4 49,026,516 50,049,243 (33,651,042) (34,615,630) 15,375,474 15,433, , ,074 (10,985,039) (10,563,695) (1,871,250) (1,941,237) 5 (392,591

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1 CHINA MENGNIU DAIRY COMPANY LIMITED * % Danone 100% SAP LIMS Danone NBA NBA % * 1

2 4 49,026,516 50,049,243 (33,651,042) (34,615,630) 15,375,474 15,433, , ,074 (10,985,039) (10,563,695) (1,871,250) (1,941,237) 5 (392,591) (713,207) 563, ,638 7 (318,634) (339,910) 137, , ,030,170 3,150,008 8 (510,038) (459,292) 2,520,132 2,690, (63) 2,520,254 2,690,653 2,367,291 2,350, , ,850 2,520,254 2,690,

3 2,520,254 2,690,653 (66,650) (69,434) 9,645 (9,645) (1,257) 1,257 (58,262) (77,822) (117,050) 219,694 (117,050) 219,694 (175,312) 141,872 2,344,942 2,832,525 2,157,043 2,509, , ,287 2,344,942 2,832,525 3

4 11,637,977 9,667, ,939 2,030,097 20, , ,680 1,050,567 5,850,599 5,837,501 1,731,018 1,620,375 4,185,883 3,840, , , , ,271 2,327,916 1,894,059 91, ,704 28,232,185 26,748,200 5,255,273 8,338,024 10,944 17,455 4,339,506 4,342, ,617,757 1,148,186 2,158,884 1,573, , ,589 7,931,237 4,649,560 22,036,003 20,324, ,353 8,433 22,420,356 20,332, ,644,298 4,991,847 4,989,524 4,554,420 6,080,751 4,360,618 43, ,365 3,160 4,506 45,652 23, , ,280 15,960,667 14,350, , ,976,375 14,351,145 6,443,981 5,981,447 34,676,166 32,729,647 4

5 4,969,511 5,464,050 68,399 63, , ,477 76,050 92,076 7,618 2,643,936 2,338,741 8,061,012 8,236,774 26,615,154 24,492, , ,246 (415,762) (489,075) 13,321,140 14,963,385 8,873,599 6,818,844 22,136,239 21,489,400 4,478,915 3,003,473 26,615,154 24,492,873 5

6 (a) (b) (c) 6

7 2.1 (i) (ii)(iii)(i) (ii)(iii) (a) (b)

8 (c)

9 3. UHT 9

10 3. 43,326,642 2,141,192 3,228, ,882 49,026, , ,830 50, , ,582 43,743,685 2,330,022 3,279, ,213 49,919,098 (892,582) 49,026,516 3,166,684 (235,084) (67,127) (244,527) 2,619, ,273 (318,634) 137,669 27,916 3,030,170 (510,038) 2,520,132 26,601,192 1,896,127 14,331,373 1,324,122 44,152,814 (9,681,088) 15,796, ,353 50,652,541 14,552,301 1,483,008 2,058,501 1,464,801 19,558,611 (9,681,088) 14,144,156 15,708 24,037,387 10

11 3. 1,096,485 92, ,242 35,416 1,386,314 57,974 1,444,288 2,100, , ,555 8,489 2,776, ,975 * 3,026,920 45,044 4,893 2,182 1,190 53,309 (81,442) (2,313) (200) (83,955) (36,398) 2,580 1,982 1,190 (30,646) 12,640 (6,118) 5,726 12,248 10,117 22,365 * 11

12 3. 43,036,163 2,716,096 3,960, ,021 50,049, , , , ,565 1,705,806 43,891,321 2,861,316 4,448, ,586 51,755,049 (1,705,806) 50,049,243 2,930,154 4, ,682 (126,882) 3,162, ,638 (339,910) 277,732 (497,769) 3,150,008 (459,292) 2,690,716 22,706,898 2,583,398 12,409,854 1,795,576 39,495,726 (9,242,313) 16,818,946 8,433 47,080,792 13,408,400 1,715,683 2,408,830 1,048,115 18,581,028 (9,242,313) 13,248, ,587,919 12

13 3. 999, , ,057 28,185 1,291,184 50,532 1,341,716 1,816, , , ,640 3,004, ,037 * 3,278, ,051 8,439 2,555 2, ,326 (12,045) (12,045) 365,006 8,439 2,555 2, ,281 (20,253) (1,847) (22,100) 194, ,499 * 13

14 3. a. 90% b. 90% 10% 4. 49,026,516 50,049,243 32,939 20, , ,031 60,232 13,875 94,903 22,916 95,022 10,412 17,455 47,357 43,318 46,831 85, , ,074 49,547,784 50,498,317 14

15 5. 12,362 14,203 19,323 22,814 1,551 43, ,779 9, ,996 (83,955) (12,045) 235, ,295 53,754 37,986 12,444 33,045 56,763 45, , ,207 33,663,028 34,612,864 (11,986) 2,766 33,651,042 34,615,630 3,095,035 2,863, , ,609 (69,359) (46,935) 91, ,434 3,438,922 3,307,941 1,391,302 1,294,922 3,030 4,258 26,005 25,264 23,951 17,272 81,900 66,975 (a) 483, , , , , ,450 (b) 6,390 4,640 (a) (b) 2,030,000 1,830,000 15

16 7. 188, , % 500,000, , ,871 6,502 8,943 8,918 10, , , ,910 25%25% 444, ,915 13,196 6,705 51,932 (229,328) 510, ,292 3,030,170 3,150,008 25%25% 757, ,502 (4,896) 30,920 13,196 6,705 (a) (94,433) (76,854) (a) (201,942) (211,536) (25,912) (62,303) (38,357) (35,255) 104,839 74,870 (42,257) 5% (12,500) 16.83%14.58% 510, ,292 16

17 8. (a) (b) 1,102,545,000 1,197,932,000 3,641,000 12,404, % 36%5,763,

18 9. 242, ,538 50, ,575 31, , ,370 7, ,044 8,433 (144,691) 384,353 8,433 33, , , , (101,312) 15, ,645 7,861 18

19 , , (a)/(b) 549, ,406 (a) (b) 11. (a) 1,958,591 1,835, ,236 1,961,292 1,942,240 2,391 1,505 (33,073) (15,764) 3,889,201 3,884,480 19

20 11. (b) 3,889,201 3,884,480 3,281 13,608 4,761 11,016 3,897,243 3,909, , ,946 1,500,562 1,191,066 (74,267) (159,826) 1,617,757 1,148,186 20

21 ,389,573 1,018, ,581 82, ,881 20, ,722 26,309 1,617,757 1,148, ,005,836 4,200, , , ,781 30, ,467 7,518 4,644,298 4,991, (a) (b) Danone Asia Pacific Holdings Pte. Ltd.Danone Asia Holdings 150 1,030 Danone Asia Holdings 21

22 UHT

23 Route to Market RTM C BrandZ TM Campaign Asia-Pacific (C-BPI) C-BPI Danone S.A. Danone Danone 9.9%Danone Danone 80% 20% 23

24 Danone Danone Danone Clean in Place CIP C C 170 Danone Arla Foods Arla Garden Arla Foods Arla Foods 24

25 Arla FoodsArla Foods Arla Foods UHT 100% Arla 11 Arla % Danone Asia Baby Nutrition Pte. Ltd.25.0% Danone % 25

26 The WhiteWave Foods CompanyWhiteWave WhiteWaveWhiteWave 51% 49% WhiteWave SAPLIMS (Laboratory Information Management System) 33ISO HACCP 100% Danone 26

27 Standard Operation Procedure SOP 32 AsureQuality AsureQuality 27

28 100% Total Mixed Ration TMR TMR52%100% TMR SPA W-W W-W

29 + RTM Central Business Unit CBU Wei Sales Platform WSPSAP-CRM RTM CBU CBU WSP WSP WSP CBU 29

30 Key account KA KA 1 C C NBA NBA NBANBA 30

31 2 B2C Icon O2O FUN O2O 31

32 zuozuo TFBOYS C Live Music A SAP SAP SAP SAP Enterprise Resource Planning ERPCustomer Relationship Management CRMSAP SAP 32

33 SAPBusiness Intelligence BIPlant Maintenance PM Finance Shared Service Center FSSC BI BIBI BI IPAD PMPM 15 SAP CBU FSSC FSSC IT 33

34 % C %30.8% % %26.4% % 25.1% 4.0% %21.1% %20.0% % %8.3% 4.4% %7.9% 34

35 14.7% %5.3% %5.1% (EBITDA) 1.3% EBITDA 8.6%8.6% EBITDA EBITDA 9.0%8.4% 0.7% % % 16.8%14.6% %14.1% %

36 i) ii)iii) %40.1% %0.7% %0.7%

37 % 86.0% UHT % 55.1% Arla NBA 37

38 % 27.7% Go Go C TFBOYS ZUO Fun C

39 %17.2% 250 BB %5.4% 100%

40 %7.9% Arla - Arla Baby & Me - Arla 40

41 %0.7% Arla Foods ,

42 , C

43 ,683 4, e-hr 43

44 Senior100Junior100MT 100GT , PT 17 1,689 44

45 CBU SAP 45

46 ,447, (i) (ii)

47 ( ( Finn S. Hansen Christian Neu Julian Juul Wolhardt 47

4 50,049,243 43,356,908 (34,615,630) (31,659,663) 15,433,613 11,697,245 4 449,074 288,633 (10,563,695) (8,168,238) (1,941,237) (1,605,791) 5 (713,207)

4 50,049,243 43,356,908 (34,615,630) (31,659,663) 15,433,613 11,697,245 4 449,074 288,633 (10,563,695) (8,168,238) (1,941,237) (1,605,791) 5 (713,207) CHINA MENGNIU DAIRY COMPANY LIMITED * 2319 15.4% 44.1% 25% 51% WhiteWave C 96% * 1 4 50,049,243 43,356,908 (34,615,630) (31,659,663) 15,433,613 11,697,245 4 449,074 288,633 (10,563,695) (8,168,238) (1,941,237)

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