<453A5CD0CBD6A4D7CAB9DC5CA1BEBCAFBACFB2FAC6B7B1A8B1EDBBE3D7DCA1BF5CBCBEB1A85C C8FDBCBEB1A85CC8FDBCBEB1A B0E65C CD0CBD6A4D7CAB9DCD3F1F7E8F7EB3130BAC5B4F3B9FAD5BDC2D4BCAFBACFD7CAB2FAB9DCC0EDBCC6BBAE C4EAB5DA33BCBEB6C

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2 兴 证 资 管 玉 麒 麟 10 号 大 国 战 略 集 合 资 产 管 理 计 划 2015 一 重 要 提 示 本 报 告 依 据 中 国 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 ( 以 下 简 称 基 金 法 ) 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 管 理 办 法 ( 以 下 简 称 管 理 办 法 ) 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 业 务 实 施 细 则 ( 以 下 简 称 实 施 细 则 ) 及 其 他 有 关 规 定 制 作 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 本 集 合 计 划 资 产, 但 不 保 证 本 集 合 计 划 一 定 盈 利, 也 不 保 证 最 低 收 益 管 理 人 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 托 管 人 已 于 2015 年 10 月 16 日 复 核 了 本 报 告 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 本 报 告 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2015 年 7 月 1 日 起 至 2015 年 9 月 30 日 止 本 报 告 书 中 的 内 容 由 管 理 人 负 责 解 释 2

3 二 集 合 计 划 产 品 概 况 产 品 名 称 : 兴 证 资 管 玉 麒 麟 10 号 大 国 战 略 集 合 资 产 管 理 计 划 简 称 : 兴 证 资 管 玉 麒 麟 10 号 大 国 战 略 产 品 类 型 : 集 合 资 产 管 理 计 划 计 划 运 作 方 式 : 通 过 筹 集 委 托 人 资 金 交 由 托 管 人 托 管, 由 集 合 资 产 管 理 计 划 管 理 人 统 一 管 理 和 运 用, 投 资 于 中 国 证 监 会 认 可 的 投 资 品 种, 并 将 投 资 收 益 按 比 例 分 配 给 委 托 人 投 资 目 标 : 主 要 挖 掘 在 经 济 转 型 背 景 下 的 权 益 类 投 资 机 会, 把 握 二 级 市 场 定 增 折 价 事 件 驱 动 投 资 机 会 及 分 级 基 金 折 价 交 易 等 折 价 投 资 机 机 会, 做 到 全 市 场 的 资 产 配 置, 最 大 限 度 地 寻 求 可 控 下 行 风 险 下 的 稳 健 回 报 投 资 范 围 及 比 例 : 本 集 合 计 划 投 资 范 围 包 括 中 国 境 内 依 法 发 行 的, 中 国 证 监 会 允 许 集 合 计 划 投 资 的 金 融 品 种, 包 括 国 内 依 法 发 行 的 股 票 债 券 证 券 投 资 基 金 集 合 资 金 信 托 计 划 基 金 公 司 或 基 金 公 司 子 公 司 一 对 多 特 定 客 户 资 产 管 理 计 划 债 券 逆 回 购 银 行 存 款 股 指 期 货 等 金 融 监 管 部 门 批 准 或 备 案 发 行 的 金 融 产 品 以 及 中 国 证 监 会 认 可 的 其 他 投 资 品 种 本 集 合 计 划 不 参 与 证 券 回 购 融 入 业 务 资 产 配 置 比 例 ( 占 资 产 总 值 的 比 例 ) 本 集 合 计 划 投 资 组 合 在 各 类 资 产 上 的 投 资 比 例, 将 严 格 遵 守 相 关 法 律 法 规 的 规 定 : (1) 权 益 类 资 产 包 括 : 股 票 ( 包 括 一 级 市 场 申 购 二 级 市 场 买 卖 交 易 所 大 宗 交 易 市 场 买 卖 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 股 票 ) 股 票 型 基 金 混 合 型 基 金 等 中 国 证 监 会 允 许 投 资 的 其 他 金 融 工 具, 投 资 比 例 为 0-100% 其 中, 投 资 于 单 一 证 券 投 资 比 例 不 超 过 资 产 净 值 的 20%; 投 资 于 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 股 票 单 一 证 券 投 资 比 例 不 超 过 资 产 净 值 的 5%, 合 计 不 超 过 资 产 净 值 的 20% 集 合 计 划 单 位 净 值 低 于 0.9 元 时, 权 益 类 资 产 投 资 比 例 不 超 过 资 产 净 值 的 60%; 集 合 计 划 单 位 净 值 低 于 低 于 0.85 元 时, 权 益 类 资 产 投 资 比 例 不 超 过 资 产 净 值 的 30% (2) 固 定 收 益 类 资 产 包 括 : 期 限 在 1 年 以 上 的 国 债 金 融 债 央 行 票 据 企 业 债 公 司 债 短 期 融 资 券 资 产 支 持 受 益 凭 证 债 券 型 基 金 可 转 换 债 券 分 离 交 易 可 转 换 债 券 期 限 超 过 7 天 的 债 券 逆 回 购 银 行 定 期 存 款 和 协 议 存 款, 投 资 比 例 为 0-100%; 固 定 收 益 类 资 产 单 一 证 券 投 资 比 例 不 超 过 资 产 净 值 的 20%; 3

4 (3) 现 金 类 资 产 包 括 银 行 活 期 存 款 货 币 市 场 基 金 期 限 在 1 年 内 的 国 债 期 限 在 7 天 内 的 债 券 逆 回 购 等, 投 资 比 例 为 0-100%; (4) 本 集 合 计 划 可 投 资 于 非 结 构 化 的 集 合 资 金 信 托 计 划 基 金 公 司 或 基 金 公 司 子 公 司 一 对 多 特 定 客 户 资 产 管 理 计 划, 投 资 比 例 为 0-100%, 且 单 个 产 品 的 投 资 比 例 按 成 本 计 算 不 超 过 本 集 合 计 划 初 始 规 模 的 20% (5) 股 指 期 货 投 资 : 本 集 合 计 划 在 任 一 交 易 日 日 终, 持 有 股 指 期 货 的 风 险 敞 口 不 得 超 过 计 划 资 产 净 值 的 80%, 并 保 持 不 低 于 交 易 保 证 金 1 倍 的 现 金 及 到 期 日 在 一 年 以 内 的 国 债 ; 股 指 期 货 的 投 资 须 依 从 相 关 法 律 法 规 及 中 国 金 融 期 货 交 易 所 的 相 关 规 定 (6) 在 任 一 交 易 日 日 终, 本 集 合 计 划 持 有 的 权 益 类 证 券 市 值 和 买 入 股 指 期 货 合 约 价 值 总 额 的 合 计 应 不 超 过 计 划 资 产 净 值 的 100%; (7) 在 任 一 交 易 日 日 终, 在 扣 除 股 指 期 货 合 约 占 用 的 交 易 保 证 金 后, 现 金 和 到 期 日 在 1 年 以 内 的 国 债 不 低 于 集 合 资 产 管 理 计 划 资 产 净 值 的 5% 风 险 收 益 特 征 : 本 计 划 风 险 收 益 特 征 为 高, 属 于 积 极 型 证 券 投 资 产 品, 适 合 向 积 极 型 及 高 于 积 极 型 的 投 资 者 推 广 合 同 生 效 日 成 立 日 期 :2015 年 6 月 24 日 成 立 规 模 :134,556, 存 续 期 : 不 设 固 定 存 续 期 限 管 理 人 : 兴 证 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 上 海 市 分 行 4

5 三 主 要 财 务 指 标 和 集 合 计 划 净 值 表 现 ( 一 ) 主 要 财 务 指 标 : 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 2015 年 7 月 1 日 年 9 月 30 日 1 本 期 利 润 -4,135, 本 期 利 润 扣 减 本 期 公 允 价 值 变 动 损 益 后 的 净 额 -4,086, 加 权 平 均 计 划 份 额 本 期 利 润 期 末 集 合 计 划 资 产 净 值 129,691, 期 末 单 位 集 合 计 划 资 产 净 值 期 末 累 计 单 位 集 合 计 划 资 产 净 值 注 : 加 权 平 均 单 位 集 合 计 划 本 期 利 润, 计 算 公 式 如 下 : n 加 权 平 均 单 位 集 合 计 划 本 期 利 润 =P/[S0+ (ΔSi*(n-i)/n)] i=1 其 中 :P 为 本 期 利 润,S0 为 期 初 集 合 计 划 单 位 总 份 额,n 为 报 告 期 内 所 含 的 交 易 天 数,i 为 报 告 期 内 的 第 i 个 交 易 日,ΔSi=i 交 易 日 集 合 计 划 单 位 总 份 额 -(i-1) 交 易 日 集 合 计 划 单 位 总 份 额 所 述 集 合 计 划 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 交 易 集 合 计 划 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 5

6 ( 二 ) 集 合 计 划 净 值 表 现 兴 证 资 管 玉 麒 麟 10 号 大 国 战 略 集 合 资 产 管 理 计 划 2015 累 计 净 值 增 长 率 走 势 图 截 止 2015 年 9 月 30 日, 本 计 划 单 位 净 值 为 0.964, 累 计 单 位 净 值 为 年 7 月 1 日 至 2015 年 9 月 30 日, 本 计 划 净 值 涨 幅 为 -3.12% 四 集 合 计 划 管 理 人 报 告 ( 一 ) 投 资 经 理 简 介 张 岩 松 : 清 华 工 科 硕 士, 历 任 兴 业 证 券 证 券 投 资 部 研 究 员, 兴 业 证 券 资 产 管 理 分 公 司 研 究 员 投 资 经 理 兴 证 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 投 资 经 理 长 期 从 事 周 期 类 行 业 研 究, 对 于 周 期 类 行 业 的 宏 观 属 性 与 投 资 时 机 把 握 具 有 独 到 见 解, 擅 于 把 握 大 波 段 ; 投 资 风 格 稳 健, 追 求 投 资 的 安 全 性 与 复 合 收 益, 将 清 华 工 科 的 严 谨 作 风 成 功 运 用 到 证 券 投 资 领 域 ( 二 ) 2015 年 第 三 季 度 投 资 经 理 报 告 年 第 三 季 度 行 情 回 顾 及 运 作 分 析 3 季 度 市 场 经 历 相 当 大 幅 度 的 下 跌,9 月 份 弱 势 企 稳 上 证 指 数 从 4214 跌 至 3053 点, 跌 幅 28.6%, 近 10 年 来 仅 次 于 2008 年 1 季 度 跌 幅 而 创 业 板 指 数 二 季 度 一 度 冲 高 至 4038 点, 三 季 度 从 2842 点 跌 至 2083 点, 跌 幅 27% 而 从 最 高 点 下 来, 指 数 近 腰 斩, 个 股 跌 幅 超 过 60% 的 有 相 当 数 量 其 中, 经 理 了 6 月 底 ~7 月 份,8 月 中 下 旬 两 波 较 大 杀 跌, 前 一 波 由 于 融 资 盘 集 中 去 杠 杆 6

7 及 爆 仓, 后 一 波 由 于 人 民 币 突 然 贬 值 带 来 对 中 国 基 本 面 的 恐 慌 而 产 生 外 资 外 逃 及 其 他 资 金 抛 售, 期 间 出 现 了 多 次 千 股 跌 停 的 情 况, 市 场 濒 于 瘫 痪, 而 证 金 公 司 等 积 极 救 市, 稳 定 了 市 场, 但 无 人 护 盘 的 中 小 股 票 跌 幅 惨 重 同 期 香 港 市 场 也 经 历 了 严 重 杀 跌 暴 跌 原 因, 是 前 期 股 票 涨 幅 过 大, 杠 杆 率 过 高, 而 没 有 基 本 面 支 撑, 造 成 了 部 分 泡 沫 ; 同 时 3 季 度 以 来, 经 济 加 速 下 滑, 造 成 了 市 场 对 基 本 面 失 速 的 担 心 三 季 度 以 来, 央 行 连 续 降 准 降 息, 保 增 长 意 图 较 为 明 显 本 季 度 产 品 没 有 利 用 股 指 期 货 进 行 做 空 对 冲 年 第 四 季 度 展 望 与 投 资 策 略 在 猪 肉 价 格 停 止 上 涨 后, 我 们 认 为 未 来 通 胀 的 压 力 不 大, 宽 松 的 货 币 政 策 能 够 延 续, 市 场 间 的 资 金 面 较 为 充 裕 但 经 历 大 幅 杀 跌, 市 场 人 气 恢 复 需 要 时 间, 投 资 者 变 得 更 加 理 性, 过 往 半 年 的 疯 狂 难 以 延 续 主 要 是 我 们 展 望 经 济 4 季 度 即 使 低 位 企 稳, 未 来 依 然 面 临 着 这 一 轮 经 济 转 型 中 最 严 峻 的 传 统 产 业 出 清 时 刻, 未 来 经 济 正 常 情 况 下 将 低 位 维 持, 而 微 观 调 研, 企 业 的 经 营 情 况 普 遍 较 为 困 难 这 种 情 况 下, 基 本 面 不 支 持 大 级 别 的 行 情 在 宽 资 金 弱 基 本 面 的 情 况 下, 我 们 的 投 资 策 略 是 自 下 而 上 选 择 个 股, 尤 其 是 基 本 面 向 好 或 者 稳 定 的 板 块 及 竞 争 力 突 出 的 个 股, 我 们 目 前 投 资 希 望 集 中 于 消 费 成 长 公 用 事 业 等 股 票, 但 是 即 使 在 大 幅 杀 跌 后, 个 股 估 值 依 然 只 是 到 达 了 基 本 合 理 的 水 平 因 此 后 续 选 择 个 股 难 度 更 大, 而 寻 找 结 构 性 行 情 防 范 高 估 值 风 险 是 4 季 度 的 主 要 任 务 五 集 合 计 划 风 险 控 制 报 告 本 报 告 期 内, 集 合 计 划 管 理 人 严 格 遵 守 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 基 金 法 管 理 办 法 实 施 细 则 及 其 他 法 律 法 规 的 规 定, 始 终 按 照 本 集 合 计 划 资 产 管 理 合 同 和 本 集 合 计 划 说 明 书 的 要 求 管 理 和 运 用 本 集 合 计 划 资 产 2015 年 第 三 季 度, 集 合 计 划 管 理 人 针 对 本 集 合 计 划 的 运 作 特 点, 通 过 每 日 的 风 险 监 控 工 作, 及 时 发 现 运 作 过 程 中 可 能 出 现 的 风 险 状 况, 并 提 醒 投 资 主 办 人 采 取 相 应 的 风 险 规 避 措 施, 确 保 了 本 集 合 计 划 合 法 合 规 正 常 平 稳 运 行 经 过 审 慎 核 查, 截 至 2015 年 9 月 30 日, 本 集 合 计 划 的 投 资 决 策 投 资 交 易 程 序 投 资 权 限 管 理 等 各 方 面 均 符 合 有 关 规 定 要 求 ; 交 易 行 为 合 法 合 规, 未 出 现 异 常 交 易 操 纵 市 场 的 现 象 ; 未 发 现 内 幕 交 易 的 情 况 ; 本 集 合 计 划 持 有 的 证 券 符 合 规 定 的 比 例 要 求 ; 相 关 的 信 息 披 露 和 财 务 数 据 皆 真 实 完 整 准 确 及 时 集 合 计 划 管 理 人 通 过 动 态 评 估 集 合 计 划 运 作 过 程 中 面 临 的 市 场 风 险 信 用 风 险 和 流 动 性 风 险, 确 保 本 集 合 计 划 运 作 风 险 水 平 与 其 投 资 目 标 相 一 致 我 们 认 为, 报 告 期 内 集 合 计 划 管 理 人 本 着 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则, 在 控 制 风 险 的 基 础 上 为 集 合 计 划 持 有 人 谋 求 最 大 利 益, 运 作 合 法 合 规, 不 存 在 损 害 集 合 计 划 持 有 人 利 益 的 行 为 7

8 六 集 合 计 划 财 务 报 告 ( 一 ) 集 合 计 划 会 计 报 表 1 集 合 计 划 资 产 负 债 表 期 间 :2015 年 7 月 1 日 年 9 月 30 日 单 位 : 人 民 币 元 资 产 期 末 季 初 负 债 和 所 有 者 权 益 期 末 季 初 余 额 余 额 余 额 余 额 资 产 : 负 债 : 银 行 存 款 44,772, ,514, 短 期 借 款 交 易 性 金 融 负 结 算 备 付 金 306, 债 存 出 保 证 金 48, 衍 生 金 融 负 债 交 易 性 金 融 资 产 卖 出 回 购 金 融 35,390, ,103, 资 产 款 应 付 证 券 清 算 其 中 : 股 票 投 资 35,390, ,103, 款 资 债 券 投 资 产 支 持 证 券 投 资 基 金 投 资 - 6,769, 应 付 赎 回 款 应 付 赎 回 费 - 应 付 管 理 人 报 - 酬 544, , 衍 生 金 融 资 产 应 付 托 管 费 50, , 买 入 返 售 金 融 资 产 应 付 销 售 服 务 50,002, 费 应 收 证 券 清 算 款 - 1,969, 应 付 交 易 费 用 253, , 应 收 利 息 28, , 应 付 税 费 应 收 股 利 应 付 利 息 应 收 申 购 款 应 付 利 润 其 他 资 产 其 他 负 债 10, 负 债 合 计 858, ,849, 所 有 者 权 益 : 实 收 基 金 134,556, ,556, 未 分 配 利 润 -4,865, , 所 有 者 权 益 合 计 129,691, ,826,

9 负 债 与 持 有 人 资 产 合 计 : 130,549, ,675, 权 益 总 计 : 130,549, ,675, 集 合 计 划 经 营 业 绩 表 期 间 :2015 年 7 月 1 日 年 9 月 30 日 单 位 : 人 民 币 元 项 目 本 期 金 额 本 年 累 计 数 一 收 入 -3,158, ,799, 利 息 收 入 168, , 其 中 : 存 款 利 息 收 入 155, , 债 券 利 息 收 入 资 产 支 持 证 券 利 息 收 入 买 入 返 售 金 融 资 产 收 入 13, , 投 资 收 益 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) -3,279, ,009, 其 中 : 股 票 投 资 收 益 -3,564, ,294, 债 券 投 资 收 益 资 产 支 持 证 券 投 资 收 益 基 金 投 资 收 益 权 证 投 资 收 益 衍 生 工 具 收 益 股 利 收 益 285, , 公 允 价 值 变 动 损 益 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) -48, , 其 他 收 入 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) 二 费 用 976, ,065, 管 理 人 报 酬 505, , 托 管 费 50, , 销 售 服 务 费 4 交 易 费 用 410, , 利 息 支 出 其 中 : 卖 出 回 购 金 融 资 产 支 出 6 其 他 费 用 9, , 三 利 润 总 额 -4,135, ,865,

10 ( 二 ) 集 合 计 划 投 资 组 合 报 告 1 资 产 组 合 情 况 日 期 :2015 年 9 月 30 日 单 位 : 人 民 币 项 目 期 末 市 值 ( 元 ) 占 总 资 产 比 例 (%) 银 行 存 款 及 备 付 金 45,079, 股 票 投 资 35,390, 债 券 投 资 资 产 支 持 证 券 投 资 基 金 投 资 买 入 返 售 金 融 资 产 50,002, 其 他 资 产 76, 资 产 合 计 130,549, 报 告 期 末 按 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 证 券 明 细 证 券 代 码 证 券 名 称 库 存 数 量 证 券 市 值 市 值 占 净 值 (%) 川 投 能 源 731, ,561, 华 仪 电 气 542, ,972, 中 冠 A 205, ,137, 皖 能 电 力 400, ,920, 双 汇 发 展 200, ,522, 林 洋 电 子 112, ,233, 新 洋 丰 100, ,238, 森 马 服 饰 124, ,251, 长 信 科 技 123, ,023, 峨 眉 山 A 50, , 投 资 组 合 报 告 附 注 (1) 本 集 合 计 划 本 期 投 资 的 前 十 名 证 券 中, 无 报 告 期 内 发 行 主 体 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 证 监 会 证 券 交 易 所 公 开 谴 责 处 罚 的 证 券 (2) 本 集 合 计 划 投 资 的 前 十 名 证 券 中, 没 有 投 资 于 超 出 集 合 资 产 管 理 计 划 合 同 规 定 范 围 之 外 的 投 资 品 种 七 集 合 计 划 份 额 变 动 情 况 期 初 总 份 额 ( 份 ) 期 间 参 与 份 额 ( 份 ) 期 间 退 出 份 额 ( 份 ) 期 末 总 份 额 ( 份 ) 134,556, ,556,

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