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霸展连阳
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1 机械设备行业周报爱建证券有限责任公司周报机械设备行业寻找估值洼地, 关注智能制造 2017 年 11 月 13 日星期一 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % % % 财富管理研究所本周投资要点 : 虽然机械设备行业属于周期性行业, 但是随着行业技术的不断提升, 通分析师 : 刘孙亮 TEL: liusunliang@ajzq.com 执业编号 :S 行业评级 : 强于大市 ( 维持 ) 成交金额机械设备 ( 申万 ) 上证指数 (%) 1 个月 6 个月 12 个月绝对表现 -1.04% 5.03% 3.74% 相对表现 -2.36% -0.06% -8.55% 过物联网与信息技术的相结合, 机械设备行业的生产效率和产品质量已经有了显著的提高未来, 在全球一体化的大格局下, 高端机械设备行业将会迎来长时间的投资机会能源行业再次受市场追捧, 太阳能板块本周表现靓丽近年来, 我国光伏行业发展迅速中国光伏产能已近全球产能的八成左右 2001 年至 2016 年光伏电池产量从原先的 0.3 万千瓦增长到了 4,500 万千瓦, 复合增长率为 121%; 进入 2017 年后, 我国光伏发电装机容量为 1000 万千瓦, 全球装机容量为 10,900 万千瓦, 我国占到全球累计光伏发电装机容量的 8% 左右 2018 年预计我国光伏发电装机容量达到 1,000 万千瓦, 同比增长可能超过八成, 位居全球首位 ;2018 年预计新装机光伏发电容量将达到 1,700 万千瓦, 其中分布式电站为 1040 万千瓦, 地面电站为 660 万千瓦到 2020 年我国累计光伏发电装机容量将达到 5,000 万千瓦同时, 预计全球光伏发电装机容量将达到 145,000 万千瓦因此, 随着光伏行业的复苏, 相关公司将获得一定的投资机会持续关注机器人板块中国已经成为继日本后全球第二大机器人产销国, 年增长率达到 50% 以上从产业分布来看, 虽然受经济不景气的影响, 机床类机器人需求量将出现增速放缓的局面, 但是受到我国经济转型的政策影响, 建筑施工石化食品军工水下高空及微加工行业的需求将明显增长, 一般工业机器人的需求量将继续上升, 特别是在推动生产线和仓储自动化方面将表现的更为明显重点关注军用机器人搬运机器人及工业机器人领域 3D 打印技术革新将带来良好的市场前景根据国家对 3D 打印的发展规划来看到 2017 年底, 我国将初步建立 3D 打印技术创新体系集中培育 5 至 10 家规模企业, 并要求每家企业年产值超过 5 亿元并具有较强研发和应用能力同时将在各地建立产业园区或示范基地由于 3D 打印概念一直受到市场炒作, 随着国际 3D 打印技术会议的召开, 以及国家产业政策的扶持,3D 打印的估值将进一步提升投资建议 : 机械设备行业的逻辑在于市场需求, 以及政策导向的支持, 因此维持整个行业强于大市的评级建议投资组合 : 巨星科技 (002444) 科陆电子 (002121) 京山轻机 (000821) 晶盛机电 (300316) 快克股份 (603203) 阳光电源 (300274) 特变电工 (600089) 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1

2 目录 1 一周行情回顾行业动态机械设备行业综述及投资建议能源行业再次受市场追捧, 太阳能板块本周表现靓丽持续关注机器人板块 D 打印技术革新将带来良好的市场前景投资建议... 7 风险提示 :... 7 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2

3 图标目录图表 1: 板块涨跌幅对比... 4 图表 2: 机械细分行业对比... 5 表格目录表格 1: 行业与指数对比... 4 表格 2: 涨幅居前的上市公司... 5 表格 3: 跌幅居前的上市公司... 5 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3

4 农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备 1 一周行情回顾本周机械设备板块整体上涨了 1.47%, 相对大盘上涨了 0.301%, 略微强于于大市其中, 通用机械和专用机械板块上涨幅度分别达到 1.55% 和 3.3% 其中, 其他专用设备板块的涨幅最大, 达到 2.47%; 运输设备的跌幅最大, 到达 2.58% 从细分板块看, 楼宇设备和金属制品子板块的跌幅分别达到 6.44% 和 4.41%; 而内燃机设备则是跌幅最大的子板块, 幅度为 4.65% 表格 1: 行业与指数对比指数 / 行业 11 月 03 日收盘 11 月 10 日收盘涨跌 % 市盈率 (TTM) 市净率上证指数 3, , % 机械设备行业 1, , % 图表 1: 板块涨跌幅对比 % % 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% % 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4

5 机床工具机械基础件磨具磨料内燃机制冷空调设备其它通用机械工程机械重型机械冶金矿采化工设备楼宇设备环保设备纺织服装设备农用机械印刷包装机械其它专用机械仪器仪表 Ⅲ 金属制品 Ⅲ 运输设备 Ⅱ 铁路设备图表 2: 机械细分行业对比 5.00% 0.00% -5.00% % % % 月涨跌幅 (%) 随着信息化的加剧, 企业的管理方法和组织形式出现了翻天覆地的变化这种变化的主要特征在于 :1 别国生产设施和技术力量的广泛利用;2 通过互联模式将销售网络遍及全球 ;3 随着数字化热潮在全球不断推动, 绿色工业已经成为一种标准和目标这些变化的发生加快了新型全球化方式的发展表格 2: 涨幅居前的上市公司证券代码简称 11 月 03 日 11 月 10 日市盈率周涨跌幅收盘价收盘价 (TTM) 市净率佳力图 % 泰瑞机器 % 江南嘉捷 % 至纯科技 % 长川科技 % 表格 3: 跌幅居前的上市公司证券代码简称 11 月 03 日 11 月 10 日市盈率周涨跌幅收盘价收盘价 (TTM) 市净率智慧农业 % 上海沪工 % 诚益通 % 三垒股份 % 田中精机 % 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5

6 2 行业动态 1 前三季度铣刨机累计销售 624 台同比增长 23.08% 2017 年 9 月, 纳入统计的 11 家铣刨机骨干企业合计销售铣刨机 56 台 ( 轮胎式与履带式各 29 台 ), 同比增长 16.67% 前三季度, 铣刨机累计销量为 624 台, 同比增长 23.08% 铣刨机市场上演维特根与徐工道路的二人转, 前三季度二者合计销量占比达到九成以上其中, 维特根累计销售 424 台, 占总销量 67.95%; 徐工道路销售 138 台, 占比为 22.11% 从区域看, 山东省前三季度铣刨机累计销量最多, 为 61 台, 其次为江苏浙江, 分别为 59 台 54 台, 之后为河北河南广东北京辽宁, 销量在 30 台以上前三季度, 铣刨机累计出口 12 台年 10 月挖掘机械销售台, 同比增长 81.2% 根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据,2017 年 1 10 月纳入统计的 25 家主机制造企业, 共计销售各类挖掘机械产品台, 同比涨幅 98.2% 国内市场销量( 统计范畴不含港澳台 ) 台, 同比涨幅 106.5% 出口销量 7478 台, 同比涨幅 27.5% 港澳地区销量 46 台, 同比减少 15 台 2017 年 10 月, 共计销售各类挖掘机械产品台, 同比涨幅 81.2% 国内市场销量( 统计范畴不含港澳台 )9661 台, 同比涨幅 80.8% 出口销量 871 台, 同比涨幅 84.9% 港澳地区销量 9 台, 同比增长 8 台 3 前三季度压路机累计销售台 2017 年 9 月份, 纳入统计的 22 家主要压路机生产企业合计销售各型号压路机 1405 台, 同比增长 38.56%; 今年前三季度, 压路机累计销售台, 同比增长 50.10% 今年以来, 压路机销量呈现持续增长势头, 各月增幅均为正值, 自 2 月份以来, 月同比增长率均在 25% 以上, 更有 6 个月同比增长率在 50% 以上请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 6

7 3 机械设备行业综述及投资建议 3.1 能源行业再次受市场追捧, 太阳能板块本周表现靓丽近年来, 我国光伏行业发展迅速中国光伏产能已近全球产能的八成左右 2001 年至 2016 年光伏电池产量从原先的 0.3 万千瓦增长到了 4,500 万千瓦, 复合增长率为 121%; 进入 2017 年后, 我国光伏发电装机容量为 1000 万千瓦, 全球装机容量为 10,900 万千瓦, 我国占到全球累计光伏发电装机容量的 8% 左右 2018 年预计我国光伏发电装机容量达到 1,000 万千瓦, 同比增长可能超过八成, 位居全球首位 ;2018 年预计新装机光伏发电容量将达到 1,700 万千瓦, 其中分布式电站为 1040 万千瓦, 地面电站为 660 万千瓦到 2020 年我国累计光伏发电装机容量将达到 5,000 万千瓦同时, 预计全球光伏发电装机容量将达到 145,000 万千瓦因此, 随着光伏行业的复苏, 相关公司将获得一定的投资机会 3.2 持续关注机器人板块中国已经成为继日本后全球第二大机器人产销国, 年增长率达到 50% 以上从产业分布来看, 虽然受经济不景气的影响, 机床类机器人需求量将出现增速放缓的局面, 但是受到我国经济转型的政策影响, 建筑施工石化食品军工水下高空及微加工行业的需求将明显增长, 一般工业机器人的需求量将继续上升, 特别是在推动生产线和仓储自动化方面将表现的更为明显重点关注军用机器人搬运机器人及工业机器人领域 3.3 3D 打印技术革新将带来良好的市场前景根据国家对 3D 打印的发展规划来看到 2017 年底, 我国将初步建立 3D 打印技术创新体系集中培育 5 至 10 家规模企业, 并要求每家企业年产值超过 5 亿元并具有较强研发和应用能力同时将在各地建立产业园区或示范基地由于 3D 打印概念一直受到市场炒作, 随着国际 3D 打印技术会议的召开, 以及国家产业政策的扶持,3D 打印的估值将进一步提升 3.4 投资建议机械设备行业的逻辑在于市场需求, 以及政策导向的支持, 因此维持整个行业强于大市的评级建议投资组合 : 巨星科技 (002444) 科陆电子(002121) 京山轻机 (000821) 晶盛机电(300316) 快克股份(603203) 阳光电源(300274) 特变电工 (600089) 风险提示 : 中国经济回升不及预期, 经济继续滞胀致使市场需求不振, 导致相关行业利润出现下滑其他系统性风险请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 7

8 注册证券分析师简介分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人研究成果, 引用的相关信息和文字均已注明出处本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关投资评级说明报告发布日后的 6 个月内, 公司 / 行业的涨跌幅相对同期的上证指数 / 深证成指的涨跌幅为基准公司评级强烈推荐 : 预期未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅 15% 以上推荐 : 预期未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅 5%~15% 中性 : 预期未来 6 个月内, 个股相对大盘变动在 ±5% 以内回避 : 预期未来 6 个月内, 个股相对大盘跌幅 5% 以上行业评级强于大市 : 相对强于市场基准指数收益率 5% 以上 ; 同步大市 : 相对于市场基准指数收益率在 ~5%~+5% 之间波动 ; 弱于大市 : 相对弱于市场基准指数收益率在 ~5% 以下重要免责声明本报告的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式发表复制如引用刊发, 需注明出处为爱建证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改爱建证券有限责任公司地址 : 上海市浦东新区世纪大道 1600 号 33 楼 ( 陆家嘴商务广场 ) 电话 : 邮编 : 网站 : 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 8

投资高企把握3G投资主题

投资高企把握3G投资主题 2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02