新型显示产业一周观察 华夏幸福产业研究院 第 39 期 2018 年 12 月 10 日 一周观察简评 : 本周显示市场热闹非凡, 既有京东方 惠科等重大面板项目开工建设, 又有 JOLED 三星等印刷 OLED 产品新进展 但最引人注目还是 TCL 的一纸公告, 宣布将剥离终端业务, 出售与半导体

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1 新型显示产业一周观察 华夏幸福产业研究院 第 39 期 2018 年 12 月 10 日 一周观察简评 : 本周显示市场热闹非凡, 既有京东方 惠科等重大面板项目开工建设, 又有 JOLED 三星等印刷 OLED 产品新进展 但最引人注目还是 TCL 的一纸公告, 宣布将剥离终端业务, 出售与半导体显示产业无关的资产, 标志着历经多年的面板大户华星光电登录资本市场即将完成 此次剥离前,TCL 主业不够清晰, 相关的业务之间差异较大 华星光电未来四年产能将增加 150%, 如果成为核心业务, 将通过上市公司平台提高融资能力, 公司可以寻找相关的并购和整合机会 TCL 半导体显示业务和终端业务将分开发展, 将可以提高各自发展的效率 此次留下的产业链金融, 将提高资金效率, 可以通过对外投资, 平衡半导体显示业务的周期性 政策速递 1. 致力打造 夜泉城, 济南城市照明总体规划获批 济南市规划局发布的 济南城市照明总体规划( 年 ) 获市政府正式批复 根据 规划, 济南城市照明的范围是 : 济南市市域范围, 面积 7998 平方公里 其中, 中心城区 新旧动能转换先行区 空港和章丘区为规划重点区域 规划对象是在城市规划区内城市道路 隧道 广场 公园 公共绿地 名胜古迹以及其他建 ( 构 ) 筑物的功能照明和景观照明 规划的年限为 年 其中, 近期 年, 远期 年 行业动态 1. 大尺寸液晶面板价格再现下滑,2019 年全球产能仍供过于求 延续一年多跌势的大尺寸液晶面板价格在今年三季度出现止跌回暖迹象, 出货量也创出年内新高 集邦咨询最新数据显示,11 月, 全球 32 英寸 43 英寸以及 55 英寸 TV 液晶面板价格再次出现不同程度下滑 对于接下来的价格走势, 大尺寸面板价格下行压力仍然很大, 面板厂商获利将面临严峻挑战 同时数据显示,2019 年全球液晶电视面板预计供需比为 7.2%, 仍然显示供过于求 点评 : 在供过于求形势下, 面板厂商积极调整产品结构 京东方等面板厂商 1

2 减少 32 英寸等中小尺寸面板产量, 同时增加 55 英寸及以上超大尺寸面板的产量 此外, 三星 LG 显示等韩国面板厂商积极推动面板产能改造, 规划将部分液晶产线改造升级为 OLED 产线, 但短期来看, 这种调整仍然难以减少液晶面板产能, 全球液晶面板的产能依然维持增长态势 2. 日本推出首个 8K 卫星电视广播频道 日本电视网开始通过卫星公开播放 4K 和 8K 频道, 使得 NHK 成为目前唯一以 8.2 声道 8K 分辨率播放电视节目的电视台, 其播出的第一部电影是 2001 年的 太空漫游, 据悉华纳兄弟专门为此重新扫描了这部电影的原始 70 毫米底片 受限于成本 内容等因素,8K 电视或许还需要很长时间才能普及 项目投资 1. 联创电子拟 10.2 亿元投建新一代触控显示项目 该项目总投资 10.2 亿元 其中, 固定资产投资 8.2 亿元 ( 含厂房 土地等基础设施 ), 铺底流动资金 2 亿元 在重庆两江新区水土高新产业园, 新购土地约 181 亩, 逐步形成年产 3000 万片新一代触控显示一体化产品的生产能力 本项目产品广泛应用于高档智能手机 平板电脑 智能穿戴 头戴式显示器等便携式消费类电子产品领域 2. 出光兴产将在中国成都兴建 OLED 材料工厂 全球 OLED 材料大厂出光兴产发布新闻稿宣布, 为了给中国客户提供更稳定的材料供应, 公司决定在中国兴建一座 OLED 材料制造工厂 该座新厂预计 2018 年 12 月动工,2019 年 11 月竣工, 设备年产能为 12 吨 此次新建据点所在地为四川成都, 将成为出光兴产的第三制造据点, 并计划于 2020 年第 1 季度正式开始商业生产, 设备年产能为 12 吨 3. 利通电子拟 IPO, 募资建设液晶电视模组等 6 大项目 12 月 3 日, 江苏利通电子股份有限公司披露首次公开发行股票招股意向书 公开发行股票不超过 2,500 万股, 募集资金将用于以下项目建设 : 大屏幕液晶电视结构模组生产线智能化改造项目, 年产 50 万套超大屏幕液晶电视结构模组的生产线项目, 年产 300 万套大屏幕液晶电视不锈钢外观件扩建项目, 年产 500 万套液晶显示结构模组生产项目, 年产 60 套大屏幕液晶电视结构模组通用模具生产线项目 2019 年全球 TV 市场预测 : 规模稳定, 细分领域可见机会 根据群智咨询调查数据, 在 世界杯 促销拉动下,2018 年上半年全球 TV 市场出货量同比增长了 8.1%; 下半年增幅回落,Q3 出货同比增长了 3.8%; 随 2

3 着全球经济形势波动加大, 中国市场 双十一 销售量历年来首次下降, 预计四季度全球出货同比下降 0.6%, 全年累计出货量为 亿台, 同比增长 4.3% 群智咨询预测,2019 年全球 TV 市场规模维持稳定, 大尺寸以及细分市场和产品领域可见机会 a) 2019 年全球出货总规模微幅下降, 面积大幅增长 2018 年 世界杯 备货拉动了出货同比增长 4.3%, 产品大尺寸化又进一步拉动全年面积增长了 8.8% 而 2019 年将较难带来市场规模增长, 群智咨询预计,2019 年全球 TV 出货规模为 亿台, 同比下降 0.9%, 但大尺寸带动面积增长 5.0% 主要原因概括如下: 市场环境 :2019 年为无赛事年份,TV 需求没有重大赛事刺激, 加上汇率波动 贸易环境不稳定和购买力下降, 市场需求动力将走弱 区域市场 :2018 年以拉美 东南亚为代表的新兴国家和地区市场 TV 出货经历了大幅成长, 但新兴国家汇率大幅贬值后带来了本国市场成本和售价上升, 将一定程度上抑制量的成长 供应链 :2019 年全球 10.5 代 LCD 面板产线将再增加两条, 再加上新增的 8.6 代线产能, 使得 TV 供应面积将同比增长 12% 产能增长带来大尺寸供应规模的大幅增加, 供应将推动需求升级和大尺寸化加速 品牌策略 : 富士康旗下品牌夏普和 Vizio 将积极促销, 中国品牌积极布局海外市场, 手机品牌入局 TV 市场 从 2019 年品牌策略方向来看, 三星电子 LG SONY 仍然会采取保守的计划, 数量维持微幅增长, 通过积极布局大尺寸, 追求销售额和面积的增长 2018 年这三家品牌出货数量虽然有所下降, 但是出货面积增长了 3.4%, 群智咨询预计,2019 年三大品牌也将有约 5% 的面积增长 由于中国 TV 市场规模增长停滞, 中国品牌将会更积极布局海外市场 中国手机品牌 2018 年开始布局 TV 业务, 预计 2019 年华为 一加等品牌将会推出第 3

4 一代 TV 产品, 可以期待其内容和性能上的带来的突破 b) 区域市场 :2019 年北美和亚太区域出货有望增长 2018 年主要出货量增长的区域为 世界杯 和 数模转换 推动的重点区域, 东欧和南美分别增长了 7% 和 6%, 亚太区域增长了 6%; 预计 2019 年东欧和南美同比下降, 但是亚太区域仍为全球经济增长的最主要动力 ; 中国市场预计全年出货量同比增长 1.9%,2018 年规模为 5240 万台, 预计 2019 年微幅增长到 5280 万台 ; 受到经济和消费强劲拉动和关税不确定性影响, 预计 2019 年新品备货和补货需求仍将带动出货增长 c) 产品趋势 : 品牌提高营业额, 积极布局大尺寸,50 英寸以上产品迎来发展机会全球 TV 数量规模无法大幅增长, 品牌竞争越来越激烈的环境下, 越来越多的品牌将会追求销售额及利润的增长, 从面板资源角度来看,2019 年中国面板厂商 50" 和 58" 出货大幅增长, 明年年初开始也有 70" 出货, 品牌除了会继续拉动 55" 65" 75" 等尺寸的增长之外,50" 58" 和 70" 也将迎来增长机会 群智咨询预测数据显示,2019 年全球 65" 以上 ( 含 )TV 出货量将从 2018 年的 1680 万台增长到 2190 万台 ;50" 出货量也将从 1550 万台增长到 1900 万台 d) 新品趋势 :8K 以及 OLED TV 为热门新品从 2019 年的新品布局来看, 将分为两个阵营 :LCD TV 阵营积极布局 8K 新品, 由三星电子 索尼 TCL 海信等品牌主导;OLED TV 阵营将积极布局 OLED TV, 由 LGE SONY 创维 Toshiba 等品牌主导 海信秉持多元化技术的原则, 2019 年也将在欧洲 日本和中国大陆地区上市海信品牌 OLED 电视 2019 年为 4

5 8K 电视量产上市的第一年, 受到良率 供应和成本限制, 预计全球渗透率仅为 0.1%;OLED TV 规模将稳步增长到 350 万台, 全球渗透率为 1.4% 面板企业动态 序号企业名称主要事件 1 三星 成功研发笔记本专用 4K OLED 面板 再发手机屏幕专利 : 屏幕拉升变平板 真全面屏 : 三星无边框显示屏专利曝光 规避印度关税, 三星电视产线转移越南 2 LG LG 化学广州偏光片生产项目搬入设备, 明年投产 LG 核心业务负责人全面换血, 加速转型 OLED 广州 OLED 生产线获中国银行团 200 亿元贷款 3 京东方 重庆 465 亿第 6 代 AMOLED 生产线项目今日开工 4 富士康 夏普计划最早于 2019 年在山东烟台建厂生产个人电脑 夏普日本裁员 3000 多名外国工人, 将生产移至中国 5 TCL 战略大腾挪, 出售智能终端业务聚焦半导体显示产业 6 惠科 总投资 540 亿广西 8.6 代面板产业园项目正式开工 7 JOLED FineTech 2018 大会首次对外展出 55 英寸印刷 OLED 本期信息来源包括 : 集微网 OFweek 显示网 群智咨询 CINNO LEDinside 等 网站 ( 产新智库研究整理分析, 责任编辑 : 覃翔 ) 5

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慧博投研资讯 - 电子 证券研究报告 行业研究 联讯电子行业周报 全球首条 10.5 代线投产, 京东方引领超大尺寸时代 2017 年 12 月 26 日投资要点 增持 ( 维持 ) 电子行业研究组 分析师 : 王凤华执业编号 :S0300516060001 邮箱 :wangfenghua@lxsec.com 研究助理 : 彭星煜电话 :15901194401 邮箱 :pengxingyu@lxsec.com 行业表现对比图

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