在外矿发运降低配合高品带动下出现一定幅度上涨现货价格报价涨跌环比涨跌幅与去年同比青岛港 pb 粉 % -9.14% 迁安精粉 % 4.58% 普氏指数 % -8.72% 8 月报告

Size: px

Start display at page:

Download "在外矿发运降低配合高品带动下出现一定幅度上涨现货价格报价涨跌环比涨跌幅与去年同比青岛港 pb 粉 % -9.14% 迁安精粉 % 4.58% 普氏指数 % -8.72% 8 月报告"

斋刁
5 years ago
Views:

铁矿石月报 : 冲高回落, 风险在累积撰稿 : 夏广一本月数据概览 1. 期货行情回顾品种开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅涨跌交易量 ( 万 ) 持仓量 ( 万 ) I189 474 493.

7 万手, 减 66.5 余万数据来源 : 文华财经 2. 现货价格走势 7 月末, 青岛港 pb 粉报价 477 元 / 吨, 环比涨 5.53%, 同比 -9.

1 铁矿石月报 : 冲高回落, 风险在累积撰稿 : 夏广一本月数据概览 1. 期货行情回顾品种开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅涨跌交易量 ( 万 ) 持仓量 ( 万 ) I % 铁矿石主力合约在 7 月份走势较预期好, 冲高为主并未有下探, 月 K 线收出实体阳线, 总计涨幅.43%, 持仓 71.7 万手, 减 66.5 余万数据来源 : 文华财经 2. 现货价格走势 7 月末, 青岛港 pb 粉报价 477 元 / 吨, 环比涨 5.53%, 同比 -9.14%, 迁安铁精粉 685 元 / 吨, 环比 6.2%, 同比去年涨 4.58%, 普氏指数收于 67.55, 环比 4.4%, 同比 -8.72% 市场主流品种价格开始反弹, 限产带动高品低铝品种价格继续上涨, 高低品价差继续扩大 7 月份现货价格 1

2 在外矿发运降低配合高品带动下出现一定幅度上涨现货价格报价涨跌环比涨跌幅与去年同比青岛港 pb 粉 % -9.14% 迁安精粉 % 4.58% 普氏指数 % -8.72% 8 月报告 ,4. 1,2. 1, 普氏铁矿石价格指数 :62%Fe MyIpic 指数 : 进口矿 MyIpic 指数 : 国产矿 MyIpic 矿价指数铁精粉 :66%: 迁安 ( 右轴 ) 青岛港 :PB 粉矿 ( 右轴 ) 数据来源 :Mysteel 3. 价差结构 7 月价差走势趋稳, 期现差品种差及月间差波动均处于均值波动范围内, 表现与市场预期较一致期现价差收于 14.5, 跌 1.5; 内外矿价差震荡走高, 收于 218; 期货 189 合约与 191 合约价差则下跌至 -1.5 价差结构上并未出现趋势性变化, 方向仍不明, 市场热点依然是限产背景下钢厂对高品资源的追逐 2

3 期货 - 港口现货 ( 右轴 ) 铁矿主力合约价期货 - 普氏 ( 右轴 ) 铁矿主力合约价价差 5-9 价差 9-1 价差内矿 - 外矿数据来源 :Wind 咨询二基本面数据供应端内矿 7 月国内矿山生产继续走低, 产能利用率继续走低, 库存再次大幅走低 7 月国内重点矿山企业的铁精粉产量为 7.69 万吨 / 天, 预估本月总产量 23 万吨, 同比 %, 环比 -5%; 产能利用率 42.5%, 同比 -12.2%, 环比 5.13%; 库存 69.5 万吨, 同比 -6.7%, 环比 % 3

4 国内矿山铁精粉日均产量 ( 万吨 / 天 ) 同比 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% 国内矿山产能利用率同比 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 国内矿山库存 ( 万吨 ) 同比 5 16, 国内铁矿产量 , 12, 1, 8, 6, 4, 2, 数据来源 :Mysteel 外矿 7 月国外四大矿山发货同比涨 11.6%, 环比 -9%, 到港量微降, 同比 %, 环比 5.5%, 矿山发货季节性降低, 到港也保持一贯持平, 供应压力得到轻微缓解, 总体上 7 月份外矿发货与预期一致, 供应基本持平北方 6 港铁矿石到港量为 472 万吨, 港口库存 1.54 亿吨, 环比.45%, 同比 8.29%; 四大矿山发往中国总量 7817 万吨,6 月为 8612 万吨 4

5 月报告 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 库存 : 贸易矿港口总库存库存 : 非贸易矿 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 港口总库存外矿指数矿山发往中国占比 RIO 占比 FMG 占比 BHP 占比 Vale 占比万吨 9. 四大矿山发往中国 RIO BHP FMG Vale 北方六港到港量同比 % 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% 数据来源 :Mysteel 5

6 月报告四大矿山产量分析与预测四大矿山去年二季度运营报告显示, 总产量 3.6 亿吨, 同比 2.1%, 环比 1.1%, 与预期较一致 12,. 1,. 8,. 6,. 4,. 2,. 力拓 : 可供销售量 : 铁矿石 : 当季值淡水河谷 : 产量 : 铁矿石 : 当季值必和必拓 : 归属己方产量 : 铁矿石 : 当季值 FMG: 产量 : 铁矿石 : 当季值. 国外矿山未来产量走势预估 Miner Unit 216E 217E 218E 219E 22E FMG Mt BHP Mt Rio Tinto Mt Royhill Mt Vale Mt Minas Rio Mt CSN Mt Metalloinvest Mt ArcelorMittal Mt

7 Shougang Group Mt Kumba Mt Assmang Mt Metinvest Mt 数据来源 :Mysteel 下游需求 7 月, 高炉延续限产态势, 矿石需求继续分化, 高品矿继续受追捧本月全国钢厂平均开工率 69.6, 环比降 3.3, 同比下降 1.7; 炼钢利润回升, 月末钢厂进口矿库存可用天数为 27 天, 增.5, 与去年持平 11% 1% 9% 8% 7% 6% 5% mysteel 调查全国高炉开工率线性 (mysteel 调查全国高炉开工率 ) 全国高炉开工率 : 与上月同期比 ( 右轴 ) 钢坯利润 12% 8% 4% % -4% -8% -12% -16% 钢厂进口铁矿石平均库存可用天数数据来源 :Mysteel 7

8 天 4 钢厂进口矿库存可用天数季节性 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 218 年 Jan 6-Feb 6-Mar 6-Apr 6-May 6-Jun 6-Jul 6-Aug 6-Sep 6-Oct 6-Nov 6-Dec 数据来源 :Mysteel 三房地产数据 7 月商品房成交销售积极, 土地成交继续回暖,7 月涨幅表现正常, 符合市场预期本月监测的全国 3 大中城市商品房成交套数为 13.8 万套, 环比 -3.5%, 同比 3.4%; 商品房库销比为 38.59%, 环比 -2.29%, 同比 3.33%; 土地成交了 998 宗, 环比 -14.2%, 同比 -15.6% 销售火热 3 大中城市 : 商品房成交套数 : 当周值 8,. 7,. 6,. 5,. 4,. 3,. 2,. 1,.. 8

9 3 大中城市商品房成交套数季节性 Jan 6-Feb 6-Mar 6-Apr 6-May 6-Jun 6-Jul 6-Aug 6-Sep 6-Oct 6-Nov 6-Dec 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 218 年均值商品房存销比 ( 套数 ) 商品房存销比 ( 套数 ): 一线城市商品房存销比 ( 套数 ): 二线城市商品房库销比 ( 套数 ) 季节性 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 218 年均值 Jan 6-Feb 6-Mar 6-Apr 6-May 6-Jun 6-Jul 6-Aug 6-Sep 6-Oct 6-Nov 6-Dec 9

10 数据来源 :Wind 咨询土地成交一般 1 大中城市成交土地占地面积 : 当周值 ( 右轴 ) 1 大中城市成交土地数量 : 当周值万平方米 8 4,5. 7 4,. 6 3,5. 5 3,. 4 2,5. 2,. 3 1,5. 2 1, 万平方米 4,5 4, 大中城市土地成交面积季节性 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 218 年 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 数据来源 :Wind 咨询 1

11 月报告价格继续小涨个大中城市新建商品住宅价格指数 : 当月同比 7 个大中城市新建商品住宅价格指数 : 一线城市 : 当月同比 7 个大中城市新建商品住宅价格指数 : 二线城市 : 当月同比 7 个大中城市新建商品住宅价格指数 : 三线城市 : 当月同比个大中城市新建商品住宅价格指数 : 环比 7 个大中城市新建商品住宅价格指数 : 一线城市 : 环比 7 个大中城市新建商品住宅价格指数 : 二线城市 : 环比 7 个大中城市新建商品住宅价格指数 : 三线城市 : 环比

12 月报告个大中城市二手住宅价格指数 : 当月同比 7 个大中城市二手住宅价格指数 : 一线城市 : 当月同比 7 个大中城市二手住宅价格指数 : 二线城市 : 当月同比 7 个大中城市二手住宅价格指数 : 三线城市 : 当月同比个大中城市二手住宅价格指数 : 环比 7 个大中城市二手住宅价格指数 : 一线城市 : 环比 7 个大中城市二手住宅价格指数 : 二线城市 : 环比 7 个大中城市二手住宅价格指数 : 三线城市 : 环比数据来源 :Wind 咨询四宏观经济跟踪指标 PMI- 回升 6 月 PMI 为 51.5, 跌.4, 其中生产指数 53.6, 跌.5, 新订单指数 53.2, 跌.6, 订单库存缺口 6.9, 跌 1, 受贸易战影响, 制造业出现回落, 后续怎样发展仍需观察 12

13 6 55 PMI 订单库存缺口 ( 右轴 ) PMI 新订单指数 PMI 生产指数 Nov-12 May-14 Nov-15 May-17 6 PMI 产成品库存指数 PMI 生产指数 PPI PMI 购进价格指数数据来源 :Wind 咨询资金面 - 中性 7 月资金面出现大幅改善, 短中长期利率均出现下行本月末上海 SHIBOR 隔夜利率为 2.6, 环比跌.56, 同比去年下跌.74, 一周利率为 2.64, 环比跌.21, 同比跌.23 本月央行公开市场业务正回购 66 亿元, 较上月降 35 亿元中美贸易战爆发后, 定向降准的实施以及其它货币宽松的政策目前已提现到了市场利率上, 短期看利多商品 shibor 走势 15 O/N 1W 2W 1M O/N

14 15 央行每周公开市场业务净投放数据来源 : 统计局五技术面分析技术上, 月线收阳线,MACD 零轴附近纠缠, 大周期仍处震荡区间, 周 K 线突破区间站上均线上轨有上行势头,macd 有向上形成金叉趋向, 短期偏多数据来源 : 文华财经 14

15 六后市行情分析 7 月份外矿供应环比减少, 与预期一致,8 月对供应端预期是略微降低 ; 需求面,7 月高炉限产增多, 钢厂补库高品矿, 带动中品价格上涨,8 月我们判断需求端会相对走低, 环保限产的增加会扩大高低品价差宏观面, 中美贸易战仍是影响市场的主要因素, 月底政治局会议指出了当前的面临的国际新形势以及后面政策的主要方向, 稳字是首要目标, 财政政策也将开始积极实施, 目前宏观面释放的信号对黑色系商品而言由于涉及到出口依赖偏少更多是积极的信号, 稳货币和扩大内需都是直接带动下游需求总的来说, 我们对 8 月份铁矿的判断是冲高回落, 汇率因素的影响刺激风险的累积, 配合下游成材的旺季行情出尽而开始回落 15

16 免责声明本报告仅提供给中电投先融期货股份有限公司 ( 以下简称先融期货 ) 的特定客户及其他专业人士未经先融期货事先书面明文批准, 不得更改或以任何方式传送复印或派发本报告的材料内容予任何其他人如引用转发, 需注明其出处为先融期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告中的信息均来源于已公开资料, 先融期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证报告所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但报告中的观点结论和建议仅供参考, 报告中作出的任何建议不作为我公司的建议在任何情况下, 先融期货不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保, 投资者据此作出的任何投资决策均与本公司无关 16

一般现货价格报价涨跌环比涨跌幅与去年同比青岛港 pb 粉 % 6.19% 迁安精粉 % 19.38% 普氏指数 % 2.24% ,4. 1,2. 1,. 8. 6

一般现货价格报价涨跌环比涨跌幅与去年同比青岛港 pb 粉 % 6.19% 迁安精粉 % 19.38% 普氏指数 % 2.24% ,4. 1,2. 1,. 8. 6 铁矿石月报 : 震荡筑底撰稿 : 夏广一本月数据概览 1. 期货行情回顾品种开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅涨跌交易量 ( 万 ) 持仓量 ( 万 ) I189 491 52 471.5 485 -.72% -3.5 234.6 7.2 铁矿石主力合约在 8 月份走势与预期一致, 高位回落下探, 月 K 线收出上影阴线, 总计跌幅.72%, 基本抹去上月涨幅, 持仓 7.2 万手数据来源 :

在外矿发运降低配合高品带动下出现一定幅度上涨 现货价格 报价 涨跌 环比涨跌幅 与去年同比 青岛港 pb 粉 % -9.14% 迁安精粉 % 4.58% 普氏指数 % -8.72% 8 月报告

在外矿发运降低配合高品带动下出现一定幅度上涨现货价格报价涨跌环比涨跌幅与去年同比青岛港 pb 粉 % -9.14% 迁安精粉 % 4.58% 普氏指数 % -8.72% 8 月报告