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1 新希望六和股份有限公司 2016 年年度报告 年 04 月 1

2 第一节重要提示 目录和释义 本公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证年度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任 公司负责人刘畅 主管会计工作负责人牟清华及会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 王普松声明 : 保证年度报告中财务报告的真实 准确 完整 除下列董事外, 其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 刘永好 董事 因公出差 刘畅 胡智 独立董事 因公出差 温铁军 Deng Feng( 邓锋 ) 独立董事 因公出差 温铁军 公司 2016 年年度财务预算 经营计划 经营目标并不代表公司对 2017 年度的盈利预测, 能否实现取决于市场状况变化 经营团队的努力程度等多种因素, 存在很大的不确定性, 请投资者特别注意 一 国内宏观经济增速放缓带来的企业经营风险全球金融危机以来, 中国宏观经济增速持续下滑, 至今没有出现明显拐点, 2015 年 GDP 增速下降至 6.9%, 是 25 年来首次破 7,2016 年 GDP 增速继续下降到 6.7%,2017 年中央政府工作报告提出的 GDP 增速预计目标为 6.5% 左右 中国宏观经济进入增长速度由高速转为中高速的 新常态, 这给公司经营带来三类风险 : 一是消费需求不足带来产品销售和库存压力加大的风险 经济增长回落对 2

3 消费信心和部分人群的就业会造成一定影响, 对包括肉类等商品的消费需求下降 消费需求下降, 将有可能影响公司产品销量, 继而影响公司总营收 二是产品价格下降的风险 公司的饲料 肉类等产品属于大宗商品, 在经济疲弱的背景下, 大宗商品需求难以快速回暖, 将导致价格震荡下行 价格下降, 除了有可能会影响公司营收外, 主要还会影响公司利润增长 三是企业生产经营压力加大 公司所在的饲料 屠宰等行业属于产能过剩 利润率较低的行业, 资金占用量大, 而在经济增速放缓的背景下, 企业融资难 融资贵, 生产成本上升, 加大费用分摊和资金占用, 会进一步压缩企业盈利空间, 导致企业经营困难加重 效益下滑 风险应对措施 : 公司对宏观经济增速放缓 消费需求不振的不利局面有清晰的认识, 从 2013 年开始, 公司就开始转变战略, 调结构 促转型, 全面推进创新与变革 在农牧端, 淘汰落后产能, 进行产品瘦身, 坚持有效经营, 控制成本, 同时加强高端料业务, 提高饲料盈利水平 ; 在消费端, 优化产品结构, 在屠宰板块提升畜 禽肉食冰鲜品比例, 同时加强食品开发能力, 加大食品深加工业务的比重, 此外还推动渠道多元化发展, 加大面向餐饮 商超等大客户的直供比例, 强化终端需求表达, 体现产品溢价能力 此外, 针对国内市场发展放缓 市场利润率下降的问题, 公司加快了在国外投资的步伐, 积极把握其他新兴市场的成长空间 目前, 公司已在越南 菲律宾 孟加拉 印度尼西亚 柬埔寨 斯里兰卡 新加坡 埃及 土耳其 南非等国家建立了公司, 随着公司在海外市场的继续加大投入, 陆续有一批饲料工厂投产或新建, 在个别国家也启动了包括种禽公司在内的产业链配套业务的发展, 公司的海外业务也取得了较好业绩, 其饲料产品的销量 销售收入都有明显增长 3

4 二 饲料原料价格波动风险饲料行业的主要原料包括玉米 豆粕 棉粕 菜粕 鱼粉 氨基酸 维生素等, 其原料成本占饲料生产总成本的 90% 以上 在过去, 饲料业务占公司营收的比重较大, 但由于饲料行业通常采用成本加价法的定价方式, 饲料原料价格的波动还可以部分向下游养殖环节传导, 缓解原料价格上涨带来的压力 但随着公司开始更多涉足畜禽养殖业务, 原料价格上涨对公司整体的影响就会越来越大 自 2015 年以来, 全球主要饲料原料产量仍居历史高位, 库存水平再创历史新高, 国际市场价格持续走低 2016 年全球主要饲料原料产量继续维持高位水平, 大豆和玉米供应充足, 再加上国内逐步放开主要农作物农产品价格, 调整收储政策, 价格继续低位运行 总体而言, 玉米价格有明显下降, 而主要蛋白类原料价格有所上涨, 但涨幅相对较小, 因此整体上饲料原料成本有所下降, 给公司经营创造了一个相对有利的环境 但需要注意的是, 由于中国大宗饲料原料的市场供给及交易价格越来越受到国际现货及期货市场变动因素的影响, 价格波动幅度日益剧烈, 价格波动的风险仍然存在, 不能掉以轻心 风险应对措施 : 公司是国内最大的饲料企业, 在原材料采购上具备规模优势和一定的话语权 公司从 2009 年开始就已在国内全面实施 原料集中采购管理办法, 充分发挥集中采购的优势, 降低采购成本 公司在 2015 年下半年还投资参股了美国谷物和能源交易商蓝星集团, 从 2016 年开始首先从人员培训 信息交流等方面展开具体合作, 将有助于公司进一步加强原料采购方面的能力, 减少原料价格波动带来的不利影响 4

5 三 畜禽价格波动风险公司过去畜禽养殖的产成品主要是鸡苗 鸭苗 少量白羽鸡 以及种猪 仔猪 肥猪, 特别是自 2015 年来, 公司养猪业务发展迅速, 在 2016 年生猪销量已经超过 100 万头, 使得畜禽养殖在公司整体营收与利润中的占比贡献更大, 畜禽价格也会更明显地影响到公司的营收与利润水平 2016 年, 国内禽价波动较大, 前高后低, 但全年整体处在盈利线上, 猪价则一直维持着全年高位运行, 对公司营收与利润产生了积极影响 但进入 2017 年之后, 种禽引种规模可能会有所扩大, 使得禽价会处在相对低位, 同时生猪养殖由于此前两年的大举投资将在今年逐步转化成明显的新增供应, 使得猪价也会逐渐走低 上述因素都可能会影响到公司的利润水平 风险应对措施 : 在排除掉偶发性疫情的影响之外, 畜禽价格波动主要取决于养殖供给量的周期性增减 因此畜禽价格下行的过程本身也是行业里优胜劣汰 部分参与者退出的过程 在这种背景下, 公司只要做好自身的养殖效率提升, 使自己的养殖成本低于竞争对手, 那么在价格下行过程中就能相比竞争对手仍能获得更多收益, 或者更少经受亏损 当部分参与者退出, 总供给量下降, 价格重新上行的时候, 公司就可能获得比之前更大的市场份额与更高的回报 公司近年来一直致力于养殖效率的持续提升, 在种禽的只产健雏 养猪的 PSY 与完全成本等方面, 都处于行业领先水平 这将确保公司在畜禽价格下行期仍然保持较强的竞争力 另一方面, 公司相比大部分农牧企业的不同之处, 在于公司在养殖的下游环节还拥有屠宰加工业务 屠宰加工以活禽生猪为原料, 正好与养殖环节形成对冲 当畜禽价格下行时, 意味着屠宰加工业务的原料肉成本也有所下降, 其利润空间则会增大, 这也可以缓解畜禽价格下行对公司整体 5

6 的影响 四 环保政策高压下养殖量下降的风险 2014 年中国开始实施 畜禽规模养殖污染防治条例, 政府对养殖场的整治力度和决心非常大, 各地养殖场拆迁 禁养 限养的新闻层出不穷 此后, 在中央层面,2015 年 1 月 1 日新 环境保护法 开始实施,2015 年 4 月 16 日国务院印发 水污染的防治行动计划,2016 年中央一号文件明确提出要 根据环境容量调整区域养殖布局, 优化畜禽养殖结构 ;2016 年 4 月, 农业部又发布 全国生猪生产发展规划 ( 年 ), 明确把南方八个水网密集省份划为限养区 2016 年 11 月底, 国务院发布了 十三五 生态环境保护规划, 更是明确提出 2017 年底前, 各地区依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场 ( 小区 ) 和养殖专业户 这些来自环保政策的压力将强制一些中小规模的畜禽养殖场退出市场, 使养殖量缩减, 会给公司饲料业务增长和屠宰业务收购生猪和家禽带来一定影响 风险应对措施 : 公司针对养殖市场发生的变化, 一方面全力掌握存量, 通过转换饲料营销模式, 成立养禽 养猪服务公司, 充分发挥产业化配套与综合服务的优势, 加强与符合环保标准的大 中型养殖场和养殖户的合作 在养殖新模式的探索过程中, 把生态 环保 高效 安全作为项目设计的首要考虑因素, 帮助养殖户改造 建设符合更高环保标准要求的棚舍, 提升养殖效益, 积极带动国内畜禽养殖业的健康发展 另一方面积极发展增量, 借助公司在全国范围的已有业务布局, 在环境适宜区域通过收购 合资 合作等多种形式培养新的畜禽养殖基地, 确保公司的养殖资源稳定 6

7 五 食品安全事件风险食品安全事关民众的身体健康和生命安全, 是影响企业声誉和经营的重要因素, 对食品企业来讲, 产品品质和食品安全更是生死攸关的大事 例如,2014 年的福喜 过期肉 事件让福喜集团用了 20 多年的时间和 7.5 亿美元来打造的中国业务遭遇重挫, 上海工厂停产, 广东工厂被接管, 也失去了麦当劳等快餐企业供应商资格 这表明了在中国现在的食品安全环境下, 不管是本土企业还是外资企业, 任何忽视食品安全的行为都将遭到重挫乃至倒闭 食品企业在运营过程中任一环节如果出现疏忽, 发生食品安全问题或事故, 会导致企业存在被追索 诉讼或受到相关处罚的可能, 甚至影响企业的品牌和美誉度, 从而对企业的业务 财务状况 股票价格或经营业绩产生重大不利影响 2015 年 10 月 1 日起, 修订版 食品安全法 正式实施, 新法从原来的 104 条增加到 154 条, 被称为 史上最严, 也标志着国家对食品安全的关注提升到了前所未有的高度 风险应对措施 : 一直以来, 食品安全管理工作在公司被给予了高度的重视, 公司要求要把食品安全放在所有工作的首位, 高度重视, 极度认真, 把食品安全切实落实到实际的生产与经营每个环节当中 不论大环境如何, 公司都要把提供干净 无病死 无药残的安全放心产品作为基本理念贯彻到每一个环节 特别是 2013 年以来, 公司就专门成立了食品安全管理委员会, 实现了总部对全产业链安全体系的垂直管理 ;2014 年 8 月, 公司成立食品安全督查小组, 明确了食品安全督导体系的组织架构 运行方案及考核管理等内容 ;2015 年 2 月, 又在食品安全督查小组的基础上成立了安全环保部, 全力保障产品的安全 健康和环保 (SHE), 推动公司长期和可持续发展 公司还投资 1 亿元, 将 三级 检测体系的设备更新换代, 新增 5 个区域性检测中心, 各分子公司化验室也增 7

8 员增物, 保障了对食品产业链资金 资源和人才配置与投入的科学合理, 初步建立了比较先进的科学 高效的安全 健康 环境管理体系, 使食品安全组织管理 高端设施 流程管理 关键环节控制等都实现了升级 公司目前已经打造出一条从饲料 种畜禽到餐桌的食品安全管控链条 2014 年, 公司的 倍有滋 品牌鸭肉率先在国内实现全程可追溯 ;2015 年, 公司旗下的成都希望食品成为第二批 食品冷链物流追溯管理要求 国标试点企业 公司的安全环保体系还主动与国际接轨, 在 2016 年的全球食品安全倡议 (GFSI) 中国区首次全员会议上, 公司被推举为中国区理事会副主席单位, 并成为国内首家入选 GFSI 全球董事会成员的中国民营企业, 在 2016 年通过了英国零售商协会 (BRC) 食品技术标准认证, 入选中国食品安全年会百家诚信示范单位与管理创新二十佳案例, 这都标志着公司的食品安全工作得到了国内 外的认可 六 自然灾害及疫情风险饲料 屠宰行业与种植 畜禽养殖行业紧密关联 因此, 气温反常 干旱 洪涝 地震 冰雹 雪灾等自然灾害均会对行业经营和发展带来不利影响 在公司生产基地及其周边地区发生的自然灾害可能造成生产设施或设备的重大损坏, 自然灾害和极端气候也会推动部分原料价格上涨 自 2014 年以来, 厄尔尼诺事件累计强度 峰值都不断创下历史新高, 成为 20 世纪以来最强的厄尔尼诺现象 受此影响, 在 2016 年夏天我国南方多生都爆发了严重的洪涝灾害, 也给公司自身与养殖户的生产经营造成了不利影响 疫情方面, 动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险 生猪养殖过程中发生的疫病主要有口蹄疫 蓝耳病 猪瘟等, 家禽养殖过程中发生的疫病主要 8

9 有流感 新城疫等 疫病发生带来的风险包括两类, 一是疫病的发生将有可能导致养殖动物死亡, 直接导致产量降低和价格下降 ; 二是疫病的大规模发生与流行, 易影响消费者心理, 导致市场需求萎缩, 也对饲料的生产经营造成了影响 近年来, 较有代表性的疫情事件就是自 2016 年冬天开始爆发的新一轮 H7N9 型流感 尽管 H7N9 型流感早在 2013 年就被发现, 近年来也时有发生, 且现有研究并未有证据证明会从家禽传染到人 但由于 2016 年冬天以来的病例爆发较为集中, 再加上媒体的不严谨报道, 使得消费者短期内对禽肉消费产生了巨大的恐慌, 给国内禽养殖与禽肉行业都造成了严重影响 风险应对措施 : 公司无法排除下属企业所在地区遭受重大自然灾害的可能性, 但是公司各项业务布局在国内外较为广泛的现状保证了特定区域发生自然灾害时, 不会对公司整体业务产生重大影响 同时, 公司能够利用集中优势, 并在政府的大力支持下, 及时有效地调配资金 原材料 设备 人员等尽快恢复生产, 减少自然灾害所造成的损失 公司养殖基地所规划建设的养殖场, 系规范化 标准化的养殖场, 配备了专业的养殖技术人员, 采取了严格的防疫措施, 能够很好的防范和控制疫病的发生 通过多年的摸索和积累, 公司也总结出了一些应对重大疫情的经验和措施, 通过适时地调整产品结构, 提高产品质量, 积极进行市场深度开发, 降低成本费用等来消除各种疫情的影响 此外, 从 2014 年开始, 公司通过在各区域建立动保实验室, 打造云动保体系, 实时进行疫情 疾病的监测和预警, 指导技术人员更好的服务于养殖户 对于此轮 H7N9 疫情中表现出的消费者误解影响消费信心这一新特点, 公司也与行业组织紧密配合, 积极主动地接触媒体对外发声, 正确引导舆情, 减少误解, 化解不利影响 9

10 七 汇率波动风险当前饲料行业的原料全球化采购程度越来越深, 饲料企业在玉米 大豆 乳清粉 鱼粉 DDGS 等国外供应为主的饲料原料采购方面, 受到汇率影响越来越大 同时, 本公司相比国内同行的海外业务规模较大, 在对外投资与海外经营中, 涉及的跨境资金往来与结算额度也越来越大, 也会受到汇率波动的影响 2015 年 8 月 11 日, 央行宣布新的汇改方案, 引发人民币持续贬值 2015 年人民币对美元全年贬值 5%, 创 1994 年有记录来最大跌幅 2016 年人民币全年继续贬值 6.8%, 是连续第三年年度贬值 2016 年, 在公司有业务的中东几个国家, 由于东道国政局动荡与外汇政策调整, 使其本币对美元汇率也出现了较大贬值, 给公司也带来了不利影响 风险应对措施 : 为应对日益扩大的海外原料采购与投资经营需要, 公司从 2016 年开始将以新加坡公司为基础, 打造海外商贸中心与投融资中心, 在新加坡平台上积极开展国际性原料集中采购 海外直接融资 供应链金融 外汇风险管理 以及原料采购风险管理, 减少海外业务资金往来所受到的汇率波动影响 同时, 在海外经营中, 公司也进一步加强与海外金融机构 我国政府驻外机构 东道国政府的紧密联系与沟通, 及时辨识东道国本币汇率的走势, 并通过海外本币直投等方式缓解汇率波动的不利影响 八 人力资源风险公司在人力资源方面的风险主要有以下三个方面, 一是随着公司从传统农牧企业向农牧食品一体化企业转变, 公司将面临新业务领域中高素质经营管理人才 食品零售终端 互联网平台等新兴领域人才储备不足的风险 ; 二是随着 10

11 人力成本的不断提高, 员工的薪酬也成为公司成本增加的重要方面 ; 三是公司是中国农牧行业的标杆性企业, 在三十多年的发展历程中, 培养了大量优秀人才, 随着农牧行业竞争程度的不断加强, 以及近年来各种跨界资本进入农牧行业, 各类企业对人才资源的争夺更加激烈, 特别是掌握市场和技术资源的高中层管理人员和专业技术人员等关键人才, 他们是企业的中坚力量, 他们的流失会给在位企业带来严重损失, 最终可能影响到企业持续发展的竞争力 风险应对措施 : 针对上述风险, 公司已将人才培养和组织激活作为公司长期战略任务予以重视 公司加大了新业务领域人才招聘力度, 同时积极展开跨行业培训学习, 丰富公司现有人才的知识结构与能力结构 在公司的战略转型期, 通过激励组织, 搭建经理人发展平台, 激活内部创业激情, 创造员工多样化的成长平台 此外, 公司还通过精岗增效 精益化 优化产业链设计 组织扁平化, 实现人均效率的继续提升 ; 通过构建竞争 - 选拔 - 淘汰机制, 形成优胜劣汰的职业经理人发展通道 ; 通过构建合理的评价和激励机制及价值分享机制, 打造员工与公司成长共同体 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为 : 以 4,216,015,009 为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 5.00 元 ( 含税 ), 送红股 0 股 ( 含税 ), 不以公积金转增股本 11

12 目录 第一节重要提示 目录和释义 第二节公司简介和主要财务指标 第三节公司业务概要 第四节经营情况讨论与分析 第五节重要事项 第六节股份变动及股东情况 第七节优先股相关情况 第八节董事 监事 高级管理人员和员工情况 第九节公司治理 第十节公司债券相关情况 第十一节财务报告 第十二节备查文件目录

13 释义 释义项 指 释义内容 本公司 公司 上市公司 新希望 指 新希望六和股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 四川证监局 指 中国证券监督管理委员会四川监管局 深交所 指 深圳证券交易所 公司法 指 中国人民共和国公司法 证券法 指 中国人民共和国证券法 新希望集团 指 新希望集团有限公司 南方希望 指 南方希望实业有限公司 和之望实业 指 拉萨开发区和之望实业有限公司 新望投资 指 拉萨经济技术开发区新望投资有限公司 美好房屋 指 成都美好房屋开发有限公司 民生银行 指 中国民生银行股份有限公司 化工投资 指 新希望化工投资有限公司 财务公司 指 新希望财务有限公司 六和集团 指 山东新希望六和集团有限公司 宝硕股份 指 河北宝硕股份有限公司 希望集团 指 希望集团有限公司 本香农业 指 杨凌本香农业产业集团有限公司 延安本源 指 延安本源农业科技发展有限公司 延川永香 指 延川永香畜牧发展有限公司 志丹鼎香 指 志丹县鼎香农业科技发展有限公司 13

14 第二节公司简介和主要财务指标 一 公司信息 股票简称新希望股票代码 股票上市证券交易所公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称 ( 如有 ) 公司的外文名称缩写 ( 如有 ) 公司的法定代表人注册地址 深圳证券交易所新希望六和股份有限公司新希望 NEW HOPE LIUHE CO.,LTD. NEW HOPE 刘畅四川省绵阳市国家高新技术产业开发区 注册地址的邮政编码 办公地址 四川省成都市锦江工业园区金石路 376 号 办公地址的邮政编码 公司网址 电子信箱 @newhope.cn 二 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名向川白旭波 联系地址 四川省成都市锦江工业园区金石路 376 号 北京市朝阳区望京街 10 号望京 SOHO 中心 T3A 座 11 层 电话 (028) (028) (010) 传真 (028) (010) 电子信箱 @newhope.cn baixb@newhope.cn 三 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 证券时报 上海证券报 中国证券报 证券日报 公司董事会办公室 14

15 四 注册变更情况 组织机构代码公司上市以来主营业务的变化情况 ( 如有 ) 历次控股股东的变更情况 ( 如有 ) F 公司于 2011 年完成了体系内农牧产业重大资产重组的整体上市 公司置换 出售了公司持有的 " 成都新希望实业 " " 四川新希望实业 " " 新希望乳业 " 的全部股权, 置换 发行股份购买了农牧类资产 该重大资产重组完成后, 公司的生产规模 盈利能力 行业竞争力和抗风险能力得到大幅提升, 成为目前国内产业链最完整 产品覆盖面最广的农牧类上市公司, 其行业竞争力和抗风险能力得到较大提升 公司力争打造 " 饲料生产 -- 畜禽养殖 -- 屠宰 -- 肉制品加工 " 的产业协同一体化经营格局, 从而有效地平抑畜禽养殖经营的波动性, 以形成较为完整的 可控的 可追溯的产业内循环体系, 保障饲料与食品安全 无变更 五 其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称四川华信 ( 集团 ) 会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 会计师事务所办公地址 签字会计师姓名 成都市洗面桥街 18 号金茂礼都南楼 28 楼 徐家敏 周丕平 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称保荐机构办公地址保荐代表人姓名持续督导期间 华泰联合证券有限责任公司 北京市西城区丰盛胡同 22 号 丰铭国际大厦 A 座 6 层 崔力 祁玉谦 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 六 主要会计数据和财务指标 公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2016 年 2015 年 本年比上年增减 2014 年 营业收入 ( 元 ) 60,879,523, ,519,649, % 70,012,233, 归属于上市公司股东的净利润 ( 元 ) 2,469,066, ,211,047, % 2,019,767, 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 ( 元 ) 2,368,553, ,989,710, % 1,866,428, 经营活动产生的现金流量净额 ( 元 ) 3,111,457, ,187,764, % 1,343,951, 基本每股收益 ( 元 / 股 ) % 0.55 稀释每股收益 ( 元 / 股 ) %

16 加权平均净资产收益率 12.19% 11.98% 增加 0.21 个百分点 13.68% 2016 年末 2015 年末 本年末比上年末增减 2014 年末 总资产 ( 元 ) 37,385,039, ,217,076, % 33,401,185, 归属于上市公司股东的净资产 ( 元 ) 20,515,428, ,266,616, % 17,597,768, 七 境内外会计准则下会计数据差异 1 同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 2 同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 八 分季度主要财务指标 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 12,238,633, ,550,432, ,548,615, ,541,841, 归属于上市公司股东的净利润 659,509, ,198, ,800, ,558, 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 640,200, ,476, ,261, ,615, 经营活动产生的现金流量净额 718,631, ,209, ,907, ,052,708, 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告 半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 九 非经常性损益项目及金额 适用 不适用 项目 2016 年金额 2015 年金额 2014 年金额说明 非流动资产处置损益 ( 包括已计提资产减值准备的冲销部分 ) 计入当期损益的政府补助 ( 与企业业务密切相关, 按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 ) -13,789, ,450, 公司处置固定资产 无形 34,761, 资产 生产性生物资产 长期股权投资损益 78,152, ,994, ,759, 政府补助收益 16

17 企业取得子公司 联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外, 持有交易性金融资产 交易性金融负债产生的公允价值变动损益, 以及处置交易性金融资产 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 866, 公司购买以公允价值计量 16,680, ,950, ,908, 且其变动计入当期损益的 金融资产取得的收益 3,000, 对外委托贷款取得的损益 1,104, 担保公司委托贷款业务收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -34,999, ,268, 主要是无法支付的应付项 -61,556, 目及生物资产发生的非常损失 其他符合非经常性损益定义的损益项目 93,871, ,686, 新希望投资有限公司购买 85,293, 的理财产品收益 减 : 所得税影响额 15,219, ,983, ,222, 少数股东权益影响额 ( 税后 ) 25,288, ,459, ,605, 合计 100,512, ,336, ,339, 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目, 以及把 公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目, 应 说明原因 适用 不适用 公司报告期不存在将根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 非经常性损益 定义 列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形 17

18 第三节公司业务概要 一 报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求否公司经营的主要业务包括饲料生产 畜禽养殖 屠宰及肉制品 ( 一 ) 饲料生产饲料工业是畜牧业的重要基础, 饲料为畜 禽生长提供能量与营养, 也是畜牧生产成本中比重最大的一部分 近年来, 国内饲料行业已经进入成熟阶段, 增长速度放缓, 全国饲料产量在 2013 年首次出现同比下降,2014 年同比增长 3.8%,2015 年同比增长 1.4% 相比行业整体产能过去多年的大幅扩张, 下游养殖环节的需求则逐渐趋稳, 甚至在一些区域还由于受更严格的环保政策要求开始减少, 由此造成饲料行业供过于求, 整合集中的趋势愈发明显 在 2015 年, 全国饲料企业的数量从 多家降到 6000 多家 此外, 尽管行业整体利润水平随着行业成熟进入长期走低的大趋势, 但由于下游养殖行业存在明显的周期波动性, 使得饲料行业利润水平在短期中也经常发生上下波动 在这样的背景下, 各家饲料企业除了在内部不断优化产品配方 提升管理效率, 纷纷谋求商业模式上的转型升级 较为典型的转型方向有两种, 一种是沿着产业链的延伸, 包括向上游的原料环节延伸, 更常见的则是向下游的养殖环节 以及食品深加工环节延伸 ; 另一种则是在提供饲料产品的基础上, 为农户提供多种形式的增值服务, 例如技术服务 金融服务 信息服务等, 以更多方式帮助农户提高效率, 增加收益 两种转型方向都有着共同的诉求, 即掌控下游消费需求, 掌握中游养殖基地, 消化上游饲料产能 而这背后的原因又在于全行业供求关系转变之后, 行业价值的重心正逐步从过去的饲料环节, 转向下游的养殖环节 食品环节 公司饲料业务经过长期发展, 已经在国内饲料行业多年保持市场份额第一的地位, 其中肉禽料 蛋禽料全国第一, 猪料 水产料及反刍料也位列全国三甲 作为领先企业, 公司会首先感受到行业形势变化的寒风, 但依托领先地位, 公司也能够引领行业拥抱变化, 在前述的行业两大转型升级方向上都率先展开探索 一方面, 公司充分利用过去布局的下游产业链基础, 通过新设投资 或内部业务结构调整, 积极发展饲料 - 养殖 - 屠宰一体化项目, 积极投资与收购食品 销售的相关项目, 稳步推动自身从饲料企业向养殖 食品企业转型 ; 另一方面, 公司也在全行业率先推出了为农户提供技术服务 信息服务的福达计划, 以及面向大型养猪场的托管服务, 在养禽和养猪领域都设立了养殖培训管理公司, 从养殖人员培养的角度切入养殖场服务管理, 同时继续扩大担保业务的市场范围, 积极探索农业互联网金融业务 ( 二 ) 畜禽养殖畜禽养殖是从农牧到食品全产业链中间的关键环节 按照养殖过程进一步细分, 还可分为育种环节与商品代养殖环节 育种环节技术复杂度相比商品代养殖环节更高, 因此全部由企业完成, 通常是国内企业从国外供应商处引进曾祖代畜 禽, 在国内进行祖代 父母代育种, 最终出售公猪精液与母猪, 或商品代的仔猪 鸡苗 鸭苗 商品代养殖环节则存在着 公司 + 农户 与公司一体化自养两种主要模式 前者指由企业向农户出售公猪精液与母猪, 由农户进行母猪繁育并将产出的仔猪育肥, 或者由企业向农户出售商品代的仔猪 鸡苗 鸭苗, 然后由农户进行单纯的育成, 最终或者由企业组织回收养成的肥猪 毛鸡 毛鸭并交付屠宰 ( 主要发生在禽产业 ), 或由农户自主直接或间接地出售给屠宰厂商 后者则是指商品代环节养殖也全部由公司自主运营, 最终再由公司自主屠宰或向其他屠宰厂商出售养成的肥猪 毛鸡 毛鸭的模式 国内自主从事商品代养殖的企业, 通常也会向上游纵向整合育种环节, 即实现从育种到商品代养殖全过程一体化的模式 从长期看, 畜禽养殖行业近年来也逐渐成熟, 并由于下游肉食品消费增长放缓, 使畜 禽养殖量也逐渐放慢增长 但由于前述从国外引种到农户完成商品代养殖也需要一个较长的时间, 使得畜 禽养殖在长期增长放缓的大趋势下, 也存在着短期内的周期性波动 公司在国内的养禽业主要是白羽肉鸡和白羽肉鸭的种苗养殖结合 公司 + 农户 的商品代养殖, 即公司养殖父母代肉鸡 肉鸭, 然后向农户出售商品代鸡苗 鸭苗, 在农户养成之后再回收毛鸡 毛鸭交付屠宰 公司是国内第一大父母代鸭苗 第二大商品代鸡苗 鸭苗供应商 公司通过与农户合作养殖所能覆盖掌控的商品代禽养殖总量也处于行业领先地位 此外, 公司也在一些条件适合区域发展了商品代白羽肉鸡的一体化自养业务 从 2016 年上半年开始, 白羽肉鸡行业进入了新一轮周期中的景气阶段, 鸡苗价格在上半年创出近三年来的新高, 肉鸡价格在上半年也有一定的上升, 但下半年鸡苗和肉鸡价格都开 18

19 始走低 白羽肉鸭行业的情况比肉鸡稍差, 鸭苗和肉鸭价格全年大体维持在盈亏平衡位置 综合而言, 全年肉情形势对公司的养禽业务仍属正面 依托在行业中的领先地位, 公司从 2014 年开始就联合同业企业发起成立了两大行业自律组织 中国畜牧业协会禽业分会白羽肉鸡联盟 与 中国畜牧业协会白羽肉鸭工作委员会, 共同参与行业产能优化 同时, 公司对内在保持当前种禽规模稳定的基础上, 致力于精益化管理与技术创新, 使得各项生产指标和养殖效率都取得了新的突破, 促进了种禽盈利, 并在条件适宜的地区稳健投入, 推动商品鸡自养业务的发展 养猪行业相比养禽行业除了相似之处, 也有一些差异 养猪的技术复杂度 投资规模相比养禽都较高, 因此国内养猪行业的规模化 现代化水平相比养禽行业相对滞后一些 但这也意味着养猪行业在国内仍有较大的技术与经营方面的升级空间 从 2015 年下半年开始, 国内养猪行业进入最近一轮周期的上行反弹阶段 截至 2016 年底, 国内生猪存栏头数已经连续 4 年下降,2016 年底的生猪存栏头数已经降到了 2008 年以来的最低水平, 国内猪价在 2015 年也出现了长时间上涨, 在 2016 年也一直维持在高位, 并由此触发了新一轮的养猪行业投资发展 但相比过去, 本轮养猪的新增投资多为大型企业主导, 主要目的在于通过规模化程度更高 管理更加精细的高效养殖方式, 在行业转型期抢占市场份额 公司在养猪业务上起步相对较晚, 目前在国内市场份额也相对较小 但公司从进入养猪业务之时起, 就坚持高标准发展 公司在山东夏津投资建设的 100 万头生猪生产项目, 是全国最大的聚落式生猪繁育体系, 采用高度的自动化 集约化生产方式, 以及 公司 + 规模农户 的经营模式, 致力于在国内养猪行业树立标杆 从 2015 年底开始, 公司以夏津项目为模板, 采用 公司 + 家庭农场 等方式, 大力发展养猪业务 在种猪供应上, 公司已建立起 PIC 海波尔双系种猪架构, 根据其国内南北方市场的差异, 选择适合区域市场的猪种 在商品代放养上, 以新好模式 ( 内部仔猪高效生产 + 合作放养及部分自养 ) 为主, 以新六模式 ( 外购优质仔猪 + 合作放养 ) 为辅 同时, 公司在土地 物流 环境综合优势区域积极布局, 但同时也坚持高标准的建设, 截至 2016 年底, 已在全国完成了年出栏 900 万头产能的投资布局, 并顺利地完成了对杨凌本香的收购, 全年生猪出栏数也已经跻身全国前 5 位 ( 三 ) 屠宰及肉制品屠宰加工是农牧行业价值以肉产品形式体现在消费终端之前的最后一关 作为一种典型的制造加工业, 屠宰行业在在国内已有长期发展, 市场趋于成熟, 且由于下游的肉食消费需求增长放缓, 使屠宰产能出现严重过剩 政府在农村对养殖户生产积极性的保护和在城市对消费物价水平的稳定, 使屠宰行业在上游收购和下游销售面临着双重价格限制 偶尔发生的畜禽疫情, 也会引发阶段性的肉食消费恐慌, 给本行业造成不利影响 此外, 作为一种人力密集型的加工业, 人力成本的逐渐升高也加剧了本行业利润空间的挤压 因此, 屠宰行业近年来的新增长机会从内部看主要在于不断优化流程提高生产效率, 逐步引入自动化设备替代人工 从外部看, 机会一方面在于通过改善产品结构来提升溢价, 包括从以生鲜肉为最终产品的屠宰分割向具有更高附加值的肉制品深加工延伸, 以及在生鲜肉中从冻品销售更多转向鲜品销售 ; 另一方面还在于改善销售渠道, 即从传统的多层级批发渠道, 更多转向连锁商超 连锁餐饮 大型食品企业等大客户直供渠道 配合产品优化与渠道优化还可以加强品牌建设, 促进无品牌肉转化成有品牌肉, 并在销售渠道中得到更多呈现, 也有助于获得品牌溢价 此外, 近年来国家出于环保与疫病防控的考虑, 对非法私屠滥宰 以及对活禽交易的限制与禁止, 对屠宰行业的产能利用率提升也有一定的促进 而国内冷链物流行业的逐步发展, 也有利于肉品更多以鲜品形态销售, 以及对超市 餐饮等渠道的直供 公司是国内领先的肉食加工企业, 在肉禽屠宰业务上排名第一, 在肉猪屠宰业务上也处于国内领先梯队 在过去较长时间里, 公司屠宰加工出来的产品主要依赖批发市场这一传统贸易模式, 尽管在历史上帮助消化了公司庞大的屠宰产能, 但长期看不利于公司肉食树立品牌形象, 获得更大的价值空间 因此, 公司从 2014 年起在屠宰及肉制品业务致力于 冻转鲜 生转熟 贸易转终端 的战略转型, 一方面加大食品深加工业务的比重, 加大新产品开发力度, 加大近距离销售力度, 推动产品升级 ; 另一方面通过多种新型渠道加强与销售终端的对接, 降低对批发市场渠道的依赖, 推动渠道升级 近三年来, 上述产品升级与渠道升级方面的努力逐步迎来收获, 公司在屠宰与肉制品业务上取得了极大的业绩增长 二 主要资产重大变化情况 1 主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无 19

20 固定资产 无形资产 在建工程 无 无 无 2 主要境外资产情况 适用 不适用 资产的具体内容形成原因资产规模所在地运营模式 保障资产安全性 的控制措施 收益状况 境外资产占公司 净资产的比重 是否存在重 大减值风险 关注蓝星公司财 美国蓝星贸易集团 有限公司 20% 股权 购买股权 8.40 亿元美国股权投资 务状况, 定期提供 本报告期确 财务报表, 通过董 认投资损失 事提出改善经营 3, 万元 3.29% 否 的建议 三 核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求否公司作为中国最早的民营农牧业上市公司, 伴随着三十多年的中国市场经济与农牧业发展, 在快速成长中逐步形成了具有自身特色的经营模式与企业文化 近年来, 随着国内 外经济环境的变化, 信息化 金融化 全球化的发展趋势越发明显, 公司在逐步调整发展战略的同时, 积极加强 培育能够适应新竞争环境下的核心竞争力 1 以大规模开创数据时代的新型规模经济 公司饲料销量位居全国第一, 世界第三, 其饲料生产销售现已覆盖了全国 25 个省 市 自治区 ; 同时, 公司是中国第三大肉食加工企业, 肉食品生产现已覆盖到国内的 7 个省 市, 而销售则已覆盖了全国近 30 个省 市 自治区 行业领先的产 销量, 广泛覆盖的市场区域, 使公司有实力对接处于同等量级的国内 外粮商巨头与大型渠道, 利用其规模优势带来了较强的议价能力 从 2014 年开始, 公司进一步梳理优化原料采购体系, 在不同层级以不同形式加强集中采购, 在上游获得稳定可靠 物美价优的原料供应 ; 在下游则与多家国内领先的连锁商超企业 连锁餐饮企业 电商企业展开了合作, 确保了产品的销售 在数据时代, 公司还充分利用自身的产业网络覆盖, 在各区域市场积累农牧业生产相关数据 自 2013 年底开始公司推动的福达计划, 截至 2016 年底, 公司的福达养猪中心已服务猪场 410 多个, 服务母猪超过 18 万头 肥猪近 9 万头 ; 帮助农户新建母猪舍 2.4 万头规模, 新建育肥猪舍近 35 万头规模 ; 使用公司的 九方农场 管理系统的规模养猪场现已超过 830 多家, 覆盖存栏母猪达 26 万头 ; 使用公司的 禽福达 管理系统的肉禽养殖户超过 1.9 万户, 覆盖存栏肉鸡 肉鸭合计每月达 2.3 亿只, 积累的数据领先行业 公司依托自身的肉鸭业务及相应的数据积累, 在 2016 年建立了白羽肉鸭常用饲料有效能值动态数据库, 填补国内 国际空白 目前, 公司已在全国 7 个省份建成 26 个动保中心, 并与国外供应商积极合作, 结合其先进的检测技术与公司的区域覆盖优势, 积极收集各地养殖环境动态与疫病信息 这些数据信息不仅用于提升公司生产经营 服务各地养殖户, 还为相关行业机构政府部门提供了决策参考 2 以技术沉淀打造 新希望六和制造 品牌 通过多年的积累, 公司现已经建立起全行业最大的饲料营养与原料数据库, 并和国内 外多家原料供应商紧密合作, 及时掌握全国范围内的饲料原料品质信息, 使公司可以及时地制定最优的营养和成本组合, 降低原料价格波动带来的负面影响 公司拥有的强大技术研发实力现已设有 16 处研发基地 26 处中试基地, 拥有博士 42 人 硕士 396 人的研发技术团队, 设立了博士后科研工作站, 与国内 外农牧业知名大学开展了合作研发 公司拥有领先的近红外检测技术, 建立了 30 种饲料原料 100 余种饲料成品的近 400 个预测模型 公司的技术中心被国家发改委等五部委评为 国家认定企业技术中心 ; 其质检中心也通过了中国合格评定国家认可委员会 (CNAS) 认证 公司是全国饲料标准化委员会单位, 拥有标委会咨询委员 2 名, 委员 1 名, 主持和参与了多项国家和行业标准的制订 修订 公司与中国农业大学合作研究的 高效饲用氨基酸研制及其在猪低氮排放日粮技术体系中的应用 项目荣获了 年度农业部 中华农业科技 20

21 奖 科研成果一等奖 ; 公司主持完成的 猪禽饲料安全高效关键技术创新与产业化 项目, 荣获 2015 年度山东省科技进步二等奖 ; 公司与东北农业大学研究的 功能性饲料关键性技术研究与开发, 荣获 2016 年度国家科技进步二等奖 在养殖板块, 通过引进高端人才 内部探索实践, 公司也树立了行业内养殖效率的标杆 公司的新好模式养猪, 在仔猪生产上不断提高生产效率, 全年平均 PSY 达到了 26.8( 代表公司最高水平的夏津聚落的 PSY 已达 30) 而处于国内领先水平 公司的种禽养殖也实现了全年种鸡只产健雏 112 只, 同比提高了 12%; 种鸭只产健雏 222 只, 同比提高了 7.2%, 居国内领先水平的优质技术指标, 确保了种禽业务在全年震荡的行情中, 仍实现了较好的盈利 以强大的技术实力为基础, 公司在饲料与养殖板块都致力于打造 新希望六和制造 品牌, 向养殖户提供品质可靠 成本最优的饲料 种畜禽产品, 帮助养殖户实现更高的养殖效益 3 以贴近食品传递全产业链安全价值 公司是国内农牧企业中最靠近食品终端的企业 一方面, 通过紧密的产业链上下游协作, 从最上游的育种 饲料环节就开始控制食品安全, 通过调整饲料配方改善肉食品质, 相比其他传统食品企业拥有更可靠的上游保障 目前已在国内率先建成了肉鸭产品全程溯源体系, 公司旗下的成都希望食品也已成为第二批 食品冷链物流追溯管理要求 国标试点企业 公司的食品安全实践, 在 2015 年和 2016 年连续获得了 全国食品安全管理创新二十佳案例, 并于 2017 年 3 月成为全国肉类食品安全信用体系建设示范项目的 15 家示范企业之一 公司的安全环保体系 (SHE) 还主动与国际接轨, 在 2016 年的全球食品安全倡议 (GFSI) 中国区首次全员会议上, 公司被推举为中国区理事会副主席单位, 并成为国内首家入选 GFSI 全球董事会成员的中国民营企业, 在 2016 年通过了英国零售商协会 (BRC) 食品技术标准认证 另一方面通过对肉品的深加工及自建或外部合作的多种销售渠道, 相比传统农牧企业可以在消费终端获得更高的产品溢价, 现已建立起一批有影响力的品牌, 其 美好 品牌连续多年获得了中国最受消费者喜爱的肉类品牌称号 美好 火腿肠第六次蝉联 四川名牌 ; 公司旗下的成都希望食品还被国际食品安全协会授予 食品安全典范企业 新希望六和 品牌荣获了 年上海食用农产品行业领军金篮子品牌 及 上海食用农产品十大优质畅销品牌 两项大奖 ; 公司在 2016 年还荣获了中国肉类协会评选的 全国优质肉类产品奖 中国食品工业协会评选的 2016 年消费者喜爱的食品品牌 通过持续的渠道优化 品牌塑造, 公司的肉食品业务, 特别是深加工与熟食业务持续发展, 帮助公司不断地提高了利润水平 4 以国外布局来整合全球市场与全球资源 公司是国内对国外布局开展时间最早 布局范围也最广的农牧企业, 目前已在亚洲 欧洲 非洲三个洲的 20 个国家建设了 40 家企业, 业务范围已从饲料延伸到了种禽 养殖 2015 年, 公司在与德国最大的农牧食品企业 PHW 集团 法国猪产业链一体化运营龙头科普利信集团签署战略合作协议 其中, 公司与法国科普利信集团的战略合作, 在 2016 年已经通过位于河北南宫的猪肉深加工项目得到落地, 本项目将引进法国先进的食品加工技术与优质猪肉原料, 在国内发展高端肉制品业务 此外, 在 2016 年国内猪价整体高位运行的背景下, 公司旗下的猪肉屠宰板块, 也积极开展猪肉进口业务, 全年共进口近万吨猪肉, 为今后更大范围 更大批量整合国外肉食供应资源积累了宝贵经验 一方面, 在当前国内经济增速放缓, 农牧业产能过剩的大环境下, 我们在国外布局不仅帮助公司在国外新兴市场获得新的增长点 ( 公司海外业务连续多年都保持了高于国内业务增速的增长 ), 而且随着全球经济持续低迷, 国际市场上不同国家的农牧业产能 金融资源也出现的区域结构供需失衡, 使公司能借助其国外运营平台, 积极地开展国外投资与融资活动, 把全球范围的优质产业资源 技术资源 金融资源与中国市场的巨大需求相对接, 进一步地促进了公司的全球化发展 21

22 第四节经营情况讨论与分析 一 概述 公司近年来一直致力于转型变革, 坚定地贯彻农牧食品产业一体化发展战略 进一步打强饲料基础, 发展世界领先的专业化饲料竞争力 ; 同时以具备产业链条件的区域为基础, 努力转型成为以 基地 + 终端 为基本模式的国际化农牧食品企业 在农牧端, 因地制宜, 以饲料供应为基础, 以综合养殖为中心, 发展一体化聚落, 在养殖与原料优势区域积极掌控养殖基地, 推动公司从饲料中心型转向养殖中心型 ; 以在优势区域的新增布局为主, 以各片联现有饲料产业集群为辅, 打造一千万头生猪产业 在食品端, 推动禽肉业务从规模领先向盈利良好的升级, 实现多渠道销售 ; 实现猪肉业务从区域领先到全国领先的扩张, 食品业务整体从产品销售型转向供应链管理型, 打造新希望六和出品品牌 在国外市场, 区分绿地发展区域和投资并购及合作区域, 在绿地发展区域适度地推进产业配套 ; 在产业链相对成熟的国家, 加强资本并购及合作 ; 同时推进全球贸易, 获取强劲增长 2016 年国内良好的政策与行业环境也为公司深入推进转型变革提供了有利条件 政策上, 在中央 一号文件 引领下, 陆续发布的农业领域及其细分行业 十三五 系列规划, 开启了农牧食品行业的供给侧结构性改革, 在自然环境与行情上, 虽然受到了南方水灾的不利影响, 但猪价则全年高位运行 ; 禽价波动尽管较大, 但全年整体尚处在盈利线上 公司在饲料生产上, 在强化品质的基础上, 通过提升生产效率, 贯彻 成本领先 + 高周转率 + 服务式营销 的模式, 淘汰落后产能, 在提高单厂的效率中不断地提高产能综合利用率, 通过内部结构优化 养殖基地带动 综合服务来增强黏性, 多管齐下, 扭转了上年度销量同比下滑而重新恢复增长, 饲料销量继续保持国内第一 ; 同时, 积极地开展全球布局, 加快国外发展, 现已在国外近 20 个国家开办了 40 家工厂, 国外的饲料销量已达 150 万吨 在畜禽养殖上, 对畜养殖一手抓产业运营 养好猪, 实现了国内领先的平均 PSY 水平 ; 一手抓投资发展 建好场, 现已完成了 900 万头生猪养殖的产能布局, 并顺利地完成了对杨凌本香的收购 ; 在禽养殖以精益生产促进种禽盈利, 稳健投入增加商品代自养 在屠宰与肉制品上, 继续优化现有业务的产品结构和渠道结构, 不断提高养殖效率, 努力降低成本, 继续保持肉鸭屠宰规模国内第一, 肉鸡屠宰规模在国内也居第三位 使 生转熟 冻转鲜 贸易转终端 的比例都得到明显提升 ; 在食品深加工上, 继续施行投资并购, 为长期转型打下了基础 在食品安全上, 依托产业链一体化布局, 实现了农牧食品的可追溯, 并在此基础上建立了食品安全三级检测体系, 在全球食品安全倡议 (GFSI) 中国区首次全员会议上被推举为中国区理事会副主席单位, 成为国内首家入选 GFSI 全球董事会成员的中国民营企业, 这标志着公司的食品安全工作得到了国际最高水平的认可 报告期内, 公司整体共实现合并营业收入 6,087, 万元, 同比下降 64, 万元, 降幅 1.04%( 其中养殖与食品业务合计实现营业收入 2,482, 万元, 同比上升 314, 万元, 占公司汇总营业收入比重达到 34.47%, 同比提升了 4.10 个百分点 ); 实现归属于上市公司股东的净利润 246, 万元, 同比上升 25, 万元, 增幅 11.67%( 其中, 扣除民生银行投资收益后, 农牧业务实现归属于上市公司股东的净利润为 97, 万元, 同比上升 48, 万元, 增幅 %) 2016 年度公司主营业务经营情况 : ( 一 ) 饲料生产 : 创新模式发展基地, 优化结构恢复增长饲料依然是公司的核心业务, 在国内饲料竞争加剧的背景下, 公司坚持以做好质量为基础, 通过提高生产效率和优质的市场营销服务, 持续提高市场占有率, 不断增强盈利能力 优化工厂布局与产品结构 公司继续贯彻实施 饲料生产体系发展战略规划, 对现有产能进行一个核心厂带多个专业厂的专业化布局, 加强工厂生产标准化建设, 持续淘汰了部分低效 落后产能, 用产能专业化促使公司饲料生产的效率提升 品质稳定 费用降低 禽料销量同比增长 7%, 猪料销量同比增长 5%, 其中母教乳猪料销量同比增长 30%, 反刍料销量同比增长 12%, 因受南方水灾影响, 其水产料销量同比下降为 8% 多种模式发展养殖基地, 带动内部饲料销售 在禽产业上, 公司从今年初开始正式启动禽旺项目, 在山东市场以禽旺养殖服务为抓手, 打造高效 均衡 稳定的禽产业链 截至 2016 年底, 禽旺模式已覆盖养殖户 7,000 户, 对应每月肉鸡 肉鸭出栏量合计约 6,000 万只, 公司所掌控的合作社投放的养殖合同量占总养殖合同量的比例从年初的 25% 上升到年末的 70%, 从而使公司对这些养殖的直供饲料比例从年初的 27% 上升到年末的 52% 在猪产业上, 公司的新好 新六生猪放养从一开始就 22

23 完全采用内部供料, 在下游养殖基地的带动下, 公司各口径合计的直供合同料与内部料销量同比增长近 30%, 在总销量中的占比也从去年的 20% 上升到今年的 25% 继续加强技术 数据 金融服务, 增强用户黏性 截至 2016 年底, 公司的福达养猪中心已服务猪场 410 多个, 服务母猪超过 18 万头 肥猪近 9 万头 ; 帮助农户新建母猪舍 2.4 万头规模, 新建育肥猪舍达 35 万头规模 ; 使用公司的 九方农场 管理系统的规模养猪场现已超过 830 家, 覆盖存栏母猪达 26 万头 ; 使用公司的 禽福达 管理系统的肉禽养殖户超过 1.9 万户, 覆盖存栏肉鸡 肉鸭合计每月达 2.3 亿只 ; 在金融服务上, 公司普惠担保全年的担保户次达到 2.5 万户, 同比增长 27%, 完成累计担保总额近 60 亿元, 同比增长 21%, 覆盖了公司 6.0% 的饲料销售,22.7% 的鸡苗 鸭苗销售和 16.7% 的生猪销售 通过不懈努力, 公司的饲料业务扭转了上一年度销量同比下降的状况而重新恢复增长 报告期内, 公司共销售各类饲料产品 1, 万吨, 同比上升 万吨, 增幅为 2.72%; 实现营业收入 4,087, 万元, 同比下降 80, 万元, 降幅 1.94%; 实现毛利润 243, 万元, 同比下降 46, 万元, 降幅 16.13%( 营业收入同比下降的主要影响因素是年中的南方水灾, 以及今年整体上饲料原料价格处于低位, 市场售价也有所下调 ; 毛利同比下降的主要影响因素是上半年的高成本原料消化与年中的南方水灾 ) ( 二 ) 畜禽养殖 : 高效养殖增收增利,900 万头生猪产能布局畜禽养殖是农牧食品产业链上承上启下的关键环节, 既是上游饲料的销售出口, 也是下游食品升级的根源 公司向食品端的长期转型延伸, 首要是加强了对养殖环节的控制 在养猪业务上, 我们一手抓存量产业运营 养好猪, 一手抓增量投资发展 建好场 公司于 2016 年 2 月份发布了 养猪业务战略规划, 明确地提出 在优势区域集中发展聚落化养猪业务, 通过 3 到 5 年时间, 以 公司 + 家庭农场 等方式实现年出栏生猪一千万头 的目标 在 养好猪 上, 公司以新好模式 ( 内部仔猪高效生产 + 合作放养及部分自养 ) 为主, 以新六模式 ( 外购优质仔猪 + 合作放养 ) 为辅, 协力发展养猪业务, 现已建立起 PIC 海波尔双系种猪架构, 根据国内南北方市场的差异, 选择适合区域市场的猪种 在仔猪生产上, 不断地提高生产效率, 全年的 PSY 平均达到了 26.8( 代表公司最高水平的夏津聚落的 PSY 已达 30) 而处于国内领先水平, 其优质的仔猪为商品猪的放养打下了良好基础 在 建好场 上, 公司在土地 物流 环境综合优势区域积极布局, 但同时也坚持高标准的建设, 截至 2016 年底, 已在全国完成了年出栏 900 万头产能的投资布局, 并顺利地完成了对杨凌本香的收购 在养禽业务上, 我们促进行业升级, 以生产指标为导向, 通过提高效率和降低成本来优化养殖过程, 通过精益生产促进种禽盈利, 稳健投入增加商品代自养 公司的养禽业务以种禽养殖为主, 以商品代禽养殖为辅 在种禽养殖上, 根据公司禽产业链发展的需求, 以及外部种禽供应的状况, 在保持种禽规模稳定中, 致力于精益化管理与技术创新, 使得各项生产指标和养殖效率都取得了新的突破 在 2016 年, 全年实现种鸡只产健雏 112 只, 同比提高了 12%; 种鸭只产健雏 222 只, 同比提高了 7.2%, 居国内领先水平的优质技术指标, 确保了种禽业务在全年震荡的行情中, 仍实现了较好的盈利 在商品代禽养殖上, 公司在条件适宜的地区稳健投入, 成立了四川新希望六和蛋禽养殖有限公司在川渝地区发展蛋禽产业, 对乐亭六和馨美滋肉鸡养殖公司进行了增资, 推动了公司商品鸡自养业务的发展 报告期内, 在畜养殖业务上, 公司共销售种猪 仔猪 肥猪 万头, 同比增加 万头, 增幅 33.70%, 实现营业收入 179, 万元, 同比增加 87, 万元, 增幅为 95.03%; 实现毛利润 65, 万元, 同比增加 49, 万元, 增幅为 % 在禽养殖业务上, 由于继续淘汰落后产能, 销售鸡苗 鸭苗共计 45,859 万只, 同比下降 1,646 万只, 降幅 3.46%, 销售商品鸡 2,699 万只, 同比增加 473 万只, 增幅 21.26%, 实现营业收入 204, 万元, 同比增加 62, 万元, 增幅为 44.38%; 实现毛利润 43, 万元, 同比增加 41, 万元, 增幅为 2,595.64% ( 三 ) 屠宰及肉制品 : 产品渠道持续优化, 投资并购奠基长远食品业务是公司长期转型的方向, 也是农牧业最终的价值体现 公司一方面对现有业务进行持续优化, 另一方面通过投资并购与食品安全工作注入长期发展动力 优化产品结构, 加强 生转熟 和 冻转鲜 在肉食产品中( 包括生鲜禽肉 生鲜猪肉 以及深加工肉制品 ) 具有更高毛利率的深加工肉制品销量同比增长 11%, 而在生肉产品中具有更高毛利率的鲜品销量同比增长达 22%, 深加工肉制品在肉食产品中的占比及鲜品在生肉产品中的占比, 也都有不同程度的提高 优化渠道结构, 促进渠道下沉和渠道细分, 加强 贸易转终端 公司加大对传统批发市场之外的餐饮 商超 电商 深加工等新型渠道的开发, 进一步降低了批市渠道销量占比 在占公司总销量 85% 以上的生鲜禽肉业务中, 批市销量占比已经从两年前的近 90% 下降到当前的不到 60%, 并在 2016 年的餐饮渠道上新开发了百胜 达美乐 棒约翰 永和大王 全聚德 23

24 海底捞等客户 ; 在商超渠道上新开发了家乐福 大润发 银座 7-11 等客户 ; 在电商渠道上新开发了饿了么 美团外卖 百度外卖 海尔 苏宁云商等客户 ; 在深加工渠道上新开发了煌上煌 好婆婆 廖记等客户 加大食品深加工领域的投资并购, 为长期转型打下基础 公司在 2016 年参股投资久久丫, 收购嘉和一品在北京的中央厨房资产, 新设多个美食发现中心区域分中心, 并在河北南宫启动了与法国科普利信集团的肉制品合资公司项目, 这些投资项目将进一步地促进公司产品结构与渠道结构的优化 继续在食品安全上加大投入, 得到了国内 外市场的认可 公司的安全环保体系 (SHE) 主动与国际接轨, 在 2016 年的全球食品安全倡议 (GFSI) 中国区首次全员会议上, 公司被推举为中国区理事会副主席单位, 并成为国内首家入选 GFSI 全球董事会成员的中国民营企业 ; 通过了英国零售商协会 (BRC) 食品技术标准认证, 入选了中国食品安全年会百家诚信示范单位与管理创新二十佳案例, 标志着公司的食品安全工作得到了国内 外的认可 报告期内, 在生肉屠宰业务上, 公司销售禽肉 猪肉等各类生肉产品 万吨, 同比增加 万吨, 增幅为 6.48%; 在深加工肉制品业务上, 公司共销售各类肉制品 万吨, 同比增加 1.32 万吨, 增幅 11.10%; 实现营业收入 2,097, 万元, 同比增加 164, 万元, 增幅 8.5%; 实现毛利润 108, 万元, 同比下降 5, 万元, 降幅 4.98%( 毛利同比下降的主要影响因素是肉食原料的畜禽价格处于高位 ) 二 主营业务分析 1 概述 参见 经营情况讨论与分析 中的 一 概述 相关内容 2 收入与成本 (1) 营业收入构成 2016 年 2015 年 金额占营业收入比重金额占营业收入比重 同比增减 营业收入合计 60,879,523, % 61,519,649, % -1.04% 分行业 饲料 40,876,488, % 41,684,605, % -1.94% 肉食品 20,979,102, % 19,336,184, % 8.50% 养殖 3,848,580, % 2,341,950, % 64.33% 商贸 5,357,223, % 7,304,904, % % 其他 947,799, % 721,142, % 31.43% 内部抵消 -11,129,670, ,869,138, 分产品 饲料 40,876,488, % 41,684,605, % -1.94% 肉食品 20,979,102, % 19,336,184, % 8.50% 养殖 3,848,580, % 2,341,950, % 64.33% 商贸 5,357,223, % 7,304,904, % % 24

25 其他 947,799, % 721,142, % 31.43% 内部抵消 -11,129,670, ,869,138, 分地区 国外 5,088,599, % 4,339,476, % 17.26% 国内 66,920,594, % 67,049,312, % -0.19% 内部抵消 -11,129,670, ,869,138, (2) 占公司营业收入或营业利润 10% 以上的行业 产品或地区情况 适用 不适用公司是否需要遵守特殊行业的披露要求否 营业收入营业成本毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年 同期增减 分行业 饲料 40,876,488, ,440,507, % -1.94% -0.88% -1.01% 肉食品 20,979,102, ,897,482, % 8.50% 9.34% -0.73% 养殖 3,848,580, ,763,836, % 64.33% 27.10% 21.04% 商贸 5,357,223, ,248,972, % % % 2.95% 分产品 饲料 40,876,488, ,440,507, % -1.94% -0.88% -1.01% 肉食品 20,979,102, ,897,482, % 8.50% 9.34% -0.73% 养殖 3,848,580, ,763,836, % 64.33% 27.10% 21.04% 商贸 5,357,223, ,248,972, % % % 2.95% 分地区 国外 5,088,599, ,529,367, % 17.26% 14.86% 1.86% 国内 66,920,594, ,558,862, % -0.19% -1.00% 0.77% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下, 公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 不适用 (3) 公司实物销售收入是否大于劳务收入 是 否 行业分类项目单位 2016 年 2015 年同比增减 饲料 销售量万吨 1, , % 生产量万吨 1, , % 25

26 库存量万吨 % 销售量万吨 % 屠宰及肉制品 生产量万吨 % 库存量 万吨 % 相关数据同比发生变动 30% 以上的原因说明 适用 不适用 公司饲料库存量同比下降 57.66%, 主要是公司提高资金使用效率, 降低存货量 (4) 公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 适用 不适用 (5) 营业成本构成 行业分类 行业分类 项目 2016 年 2015 年 金额占营业成本比重金额占营业成本比重 同比增减 饲料 主要材料 32,313,029, % 33,102,722, % -1.30% 饲料 辅助材料 4,093,017, % 3,715,136, % 1.07% 饲料 包装材料 369,869, % 368,411, % 0.01% 饲料 职工薪酬 497,825, % 465,361, % 0.09% 饲料 制造费用 717,031, % 721,310, % 0.01% 饲料 燃料及动力 449,734, % 407,191, % 0.12% 屠宰及肉制品 主要材料 16,819,816, % 15,419,072, % -0.20% 屠宰及肉制品 辅助材料 242,336, % 178,339, % 0.24% 屠宰及肉制品 包装材料 406,161, % 385,795, % -0.08% 屠宰及肉制品 职工薪酬 1,632,647, % 1,475,848, % 0.09% 屠宰及肉制品 制造费用 468,979, % 447,668, % -0.10% 屠宰及肉制品 燃料及动力 327,541, % 291,166, % 0.05% 养殖 饲料 919,686, % 732,807, % -0.42% 养殖 兽药 84,724, % 71,758, % -0.23% 养殖 苗种成本 1,156,789, % 871,975, % 1.75% 养殖 职工薪酬 201,966, % 104,376, % 2.51% 养殖 农业制造费用 243,217, % 206,577, % -0.70% 养殖 生产性生物资 产折旧 152,685, % 180,483, % -2.78% 26

27 养殖包装材料 4,766, % 6,523, % -0.13% (6) 报告期内合并范围是否发生变动 是 否 1 本年新增合并报表的单位包括: 北京嘉和一品企业管理有限公司 北京嘉多乐食品科技有限公司 绵阳新希望六和农牧科技有限公司 河南新希望六和农牧科技有限公司 研味信息科技 ( 上海 ) 有限公司 美食发现食品科技 ( 北京 ) 有限公司 厨先锋管理咨询 ( 北京 ) 有限公司 四川新好养殖有限公司 如皋新好农牧有限公司 盐亭新好农牧有限公司 安徽新六养殖有限公司 山东新六猪业发展有限公司 乐亭新六农牧有限公司 唐山新六养殖有限公司 贵州新希望六和养殖有限公司 邯郸市新六养殖有限公司 湖北新六养殖有限公司 湖北新好农牧有限公司 黄骅新好科技有限公司 来宾新好农牧有限公司 德州新六农牧科技有限公司 嘉祥县新希望六和种猪繁育有限公司 聊城新好农牧有限公司 南充新好农牧有限公司 青岛新牧益弘商贸有限公司 阳江市新六农牧有限公司 山东禽旺养殖咨询有限公司 新希望印度尼西亚食品有限公司 新希望农业科技尼日利亚有限公司 新希望嘎玛萨有限公司 湛江国雄壹号土猪饲料有限公司 四川新希望六和禽蛋食品有限公司 嘉祥新希望六和食品有限公司 唐山新希望六和饲料有限公司 曲沃县象合饲料有限公司 馆陶县禽旺养殖有限公司 36 家公司, 该部分中除北京嘉和一品企业管理有限公司 北京嘉多乐食品科技有限公司外, 其余公司均为 2016 年投资成立, 从成立之日纳入合并报表范围 北京嘉和一品企业管理有限公司 北京嘉多乐食品科技有限公司从购买股权后的 2016 年 9 月纳入合并报表范围 2 本年度减少合并报表的单位包括: 利辛新希望六和食品有限公司 东莞新希望六和龙生食品有限公司 商水新和日日红食品有限公司 大连嘉欣农产品贸易有限公司 辽宁千喜鹤牧业有限公司 深州新希望六和农牧有限公司 广饶光聚六和食品有限公司 青岛恒朗文化传播有限公司 冠县六和食品有限公司 六和饲料 ( 济南 ) 有限公司 大连新希望圭泽贸易有限公司 徐水县新希望大午农牧有限公司 招远六和金都饲料有限公司 蓬莱多利六和饲料有限公司 14 家公司 利辛新希望六和食品有限公司 东莞新希望六和龙生食品有限公司 商水新和日日红食品有限公司 大连嘉欣农产品贸易有限公司 辽宁千喜鹤牧业有限公司 深州新希望六和农牧有限公司 广饶光聚六和食品有限公司 青岛恒朗文化传播有限公司 冠县六和食品有限公司 六和饲料 ( 济南 ) 有限公司 10 家公司已注销, 从注销之日起不再纳入合并报表范围 ; 大连新希望圭泽贸易有限公司 徐水县新希望大午农牧有限公司 招远六和金都饲料有限公司 蓬莱多利六和饲料有限公司因公司本年处置了对该公司的股权, 故从处置之日起不再合并该公司的报表 (7) 公司报告期内业务 产品或服务发生重大变化或调整有关情况 适用 不适用 (8) 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额 ( 元 ) 1,901,781, 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 3.12% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.91% 公司前 5 大客户资料序号 客户名称 销售额 ( 元 ) 占年度销售总额比例 1 山东荣达农业发展有限公司 677,872, % 2 上海六和勤强食品有限公司 552,064, % 3 李云德 243,755, % 27

28 4 王青 232,826, % 5 湖北周黑鸭食品工业园有限公司 195,262, % 合计 -- 1,901,781, % 主要客户其他情况说明 适用 不适用 公司前五名客户上海六和勤强食品有限公司为公司持股 25% 联营企业 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额 ( 元 ) 3,006,257, 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 5.26% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 0.00% 公司前 5 名供应商资料序号 供应商名称 采购额 ( 元 ) 占年度采购总额比例 1 山东泰山国家粮食储备库 847,435, % 2 泰安市东岳粮库 621,827, % 3 山东荣达农业发展有限公司 579,637, % 4 邦基毛里求斯有限公司 548,294, % 5 赢创德固赛 ( 中国 ) 投资有限公司 409,061, % 合计 -- 3,006,257, % 主要供应商其他情况说明 适用 不适用 3 费用 2016 年 2015 年 同比增减 销售费用 1,447,185, ,414,044, % 管理费用 1,710,004, ,654,074, % 财务费用 221,615, ,844, % 4 研发投入 适用 不适用 (1) 功能性饲料关键性技术研究与开发该项目针对我国现代畜牧业发展中存在的饲料资源短缺 利用效率低 畜产品质量及安全的问题, 项目系统地开展了功能性饲料研究开发与利用工作, 开展研发项目 12 个, 从氮 磷 重金属低排放 能量体系建设 理想氨基酸模型 低蛋白日粮深入研究, 取得了系列成果与进展, 形成了提高饲料利用率 节约饲料资源 提高畜产品产量与安全性的功能性饲料关键技术, 开发了配套的生产工艺 2 套, 设计出猪 禽等系列功能性饲料产品 11 个, 产品在全国进行大范围示范和推广, 对基层养殖户开展广泛培训, 指导农户合理使用产品 项目提高畜产品的安全质量, 减少了动物废物的排放, 创造了巨大的经济效 28

29 益, 为我国畜牧业健康可持续发展做出贡献, 该项获得 2016 年国家科技进步二等奖 (2) 畜禽无抗日粮配方技术研究与开发紧紧围绕绿色 有机 无公害的农产品供给开展技术攻关, 深入实施无抗饲料的发展战略, 从畜禽健康生产和养殖污染防治角度, 公司提出 无残留畜禽的畅销饲料产品 项目, 在保证动物生产性能的前提下, 禁止饲料中抗生素 氧化锌和无机矿的使用, 实现畜禽产品的 无公害 无残留 低排放, 降低畜产品有毒有害物质的残留, 建立无残留畜禽的综合技术体系方案和研制出无残留畜禽的畅销产品, 对发展现代高效生态农业 保障食品安全提供有力的科技支撑 公司研发团队从发酵原料 酸化剂 植物提取物 微量元素 益生菌等方面开展研发试验近 40 项, 采集有效技术基础数据 3 万余组 (3) 肉鸭数据库创建围绕行业肉鸭数据库缺失的技术短板, 促进公司的肉鸭产业链条继续取得新进展, 以建立一个完整的肉鸭数据饲料原料库为目标, 技术研发部开发了基于仿生消化法评估肉鸭常用饲料原料有效能值的评估平台, 比较了新建鸭数据库与原数据库在配方成本控制, 配方精准度方面的差异, 分析了差异所带来的价值贡献, 最终为提升鸭饲料产品竞争力提供有力保障 经过 4 年的技术专研, 建立了白羽肉鸭常用饲料有效能值动态数据库, 填补国内 国际空白, 为未来肉鸭的规模化养殖发展提供技术支撑 (4) 蛋鸡精准营养饲喂模式开发针对蛋鸡育种技术的发展 蛋鸡规模化 集约化的养殖布局, 育成阶段的不合理划分等问题, 围绕提高蛋鸡料产品竞争力, 技术研发部探索蛋鸡的营养参数, 定位精准营养, 通过 20 个蛋鸡试验, 完善了公司蛋鸡的 4+2 模式, 该模式有效提高鸡群群体质量 延缓产蛋率的下降, 减少蛋鸡疾病 降低死亡率淘汰率的技术指标, 降低配方成本的同时增加了养殖经济效益, 促进养殖户的收入 (5) 草鱼精准营及配方技术体系建设在水产饲料开发上公司大力投入研发力度, 针对我国最大的淡水鱼草鱼现有营养标准不精准问题展开技术攻关, 系统地对草鱼营养需求 ( 氨基酸 脂肪 磷等 ) 开展深入研究, 开展研发试验 20 项 以创建草鱼常用水产饲料原料消化率数据库为目标, 构建草鱼精准营养与健康饲料配制技术为目的, 通过不同营养模型对草鱼生长及健康差异, 研究草鱼健康生长与保健方案, 解决水质污染 蛋白资源浪费 草鱼营养过剩等问题, 草鱼精准营及配方技术体系建设将推动草鱼养殖健康 绿色发展, 有效提升了公司水产饲料产品市场竞争力及品牌影响力 (6) 反刍产品系统开发紧紧围绕 全面振兴奶业 重点支持适度规模的家庭农场 指挥棒, 从反刍动物营养参数设计 生产工艺技改 精补料饲喂模式 疾病预防及治疗等方面开展技术研发工作, 完成研发试验 12 项, 完成了高品质的犊牛开食料 肉羊精补料 肉羊抗尿结石产品 肉羊肉牛全价料系列产品的开发, 积累了良好的口碑, 打强了公司反刍饲料产品力 公司研发投入情况 2016 年 2015 年变动比例研发人员数量 ( 人 ) % 研发人员数量占比 0.73% 0.85% -0.12% 研发投入金额 ( 元 ) 74,140, ,807, % 研发投入占营业收入比例 0.12% 0.13% -0.01% 研发投入资本化的金额 ( 元 ) % 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 适用 不适用 29

30 5 现金流 项目 2016 年 2015 年 同比增减 经营活动现金流入小计 64,617,676, ,335,748, % 经营活动现金流出小计 61,506,218, ,147,983, % 经营活动产生的现金流量净额 3,111,457, ,187,764, % 投资活动现金流入小计 2,752,115, ,380,168, % 投资活动现金流出小计 3,291,232, ,941,386, % 投资活动产生的现金流量净额 -539,116, ,561,218, % 筹资活动现金流入小计 7,299,092, ,747,932, % 筹资活动现金流出小计 10,476,121, ,922,821, % 筹资活动产生的现金流量净额 -3,177,029, ,174,889, % 现金及现金等价物净增加额 -586,634, ,531, % 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 适用 不适用 投资活动现金流入小计下降 48.85% 主要是公司收回股票 理财产品投资减少所致 ; 投资活动现金流出小计下降 52.59% 主要是公司股票 理财产品投资业务发生额减少所致 ; 投资活动产生的现金流量净额增加 65.47% 主要是公司股票 理财产品投资业务发生额减少所致 ; 筹资活动现金流出小计增加 32.23% 主要是偿还有息负债所致 ; 筹资活动产生的现金流量净额下降 % 主要是本期有息负债净减少, 向投资者分配股利增加所致 ; 现金及现金等价物净增加额下降 % 主要是公司本期归还有息负债, 减少资金沉淀所致 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 不适用 三 非主营业务分析 适用 不适用 金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性 投资收益 2,090,821, % 公允价值变动损益 6,569, % 资产减值 215,583, % 营业外收入 225,024, % 营业外支出 185,002, % 主要是持有民生银行股权权益 法核算确认的投资收益 是 30

31 四 资产及负债状况 1 资产构成重大变动情况 2016 年末 2015 年末 金额占总资产比例金额占总资产比例 比重增减 货币资金 3,134,101, % 3,726,966, % -2.20% 应收账款 482,846, % 387,037, % 0.19% 存货 4,281,734, % 3,320,324, % 2.02% 投资性房地产 430, % 447, % 0.00% 长期股权投资 15,830,974, % 14,388,625, % 1.49% 固定资产 7,494,303, % 6,737,660, % 0.92% 在建工程 845,977, % 859,237, % -0.18% 短期借款 2,081,103, % 4,953,165, % -8.49% 长期借款 846,446, % 779,232, % 0.05% 2 以公允价值计量的资产和负债 适用 不适用 项目 期初数 本期公允价 值变动损益 计入权益的 累计公允价 值变动 本期计提 的减值 本期购买金额本期出售金额期末数 金融资产 1. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 ( 不含衍生金融资产 ) 26,813, , ,342, ,520, ,413, 衍生金融资产 4,786, ,892, ,457, ,406, 金融资产小计 26,813, ,565, ,234, ,977, ,820, 上述合计 26,813, ,565, ,234, ,977, ,820, 金融负债 1,003, ,003, 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 是 否 31

32 3 截至报告期末的资产权利受限情况 项目 期末账面价值 ( 元 ) 受限原因 货币资金 - 其他货币资金 2,657, 购买期货 现货合约保证金 固定资产 238,936, 用作长 短期借款抵押物 无形资产 65,941, 用作短期借款抵押物 合计 307,536, 五 投资状况 1 总体情况 适用 不适用 报告期投资额 ( 元 ) 上年同期投资额 ( 元 ) 变动幅度 16,702,909, ,922,813, % 2 报告期内获取的重大的股权投资情况 适用 不适用 截至资产 被投资公 司名称 主要投资业务方式 投资金额 持股 比例 资金 来源 合作方 投资产品期限类型 负债表日的进展情 预计 收益 本期投资 盈亏 是否 涉诉 披露日期 ( 如有 ) 披露索引 ( 如有 ) 况 浙江顶誉 食品有限 公司 食品自然人增资 110,000, % 自筹生产股东 拟投资金额为 17,250 万元人民币, 截至长期股权 2016 年 12 月 31 日已支付 11,000 万元 -615, 否 巨潮资讯网 o.com.cn ( 公告名 2016 年 01 称 : 第六集月 07 日董事会第二十八次会议决议公告编号 : ) 合计 ,000, , 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 适用 不适用 32

33 4 金融资产投资 (1) 证券投资情况 适用 不适用 证券 品种 证券 代码 证券 简称 最初投资 成本 会计 计量 模式 期初账面 价值 本期公允 价值变动 损益 计入权益的累计公允价值变动 本期购买 金额 本期出售 金额 报告期损益 期末账面 价值 会计 核算 科目 资金来源 境内外股 票 公允四通股份 3,576, 价值计量 性金 2,714, , ,509, ,900, , ,240, 融资 交易 产 自 筹 基金 天天发一天期基金 公允 1,911, 价值计量 性金 2,307, , ,721, ,117, , ,914, 融资 交易 产 自筹 境内外股 票 贵广网络 公允 46, 价值计量 交易 51, , , 性金 97, 融资 产 自筹 基金 工银瑞信基金 公允 34, 价值计量 交易 60, ,876, ,901, , 性金 35, 融资 产 自筹 境内外股 票 景旺电子 公允 23, 价值计量 交易 23, 性金 23, 融资 产 自筹 境内外股 票 杭叉集团 公允 8, 价值计量 交易 7, , , 性金 16, 融资 产 自筹 境内外股 票 中原证券 公允 14, 价值计量 交易 14, 性金 14, 融资 产 自筹 境内 外股 日月 股份 公允 7, 价值 交易自 5, , , , 性金筹融资 33

34 票计量产 境内外股 票 元祖股份 公允 6, 价值计量 交易 4, , , 性金 11, 融资 产 自筹 境内外股 票 信捷电气 公允 3, 价值计量 交易 6, , , 性金 10, 融资 产 自筹 期末持有的其他 证券投资 37, , , 合计 5,669, ,081, , ,254, ,919, , ,413, 证券投资审批董 事会公告披露 日期 2016 年 08 月 19 日 (2) 衍生品投资情况 适用 不适用 单位 : 万元 衍生 计提 期末投 衍生品投 资操作方 名称 关联 关系 是否 关联 交易 衍生品 投资 类型 品投资初始投资金 起始日期终止日期 期初投 资金额 报告期内 购入金额 报告期内 售出金额 减值准备金额 ( 如 期末 投资 金额 资金额占公司报告期末净资 报告期 实际损 益金额 额 有 ) 产比例 华泰长城期货有限公司 无 否 期货合约 2016 年 年 07 月 14 日月 05 日 3, , 华泰长城期货有限公司 无 否 期货合约 2016 年 年 07 月 14 日月 05 日 光大期货有限公司 无 否 期货合约 2014 年 年 05 月 06 日月 15 日 4, , , 光大期货有限公司 无 否 期货合约 2014 年 年 05 月 06 日月 15 日 中粮期货有限公司 无 否 期货合约 2015 年 年 05 月 24 日月 03 日 16, , 中粮期货有限公司 无 否 期货合约 2015 年 年 05 月 24 日月 03 日

35 万达期货股份有限公司 无 否 期货合约 2015 年 年 05 月 26 日月 06 日 , , 万达期货股份有限公司 无 否 期货合约 2015 年 年 05 月 26 日月 06 日 中谷粮油 有限公司 无 否 期货 合约 2014 年 年 11 月 19 日月 14 日 3, , , 上海东证期货有限公司 无 否 期货合约 2015 年 年 06 月 08 日月 06 日 1,240 1, 永安期货股份有限公司 无 否 期货合约 2015 年 年 05 月 18 日月 17 日 8, , 天津渤海 商品交易所羽绒交 无 否 期货合约 2015 年 年 06 月 23 日月 30 日 易平台 澳新银行无否 利率掉期 2016 年 年 04 月 24 日月 28 日 澳新银行无否 利率掉期 2016 年 年 04 月 18 日月 28 日 澳新银行无否 利率掉期 2016 年 年 04 月 08 日月 28 日 澳新银行无否 利率掉期 2016 年 年 09 月 18 日月 15 日 渣打银行无否 利率掉期 2016 年 年 09 月 15 日月 15 日 西太平洋 银行 无 否 利率 掉期 2016 年 年 09 月 25 日月 16 日 合计 , , % 1, 衍生品投资资金来源 涉诉情况 ( 如适用 ) 公司自筹 不适用 2013 年 10 月 31 日 衍生品投资审批董事会公告披 露日期 ( 如有 ) 2016 年 03 月 25 日 2014 年 10 月 18 日 2016 年 07 月 01 日 报告期衍生品持仓的风险分析 及控制措施说明 ( 包括但不限于 一 风险分析 35

36 市场风险 流动性风险 信用风商品期货套期保值操作可以有效管理原材料的采购价格风险, 特别是减少原料大幅下跌险 操作风险 法律风险等 ) 时, 较高的库存带来的跌价损失对公司的影响, 但同时也会存在一定风险 : 1 价格异常波动风险: 理论上, 各交易品种在交割期的期货市场价格和现货市场价格将会回归一致, 极个别的非理性市场情况下, 可能出现期货和现货价格在交割期仍然不能回归, 因此出现系统性风险事件, 从而对公司的套期保值操作方案带来影响, 甚至造成损失 2 资金风险: 期货交易按照公司下达的操作指令, 如投入金额过大, 可能造成资金流动性风险, 甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失 3 技术风险: 可能因为计算机系统不完备导致技术风险 为防范汇率及利率波动对公司利润和股东权益造成不利影响, 公司需要开展保值型汇率和利率的资金交易业务, 以减少外汇与利率风险敞口, 但同时在存在一定风险 : 1 市场风险 保值型资金交易业务的合约汇率/ 利率与到期日实际汇率 / 利率的差异将产生投资损益 ; 在保值型资金交易业务的存续期内, 每一会计期间将产生重估损益, 至到期日重估损益的累计值等于投资损益 2 流动性风险 保值型外汇资金交易业务以公司外汇收支预算为依据, 与实际外汇收支相匹配, 以保证在交割时拥有足额资金供清算, 或选择净额交割衍生品, 以减少到期日现金流需求 ; 保值型利率资金交易业务均将按照利率差额的净额来进行交割 3 履约风险 公司保值型资金交易业务交易对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的银行, 基本不存在履约风险 4 其它风险 在开展业务时, 如操作人员未按规定程序进行保值型资金交易业务操作或未充分理解衍生品信息, 将带来操作风险 ; 如交易合同条款的不明确, 将可能面临法律风险 二 风险管理策略商品期货套期保值风险管理策略 : 1 将套期保值业务与公司生产经营相匹配, 严格控制期货头寸 2 严格控制套期保值的资金规模, 合理计划和使用保证金, 严格按照公司期货交易管理制度规定下达操作指令, 根据规定进行审批后, 方可进行操作 3 公司已制定了 衍生品投资管理制度 及 期货管理制度, 对套期保值业务作出了明确规定, 设立了专门的期货操作团队 期货操作监控团队和相应的业务流程, 通过实行授权和岗位牵制, 以及进行内部审计等措施进行控制 4 建立了主要品种中长期走势预警机制, 按照市场价格走势的监控机制, 由公司期货操作和监控团队定期对主要品种的未来一个时期的走势进行预判, 以保证期货品种在异常波动时作出及时判断和处置 保值型资金交易业务风险管理策略 : 1 公司开展的保值型资金交易业务以减少汇率波动对公司影响为目的, 禁止任何风险投机行为 ; 公司保值型资金交易业务额不得超过经董事会或股东大会批准的授权额度上限 ; 公司不得进行带有杠杆的资金交易行为 2 公司业务工作小组在开展资金交易业务前需进行交易业务的风险分析, 并拟定交易方案 ( 包括资金交易品种 期限 金额 交易银行等 ) 和可行性分析报告提交业务领导小组 3 公司的保值型资金交易业务合约由业务工作小组提交财务总监 总裁及董事长审批后予以执行 4 公司与交易银行签订条款准确清晰的合约, 严格执行风险管理制度, 以防范法律风险 36

37 5 公司财务部门及时跟踪资金交易合约的公开市场价格或公允价值变动, 及时评估已交易合约的风险敞口变化情况, 并定期向董事会风险控制委员报告 ; 如发现异常情况, 应及时上报董事会风险控制委员会, 提示业务工作小组执行应急措施 6 公司内部审计部门定期对资金交易合约进行合规性审计 已投资衍生品报告期内市场价 格或产品公允价值变动的情况, 对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种保值型资金交易业务, 市场透明度 大, 成交活跃, 成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值 报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比是否发生重大变化的说明独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 公司衍生品交易相关会计政策及核算原则按照中华人民共和国财政部发布的 企业会计准则 - 金融工具确认和计量 及 企业会计准则 - 套期保值 相关规定执行, 未发生变化 公司以套期保值为目的的衍生品投资, 已指定相关部门评估投资风险, 在投资过程中应当杜绝投机行为, 公司已建立起 衍生品投资管理制度 及 期货管理制度, 在开展衍生品业务的过程中, 公司应当持续增强操作人员专业化水平, 加强监管 5 募集资金使用情况 适用 不适用 公司报告期无募集资金使用情况 六 重大资产和股权出售 1 出售重大资产情况 适用 不适用 公司报告期未出售重大资产 2 出售重大股权情况 适用 不适用 七 主要控股参股公司分析 适用 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10% 以上的参股公司情况 公司名称 公司 类型 主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润 山东新希望子公司六和集团有 销售兽药 ; 进出口业 520,000, ,361,925, ,412,877, ,459,824, ,020, ,047,

38 限公司四川新希望六和农牧有子公司限公司新希望投资子公司有限公司 务 ; 饲料药物添加剂销售饲料研究开发 : 畜 禽饲料 ( 不含种畜 禽 ) 及销售创业投资 投资管理 财务顾问 理财咨询 企业重组咨询 市场调查 资信调查 技术开发及转让 技术咨询服务 800,000, ,088,074, ,544,919, ,838,966, ,450, ,083, ,555, ,939,970, ,239,945, ,032,062, ,043,447, 报告期内取得和处置子公司的情况 适用 不适用公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 北京嘉和一品企业管理有限公司 购买股权 亏损 1,241, 元 北京嘉多乐食品科技有限公司 购买股权 盈利 4,509, 元 绵阳新希望六和农牧科技有限公司 投资设立 亏损 263,244 元 河南新希望六和农牧科技有限公司 投资设立 亏损 3,136, 元 研味信息科技 ( 上海 ) 有限公司 投资设立 亏损 445, 元 美食发现食品科技 ( 北京 ) 有限公司 投资设立 亏损 498, 元 厨先锋管理咨询 ( 北京 ) 有限公司 投资设立 无影响 四川新好养殖有限公司 投资设立 亏损 41, 元 如皋新好农牧有限公司 投资设立 亏损 500, 元 盐亭新好农牧有限公司 投资设立 亏损 540, 元 安徽新六养殖有限公司 投资设立 亏损 193, 元 山东新六猪业发展有限公司 投资设立 亏损 2, 元 乐亭新六农牧有限公司 投资设立 亏损 142, 元 唐山新六养殖有限公司 投资设立 亏损 86, 元 贵州新希望六和养殖有限公司 投资设立 盈利 68, 元 邯郸市新六养殖有限公司 投资设立 盈利 1, 元 38

39 湖北新六养殖有限公司 投资设立 无影响 湖北新好农牧有限公司 投资设立 亏损 81, 元 黄骅新好科技有限公司 投资设立 亏损 226, 元 来宾新好农牧有限公司 投资设立 亏损 187, 元 德州新六农牧科技有限公司 投资设立 无影响 嘉祥县新希望六和种猪繁育有限公司 投资设立 亏损 342, 元 聊城新好农牧有限公司 投资设立 亏损 113, 元 南充新好农牧有限公司 投资设立 无影响 青岛新牧益弘商贸有限公司 投资设立 亏损 20,710 元 阳江市新六农牧有限公司 投资设立 亏损 441, 元 山东禽旺养殖咨询有限公司 投资设立 无影响 新希望印度尼西亚食品有限公司 投资设立 亏损 1,586, 元 新希望农业科技尼日利亚有限公司 投资设立 亏损 3,450, 元 新希望嘎玛萨有限公司 投资设立 亏损 1,692, 元 湛江国雄壹号土猪饲料有限公司 投资设立 无影响 四川新希望六和禽蛋食品有限公司 投资设立 亏损 1,059, 元 嘉祥新希望六和食品有限公司 投资设立 亏损 785, 元 唐山新希望六和饲料有限公司 投资设立 亏损 411, 元 曲沃县象合饲料有限公司 投资设立 无影响 馆陶县禽旺养殖有限公司 投资设立 无影响 利辛新希望六和食品有限公司 注销 亏损 51, 元 东莞新希望六和龙生食品有限公司 注销 亏损 5,616, 元 商水新和日日红食品有限公司 注销 亏损 3, 元 大连嘉欣农产品贸易有限公司 注销 亏损 204, 元 辽宁千喜鹤牧业有限公司 注销 亏损 269, 元 深州新希望六和农牧有限公司 注销 盈利 262,991.3 元 广饶光聚六和食品有限公司 注销 无影响 青岛恒朗文化传播有限公司 注销 无影响 冠县六和食品有限公司 注销 无影响 六和饲料 ( 济南 ) 有限公司 注销 无影响 大连新希望圭泽贸易有限公司 股权转让 盈利 10,708, 元 徐水县新希望大午农牧有限公司 股权转让 盈利 14,900, 元 招远六和金都饲料有限公司 股权转让 亏损 1,530, 元 蓬莱多利六和饲料有限公司 股权转让 亏损 1,037, 元 39

40 主要控股参股公司情况说明 报告期内, 公司民生银行投资收益 199, 万元, 占公司净利润 63.78%, 系公司的控股子公司新希望投资有限公司持有民生银行 1,523,606,135 股股票, 持股比例 4.176%, 按权益法核算确认的投资收益 八 公司控制的结构化主体情况 适用 不适用 九 公司未来发展的展望 1 行业格局和趋势农业是国民经济的重要支持性产业, 国家对农业经济的发展高度重视, 但随着近年来各种经济形势 技术条件的发展变化, 农业的发展也到了一个转折点 2016 年初中央一号文件提出 推进农业供给侧结构性改革, 加快转变农业发展方式 及下半年发布的 全国农业现代化规划 ( 年 ), 也进一步地明确指出 推进农业供给侧结构性改革, 提高农业综合效益和竞争力是当前和今后一个时期我国农业政策改革和完善的主要方向 在这样的大环境下, 公司所处的农牧食品行业也进入了新的发展期, 挑战与机遇并存 饲料 : 下游规模化养殖进一步发展带来增量需求, 行业总体产能过剩带来存量整合机会 工业饲料, 特别是其中占比最大的配合料的发展, 跟下游规模化养殖的发展息息相关 目前国内禽产业的规模化养殖已较为成熟, 但猪产业的规模化养殖还有很大空间 自 2015 年下半年开始, 由大型企业引领的规模化养猪投资拉开大幕, 规模化养殖相比传统小散户养殖, 对工业化饲料的需求更大, 对于饲料企业而言也更易实现不经过经销商的直供对接, 因此将给上游饲料增长带来新的机遇 但从更长的趋势看, 饲料行业还是处于需求低速增长期, 由于过去多年来长期处于粗放式规模扩张阶段, 造成了产能过剩, 先进生产能力不足, 产品同质化, 行业集中度偏低 即使有近几年养猪发展带来的新机遇, 但全行业发展速度放缓还是不可逆转的趋势, 在这一过程中必将出现一大批落后产能的退出 加之国家对饲料企业生产条件的严格限制, 对不达标企业的坚决淘汰, 对生产过程中的环保品质问题加强监管, 更加速了这一进程 当落后产能退出之后, 真正具有优质产品 安全保障 高效生产率的饲料企业将会获得更好的生存空间, 也将得到更合理的回报 养殖 : 公司在养殖业务上以 公司生产种畜 禽 + 农户合作进行商品代养殖 的模式为主, 这既有自营种畜 禽养殖中技术效率提升的机会, 同时也有与农户合作养殖规模化带来的机会 尽管畜 禽养殖领域近年来没有发生重大的技术变革, 但渐进的技术效率提升则一直在持续进行 例如最常被用来衡量养猪效率的 PSY 指标, 国内平均水平目前大约为 15, 美国平均水平为 25, 欧盟平均水平为 26, 国内主要养猪企业大多在 20 以上且还在不断提升 这意味着国内养猪效率还有巨大的提升空间, 而国内优秀企业也能凭借其自身的高效生产在行业进步的过程中争取更大的份额 在农户合作养殖中, 规模化养殖与合作模式转变是主要的行业成长动力, 适度地规模经营是近年来国家政策引导农业发展的重要方向,2016 年一号文件继续明确强调 发挥多种形式农业适度规模经营引领作用, 在传统的小散户养殖模式下, 个体养殖户由于资金实力所限, 对采用现代农牧科技的支付意愿较弱, 更愿意依赖个体辛勤劳作, 以及较低标准生产条件中的节省 农牧企业也由于所面对的用户太过分散, 不易有效推广现代农牧科技与其他服务, 且不得不通过经销商进行销售与提供服务, 增加了产业链上的交易环节 适度规模经营一方面提升了养殖户的资金实力, 另一方面使农牧企业面对的用户更加集中, 农牧企业更易于直接接触农户并为其提供动保 数据 金融等各类服务, 帮助合作农户提高效率 食品 : 主要机遇在于产业链价值向消费端的转移, 以及消费者对全程食品安全的愈发关注 一是农牧产品主要附加值在食品加工环节产生 ; 二是深加工食品具有更稳定的价格, 也可以抵御农牧行业的周期波动性 ; 三是当近年来行业从 供给不足 转向 供给过剩 之时, 只有把握终端消费者需求, 才能正确指导上游农牧产品生产 ; 四是食品环节最重要的安全问题, 需要全产业链的共同保障 2016 年的中央一号文件强调 加快健全从农田到餐桌的农产品质量和食品安全监管体系, 建立全程可追溯 互联共享的信息平台, 加强标准体系建设, 健全风险监测评估和检验检测体系 2016 年底, 农业部又发布了 全国农产品加工业与农村一二三产业融合发展规划 ( 年 ), 提出 着力推进全产业链和全价值链建设, 对于覆盖全产业链的企业, 更易于实现全程监管与追溯, 确保食品安全, 助力产品获得更高溢价 新区域市场 : 公司的主要机遇在于国内二线市场以及国外市场的广阔空间 近年来, 国内饲料 养殖的产业布局都开始 40

41 出现一定的区域转移 农牧业上市公司无论是饲料项目还是养殖项目的新建投资, 都主要发生在过去处于二线市场的省份, 这与过去多年来一线市场省份行业饱和 竞争激烈 环保压力加大有关 农业部在 2016 年先后发布 全国生猪生产发展规划 ( 年 ) 和 全国饲料工业 十三五 发展规划, 根据环境承载能力 资源禀赋 现有产业基础等区位比较优势, 划分出了不同优先级的发展区域 公司过去通过深入经营 密集开发, 在山东 河南 四川等地获得了较高的市场份额, 但同时公司也很早就在全国范围进行了布局, 积累了一定的基础 特别是在国外市场, 公司相比国内农牧企业布局时间最早 布局范围最广 在未来的产业转移过程中, 公司可以把在国内成熟区域积累的丰富经验与成功模式, 与国内新兴区域 国外市场的扎实基础相结合, 从而获得新的增长点 2 公司发展战略公司在 2016 年上半年制定了 的新三年战略规划, 将进一步地打强饲料基础, 发展世界领先的专业化饲料竞争力 ; 同时以具备产业链条件的区域为基础, 转型成为以 基地 + 终端 为基本模式的国际化农牧食品企业 从 2017 到 2019 年, 在农牧端, 因地制宜, 以饲料供应为基础, 以综合养殖为中心, 多种形式地发展内部或外部一体化聚落 ; 在农牧优势区域积极掌控养殖基地, 推动公司从饲料中心型转向养殖中心型 ; 三年内, 以布局养殖及原料优势区域为主, 以片联饲料产业集群为辅, 打造 1000 万头生猪产业 在食品端, 推动禽肉业务从规模领先向盈利良好的升级, 实现多渠道销售 ; 实现猪肉业务从区域领先到全国领先的扩张, 肉食业务整体从产品销售型转向食品供应链, 打造新希望六和出品品牌 在国外市场, 区分绿地发展区域和投资并购及合作区域 在绿地发展区域适度推进产业配套 ; 在产业链相对成熟的国家, 加强资本并购及合作 ; 通过相互联动, 积极推进全球贸易, 不断获取增长 3 经营计划前期经营计划在报告期内的进展 : 2016 年是公司实施 三年规划的第三年, 也是落实 产品领先 服务驱动 全球经营 的三大战略主轴收官之年, 公司制定了以 抓变革 抓创新 抓发展, 抓内控 降成本 增效益 为核心的经营 发展策略, 围绕重点主要开展了以下六个方面的工作 (1) 打强优势区域 : 在 2016 年, 公司的饲料销量在山东地区实现同比增长近 10%, 在川渝地区实现同比增长超 5%, 在广东地区和国外市场都实现同比增长近 30%, 在加强国内优势区域的同时, 在国外市场打开新的局面 (2) 落实养猪战略 : 按照养猪业务规划, 公司将通过 3 到 5 年时间, 以 公司 + 家庭农场 等方式发展 1,000 万头生猪 在 2016 年, 公司已在全国完成了年出栏生猪 900 万头的产能投资布局, 并顺利地完成了对杨凌本香的收购 同时, 公司的种猪和仔猪生产效率也持续提高, 全年平均 PSY 达到了 26.8( 代表公司最高水平的夏津聚落 PSY 已达 30), 处于国内领先水平 (3) 优化饲料产品 : 继续优化饲料产品品种, 提高库存周转率及投入产出率 在 2016 年, 公司禽料销量同比增长 7%, 猪料销量同比增长达 5%, 其中母教乳猪料销量同比增长 30%, 反刍料销量同比增长 12% (4) 加强养殖服务 : 秉承客户导向, 以福达计划为平台, 继续加强面向农户的技术服务 金融服务 数据服务, 依靠全方位服务加强与农户的合作黏性, 加强对养殖资源的控制力, 巩固养殖基地 截至 2016 年底, 公司的福达养猪中心已服务猪场 410 多个, 服务母猪超过 18 万头 肥猪近 9 万头 ; 帮助农户新建母猪舍 2.4 万头规模, 新建育肥猪舍近 35 万头规模 ; 使用公司的 九方农场 管理系统的规模养猪场现已超过 830 多家, 覆盖存栏母猪达 26 万头 ; 使用公司的 禽福达 管理系统的肉禽养殖户超过 1.9 万户, 覆盖存栏肉鸡 肉鸭合计每月达 2.3 亿只 ; 在金融服务上, 公司普惠担保全年的担保户次达到 2.5 万户, 同比增长 27%, 完成累计担保总额近 60 亿元, 同比增长 21%, 覆盖了公司 6.0% 的饲料销售,22.7% 的鸡苗 鸭苗销售和 16.7% 的生猪销售 通过不懈努力, 公司的饲料业务的扭转了上一年度销量同比下降的状况, 重新恢复增长 (5) 开拓食品市场 : 自主发展与外部合作两种方式并用, 大力开拓食品市场 ; 在外部合作方面重点关注通过资本市场的合作, 与国际领先食品企业的合作, 加大对传统批发市场之外的餐饮 商超 电商 深加工等新型渠道的开发, 进一步降低了批市渠道销量占比 在占公司总销量 85% 以上的生鲜禽肉业务中, 批市销量占比已经从两年前的近 90% 下降到当前的不到 60%, 并在 2016 年的餐饮渠道上新开发了百胜 达美乐 棒约翰 永和大王 全聚德 海底捞等客户 ; 在商超渠道上新开发了家乐福 大润发 银座 7-11 等客户 ; 在电商渠道上新开发了饿了么 美团外卖 百度外卖 海尔 苏宁云商等客户 ; 在深加工渠道上新开发了煌上煌 好婆婆 廖记等客户 公司在 2016 年参股投资了久久丫, 收购了嘉和一品在北京的中央厨房资产, 新设多个美食发现中心区域分中心, 在河北南宫启动了与法国科普利信集团的肉制品合资公司项目, 这些投资项 41

42 目将进一步地促进公司产品结构与渠道结构的优化 (6) 提高效率 : 进一步提高劳动效率与精益化, 在生产过程中关注节能降耗 人员优化, 严控管理费用中的浪费 下一年度的经营计划 : 2017 年是公司实施 新三年战略规划的第一年, 公司制定了 稳增长 调结构 抓变革 创国外 四个方面的重点经营计划 (1) 稳增长 : 继续在饲料业务上做强 做优, 打造产品力 成本力 ; 在食品业务上进一步改善生转熟 冻转鲜的产品结构, 在后台生产中严格执行安全标准, 在前台产品开发与销售中鼓励百花齐放 卖出溢价 ; 在养猪业务上落实上一年度已签约项目, 在新项目开发中兼顾优势区域占领与错位竞争 (2) 调结构 : 包括产业结构 工厂结构 人员结构 首先是根据产业链上不同环节的股东权益收益率, 研究公司在各个环节上的最合适的业务量, 并据此对产业结构重新配置, 打造高效 均衡 稳定的产业链 对聚落或一体化单元内的不同工厂, 根据 核心厂 + 卫星厂 的思路, 调整不同料种在不同工厂的生产结构, 继续加强专业厂 专业线建设, 促进专业化生产 根据产业结构 工厂结构调整的需求, 调整公司内部的人员结构, 在重点业务上选派具有优势的年轻人, 形成较好的人才梯队 (3) 抓变革 : 对未来重要但过去又做得不够好的职能团队做出有效调整, 打强投资队伍, 打强贸易队伍 (4) 创国外 : 对国外不同国家地区提出因地制宜的区域层面的发展战略 ; 通过 1-2 个小试验区, 对国外的贸易与原料试验集中支付 ; 打造专业的国外投资发展团队 2017 年, 公司在 饲料 畜 禽养殖 屠宰 肉制品加工 的产业一体化建设和国内 外新建项目等经营活动和其它投资等方面的预计资金需求约为人民币 50 亿元, 其资金的来源渠道主要有 : (1) 公司自有资金 ( 含公司现有货币资金和 2017 年度经营性现金净流入 ); (2) 向国内 外金融机构融资 ; (3) 发行短期融资券等其它融资 十 接待调研 沟通 采访等活动情况 1 报告期内接待调研 沟通 采访等活动登记表 适用 不适用接待时间 接待方式 接待对象类型 调研的基本情况索引 2016 年 01 月 05 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 01 月 06 日 电话沟通 其他 询问公司投资项目资料 2016 年 01 月 06 日 电话沟通 其他 询问公司投资项目资料 2016 年 01 月 07 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 01 月 07 日 电话沟通 机构 询问公司停牌事项 2016 年 01 月 12 日 电话沟通 个人 公司经营建议 2016 年 01 月 13 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 01 月 15 日 电话沟通 个人 询问公司投资事宜 2016 年 01 月 20 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 01 月 21 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 01 月 25 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 42

43 2016 年 01 月 26 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 01 月 29 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 01 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 17 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 17 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 17 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 17 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 17 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 17 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 17 日 电话沟通 其他 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 18 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 18 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 18 日 电话沟通 其他 询问公司经营战略 2016 年 02 月 19 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 23 日 电话沟通 个人 询问公司并购项目 2016 年 02 月 23 日 电话沟通 个人 询问公司并购项目 2016 年 02 月 23 日 实地调研 机构 询问公司经营及发展战略 2016 年 02 月 24 日 电话沟通 个人 询问公司并购项目 2016 年 02 月 25 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 02 月 29 日其他机构 投资者网上集体接待日暨发行股份及现金 购买资产路演说明会 2016 年 03 月 01 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 03 月 01 日 电话沟通 个人 询问公司年报披露时间 2016 年 03 月 01 日 电话沟通 个人 询问公司停牌事项 2016 年 03 月 02 日 电话沟通 个人 公司市值管理建议 2016 年 03 月 02 日 电话沟通 个人 公司市值管理建议 2016 年 03 月 02 日 电话沟通 个人 询问公司股票行情 2016 年 03 月 02 日 电话沟通 个人 询问公司股票行情 2016 年 03 月 02 日 电话沟通 个人 询问公司股票行情 2016 年 03 月 02 日 电话沟通 个人 询问公司股票行情 2016 年 03 月 03 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 43

44 2016 年 03 月 03 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 03 月 03 日 电话沟通 个人 询问公司年报披露时间 2016 年 03 月 03 日 电话沟通 个人 询问公司产品情况 2016 年 03 月 04 日 电话沟通 个人 询问公司股东增持情况 2016 年 03 月 07 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 03 月 08 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 03 月 09 日 电话沟通 个人 询问公司股东增持情况 2016 年 03 月 09 日 电话沟通 其他 询问公司并购项目情况 2016 年 03 月 10 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 03 月 15 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 03 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司定期报告披露时间 2016 年 03 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司业绩预告 2016 年 03 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 03 月 25 日 电话沟通 个人 询问公司产品情况 2016 年 03 月 25 日 电话沟通 个人 询问公司股东增持情况 2016 年 03 月 31 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 04 月 05 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 04 月 05 日 电话沟通 个人 询问公司债券兑付情况 2016 年 04 月 06 日 电话沟通 个人 询问公司年报披露时间 2016 年 04 月 06 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 04 月 07 日 电话沟通 个人 询问公司年报披露时间 2016 年 04 月 12 日 电话沟通 个人 公司经营建议 2016 年 04 月 12 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 04 月 13 日 电话沟通 个人 询问公司年报披露时间 2016 年 04 月 18 日 电话沟通 个人 公司市值管理建议 2016 年 04 月 18 日 电话沟通 个人 公司市值管理建议 2016 年 04 月 19 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 04 月 20 日 电话沟通 个人 询问公司年报披露时间 2016 年 04 月 21 日 电话沟通 个人 询问公司股票行情 2016 年 05 月 27 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 05 月 31 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 05 月 31 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 06 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 07 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 44

45 2016 年 06 月 07 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 06 月 07 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 08 日 电话沟通 个人 询问公司并购项目进展及其他经营情况 2016 年 06 月 13 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 13 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 13 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案及公司经营情况 2016 年 06 月 13 日 电话沟通 其他 询问公司经营情况 2016 年 06 月 13 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 06 月 13 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 06 月 13 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 06 月 14 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 14 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 06 月 15 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 15 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 15 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 15 日 电话沟通 个人 询问公司分红派息事宜及其他经营情况 2016 年 06 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司并购项目及其他经营情况 2016 年 06 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 06 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 16 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 17 日 电话沟通 个人 询问公司经营情况 2016 年 06 月 17 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 20 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 20 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 20 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 20 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 20 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 20 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 22 日 电话沟通 个人 询问公司利润分配方案 2016 年 06 月 23 日 电话沟通 个人 询问公司并购项目及其他经营情况 2016 年 06 月 24 日 电话沟通 个人 询问公司并购项目进展情况 2016 年 07 月 22 日电话沟通个人 询问南方希望减持民生银行股份事宜及公 司转型情况 45