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1 新 希 望 六 和 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 年 04 月 1

2 第 一 节 重 要 提 示 目 录 和 释 义 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 公 司 负 责 人 刘 畅 主 管 会 计 工 作 负 责 人 牟 清 华 及 会 计 机 构 负 责 人 ( 会 计 主 管 人 员 ) 王 普 松 声 明 : 保 证 年 度 报 告 中 财 务 报 告 的 真 实 准 确 完 整 除 下 列 董 事 外, 其 他 董 事 亲 自 出 席 了 审 议 本 次 年 报 的 董 事 会 会 议 未 亲 自 出 席 董 事 姓 名 未 亲 自 出 席 董 事 职 务 未 亲 自 出 席 会 议 原 因 被 委 托 人 姓 名 刘 永 好 董 事 因 公 出 差 刘 畅 公 司 2015 年 年 度 财 务 预 算 经 营 计 划 经 营 目 标 并 不 代 表 公 司 对 2016 年 度 的 盈 利 预 测, 能 否 实 现 取 决 于 市 场 状 况 变 化 经 营 团 队 的 努 力 程 度 等 多 种 因 素, 存 在 很 大 的 不 确 定 性, 请 投 资 者 特 别 注 意 本 公 司 请 投 资 者 认 真 阅 读 本 年 度 报 告 全 文, 并 特 别 注 意 下 列 风 险 因 素 一 国 内 宏 观 经 济 增 速 放 缓 带 来 的 企 业 经 营 风 险 全 球 金 融 危 机 以 来, 中 国 宏 观 经 济 增 速 持 续 下 滑, 至 今 没 有 出 现 明 显 拐 点, 2015 年 GDP 增 速 下 降 至 6.9%, 是 25 年 来 首 次 破 7;2016 年 政 府 工 作 报 告 更 是 明 确 地 将 GDP 增 速 目 标 设 为 6.5%-7%;2016 年 3 月 中 国 PPI 下 降 4.3%, 连 续 49 个 月 负 增 长 中 国 宏 观 经 济 进 入 增 长 速 度 由 高 速 转 为 中 高 速 的 新 常 态, 这 给 公 司 经 营 带 来 三 类 风 险 : 一 是 消 费 需 求 不 足 带 来 产 品 销 售 和 库 存 压 力 加 大 的 风 险 经 济 增 长 回 落 对 2

3 消 费 信 心 和 部 分 人 群 的 就 业 会 造 成 一 定 影 响, 对 包 括 肉 类 等 商 品 的 消 费 需 求 下 降 消 费 需 求 下 降, 将 有 可 能 影 响 公 司 产 品 销 量, 继 而 影 响 公 司 总 营 收 二 是 产 品 价 格 下 降 的 风 险 公 司 的 饲 料 肉 类 等 产 品 属 于 大 宗 商 品, 在 经 济 疲 弱 的 背 景 下, 大 宗 商 品 需 求 难 以 快 速 回 暖, 将 导 致 价 格 震 荡 下 行 价 格 下 降, 除 了 有 可 能 会 影 响 公 司 营 收 外, 主 要 还 会 影 响 公 司 利 润 增 长 三 是 企 业 生 产 经 营 压 力 加 大 公 司 所 在 的 饲 料 屠 宰 等 行 业 属 于 产 能 过 剩 利 润 率 较 低 的 行 业, 资 金 占 用 量 大, 而 在 经 济 增 速 放 缓 的 背 景 下, 企 业 融 资 难 融 资 贵, 生 产 成 本 上 升, 加 大 费 用 分 摊 和 资 金 占 用, 会 进 一 步 压 缩 企 业 盈 利 空 间, 导 致 企 业 经 营 困 难 加 重 效 益 下 滑 风 险 应 对 措 施 : 公 司 对 宏 观 经 济 增 速 放 缓 消 费 需 求 不 振 的 不 利 局 面 有 清 晰 的 认 识, 从 2013 年 开 始, 公 司 就 开 始 转 变 战 略, 调 结 构 促 转 型, 全 面 推 进 创 新 与 变 革 在 农 牧 端, 淘 汰 落 后 产 能, 进 行 产 品 瘦 身, 坚 持 有 效 经 营, 控 制 成 本, 同 时 加 强 高 端 料 业 务, 提 高 饲 料 盈 利 水 平 ; 在 消 费 端, 优 化 产 品 结 构, 在 屠 宰 板 块 提 升 畜 禽 肉 食 冰 鲜 品 比 例, 同 时 加 强 食 品 开 发 能 力, 加 大 食 品 深 加 工 业 务 的 比 重, 此 外 还 推 动 渠 道 多 元 化 发 展, 加 大 面 向 餐 饮 商 超 等 大 客 户 的 直 供 比 例, 强 化 终 端 需 求 表 达, 体 现 产 品 溢 价 能 力 此 外, 针 对 国 内 市 场 发 展 放 缓 市 场 利 润 率 下 降 的 问 题, 公 司 加 快 了 在 国 外 投 资 的 步 伐, 积 极 把 握 其 他 新 兴 市 场 的 成 长 空 间 目 前, 公 司 已 在 越 南 菲 律 宾 孟 加 拉 印 度 尼 西 亚 柬 埔 寨 斯 里 兰 卡 新 加 坡 埃 及 土 耳 其 南 非 等 国 家 建 立 了 公 司, 随 着 2014 年 公 司 在 海 外 市 场 的 继 续 加 大 投 入, 陆 续 有 一 批 饲 料 工 厂 投 产 或 新 建, 在 个 别 国 家 也 启 动 了 包 括 种 禽 公 司 在 内 的 产 业 链 配 套 业 务 的 发 展, 公 司 的 海 外 业 务 也 取 得 了 较 好 业 绩, 其 饲 料 产 品 的 销 量 销 售 收 入 都 有 明 显 增 长 3

4 二 原 材 料 供 应 及 价 格 波 动 风 险 公 司 的 主 要 原 料 包 括 玉 米 豆 粕 等 饲 料 原 料, 仔 猪 禽 苗 等 养 殖 生 物 原 料, 以 及 生 猪 肉 禽 等 屠 宰 原 料 饲 料 原 料 方 面, 主 要 原 材 料 包 括 玉 米 豆 粕 棉 粕 菜 粕 鱼 粉 氨 基 酸 维 生 素 等, 其 原 材 料 成 本 占 饲 料 生 产 总 成 本 的 90% 以 上 中 国 大 宗 饲 料 原 料 的 市 场 供 给 及 交 易 价 格 越 来 越 受 到 国 际 现 货 及 期 货 市 场 变 动 因 素 的 影 响, 价 格 波 动 幅 度 日 益 剧 烈, 给 饲 料 企 业 经 营 产 生 较 大 影 响 2015 年, 全 球 主 要 饲 料 原 料 产 量 仍 居 历 史 高 位, 库 存 水 平 再 创 历 史 新 高, 国 际 市 场 价 格 持 续 走 低 2016 年 全 球 主 要 饲 料 原 料 产 量 有 望 维 持 高 位 水 平, 大 豆 和 玉 米 供 应 充 足, 同 时 国 内 逐 步 放 开 主 要 农 作 物 农 产 品 价 格, 调 整 收 储 政 策, 价 格 预 计 将 继 续 低 位 运 行, 有 利 于 饲 料 业 务 的 利 润 水 平 恢 复 但 在 国 内 饲 料 原 料 价 格 变 化 因 素 日 趋 复 杂 的 背 景 下, 价 格 波 动 的 风 险 仍 然 存 在, 不 能 掉 以 轻 心 养 殖 生 物 原 料 中, 仔 猪 鸡 苗 鸭 苗 占 公 司 畜 禽 养 殖 生 产 成 本 的 40% 左 右, 生 猪 肉 鸡 肉 鸭 占 公 司 屠 宰 生 产 成 本 的 80% 以 上 仔 猪 和 生 猪 方 面,2015 年 生 猪 存 栏 量 下 降 到 了 2008 年 以 来 的 最 低 水 平, 与 之 相 伴 的 是 生 猪 收 购 价 格 与 仔 猪 价 格 从 2015 年 起 都 开 始 大 幅 反 弹 由 于 在 上 一 轮 猪 周 期 亏 损 阶 段 形 成 的 供 给 缺 口 较 大, 预 计 2016 年 全 年 仔 猪 和 生 猪 价 格 仍 将 保 持 上 涨, 这 将 推 高 公 司 生 猪 养 殖 和 屠 宰 的 成 本 鸡 苗 鸭 苗 以 及 肉 鸡 肉 鸭 方 面, 受 美 法 禽 流 感 影 响,2015 年 祖 代 鸡 引 种 量 同 比 下 降 40%, 相 较 2013 年 高 点 更 是 下 降 70% 从 2015 年 10 月 起 父 母 代 鸡 苗 供 能 也 开 始 下 降, 市 场 价 格 开 始 上 升 预 计 2016 年 父 母 代 鸡 存 栏 量 可 能 下 降 到 低 于 2011 年 景 气 行 情 时 的 水 平, 相 应 地 鸡 价 行 情 也 将 全 年 保 持 上 涨, 因 此 公 司 的 肉 禽 养 殖 和 屠 宰 成 本 将 大 幅 上 涨 4

5 风 险 应 对 措 施 : 公 司 是 国 内 最 大 的 饲 料 企 业, 在 原 材 料 采 购 上 具 备 规 模 优 势 和 一 定 的 话 语 权 公 司 从 2009 年 开 始 就 已 在 国 内 全 面 实 施 原 料 集 中 采 购 管 理 办 法, 充 分 发 挥 集 中 采 购 的 优 势, 降 低 采 购 成 本 在 畜 禽 养 殖 上, 公 司 在 种 禽 业 务 上 具 有 一 定 规 模 的 布 局, 可 以 帮 助 消 化 种 禽 成 本 上 涨 的 压 力 ; 在 种 猪 业 务 上, 公 司 从 2014 年 开 始 就 在 夏 津 养 猪 基 地 进 行 了 持 续 投 入, 提 升 了 自 身 的 种 猪 生 产 效 率, 同 时 还 在 2016 年 初 收 购 杨 凌 本 香 农 业 股 份 有 限 公 司, 获 得 其 与 全 球 最 大 的 生 猪 育 种 公 司 PIC 合 资 建 成 的 在 中 国 繁 育 等 级 最 高 单 体 场 规 模 最 大 的 曾 祖 代 母 猪 繁 育 场, 这 些 举 措 都 可 以 帮 助 消 化 种 猪 成 本 上 涨 的 压 力 最 后, 公 司 还 将 充 分 发 挥 产 业 链 优 势, 在 全 公 司 范 围 内 以 养 禽 养 猪 服 务 公 司 为 载 体, 逐 步 拓 展 内 / 外 部 一 体 化 模 式, 通 过 高 效 的 内 部 协 同 实 现 产 业 链 总 成 本 领 先, 从 而 缓 解 原 材 料 供 应 及 价 格 波 动 方 面 的 风 险 三 环 保 政 策 高 压 下 养 殖 量 下 降 的 风 险 2014 年 中 国 开 始 实 施 畜 禽 规 模 养 殖 污 染 防 治 条 例, 政 府 对 养 殖 场 的 整 治 力 度 和 决 心 非 常 大, 各 地 养 殖 场 拆 迁 禁 养 限 养 的 新 闻 层 出 不 穷 此 后, 在 中 央 层 面,2015 年 1 月 1 日 新 环 境 保 护 法 开 始 实 施,2015 年 4 月 16 日 国 务 院 印 发 水 污 染 的 防 治 行 动 计 划,2016 年 中 央 一 号 文 件 明 确 提 出 要 根 据 环 境 容 量 调 整 区 域 养 殖 布 局, 优 化 畜 禽 养 殖 结 构 ; 在 地 方 层 面, 截 至 2016 年 3 月 底, 全 国 已 有 19 个 省 市 自 治 区 公 布 了 畜 禽 禁 养 时 间 表, 这 些 来 自 环 保 政 策 的 压 力 将 强 制 一 些 中 小 规 模 的 畜 禽 养 殖 场 退 出 市 场, 使 养 殖 量 缩 减, 会 给 公 司 饲 料 业 务 增 长 和 屠 宰 业 务 收 购 生 猪 和 家 禽 带 来 一 定 影 响 5

6 风 险 应 对 措 施 : 公 司 针 对 养 殖 市 场 发 生 的 变 化, 一 方 面 全 力 掌 握 存 量, 通 过 转 换 饲 料 营 销 模 式, 成 立 养 禽 养 猪 服 务 公 司, 充 分 发 挥 产 业 化 配 套 与 综 合 服 务 的 优 势, 加 强 与 符 合 环 保 标 准 的 大 中 型 养 殖 场 和 养 殖 户 的 合 作 在 养 殖 新 模 式 的 探 索 过 程 中, 把 生 态 环 保 高 效 安 全 作 为 项 目 设 计 的 首 要 考 虑 因 素, 帮 助 养 殖 户 改 造 建 设 符 合 更 高 环 保 标 准 要 求 的 棚 舍, 提 升 养 殖 效 益, 积 极 带 动 国 内 畜 禽 养 殖 业 的 健 康 发 展 另 一 方 面 积 极 发 展 增 量, 借 助 公 司 在 全 国 范 围 的 已 有 业 务 布 局, 在 环 境 适 宜 区 域 通 过 收 购 合 资 合 作 等 多 种 形 式 培 养 新 的 畜 禽 养 殖 基 地, 确 保 公 司 的 养 殖 资 源 稳 定 四 食 品 安 全 事 件 风 险 食 品 安 全 事 关 民 众 的 身 体 健 康 和 生 命 安 全, 是 影 响 企 业 声 誉 和 经 营 的 重 要 因 素, 对 食 品 企 业 来 讲, 产 品 品 质 和 食 品 安 全 更 是 生 死 攸 关 的 大 事 例 如,2014 年 的 福 喜 过 期 肉 事 件 让 福 喜 集 团 用 了 20 多 年 的 时 间 和 7.5 亿 美 元 来 打 造 的 中 国 业 务 遭 遇 重 挫, 上 海 工 厂 停 产, 广 东 工 厂 被 接 管, 也 失 去 了 麦 当 劳 等 快 餐 企 业 供 应 商 资 格 这 表 明 了 在 中 国 现 在 的 食 品 安 全 环 境 下, 不 管 是 本 土 企 业 还 是 外 资 企 业, 任 何 忽 视 食 品 安 全 的 行 为 都 将 遭 到 重 挫 乃 至 倒 闭 食 品 企 业 在 运 营 过 程 中 任 一 环 节 如 果 出 现 疏 忽, 发 生 食 品 安 全 问 题 或 事 故, 会 导 致 企 业 存 在 被 追 索 诉 讼 或 受 到 相 关 处 罚 的 可 能, 甚 至 影 响 企 业 的 品 牌 和 美 誉 度, 从 而 对 企 业 的 业 务 财 务 状 况 股 票 价 格 或 经 营 业 绩 产 生 重 大 不 利 影 响 2015 年 10 月 1 日 起, 修 订 版 食 品 安 全 法 正 式 实 施, 新 法 从 原 来 的 104 条 增 加 到 154 条, 被 称 为 史 上 最 严, 也 标 志 着 国 家 对 食 品 安 全 的 关 注 提 升 到 了 前 所 未 有 的 高 度 风 险 应 对 措 施 : 一 直 以 来, 食 品 安 全 管 理 工 作 在 公 司 被 给 予 了 高 度 的 重 视, 公 司 要 求 要 把 食 品 安 全 放 在 所 有 工 作 的 首 位, 高 度 重 视, 极 度 认 真, 把 食 品 安 6

7 全 切 实 落 实 到 实 际 的 生 产 与 经 营 每 个 环 节 当 中 不 论 大 环 境 如 何, 公 司 都 要 把 提 供 干 净 无 病 死 无 药 残 的 安 全 放 心 产 品 作 为 基 本 理 念 贯 彻 到 每 一 个 环 节 特 别 是 2013 年 以 来, 公 司 就 专 门 成 立 了 食 品 安 全 管 理 委 员 会, 实 现 了 总 部 对 全 产 业 链 安 全 体 系 的 垂 直 管 理 ;2014 年 8 月, 公 司 成 立 食 品 安 全 督 查 小 组, 明 确 了 食 品 安 全 督 导 体 系 的 组 织 架 构 运 行 方 案 及 考 核 管 理 等 内 容 ;2015 年 2 月, 又 在 食 品 安 全 督 查 小 组 的 基 础 上 成 立 了 安 全 环 保 部, 全 力 保 障 产 品 的 安 全 健 康 和 环 保 (SHE), 推 动 公 司 长 期 和 可 持 续 发 展 公 司 还 投 资 1 亿 元, 将 三 级 检 测 体 系 的 设 备 更 新 换 代, 新 增 5 个 区 域 性 检 测 中 心, 各 分 子 公 司 化 验 室 也 增 员 增 物, 保 障 了 对 食 品 产 业 链 资 金 资 源 和 人 才 配 置 与 投 入 的 科 学 合 理, 初 步 建 立 了 比 较 先 进 的 科 学 高 效 的 安 全 健 康 环 境 管 理 体 系, 使 食 品 安 全 组 织 管 理 高 端 设 施 流 程 管 理 关 键 环 节 控 制 等 都 实 现 了 升 级 公 司 目 前 已 经 打 造 出 一 条 从 饲 料 种 畜 禽 到 餐 桌 的 食 品 安 全 管 控 链 条 2014 年, 公 司 的 倍 有 滋 品 牌 鸭 肉 率 先 在 国 内 实 现 全 程 可 追 溯 ;2015 年, 公 司 旗 下 的 成 都 希 望 食 品 成 为 第 二 批 食 品 冷 链 物 流 追 溯 管 理 要 求 国 标 试 点 企 业 五 自 然 灾 害 及 疫 情 风 险 饲 料 屠 宰 行 业 与 种 植 畜 禽 养 殖 行 业 紧 密 关 联 因 此, 气 温 反 常 干 旱 洪 涝 地 震 冰 雹 雪 灾 等 自 然 灾 害 均 会 对 行 业 经 营 和 发 展 带 来 不 利 影 响 在 公 司 生 产 基 地 及 其 周 边 地 区 发 生 的 自 然 灾 害 可 能 造 成 生 产 设 施 或 设 备 的 重 大 损 坏, 自 然 灾 害 和 极 端 气 候 也 会 推 动 部 分 原 料 价 格 上 涨 疫 情 方 面, 动 物 疫 病 是 畜 牧 行 业 发 展 中 面 临 的 主 要 风 险 生 猪 养 殖 过 程 中 发 生 的 疫 病 主 要 有 口 蹄 疫 蓝 耳 病 猪 瘟 等, 家 禽 养 殖 过 程 中 发 生 的 疫 病 主 要 7

8 有 流 感 新 城 疫 等 疫 病 发 生 带 来 的 风 险 包 括 两 类, 一 是 疫 病 的 发 生 将 有 可 能 导 致 养 殖 动 物 死 亡, 直 接 导 致 产 量 降 低 和 价 格 下 降 ; 二 是 疫 病 的 大 规 模 发 生 与 流 行, 易 影 响 消 费 者 心 理, 导 致 市 场 需 求 萎 缩, 也 对 饲 料 的 生 产 经 营 造 成 了 影 响 在 自 然 灾 害 方 面, 从 2014 年 持 续 至 今 的 厄 尔 尼 诺 事 件 累 计 强 度 峰 值 都 不 断 创 下 历 史 新 高, 成 为 20 世 纪 以 来 最 强 的 厄 尔 尼 诺 现 象 受 此 影 响, 预 计 2016 年 我 国 南 方 降 雨 将 会 同 期 增 多 在 动 物 疫 情 方 面,2015 年 国 内 总 体 情 况 较 为 稳 定, 除 了 局 地 散 发 的 疫 情 外, 没 有 爆 发 特 大 疫 情 但 国 际 疫 情 形 势 依 然 严 峻, 非 洲 猪 瘟 (ASF) 在 欧 洲 多 地 蔓 延,H5N1 亚 型 等 禽 流 感 疫 情 也 在 欧 洲 亚 洲 美 洲 多 国 出 现 在 2016 年, 由 于 生 猪 家 禽 的 行 情 上 升, 各 地 养 殖 企 业 扩 大 生 产 养 殖 户 补 栏 都 快 速 增 加 这 种 养 殖 规 模 的 快 速 扩 张 将 使 得 动 物 疫 情 防 范 承 受 极 大 的 考 验 风 险 应 对 措 施 : 公 司 无 法 排 除 下 属 企 业 所 在 地 区 遭 受 重 大 自 然 灾 害 的 可 能 性, 但 是 公 司 各 项 业 务 布 局 比 较 分 散 的 现 状 保 证 了 特 定 区 域 发 生 自 然 灾 害 时, 不 会 对 公 司 整 体 业 务 产 生 重 大 影 响 同 时, 公 司 能 够 利 用 集 中 优 势, 并 在 政 府 的 大 力 支 持 下, 及 时 有 效 地 调 配 资 金 原 材 料 设 备 人 员 等 尽 快 恢 复 生 产, 减 少 自 然 灾 害 所 造 成 的 损 失 公 司 养 殖 基 地 所 规 划 建 设 的 养 殖 场, 系 规 范 化 标 准 化 的 养 殖 场, 配 备 了 专 业 的 养 殖 技 术 人 员, 采 取 了 严 格 的 防 疫 措 施, 能 够 很 好 的 防 范 和 控 制 疫 病 的 发 生 通 过 多 年 的 摸 索 和 积 累, 公 司 也 总 结 出 了 一 些 应 对 重 大 疫 情 的 经 验 和 措 施, 通 过 适 时 地 调 整 产 品 结 构, 提 高 产 品 质 量, 积 极 进 行 市 场 深 度 开 发, 降 低 8

9 成 本 费 用 等 来 消 除 各 种 疫 情 的 影 响 此 外, 从 2014 年 开 始, 公 司 通 过 在 各 区 域 建 立 动 保 实 验 室, 打 造 云 动 保 体 系, 实 时 进 行 疫 情 疾 病 的 监 测 和 预 警, 指 导 技 术 人 员 更 好 的 服 务 于 养 殖 户 六 汇 率 波 动 风 险 当 前 饲 料 行 业 的 原 料 全 球 化 采 购 程 度 越 来 越 深, 饲 料 企 业 在 玉 米 大 豆 乳 清 粉 鱼 粉 DDGS 等 国 外 供 应 为 主 的 饲 料 原 料 采 购 方 面, 受 到 汇 率 影 响 越 来 越 大 同 时, 本 公 司 相 比 国 内 同 行 的 海 外 业 务 规 模 较 大, 在 对 外 投 资 与 海 外 经 营 中, 涉 及 的 跨 境 资 金 往 来 与 结 算 额 度 也 越 来 越 大, 也 会 受 到 汇 率 波 动 的 影 响 2015 年 8 月 11 日, 央 行 宣 布 新 的 汇 改 方 案, 引 发 人 民 币 持 续 贬 值 2015 年 人 民 币 全 年 贬 值 5%, 创 1994 年 有 记 录 来 最 大 跌 幅 进 入 2016 年, 由 于 央 行 一 系 列 稳 定 汇 率 举 措 的 出 台, 对 美 国 经 济 恢 复 缓 慢 与 加 息 偏 弱 日 本 央 行 与 欧 洲 央 行 量 化 宽 松 程 度 偏 弱 的 预 期, 预 计 人 民 币 汇 率 短 期 内 将 进 入 一 个 稳 定 阶 段 风 险 应 对 措 施 : 为 应 对 日 益 扩 大 的 海 外 原 料 采 购 与 投 资 经 营 需 要, 公 司 从 2016 年 开 始 将 以 新 加 坡 公 司 为 基 础, 打 造 海 外 商 贸 中 心 与 投 融 资 中 心, 在 新 加 坡 平 台 上 积 极 开 展 国 际 性 原 料 集 中 采 购 海 外 直 接 融 资 供 应 链 金 融 外 汇 风 险 管 理 以 及 原 料 采 购 风 险 管 理, 减 少 海 外 业 务 资 金 往 来 所 受 到 的 汇 率 波 动 影 响 七 人 力 资 源 风 险 公 司 在 人 力 资 源 方 面 的 风 险 主 要 有 以 下 三 个 方 面, 一 是 随 着 公 司 从 原 料 服 务 商 向 综 合 服 务 商 转 变, 公 司 将 面 临 新 业 务 领 域 中 高 素 质 经 营 管 理 人 才 食 品 零 售 终 端 互 联 网 平 台 等 新 兴 领 域 人 才 储 备 不 足 的 风 险 ; 二 是 随 着 人 力 成 本 的 9

10 不 断 提 高, 员 工 的 薪 酬 也 成 为 公 司 成 本 增 加 的 重 要 方 面 ; 三 是 公 司 是 中 国 农 牧 行 业 的 标 杆 性 企 业, 在 三 十 多 年 的 发 展 历 程 中, 培 养 了 大 量 优 秀 人 才, 随 着 农 牧 行 业 竞 争 程 度 的 不 断 加 强, 以 及 近 年 来 各 种 跨 界 资 本 进 入 农 牧 行 业, 各 类 企 业 对 人 才 资 源 的 争 夺 更 加 激 烈, 特 别 是 掌 握 市 场 和 技 术 资 源 的 高 中 层 管 理 人 员 和 专 业 技 术 人 员 等 关 键 人 才, 他 们 是 企 业 的 中 坚 力 量, 他 们 的 流 失 会 给 在 位 企 业 带 来 严 重 损 失, 最 终 可 能 影 响 到 企 业 持 续 发 展 的 竞 争 力 风 险 应 对 措 施 : 针 对 上 述 风 险, 公 司 已 将 人 才 培 养 和 组 织 激 活 作 为 公 司 长 期 战 略 任 务 予 以 重 视 公 司 加 大 了 新 业 务 领 域 人 才 招 聘 力 度, 同 时 积 极 展 开 跨 行 业 培 训 学 习, 丰 富 公 司 现 有 人 才 的 知 识 结 构 与 能 力 结 构 在 公 司 的 战 略 转 型 期, 通 过 激 励 组 织, 搭 建 经 理 人 发 展 平 台, 激 活 内 部 创 业 激 情, 创 造 员 工 多 样 化 的 成 长 平 台 此 外, 公 司 还 通 过 精 岗 增 效 精 益 化 优 化 产 业 链 设 计 组 织 扁 平 化, 实 现 人 均 效 率 的 继 续 提 升 ; 通 过 构 建 竞 争 - 选 拔 - 淘 汰 机 制, 形 成 优 胜 劣 汰 的 职 业 经 理 人 发 展 通 道 ; 通 过 构 建 合 理 的 评 价 和 激 励 机 制 及 价 值 分 享 机 制, 打 造 员 工 与 公 司 成 长 共 同 体 公 司 经 本 次 董 事 会 审 议 通 过 的 利 润 分 配 预 案 为 : 以 2,084,117,292 为 基 数, 向 全 体 股 东 每 10 股 派 发 现 金 红 利 5.5 元 ( 含 税 ), 送 红 股 0 股 ( 含 税 ), 以 资 本 公 积 金 向 全 体 股 东 每 10 股 转 增 10 股 10

11 目 录 第 一 节 重 要 提 示 目 录 和 释 义... 2 第 二 节 公 司 简 介 和 主 要 财 务 指 标 第 三 节 公 司 业 务 概 要 第 四 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 第 五 节 重 要 事 项 第 六 节 股 份 变 动 及 股 东 情 况 第 七 节 优 先 股 相 关 情 况 第 八 节 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 员 工 情 况 第 九 节 公 司 治 理 第 十 节 财 务 报 告 第 十 一 节 备 查 文 件 目 录

12 释 义 释 义 项 指 释 义 内 容 本 公 司 或 公 司 指 新 希 望 六 和 股 份 有 限 公 司 中 国 证 监 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 四 川 证 监 局 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 四 川 监 管 局 深 交 所 指 深 圳 证 券 交 易 所 公 司 法 指 中 国 人 民 共 和 国 公 司 法 证 券 法 指 中 国 人 民 共 和 国 证 券 法 新 希 望 集 团 指 新 希 望 集 团 有 限 公 司 南 方 希 望 指 南 方 希 望 实 业 有 限 公 司 和 之 望 实 业 指 拉 萨 开 发 区 和 之 望 实 业 有 限 公 司 新 望 投 资 指 拉 萨 经 济 技 术 开 发 区 新 望 投 资 有 限 公 司 美 好 房 屋 指 成 都 美 好 房 屋 开 发 有 限 公 司 民 生 银 行 指 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 化 工 投 资 指 新 希 望 化 工 投 资 有 限 公 司 财 务 公 司 指 新 希 望 财 务 有 限 公 司 六 和 集 团 指 山 东 新 希 望 六 和 集 团 有 限 公 司 12

13 第 二 节 公 司 简 介 和 主 要 财 务 指 标 一 公 司 信 息 股 票 简 称 新 希 望 股 票 代 码 股 票 上 市 证 券 交 易 所 公 司 的 中 文 名 称 公 司 的 中 文 简 称 公 司 的 外 文 名 称 ( 如 有 ) 公 司 的 外 文 名 称 缩 写 ( 如 有 ) 公 司 的 法 定 代 表 人 注 册 地 址 深 圳 证 券 交 易 所 新 希 望 六 和 股 份 有 限 公 司 新 希 望 NEW HOPE LIUHE CO.,LTD NEW HOPE 刘 畅 四 川 省 绵 阳 市 国 家 高 新 技 术 产 业 开 发 区 注 册 地 址 的 邮 政 编 码 办 公 地 址 四 川 省 成 都 市 锦 江 工 业 园 区 金 石 路 376 号 办 公 地 址 的 邮 政 编 码 公 司 网 址 电 子 信 箱 @newhope.cn 二 联 系 人 和 联 系 方 式 董 事 会 秘 书 证 券 事 务 代 表 姓 名 向 川 陈 琳 联 系 地 址 四 川 省 成 都 市 锦 江 工 业 园 区 金 石 路 376 号 四 川 省 成 都 市 锦 江 工 业 园 区 金 石 路 376 号 电 话 (028) (028) 传 真 (028) (028) 电 子 信 箱 @newhope.cn @newhope.cn 三 信 息 披 露 及 备 置 地 点 公 司 选 定 的 信 息 披 露 媒 体 的 名 称 中 国 证 券 报 证 券 日 报 登 载 年 度 报 告 的 中 国 证 监 会 指 定 网 站 的 网 址 公 司 年 度 报 告 备 置 地 点 公 司 董 事 会 办 公 室 13

14 四 注 册 变 更 情 况 组 织 机 构 代 码 公 司 上 市 以 来 主 营 业 务 的 变 化 情 况 ( 如 有 ) 历 次 控 股 股 东 的 变 更 情 况 ( 如 有 ) 公 司 于 2011 年 完 成 了 体 系 内 农 牧 产 业 重 大 资 产 重 组 的 整 体 上 市 公 司 置 换 出 售 了 公 司 持 有 的 " 成 都 新 希 望 实 业 " " 四 川 新 希 望 实 业 " " 新 希 望 乳 业 " 的 全 部 股 权, 置 换 发 行 股 份 购 买 了 农 牧 类 资 产 该 重 大 资 产 重 组 完 成 后, 公 司 的 生 产 规 模 盈 利 能 力 行 业 竞 争 力 和 抗 风 险 能 力 得 到 大 幅 提 升, 成 为 目 前 国 内 产 业 链 最 完 整 产 品 覆 盖 面 最 广 的 农 牧 类 上 市 公 司, 其 行 业 竞 争 力 和 抗 风 险 能 力 得 到 较 大 提 升 公 司 力 争 打 造 " 饲 料 生 产 -- 畜 禽 养 殖 -- 屠 宰 -- 肉 制 品 加 工 " 的 产 业 协 同 一 体 化 经 营 格 局, 从 而 有 效 地 平 抑 畜 禽 养 殖 经 营 的 波 动 性, 以 形 成 较 为 完 整 的 可 控 的 可 追 溯 的 产 业 内 循 环 体 系, 保 障 饲 料 与 食 品 安 全 无 变 更 五 其 他 有 关 资 料 公 司 聘 请 的 会 计 师 事 务 所 会 计 师 事 务 所 名 称 四 川 华 信 ( 集 团 ) 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 会 计 师 事 务 所 办 公 地 址 签 字 会 计 师 姓 名 成 都 市 洗 面 桥 街 18 号 金 茂 礼 都 南 楼 28 楼 徐 家 敏 周 丕 平 公 司 聘 请 的 报 告 期 内 履 行 持 续 督 导 职 责 的 保 荐 机 构 适 用 不 适 用 保 荐 机 构 名 称 保 荐 机 构 办 公 地 址 保 荐 代 表 人 姓 名 持 续 督 导 期 间 华 泰 联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 北 京 市 西 城 区 月 坛 北 街 2 号 月 坛 大 厦 A501 室 吕 瑜 刚 牟 晶 公 司 聘 请 的 报 告 期 内 履 行 持 续 督 导 职 责 的 财 务 顾 问 适 用 不 适 用 六 主 要 会 计 数 据 和 财 务 指 标 公 司 是 否 因 会 计 政 策 变 更 及 会 计 差 错 更 正 等 追 溯 调 整 或 重 述 以 前 年 度 会 计 数 据 是 否 2015 年 2014 年 本 年 比 上 年 增 减 2013 年 营 业 收 入 ( 元 ) 61,519,649, ,012,233, % 69,395,247, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 ( 元 ) 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 的 净 利 润 ( 元 ) 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 ( 元 ) 2,211,047, ,019,767, % 1,898,506, ,989,710, ,866,428, % 1,832,862, ,187,764, ,343,951, % 1,583,640,

15 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) % 1.09 稀 释 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) % 1.09 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 11.98% 13.68% 下 降 1.7 个 百 分 点 15.68% 2015 年 末 2014 年 末 本 年 末 比 上 年 末 增 减 2013 年 末 总 资 产 ( 元 ) 35,217,076, ,401,185, % 30,124,254, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 ( 元 ) 19,266,616, ,597,768, % 13,020,951, 七 境 内 外 会 计 准 则 下 会 计 数 据 差 异 1 同 时 按 照 国 际 会 计 准 则 与 按 照 中 国 会 计 准 则 披 露 的 财 务 报 告 中 净 利 润 和 净 资 产 差 异 情 况 适 用 不 适 用 公 司 报 告 期 不 存 在 按 照 国 际 会 计 准 则 与 按 照 中 国 会 计 准 则 披 露 的 财 务 报 告 中 净 利 润 和 净 资 产 差 异 情 况 2 同 时 按 照 境 外 会 计 准 则 与 按 照 中 国 会 计 准 则 披 露 的 财 务 报 告 中 净 利 润 和 净 资 产 差 异 情 况 适 用 不 适 用 公 司 报 告 期 不 存 在 按 照 境 外 会 计 准 则 与 按 照 中 国 会 计 准 则 披 露 的 财 务 报 告 中 净 利 润 和 净 资 产 差 异 情 况 八 分 季 度 主 要 财 务 指 标 第 一 季 度 第 二 季 度 第 三 季 度 第 四 季 度 营 业 收 入 13,180,248, ,317,891, ,083,872, ,937,637, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 515,228, ,915, ,969, ,934, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 的 净 利 润 511,832, ,429, ,143, ,305, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 364,588, ,203,029, ,925, ,220, 上 述 财 务 指 标 或 其 加 总 数 是 否 与 公 司 已 披 露 季 度 报 告 半 年 度 报 告 相 关 财 务 指 标 存 在 重 大 差 异 是 否 九 非 经 常 性 损 益 项 目 及 金 额 适 用 不 适 用 项 目 2015 年 金 额 2014 年 金 额 2013 年 金 额 非 流 动 资 产 处 置 损 益 ( 包 括 已 计 提 资 产 减 值 准 备 的 冲 销 部 分 ) 290,450, ,761, ,301, 计 入 当 期 损 益 的 政 府 补 助 ( 与 企 业 业 务 密 切 相 100,994, ,759, ,745,

16 关, 按 照 国 家 统 一 标 准 定 额 或 定 量 享 受 的 政 府 补 助 除 外 ) 企 业 取 得 子 公 司 联 营 企 业 及 合 营 企 业 的 投 资 成 本 小 于 取 得 投 资 时 应 享 有 被 投 资 单 位 可 辨 认 净 资 产 公 允 价 值 产 生 的 收 益 除 同 公 司 正 常 经 营 业 务 相 关 的 有 效 套 期 保 值 业 务 外, 持 有 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 产 生 的 公 允 价 值 变 动 损 益, 以 及 处 置 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 和 可 供 出 售 金 融 资 产 取 得 的 投 资 收 益 866, ,950, ,908, ,639, 单 独 进 行 减 值 测 试 的 应 收 款 项 减 值 准 备 转 回 3,000, ,267, 除 上 述 各 项 之 外 的 其 他 营 业 外 收 入 和 支 出 -44,268, ,556, ,408, 其 他 符 合 非 经 常 性 损 益 定 义 的 损 益 项 目 81,686, ,293, ,278, 减 : 所 得 税 影 响 额 68,983, ,222, ,177, 少 数 股 东 权 益 影 响 额 ( 税 后 ) 84,459, ,605, ,399, 合 计 221,336, ,339, ,644, 对 公 司 根 据 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 解 释 性 公 告 第 1 号 非 经 常 性 损 益 定 义 界 定 的 非 经 常 性 损 益 项 目, 以 及 把 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 解 释 性 公 告 第 1 号 非 经 常 性 损 益 中 列 举 的 非 经 常 性 损 益 项 目 界 定 为 经 常 性 损 益 的 项 目, 应 说 明 原 因 适 用 不 适 用 公 司 报 告 期 不 存 在 将 根 据 公 开 发 行 证 券 的 公 司 信 息 披 露 解 释 性 公 告 第 1 号 非 经 常 性 损 益 定 义 列 举 的 非 经 常 性 损 益 项 目 界 定 为 经 常 性 损 益 的 项 目 的 情 形 16

17 第 三 节 公 司 业 务 概 要 一 报 告 期 内 公 司 从 事 的 主 要 业 务 报 告 期 公 司 经 营 的 主 要 业 务 包 括 饲 料 生 产, 畜 禽 养 殖, 屠 宰 及 肉 制 品 ( 一 ) 饲 料 生 产 饲 料 工 业 是 畜 牧 业 的 重 要 基 础, 饲 料 为 畜 禽 生 长 提 供 能 量 与 营 养, 也 是 畜 牧 生 产 成 本 中 比 重 最 大 的 一 部 分 近 年 来, 国 内 饲 料 行 业 已 经 进 入 成 熟 阶 段, 增 长 速 度 放 缓, 全 国 饲 料 产 量 在 2013 年 首 次 出 现 同 比 下 降,2014 年 同 比 增 长 3.8%,2015 年 同 比 增 长 1.4% 相 比 行 业 整 体 产 能 过 去 多 年 的 大 幅 扩 张, 下 游 养 殖 环 节 的 需 求 则 逐 渐 趋 稳, 甚 至 在 一 些 区 域 还 由 于 受 更 严 格 的 环 保 政 策 要 求 开 始 减 少, 由 此 造 成 饲 料 行 业 供 过 于 求, 整 合 集 中 的 趋 势 愈 发 明 显 至 2015 年, 全 国 饲 料 企 业 的 数 量 从 10,000 多 家 降 到 6,000 多 家 此 外, 尽 管 行 业 整 体 利 润 水 平 随 着 行 业 成 熟 进 入 长 期 走 低 的 大 趋 势, 但 由 于 下 游 养 殖 行 业 存 在 明 显 的 周 期 波 动 性, 使 得 饲 料 行 业 利 润 水 平 在 短 期 中 也 经 常 发 生 上 下 波 动 在 这 样 的 背 景 下, 各 家 饲 料 企 业 除 了 在 内 部 不 断 优 化 产 品 配 方 提 升 管 理 效 率, 纷 纷 谋 求 商 业 模 式 上 的 转 型 升 级 较 为 典 型 的 转 型 方 向 有 两 种, 一 种 是 沿 着 产 业 链 的 延 伸, 包 括 向 上 游 的 原 料 环 节 延 伸, 更 常 见 的 则 是 向 下 游 的 养 殖 环 节, 以 及 食 品 深 加 工 环 节 延 伸 ; 另 一 种 则 是 在 提 供 饲 料 产 品 的 基 础 上, 为 农 户 提 供 多 种 形 式 的 增 值 服 务, 例 如 技 术 服 务 金 融 服 务 数 据 服 务 等, 以 更 多 方 式 帮 助 农 户 提 高 效 率, 增 加 收 益 两 种 转 型 方 向 都 有 着 共 同 的 诉 求, 即 掌 控 下 游 消 费 需 求, 掌 握 中 游 养 殖 基 地, 消 化 上 游 饲 料 产 能 而 这 背 后 的 原 因 又 在 于 全 行 业 供 求 关 系 转 变 之 后, 行 业 价 值 的 重 心 正 逐 步 从 过 去 的 饲 料 环 节, 转 向 下 游 的 养 殖 环 节 食 品 环 节 公 司 饲 料 业 务 经 过 长 期 发 展, 已 经 在 国 内 饲 料 行 业 多 年 保 持 市 场 份 额 第 一 的 地 位, 其 中 肉 禽 料 蛋 禽 料 全 国 第 一, 猪 料 水 产 料 及 反 刍 料 也 位 全 国 前 列 作 为 领 先 企 业, 公 司 会 首 先 感 受 到 行 业 形 势 变 化 的 寒 风, 但 依 托 领 先 地 位, 公 司 也 能 够 引 领 行 业 拥 抱 变 化, 在 前 述 的 行 业 两 大 转 型 升 级 方 向 上 都 率 先 展 开 探 索 一 方 面, 公 司 充 分 利 用 过 去 布 局 的 下 游 产 业 链 基 础, 通 过 新 设 投 资 或 内 部 业 务 结 构 调 整, 积 极 发 展 饲 料 - 养 殖 - 屠 宰 一 体 化 项 目, 积 极 投 资 与 收 购 食 品 销 售 的 相 关 项 目, 稳 步 推 动 自 身 从 饲 料 企 业 向 养 殖 食 品 企 业 转 型 ; 另 一 方 面, 公 司 也 在 全 行 业 率 先 推 出 了 为 农 户 提 供 技 术 服 务 数 据 服 务 的 福 达 计 划, 以 及 面 向 大 型 养 猪 场 的 托 管 服 务, 在 养 禽 和 养 猪 领 域 都 设 立 了 养 殖 培 训 管 理 公 司, 从 养 殖 人 员 培 养 的 角 度 切 入 养 殖 场 服 务 管 理, 同 时 继 续 扩 大 担 保 业 务 的 市 场 范 围, 积 极 探 索 农 业 互 联 网 金 融 业 务 ( 二 ) 畜 禽 养 殖 畜 禽 养 殖 是 从 农 牧 到 食 品 全 产 业 链 中 间 的 关 键 环 节 按 照 养 殖 过 程 进 一 步 细 分, 还 可 分 为 育 种 环 节 与 商 品 代 养 殖 环 节, 前 者 技 术 复 杂 度 相 比 后 者 更 高, 因 此 国 内 畜 禽 养 殖 常 见 的 模 式 一 是 公 司 + 农 户 的 合 作 模 式, 即 由 大 型 企 业 从 国 外 引 进 曾 祖 代 畜 禽, 在 国 内 进 行 祖 代 父 母 代 育 种, 然 后 向 农 户 提 供 种 猪 或 仔 猪 鸡 苗 鸭 苗, 并 由 农 户 进 行 商 品 代 养 殖 ; 二 是 由 大 型 企 业 完 整 从 事 育 种 与 商 品 代 养 殖 全 过 程 的 模 式 从 长 期 看, 畜 禽 养 殖 行 业 近 年 来 也 逐 渐 成 熟, 并 由 于 下 游 肉 食 品 消 费 增 长 放 缓, 使 畜 禽 养 殖 量 也 逐 渐 放 慢 增 长 但 由 于 从 国 外 引 种 到 农 户 完 成 商 品 代 养 殖 也 需 要 一 个 较 长 的 时 间, 使 得 畜 禽 养 殖 在 长 期 增 长 放 缓 的 大 趋 势 下, 存 在 着 周 期 性 波 动 公 司 在 国 内 的 养 禽 业 务 包 括 白 羽 肉 鸡 和 白 羽 肉 鸭 这 一 行 业 在 2013 年 左 右 达 到 这 一 轮 养 禽 周 期 的 高 峰 后 到 2015 年 仍 然 处 于 消 化 产 能 的 阶 段, 使 得 国 内 白 羽 肉 鸡 毛 鸡 售 价 一 度 创 2010 年 以 来 最 低, 鸡 苗 价 格 也 持 续 低 迷, 对 公 司 养 禽 业 务 造 成 了 一 定 的 影 响 公 司 在 养 禽 业 务 上 采 用 行 业 主 流 模 式, 即 主 要 从 事 种 禽 养 殖, 在 商 品 代 养 殖 环 节 与 农 户 合 作 公 司 是 国 内 第 一 大 父 母 代 鸭 苗 第 二 大 商 品 代 鸡 苗 鸭 苗 供 应 商, 通 过 与 农 户 合 作 所 能 覆 盖 掌 控 的 商 品 代 禽 养 殖 总 量 也 处 于 行 业 领 先 地 位 此 外, 公 司 也 在 一 些 条 件 适 合 区 域 发 展 了 商 品 鸡 自 主 养 殖 业 务, 依 托 在 行 业 中 的 领 先 地 位, 公 司 在 2014 年 联 合 同 行 企 业 发 起 成 立 了 两 大 行 业 自 律 组 织 中 国 畜 牧 业 协 会 禽 业 分 会 白 羽 肉 鸡 联 盟 与 中 国 畜 牧 业 协 会 白 羽 肉 鸭 工 作 委 员 会, 共 同 参 与 行 业 产 能 优 化, 并 不 断 提 高 自 身 的 种 禽 生 产 效 率, 逐 步 改 善 盈 利 水 平 养 猪 业 相 比 养 禽 业 除 了 有 相 似 的 地 方, 但 也 有 一 些 差 异 养 猪 的 技 术 复 杂 度 投 资 规 模 相 比 养 禽 都 较 高, 因 此 国 内 养 猪 行 业 的 规 模 化 现 代 化 水 平 相 比 养 禽 行 业 相 对 滞 后 一 些 但 这 也 意 味 着 养 猪 业 在 国 内 仍 有 较 大 的 技 术 与 经 营 方 面 的 升 级 空 间 2015 年 是 国 内 最 近 一 轮 养 猪 周 期 的 上 行 反 弹 阶 段, 国 内 生 猪 存 栏 头 数 已 经 连 续 3 年 下 降,2015 年 生 猪 存 栏 头 数 已 经 降 到 了 2008 年 以 来 的 最 低 水 平, 国 内 猪 价 在 2015 年 也 出 现 了 长 时 间 上 涨, 并 由 此 触 发 了 新 一 轮 对 养 猪 业 投 资 发 展 的 热 潮 但 相 比 过 去, 17

18 本 轮 养 猪 的 新 增 投 资 多 为 大 型 企 业 主 导, 主 要 目 的 在 于 通 过 规 模 化 程 度 更 高 管 理 更 加 精 细 的 高 效 养 殖 方 式, 在 行 业 转 型 期 抢 占 市 场 份 额 公 司 从 进 入 养 猪 业 务 之 时 起, 就 坚 持 高 标 准 发 展, 在 山 东 夏 津 投 资 建 设 的 100 万 头 生 猪 生 产 项 目, 是 全 国 最 大 的 聚 落 式 生 猪 繁 育 体 系, 采 用 高 度 的 自 动 化 集 约 化 生 产 方 式, 以 及 公 司 + 规 模 农 户 的 经 营 模 式, 致 力 于 在 国 内 养 猪 业 树 立 标 杆 目 前 夏 津 项 目 已 经 完 成 第 一 阶 段 建 设 并 顺 利 投 产, 其 主 要 生 产 指 标 都 在 国 内 处 于 领 先 地 位 在 接 下 来 几 年 中, 公 司 也 将 以 夏 津 项 目 为 模 板, 以 高 效 优 质 母 猪 场 结 合 家 庭 农 场 合 作 育 肥 等 多 种 模 式, 大 力 发 展 养 猪 业 务 ( 三 ) 屠 宰 及 肉 制 品 屠 宰 加 工 是 农 牧 业 价 值 以 肉 产 品 形 式 体 现 在 消 费 终 端 之 前 的 最 后 一 关 作 为 一 种 典 型 的 制 造 加 工 业, 屠 宰 业 在 国 内 已 有 长 期 发 展, 市 场 趋 于 成 熟, 且 由 于 下 游 的 肉 食 消 费 需 求 增 长 放 缓, 使 屠 宰 产 能 出 现 严 重 过 剩 国 家 对 养 殖 户 生 产 积 极 性 与 消 费 物 价 水 平 的 保 护, 使 屠 宰 行 业 在 上 游 收 购 和 下 游 最 终 销 售 面 临 着 双 重 价 格 限 制 此 外, 作 为 一 种 人 力 密 集 型 的 加 工 业, 人 力 成 本 的 逐 渐 升 高 也 加 剧 了 该 行 业 利 润 空 间 的 挤 压 因 此, 屠 宰 业 近 年 来 的 新 增 长 机 会 从 内 部 看 主 要 在 于 不 断 优 化 流 程 提 高 生 产 效 率, 逐 步 引 入 自 动 化 设 备 替 代 人 工 从 外 部 看, 机 会 一 方 面 在 于 提 升 产 品 溢 价, 即 从 以 鲜 肉 为 最 终 产 品 的 屠 宰 分 割, 进 一 步 向 具 有 更 高 附 加 值 的 肉 制 品 深 加 工 延 伸 ; 另 一 方 面 还 在 于 改 善 销 售 渠 道, 即 从 传 统 的 多 层 级 批 发 渠 道, 更 多 转 向 连 锁 商 超 连 锁 餐 饮 大 型 食 品 企 业 等 大 客 户 直 供 渠 道 此 外, 近 年 来 国 家 出 于 环 保 与 疫 病 防 控 的 考 虑, 对 非 法 私 屠 滥 宰, 以 及 对 活 禽 交 易 的 限 制 与 禁 止, 对 屠 宰 业 的 产 能 利 用 率 提 升 也 有 一 定 的 促 进 公 司 是 国 内 第 三 大 肉 食 加 工 企 业, 在 肉 鸭 和 肉 鸡 屠 宰 业 务 上 排 名 第 一, 在 肉 猪 屠 宰 业 务 上 也 处 于 国 内 领 先 梯 队 在 过 去 较 长 时 间 里, 公 司 屠 宰 加 工 出 来 的 产 品 主 要 依 赖 批 发 市 场 这 一 传 统 贸 易 模 式, 尽 管 在 历 史 上 帮 助 消 化 了 公 司 庞 大 的 屠 宰 产 能, 但 长 期 看 不 利 于 公 司 肉 食 树 立 品 牌 形 象, 获 得 更 大 的 价 值 空 间 因 此, 公 司 从 2014 年 起 在 屠 宰 及 肉 制 品 业 务 致 力 于 冻 转 鲜 生 转 熟 贸 易 转 终 端 的 战 略 转 型, 一 方 面 加 大 食 品 深 加 工 业 务 的 比 重, 加 大 新 产 品 开 发 力 度, 推 动 产 品 升 级 ; 另 一 方 面 通 过 多 种 新 型 渠 道 加 强 与 销 售 终 端 的 对 接, 降 低 对 批 发 市 场 渠 道 的 依 赖, 推 动 渠 道 升 级 在 2015 年, 上 述 产 品 升 级 与 渠 道 升 级 方 面 的 努 力 逐 步 迎 来 收 获, 公 司 在 屠 宰 与 肉 制 品 业 务 上 取 得 了 较 好 的 业 绩 增 长 二 主 要 资 产 重 大 变 化 情 况 1 主 要 资 产 重 大 变 化 情 况 主 要 资 产 重 大 变 化 说 明 股 权 资 产 固 定 资 产 无 形 资 产 在 建 工 程 报 告 期 内 公 司 购 买 美 国 蓝 星 贸 易 集 团 有 限 公 司 20% 股 权 无 无 无 2 主 要 境 外 资 产 情 况 适 用 不 适 用 资 产 的 具 体 内 容 形 成 原 因 资 产 规 模 所 在 地 运 营 模 式 保 障 资 产 安 全 性 的 控 制 措 施 收 益 状 况 境 外 资 产 占 公 司 净 资 产 的 比 重 是 否 存 在 重 大 减 值 风 险 美 国 蓝 星 贸 易 集 团 有 限 公 司 20% 股 权 购 买 股 权 8.26 亿 元 美 国 股 权 投 资 关 注 蓝 星 公 司 财 务 状 况, 定 期 提 供 财 务 报 表, 通 过 董 事 提 出 改 善 经 营 的 建 议 本 报 告 期 亏 损 万 元 3.42% 否 18

19 三 核 心 竞 争 力 分 析 公 司 作 为 中 国 最 早 的 民 营 农 牧 业 上 市 公 司, 伴 随 着 三 十 多 年 的 中 国 市 场 经 济 与 农 牧 业 发 展, 在 快 速 成 长 中 逐 步 形 成 了 具 有 自 身 特 色 的 企 业 能 力 与 企 业 文 化 近 年 来, 随 着 国 内 外 经 济 环 境 的 变 化, 信 息 化 金 融 化 全 球 化 的 发 展 趋 势 越 发 明 显, 公 司 在 逐 步 调 整 发 展 战 略 的 同 时, 积 极 加 强 培 育 能 够 适 应 新 竞 争 环 境 下 的 核 心 竞 争 力 1 最 大 规 模, 数 据 时 代 创 造 新 型 规 模 经 济 公 司 饲 料 销 量 位 居 全 国 第 一, 世 界 第 二, 饲 料 生 产 销 售 覆 盖 全 国 25 个 省 市 自 治 区 ; 同 时, 公 司 是 中 国 第 三 大 肉 食 加 工 企 业, 肉 食 品 生 产 现 已 覆 盖 7 个 省 市, 销 售 也 覆 盖 了 全 国 近 30 个 省 市 自 治 区 行 业 领 先 的 产 销 量 广 泛 覆 盖 的 市 场 区 域, 使 公 司 有 实 力 对 接 处 于 同 等 量 级 的 国 内 外 粮 商 巨 头 与 大 型 渠 道, 充 分 利 用 规 模 优 势 带 来 的 议 价 能 力 从 2014 年 开 始, 公 司 进 一 步 梳 理 优 化 原 料 采 购 体 系, 在 公 司 不 同 层 级 以 不 同 形 式 加 强 集 中 采 购, 在 上 游 获 得 稳 定 可 靠 物 美 价 廉 的 原 料 供 应 ; 在 下 游 则 与 多 家 国 内 领 先 的 连 锁 商 超 企 业 连 锁 餐 饮 企 业 电 商 企 业 都 展 开 了 合 作, 确 保 其 产 品 的 销 售 在 数 据 时 代, 公 司 还 充 分 利 用 自 身 的 产 业 网 络 覆 盖, 在 各 区 域 市 场 积 累 农 牧 业 生 产 相 关 数 据 公 司 自 2013 年 底 开 始 推 动 福 达 计 划, 其 网 络 平 台 福 达 在 线 截 至 2015 年 底 已 覆 盖 养 殖 户 35 万 余 户, 存 栏 母 猪 1,100 万 余 头, 存 栏 肥 猪 1 亿 余 头, 积 累 的 数 据 领 先 行 业 目 前, 公 司 已 在 全 国 7 个 省 份 建 成 26 个 动 保 中 心, 并 与 国 外 供 应 商 积 极 合 作, 结 合 其 先 进 的 检 测 技 术 与 公 司 的 区 域 覆 盖 优 势, 积 极 收 集 各 地 养 殖 环 境 动 态 与 疫 病 信 息 这 些 巨 量 数 据 信 息 不 仅 用 于 提 升 公 司 生 产 经 营 服 务 各 地 养 殖 户, 还 为 相 关 行 业 机 构 政 府 部 门 提 供 决 策 参 考, 兼 具 巨 大 的 社 会 价 值 2 技 术 沉 淀, 打 造 新 希 望 六 和 制 造 品 牌 通 过 多 年 的 经 验 和 科 研 积 累, 公 司 已 经 建 立 起 全 行 业 最 大 的 饲 料 营 养 与 原 料 数 据 库, 并 和 国 内 外 多 家 原 料 供 应 商 紧 密 合 作, 及 时 掌 握 全 国 范 围 内 的 饲 料 原 料 品 质 信 息, 使 公 司 可 以 及 时 制 定 最 优 的 营 养 和 成 本 组 合, 降 低 原 料 价 格 波 动 带 来 的 负 面 影 响 公 司 拥 有 强 大 的 技 术 研 发 实 力, 设 有 16 处 研 发 基 地 26 处 中 试 基 地, 拥 有 包 括 博 士 42 人 硕 士 396 人 的 研 发 技 术 团 队, 设 有 博 士 后 科 研 工 作 站, 同 时 与 国 内 外 农 牧 业 知 名 大 学 合 作 研 发 公 司 拥 有 领 先 的 近 红 外 检 测 技 术, 建 立 了 30 种 饲 料 原 料 100 余 种 饲 料 成 品 的 近 400 个 预 测 模 型 公 司 的 技 术 中 心 被 国 家 发 改 委 等 五 部 委 评 为 国 家 认 定 企 业 技 术 中 心, 质 检 中 心 通 过 了 中 国 合 格 评 定 国 家 认 可 委 员 会 (CNAS) 认 证 公 司 是 全 国 饲 料 标 准 化 委 员 会 单 位, 拥 有 标 委 会 咨 询 委 员 2 名, 委 员 1 名, 主 持 和 参 与 多 项 国 家 和 行 业 标 准 的 制 订 修 订 公 司 与 中 国 农 业 大 学 合 作 研 究 的 高 效 饲 用 氨 基 酸 研 制 及 其 在 猪 低 氮 排 放 日 粮 技 术 体 系 中 的 应 用 项 目 荣 获 了 年 度 农 业 部 中 华 农 业 科 技 奖 科 学 研 究 成 果 一 等 奖 ; 公 司 主 持 完 成 的 猪 禽 饲 料 安 全 高 效 关 键 技 术 创 新 与 产 业 化 项 目, 荣 获 2015 年 度 山 东 省 科 学 技 术 进 步 二 等 奖 以 强 大 的 技 术 实 力 为 基 础, 公 司 致 力 于 打 造 新 希 望 六 和 制 造 品 牌, 确 保 向 养 殖 户 提 供 品 质 可 靠 成 本 低 廉 的 饲 料 产 品, 帮 助 养 殖 户 实 现 更 高 的 养 殖 效 益 3 贴 近 食 品, 传 递 全 产 业 链 安 全 价 值 公 司 是 国 内 农 牧 企 业 中 最 靠 近 食 品 终 端 的 企 业 一 方 面, 通 过 紧 密 的 产 业 链 上 下 游 协 作, 公 司 可 以 从 最 上 游 的 育 种 饲 料 环 节 就 开 始 控 制 食 品 安 全, 通 过 调 整 饲 料 配 方 改 善 肉 食 品 质, 相 比 传 统 食 品 企 业 拥 有 更 可 靠 的 上 游 保 障 公 司 目 前 已 在 国 内 率 先 建 成 了 肉 鸭 产 品 全 程 溯 源 体 系 在 2015 年, 公 司 旗 下 的 成 都 希 望 食 品 成 为 第 二 批 食 品 冷 链 物 流 追 溯 管 理 要 求 国 标 试 点 企 业 公 司 凭 借 点 检 系 统 和 物 联 网 系 统 在 食 品 安 全 生 产 过 程 中 的 应 用, 还 获 得 了 2015 年 度 全 国 食 品 安 全 管 理 创 新 二 十 佳 案 例 另 一 方 面 通 过 对 肉 品 的 深 加 工, 以 及 自 建 或 外 部 合 作 的 多 种 销 售 渠 道, 相 比 传 统 农 牧 企 业 可 以 在 消 费 终 端 获 得 更 高 的 产 品 溢 价 公 司 现 已 建 立 起 一 批 有 影 响 力 的 品 牌, 美 好 品 牌 连 续 多 年 获 得 了 中 国 最 受 消 费 者 喜 爱 的 肉 类 品 牌 称 号, 美 好 火 腿 肠 第 六 次 蝉 联 四 川 名 牌 ; 公 司 旗 下 的 成 都 希 望 食 品 还 被 国 际 食 品 安 全 协 会 授 予 食 品 安 全 典 范 企 业 ( 是 2014 年 度 唯 一 获 此 殊 荣 的 中 国 肉 食 品 企 业 ); 新 希 望 六 和 品 牌 荣 获 年 上 海 食 用 农 产 品 行 业 领 军 金 篮 子 品 牌 及 上 海 食 用 农 产 品 十 大 优 质 畅 销 品 牌 两 项 大 奖 通 过 持 续 的 渠 道 优 化 品 牌 塑 造, 公 司 的 肉 食 品 业 务, 特 别 是 深 加 工 与 熟 食 业 务 保 持 快 速 发 展, 帮 助 公 司 不 断 提 高 利 润 水 平 4 海 外 布 局, 整 合 全 球 市 场 与 全 球 资 源 公 司 是 国 内 对 海 外 布 局 时 间 最 早 布 局 范 围 也 最 广 的 农 牧 企 业, 目 前 除 已 在 亚 洲 欧 洲 非 洲 三 个 洲 的 16 个 国 家 建 成 投 产 了 21 家 公 司 外, 同 时 有 14 家 公 司 在 建, 业 务 范 围 也 已 从 饲 料 延 伸 到 了 种 禽 养 殖 2015 年, 公 司 与 德 国 最 大 的 农 牧 食 品 企 业 PHW 集 团 法 国 猪 产 业 链 一 体 化 运 营 龙 头 科 普 利 信 集 团 签 署 战 略 合 作 协 议, 还 对 美 国 谷 物 和 能 源 交 易 商 美 国 蓝 星 贸 易 集 团 有 限 公 司 进 行 了 战 略 投 资 一 方 面, 在 当 前 国 内 经 济 增 速 放 缓, 农 牧 业 产 能 过 剩 的 大 环 境 下, 海 外 布 局 帮 助 公 司 在 海 19

20 外 新 兴 市 场 获 得 了 新 的 增 长 点, 公 司 海 外 业 务 连 续 多 年 都 保 持 了 高 于 国 内 业 务 增 速 的 增 长 另 一 方 面, 随 着 全 球 经 济 持 续 低 迷, 国 际 市 场 上 不 同 国 家 的 农 牧 业 产 能 金 融 资 源, 也 出 现 了 区 域 结 构 的 供 需 失 衡, 公 司 借 助 海 外 运 营 平 台, 积 极 开 展 海 外 投 资 与 融 资 活 动, 把 全 球 范 围 的 优 质 产 业 资 源 技 术 资 源 金 融 资 源 与 中 国 市 场 的 巨 大 需 求 对 接, 进 一 步 促 进 公 司 的 全 球 化 发 展 20

21 第 四 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 一 概 述 中 国 宏 观 经 济 的 增 长 速 度 已 由 高 速 转 为 中 高 速 经 济 结 构 优 化 升 级 的 新 常 态 2015 年 底, 中 央 财 经 领 导 小 组 第 十 一 次 会 议 首 次 提 出 在 适 度 扩 大 总 需 求 的 同 时, 着 力 加 强 供 给 侧 结 构 性 改 革 作 为 国 民 经 济 重 要 支 柱 的 农 牧 业, 近 年 来 的 发 展 也 深 刻 体 现 着 这 种 新 常 态 下 需 要 进 行 供 给 侧 改 革 的 主 题 一 方 面 在 供 给 侧, 饲 料 工 业 增 速 明 显 放 缓, 从 2013 年 开 始 的 3 年 间 总 计 仅 增 长 2.8%; 同 时, 环 保 的 压 力 养 殖 周 期 性 的 波 动 养 殖 规 模 化 水 平 的 提 高, 都 使 得 优 质 养 殖 资 源 正 变 得 日 渐 稀 缺 另 一 方 面 在 需 求 侧, 尽 管 肉 食 需 求 总 量 随 着 人 口 增 长 放 缓 而 放 缓, 但 国 民 收 入 水 平 的 提 高 城 镇 化 的 继 续 发 展 频 发 的 食 品 安 全 事 件, 又 使 得 消 费 者 对 更 高 品 质 的 肉 食 产 生 更 多 需 求, 带 来 了 需 求 结 构 升 级 的 市 场 机 会 公 司 根 植 于 农 牧 业, 让 我 们 有 幸 在 这 样 一 个 巨 大 的 市 场 格 局 之 中 ; 转 型 背 景 下 的 历 史 性 机 遇 也 同 样 摆 在 我 们 的 面 前, 生 存 和 发 展 的 际 遇 并 存 所 带 来 的 前 所 未 有 的 挑 战, 既 考 验 着 我 们 的 耐 力, 也 昂 扬 着 我 们 的 斗 志 我 们 也 和 优 秀 的 同 行 一 样, 依 靠 自 我 更 新 与 变 革, 推 动 着 整 个 农 牧 行 业 变 革 前 行, 让 这 个 最 古 老 的 行 业 焕 发 着 前 所 未 有 的 青 春 气 息 我 们 致 力 于 产 业 价 值 链 的 价 值 与 创 造, 我 们 专 注 于 品 质 成 本 以 及 效 率 的 改 善, 我 们 以 产 业 链 为 背 景 审 视 各 个 环 节 的 价 值, 我 们 以 顾 客 价 值 为 坐 标 省 察 自 身 发 展 的 能 力, 我 们 以 创 新 为 方 向 探 究 新 价 值 发 现 的 可 能, 我 们 用 勤 勉 去 面 对 变 化, 让 我 们 以 及 我 们 的 合 作 伙 伴, 能 够 创 造 属 于 这 个 产 业 的 价 值 因 为 我 们 知 道 农 牧 行 业 的 未 来 一 定 不 属 于 传 统 保 守 者, 产 业 内 效 率 的 提 升, 价 值 挖 掘 必 定 会 激 发 出 新 的 内 在 增 长, 也 必 将 重 塑 这 个 行 业 新 的 生 机 我 们 从 一 家 生 产 饲 料 的 公 司, 延 伸 到 养 禽 再 延 伸 到 养 猪 ; 产 品 延 伸 到 服 务 再 延 伸 到 解 决 方 案 ; 我 们 从 生 产 延 伸 到 产 业 再 延 伸 到 综 合 服 务 商 ; 我 们 从 饲 料 延 伸 到 养 殖 再 延 伸 到 食 品 ; 我 们 从 制 造 延 伸 到 技 术 再 延 伸 到 可 靠 性 ; 我 们 从 养 殖 户 延 伸 到 养 殖 合 作 再 延 伸 到 养 殖 数 据 及 价 值 ; 我 们 从 中 国 延 伸 到 亚 洲 再 延 伸 到 欧 非 ; 我 们 从 自 己 延 伸 到 用 户 再 延 伸 到 顾 客 ; 我 们 从 打 一 份 工 延 伸 到 创 一 份 事 业, 再 延 伸 到 共 创 共 享 ; 我 们 从 一 家 获 得 规 模 增 长 的 公 司 延 伸 到 为 顾 客 创 造 价 值 的 公 司, 再 延 伸 到 拥 有 可 持 续 能 力 的 公 司 公 司 采 用 基 地 + 终 端 的 模 式, 在 供 给 侧, 依 靠 高 品 质 的 饲 料 产 品, 综 合 性 的 技 术 服 务 金 融 服 务 等, 与 规 模 农 户 紧 密 合 作, 积 极 掌 握 养 殖 基 地, 开 展 高 效 养 殖 ; 在 需 求 侧, 坚 定 地 推 动 公 司 整 体 向 消 费 终 端 延 伸, 通 过 产 品 研 发 渠 道 优 化, 在 改 善 食 品 供 应 链 效 率 的 同 时, 为 消 费 者 提 供 安 全 营 养 的 肉 食 品 通 过 不 懈 努 力, 公 司 在 保 持 总 体 规 模 与 市 场 地 位 领 先 的 同 时, 使 经 营 质 量 与 业 务 结 构 都 得 到 了 有 效 改 善, 为 今 后 可 持 续 的 良 性 增 长 打 下 了 基 础 2015 年 度 公 司 主 营 业 务 经 营 情 况 1 饲 料 生 产 报 告 期 内, 面 对 国 内 饲 料 行 业 近 年 降 速 的 趋 势, 由 于 公 司 淘 汰 落 后 产 能, 加 之 2015 年 的 饲 料 原 材 料 价 格 大 幅 下 跌, 导 致 公 司 的 饲 料 销 量 销 售 收 入 同 比 下 降 为 了 解 决 好 公 司 淘 汰 落 后 产 能 和 原 料 价 格 大 幅 下 跌 的 问 题, 公 司 在 饲 料 业 务 上 主 要 从 效 率 品 质 提 升 服 务 驱 动 销 售 以 及 业 务 结 构 重 组 三 个 方 面 做 出 了 努 力 在 效 率 品 质 提 升 上, 公 司 继 续 落 实 上 一 年 度 制 定 的 饲 料 生 产 体 系 发 展 战 略 规 划, 推 进 产 品 瘦 身 计 划 优 化 产 品 结 构 关 闭 部 分 效 率 较 低 的 工 厂, 加 强 研 发 与 优 化 配 方 等 提 升 产 品 竞 争 力 和 盈 利 能 力 通 过 优 化 饲 料 产 能 布 局 提 升 饲 料 工 厂 生 产 的 效 率 与 专 业 水 平 ; 在 服 务 驱 动 销 售 上, 公 司 依 托 福 达 计 划 整 体 平 台, 面 向 农 户 开 展 蛋 多 多 PSY25 动 力 肉 多 多 等 多 种 形 式 的 养 殖 培 训, 还 在 下 半 年 陆 续 成 立 了 家 禽 养 殖 培 训 管 理 公 司 养 猪 培 训 管 理 公 司, 努 力 使 饲 料 销 售 转 型 为 一 站 式 服 务 体 系, 通 过 服 务 带 动 销 售 ; 在 业 务 结 构 重 组 上, 为 与 农 户 保 持 更 加 紧 密 的 合 作 关 系, 积 极 掌 握 养 殖 基 地, 并 顺 应 农 牧 产 业 链 价 值 重 心 从 饲 料 环 节 转 向 养 殖 环 节 的 重 要 趋 势, 公 司 从 2015 年 开 始 在 北 方 市 场 全 面 推 动 饲 料 公 司 与 屠 宰 公 司 重 组 为 聚 落 式 一 体 化 单 元, 使 过 去 在 饲 料 环 节 的 利 润 更 多 向 下 游 让 渡, 并 最 终 体 现 为 屠 宰 环 节 的 综 合 成 本 竞 争 力 上 述 措 施 使 得 公 司 能 在 行 业 低 迷 的 形 势 下 保 持 稳 定 经 营 2015 年, 公 司 共 销 售 各 类 饲 料 产 品 1, 万 吨, 同 比 下 降 万 吨, 降 幅 为 7.71%; 实 现 主 营 业 务 收 入 4,168, 万 元, 同 比 下 降 771, 万 元, 降 幅 为 15.62%; 实 现 毛 利 润 290, 万 元, 同 比 下 降 17, 万 元, 降 幅 为 5.81% 2 畜 禽 养 殖 21

22 报 告 期 内, 公 司 在 养 禽 养 猪 两 个 业 务 上 分 别 面 对 着 的 行 情 趋 势, 一 是 养 禽 行 业 仍 处 于 上 一 轮 高 峰 之 后 的 消 化 产 能 阶 段, 毛 鸡 和 鸡 苗 价 格 都 持 续 低 迷 作 为 国 内 主 要 的 种 禽 供 应 商, 公 司 联 合 白 羽 肉 鸡 联 盟 与 白 羽 肉 鸭 联 盟 中 的 同 行 企 业, 共 同 参 与 行 业 产 能 优 化 控 制 引 种 规 模, 并 不 断 提 高 自 身 的 种 禽 生 产 效 率, 减 轻 不 利 行 情 造 成 的 损 失 ; 二 是 在 养 猪 方 面, 公 司 在 前 几 年 的 低 谷 期 适 时 投 入, 在 山 东 夏 津 投 资 建 设 了 国 内 领 先 的 生 猪 生 产 项 目, 在 项 目 完 成 第 一 阶 段 建 设 并 顺 利 投 产 时, 恰 逢 2015 年 养 猪 行 业 处 于 本 轮 周 期 的 上 行 反 弹 阶 段, 从 而 使 公 司 以 夏 津 项 目 为 代 表 的 高 标 准 高 效 率 生 产 模 式 也 取 得 了 较 好 的 回 报 同 时, 公 司 与 法 国 猪 产 业 链 一 体 化 运 营 龙 头 科 普 利 信 集 团 签 署 的 战 略 合 作 协 议, 将 进 一 步 提 升 公 司 在 养 猪 业 务 上 的 竞 争 力 总 体 而 言, 公 司 在 养 禽 业 务 上 面 临 着 压 力, 但 依 靠 养 猪 业 务 的 较 好 表 现, 使 畜 禽 养 殖 业 务 整 体 相 比 上 一 年 度 取 得 了 改 善 2015 年, 公 司 销 售 各 类 鸭 苗 鸡 苗 商 品 鸡 共 计 49,731 万 只, 同 比 下 降 1,281 万 只, 降 幅 为 2.5%, 销 售 种 猪 仔 猪 肥 猪 万 头, 同 比 大 幅 增 长 万 头, 增 幅 为 52.4%; 实 现 主 营 业 务 收 入 234, 万 元, 同 比 增 加 36, 万 元, 增 幅 为 18.28%; 实 现 毛 利 润 16, 万 元, 同 比 增 加 4, 万 元, 增 幅 为 36.38% 3 屠 宰 及 肉 制 品 报 告 期 内, 公 司 继 续 坚 持 在 屠 宰 及 肉 制 品 业 务 上 推 进 冻 转 鲜 生 转 熟 贸 易 转 终 端 的 战 略 转 型, 继 续 加 大 食 品 深 加 工 业 务 的 比 重, 加 大 新 产 品 开 发 力 度, 推 动 产 品 升 级 通 过 旗 下 食 品 控 股 有 限 公 司 与 四 川 高 金 翔 达 食 品 有 限 公 司 成 立 合 资 公 司, 在 肉 制 品 深 加 工 领 域 进 行 深 度 合 作, 在 上 海 成 立 了 进 行 终 端 食 品 研 发 的 新 希 望 六 和 美 食 发 现 中 心 ; 通 过 多 种 新 型 渠 道 加 强 与 销 售 终 端 的 对 接, 降 低 对 批 发 市 场 渠 道 的 依 赖, 推 动 渠 道 升 级, 与 京 东 到 家 开 展 线 上 合 作, 与 苏 宁 云 商 开 展 线 下 美 好 厨 房 合 作, 在 北 方 市 场 的 屠 宰 产 能 密 集 区 域 积 极 开 展 近 距 离 直 销 店 ; 同 时 还 加 强 销 售 系 统 的 信 息 化 建 设, 借 助 移 动 互 联 网 工 具 对 经 销 网 点 配 送 过 程 消 费 者 信 息 反 馈 进 行 更 好 的 管 理 为 了 深 化 公 司 的 战 略 转 型, 公 司 在 2015 年 年 初 成 立 了 金 橡 树 投 资 控 股 有 限 公 司, 专 注 于 终 端 食 品 食 品 供 配 领 域 的 投 资, 并 在 北 方 市 场 全 面 推 动 饲 料 公 司 与 屠 宰 公 司 重 组 为 聚 落 式 一 体 化 单 元, 使 过 去 在 饲 料 环 节 的 利 润 更 多 向 下 游 让 渡, 也 使 得 屠 宰 环 节 的 综 合 成 本 竞 争 力 得 到 加 强, 公 司 在 屠 宰 与 肉 制 品 业 务 上 取 得 了 成 绩 在 上 述 各 项 措 施 的 推 动 下, 公 司 肉 食 业 务 业 绩 得 到 提 升 2015 年, 公 司 共 计 销 售 肉 食 品 万 吨, 同 比 下 降 9.73 万 吨, 降 幅 4.37%, 实 现 主 营 业 务 收 入 1,933, 万 元, 同 比 下 降 203, 万 元, 降 幅 为 9.53%; 实 现 毛 利 润 113, 万 元, 同 比 增 加 52, 万 元, 增 幅 为 84.73% 二 主 营 业 务 分 析 1 概 述 参 见 管 理 层 讨 论 与 分 析 中 的 一 概 述 相 关 内 容 2 收 入 与 成 本 (1) 营 业 收 入 构 成 2015 年 2014 年 金 额 占 营 业 收 入 比 重 金 额 占 营 业 收 入 比 重 同 比 增 减 营 业 收 入 合 计 61,519,649, % 70,012,233, % % 分 行 业 饲 料 41,684,605, % 49,398,381, % % 肉 食 品 19,336,184, % 21,372,905, % -9.53% 养 殖 2,341,950, % 1,979,980, % 18.28% 22

23 商 贸 7,304,904, % 8,407,806, % % 其 他 721,142, % 886,423, % % 内 部 抵 消 -9,869,138, ,033,264, 分 产 品 饲 料 41,684,605, % 49,398,381, % % 肉 食 品 19,336,184, % 21,372,905, % -9.53% 养 殖 2,341,950, % 1,979,980, % 18.28% 商 贸 7,304,904, % 8,407,806, % % 其 他 721,142, % 886,423, % % 内 部 抵 消 -9,869,138, ,033,264, 分 地 区 国 外 4,339,476, % 3,191,932, % 35.95% 国 内 67,049,312, % 78,853,565, % % 内 部 抵 消 -9,869,138, ,033,264, (2) 占 公 司 营 业 收 入 或 营 业 利 润 10% 以 上 的 行 业 产 品 或 地 区 情 况 适 用 不 适 用 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 营 业 收 入 比 上 年 同 期 增 减 营 业 成 本 比 上 年 同 期 增 减 毛 利 率 比 上 年 同 期 增 减 分 行 业 饲 料 41,684,605, ,780,134, % % % 上 升 0.73 个 百 分 点 肉 食 品 19,336,184, ,197,890, % -9.53% % 上 升 3.01 个 百 分 点 养 殖 2,341,950, ,174,502, % 18.28% 17.09% 上 升 0.95 个 百 分 点 商 贸 7,304,904, ,372,960, % % -9.83% 下 降 3.68 个 百 分 点 分 产 品 饲 料 41,684,605, ,780,134, % % % 上 升 0.73 个 百 分 点 肉 食 品 19,336,184, ,197,890, % -9.53% % 上 升 3.01 个 百 分 点 养 殖 2,341,950, ,174,502, % 18.28% 17.09% 上 升 0.95 个 百 分 点 商 贸 7,304,904, ,372,960, % % -9.83% 下 降 3.68 个 百 分 点 分 地 区 国 外 4,339,476, ,943,411, % 35.95% 35.29% 上 升 0.45 个 百 分 点 国 内 67,049,312, ,191,106, % % % 上 升 0.73 个 百 分 点 公 司 主 营 业 务 数 据 统 计 口 径 在 报 告 期 发 生 调 整 的 情 况 下, 公 司 最 近 1 年 按 报 告 期 末 口 径 调 整 后 的 主 营 业 务 数 据 适 用 不 适 用 23

24 (3) 公 司 实 物 销 售 收 入 是 否 大 于 劳 务 收 入 是 否 行 业 分 类 项 目 单 位 2015 年 2014 年 同 比 增 减 销 售 量 万 吨 1, , % 饲 料 生 产 量 万 吨 1, , % 库 存 量 万 吨 % 销 售 量 万 吨 % 屠 宰 及 肉 制 品 生 产 量 万 吨 % 库 存 量 万 吨 % 相 关 数 据 同 比 发 生 变 动 30% 以 上 的 原 因 说 明 适 用 不 适 用 公 司 屠 宰 及 肉 制 品 库 存 量 同 比 下 降 45.13%, 主 要 是 公 司 改 变 经 营 策 略, 提 高 存 货 周 转 速 度 (4) 公 司 已 签 订 的 重 大 销 售 合 同 截 至 本 报 告 期 的 履 行 情 况 适 用 不 适 用 (5) 营 业 成 本 构 成 行 业 分 类 行 业 分 类 项 目 2015 年 2014 年 金 额 占 营 业 成 本 比 重 金 额 占 营 业 成 本 比 重 同 比 增 减 饲 料 主 要 材 料 33,102,722, % 36,808,132, % -1.46% 饲 料 辅 助 材 料 3,715,136, % 3,709,642, % 0.83% 饲 料 包 装 材 料 368,411, % 407,000, % -0.01% 饲 料 职 工 薪 酬 465,361, % 440,917, % 0.16% 饲 料 制 造 费 用 721,310, % 635,938, % 0.36% 饲 料 燃 料 及 动 力 407,191, % 394,281, % 0.12% 屠 宰 及 肉 制 品 主 要 材 料 15,419,072, % 17,117,723, % -0.20% 屠 宰 及 肉 制 品 辅 助 材 料 178,339, % 163,256, % 0.17% 屠 宰 及 肉 制 品 包 装 材 料 385,795, % 413,179, % 0.07% 屠 宰 及 肉 制 品 职 工 薪 酬 1,475,848, % 1,705,121, % -0.35% 屠 宰 及 肉 制 品 制 造 费 用 447,668, % 447,443, % 0.24% 屠 宰 及 肉 制 品 燃 料 及 动 力 291,166, % 308,372, % 0.07% 养 殖 饲 料 732,807, % 623,174, % -2.10% 24

25 养 殖 兽 药 71,758, % 48,739, % 0.50% 养 殖 苗 种 成 本 871,975, % 687,580, % 0.60% 养 殖 职 工 薪 酬 104,376, % 73,109, % 0.60% 养 殖 农 业 制 造 费 用 206,577, % 161,886, % 0.20% 养 殖 生 产 性 生 物 资 产 折 旧 180,483, % 140,997, % 0.20% 养 殖 包 装 材 料 6,523, % 5,222, % 0.00% (6) 报 告 期 内 合 并 范 围 是 否 发 生 变 动 是 否 1 本 年 新 增 合 并 报 表 的 单 位 包 括 : 乐 亭 六 和 馨 美 滋 食 品 有 限 公 司 乐 亭 六 和 馨 美 滋 肉 鸡 养 殖 有 限 公 司 怀 化 新 希 望 六 和 饲 料 有 限 公 司 鹰 潭 新 希 望 饲 料 有 限 公 司 宁 夏 新 希 望 反 刍 动 物 营 养 食 品 有 限 公 司 襄 阳 新 希 望 六 和 饲 料 有 限 公 司 北 京 新 道 路 农 业 科 技 有 限 公 司 衡 水 新 希 望 六 和 农 牧 有 限 公 司 青 岛 希 望 启 航 畜 牧 科 技 有 限 公 司 成 都 新 国 富 包 装 材 料 有 限 公 司 遂 宁 新 希 望 六 和 高 金 食 品 有 限 公 司 吉 林 新 希 望 六 和 商 贸 有 限 公 司 新 希 望 六 和 投 资 ( 美 国 ) 股 份 有 限 公 司 金 橡 树 投 资 控 股 ( 天 津 ) 有 限 公 司 北 京 新 希 望 六 和 食 品 有 限 公 司 爱 宅 良 配 ( 天 津 ) 电 子 商 务 有 限 公 司 天 津 鼎 橙 智 子 投 资 有 限 公 司 新 希 望 加 尔 各 答 动 物 饲 料 有 限 公 司 德 州 商 羽 羽 绒 制 品 有 限 公 司 19 家 公 司, 该 部 分 中 除 德 州 商 羽 羽 绒 制 品 有 限 公 司 外, 其 余 公 司 均 为 2015 年 投 资 成 立, 从 成 立 之 日 纳 入 合 并 报 表 范 围 德 州 商 羽 羽 绒 制 品 有 限 公 司 从 购 买 股 权 后 的 2015 年 4 月 纳 入 合 并 报 表 范 围 2 本 年 度 减 少 合 并 报 表 的 单 位 包 括 : 太 谷 六 和 饲 料 有 限 公 司 昌 乐 六 和 饲 料 有 限 公 司 青 州 六 和 田 润 食 品 有 限 公 司 郑 州 六 和 瑞 益 食 品 有 限 公 司 新 沂 六 和 乡 情 食 品 有 限 公 司 汾 西 县 朝 阳 农 牧 有 限 责 任 公 司 汾 西 县 朝 阳 食 品 有 限 责 任 公 司 莘 县 六 和 金 鸡 饲 料 有 限 公 司 寿 光 润 丰 生 物 科 技 有 限 公 司 泰 安 六 和 乐 林 饲 料 有 限 公 司 洛 阳 新 希 望 六 和 新 大 饲 料 有 限 公 司 黄 骅 新 希 望 六 和 种 鸡 有 限 公 司 诸 城 六 和 东 方 食 品 有 限 公 司 13 家 公 司 太 谷 六 和 饲 料 有 限 公 司 昌 乐 六 和 饲 料 有 限 公 司 青 州 六 和 田 润 食 品 有 限 公 司 郑 州 六 和 瑞 益 食 品 有 限 公 司 4 家 公 司 已 注 销, 从 注 销 之 日 起 不 再 纳 入 合 并 报 表 范 围 ; 新 沂 六 和 乡 情 食 品 有 限 公 司 汾 西 县 朝 阳 农 牧 有 限 责 任 公 司 汾 西 县 朝 阳 食 品 有 限 责 任 公 司 莘 县 六 和 金 鸡 饲 料 有 限 公 司 寿 光 润 丰 生 物 科 技 有 限 公 司 泰 安 六 和 乐 林 饲 料 有 限 公 司 洛 阳 新 希 望 六 和 新 大 饲 料 有 限 公 司 黄 骅 新 希 望 六 和 种 鸡 有 限 公 司 因 公 司 本 年 处 置 了 对 该 公 司 的 股 权, 故 从 处 置 之 日 起 不 再 合 并 该 公 司 的 报 表 ; 诸 城 六 和 东 方 食 品 有 限 公 司 从 2015 年 1 月 放 弃 控 制 权, 从 2015 年 1 月 起 不 再 纳 入 合 并 报 表 范 围 (7) 公 司 报 告 期 内 业 务 产 品 或 服 务 发 生 重 大 变 化 或 调 整 有 关 情 况 适 用 不 适 用 (8) 主 要 销 售 客 户 和 主 要 供 应 商 情 况 公 司 主 要 销 售 客 户 情 况 前 五 名 客 户 合 计 销 售 金 额 ( 元 ) 2,335,081, 前 五 名 客 户 合 计 销 售 金 额 占 年 度 销 售 总 额 比 例 3.81% 公 司 前 5 大 客 户 资 料 序 号 客 户 名 称 销 售 额 ( 元 ) 占 年 度 销 售 总 额 比 例 1 山 东 荣 达 农 业 发 展 有 限 公 司 800,383, % 25

26 2 德 州 市 陵 县 神 头 镇 付 店 村 王 青 619,300, % 3 上 海 六 和 勤 强 食 品 有 限 公 司 440,449, % 4 湖 北 周 黑 鸭 食 品 工 业 园 有 限 公 司 280,899, % 5 泰 安 市 泰 山 区 利 民 小 区 李 云 德 194,049, % 合 计 -- 2,335,081, % 主 要 客 户 其 他 情 况 说 明 适 用 不 适 用 公 司 前 五 名 客 户 上 海 六 和 勤 强 食 品 有 限 公 司 为 公 司 持 股 25% 联 营 企 业 公 司 主 要 供 应 商 情 况 前 五 名 供 应 商 合 计 采 购 金 额 ( 元 ) 3,523,824, 前 五 名 供 应 商 合 计 采 购 金 额 占 年 度 采 购 总 额 比 例 6.34% 公 司 前 5 名 供 应 商 资 料 序 号 供 应 商 名 称 采 购 额 ( 元 ) 占 年 度 采 购 总 额 比 例 1 邦 基 毛 里 求 斯 有 限 公 司 1,339,533, % 2 山 东 泰 山 国 家 粮 食 储 备 库 645,111, % 3 泰 安 市 东 岳 粮 库 577,493, % 4 美 国 蓝 星 贸 易 集 团 有 限 公 司 537,065, % 5 赢 创 德 固 赛 ( 中 国 ) 投 资 有 限 公 司 424,619, % 合 计 -- 3,523,824, % 主 要 供 应 商 其 他 情 况 说 明 适 用 不 适 用 公 司 前 五 名 供 应 商 美 国 蓝 星 贸 易 集 团 有 限 公 司 为 公 司 持 股 20% 联 营 企 业 3 费 用 2015 年 2014 年 同 比 增 减 重 大 变 动 说 明 销 售 费 用 1,414,044, ,424,135, % 管 理 费 用 1,654,074, ,567,206, % 财 务 费 用 311,844, ,447, % 主 要 是 本 期 银 行 借 款 减 少, 同 时 贷 款 利 率 下 降 所 致 4 研 发 投 入 适 用 不 适 用 2015 年 度 公 司 以 健 康 养 殖 安 全 环 保 资 源 高 效 利 用 提 升 产 品 品 质 为 目 的, 先 后 开 展 了 无 抗 养 殖 技 术 研 制 畜 禽 低 排 放 配 方 技 术 研 究 与 开 发 原 料 价 值 评 定 及 高 效 利 用 技 术 推 广 ( 大 麦 高 粱 等 ) 添 加 剂 评 估 及 使 用 配 方 模 型 比 较 研 究 原 料 数 据 库 建 设 等 研 发 项 目 这 些 研 发 项 目 均 已 通 过 验 收, 达 到 预 期 目 的, 这 不 仅 提 高 了 饲 料 资 源 利 用 率 降 低 了 生 产 成 本, 还 减 少 了 抗 生 素 的 使 用 降 低 了 畜 禽 粪 便 污 染 更 重 要 的 是, 对 于 推 动 公 司 健 康 环 保 品 牌 形 象 的 树 立 具 有 深 远 意 义 26

27 2015 年 主 要 的 技 术 创 新 如 下 : (1) 配 方 数 据 库 建 设 为 了 保 持 公 司 技 术 的 领 先 地 位, 公 司 与 农 业 部 饲 料 工 业 中 心 动 物 营 养 国 家 重 点 实 验 室 中 国 农 业 科 学 院 饲 料 研 究 所 等 单 位 签 约 合 作, 共 同 进 行 配 方 数 据 库 开 发 其 中, 与 动 物 营 养 国 家 重 点 实 验 室 合 作 开 发 的 肉 鸭 饲 料 专 用 数 据 库 已 基 本 完 成 (2) 肉 鸡 过 料 成 因 筛 查 及 解 决 方 案 针 对 普 遍 困 扰 肉 鸡 养 殖 业 的 过 料 问 题, 技 术 研 发 部 成 立 专 题 项 目 组, 对 导 致 肉 鸡 出 现 过 料 的 因 素 进 行 筛 查, 并 及 时 研 究 出 解 决 方 案 该 创 新 方 案 有 效 降 低 了 过 料 率, 提 高 了 饲 料 原 料 利 用 率, 受 到 广 大 养 殖 户 的 一 致 认 可, 提 升 了 公 司 肉 鸡 饲 料 产 品 在 养 殖 户 中 的 口 碑 (3) 饲 料 营 养 成 分 的 近 红 外 光 谱 检 测 通 过 7 年 的 努 力, 技 术 研 发 团 队 自 主 建 立 了 近 红 外 定 标 模 型 库, 建 立 了 48 类 产 品 500 余 条 近 红 外 预 测 模 型 2014 年, 公 司 近 红 外 两 项 科 技 成 果 通 过 了 青 岛 市 科 技 局 鉴 定 同 时, 建 立 了 一 套 客 观 的 评 价 体 系, 确 保 公 司 近 百 台 近 红 外 良 好 运 行, 获 得 了 权 威 部 门 和 行 业 的 一 致 好 评 在 网 络 应 用 方 面, 还 实 现 了 近 红 外 技 术 网 络 数 据 共 享 在 国 内 19 个 省 市 97 家 饲 料 厂 首 次 大 范 围 的 建 立 了 近 红 外 技 术 网 络 化 应 用 和 管 理 体 系, 管 理 人 员 可 随 时 调 取 相 关 数 据 进 行 共 享 分 析 与 交 流 (4) 大 麦 在 肉 禽 日 粮 中 高 效 应 用 技 术 研 究 为 了 缓 解 一 定 时 期 玉 米 小 麦 等 原 料 价 格 居 高 不 下 带 来 的 压 力, 技 术 团 队 实 现 了 大 麦 在 肉 禽 日 粮 中 的 高 效 利 用, 完 成 了 对 大 麦 的 价 值 评 估, 完 善 了 原 料 数 据 库 通 过 在 肉 鸡 肉 鸭 日 粮 中 添 加 适 宜 水 平 的 脱 皮 带 皮 大 麦, 以 及 酶 制 剂 的 使 用, 提 高 了 大 麦 在 肉 禽 日 粮 中 的 添 加 比 例, 缓 解 了 饲 料 成 本 压 力, 提 高 整 体 经 济 效 益 该 技 术 可 在 玉 米 等 原 料 价 格 较 高 的 情 况 下, 节 约 原 料 成 本, 提 高 收 益 最 高 达 0.4 元 / 只 目 前, 技 术 研 发 部 已 完 成 了 大 麦 在 肉 鸡 和 肉 鸭 上 小 试 范 围 的 价 值 评 估, 修 正 了 大 麦 数 据 库 能 值, 今 后 可 在 适 当 时 期, 进 行 大 范 围 推 广, 以 降 低 原 料 成 本, 提 高 收 益 (5) 无 抗 饲 料 配 方 技 术 研 究 开 发 顺 应 全 球 无 抗 饲 养 的 行 业 趋 势, 积 极 研 发 新 型 无 抗 饲 料 配 方 技 术, 生 产 绿 色 产 品 技 术 研 发 部 已 经 开 展 了 植 物 提 取 物 甘 露 寡 糖 益 生 菌 酸 化 剂 等 抗 生 素 替 代 产 品 的 筛 选 和 评 估, 初 步 筛 选 出 有 效 的 替 代 产 品 并 制 定 了 应 用 技 术 方 案, 通 过 开 发 无 抗 配 方 技 术 提 高 了 畜 禽 抗 病 能 力, 降 低 了 畜 禽 产 品 抗 生 素 残 留, 保 障 人 类 健 康 今 后 将 继 续 开 展 抗 生 素 替 代 产 品 的 筛 选 评 估 及 综 合 应 用 方 案 制 定, 实 现 抗 生 素 在 饲 料 生 产 中 的 零 添 加, 研 发 出 真 正 的 无 抗 饲 料, 并 在 公 司 大 范 围 推 广 使 用, 促 进 我 国 养 殖 业 健 康 持 续 发 展 (6) 微 量 元 素 精 准 应 用 技 术 研 究 及 产 品 开 发 鉴 于 微 量 矿 物 元 素 添 加 过 量 造 成 的 资 源 浪 费 食 品 安 全 隐 患 环 境 污 染 问 题, 技 术 研 发 团 队 通 过 有 机 微 矿 技 术 应 用 以 及 微 量 矿 物 元 素 添 加 水 平 的 研 究, 提 高 了 微 量 矿 物 元 素 的 吸 收 效 率, 降 低 了 微 量 元 素 添 加 水 平, 改 善 了 鸡 肉 品 质, 减 少 了 畜 禽 粪 便 中 矿 物 元 素 排 放 量, 缓 解 了 环 境 污 染 压 力 目 前 技 术 团 队 正 开 展 微 量 元 素 精 准 营 养 研 究, 力 争 在 现 有 微 量 矿 物 元 素 预 混 料 基 础 上 开 发 出 肉 鸡 肉 鸭 专 用 预 混 料 产 品, 以 期 符 合 不 同 畜 禽 生 长 需 要, 做 到 精 准 饲 养, 节 约 微 矿 资 源, 降 低 养 殖 污 染 排 放, 符 合 我 国 未 来 低 排 放 养 殖 需 要 (7) 降 本 减 排 高 效 安 全 肉 猪 生 产 配 方 技 术 现 代 畜 牧 业 迅 速 发 展, 各 大 农 牧 企 业 却 也 面 临 成 本 与 环 保 的 双 重 压 力 技 术 研 发 部 通 过 开 发 低 蛋 白 配 方 降 低 饲 料 中 矿 物 质 含 量 生 长 猪 育 肥 阶 段 精 准 饲 喂 及 与 中 国 科 学 院 亚 热 带 研 究 所 印 遇 龙 院 士 团 队 合 作 开 展 SST 项 目 等, 有 效 降 低 了 产 品 中 粗 蛋 白 及 矿 物 质 含 量, 生 产 安 全 高 效 产 品, 节 能 减 排, 减 少 环 境 污 染, 降 低 畜 牧 业 发 展 对 环 境 的 污 染, 提 升 公 司 环 保 节 能 形 象 (8) 养 殖 端 产 品 溢 价 配 方 技 术 针 对 现 代 瘦 肉 型 猪 只 营 养 需 求 及 逐 步 提 升 的 消 费 理 念 和 市 场 需 要, 技 术 研 发 部 通 过 配 方 原 料 结 构 调 整, 生 产 高 品 质 日 粮, 猪 只 使 用 后 可 以 有 效 提 高 屠 宰 率, 降 低 上 市 猪 只 背 膘 增 加 肌 间 脂 肪 含 量, 提 升 养 殖 端 产 品 市 场 溢 价, 提 高 公 司 产 品 竞 争 力 (9) 猪 料 市 场 产 品 评 估 为 及 时 了 解 市 场 需 求 及 变 化, 评 估 产 品 竞 争 力 技 术 研 发 部 通 过 评 估 竞 争 厂 家 产 品, 如 正 大 中 慧 安 佑 双 胞 胎 等, 27

28 收 集 产 品 数 据, 及 时 衡 量 产 品 特 性, 提 升 公 司 决 策 经 营 能 力 (10) 微 生 物 及 发 酵 产 品 的 开 发 及 应 用 公 司 旨 在 通 过 研 发 工 作 完 成 先 进 生 产 技 术 的 开 发 吸 收 和 储 备, 实 现 产 品 品 质 的 持 续 提 升 和 产 品 结 构 升 级 换 代 预 计 项 目 完 成 后 公 司 产 品 品 种 或 型 号 在 现 有 基 础 上 会 进 一 步 增 加, 技 术 指 标 更 先 进, 更 具 市 场 价 值 和 竞 争 力, 有 助 于 提 升 公 司 综 合 实 力 及 在 行 业 内 的 知 名 度 (11) 美 食 发 现 中 心 美 食 发 现 中 心 作 为 新 希 望 六 和 产 品 智 库, 为 客 户 提 供 一 站 式 研 发 服 务 和 解 决 方 案, 成 为 专 业 人 士 的 开 放 平 台 和 创 新 孵 化 平 台 公 司 共 完 成 80 余 款 新 品 的 研 发, 其 中 50 余 款 产 品 于 2015 年 底 形 成 批 量 生 产 并 首 次 完 成 高 端 餐 饮 国 宴 到 家 项 目 落 地, 同 时 实 现 了 达 美 乐 西 式 餐 饮 客 户 的 突 破 未 来 美 食 发 现 中 心 将 致 力 于 打 造 产 品 平 台 服 务 平 台 和 创 新 平 台, 助 力 推 广 新 希 望 六 和 美 食 品 牌 公 司 研 发 投 入 情 况 2015 年 2014 年 变 动 比 例 研 发 人 员 数 量 ( 人 ) % 研 发 人 员 数 量 占 比 0.85% 0.72% 0.13% 研 发 投 入 金 额 ( 元 ) 78,807, ,041, % 研 发 投 入 占 营 业 收 入 比 例 0.13% 0.09% 0.04% 研 发 投 入 资 本 化 的 金 额 ( 元 ) % 资 本 化 研 发 投 入 占 研 发 投 入 的 比 例 0.00% 0.00% 0.00% 研 发 投 入 总 额 占 营 业 收 入 的 比 重 较 上 年 发 生 显 著 变 化 的 原 因 适 用 不 适 用 研 发 投 入 资 本 化 率 大 幅 变 动 的 原 因 及 其 合 理 性 说 明 适 用 不 适 用 5 现 金 流 项 目 2015 年 2014 年 同 比 增 减 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 65,335,748, ,539,583, % 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 62,147,983, ,195,632, % 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 3,187,764, ,343,951, % 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 5,380,168, ,426,213, % 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 6,941,386, ,450,373, % 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -1,561,218, ,024,159, % 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 6,747,932, ,364,588, % 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 7,922,821, ,519,349, % 28

29 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -1,174,889, ,761, % 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 449,531, ,989, % 相 关 数 据 同 比 发 生 重 大 变 动 的 主 要 影 响 因 素 说 明 适 用 不 适 用 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 增 长 % 主 要 是 公 司 提 高 资 金 使 用 效 率, 降 低 存 货 应 收 账 款 占 用 资 金 所 致 ; 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 下 降 62.71% 主 要 是 公 司 股 票 理 财 产 品 投 资 业 务 发 生 额 减 少 ; 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 下 降 55.07% 主 要 是 公 司 股 票 理 财 产 品 投 资 业 务 发 生 额 减 少 ; 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 下 降 52.44% 主 要 是 本 年 购 买 理 财 产 品 净 支 出 增 加 ; 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 下 降 40.62% 主 要 是 同 期 收 到 股 东 定 向 增 发 投 入 款 项 所 致 ; 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 下 降 31.22% 主 要 是 本 期 偿 还 负 债 减 少 所 致 ; 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 下 降 % 主 要 是 同 期 收 到 股 东 定 向 增 发 投 入 款 及 本 期 有 息 负 债 净 减 少 所 致 ; 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 增 长 % 主 要 是 公 司 提 高 资 金 使 用 效 率, 降 低 存 货 及 应 收 账 款 占 用 致 经 营 性 现 金 流 量 净 额 增 加 所 致 报 告 期 内 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 净 流 量 与 本 年 度 净 利 润 存 在 重 大 差 异 的 原 因 说 明 适 用 不 适 用 三 非 主 营 业 务 分 析 适 用 不 适 用 金 额 占 利 润 总 额 比 例 形 成 原 因 说 明 是 否 具 有 可 持 续 性 投 资 收 益 2,432,715, % 公 允 价 值 变 动 损 益 -1,685, % 资 产 减 值 140,471, % 营 业 外 收 入 185,789, % 营 业 外 支 出 147,652, % 持 有 民 生 银 行 股 权 权 益 法 核 算 确 认 的 投 资 收 益 是 四 资 产 及 负 债 状 况 1 资 产 构 成 重 大 变 动 情 况 2015 年 末 2014 年 末 金 额 占 总 资 产 比 例 金 额 占 总 资 产 比 例 比 重 增 减 重 大 变 动 说 明 货 币 资 金 3,726,966, % 3,295,695, % 0.71% 应 收 账 款 387,037, % 434,228, % -0.20% 29

30 存 货 3,320,324, % 4,613,583, % -4.38% 投 资 性 房 地 产 447, % 463, % 0.00% 长 期 股 权 投 资 14,388,625, % 12,314,861, % 3.99% 固 定 资 产 6,737,660, % 6,317,982, % 0.21% 在 建 工 程 859,237, % 874,155, % -0.18% 短 期 借 款 4,953,165, % 5,140,555, % -1.33% 长 期 借 款 779,232, % 1,037,197, % -0.90% 2 以 公 允 价 值 计 量 的 资 产 和 负 债 适 用 不 适 用 项 目 期 初 数 本 期 公 允 价 值 变 动 损 益 计 入 权 益 的 累 计 公 允 价 值 变 动 本 期 计 提 的 减 值 本 期 购 买 金 额 本 期 出 售 金 额 期 末 数 金 融 资 产 1. 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 ( 不 含 衍 生 金 融 资 产 ) 58,116, ,090, ,031,998, ,088,024, ,813, 金 融 资 产 小 计 58,116, ,090, ,031,998, ,088,024, ,813, 上 述 合 计 58,116, ,090, ,031,998, ,088,024, ,813, 金 融 负 债 1,409, , ,003, 报 告 期 内 公 司 主 要 资 产 计 量 属 性 是 否 发 生 重 大 变 化 是 否 五 投 资 状 况 1 总 体 情 况 适 用 不 适 用 报 告 期 投 资 额 ( 元 ) 上 年 同 期 投 资 额 ( 元 ) 变 动 幅 度 15,922,813, ,548,295, % 2 报 告 期 内 获 取 的 重 大 的 股 权 投 资 情 况 适 用 不 适 用 30

31 被 投 资 公 司 名 称 主 要 业 务 投 资 方 式 投 资 金 额 持 股 比 例 资 金 来 源 合 作 方 投 资 期 限 产 品 类 型 截 至 资 产 负 债 表 日 的 进 展 情 况 预 计 收 益 本 期 投 资 盈 亏 是 否 涉 诉 披 露 日 期 ( 如 有 ) 披 露 索 引 ( 如 有 ) 巨 潮 资 讯 网 美 国 蓝 星 贸 易 集 团 有 限 公 司 贸 易 增 资 827,934, 自 20.00% 筹 安 德 森 农 业 集 团 股 份 有 限 公 司 长 期 股 权 营 业 执 照 已 变 更 47,000,0-2,156, 否 年 10 月 31 日 cn( 公 告 名 称 : 第 六 届 董 事 会 第 二 十 六 次 会 议 决 议 公 告 编 号 : ) 合 计 ,934, ,000,0-2,156, 报 告 期 内 正 在 进 行 的 重 大 的 非 股 权 投 资 情 况 适 用 不 适 用 4 金 融 资 产 投 资 (1) 证 券 投 资 情 况 适 用 不 适 用 本 期 计 入 权 证 券 品 种 证 券 代 码 证 券 简 称 最 初 投 资 成 本 会 计 计 量 模 式 期 初 账 面 价 值 公 允 价 值 变 动 益 的 累 计 公 允 价 值 变 本 期 购 买 金 额 本 期 出 售 金 额 报 告 期 损 益 期 末 账 面 价 值 会 计 核 算 科 目 资 金 来 源 损 益 动 境 内 外 股 票 电 广 传 媒 4,565,79 公 允 价 8.01 值 计 量 -581, ,565, ,79 3,984, 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 境 内 外 股 票 华 伍 股 份 4,257,83 公 允 价 8.97 值 计 量 -10, ,257, ,238 4,247, 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 境 内 外 股 票 洪 涛 股 份 2,454,59 公 允 价 0.14 值 计 量 -266, ,454, ,39 2,188, 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 境 内 外 股 票 劲 拓 股 份 4,620,88 公 允 价 5.85 值 计 量 232, ,620, ,11 4,853, 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 31

32 境 内 外 股 票 四 通 股 份 2,967,36 公 允 价 5.94 值 计 量 -252, ,967, ,76 2,714, 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 境 内 外 股 票 同 花 顺 772,131. 公 允 价 57 值 计 量 -61, , , , 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 境 内 外 股 票 洲 明 科 技 4,842,12 公 允 价 6.21 值 计 量 -146, ,842, ,52 4,695, 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 境 内 外 股 票 二 六 三 1,081,86 公 允 价 2.46 值 计 量 -32, ,081, ,362 1,049, 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 天 天 基 金 发 一 天 期 基 金 2,222,44 公 允 价 3.39 值 计 量 2,264, 42, ,580. 2,307, 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 基 金 工 银 瑞 信 基 金 60,176.0 公 允 价 0 值 计 量 , 交 易 性 金 融 资 产 自 筹 合 计 27,845, ,264, -1,077, ,562, ,076, 26,810, 证 券 投 资 审 批 董 事 会 公 告 披 露 日 期 2014 年 08 月 27 日 (2) 衍 生 品 投 资 情 况 适 用 不 适 用 单 位 : 万 元 衍 生 品 投 资 操 作 方 名 称 关 联 关 系 是 否 关 联 交 易 衍 生 品 投 资 类 型 衍 生 品 投 资 初 始 投 资 金 额 起 始 日 期 终 止 日 期 期 初 投 资 金 额 报 告 期 内 购 入 金 额 计 提 减 值 报 告 期 内 准 备 售 出 金 额 金 额 ( 如 有 ) 期 末 投 资 金 额 期 末 投 资 金 额 占 公 司 报 告 期 末 净 资 产 比 例 报 告 期 实 际 损 益 金 额 华 泰 长 城 期 货 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 05 月 18 日 月 31 日 % 华 泰 长 城 期 货 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 06 月 03 日 月 01 日 % 光 大 期 货 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2014 年 年 10 月 06 日 月 28 日 , , % 光 大 期 货 有 限 公 司 无 否 期 货 2014 年 年 10 月 06 日 月 28 日 %

33 合 约 中 粮 期 货 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 05 月 24 日 月 13 日 , , % 中 粮 期 货 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 05 月 24 日 月 13 日 % 万 达 期 货 股 份 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 09 月 26 日 月 14 日 % 万 达 期 货 股 份 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 09 月 26 日 月 14 日 % 0.28 中 谷 粮 油 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2014 年 年 10 月 19 日 月 28 日 , , % 85 经 易 期 货 经 纪 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2013 年 年 06 月 21 日 月 30 日 , % -1, 上 海 东 证 期 货 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 12 月 08 日 月 23 日 % 永 安 期 货 股 份 有 限 公 司 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 08 月 18 日 月 20 日 % 吉 林 粮 食 批 发 交 易 市 场 无 否 期 货 合 约 2015 年 年 05 月 09 日 月 26 日 % 天 津 渤 海 商 品 交 易 所 羽 绒 交 易 平 台 无 否 现 货 合 约 2015 年 年 12 月 17 日 月 31 日 , % 合 计 , , % -1, 衍 生 品 投 资 资 金 来 源 涉 诉 情 况 ( 如 适 用 ) 衍 生 品 投 资 审 批 董 事 会 公 告 披 露 日 期 ( 如 有 ) 公 司 自 筹 不 适 用 2013 年 10 月 31 日 一 风 险 分 析 报 告 期 衍 生 品 持 仓 的 风 险 分 析 及 商 品 期 货 套 期 保 值 操 作 可 以 有 效 管 理 原 材 料 的 采 购 价 格 风 险, 特 别 是 减 少 原 料 大 幅 下 控 制 措 施 说 明 ( 包 括 但 不 限 于 市 场 跌 时, 较 高 的 库 存 带 来 的 跌 价 损 失 对 公 司 的 影 响, 但 同 时 也 会 存 在 一 定 风 险 : 风 险 流 动 性 风 险 信 用 风 险 操 1 价 格 异 常 波 动 风 险 : 理 论 上, 各 交 易 品 种 在 交 割 期 的 期 货 市 场 价 格 和 现 货 市 场 价 格 作 风 险 法 律 风 险 等 ) 将 会 回 归 一 致, 极 个 别 的 非 理 性 市 场 情 况 下, 可 能 出 现 期 货 和 现 货 价 格 在 交 割 期 仍 然 不 能 33