兴 业 证 券 玉 麒 麟 价 值 成 长 集 合 资 产 管 理 计 划 2015 年 第 4 一 重 要 提 示 本 报 告 依 据 中 国 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 ( 以 下 简 称 基 金 法 ) 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 管 理 办 法 ( 以

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2 兴 业 证 券 玉 麒 麟 价 值 成 长 集 合 资 产 管 理 计 划 2015 年 第 4 一 重 要 提 示 本 报 告 依 据 中 国 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 ( 以 下 简 称 基 金 法 ) 证 券 公 司 客 户 资 产 管 理 业 务 管 理 办 法 ( 以 下 简 称 管 理 办 法 ) 证 券 公 司 集 合 资 产 管 理 业 务 实 施 细 则 ( 以 下 简 称 实 施 细 则 ) 及 其 他 有 关 规 定 制 作 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 本 集 合 计 划 资 产, 但 不 保 证 本 集 合 计 划 一 定 盈 利, 也 不 保 证 最 低 收 益 管 理 人 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 托 管 人 已 于 2016 年 1 月 20 日 复 核 了 本 报 告 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 本 报 告 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2015 年 10 月 1 日 起 至 2015 年 12 月 31 日 止 本 报 告 书 中 的 内 容 由 管 理 人 负 责 解 释 2

3 二 集 合 计 划 产 品 概 况 产 品 名 称 : 兴 业 证 券 玉 麒 麟 价 值 成 长 集 合 资 产 管 理 计 划 简 称 : 兴 业 证 券 玉 麒 麟 价 值 成 长 产 品 类 型 : 集 合 资 产 管 理 计 划 计 划 运 作 方 式 : 通 过 筹 集 委 托 人 资 金 交 由 托 管 人 托 管, 由 集 合 资 产 管 理 计 划 管 理 人 统 一 管 理 和 运 用, 投 资 于 中 国 证 监 会 认 可 的 投 资 品 种, 并 将 投 资 收 益 按 比 例 分 配 给 委 托 人 投 资 目 标 : 本 集 合 计 划 主 要 投 资 于 A 股 市 场, 通 过 精 选 价 值 成 长 风 格 突 出 的 股 票 进 行 投 资, 谋 求 集 合 计 划 资 产 的 长 期 稳 健 增 值 投 资 范 围 及 比 例 : 国 内 依 法 公 开 发 行 上 市 的 股 票 国 债 金 融 债 公 司 债 企 业 债 可 转 换 债 券 可 分 离 债 证 券 投 资 基 金 央 行 票 据 短 期 融 资 券 债 券 逆 回 购 资 产 支 持 收 益 凭 证 权 证 以 及 中 国 证 监 会 认 可 的 其 他 投 资 品 种 本 集 合 计 划 投 资 组 合 在 各 类 资 产 上 的 投 资 比 例, 将 严 格 遵 守 相 关 法 律 法 规 的 规 定 : (1) 权 益 类 资 产 股 票 股 票 型 基 金 混 合 型 基 金 ( 包 括 ETF LOF 基 金 ) 权 证 等, 投 资 比 例 为 :0-95%, 其 中, 权 证 不 超 过 3%; (2) 固 定 收 益 类 资 产 国 债 金 融 债 央 行 票 据 企 业 债 公 司 债 短 期 融 资 券 资 产 支 持 收 益 凭 证 债 券 型 基 金 可 转 换 债 券 分 离 交 易 可 转 换 债 券 期 限 超 过 7 天 的 债 券 逆 回 购 银 行 定 期 存 款 和 协 议 存 款 等, 投 资 比 例 为 :0-60%; (3) 现 金 类 资 产 银 行 活 期 存 款 货 币 市 场 基 金 期 限 在 1 年 内 的 国 债 期 限 在 7 天 内 的 债 券 逆 回 购 等, 投 资 比 例 为 :5%-100%; 其 中 开 放 期 内 现 金 类 资 产 比 例 不 低 于 10% 比 较 基 准 : 本 集 合 计 划 业 绩 比 较 基 准 = 沪 深 300 指 数 收 益 率 75%+ 上 证 国 债 指 数 收 益 率 25% 风 险 收 益 特 征 : 本 集 合 计 划 属 于 较 高 风 险 等 级 的 客 户 资 产 管 理 产 品 合 同 生 效 日 成 立 日 期 :2012 年 5 月 16 日 成 立 规 模 :197,895,

4 存 续 期 : 本 集 合 计 划 存 续 期 限 为 10 年, 可 展 期 管 理 人 : 兴 证 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 兴 业 证 券 玉 麒 麟 价 值 成 长 集 合 资 产 管 理 计 划 2015 年 第 4 4

5 三 主 要 财 务 指 标 和 集 合 计 划 净 值 表 现 ( 一 ) 主 要 财 务 指 标 : 单 位 : 人 民 币 元 主 要 财 务 指 标 2015 年 10 月 1 日 年 12 月 31 日 1 本 期 利 润 4,838, 本 期 利 润 扣 减 本 期 公 允 价 值 变 动 损 益 后 的 净 额 1,717, 加 权 平 均 计 划 份 额 本 期 利 润 期 末 集 合 计 划 资 产 净 值 32,640, 期 末 单 位 集 合 计 划 资 产 净 值 期 末 累 计 单 位 集 合 计 划 资 产 净 值 注 : 加 权 平 均 单 位 集 合 计 划 本 期 利 润, 计 算 公 式 如 下 : n 加 权 平 均 单 位 集 合 计 划 本 期 利 润 =P/[S0+ (ΔSi*(n-i)/n)] i=1 其 中 :P 为 本 期 利 润,S0 为 期 初 集 合 计 划 单 位 总 份 额,n 为 报 告 期 内 所 含 的 交 易 天 数,i 为 报 告 期 内 的 第 i 个 交 易 日,ΔSi=i 交 易 日 集 合 计 划 单 位 总 份 额 -(i-1) 交 易 日 集 合 计 划 单 位 总 份 额 所 述 集 合 计 划 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 交 易 集 合 计 划 的 各 项 费 用, 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 5

6 ( 二 ) 集 合 计 划 净 值 表 现 兴 业 证 券 玉 麒 麟 价 值 成 长 集 合 资 产 管 理 计 划 2015 年 第 4 截 止 到 2015 年 12 月 31 日, 本 计 划 单 位 净 值 为 2.258, 本 计 划 累 计 单 位 净 值 为 年 10 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日, 本 计 划 净 值 涨 幅 为 17.42% 而 本 计 划 的 业 绩 比 较 基 准 沪 深 300 指 数 收 益 率 75%+ 上 证 国 债 指 数 收 益 率 25% 涨 幅 为 12.85% 6

7 四 集 合 计 划 管 理 人 报 告 ( 一 ) 投 资 主 办 简 介 张 岩 松 : 清 华 工 科 硕 士, 历 任 兴 业 证 券 证 券 投 资 部 研 究 员, 兴 业 证 券 资 产 管 理 分 公 司 研 究 员 投 资 主 办 兴 证 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 投 资 主 办 长 期 从 事 周 期 类 行 业 研 究, 对 于 周 期 类 行 业 的 宏 观 属 性 与 投 资 时 机 把 握 具 有 独 到 见 解, 擅 于 把 握 大 波 段 ; 投 资 风 格 稳 健, 追 求 投 资 的 安 全 性 与 复 合 收 益, 将 清 华 工 科 的 严 谨 作 风 成 功 运 用 到 证 券 投 资 领 域 ( 二 ) 2015 年 第 四 季 度 投 资 主 办 报 告 年 第 四 季 度 行 情 回 顾 及 运 作 分 析 2015 年 股 灾 及 8 月 份 下 跌 后, 市 场 出 现 温 和 反 弹 走 势, 上 证 从 股 灾 最 低 点 反 弹 至 年 度 收 盘 的 点, 创 业 板 从 1780 点 反 弹 至 2714 点, 其 中 9 月 份 市 场 谨 慎 情 绪 弥 漫, 指 数 有 所 反 弹 但 情 绪 不 高 10 月 份 至 11 月 上 旬 开 始 走 暖, 指 数 在 此 阶 段 涨 幅 最 大,11 月 份 中 旬 后 指 数 高 位 震 荡, 但 个 股 机 会 较 多, 主 题 投 资 收 益 率 较 高 同 期 海 外 市 场 如 恒 生 指 数 走 势 弱 于 A 股, 主 要 是 受 美 联 储 加 息 导 致 新 兴 市 场 资 金 流 出 影 响 实 体 经 济 方 面 继 续 低 迷,12 月 官 方 制 造 业 PMI 49.7, 仍 然 处 于 50 的 扩 张 收 缩 分 割 线 以 下 汇 率 在 8 月 份 大 幅 贬 值 后,12 月 份 继 续 小 幅 贬 值 我 们 产 品 在 4 季 度 保 持 了 较 为 平 稳 的 仓 位 设 置, 通 过 仓 位 调 整 保 持 与 市 场 同 步 年 第 一 季 度 展 望 与 投 资 策 略 2016 年 上 半 年 经 济 下 行 压 力 依 然 较 大, 房 地 产 去 库 存, 传 统 行 业 去 过 剩 产 能 将 进 入 深 水 区 ; 美 国 进 入 加 息 周 期 叠 加 人 民 币 贬 值 压 力, 使 得 国 内 的 货 币 政 策 有 所 顾 忌 但 2015 年 降 准 降 息 效 果 将 逐 步 显 现, 基 建 将 继 续 逆 周 期 发 力, 托 底 经 济 总 体 基 本 面 将 趋 于 平 淡, 内 生 增 长 乏 力 而 如 影 视 新 能 源 车 猪 周 期 等 已 经 在 2015 年 下 半 年 有 所 反 映 从 资 金 面 来 看, 尽 管 有 所 扰 动, 我 们 认 为 宽 松 的 基 调 不 变,2016 年 将 继 续 有 较 大 幅 度 降 准 和 适 度 降 息 但 不 同 于 2015 年, 我 们 认 为 市 场 的 增 量 资 金 将 少 于 2015 年 由 于 2015 年 下 半 年 市 场 已 经 走 出 了 以 小 股 票 为 龙 头 的 反 弹 行 情,2016 年 1 季 度 将 处 于 相 对 高 位 的 阶 段 我 们 认 为 小 股 票 代 表 的 新 兴 和 成 长 仍 将 是 经 济 企 稳 前 的 主 流, 但 是 由 于 2015 年 已 经 反 应, 目 前 估 值 水 平 普 遍 偏 高, 需 要 寻 找 结 构 性 机 会 而 蓝 筹 股 和 权 重 股 我 们 认 为 估 值 合 理 或 偏 低, 较 为 安 全, 但 因 为 预 期 不 明 或 传 统 行 业 周 期 下 行, 短 期 缺 乏 催 化 剂, 一 般 大 股 票 的 行 情 也 需 要 增 量 资 金 推 动 所 以, 我 们 认 为 市 场 进 入 震 荡 区 间, 无 论 是 小 股 票 还 是 大 股 票 都 处 于 基 本 均 衡 位 置 此 时, 我 们 的 操 作 策 略 将 是 自 下 而 上 寻 找 个 股 机 会, 我 们 将 重 点 关 注 蓝 筹, 因 为 蓝 筹 普 遍 估 值 合 理, 安 全 性 高 ; 而 小 股 票 如 果 有 估 值 合 理 品 种, 我 们 也 将 配 置 我 们 将 本 着 阵 地 战 的 思 维, 做 好 持 仓 品 种 的 基 本 面 跟 踪, 稳 扎 稳 打, 利 用 高 抛 低 吸 的 机 会 积 累 收 益 7

8 五 集 合 计 划 风 险 控 制 报 告 本 报 告 期 内, 集 合 计 划 管 理 人 严 格 遵 守 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 基 金 法 管 理 办 法 实 施 细 则 及 其 他 法 律 法 规 的 规 定, 始 终 按 照 本 集 合 计 划 资 产 管 理 合 同 和 本 集 合 计 划 说 明 书 的 要 求 管 理 和 运 用 本 集 合 计 划 资 产 2015 年 第 四 季 度, 集 合 计 划 管 理 人 针 对 本 集 合 计 划 的 运 作 特 点, 通 过 每 日 的 风 险 监 控 工 作, 及 时 发 现 运 作 过 程 中 可 能 出 现 的 风 险 状 况, 并 提 醒 投 资 主 办 人 采 取 相 应 的 风 险 规 避 措 施, 确 保 了 本 集 合 计 划 合 法 合 规 正 常 平 稳 运 行 经 过 审 慎 核 查, 截 至 2015 年 12 月 31 日, 本 集 合 计 划 的 投 资 决 策 投 资 交 易 程 序 投 资 权 限 管 理 等 各 方 面 均 符 合 有 关 规 定 要 求 ; 交 易 行 为 合 法 合 规, 未 出 现 异 常 交 易 操 纵 市 场 的 现 象 ; 未 发 现 内 幕 交 易 的 情 况 ; 本 集 合 计 划 持 有 的 证 券 符 合 规 定 的 比 例 要 求 ; 相 关 的 信 息 披 露 和 财 务 数 据 皆 真 实 完 整 准 确 及 时 集 合 计 划 管 理 人 通 过 动 态 评 估 集 合 计 划 运 作 过 程 中 面 临 的 市 场 风 险 信 用 风 险 和 流 动 性 风 险, 确 保 本 集 合 计 划 运 作 风 险 水 平 与 其 投 资 目 标 相 一 致 我 们 认 为, 报 告 期 内 集 合 计 划 管 理 人 本 着 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则, 在 控 制 风 险 的 基 础 上 为 集 合 计 划 持 有 人 谋 求 最 大 利 益, 运 作 合 法 合 规, 不 存 在 损 害 集 合 计 划 持 有 人 利 益 的 行 为 8

9 六 集 合 计 划 财 务 报 告 ( 一 ) 集 合 计 划 会 计 报 表 1 集 合 计 划 资 产 负 债 表 期 间 :2015 年 10 月 1 日 年 12 月 31 日 单 位 : 人 民 币 元 资 产 期 末 季 初 负 债 和 所 有 者 权 益 期 末 季 初 余 额 余 额 余 额 余 额 资 产 : 负 债 : 银 行 存 款 14,490, ,414, 短 期 借 款 交 易 性 金 融 负 结 算 备 付 金 43, , 债 存 出 保 证 金 24, , 衍 生 金 融 负 债 交 易 性 金 融 资 产 卖 出 回 购 金 融 18,234, ,384, 资 产 款 应 付 证 券 清 算 其 中 : 股 票 投 资 18,139, ,308, 款 资 债 券 投 资 产 支 持 证 券 投 资 基 金 投 资 94, , 应 付 赎 回 款 应 付 赎 回 费 应 付 管 理 人 报 76, 酬 27, , 衍 生 金 融 资 产 应 付 托 管 费 5, , 买 入 返 售 金 融 资 产 应 付 销 售 服 务 费 应 收 证 券 清 算 款 156, 应 付 交 易 费 用 32, , 应 收 利 息 3, , 应 付 税 费 应 收 股 利 应 付 利 息 应 收 申 购 款 应 付 利 润 其 他 资 产 其 他 负 债 30, , 负 债 合 计 311, , 所 有 者 权 益 : 实 收 基 金 14,453, ,453, 未 分 配 利 润 18,186, ,347, 所 有 者 权 益 合 计 32,640, ,801,

10 负 债 与 持 有 人 资 产 合 计 : 32,951, ,904, 权 益 总 计 : 32,951, ,904, 集 合 计 划 经 营 业 绩 表 期 间 :2015 年 10 月 1 日 年 12 月 31 日 单 位 : 人 民 币 元 项 目 本 期 金 额 本 年 累 计 数 一 收 入 4,998, ,727, 利 息 收 入 27, , 其 中 : 存 款 利 息 收 入 27, , 收 入 收 入 债 券 利 息 收 入 资 产 支 持 证 券 利 息 买 入 返 售 金 融 资 产 2 投 资 收 益 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) 1,850, ,808, 其 中 : 股 票 投 资 收 益 1,812, ,468, 收 益 债 券 投 资 收 益 资 产 支 持 证 券 投 资 基 金 投 资 收 益 权 证 投 资 收 益 衍 生 工 具 收 益 股 利 收 益 38, , 公 允 价 值 变 动 损 益 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) 4 其 他 收 入 ( 损 失 以 "-" 填 列 ) 3,121, ,170, , 二 费 用 160, ,095, 管 理 人 报 酬 78, , 托 管 费 15, , 销 售 服 务 费 4 交 易 费 用 54, , 利 息 支 出 其 中 : 卖 出 回 购 金 融 资 产 支 出 6 其 他 费 用 11, , 三 利 润 总 额 4,838, ,632,

11 ( 二 ) 集 合 计 划 投 资 组 合 报 告 1 资 产 组 合 情 况 日 期 :2015 年 12 月 31 日 单 位 : 人 民 币 项 目 期 末 市 值 ( 元 ) 占 总 资 产 比 例 (%) 银 行 存 款 及 备 付 金 14,533, 股 票 投 资 18,139, 债 券 投 资 资 产 支 持 证 券 投 资 基 金 投 资 94, 买 入 返 售 金 融 资 产 其 他 资 产 184, 资 产 合 计 32,951, 报 告 期 末 按 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 证 券 明 细 证 券 代 码 证 券 名 称 库 存 数 量 证 券 市 值 市 值 占 净 值 (%) 森 马 服 饰 140, ,736, 神 州 长 城 33, ,655, 华 仪 电 气 105, ,629, 长 江 电 力 88, ,196, 骆 驼 股 份 50, ,109, 正 泰 电 器 41, ,078, 中 工 国 际 39, ,003, 双 汇 发 展 47, , 华 域 汽 车 57, , 五 粮 液 35, , 投 资 组 合 报 告 附 注 1) 本 集 合 计 划 本 期 投 资 的 前 十 名 证 券 中, 无 报 告 期 内 发 行 主 体 被 监 管 部 门 立 案 调 查 的, 或 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 证 监 会 证 券 交 易 所 公 开 谴 责 处 罚 的 证 券 2) 本 集 合 计 划 投 资 的 前 十 名 证 券 中, 没 有 投 资 于 超 出 集 合 资 产 管 理 计 划 合 同 规 定 范 围 之 外 的 证 券 七 集 合 计 划 份 额 变 动 情 况 期 初 总 份 额 ( 份 ) 期 间 参 与 份 额 ( 份 ) 期 间 退 出 份 额 ( 份 ) 期 末 总 份 额 ( 份 ) 14,453, ,453,

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