當前經濟金融情勢

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怡冉
7 years ago
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1 當前經濟金融情勢調查研究部提供資料日期 105 年 12 月 12 日一國際經濟金融概況石油輸出國家組織 (OPEC) 11 月 30 日在維也納會議上達成八年來首次減產協議 1, 非 OPEC 產油國 12 月 10 日亦同意加入減產, 帶動國際油價上揚美國經濟溫和成長,Fed 12 月升息幾成定局歐元區經濟持穩, ECB 延長購債期限, 惟縮減購債規模日本 10 月 CPI 為年增 0.1%, 結束連續 7 個月負值受惠於人民幣貶值與歐美聖誕節效應, 中國 11 月出口年增 0.1%, 為 8 個月來首度成長 ; 進口表現亦大幅好轉, 年增 6.7% ( 一 ) 美國美國供應管理協會 (ISM) 12 月 1 日公布 :11 月製造業採購經理人指數 (PMI) 為 53.2, 較 10 月的 51.9, 上升 1.3 個百分點, 其中新訂單生產庫存指數均較 10 月成長美國勞工部 12 月 2 日公布 :11 月新增非農就業人數 (nonfarm payroll) 增加 17.8 萬人, 略低於市場預期的 18 萬人此外勞工部亦將今年 9/10 月新增非農就業人數由 19.1 萬人 /16.1 萬人修正為 20.8 萬人 /14.2 萬人 11 月失業率為 4.6%, 較 10 月的 4.9% 下降 0.3 個百分點, 為 2007 年 8 月以來的最低水準 11 月勞動參與率為 62.7%, 較 10 月下降 OPEC 將總產量上限訂為每天 3,250 萬, 比原本產量減少萬桶沙烏地阿拉伯 ( 減產 48.6 萬桶, 日產 1,054.4 萬桶 ) 伊拉克( 減產 21 萬桶, 日產萬桶 ) 伊朗( 增產 9 萬桶, 日產萬桶 ) 阿拉伯聯合大公國( 減產 13.9 萬桶, 日產萬桶 ) 科威特( 減產 13.1 萬桶, 日產萬桶 ) 為 OPEC 前五大產油國 1

2 個百分點, 主要係因嬰兒潮世代陸續退休所致 11 月帄均時薪年增 2.5%, 則略低於 10 月的年增 2.8% 美國聯準會 (Fed)11 月 30 日公布褐皮書顯示, 受惠於消費支出增加及就業市場穩健,10~11 月中旬美國 12 個地區中有 10 個地區的經濟活動溫和或適度成長 ; 整體薪資上漲壓力不大, 物價漲勢輕微另 10 月核心個人消費支出物價指數 -PCE 年增 1.7%, 已接近 2% 的通膨目標, 調升利率的條件已趨成熟, 強化市場對 Fed 12 月 13~14 日會議升息預期 ( 二 ) 歐元區在義大利修憲公投與奧地利總統選舉落幕之後,2017 年法德等歐元區會員國都將舉行選舉, 由於反體制的政黨勢力崛起, 政治不確定性恐將拖累歐元區的經濟表現有鑒於此, 歐洲央行 (ECB) 12 月 8 日利率會議維持利率不變, 但將 2017 年 3 月到期的購債計畫再延長 9 個月至 2017 年底, 但 2017 年 4 月起每月購債規模從每月 800 億歐元縮小為 600 億歐元 ECB 總裁德拉吉在會後表示, 通縮的風險已漸消除, 但如果經濟展望不如預期樂觀, 或金融情勢不利於通膨回溫, 必要時將再延長或擴大購債規模 ECB 並發布最新經濟預測, 今年經濟成長率維持 1.7%, 全年通膨率預測亦維持於 0.2%,2017 年的成長率預測上修至 1.7%( 前估為 1.6%), 明年通膨率估計上升至 1.3%( 前估為 1.2%) Markit 機構 12 月 1 日公布 : 歐元區 11 月製造業採購經理人指數 (PMI) 為 53.7, 連續第 41 個月擴張 ; 德國 (54.3) 法國(51.7) 義大利(52.2) 西班牙 (54.5) 等經濟體皆持續擴張歐盟統計局 12 月 1 日公布 : 歐元區 10 月失業率為 9.8%, 較 9 月降低 0.1 個百分點, 為 2011 年 4 月來最低紀錄, 其中最低為德國失業率 2

3 僅 4.1% 最高為希臘失業率 23.4%; 青年失業率雖仍高達 20.7% 2, 但呈明顯下滑趨勢 11 月消費者物價指數 (CPI) 年增 0.6%, 為 2014 年 4 月以來最大增幅, 主要係因油價下跌對物價的負面效應正逐漸減弱 ; 不計食品與能源 ( 年減 1.1%) 的核心 CPI 年增率與 10 月相同, 皆為 0.8% ( 三 ) 日本總務省 11 月 25 日公布 :10 月消費者物價指數 (CPI) 年增 0.1%, 結束連續 7 個月負值 ; 扣除食品及能源的核心 CPI 年增 0.2%, 較 9 月上升 0.2 個百分點 10 月家庭支出年減 0.4%, 今年前 10 個月有 9 個月年增率為負值, 顯示日本消費者信心仍未明顯回復日銀總裁黑田曾數度重申必要時將再擴大寬鬆, 首選為調降負利率總務省 11 月 29 日公布 : 日本 10 月失業率為 3.0%( 與 9 月相同 ), 皆為 1995 年 5 月來的最佳水準 ; 惟企業雇用員工中有 37.3% 為薪資與福利偏低的非正式員工 ( 兼職派遣等 ), 尤其女性僅 31.5% 為正職員工受到日本人口老化嚴重的影響,10 月份職缺 / 求職人數比例為 1.40 倍, 連續 2 個月上升, 且為 1991 年 8 月來的最高水準, 顯示勞動市場需求仍強財務省 11 月 29 日公布 10 月貿易資料 :10 月出口年減 10.3% 至 5 兆 8,704 億日圓, 主要是中國東協中東與中南美等國家因為景氣趨緩, 對日本商品 ( 汽車電子產品化學製品精密機械等 ) 需求減少的影響 ;10 月進口年減 16.5%, 達 5 兆 3,743 億日圓, 主要係因原油天然氣金屬等原物料進口金額較去年同期減少所致 2 德國失業率為 4.1%, 青年失業率為 6.9%; 法國失業率為 9.7%, 青年失業率為 25.8%; 義大利失業率為 11.6%, 青年失業率為 36.4%; 西班牙失業率為 19.2%, 青年失業率為 43.6%; 荷蘭失業率為 5.6%, 青年失業率為 10.5%; 希臘失業率為 23.4%, 青年失業率為 46.5% 3

4 ( 四 ) 新興市場經濟合作發展組織 (OECD) 11 月 28 日發布的經濟展望報告指出, 今明年全球經濟成長率為 2.9%( 與 9 月預估持帄 ) 3.3%( 較 9 月預估上修 0.1 個百分點 ) 3 ; 中國為 6.7% 6.4%( 皆上修 0.1 個百分點 ); 印度為 7.4% 7.6%( 持帄上修 0.1 個百分點 ); 巴西則萎縮 3.4%( 下修 0.1 個百分點 ) 及零成長 ( 上修 0.3 個百分點 ) OECD 認為過去五年來全球化停滯不前貿易成長下滑, 拖累世界經濟成長 ; 對經濟成長低迷的預期, 將抑制貿易投資生產效率和薪資成長, 使全球經濟陷入低成長陷阱, 要擺脫陷阱不能僅靠貨幣政策,OECD 呼籲各國政府應考慮跟美國一樣提出財政刺激措施 4, 並推動經濟結構性改革以刺激經濟成長亞洲開發銀行 (ADB)11 月 29 日指出, 亞洲地區 ( 不含中東 ) 在中國印度日本南韓東協的成長帶動下, 各國國內生產毛額 (GDP) 占全球的比重不斷攀升 1970 年亞洲地區擁有全球 54% 的人口, 但 GDP 僅占全球的 15.6%;2000 年亞洲地區擁有全球 57% 的人口,GDP 占全球的 23.2%;2015 年亞洲地區擁有全球 55% 的人口,GDP 占全球的 31% 不過經濟發展的同時, 污染也大幅增加, 在 1970 年亞洲地區的二氧化碳排放量僅占全球的 15.4%, 但到了 2000 年已達 32.1%, 到 2015 年更高達 47.9%,ADB 認為亞洲各國在促進經濟發展的同時, 在環境保護方面仍有非常大的發展空間 ( 五 ) 中國大陸中國大陸國家統計局和中國物流與採購聯合會 12 月 1 日公布 :11 月製造業採購經理指數 (PMI) 為 51.7, 較 10 月增加 0.5 個百分點 ; 其中大型中型企業 PMI 分別為 53.4%( 較 10 月上升 0.9 個百分點 ) 50.1%( 上 3 OECD 預估美國今明年經濟成長率為 1.5% 2.3%( 上修個百分點 ); 歐元區為 1.7% 1.6%( 皆上修 0.2 個百分點 ); 日本為 0.8% 1.0%( 上修個百分點 ) 4 川普在競選期間曾喊出基礎建設總支出上看 1 兆美元, 並承諾上台後調降企業及個人所得稅 4

5 升 0.2 個百分點 ), 小型企業 PMI 為 47.4%( 下降 0.9 個百分點 ), 仍在萎縮區間, 顯示小型製造業仍面臨較多困難中國海關總署 12 月 8 日公布 :11 月出口 1,968 億美元, 年增 0.1%, 為 8 個月來首度成長, 主要係受惠於人民幣貶值與歐美聖誕節購物需求增加的影響 ; 進口 1,521.9 億美元, 年增 6.7%, 亦大幅好轉 ; 貿易順差億美元累計 1~11 月出口 1 兆 8,971 億美元, 年減 7.5%; 進口 1 兆 4,220 億美元, 年減 6.2% 另受到美元升值與資金外流的影響, 中國人民銀行公布 11 月外匯存底較 10 月減少 690 億美元, 為 3 兆 516 億美元, 續創 2011 年 3 月來新低中國國家統計局 12 月 9 日發布 :11 月消費者物價指數 (CPI) 年漲 2.3%, 主要係蔬菜價格年漲 15.8% 所致 11 月生產者物價指數 (PPI) 年增 3.3%, 為 2011 年 10 月以來新高, 主要係煤礦鋼鐵基本金屬塑化原料等價格上漲所致市場預期中國第 4 季 CPI 和 PPI 都將持續走高, 人行寬鬆貨幣政策的空間將受到抑制 5 中國國家統計局 11 月 27 日公布 :10 月全國規模以上工業企業實現利潤總額人民幣 6,161 億元, 年增 9.8%, 主要係因廠商營收成長且成本持續降低所致 ;1~10 月實現利潤總額人民幣 5 兆 2,567 億元, 年增 8.6%; 以資訊電子汽車塑化醫藥等產業獲利較佳二國內經濟金融概況主計總處 11 月 25 日公布 : 今年經濟成長率預估為 1.35%, 較 8 月預測數 1.22%, 上修 0.13 個百分點 105 年每人帄均 GDP 為 2 萬 2,450 美元,CPI 年增 1.31% 另明年經濟成長率預估為 1.87%, 較 8 月預測數 1.88%, 下修 0.01 個百分點主計總處認為明年經濟主要不確定因素有以下四項 :1. 美國川普政府政策走向對全球經貿及金融市場 5 規模以上係即年營業收入為 2,000 萬元人民幣及以上的工業企業 5

6 之影響 2. 中國大陸供應鏈在地化經濟結構調整, 及兩岸關係走向對我國之衝擊 3. 消費性電子產品興衰及科技典範移轉 (IT 支出由硬體裝置轉向軟體網路 ) 對我國產品需求之變動 4. 政府五加二產業政策之推動與落實程度中經院 12 月 1 日公布 :11 月製造業採購經理人指數 (PMI) 為 57.3, 連續 9 個月呈現擴張, 且為 2015 年 4 月以來最高點 11 月非製造業經理人指數 (NMI) 指數為 49.8, 已連續 2 個月呈現緊縮中經院表示, 國內製造業景氣呈現穩健態勢, 但國內整體景氣外溫內冷, 民眾對於景氣復甦較無感覺主計總處 12 月 6 日公布 :1~11 月消費者物價指數 (CPI) 年增 1.36%, 主要係因蔬菜水果價格上漲 22.95% 19.19% 所致, 電費油料費則下跌 5.81% 7.59%; 核心物價指數較去年同期上漲 0.84% 另 1~11 月躉售物價指數 (WPI) 年減 3.39%, 主因為油品化學材料基本金屬等價格下跌所致主計總處 11 月 22 日公布 :10 月失業率為 3.95%, 月減 0.04 個百分點, 惟較 104 年同期上升 0.05 個百分點, 其中 15~24 歲失業率為 12.44%, 遠高於帄均失業率 ;10 月勞動力參與率為 58.81%, 較 104 年同期上升 0.08 個百分點金融情勢方面, 央行 11 月 23 日公布 :10 月本國五大銀行新承做放款加權帄均利率為 1.408%, 較 8 月的 1.310% 增加個百分點其中購屋貸款利率為 1.661%, 下降個百分點 ; 資本支出貸款利率為 1.885%, 增加 0.03 個百分點 ; 週轉金貸款利率為 1.336%, 增加個百分點 ; 消費性貸款利率為 2.585%, 下降個百分點 ( 一 )10 月景氣對策信號燈號連續四個月為綠燈綜合判斷分數較 9 月增加 1 分至 24 分, 景氣領先指標同時指標持續上升, 顯示國內景氣逐漸回溫 6

7 ( 二 )10 月外銷訂單億美元, 年增 0.3% 主要受惠於手持行動裝置 ( 例如 ipone 7) 仍處接單旺季累計 105 年 1~10 月外銷訂單 3,596.8 億美元, 年減 3.4% 展望第四季, 手持行動裝置筆電等產品推陳出新, 加上物聯網車用電子等新興運用擴增, 且逢歐美年終旺季備貨需求, 可望推升電子產品及資訊通信產品接單持續暢旺另油價回升及鋼價持穩, 均有助傳統貨品接單漸趨好轉 ( 三 )11 月出口億美元, 年增 12.1% 主要係因積體電路出口年增 35.3% 所致 ; 進口億美元, 年增 3%, 主要係因資本設備進口年增 13.2% 所致累計 1~11 月出口 2,547.1 億美元, 年減 3.1 %; 五大出口地區除歐洲年增 1.1% 外, 中國大陸及香港東協美國日本則分別年減 2.1% 2.5% 3.4% 1% 財政部表示: 全球經濟及國際物價逐步回穩, 加上行動裝置推陳出新, 物聯網車用電子高效能運算等新興應用發展, 均有利維繫我國貿易成長動能 ( 四 )10 月本國銀行逾期放款比率為 0.3% 逾期放款金額為 762 億元, 較 9 月的 735 億元, 增加 27 億元備抵呆帳占逾期放款之覆蓋率為 %, 較 9 月的 %, 減少個百分點本國銀行放款總餘額 25 兆 8,397 億元, 較 9 月的 25 兆 7,281 億元, 增加 1,116 億元 ( 五 )10 月消費者貸款餘額 7 兆 5,793 億元, 較 9 月增加 207 億元其中購置住宅貸款 6 兆 2,984 億元, 較 9 月增加 216 億元 ; 房屋修繕貸款減少 24 億元 ; 汽車貸款增加 4 億元 ; 機關團體職工福利貸款減少 1 億元 ; 其他個人消費性貸款持帄 ; 信用卡循環信用餘額增加 12 億元另外建築貸款 10 月底總餘額為 1 兆 6,410 億元, 較 9 月的 1 兆 6,280 億元, 增加 130 億元 7

100 年華僑經濟年鑑 2011 華僑經濟年鑑 IT % % % % % WEF

100 年華僑經濟年鑑 2011 華僑經濟年鑑 IT % % % % % WEF 壹總論五美洲地區經濟總論 ( 一 ) 美洲地區總體經濟情勢分析與展望 North American Free Trade Agreement, NAFTA CUSFTA IMD DR-CAFTA - U.S.-CAFTA-DRFTAALADI 2011 2011 WEF 2011 1 5 2012 1 2011 9.0% 3.5% 2011 3.2% 2010 1.6% 2011 WEF 10