 答案 D 解析: 息税前利润对变动成本敏感系数为 -4, 故单位变动成本上升 25%, 息税前利润会下降 100%; 甲公司盈亏平衡点时的单位变动成本 =10 (1+25%)=12.5 元评价本题考查的是第十六章第四节利润敏感分析的计算中公会计考前冲刺班讲义 82 页考点 5 有所体现 6. 假设其他条件不变, 当市场利率低于票面利率时, 下列关于拟发行平息债券价值的说法中, 错误的是 ( ) A. 市场利率上升, 价值下降 B. 期限延长, 价值下降 C. 计息频率增加, 价值上升 D. 票面利率上升, 价值上升 6. 答案 B 解析: 票面利率大于市场利率, 说明该债券是溢价发行对于溢价发行的债券 : 市场利率上升, 债券价值下降 ; 期限延长计息频率增加票面利率上升都会使债券价值上升评价本题考查的是第六章第一节债券价值影响因素中公会计习题班讲义 33 页中多选题第 2 题较为相似, 中公会计考前冲刺班讲义 31 页考点 3 有所体现 7. 甲公司 2018 年边际贡献总额 300 万元, 经营杠杆系数为 3 假设其他条件不变, 如果 2019 年销售收入增长 20%, 息税前利润预计是 ( ) 万元 A.120 B.100 C.150 D.160 注会考卷解析群 :

4 7. 答案 D 解析: 经营杠杆系数 = 边际贡献 3, 边际贡献 =300 万元, 故息税前利润息税前利润 =100 万元 2019 年销售收入增长 20%, 经营杠杆系数为 3, 那么息税前利润增长 20% 3=60%, 息税前利润 =100 (1+60%)=160 万元评价本题考查的是第九章第三节杠杆系数的衡量的计算中公会计习题班讲义 48 页中单选题第 8 题较为相似, 中公会计考前冲刺班讲义 46 页考点 4 有所体现 8. 编制利润中心业绩报告时, 适合采用的格式是 ( ) A. 营业利润格式 B. 净利润格式 C. 边际贡献格式 D. 综合收益格式 8. 答案 C 解析: 利润中心的考核指标通常为该利润中心的边际贡献分部经理边际贡献和该利润中心部门边际贡献评价本题考核第二十一章第一节内部责任中心业绩报告, 中公会计考前冲刺班讲义 96 页考点 1 有所体现 9. 进行投资项目资本预算时, 需要估计债务资本成本下列说法中, 正确的是 ( ) A. 如果公司有上市债券, 可以使用债券承诺收益作为债务资本成本 B. 如果公司资本结构不变, 债务资本成本是现有债务的历史成本 C. 即使公司通过不断续约短债长用, 债务资本成本也只是长期债务的成本 D. 如果公司发行垃圾债券, 债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本 9. 答案 D 解析:A 选项对于投资人来说, 债权人的期望收益是其债务的真实的成本 B 选项作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本, 只能是未来借入新债务的成本现有债务的历史成本对于未来决策是不相关的沉没成本 C 选项, 公司采用短期债务不断续约, 这种债务实际上是一种长期债务, 是不能忽略的 D 选项, 公司发行垃圾债券, 是使用期望收益作为债务成本所以选 D 评价本题考核第四章第二节债务资本成本的知识点中公会计习题班讲义 18 页中单选题第 6 题较为相似 10. 如果当前资本市场弱式有效, 下列说法中, 正确的是 ( ) A. 投资者不能通过分析证券历史信息进行投资获取超额收益 B. 投资者不能通过投资证券获取超额收益 C. 投资者不能通过分析证券公开信息进行投资获职超额收益 D. 投资者不能通过获取证券非公开信息进行投资获取超额收益 10. 答案 A 解析: 如果资本市场达到弱式有效, 说明有关证券的历史信息已经被充分披露均匀分布和完全使用, 任何投资者都不可能通过分析这些历史信息来获取超额收益评价本题考核第一章第四节金融工具与金融市场的知识点中公会计考前冲刺班讲义 4 页考点 6 有所体现 11. 甲公司生产销售乙丙丁三种产品, 固定成本元除乙产品外, 其余两种产品均盈利乙产品销量件, 单价 105 元, 单位成本 110 元 ( 其中 : 单位直接材料成本 20 元, 单位直接人工成本 35 元, 单位变动制造费用 45 元, 注会考卷解析群 :

5 单位固定制造费用 10 元 ) 假定生产能力无法转移, 在短期经营决策时, 决定继续生产乙产品的理由是 ( ) A. 乙产品单价大于 55 元 B. 乙产品单价大于 20 元 C. 乙产品单价大于 80 元 D. 乙产品单价大于 100 元 11. 答案 D 解析: 决定产品是否继续生产, 关键是看该产品能否给企业带来正的边际贡献, 单位边际贡献 = 单价 - 单位变动成本乙产品单位变动成本 = 单位直接材料成本 20 元 + 单位直接人工成本 35 元 + 单位变动制造费用 45 元 =100 元所以当单位价格大于 100 时, 边际贡献大于 0. 所以选 D 评价本题考核第十七章第二节生产决策中公会计考前冲刺班讲义 83 页考点 1 有所体现 12. 甲公司下属投资中心本期部门税前经营利润 15 万元, 部门平均资产 100 万元 ( 其中平均非经营资产 20 万元 ), 部门平均经营负债 30 万元, 该部门要求的税前投资报酬率为 10%, 该中心的剩余收益是 ( ) 万元 A.7 B.5 C.8 D 答案 D 解析: 剩余收益 = 部门税前经营利润 - 部门平均净经营资产应计报酬 = 部门税前经营利润 - 部门平均净经营资产应计报酬率则该部门剩余收益 =15-( ) 10%=10 万元评价本题考核第十九章第四节剩余收益的知识点中公会计考前冲刺班讲义 90 页考点 2 有所体现 13. 甲公司有普通股股, 拟采用配股的方式进行融资每 10 股配 3 股, 配股价为 16 元 / 股, 股权登记日收盘市价 20 元 / 股假设共有 1000 股普通股的原股东放弃配股权, 其他股东全部参与配股, 配股后除权参考价是 ( ) 元 A B.18 C.19.2 D 答案 A 解析: 配股除权价 =( 配股前股票市值 + 配股价格配股数量 )/ ( 配股前股数 + 配股数量 )=( ( ) 0.3)/( ( ) 0.3)=19.11 评价本题考核第十一章第一章普通股筹资中公会计习题班讲义 54 页中单选题第 2 题较为相似, 中公会计考前冲刺班讲义 55 页考点 1 有所体现 14. 甲公司采用随机模式进行现金管理最低现金持有量 100 万元, 现金返回线 150 万元假设某日甲公司的现金余额是 280 万元, 下列操作中正确的是 ( ) A. 买入有价证券 30 万元 B. 不操作 C. 买入有价证券 130 万元 D. 买入有价证券 180 万元 14. 答案 C 解析: 最低现金持有量 L=100 万, 现金返回线 R=150 万, 最高现注会考卷解析群 :

6 金持有量 H=3R-2L= =250 元甲公司的现金余额是 280 万元高于最高现金持有量 250 万元, 买入有价证券 130 万元评价本题考核第十二章第二节现金管理中公会计考前冲刺班讲义 65 页考点 3 有所体现二多项选择题 ( 本题型共 12 题, 每小题 2 分, 共 24 分每小题均有多个正确答案, 请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案每小题答案选择正确的得分, 不答错答漏答均不得分 ) 1. 下列关于实体现金流量的说法中, 正确的有 ( ) A. 实体现金流量是可以提供给债权人和股东的税后现金流量 B. 实体现金流量是企业经营现金流量 C. 实体现金流量是营业现金净流量扣除资本支出后的剩余部分 D. 实体现金流量是税后经营净利润扣除净经营资产增加后的剩余部分 1. 答案 ABCD 解析: 以上说法均正确评价本题考查的是第二章第二节中实体现金流量的计算中公会计考前冲刺班讲义第 9 页考点 4 有所体现 2. 下列各项中, 可用于估计普通股资本成本的方法有 ( ) A. 资本资产定价模型 B. 财务比率法 C. 固定股利增长模型 D. 债券收益率风险调整模型 2. 答案 ACD 解析: 财务比率法是债务资本成本估计的方法, 所以 B 选项错误评价本题考查的是第四章第三节中普通股资本成本的估计中公会计考前冲刺班讲义第 25 页考点 3 页有所体现 3. 作为评价投资中心的业绩指标, 部门投资报酬率的优点有 ( ) A 根据现有会计资料计算, 比较方便 B. 可用于比较不同规模部门的业绩 C. 可以使业绩评价与公司目标协调一致 D. 有利于从投资周转率以及部门经营利润率角度进行经营分析 3. 答案 ABD 解析: 剩余收益可以使业绩评价与公司目标协调一致, 投资报酬率会造成不一致, 所以 C 选项错误评价本题考查的是第十九章第四节中投资报酬率指标中公会计考前冲刺班讲义第 89 页考点 2 页有所体现 4. 甲公司是季节性生产企业, 波动性流动资产等于经营性流动负债和短期金融负债之和下列关于甲公司营运资本筹资政策的说法中, 正确的有 ( ) A. 甲公司在营业低谷时的易变现率小于 1 B. 甲公司采用的是保守型营运资本筹资政策 C. 甲公司在营业高峰时的易变现率等于 1 D. 甲公司在生产经营淡季有闲置资金 4. 答案 BD 解析: 波动性流动资产来源于短期金融负债和长期来源的一部分, 所以企业长期来源较多, 故属于保守型的筹资策略在营业高峰时易变现率小于 1, 在营业低谷时易变现率大于 1, 在生产经营的淡季有闲置资金购买金融资产评价本题考查的是第十二章第一节中易变现率的相关概念中公会计考前冲注会考卷解析群 :

7 刺班讲义第 63 页考点 2 页有所体现 5. 下列各项情形中, 需要对基本标准成本进行修订的有 ( ) A. 重要原材料价格发生重大变化 B. 产品的物理结构发生变化 C. 生产技术和工艺发生根本变化 D. 市场供求变化导致售价发生变化咨询电话 : 答案 ABC 解析 : 基本标准成本是指一经制定, 只要生产的基本条件无重大变化, 就不予变动的一种标准成本所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化, 重要原材料和劳动力价格的重要变化, 生产技术和工艺的根本变化等只有这些条件发生变化, 基本标准成本才需要修订由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化, 由于工作方法改变而引起的效率变化等, 不属于生产的基本条件变化, 对此不需要修订基本标准成本评价本题考查的是第十四章第一节标准成本及其制定的知识点中公会计习题班讲义 79 页中单选题第 2 题较为相似, 中公会计考前冲刺班讲义 76 页考点 1 有所体现 6. 利率是资本的价格, 由无风险利率和风险溢价构成在确定利率时, 需要考虑的风险溢价有 ( ) A 违约风险溢价 B. 汇率风险溢价 C. 期限风险溢价 D. 流动性风险溢价 6. 答案 ACD 解析 : 在确定利率时, 需要考虑的风险溢价有货膨胀溢价违约风险溢价期限风险溢价流动性风险溢价评价本题考查的是第三章第一节利率的知识点中公会计考前冲刺班讲义 14 页考点 2 有所体现 7. 甲公司折价发行公司债券, 该债券期限 5 年, 面值元, 票面利率 8%, 每半年付息一次下列说法中, 正确的有 ( ) A. 该债券的到期收益率等于 8% B. 该债券的报价利率等于 8% C. 该债券的有效年利率大于 8% D. 该债券的计息周期利率小于 8% 7. 答案 BCD 解析 : 折价发行的债券, 票面利率小于到期收益率, 所以 A 错到期收益率 1-1 误 ; 报价利率 = 票面利率 =8%, 所以 B 正确 ; 有效年利率 = 2, 2 该债券面利率小于到期收益率, 所以有效年利率也会大于票面利率 8%, 所以 C 正确 ; 债券计息期利率 =8% 2=4%, 所以 D 正确评价本题考查的是第六章第一节债券价值评估的计算中公会计习题班讲义 33 页中多选题第 3 题较为相似, 中公会计考前冲刺班讲义 24 页考点 2 有所体现注会考卷解析群 :

8 8. 可控成本通常符合的条件有 ( ) A. 可控制 B. 可预知 C. 可承受 D. 可计量 8. 答案 ABD 解析: 可控成本的确定条件 :(1) 成本中心有办法知道将发生什么样性质的耗费 (2) 成本中心有办法计量它的耗费 (3) 成本中心有办法计量控制并调整它的耗费评价本题考核第十九章第二节可控成本及其确定的知识点中公会计精讲班讲义 442 页有所体现 9. 对于两个期限不同的互斥项目, 可采用共同年限法和等额年金法进行项目决策下列关于两种方法共同缺点的说法中, 正确的有 ( ) A. 未考虑项目收入带来的现金流 B. 未考虑竞争导致的收益下降 C. 未考虑通货膨胀导致的重置成本上升 D. 未考虑技术更新换代导致的投入产出变更 9. 答案 BCD 解析: 两种方法存在共同的缺点 :(1) 有的领域技术进步快, 目前就可以预期升级换代不可避免, 不可能原样复制 ;(2) 如果通货膨胀比较严重, 必须考虑重置成本上升, 这是一个非常具有挑战性的任务, 两种方法均没有考虑 ;(3) 从长远来看, 竞争会使项目净利润下降, 甚至被淘汰, 对此分析时没有考虑评价本题考核第五章项目资本预算第二节投资项目的评价方法中公会计考前冲刺班讲义 30 页考点 4 有所体现 10. 下列各项措施中, 可降低应收账款周转天数的有 ( ) A. 提高信用标准 B. 延长信用期限 C. 提高现金折扣率 D. 提高坏账准备计提比率 10. 答案 AC 解析: 应收账款的周转天数 =360/( 营业收入 / 应收账款 ) A 选项提高信用标准, 应收账款会减少, 降低应收账款周转天数 B 选项延长信用期限, 应收账款收现期增加, 应收账款周转天数增加 C 提高现金折扣率, 应收账款天数减少 D 提高坏账准备计提比率是企业内部处理措施评价本题考核第二章财务比率分析中公会计精讲班讲义 30 页有所体现 11. 甲公司的经营处于盈亏临界点, 下列表述正确的有 ( ) A. 经营杠杆系数等于零 B. 安全边际率等于零 C. 边际贡献等于固定成本 D. 销售额等于销售收入线与总成本线交点处销售额 11. 答案 BCD 解析: 公司经营处于盈亏临界点,EBIT=M-F=PQ-VQ-F=0 A 选项经营杠杆系数 =M/(M-F)= 无穷大 BCD 选项说法正确评价本题考核的是第十六章第二节保本分析的知识点中公会计考前冲刺班讲义 81 页考点 3 有所体现 12. 在其他条件相同的情况下, 下列关于公司股利政策的说法中, 正确的有 ( ) 注会考卷解析群 :

9 A. 盈余稳定的公司倾向于采用高股利支付率政策 B. 成长中的公司倾向于采用高股利支付率政策 C. 举债能力强的公司倾向于采用高股利支付率政策 D. 股东边际税率较高的公司倾向于采用高股利支付率政策 12. 答案 AC 解析: 盈余稳定的公司倾向于采用高股利支付率政策, 举债能力强的公司倾向于采用高股利支付率政策成长中的公司倾向于采用低股利支付率政策, 股东边际税率较高的公司倾向于采用低股利支付率政策选 AC 评价本题考核第十章第一节股利理论与股利政策中公会计习题班讲义 53 页中多选题第 1 题较为相似三计算分析题 ( 本题型共 5 小题 40 分钟其中一道小题可以选用中文或英文解答请仔细阅读答题要求如使用英文解答, 需全部使用英文, 答题正确的, 增加 5 分本体性最高得分为 45 分设计计算的, 要求列出计算步骤, 否则不得分, 除非题目特别说明不需要列出计算过程 ) 第 1 题 ( 本小题 8 分 ) 甲公司是一家上市公司, 最近刚发放上年现金股利每股 2.5 元, 目前每股市价 60 元证券分析师预测, 甲公司未来股利增长率 8%, 等风险投资的必要报酬率 12% 市场上有两种以甲公司甲公司股票为标的资产的期权; 欧式看涨期权和欧式看跌期权每份看涨期权可买入 1 股股票, 每份看跌期权可卖出 1 股股票 ; 看涨期权价格每份 5 元, 看跌期权价格每份 2.5 元两种期权的执行价格均为 60 元, 期限均为 1 年投资者小刘和小马都认为市场低估了家公司股票, 预测 1 年后股票价格将回归内在价值, 于是每人投资元小刘的投资是 : 买入 1000 股甲公司股票, 同时买入 1000 份家公司股票的看跌期权小马的投资是 : 买入甲公司股票的看涨期权份 ( 注 : 计算投资净损益时不考虑货币时间价值 ) 要求 (1): 采用股利折现模型, 估计 1 年后甲公司股票的内在价值要求 (2): 如果预测正确, 分别计算小刘和小马 1 年后的净损益要求 (3): 假如 1 年后甲公司股票下跌到每股 40 元, 分别计算小刘和小马的投资净损益答案 (1) 当前甲公司股票的内在价值 =2.5 (1+8%)/(12%-8%)=67.5( 元 ), 一年后股票的内在价值 =67.5 (1+8%)=72.9( 元 ) (2) 小刘的投资属于保护性看跌期权, 投资 1 份的净损益 =72.9-(60+2.5)=10.4( 元 ) 投资 1000 份的净损益 = =10400( 元 ) 小马的投资属于购买看涨期权, 投资 1 份的净损益 = =7.9( 元 ) 投资份的净损益 = =98750( 元 ) (3) 假如 1 年后甲公司股票下跌到每股 40 元, 小刘的净损益 ={60-(60+2.5)} 1000=-2500( 元 ) 小刘的净损益 =(0-5) 12500=-62500( 元 ) 第 2 题 ( 本小题 8 分 ) 甲公司是一家制造企业,2019 年拟投资生产工业机器人, 正在进行项目的注会考卷解析群 :

10 可行性研究相关资料如下 : (1) 如果可行, 该项目拟在 2019 年初投产, 经营周期 4 年预计每年销售 1 万台, 单位售价元, 单位变动制造成本元, 每年付现固定制造费用 150 万元, 付现销售和管理费用 60 万元 (2) 项目需增加一栋厂房一套设备和一项专利技术 2019 年初厂房购置成本 4000 万元, 设备购置成本 6000 万元, 无建设期, 均可于 2019 年初投入使用 4 年后, 厂房变现价值 3400 万元, 设备变现价值 600 万元税法规定, 厂房和设备均采用直线法计提折旧, 厂房折旧年限 20 年, 设备折旧年限 5 年这就期满后厂房和设备均无残值专利技术使用费 2000 万元, 期限 4 年税法规定, 专利技术使用费可按合同约定使用年限平均摊销, 所得税前扣除 (3) 项目需增加营运资本 200 万元, 与 2019 年初投入, 项目结束时收回 (4) 项目投资的必要报酬率 12%, 公司的企业所得税税率 25% 假设项目每年销售收入和付现成本均发生在各年年末要求 (1): 计算该项目 2018 年末 ~2022 年末的相关现金流量净现值和现值指数 ( 计算过程和结果填入下方的表格中, 单位为万元 ) 2018 年末 2019 年末 2020 年末 2021 年末 2022 年末注会考卷解析群 :

11 现金净流量折现系数现值净现值现值指数要求 (2): 根据净现值和现值指数, 判断该项目是否可行, 并简要说明理由要求 (3): 简要回答净现值和现值指数之间的相同点和不同点答案 (1) 2018 年末 2019 年末 2020 年末 2021 年末 2022 年末销售收入税后销售收入 (1-25%)= 税后变动制造 (1-25%)=-75 成本税后付现固定制造费用 -150 (1-25%)= (1-25%)=-45 注会考卷解析群 : 税后付现销售和管理费用厂房购置成本设备购置成本专利技术使用费营业资本垫支 -200 厂房每年折旧设备每年折旧使用费每年摊销折旧摊销抵税 ( ) %=475 收回营运资本 200 厂房变现价值 3400 厂房变现收益纳税 ( ) 25%=-50

12 注会考卷解析群 : 咨询电话 : 设备变现价值 600 设备变现损失抵税 ( ) 25%=150 现金净流量折现系数 (12%) 现值净现值现值指数 ( )/12200=1.24 (2) 该投资项目净现值为 >0, 现在指数 1.24>0, 所以该项目可行 (3) 净现值法 (NPV) 是指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额现值指数法是指投资项目未来现金净流量总现值与原始投资额总现值的比值相同点 : 1 能灵活地考虑投资风险, 所设定的贴现率中包含投资风险报酬率要求, 就能有效的考虑投资风险 2 所采用的贴现率不易确定 3 现在指数法属于净现值法的辅助方法, 在各方案原始投资额相同时, 实质上就是净现值法 4 评价的结论是一致的, 净现值大于 0, 现值指数大于 1,, 项目可行, 在评价同一个投资项目时评价的结论一致不同点 : 1 适用的投资方案不同 : 净现值法能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策 ; 现值指数法便于对投资规模不同的独立投资方案进行比较和评价 2 评价的标准不同 : 净现值 >0, 时表明投资报酬率大于资本成本项目, 可以增加股东财富, 应予采纳 ; 现值指数 >1 时, 表明投资报酬率大于资本成本, 项目可以增加股东财富, 应予采纳 3 反映的情况不同 : 现值指数是相对数, 反映投资的效率 ; 净现值是绝对数, 反映投资的效益第 3 题 ( 本小题 8 分 ) 甲公司是一家制造企业, 正在编制 2019 年第一第二季度现金预算年初现金余额元相关资料如下 : (1) 预计第一二三季度销量分别为件件件, 单位售价 200 元每季度销售收入 50% 当季收现,50% 下季付现 2019 年初应收账款余额元, 第一季度收回 (2)2019 年初产品成品存货 300 件, 每季末产品成品存货为下季销售的 10% (3) 单位产品材料消耗 10 千克, 单价 10 元 / 千克当季所购材料当季全部耗用, 无季初季末材料存货每季度材料采购贷款 40% 当季付现,60% 下季付现 2019 年初应付账款余额元, 第一季度偿付 (4) 单位产品人工工时 2 小时, 人工成本 10 元 / 小时 ; 制造费用按人工工

13 注会考卷解析群 : 咨询电话 : 时分配, 分配率 5 元 / 小时销售和管理费用全年元, 每季度元假设人工成本制造费用销售和管理费用全部当季付现全年所得税费用元, 每季度预缴元 (5) 公司计划在第一季度安装一条生产线, 支付设备购置款元 (6) 每季末现金余额不能低于元低于时, 向银行借入短期借款, 借款金额为元的整数倍借款季初取得, 每季末政府当季利息, 季度利率 3% 高于元时, 高出部分按元的整数倍偿还借款, 季末偿还第一二季无其他融资和投资计划要求 : 根据上述材料, 编制公司 2019 年第一二季度现金预算 ( 即过填入下方表格中, 不用列出计算过程 ) 现金预算单位 : 元项目第一季度第二季度初期现金余额加 : 销贷现金收入可供使用的现金合计减 : 各项支出材料采购人工成本制造费用销售和管理费用所得税费用购买设备现金支出合计现金多余或不足加 : 短期借款减 : 偿还短期借款减 : 支付短期借款利息期末现金金额答案第一季度销售现金收入 = % =500000( 元 ) 第二季度销售现金收入 = % %=500000( 元 ) 第一季度材料采购数量 = 本期销售数量 + 期末库存 - 期初库存 = =2900 件第二季度材料采购数量 = 本期销售数量 + 期末库存 - 期初库存 = =2000 件第一季度采购付现 = % =216000( 元 ) 第二季度采购付现 = % %=254000( 元 ) 第一季度人工成本 = =58000( 元 ) 制造费用 = =29000( 元 )

14 注会考卷解析群 : 咨询电话 : 第二季度人工成本 = =40000( 元 ) 制造费用 = =20000( 元 ) 项目第一季度第二季度初期现金余额加 : 销售现金收入可供使用的现金合计减 : 各项支出材料采购人工成本制造费用销售和管理费用所得税费用购买设备现金支出合计现金多余或不足加 : 短期借款减 : 偿还短期借款减 : 支付短期借款利息期末现金金额第一季度 :7000+ 借款 - 借款 3% 借款 , 所以借款额为元第二季度 : 还款还款 , 所以还款额为元第 4 题 ( 本小题 8 分 ) 甲公司是一家制造企业, 生产 A B 两种产品, 产品分两个步骤在两个基本生产车间进行第一车间将原材料手工加工成同一规格型号的毛坯, 转入半成品库 ; 第二车间领用毛坯后, 利用程控设备继续加工, 生产出 A B 两种产品, 每件产品耗用一件毛坯公司根据客户订单分批组织生产, 不同批次转换时, 需要调整机器设备甲公司分车间采用不同的成本核算方法 : 第一车间采用品种法原材料在开工时一次投入, 其他费用陆续均匀发生生产成本采用约当产量法在完工半成品和月末在产品之间进行分配完工半成品按实际成本转入半成品库, 发出计价采用加权平均法第二车间采用分批法和作业成本法相结合的方法第二车间分批组织生产, 当月开工当月完工, 无月初月末在产品除耗用第一车间的半成品外, 不再耗用其他材料, 耗用的半成品在生产开始时一次投入, 直接人工费用陆续均匀发生由于第二车间是自动化机加工车间, 制造费用在总成本中比重较高, 公司采用成本法按实际分配率分配制造费用 2018 年 9 月, 相关成本资料如下 : (1) 本月半成品,A 产品 B 产品的产量单位 : 件月初在产本月投本月完工月末在产品

15 注会考卷解析群 : 咨询电话 : 品产第一车间半成 ( 完工程度 60%) 品第二车间 A 产品第二车间 B 产品 (2) 月初半成品库存 400 件, 单位平均成本元 (3) 第一车间月初在产品成本和本月生产费用单位 : 元直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产费用合计 (4) 第二车间本月直接人工成本单位 : 元产品品种 A 产品 B 产品合计直接人工总成本 (5) 第二车间本月制造费用作业成本率作业成本成本动因作业量 ( 元 ) A 产品 B 产品合计设备调整批次 ( 批 ) 加工检验产量 ( 件 ) 合计要求 1: 编制第一车间成本计算单 ( 结果填入下方表格中不用列出计算过程 ) 第一车间成本计算单产品名称 : 半成品单位 : 元直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产费用合计约当产量单位成本完工半成品转出月末在产品成本要求 2: 计算半成品发出的加权平均单位成本要求 3: 编制第二车间作业成本分配表 ( 结果填入下方表格中, 不用列出计算过

16 程 ) 作业成本库设备调整加工检验合计作业成本成本分配率作业成本分配表 A 产品作业量分配金额单位 : 元 B 产品作业量分配金额要求 4: 编制 A B 产品汇总成本计算单 ( 结果填入下方表格中, 不用列出计算过程 ) 汇总成本计算单单位 : 元 A 产品 B 产品半成品成本转入直接人工制造费用 : 其中 : 设备调整加工检验制造费用小计总成本单位成本答案 (1) 第一车间成本计算单产品名称 : 半成品单位 : 元直接材料直接人工制造费用合计月初在产品成本本月生产费用合计约当产量单位成本完工半成品转出月末在产品成本 (2) 半成品发出的加权平均单位成本 =( ) ( ) =105 元 (3) 作业成本分配表单位 : 元注会考卷解析群 :

17 作业成本作业成成本分配 A 产品 B 产品库本率作业量分配金作业量分配金额额设备调整加工检验合计 (4) 汇总成本计算单单位 : 元 A 产品 B 产品半成品成本转入直接人工制造费用 : 其中 : 设备调整加工检验制造费用小计总成本单位成本第 5 题 ( 本小题 8 分 ) 甲公司是一家通用设备制造企业, 拟采用管理用用报表进行财务分析相关资料如下 : (1) 甲公司 2018 年主要财务报表数据资产负债表项目 2018 年末货币资金 1400 应收账款 5600 存货固定资产资产总计应付账款长期借款股东权益负债及股东权益总计利润表项目 2018 年营业收入减 : 营业成本营业税金及附加 2240 销售和管理费用财务费用 1200 利润总额减 : 所得税费用 2660 净利润 7980 注会考卷解析群 :

18 注会考卷解析群 : 咨询电话 : (2) 甲公司货币资金全部为经营活动所需, 财务费用全部为利息支出甲公司的企业所得税税率 25% (3) 甲公司 2017 年相关财务比率如下 : 净经营资产净税后利息率利率净财务杠杆 ( 净负债 / 股东权益 ) 2017 年 22% 8% 60% 30.4% 权益净利率要求 1: 编制甲公司 2018 年管理用财务报表 ( 结果填入下方表格中, 不用列出计算过程 ) 管理用财务报表项目 2018 年经营性资产经营性负债净经营资产金融负债金融资产净负债股东权益净负债及股东权益总计税前经营利润减 : 经营利润所得税税后经营净利润利息费用减 : 利息费用抵税税后利息费用净利润要求 2: 基于甲公司管理用财务报表, 计算甲公司的净经营资产净利率净财务杠杆和权益净利率 ( 注 : 资产负债表相关数据用年末数计算 ) 要求 3: 计算甲公司 2018 年与 2017 年权益净利率的差异, 并使用因素分析法, 按照净经营资产净利率税后利息率和净财务杠杆的顺序对该差异进行定量分析答案 (1) 管理用财务报表项目 2018 年经营性资产经营性负债净经营资产金融负债金融资产 0 净负债 14000

19 注会考卷解析群 : 咨询电话 : 股东权益净负债及股东权益总计税前经营利润减 : 经营利润所得税 2940 税后经营净利润 8820 利息费用 1120 减 : 利息费用抵税 280 税后利息费用 840 净利润 7980 (2) 净经营资产净利率 =8820/42000=21% 税后利息率 =840/14000=6% 净财务杠杆 =14000/28000=50% 权益净利率 =21%+(21%-6%) 50%=28.5% (3) 甲公司 2017 年权益净利率 =22%+(22%-8%) 60%=30.4% 甲公司 2018 年权益净利率 =21%+(21%-6%) 50%=28.5% 权益净利率差异 =28.5%-30.4%=-1.9% 1 替代净经营资产净利率 21%+(12%-8%) 60%=28.8% 差异 :28.8%-30.4%=-1.6% 2 替代税后利息费用 21%+(21%-6%) 60%=30% 差异 :30%-28.8%=1.2% 3 替代净财务杠杆 21%+(21%-6%) 50%=28.5% 差异 =28.5%-30%=-1.5% 四综合题 ( 本题共 15 分, 设计计算的, 要求列出计算步骤, 否则不得分, 除非题目特别说明不需要列出计算过程 ) 甲公司是一家汽车制造企业, 主营业务是制造和销售 X Y Z 三种型号乘用汽车相关资料如下 : 资料一 :X Y Z 三种型号汽车的制造都需要通过一台生产设备, 该设备是公司的关键限制资源, 年加工能力 4000 小时公司年固定成本总额 3000 万元假设 X Y Z 三种型号汽车当年生产当年销售, 年初年末没有存货预计 2019 年 X Y Z 三种型号汽车的市场正常销量及相关资料如下 : X 型号 Y 型号 Z 型号市场正常销售 ( 辆 ) 单位售价 ( 万元 ) 单位变动成本 ( 万元 ) 单位限制资源消耗 ( 小时 ) 资料二 : 为满足市场需求, 公司 2019 年初拟新增一台于关键限制资源相同的设

20 备, 以解决关键资源瓶颈问题现有两种方案可供选择 : 方案 1: 自行购置借款 5000 万元购买设备, 年利率 8% 预计设备使用 4 年, 每年年末支付维护费用 50 万元,4 年后变现价值 1200 万元税法规定, 该设备按直线法计提折旧, 折旧年限 5 年 5 年后净残值率 10% 方案 2: 租赁合同约定 : 租期 4 年 ; 租赁费 4400 万元, 分 4 年偿付, 每年年初支付 1100 万元, 在租赁开始日首付 ; 租赁手续费 400 万元, 在租赁开始日一次性付清 ; 租赁期满时设备所有权不转让 ; 租赁公司承担设备维护修理费税前有担保借款利率 8% 资料三 : 新增关键设备后,X 型号汽车年生产能力增至 1800 辆现有乙汽车销售公司向甲公司追加订购 X 型号汽车, 报价为每辆车 13 万元相关情况如下 : 情景 1: 假设剩余生产能力无法转移, 如果追加订货 300 辆, 为满足生产需要甲公司另外支付年专属成本 200 万元情景 2: 假设剩余生产能力可以对外出租, 年租金 250 万元, 如果追加订货 350 辆, 将冲减甲公司原正常销量 50 辆要求 1: 根据资料一, 为有效利用现有的一台关键设备, 计算公司 X Y Z 三种型号汽车的生产安排有线顺序和产量在该生产安排下, 税前营业利润总额是多少? 要求 2: 根据资料二, 分别计算两种方案考虑货币时间价值的平均年成本, 并判断甲公司应选择自行购置方案还是租赁方案要求 3: 根据资料三分别计算并分析两种情景下加攻速是否应接受追加订单, 并简要说明有闲置能力时产品定价的区间范围答案 (1)X 型号的单位限制资源边际贡献 =(15-12)/3=1( 万元 / 小时 ) Y 型号的单位限制资源边际贡献 =(12-8)/2=2( 万元 / 小时 ) Z 型号的单位限制资源边际贡献 =(8-5)/1=3( 万元 / 小时 ) 所以优先安排单位限制资源边际贡献大的进行生产, 顺序为 Z Y X, 其中 Z 生产 1000 辆,Y 生产 600 辆,X 生产数量 =( )/3=600 辆税前营业利润总额 =600 (15-12)+600 (12-8)+1000 (8-5)-3000=4200 ( 万元 ) (2) 折现率 =8% (1-25%)=6% 自行购买 1 每年的利息费用 =5000 8%=400( 万元 ) 2 每年折旧 =5000 (1-10%)/5=900( 万元 ) 每年折旧抵税 =900 25%=225( 万元 ) 3 变现价值 =1200( 万元 ) 变现损失抵税 =( ) 25%=50( 万元 ) 4 净现值 =-5000-(400+50) (1-25%) (P/A,6%,4)+225 (P/A,6%,4) (P/F,6%,4) = (1-25%) = ( 万元 ) 5 平均年成本 = /(P/A,6%,4)= ( 万元 ) 注会考卷解析群 :

21 租赁方案 1 判断租赁税务性质,4/5=80%, 租赁期占租赁资产可使用年限的 80%>75%, 所以该项租赁属于融资租赁 2 租赁资产的计税基础租赁资产的计税基础 = =4800( 万元 ) 3 折旧抵税租赁资产的年折旧额 =4800 (1-10%)/5=864( 万元 ) 每年折旧抵税 =864 25%=216( 万元 ) 4 变现价值 =0 变现损失抵税 =( ) 25%=336( 万元 ) 5 净现值 =-1100 {(P/A,6%,3)+1}+216 (P/A,6%,4)+336 (P/F,6%,4) =-1100 ( ) = ( 万元 ) 6 平均年成本 = /(P/A,6%,4)=873.19( 万元 ) 应选择平均年成本低的方案, 所以应选择方案 2 融租租赁 (3) 情景 1: 追加订单的边际贡献 =300 (13-12)=300( 万元 ) 追加订单的专属成本 =200( 万元 ) 追加订单的利润 =100( 万元 ), 所以应接受追加订单情景 1: 追加订单的边际贡献 =350 (13-12)=350( 万元 ) 追加订单的专属成本 = (15-12)=400( 万元 ) 追加订单的利润 =-50( 万元 ), 所以不应接受追加订单当公司有剩余生产能力时, 增量成本即为该批产品的变动成本, 所以有闲置能力时产品定价只要是高于 12 万元即可接受注会考卷解析群 :

一根据所给图表，回答下列问题。

一根据所给图表，回答下列问题。中公会计 ( www.kjr365.com ), 是中公教育旗下品牌, 业务涵盖初级会计职称中级会计职称注册会计师税务师等会计财经类职业资格培训领域集面授直播视频网课图书教材及音像制品的出版发行于一体, 依托领先的教学研发和名师团队, 为广大考生实现财会梦想提供智力支持和服务保障现设有中公会计研究院, 上百名中公会计专职研发导师, 负责中公会计的课程讲义与配套学习资料的研发研发采取双段模式