的服务第三方支付是指第三方独立机构提供的网络交易支付支持平台, 并且有一定的资本实力和信誉保障能够与国内外各大银行签订合约对接支付接口 2. 业务范围根据央行下发的非金融机构支付服务管理办法, 第三方支付按业务类型可划分为三大块, 即网络支付预付卡的发行与受理银行卡收单网络支付是第三方支付

Size: px

Start display at page:

Download "的服务第三方支付是指第三方独立机构提供的网络交易支付支持平台, 并且有一定的资本实力和信誉保障能够与国内外各大银行签订合约对接支付接口 2. 业务范围根据央行下发的非金融机构支付服务管理办法, 第三方支付按业务类型可划分为三大块, 即网络支付预付卡的发行与受理银行卡收单网络支付是第三方支付"

茧鸿房阎
7 years ago
Views:

1 第三方支付与银行的竞合关系分析研发互联网金融研究部周蒙近年来, 我国电子商务市场发展迅猛, 作为其中重要配套设施的第三方支付平台, 也呈现出交易规模不断放大影响范围日趋广泛潜在价值逐步显现的态势, 第三方支付企业与银行的关系也在发生着不断的变化目前来看, 银行与第三方支付平台之间更多的是合作关系, 但长远来看, 由于第三方支付公司的业务发展将会影响传统银行业的中间业务存贷业务等, 第三方支付公司和传统银行之间势必在众多领域发生竞争具体地看, 两者之间的竞争关系目前主要反映在第三方支付业对商业银行零售业务以及支付结算类中间业务发展的影响上, 而且这种影响还将持续深入强化从商业模式角度来看, 更加贴近市场需求和消费者的第三方支付业是推动新兴灵活多样的商业模式不断影响改变传统商业模式的引领力量在第三方支付业与商业银行竞争合作融合渗透的过程中, 双方应该加强合作, 通过合作为客户提供更优质的服务, 共同实现金融创新, 共建和谐安全的网上支付环境一第三方支付系统介绍 ( 一 ) 第三方支付概述 1. 第三方支付的内涵早在第三方支付这一概念出现之前, 斯坦福毕业生彼得泰尔 (Peter Thiel) 和伊利诺伊州大香槟分校学生麦克斯莱夫金 (Max Levchin) 于 1998 年在加利福尼亚州成立了 Confinity 公司 (PayPal 前身 ), 最初公司的商业模式定位在个人之间网上转账服务, 允许有效用户之间进行资金转移,2002 年被电子商务公司 ebay 收购后, 依托 ebay 平台, 专门服务于商品的拍卖用户, 开始介入互联网拍卖交易服务, 此后迅速扩大网络支付范围, 成为受全球亿万用户使用的国际贸易支付工具, 成功转型为互联网支付公司第三方支付是被中国化的概念, 之所以叫第三方支付, 而不是第一方支付或第二方支付, 是因为第三方支付起到一个第三方的担保作用, 扮演了中间人的角色, 从 2010 年 6 月央行颁布的非金融机构支付服务管理办法来看, 第三方支付属于非金融机构, 其作为中间方在收款人与付款人之间提供资金转移

2 的服务第三方支付是指第三方独立机构提供的网络交易支付支持平台, 并且有一定的资本实力和信誉保障能够与国内外各大银行签订合约对接支付接口 2. 业务范围根据央行下发的非金融机构支付服务管理办法, 第三方支付按业务类型可划分为三大块, 即网络支付预付卡的发行与受理银行卡收单网络支付是第三方支付企业的核心业务, 包括互联网支付移动电话支付固定电话支付数字电视支付, 是以第三方支付机构为主体, 互联网为渠道, 通过第三方支付机构与各商业银行之间的支付接口, 在顾客商户支付平台与银行之间形成一个完整的支付服务流程交易流程如下图所示 : 图 1 : 网络支付流程示意图资料来源 : 新世纪评级整理预付卡主要由第三方支付机构发行, 是先付费后消费以盈利为目的发行的卡片, 分记名卡 ( 单张资金限额 5000 元 ) 与非记名卡 ( 单张资金限额 1000 元 ) 第三方支付机构与商家签订协议后, 在购买商品或服务的场所放置受理 POS 终端机, 消费者可刷卡进行跨行业跨地区使用预付卡支付流程如下图所示 :

图 2 : 预付卡业务流程示意图资料来源 : 新世纪评级整理银行卡收单业务指与商户签约银行卡受理协议的银行 ( 或第三方支付机构 ), 通过受理终端向商户代收消费资金提供支付结算的服务, 承担业务主体责任并承诺在扣除交易费用后将款项转给商户第三方支付企业银行卡的收单模式如下图所示 : 图 3 : 银行卡收单流程示意图

3 图 2 : 预付卡业务流程示意图资料来源 : 新世纪评级整理银行卡收单业务指与商户签约银行卡受理协议的银行 ( 或第三方支付机构 ), 通过受理终端向商户代收消费资金提供支付结算的服务, 承担业务主体责任并承诺在扣除交易费用后将款项转给商户第三方支付企业银行卡的收单模式如下图所示 : 图 3 : 银行卡收单流程示意图资料来源 : 新世纪评级整理 3. 拓展业务基于基础支付服务, 第三方支付公司可以收集到庞大的交易数据, 支付业务本身存在同质化现象, 但交易数据具有量多真实可靠时效性强频率高的特点, 数据带来的支付服务价值增值是第三方支付公司最有价值的无形资产在基础支付服务面临同业竞争压力大的背景下, 通过交易数据的变现实现业务拓展,

是第三方支付公司长期发展所需要的商业模式如图 4, 金融是支付数据变现最主要的方向图 4 : 第三方支付公司业务数据变现之金融服务资料来源 : 新世纪评级整理第三方支付公司向金融延伸主要包括三个方面的服务 : 一以第三方支付交易数据为依托, 为商户和消费者开展提供针对性的小额信贷服务例如, 为解决中小企业贷款难问题, 拉卡拉为自有收单商户推出 POS 贷业务 ; 支付宝推出的

4 是第三方支付公司长期发展所需要的商业模式如图 4, 金融是支付数据变现最主要的方向图 4 : 第三方支付公司业务数据变现之金融服务资料来源 : 新世纪评级整理第三方支付公司向金融延伸主要包括三个方面的服务 : 一以第三方支付交易数据为依托, 为商户和消费者开展提供针对性的小额信贷服务例如, 为解决中小企业贷款难问题, 拉卡拉为自有收单商户推出 POS 贷业务 ; 支付宝推出的花呗借呗和京东白条是典型的消费信贷二借助第三方支付平台向用户推出增值服务, 此类理财服务具有精准营销的特性支付宝上线的余额宝类似银行的存款业务, 可获得利息三在支付过程中沉淀的消费者与商家的个人信息资金规模及使用频率信用记录等数据, 以此展开征信服务拉卡拉推出的考拉征信面向企业和个人提供征信服务, 支付宝上线的芝麻信用分是根据个人用户信息进行加工整理计算后得出的信用评级分 ( 二 ) 发展现状 1. 第三方支付企业支付牌照 2010 年 6 月中国人民银行颁布非金融机构支付服务管理办法, 指出第三方支付属于非金融机构, 在提供支付服务时应当取得支付业务许可证 2011 年 5 月, 中国人民银行正式颁发非金融机构支付业务许可证, 并公布了首批第三方支付牌照发放名单, 共 27 家企业, 法律地位的确立让第三方支付企业走向了平台经济发展阶段截至 2015 年 7 月, 已有 270 家金融机构获得支付业务许可证, 主要从事互联网支付银行卡收单和预付卡发行与受理等支付业务从图 5 看出, 央行每年发放第三方支付牌照的步伐在明显放缓 2015 年年初, 央行就曾明

5 确提出, 严格支付机构市场准入, 鼓励现有机构兼并重组持续发展健全市场退出机制图 5 : 第三方支付牌照发放情况第三方支付牌照发放情况资料来源 : 中国人民银行图 6 : 第三方支付牌照类型不同类型牌照发放情况预付卡受理预付卡发行互联网支付 102 银行卡收单 62 移动电话支付 45 固定电话支付 14 数字电视支付 6 资料来源 : 中国人民银行 2. 第三方支付行业相关法律制度随着支付行业快速发展, 交易规模不断扩大, 第三方支付的风险日益增加为了保证该行业良性健康发展, 国家有关部门陆续制定了一系列的法律和管理办法这些办法以 2010 年 6 月非金融机构支付服务管理办法为界分为两个阶段第一阶段并未将第三方支付与银行支付机构的支付服务加以区分, 相关法律和管理办法的出台主要是为了保证电子商务的正常有序发展, 而不是专门针对第三方支付机构的 ; 第二阶段随着非金融机构支付服务管理办法出台, 第三方支付有了专门的监管规范, 这有助于改善行业的竞争环境

6 表 1: 第三方支付行业相关法律法规发布时间文件名称发布机构关键内容国务院办公厅关于加国务院办公从支付角度明确了国家推动电子商务快电子商务发展的若干厅发展的具体措施意见电子支付指引( 第一中国人民银主要规范银行及其客户之间的权利义号 ) 行务关系关于网上交易的指导意见 ( 暂行 ) 商务部规范网上交易参与方的行为中国人民银行公告中国人民银规定从事支付清算业务的非金融机构 2009 第 7 号行需要办理登记手续非金融机构支付服务中国人民银明确非金融机构提供支付服务, 应当管理办法行按规定取得支付业务许可证非金融机构支付服务中国人民银明确业务范围企业股东管理人管理办法实施细则行员组织架构申请材料内容支付机构反洗钱和反中国人民银恐怖融资管理办法行客户身份识别措施商户实名制要求 ; 强调记名预付卡和支付机构预付卡业务中国人民银不记名预付卡在资金限额有效期管理办法行挂失充值赎回等方面的权利差别强调客户备付金的权属关系存管方支付机构客户备付金中国人民银式客户备付金与实缴货币资本的比存管办法行例等要求关于加强商业银行与银监会对商业银行与第三方支付机构建立业第三方支付机构合作业中国人民银务关联提出具体要求务管理的通知行非银行支付机构网络中国人民银突出对个人消费者合法权益的保护, 支付业务管理办法行实施风险管理与分类监管资料来源 : 新世纪评级整理 3. 第三方支付市场规模与格局 1999 年, 北京首信股份公司和上海环迅电子商务有限公司成立, 他们是中国最早的第三方支付企业年是第三方支付的探索阶段第三方支付开始受到市场的极大关注, 国内各商家纷纷涉足第三方支付平台的服务领域 2004 年支付宝成立, 为阿里巴巴旗下淘宝提供支付服务, 互联网第三方支付正式兴起 2005 年是第三方支付发展元年, 交易规模突破百亿大关, 同比增长 %, 是历史增速最快的一年面对 2008 年全球金融危机和经济下滑带来的不利影响和巨大压力, 中国第三方电子支付市场迅速发展, 市场整体交易额达到 2578 亿元, 在连续两年增速快速下滑后反弹, 同比增长 %, 整个行业进入了市场培育阶段此后直至 2011 年, 第三方支付规模增长率基本保持 100% 以

7 上, 年均交易额过万亿, 中国第三方网上支付行业超过网上银行位列中国互联网细分行业规模增长首位, 可见中国第三方电子支付市场逐渐由培育期进入到高速增长阶段 2011 年以后, 中国第三方互联网支付市场规模虽然增速相对成长初期已大幅度放缓, 但是总额依旧保持上升的良好态势, 从 2012 年的 66.03% 到 2015 年的 46.93% 的同比增长率来看, 整体处于稳定发展阶段, 且 2015 年交易额已突破十万亿, 第三方支付行业在整个支付清算生态圈中已占据举足轻重的地位图 7 : 年中国第三方互联网支付交易规模 % % % % 95.93% % % 66.03% 46.85% 50.32% 46.93% 32.80% 23.45% 18.76% 16.60% 交易规模 ( 亿元 ) 同比增长率 (%) 数据来源 : 新世纪评级整理二第三方支付公司与银行的竞争关系第三方支付公司与银行的业务重叠是两者存在竞争关系的根本源头, 因为业务上的可替代性产生了双方间的利益冲突, 必然会加剧第三方支付公司与银行的矛盾, 在市场上对客户和资金进行抢夺银行的三大核心业务分别是负债业务资产业务和中间业务, 而第三方支付公司在基础的支付领域上不断拓宽业务, 对银行的传统业务中间业务均有所涉及, 直接对银行的经营活动造成不利影响, 下文将对所重叠业务进行分析 ( 一 ) 支付结算业务支付结算业务是第三方支付公司发展的根基, 也是银行基本的中间业务之一, 随着第三方支付领域的不断扩展, 与银行同等业务已形成了有力竞争国内网上银行交易规模如图 8 所示, 与图 7 中国第三方互联网支付交易规模相比, 首先, 网上银行先于第三方支付出现, 银行依托在金融市场的垄断地位, 客户群体庞大, 经过多年发展已经累积了大规模的交易资金, 网上银行的绝对规模远远超过第三方支付, 但整体增速明显慢于第三方支付, 第三方支付在时间和空间上解决了网银设备的制约性, 使客户可以随时随地用多种方式完成支付,

8 不但节约了时间成本, 也免去了网银设备遗失带来的不便, 利用第三方支付平台进行支付操作更加简单, 因此对网上银行支付业务造成一定冲击, 使交易规模分流其次, 人们的支付习惯已经慢慢开始改变, 根据电子支付行业的统计数据显示, 目前所有使用网上银行进行缴费的客户中, 约占 50% 以上的用户是通过第三方支付平台接入的, 其数量已经超过使用网银登录网上银行进行缴费的用户, 银行在支付服务链中的地位急剧下降, 甚至被边缘化最后, 根据数据显示 1,2015 年第三方互联网支付交易规模和第三方移动支付交易规模分别高达亿元和亿元, 特别是移动支付从 2013 年开始呈现爆炸式的增长, 可见银行的支付结算业务正在被第三方支付公司一步步蚕食随着时间的推移, 第三方支付业务范围还会进一步扩大, 其在中国支付市场发挥的作用也会越来越重要 % 图 8 : 中国网上银行交易规模年中国网上银行交易规模 ( 单位 : 万亿元 ) 30.94% 16.62% 49.44% 8.59% 25.07% 24.64% 40.23% 22.72% 资料来源 : 新世纪评级整理 ( 二 ) 信贷业务信贷业务在银行占有举足轻重的地位, 目前我国银行主要面向大中型企业发放贷款, 而小微企业因为规模较小信誉程度不高抵押担保物资金额不足, 银行对这类企业的贷款评级一部分在可接受级别以下, 不予解决贷款需求, 即使能够达到银行贷款的门款, 银行对这类企业的审核程序相比大型企业更加严格, 手续繁杂耗时长, 难以满足企业短期的融资需求然而第三方支付公司凭借在产业链上积累的客户群体和掌握的数据资源, 了解到小微企业短期小额快速的融资需求, 推出与之相适应的产品, 为小微企业提供融资服务, 成功进入了信贷市场 1 数据来源 :

9 以拉卡拉 POS 贷为例, 是拉卡拉支付股份有限公司于 2014 年 3 月 13 日推出的产品, POS 贷业务以拉卡拉自有收单商户的结算流水为授予信贷额度的基础, 通过设立贷前准入条件控制贷中风险完善贷后管理细则, 为小微商户解决经营范畴内的资金需求小微商户单笔需求金额虽小, 但总体需求量十分旺盛, 根据拉卡拉已披露的数据显示, 在 2015 年第二季度, 拉卡拉信贷业务的交易规模便已达到 80 亿元, 第三季度的交易额已超过 100 亿元, 其中面向小微商户的小贷业务占了绝大部分的比重 POS 贷的平均交易额已超过 20 万元 / 笔, 照此趋势发展, 未来还将呈现翻倍增长态势除了对小微企业的放款, 个人消费信贷也是第三方支付公司延伸信贷业务的一个方向, 支付宝的花呗和借呗就是典型的代表花呗相当于支付宝为消费者开通了一张网络信用卡, 发放额度根据芝麻信用评分在元不等, 本月使用的金额在下个月 10 日前还款即可, 不收取任何利息, 逾期将按未还金额 0.05% 的利息收取费用, 最初仅可以在淘宝天猫上购物,2015 年共接入 40 多家主流电商平台, 使花呗的使用范围逐渐扩大借呗是一款名副其实的消费信贷产品, 只要达到申请门槛即可一键贷款,2016 年 4 月 21 日借呗上线 1 年后, 对外披露的数据显示, 已经为全国 3000 万用户授信, 累计发放消费信贷达到 494 亿元如表 2 所示, 借呗与银行个人信贷相比, 在额度与利率上并没有优势可言, 但在手续用途和还款方式上, 借呗的实用性就体现出来了, 其申请方式简便, 可以满足银行无法迅速满足用户的临时性资金周转和大额消费的需求表 2: 支付宝借呗与银行个人信用贷款对比对比项目银行个人信用贷款借呗贷款额度申请门槛是芝麻分在 600 分以上, 款额度起点为 1 万元, 按照芝麻分数, 用户可以申请到最高不超过 50 万元 ( 含 ) 元不等贷款利率 1 年以内贷款基准利率为 4.35%, 日利率是 %, 换算成年利率 1-5 年贷款基准利率为 4.75% 约在 % 之间贷款期限一般为 1 年, 最长不超过 3 年最长期限 12 个月还款方式贷款期限在 1 年以内的按月付息, 按月按季或一次还本的还款方式 ; 贷款期限超过 1 年的, 采取按月还本随借随还, 无手续费付息的还款方式逾期罚息在借款合同载明的贷款利率水平上加收 30%-50% 当期未还金额的 0.05% 按日收取贷款手续准备身份证明工作证明达到申请门槛, 通过支付宝即可收入证明住址证明等立刻申请贷款用途不得将贷款资金用于银监会明令禁止的生产经营投资领域无限制

10 风险控制根据个人信用报告和工作收入及财力证明评估贷款人的信用水平和履约能力凭借芝麻信用分对用户的信用水平做出判断和把关资料来源 :: 新世纪评级整理第三方支付公司所提供的信贷业务在短期内不会对商业银行的贷款业务形成实质性冲击, 其覆盖范围仅是现有商业银行体系无法提供有效服务的小额借贷以及个人消费群体但从长期来看, 随着信用信息逐步实现联网共享, 贷前审查和贷后管理等专业性业务获得发展, 第三方支付平台可通过整合线下金融服务公司的方式, 凭借其强大的信息搜索和处理能力, 更加准确高效地判断客户的资质, 从而改变商业银行建立的传统信贷模式, 对商业银行的贷款业务造成影响 2 ( 三 ) 存款业务在我国银行业存款结构比例中, 储蓄存款活期存款定期存款分别约占 40% 30% 和 10%, 我国学者通过实证研究表明, 活期存款对银行营业成本的影响最大, 定期存款次之, 最后是储蓄存款 3 虽然活期存款的利率是三者中最低的, 但其流动性是最强的, 活期存款的总额变动会直接影响到银行的日常经营根据第三方支付的交易规则, 买方完成付款后, 交易结算资金会暂时停留在第三方支付账户直至买方确认收货, 因为支付的延迟性会有大量的现金沉淀在第三方支付平台上以支付宝为例, 仅 2015 年 11 月 11 日当天, 天猫和淘宝的交易量就达到 912 亿元, 平均每笔订单从买方付款到卖方收款的时间周期需大致一周, 后续资金的不断进入可以补上即时的资金支出, 因此支付宝里始终沉淀了至少 912 亿元的资金, 且每年天猫和淘宝的成交额在不断上升, 支付宝的沉淀资金规模愈加庞大 2013 年 6 月央行下发支付机构客户备付金存管办法, 规定第三方支付公司只能选择一家存管银行将用户的备付金存储在银行的备用金专项存款账户中, 专项账户资金不能挪为他用且必须与自有资金账户分开, 对支付机构的备付金银行也提出了总资产风险控制指标的要求由此可知, 虽然第三方支付平台上的沉淀资金以备付金的形式保存在银行系统, 但会对银行的活期储蓄造成账户转移, 使银行的存款结构随之改变, 提高了银行的营业成本, 导致不具有成为备付金银行资格的中小银行面临揽存压力随着互联网金融的发展, 第三方支付公司相继推出理财产品, 其中以依附支付宝的余额宝依附财付通的理财通为代表的货币基金受到了大众的追捧, 很多用户将原本存在银行的定期或活期存款纷纷转入其中, 以获取高于银行存款利息的收益以余额宝为例, 截至 2016 年 6 月 30 日, 天弘基金的资产 2 四川银监局课题组 : 互联网金融对商业银行传统业务的影响研究, 载西南金融,2013 年第 12 期 3 杜晓颖, 黄凯琪 : 我国银行业存款结构变化分析, 载南方金融,2013 年第 7 期

11 规模已达 8505 亿元, 占到银行存款总额的 1% 以上银行的活期存款利率为 0.35%, 虽然余额宝目前的收益率为 2.3%, 比刚推出时的 6% 下降了不少, 但仍然比银行的活期收益高了几倍, 导致银行活期存款快速搬家除收益高的特征以外, 余额宝能随时存入传出便于消费支出, 无资金门槛限制且不收取手续费, 相比银行的定期存款, 优势显而易见, 且收益率仅略低于三年定期利率余额宝不仅抢占了银行存款的客户资源, 同时提高了银行的运营成本余额宝从本质上来说属于货币基金, 而其高收益的来源之一是银行协议存款, 根据天弘基金 2015 年第四季度报告, 余额宝将 69.5% 的资产投向银行存款和结算备付金, 等于用户从银行活期账户取出的钱大部分又回到了银行系统, 只是活期利率变成了较高的协议存款利率, 余额宝给予用户的收益率小于两者间的差值, 即银行损失的资金三第三方支付公司与银行的合作关系商业银行与第三方支付企业在竞争的同时, 双方的合作也日益密切, 通过不断创新, 双方在网络信贷快捷支付资金托管等方面开展了深入的合作以第三方支付企业中市场份额最高的支付宝为例工商银行于 2005 年率先与支付宝达成合作协议, 与支付宝进行对接, 共同发展网上支付业务随后, 其他商业银行也从合作中看到机遇, 纷纷向支付宝伸出橄榄枝, 与支付宝达成战略合作伙伴, 共同开拓电子商务市场截至 2014 年底, 与支付宝达成合作协议的商业银行及金融企业已达 85 家, 除所有国有商业银行外,13 家股份制商业银行和 40 多家区域性银行也积极与支付宝展开合作那么, 为什么在金融业占据垄断地位的银行要选择与第三方支付机构合作了, 这归根结底是由交易的买卖双方决定的第三方支付对商业银行具有依赖性, 而商业银行与第三方支付合作也有其必然性 ( 一 ) 商业银行与第三方支付机构合作的形式商业银行为第三方支付提供最终结算服务第三方支付企业属于非金融性的机构, 无法独立办理实体类账户, 其业务流程对比银行的业务流程仍然不够完善, 最后支付结算业务还是由商业银行实现因此一部分中小微型的第三方支付公司就与银行合作, 采取委托代理的方式打理客户资金所以根本上来说, 电子商务市场的资金流转仍在商业银行系统内, 并未独立于商业银行商业银行可以通过获得电子支付市场中的大量积淀的存款, 来降低成本从而吸收社会资本并加强盈利功能商业银行为第三方支付提供信用担保机制鉴于第三方支付和商业银行的连接相通, 商业银行以其自身强大的信誉机制给第三方支付背书, 使第三方支付实现在交易过程中为买卖双方提供担保经过对客户的资金情况以及信用等级的核

12 查, 银行将为第三方支付平台提供交易保障例如, 阿里巴巴集团与中国工商银行合作, 利用本身积累的良好信用机制为支付宝作信用担保, 使得支付宝在大众心里的的信誉排名快速提升 ( 二 ) 第三方支付对商业银行具有依赖性首先, 第三方支付平台需要商业银行解决支付安全问题第三方支付平台由于起步较晚, 在技术方面有所欠缺, 而商业银行产生的较早, 在长期的发展过程中, 通过在技术上不断完善, 建立起专业性强且安全性高的系统借助商业银行专业的支付系统可以满足用户的安全性需求, 保证了消费者和商家的资金和信息安全其次, 商业银行为第三方支付业务提供资金托管和结算在网上支付中, 商业银行作为资金结算托管端的地位是无法取代的第三方支付的支付功能只有依赖银行体系才能得以实现, 账户资金的流动通过银行账户完成商业银行作为第三方支付企业客户保证金的托管银行, 为其提供最终的结算服务最后, 商业银行对第三方支付企业进行风险监督, 提供信用担保商业银行与第三方支付企业的相互合作能够准确了解买家资金状况以及买卖双方的信用情况, 为第三方支付提供信用担保, 同时提升第三方支付的信誉水平相对于第三方支付企业而言, 商业银行有一套完整且成熟的风险控制模型, 在第三方市场迅速发展的过程中, 不断暴露出资金信用操作市场等风险带来的问题, 通过与商业银行的合作, 这些风险能够得到更好的识别评估和转移, 确保第三方支付更加健康地发展 ( 三 ) 商业银行与第三方支付合作的必然性如图 9 所示, 在整个电子支付产业链中, 位于最底层的是由银行银联等组成的基础支付层在基础支付层提供统一平台和接口的基础上, 一些具有较强银行接口技术的服务商对其进行集成封装等二次开发, 形成了产业链的中间层第三方支付服务层在产业链的最顶层是终端消费者 ( 网上商城消费者 ) 形成的应用层第三方支付企业处于整个电子支付产业链的中间位置, 联结着银行和众多用户, 是支付产业链的重要纽带第三方支付企业对商业银行的发展起着积极的促进作用

13 图 9 : 第三方支付产业价值链应用层消费者 C2C 支付 B2b B2C 支付网上商城第三方支付服务层首信易支付第三方支付网关第三方支付平台云网支付宝等银行基础支付层银联招商银行工商银行建设银行资料来源 : 新世纪评级整理 1. 第三方支付解决网上交易信用问题电子商务的特点就是线上交易, 没有实体场所, 交易双方无法了解彼此的信用情况, 因此容易产生信息不对称此时, 交易双方就会进行博弈卖家担心如果提前发货, 买家在收到货物后不能按时付款 ; 而买家担心如果提前付款可能会收不到货物或者收到的商品质量有问题在这种情况下交易将无法进行商业银行的网上银行提供的是与交易相关的支付和结算业务, 并无法对交易双方的信用进行评估, 也无法进行监督而第三方支付平台的建立很好地解决了这个问题第三方支付作为独立的中介企业, 能够详细地记录交易双方的交易行为, 买家首先将货款划转到第三方支付平台, 在确认收到款项后通知卖家发货, 买家收到货物并确认付款后资金才会从第三方支付平台划转到卖家账户正因为第三方支付平台解决了网上交易的信用问题才能使电子商务得以顺利发展, 商业银行的网上支付业务也因此获利 2. 第三方支付使商业银行获得更多利润分成商业银行传统利润来自于存贷款的利息差, 但是随着央行一系列降息举措加强对利率市场化的推进银行同业之间竞争越来越激烈, 银行的利润受到严重挤压, 仅靠息差已经不能满足商业银行的逐利性第三方支付企业的兴起使得商业银行的非利息收入逐渐增加商业银行将零星中小客户的支付业务交给第三方支付企业, 可以与第三方支付企业分享手续费第三方支付企业在商业银行中存放的客户保证金为商业银行带来可观的可贷资金, 是其盈利的保证 3. 第三方支付有助于商业银行开拓业务第三方支付平台凭借自身优势, 为客户提供更加个性化多样化并且便捷化的服务, 充分地满足了各类客户群体的需求经过市场迅速膨胀后, 随着各种法律法规的健全以及优胜劣汰的法则, 使得那些实力欠缺不够规范的第三方支付企业退出这个市场, 而那些资金实力雄厚得到客户信任的第三方支付企业进一

14 步发展壮大, 并且不断拓宽自己的业务范围, 几乎涉及到与人们日常生活息息相关的各个领域, 甚至开始由重点的 C2C 领域延伸到 B2B 领域与商业银行重点开拓大客户不同, 第三方支付可以满足那些零散的银行无暇顾及的客户群体, 而这部分零散但是庞大的群体是现代电子商务领域中极具发展潜力的客户因此, 第三方支付业务的推广在一定程度上也会带动网上银行业务的发展, 从而更加深入地为商业银行拓宽业务领域开辟道路由此可见, 第三方支付平台的运行离不开商业银行, 而商业银行可以借助第三方支付平台获得利润开展业务拓展客户等两者合作能够相互促进, 实现互利共赢四优化第三方支付企业与商业银行的合作通过上文对第三方支付企业与商业银行的竞合关系现状的分析, 由于第三方支付的运作离不开商业银行的支持, 并且商业银行可以通过与第三方支付企业合作来加强自身建设, 因此未来双方将继续在互惠互利的前提下深化合作但是为了缓解双方的利益冲突, 共同建设和谐的网上支付环境, 有必要对第三方支付企业与商业银行的合作关系进行优化 ( 一 ) 合理划分市场通过前文的分析, 第三方支付与商业银行的冲突归根结底是因为第三方支付与商业银行存在业务重叠因此, 合理划分电子支付市场发展具有特色的业务就成为解决银企冲突优化合作模式的关键明确市场分工, 首先就是恢复商业银行做大, 第三方支付做小的模式商业银行应该专注在服务大客户上, 与第三方支付企业相比, 银行在信誉技术以及资金方面更有优势, 能够得到大型企业事业单位政府部门的信任, 为他们提供安全可靠的服务而在 C2C 市场领域, 客户众多也比较分散, 如果银行硬要与第三方支付企业争夺这部分客户, 必然会造成过高的成本, 分散精力, 对商业银行来说可谓得不偿失因此, 商业银行应该放手将中小客户交给第三方支付通过这种方式一方面降低银行的成本, 另一方面也通过提供结算服务间接拥有了这部分市场, 第三方支付成为银行的前台, 而银行作为后台提供各种支持, 有利于网上支付行业的发展如果第三方支付平台强行与商业银行争夺大客户, 付出的代价可能是遭到银行的压制以及相关政府部门的取缔, 因为第三方支付的发展离不开商业银行, 如何保持与商业银行的友好关系对其自身的发展起着至关重要的作用第三方支付企业应该明确自己的市场定位, 发挥自身的优势, 努力为中小客户提供优质的服务

15 ( 二 ) 合理分配利润若要做到合理分配利润, 首先要了解第三方支付企业的盈利模式第三方支付企业的收入来源主要由交易手续费和各种服务费构成交易手续费的确定是在第三方支付企业缴给银行的手续费的基础上加一定的毛利润, 按照最终加总的费率向客户收取费用除此之外, 第三方支付企业还存在一个隐形的收入来源, 就是第三方支付企业的客户暂存资金的利息收入和投资收入而第三方支付企业的支出中, 除了维护设备系统和广告宣传的支出外, 还有支付给商业银行的手续费通过了解第三方支付的盈利模式, 可以通过两种途径实现利润的合理分配一方面, 商业银行可以降低向第三方支付企业收取的结算手续费这样能有效降低第三方支付企业运营成本, 从而提高企业的积极性, 使其不断加强创新, 提供个性化服务, 拓宽业务范围, 增加客户数量, 从而增加交易量虽然银行在手续费上有所退让, 但是由于第三方支付企业与 C2C 市场联系紧密, 交易量的增加必然会为银行带来更大利润另一方面, 第三方支付企业可以将客户备付金交给银行进行管理 2010 年 6 月, 根据央行公布的非金融机构支付服务管理办法第二十六条规定, 支付机构接受客户备付金的, 应当在商业银行开立备付金专用存款账户存放备付金由于这部分沉淀资金带来的收入是可观的, 如果第三方支付企业将这部分沉淀资金交给银行进行托管, 银行将从中获得丰厚收益同时由于商业银行的风险控制系统更加完善, 各方面监管更加严格, 因此能够保证客户资金的安全, 避免投资损失, 从而提高第三方支付的信誉度, 银行也会为第三方支付企业提供更多支持性服务通过合理分配利润, 两者能够避免正面冲突, 从而共同实现利润的增长 ( 三 ) 共享双方资源完善信用体系商业银行与第三方支付可以通过共享双方资源来完善我国的信用体系商业银行和第三方支付企业对客户的信用评估方式有所不同各商业银行之前通过联网实现互通, 共同使用征信系统, 在这个系统中可以查询到客户的基本信息, 记录了客户的资产以及负债情况, 根据客户以往的信用状况对客户的信用进行评估, 在这个大数据库中拥有众多的数据, 相对比较全面而第三方支付企业更多地是根据客户的交易情况对客户的信用进行评定, 不能全面地了解客户信息若双方能够共享客户信息, 商业银行能够根据客户网上交易情况对客户信用进行评定, 作为发放贷款的指标, 为优质的客户提供更加完善的服务 ; 第三方支付企业凭借商业银行的信息可以降低自身的风险, 避免套现洗钱等行为的出现, 保证其健康有序的发展商业银行可以在网络贷款方面与第三方支付企业进行合作, 将第三方支付的客户信息作为发放贷款的评估指标因此商业银行与第三方支付企业的合作有利于推动信贷业务的发展, 共同构建一个完善的信用评价体系

16 ( 四 ) 解决合作中遇到的沉淀资金问题在第三方支付出现以前, 网络交易过程原本完全由银行掌握, 而第三方支付的出现和飞速发展, 使得这一过程被割裂, 资金划转指令全由第三方支付平台发出, 因此无形中屏蔽了银行对于交易中资金流向的监控网上交易中介者的角色使第三方支付轻松吸纳资金并形成资金沉淀这笔巨额沉淀资金如果不能被有效的管理, 将会导致偿付风险和金融风险很容易引发其他支付企业乃至银行业陷入流动性危机, 进而波及整个支付体系因此, 沉淀资金的安全是当前第三方支付产业持续健康发展所需要解决的首要问题央行将沉淀资金纳入备付金的管理中国人民银行 2010 年 9 月公布实施了非金融机构支付管理办法, 其中明确指出中国人民银行是第三方支付企业的主要监管者, 负责制定和推行第三方支付业务准入制度并在经营过程中实行监管为确保用户权益得到保障, 中国人民银行要求第三方支付企业选择一家商业银行进行备付金存管 2014 年 4 月 10 日, 银监会和中国人民银行共同发布的关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知中规定, 商业银行与第三方支付机构合作开展各项业务, 凡涉及备付金存放和资金划转的, 均应建立每日对账制度, 不得使用或变相使用银行内部账户以清算资金等名义为第三方支付机构存放客户备付金商业银行应就第三方支付机构备付金存管业务建立统一管理机制, 未经总行书面授权, 任何分支企业不得直接与第三方支付机构合作开展备付金存管业务, 强化备付金的监督管理虽然我国监管政策对备付金的托管做出规定, 在一定程度上防范了备付金风险, 但还不是最有效的备付金监管模式因此, 相关政策部门应建立完善的备付金的监管制度, 避免支付企业利用客户的备付金进行投资, 明确备付金利息的归属问题, 只有在明确这些问题并且有效监管的情况下, 才能保证资金的安全性五网联方案有利于加强央行对第三方支付的资金监管 2016 年 7 月 31 日, 央行已原则上通过了成立网联平台整体方案的框架, 计划今年年底建成建成后, 所有第三方在线支付都将通过网联平台进行图 10 : 现有的第三方支付模式资料来源 : 新世纪评级整理

17 图 11 : 网联成立后的第三方支付模式资料来源 : 新世纪评级整理现有的第三方支付模式如图 10 所示, 而网联成立后的第三方支付模式如下图 11 所示网联将承担第三方支付机构的集中清算职能, 这便于监管机构了解第三方支付资金的流向, 规避风险在现有的第三方支付模式中, 支付机构除了在备付金存管银行开立账户之外, 还可以在多家备付金合作银行开立账户, 以此实现快速的跨行转账, 网联成立后, 支付机构内部的跨行资金流动必须经由网联平台清算, 这将改变支付机构通过客户备付金分散存放变相开展跨行清算业务的情况, 网联可以掌握支付机构的资金流向的详细信息支付机构与银行对接需要谈判来确定网络支付时的费用, 小的支付机构议价能力弱, 因此可能需要付出更高的清算费, 而网联平台的成立将彻底改变这一点, 这对较为弱势的小型支付机构是个利好在原来的交易模式下, 银行遗失了用户的交易信息, 不利于数据的二次应用和开发现在交易信息可由网联获取, 若银行能与网联合作得到数据, 则可以借此甩开第三方支付, 未来第三方支付的行业格局是否会出现变化, 还有待关注六结论商业银行在网上支付中的地位始终是难以撼动的, 但是随着第三方支付企业的迅速崛起, 其市场交易规模不断增加, 业务范围逐步扩大, 其与商业银行之间不可避免地产生了业务重叠, 第三方支付凭借其交易的便利性费用相对较低等特色对商业银行的多项业务造成了威胁, 更多的用户会选择使用第三方支付进行网络交易第三方支付平台不断创新, 推出各种互联网理财产品, 无形中对商业银行的资金形成分流, 导致银行利润下降虽然第三方支付与商业银行之间的竞争不断加剧, 但是第三方支付平台的特殊运作形式决定了其离不开商业银行, 同时商业银行与第三方支付企业合作具有必然性因此, 双方应该逐渐化解矛盾, 共同推动网上支付市场的发展解决利益冲突问题, 缓解双方的竞争关系, 合理

18 划分网上市场, 提出合理分配利润的方法, 实现收益共同增长另外双方应该共享资源, 共建信用评级体系, 提高网络信贷的效率在合作的过程中还要注意第三方支付在资金安全方面的问题, 第三方支付企业要加强自身建设提高资金安全, 同时商业银行在合作业务方面要加强对第三方支付平台的监督, 未来, 国家相关部门也应出台更多的政策文件来指导规范双方的合作行为, 共建一个健康的网上支付体系参考文献 [1]. 四川银监局课题组 : 互联网金融对商业银行传统业务的影响研究, 载西南金融,2013 年第 12 期. [2]. 杜晓颖, 黄凯琪 : 我国银行业存款结构变化分析, 载南方金融,2013 年第 7 期. [3]. 潘璐 : 我国商业银行与第三方支付平台竞争合作关系研究. 云南 : 云南财经大学,2014 年 : 第 24 页 -27 页.

鑫元基金管理有限公司

鑫元基金管理有限公司 ... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资