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1 中企华评报字 (2015 ) 第 1152 号北京中企华资产评估有限责任公司二一五年六月二十九日

2 目录注册资产评估师声明... 1 评估报告摘要... 2 评估报告正文... 4 一委托方被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者... 4 二评估目的... 7 三评估对象和评估范围... 7 四价值类型及其定义... 8 五评估基准日... 8 六评估依据... 8 七评估方法八评估程序实施过程和情况九评估假设十评估结论十一特别事项说明十二评估报告使用限制说明十三评估报告日评估报告附件北京中企华资产评估有限责任公司 I

3 注册资产评估师声明一我们在执行本资产评估业务中, 遵循相关法律法规和资产评估准则, 恪守独立客观和公正的原则 ; 根据我们在执业过程中收集的资料, 评估报告陈述的内容是客观的, 并对评估结论合理性承担相应的法律责任二评估对象涉及的资产负债清单由委托方被评估单位申报并经其签章确认 ; 所提供资料的真实性合法性完整性, 恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任三我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系 ; 与相关当事方没有现存或者预期的利益关系, 对相关当事方不存在偏见四我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查 ; 我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注, 对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验, 并对已经发现的问题进行了如实披露, 且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求五我们出具的评估报告中的分析判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制, 评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设限定条件特别事项说明及其对评估结论的影响北京中企华资产评估有限责任公司 1

4 评估报告摘要重要提示本摘要内容摘自评估报告正文, 欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论, 应认真阅读评估报告正文北京中企华资产评估有限责任公司接受连云港黄海机械股份有限公司的委托, 根据有关法律法规和资产评估准则, 遵循独立客观公正的原则, 按照必要的评估程序, 对连云港黄海机械股份有限公司的相关资产及负债在评估基准日的市场价值进行了评估现将评估报告摘要如下 : 评估目的 : 连云港黄海机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金, 为此需对涉及的连云港黄海机械股份有限公司相关资产及负债在评估基准日的市场价值进行评估, 为上述经济行为提供价值参考依据评估对象 : 连云港黄海机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金涉及的连云港黄海机械股份有限公司相关资产及负债评估范围 : 连云港黄海机械股份有限公司申报的资产及负债, 包括流动资产非流动资产 ( 非流动资产包括长期股权投资固定资产无形资产递延所得税资产其他非流动资产 ) 流动负债和非流动负债等委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致评估基准日, 评估范围内的资产负债账面价值已经致同会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计, 并发表了无保留意见评估基准日 :2015 年 3 月 31 日价值类型 : 市场价值评估方法 : 资产基础法收益法北京中企华资产评估有限责任公司 2

5 评估结论 : 本评估报告选用资产基础法评估结果作为评估结论具体评估结论如下 : 连云港黄海机械股份有限公司评估基准日总资产账面价值为 79, 万元, 评估价值为 85, 万元, 增值额为 5, 万元, 增值率 6.73%; 总负债账面价值为 8, 万元, 评估价值为 8, 万元, 评估增值万元, 增值率 -6.77%; 净资产账面价值为 71, 万元, 净资产评估价值为 77, 万元, 增值额为 5, 万元, 增值率为 8.38% 资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表 : 评估基准日 :2015 年 3 月 31 日资产基础法评估结果汇总表金额单位 : 人民币万元项目账面价值评估价值增减值增值率 % A B C=B-A D=C/A 100% 流动资产 1 65, , 非流动资产 2 14, , , 其中 : 长期股权投资投资性房地产固定资产 5 11, , , 在建工程油气资产无形资产 8 1, , , 其中 : 土地使用权 9 1, , , 其他非流动资产资产总计 11 79, , , 流动负债 12 7, , 非流动负债 13 1, 负债总计 14 8, , 净资产 15 71, , , 本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据, 评估结论的使用有效期限自评估基准日 2015 年 3 月 31 日起一年有效评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设限定条件特别事项说明及其对评估结论的影响北京中企华资产评估有限责任公司 3

6 连云港黄海机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金项目涉及的连云港黄海机械股份有限公司相关资产及负债评估报告正文连云港黄海机械股份有限公司 : 北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托, 根据有关法律法规和资产评估准则, 遵循独立客观公正的原则, 采用资产基础法收益法, 按照必要的评估程序, 对连云港黄海机械股份有限公司的相关资产及负债在 2015 年 3 月 31 日的市场价值进行了评估现将资产评估情况报告如下一委托方被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者本次评估的委托方暨被评估单位, 为连云港黄海机械股份有限公司 ( 一 ) 委托方简介企业名称 : 连云港黄海机械股份有限公司 ( 以下简称 : 黄海机械 ) 法定住所 : 连云港市海州开发区新建东路 1 号法定代表人 : 刘文良注册资本 :8000 万元整企业性质 : 股份有限公司 ( 上市 ) 营业执照注册号 : 主要经营范围 : 建筑工程机械钻探机械钻机车地质钻探工具地质钻探仪器的生产 ; 钻机液压橡胶软管组合件组装 ; 产品包装装潢 ; 普通机械租赁 ; 金属材料五金交电化工产品 ( 不含危化北京中企华资产评估有限责任公司 4

7 品 ) 销售 ; 自营和代理各类商品和技术的进出口业务, 但国家限定企业经营和禁止进出口的商品和技术除外 ( 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 ) 1. 简介连云港黄海机械股份有限公司属于制造业中的专用设备制造业, 主营业务一直为岩土钻孔装备的研发制造和销售主要产品为机械立轴式岩心钻机全液压岩心钻机水平定向钻机多功能煤层气钻机多功能工程钻机, 以及钻机配套使用的钻杆产品, 并根据客户需求生产并销售钻塔泥浆泵等钻机配套辅具自设立以来, 主营业务没有发生重大变化岩土钻孔装备是指用于进行地层中钻孔施工的机械设备, 主要应用各种岩土钻进技术和工艺实现在地层中钻孔, 按照应用行业划分, 主要分类包括 : 用于地质勘查和固体矿产勘探钻孔并取得岩土样本的岩心钻机 ; 用于非开挖穿越工程钻孔的水平定向钻机 ; 用于煤层气勘探开采钻井的煤层气钻机 ; 用于土木工程建筑钻孔施工的工程钻机 ; 用于石油和天然气勘探和开采钻井的石油钻机, 用于水井钻孔的水井钻机等岩心钻机主要客户是地质勘查单位固体矿勘探单位各类矿山企业等水平定向钻机主要销售对象是非开挖工程施工单位, 如市政工程单位石油管道铺设单位通信线缆铺设单位等, 主要应用于市政煤气自来水石油天然气等管道的铺设多功能煤层气钻机的主要销售对象是煤层气勘探开采单位大型煤矿浅层石油和天然气勘探开采单位等连云港黄海机械股份有限公司是国内极少数几家产品类别齐全规格型号丰富的岩土钻孔机械设备生产企业之一, 年连续四年被中国工业报社中国工业行业排头兵组委会认定为全国地质勘查专用设备制造行业排头兵企业,2010 年公司被评为江苏省创新型企业, 公司智能化岩心钻探装备工程技术研究中心成为江苏省级工程技术研究中心北京中企华资产评估有限责任公司 5

8 连云港黄海机械股份有限公司综合竞争优势突出, 产业化能力和技术研发实力强, 品牌知名度高, 主要产品的产销量在行业中的排名位居前列 2. 历史沿革黄海机械公司系 2006 年 8 月 11 日在原黄海机械厂整体改制的基础上以净资产出资设立的有限责任公司发行人系由黄海机械公司于 2010 年 11 月 25 日以经审计的净资产折股整体变更设立的股份有限公司 2010 年 11 月 25 日, 发行人取得了江苏省连云港工商行政管理局核发的企业法人营业执照 ( 注册号 ), 注册资本 ( 实收资本 ) 为 6,000 万元 2012 年 4 月 6 日, 中国证监会作出关于核准连云港黄海机械股份有限公司首次公开发行股票的批复 ( 证监许可 [2012]474 号 ), 核准黄海机械公开发行不超过 2,000 万股新股经深圳证券交易所关于连云港黄海机械股份有限公司人民币普通股股票上市的通知 ( 深证上 [2012]151 号 ) 同意, 黄海机械股票在深圳证券交易所上市, 股票简称黄海机械, 股票代码黄海机械首次公开发行股票并上市完成后的总股本增至 8,000 万股 3. 公司股权结构及变更情况连云港黄海机械股份有限公司成立于 2006 年 8 月 11 日, 总股本数 8000 万股, 其中, 流通 A 股万股, 限售流通 A 股为万股自上市以来, 未发生股东持股变动截至 2014 年 12 月 31 日, 前十大股东累计持有 : 万股, 累计占总股本比 77.95%, 具体情况如下 : 投资者持有数量 ( 万股 ) 占总股本比例 (%) 虞臣潘 2, 刘良文 2, 中国银行 - 嘉实主题精选混合型证券投资基金林长洲华宝信托有限责任公司 - 时节好雨 7 号集合资金信托全国社保基金四一八组合崔可欣王长荣北京中企华资产评估有限责任公司 6

9 连云港黄海机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金项目涉及的连云港黄海机械股份有限公司相关资产及负债评估报告马聪中国中信集团公司企业年金计划 - 中信银行合计近三年的财务和经营状况被评估单位评估基准日及前三年的财务状况如下表 : 财务及经营状况金额单位 : 人民币万元项目 2012 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 3 月 31 日资产总计 78, , , , 负债合计 10, , , , 所有者权益 68, , , , 营业总收入 36, , , , 利润总额 8, , , 净利润 6, , , 被评估单位评估基准日的会计报表经立信会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计,2015 年一季度的会计报表经致同会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计, 并发表了无保留意见 5. 委托方与被评估单位之间的关系委托方暨被评估单位 ( 二 ) 业务约定书约定的其他评估报告使用者本评估报告仅供委托方被评估单位的股东和国家法律法规规定的评估报告使用者使用, 不得被其他任何第三方使用或依赖二评估目的连云港黄海机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金, 为此需对涉及的连云港黄海机械股份有限公司相关资产及负债在评估基准日的市场价值进行评估, 为上述经济行为提供价值参考依据三评估对象和评估范围 ( 一 ) 评估对象北京中企华资产评估有限责任公司 7

10 根据评估目的, 评估对象是连云港黄海机械股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金涉及的连云港黄海机械股份有限公司相关资产及负债 ( 二 ) 评估范围评估范围是被评估单位申报的账内资产及负债和账外资产评估基准日账内资产包括 : 流动资产和非流动资产 ( 非流动资产包括长期股权投资固定资产无形资产递延所得税资产其他非流动资产 ), 总资产账面价值为 79, 万元 ; 负债为流动负债和非流动负债, 负债账面价值为 8, 万元 ; 净资产账面价值 71, 万元 ; 申报评估的账外资产包括 : 专利及专利申请权, 共 79 项, 其中, 专利 55 项, 专利申请权 24 项 ;55 项专利中, 发明专利 10 项, 实用新型专利 45 项 ; 专利申请权中, 有 14 项为发明专利申请权, 有 10 项为实用新型专利申请权评估基准日, 评估范围内的资产负债账面价值已经致同会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计, 并发表了无保留意见四价值类型及其定义根据评估目的, 确定评估对象的价值类型为市场价值市场价值是指自愿买方和自愿卖方, 在各自理性行事且未受任何强迫的情况下, 评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额五评估基准日评估基准日是 2015 年 3 月 31 日评估基准日由委托方确定六评估依据 ( 一 ) 经济行为依据 1. 资产评估业务约定书 ( 二 ) 法律法规依据北京中企华资产评估有限责任公司 8

11 1. 中华人民共和国公司法 (2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过 ); 2. 中华人民共和国证券法 (2014 年 8 月 31 日第十二届全国人民代表大会常务委员会关于修改等五部法律的决定 ); 3. 中华人民共和国城市房地产管理法 (2007 年 8 月 30 日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议通过 ); 4. 中华人民共和国土地管理法 (2004 年 8 月 28 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议通过 ); 5. 中华人民共和国企业所得税法 (2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次会议通过 ); 6. 企业会计准则基本准则 ( 财政部令第 33 号 ); 7. 中华人民共和国增值税暂行条例实施细则 ( 财政部国家税务总局令第 50 号 ); 8. 中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例 (2006 年 12 月 30 日国务院第 163 次常务会议通过 ); 9. 协议出让国有土地使用权规定 ( 国土资源部令第 21 号 ); 10. 城镇土地估价规程 (GB/T ); 11. 城镇土地分等定级规程 (GB/T ); 12. 房地产估价规范 (GB/T ) ( 三 ) 评估准则依据 1. 资产评估准则基本准则 ( 财企 [2004]20 号 ); 2. 资产评估职业道德准则基本准则 ( 财企 [2004]20 号 ); 3. 注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见 ( 会协 [2003]18 号 ); 4. 资产评估准则评估程序 ( 中评协 [2007]189 号 ); 5. 资产评估准则工作底稿 ( 中评协 [2007]189 号 ); 6. 资产评估准则机器设备 ( 中评协 [2007]189 号 ); 7. 资产评估准则无形资产 ( 中评协 [2008]217 号 ); 8. 资产评估准则专利资产评估指导意见 ( 中评协 [2008]217 号 ); 北京中企华资产评估有限责任公司 9

12 9. 资产评估价值类型指导意见 ( 中评协 [2007]189 号 ); 10. 评估机构业务质量控制指南 ( 中评协 [2010]214 号 ); 11. 资产评估准则企业价值 ( 中评协 [2011]227 号 ); 12. 资产评估准则评估报告 ( 中评协 [2011]230 号 ); 13. 资产评估准则业务约定书 ( 中评协 [2011]230 号 ); 14. 资产评估职业道德准则独立性 ( 中评协 [2012]248 号 ) ( 四 ) 权属依据 1. 机动车行驶证 ; 2. 国有土地使用证 ; 3. 房屋所有权证 ; 4. 专利证书 ; 5. 其他有关产权证明 ( 五 ) 取价依据 1. 商务部发改委公安部环境保护部令 2012 年第 12 号机动车强制报废标准规定 ; 2. 中华人民共和国海关进出口税则 (2012 年 ); 3. 评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率 ; 4. 房屋完损等级评定标准( 试行 ) ( 城住字 [1984] 第 678 号 ); 5. 国家计委关于印发 < 建设项目前期工作咨询收费暂行规定 > 的通知 ( 计价格 [1999]1283 号 ); 6. 国家计委建设部关于发布 < 工程勘察设计收费管理规定 > 的通知 ( 计价格 [2002]10 号 ); 7. 国家计委国家环境保护总局关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知 ( 计价格 [2002]125 号 ); 8. 国家计委关于印发 < 招标代理服务收费管理暂行办法 > 的通知 ( 计价格 [2002]1980 号 ); 9. 财政部关于印发 < 基本建设财务管理若干规定 > 的通知 ( 财建 [2002]394 号 ); 10. 国家发展改革委建设部关于印发 < 建设工程监理与相关服务收费管理规定 > 的通知 ( 发改价格 [2007]670 号 ); 北京中企华资产评估有限责任公司 10

13 11. 江苏省建筑与装饰工程计价定额 (2014); 12. 江苏省安装工程计价定额 (2014); 13. 连云港工程建设经济 2015 年第 3 期 ; 14. 机电产品报价手册 (2015 年 ); 15. 企业提供的项目可行性研究报告 ; 16. 企业提供的相关工程预决算资料 ; 17. 企业与相关单位签订的工程承发包合同 ; 18. 企业提供的以前年度的财务报表审计报告 ; 19. 企业有关部门提供的未来年度经营计划 ; 20. 企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料 ; 21. 企业与相关单位签订的原材料购买合同 ; 22. 评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料 ; 23. 与此次资产评估有关的其他资料 ( 六 ) 其他参考依据 1. 被评估单位提供的资产清单和评估申报表 ; 2. 致同会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 出具的审计报告 ; 3. 北京中企华资产评估有限责任公司信息库七评估方法企业价值评估的基本方法主要有收益法市场法和资产基础法资产评估准则企业价值规定, 注册资产评估师执行企业价值评估业务, 应当根据评估目的评估对象价值类型资料收集情况等相关条件, 分析收益法市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性, 恰当选择一种或者多种资产评估基本方法根据评估目的评估对象价值类型资料收集情况等相关条件, 以及三种评估基本方法的适用条件, 本次评估选用的评估方法为 : 收益法资产基础法评估方法选择理由如下 : 收益法 : 由于企业可持续经营, 企业的生产经营资料均可收集, 并可以预测未来的经营收益, 因此, 可采用收益法进行评估北京中企华资产评估有限责任公司 11

14 资产基础法 : 资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路, 本次评估可收集到各项资产和负债的详细资料, 因此可采用资产基础法进行评估市场法 : 由于缺乏与评估对象可比的上市公司或交易案例, 故本次没有采用市场法进行评估收益法和资产基础法介绍如下 : ( 一 ) 收益法企业价值评估中的收益法, 是指将预期收益资本化或者折现, 确定评估对象价值的评估方法收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型现金流量折现法的描述具体如下 : 股东全部权益价值 = 企业整体价值 - 付息债务价值 1. 企业整体价值企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和根据被评估单位的资产配置和使用情况, 企业整体价值的计算公式如下 : 企业整体价值 = 经营性资产价值 + 溢余资产价值 + 非经营性资产负债价值 + 长期股权投资 (1) 经营性资产价值经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的, 评估基准日后企业自由现金流量预测所涉及的资产与负债经营性资产价值的计算公式如下 : P F n (1 r) i 1 (1 F i i 0.25 r) Fn 1 r (1 r) n 0.25 其中 :P: 评估基准日的企业经营性资产价值 ; F0:2015 年 4-12 月预期自由现金流量, 假定期中产生 ; Fi: 企业未来第 i 年预期自由现金流量, 假定期中产生 ; 2016 年为第 1 年,2017 年为第 2 年, 以此类推 ; Fn: 预测期末年预期的企业自由现金流量 ; r: 折现率 ( 此处为加权平均资本成本,WACC); 北京中企华资产评估有限责任公司 12

15 n: 预测期 ; i: 预测期第 i 年 ; 其中, 企业自由现金流量计算公式如下 : 企业自由现金流量 = 息前税后净利润 + 折旧与摊销 - 资本性支出 - 营运资金增加额其中, 折现率 ( 加权平均资本成本,WACC) 计算公式如下 : WACC K e E E D K d (1 t) E D D 其中 :ke: 权益资本成本 ; kd: 付息债务资本成本 ; E: 权益的市场价值 ; D: 付息债务的市场价值 ; t: 所得税率其中, 权益资本成本采用资本资产定价模型 (CAPM) 计算计算公式如下 : K e r f MRP β r c 其中 :rf: 无风险利率 ; MRP: 市场风险溢价 ; β: 权益的系统风险系数 ; rc: 企业特定风险调整系数 (2) 溢余资产价值溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需, 评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产溢余资产单独分析和评估 (3) 非经营性资产负债价值非经营性资产负债是指与被评估单位生产经营无关的, 评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债非经营性资产负债单独分析和评估 (4) 长期股权投资长期股权投资主要为对下属公司的长期投资, 为非控股子公司长期股权投资的评估值是根据被投资方评估基准日净资产账面价值与投资比例确定北京中企华资产评估有限责任公司 13

16 2. 付息债务价值付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债被评估单位基准日无付息债务 ( 二 ) 资产基础法企业价值评估中的资产基础法, 是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础, 合理评估企业表内及表外各项资产负债价值, 确定评估对象价值的评估方法 1. 流动资产评估范围内的流动资产主要包括, 货币资金应收票据应收账款预付账款应收利息其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产 (1) 货币资金, 包括现金和银行存款, 通过现金盘点核实银行对账单银行函证等, 以核实后的价值确定评估值 (2) 应收票据, 评估人员查阅了被评估单位的应收票据备查簿, 逐笔核实了应收票据的种类出票日票面金额和付款单位名称到期日等资料应收票据以核实无误后的账面价值作为评估值 (3) 各种应收款项在核实无误的基础上, 根据每笔款项可能收回的数额确定评估值对于有充分理由相信全都能收回的, 按全部应收款额计算评估值 ; 对于很可能收不回部分款项的, 在难以确定收不回账款的数额时, 借助于历史资料和现场调查了解的情况, 具体分析数额欠款时间和原因款项回收情况欠款人资金信用经营管理现状等, 按照账龄分析法, 估计出这部分可能收不回的款项, 作为风险损失扣除后计算评估值 ; 对于有确凿根据表明无法收回的, 按零值计算 ; 账面上的坏账准备科目按零值计算 (4) 预付账款, 根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值对于能够收回相应货物的或权利的, 按核实后的账面值作为评估值对于那些有确凿证据表明收不回相应货物, 也不能形成相应资产或权益的预付账款, 其评估值为零 (5) 外购原材料, 根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价, 再加上合理的运杂费, 得出各项资产的评估值北京中企华资产评估有限责任公司 14

17 (6) 产成品, 以其完全成本为基础, 对可直接出售的在库产成品, 根据该产品市场销售情况决定是否加上适当的利润对于十分畅销的产品, 根据其出厂销售价格减去销售费用和全部税金确定评估值 ; 对于正常销售的产品, 根据其出厂销售价格减去销售费用全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值对部分外购辅具和数量多单价低半成品按实际发生的成本确定评估值 (7) 在产品, 以核实后的账面值作为评估值, 其中不良品库以账面价值的一定折扣作为评估值 (8) 发出商品, 采用一般销售产品的评估方法评估 (9) 一年内到期的非流动资产, 以核实后的账面金额确定评估值 (10) 其他流动资产, 核算内容为结构性存款和理财产品结构性存款评估值 = 本金 + 投资收益, 其中投资收益 = 本金 * 收益日利率 ( 年利率 /360)*(30 天 * 已满月数 + 剩余天数 ); 理财产品评估值 = 本金 + 投资收益, 其中投资收益 = 投资本金 + 理财产品经测算的预期年化收益率 * 实际投资天数 / 长期股权投资长期股权投资是对下属公司的长期投资, 为全资子公司对于全资的长期股权投资, 采用企业价值评估的方法对被投资单位进行评估, 并按评估后的股东全部权益价值乘以股权比例确定基准日价值 3. 房屋建筑物对房屋构筑物主要采用重置成本法进行评估 (1) 房屋建筑物重置全价的确定评估值 = 重置全价综合成新率重置全价 = 建安综合造价 + 前期及其他费用 + 资金成本 1 建安综合造价对于大型价值高重要的建 ( 构 ) 筑物, 采用预决算调整法确定其建安综合造价, 即以待估建 ( 构 ) 筑物决算中的工程量为基础, 根据当地执行的定额标准和有关取费文件, 分别计算土建工程费用和安装工程费用等, 得到建安综合造价北京中企华资产评估有限责任公司 15

18 2 对于价值量小结构简单的建 ( 构 ) 筑物采用单方造价法确定其建安综合造价根据行业标准和地方相关行政事业性收费规定, 确定前期及其他费用根据基准日贷款利率和该类别建筑物的正常建设工期, 确定资金成本, 最后计算出重置全价 (2) 综合成新率的确定综合成新率按照以下公式确定 : 综合成新率 = 尚可使用年限 /( 已使用年限 + 尚可使用年限 ) 100% 式中尚可使用年限的确定 : 根据评估范围内房屋建筑物经济耐用年限和已使用年限, 结合现场勘查房屋建筑物历年更新改造情况房屋维护状况等综合确定在综合成新率确定过程中, 以被估对象能否有继续使用功能为前提, 以基础和主体结构的稳定性和牢固性为主要条件, 而装修和配套设施只有在基础和主体结构能继续使用的前提下计算其新旧程度, 并且作为修正基础和主体结构成新率的辅助条件 (3) 评估值的确定评估值 = 重置全价综合成新率 4. 机器设备对于机器设备主要采用成本法评估, 部分采用市场法评估根据企业提供的机器设备明细清单, 进行了核对, 做到账表相符, 同时通过对有关的合同法律权属证明及会计凭证审查核实对其权属予以确认在此基础上, 组织专业工程技术人员对主要设备进行了必要的现场勘察和核实 (1) 重置全价的确定 1) 机器设备重置全价 = 设备含增值税购置价 + 运杂费 + 安装费调试 + 前期费用 + 资金成本 - 可抵扣增值税 1 设备含税购置价北京中企华资产评估有限责任公司 16

19 对于大型关键设备, 主要是通过向生产厂家咨询评估基准日市场价格, 或参考评估基准日近期同类设备的合同价确定购置价 ; 对于小型设备主要是通过查询评估基准日的市场报价信息确定购置价 ; 对于没有市场报价信息的设备, 主要是通过参考同类设备的购置价确定 2 运杂费运杂费是指设备在运输过程中的运输费装卸搬运费及其他有关的各项杂费运杂费计算公式如下 : 运杂费 = 设备购置价运杂费率 3 安装调试费设备安装费主要根据江苏省安装工程计价定额及各项概算指标确定 4 前期及其他费用建设工程前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额, 根据行业国家或地方政府规定的收费标准计取 5 资金成本资金成本根据本项目合理的建设工期, 按照评估基准日相应期限的贷款利率以设备购置费安装工程费前期及其他费用三项之和为基数确定 6 设备购置价中可抵扣的增值税根据财税号文件规定, 对于符合增值税抵扣条件的设备, 计算出可抵扣的增值税 2) 车辆对于办公用运输设备, 按照评估基准日的市场价格, 加上车辆购置税牌照费等其它合理费用确定其重置全价, 计算公式如下 : 重置全价 = 购置价 /(1+17%)+ 购置价 /(1+17%) 10%+ 牌照费对于厂区内运输设备, 按照评估基准日的市场价格, 扣减可抵扣的增值税确定重置全价, 计算公式如下 : 重置全价 = 含税购置价 /(1+17%) 3) 电子设备北京中企华资产评估有限责任公司 17

20 对在经济年限内正常使用的电子设备重置全价按照评估基准日的市场价格, 扣减可抵扣的增值税确定重置全价 ; 对超期服役的电子设备按二手价格确定 (2) 综合成新率的确定 1 对于进口及国产设备, 主要依据设备经济寿命年限已使用年限, 通过对设备使用状况技术状况的现场勘查了解, 确定其尚可使用年限, 然后按以下公式确定其综合成新率综合成新率 = 尚可使用年限 /( 尚可使用年限 + 已使用年限 ) 100% 2 对于电子设备仪器仪表等小型设备, 主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率 ; 对于大型的电子设备还参考其工作环境设备的运行状况等来确定其综合成新率计算公式如下 : 年限法成新率 =( 经济寿命年限 - 已使用年限 )/ 经济寿命年限 100% 综合成新率 = 年限法成新率调整系数 3 对于运输车辆, 主要依据商务部发改委公安部环境保护部令 2012 年第 12 号机动车强制报废标准规定, 以车辆行驶里程使用年限两种方法根据孰低原则确定理论成新率, 然后结合现场勘查情况进行调整计算公式如下 : 行驶里程成新率 =( 规定行驶里程 - 已行驶里程 )/ 规定行驶里程 100% 使用年限成新率 =( 规定使用年限 - 已使用年限 )/ 规定使用年限 100% (3) 评估值的确定设备评估值 = 重置全价综合成新率 5. 土地使用权纳入本次土地使用权评估范围的为企业所有的国有土地使用权, 至评估报告出具日, 待估宗地均已取得国有土地使用证根据城镇土地估价规程, 通行的估价方法有市场比较法收益还原法剩余法成本逼近法基准地价系数修正法等根据当地北京中企华资产评估有限责任公司 18

21 地产市场发育情况并结合待估宗地的具体特点及估价目的, 本次评估主要选用市场比较法和基准地价系数修正法进行评估, 理由如下 : 由于待估宗地的周边区域内有出让土地案例可供参考, 因此采用市场比较法评估宗地价格采用基准地价系数修正法的依据如下 : 由于连云港市人民政府二〇一一年八月二十九日发布的关于公布实施连云港市市区 2010 年度基准地价的通知 ( 连政发号 ), 待估宗地位于当地基准地价覆盖区域, 故适宜使用基准地价系数修正法进行评估不适合采用其他方法的理由 : 由于待估宗地为工业用途, 无开发后销售的市场案例可供参考, 因此不适宜采用剩余法进行评估 ; 由于待估宗地所在区域无土地一级市场上的国有工业用地出租案例, 无法确定土地租金, 因此, 不适宜采用收益法进行评估 ; 由于委估宗地当地政府及相关部门公布的有关征地补偿标准文件时间较早, 土地的取得成本和开发成本费用难以确定, 不宜采用成本逼近法进行评估综上所述, 本次土地价格评估采用市场比较法和基准地价系数修正法进行评估 (1) 基准地价系数修正法基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数表等评估成果, 按照替代原则, 对待估宗地的区域条件和个别条件等与其所处区域的平均条件相比较, 并对照修正系数表选取相应的修正系数对基准地价进行修正, 进而求取待估宗地在估价基准日价格的方法基准地价设定开发程度下的宗地地价 = 基准地价 K1 K2 K3 (1+ K)+K4 式中 :K1- 期日修正系数 K2- 土地使用年期修正系数 K3- 容积率修正系数 K- 影响地价区域因素及个别因素修正系数之和 K4- 开发程度修正北京中企华资产评估有限责任公司 19

22 (2) 市场比较法将待估宗地与在估价基准日近期有过交易的类似土地交易案例进行比较, 对这些类似土地交易案例的已知价格作适当的修正, 以此估算待估宗地的客观合理价格或价值的方法计算公式 : 待估宗地价格 = 可比实例价格交易情况修正交易期日修正区域因素修正个别因素修正 6. 其他无形资产其他无形资产是专利权和企业外购软件对专利权采用收入分成模型用收益法进行评估其基本计算公式如下 : 其基本计算公式如下 : P n Rt * k t t 1 (1 i ) P: 评估值 K: 分成率 Rt: 产品业务收入 t: 计算的年次 i: 折现率 n: 经济收益期对企业外购软件, 评估基准日市场上有销售且无升级版本的外购软件, 按照同类软件评估基准日市场价格确认评估值对于目前市场上有销售但版本已经升级的外购软件, 以现行市场价格扣减软件升级费用确定评估值 7. 递延所得税资产递延所得税资产为被评估单位确认的应纳税暂时性差异产生的所得税资产具体为应收类款项计提坏账准备产生的可抵扣暂时性差异与适用所得税税率计算的结果, 确认的递延所得税资产评估人员就差异产生的原因形成过程进行调查和了解, 核实该差异是否将导致产生可抵扣金额, 核实核算的金额是否符合企业北京中企华资产评估有限责任公司 20

23 会计制度及税法相关规定, 在此基础上, 对形成的递延所得税资产, 以核实后的账面值确认评估值 8. 其他非流动资产, 以核实无误的账面价值为评估值 9. 负债关于流动负债短期借款应付账款预收账款应交税费其他应付款预计负债和其他非流动负债的评估, 我们根据企业提供的各项目明细表, 以经过审查核实后的审计数作为其评估值, 对于各类负债中, 经核实并非实际承担的负债项目, 按实际应承担的负债计算八评估程序实施过程和情况评估人员于 2015 年 4 月 8 日至 2015 年 6 月 29 日对评估对象涉及的资产和负债实施了评估主要评估程序实施过程和情况如下 : ( 一 ) 接受委托我公司与委托方就评估目的评估对象和评估范围评估基准日等评估业务基本事项, 以及各方的权利义务等达成协议, 并与委托方协商拟定了相应的评估计划 ( 二 ) 前期准备 1. 拟定评估方案针对本项目, 统一评估方法和参数, 结合以往从事同类评估项目的经验和评估范围内不同类型企业资产的特点, 拟定了评估操作方案 2. 组建评估团队根据评估范围内的资产分布所属行业和资产量, 我公司根据资产所在区域及资产构成组建了评估组根据资产的性质不同, 配备了相应的专业人员 3. 实施项目培训为了保证评估项目的质量和提高工作效率, 贯彻落实拟定的资产评估操作方案, 我公司对项目团队成员讲解了项目的经济行为背景评估对象涉及资产的特点评估技术思路和具体操作要求等北京中企华资产评估有限责任公司 21

24 ( 三 ) 现场调查评估人员对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实, 对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查 1. 资产核实 (1) 指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上, 按照评估机构提供的资产评估申报表及其填写要求资料清单等, 对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报, 同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能状态经济技术指标等情况的文件资料等 (2) 完善被评估单位填报的资产评估申报表评估人员通过查阅有关资料, 了解纳入评估范围的具体资产的详细状况, 然后仔细审查各类资产评估申报表, 检查有无填项不全错填资产项目不明确的情况, 并根据掌握的有关资料, 检查资产评估申报表有无漏项等, 同时反馈给被评估单位对资产评估申报表进行完善 (3) 现场实地勘查根据纳入评估范围的资产类型数量和分布状况, 评估人员在被评估单位相关人员的配合下, 按照资产评估准则的相关规定, 对各项资产进行了现场勘查, 并针对不同的资产性质及特点, 采取了不同的勘查方法 (4) 补充修改和完善资产评估申报表评估人员根据现场实地勘查结果, 并和被评估单位相关人员充分沟通, 进一步完善资产评估申报明细表, 以做到 : 账表实相符 (5) 查验产权证明文件资料评估人员对纳入评估范围的房产土地车辆等资产的产权证明文件资料进行查验, 对权属资料不完善权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件 2. 尽职调查北京中企华资产评估有限责任公司 22

25 评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险, 进行了必要的尽职调查尽职调查的主要内容如下 : (1) 被评估单位的历史沿革主要股东及持股比例必要的产权和经营管理结构 ; (2) 被评估单位的资产财务生产经营管理状况 ; (3) 被评估单位的经营计划发展规划和财务预测信息 ; (4) 评估对象被评估单位以往的评估及交易情况 ; (5) 影响被评估单位生产经营的宏观区域经济因素 ; (6) 被评估单位所在行业的发展状况与前景 ; (7) 其他相关信息资料 ( 四 ) 资料收集评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集, 包括直接从市场等渠道独立获取的资料, 从委托方等相关当事方获取的资料, 以及从政府部门各类专业机构和其他相关部门获取的资料, 并对收集的评估资料进行了必要分析归纳和整理, 形成评定估算的依据 ( 五 ) 评定估算评估人员针对各类资产的具体情况, 根据选用的评估方法, 选取相应的公式和参数进行分析计算和判断, 形成了初步评估结论项目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总, 撰写并形成评估报告草稿 ( 六 ) 内部审核根据我公司评估业务流程管理办法规定, 项目负责人在完成评估报告草稿一审后形成评估报告初稿并提交公司内部审核项目负责人在内部审核完成后, 形成评估报告征求意见稿并提交客户征求意见, 根据反馈意见进行合理修改后形成评估报告正式稿并提交委托方九评估假设本评估报告分析估算采用的假设条件如下 : ( 一 ) 一般假设北京中企华资产评估有限责任公司 23

26 1. 假设评估基准日后被评估单位持续经营 ; 2. 假设评估基准日后国家和地区的政治经济和社会环境无重大变化 ; 3. 假设评估基准日后国家宏观经济政策产业政策和区域发展政策无重大变化 ; 4. 假设和被评估单位相关的利率汇率赋税基准及税率政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化 ; 5. 假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的稳定的, 且有能力担当其职务 ; 6. 假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规 ; 7. 假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响 ( 二 ) 特殊假设 1. 假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致 ; 2. 假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上, 经营范围方式与目前保持一致 ; 3. 假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入, 现金流出为平均流出 ; 4. 假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势 ; 5. 假设预测期内被评估单位核心管理人员和技术人员队伍相对稳定, 不会出现影响企业发展和收益实现的重大变动事项 6. 评估基准日连云港黄海机械股份有限公司为高新技术企业本次评估假设连云港黄海机械股份有限公司在其高新技术企业认证期满后仍可继续获得高新技术企业认证并享受相关税收优惠政策本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立, 当上述假设条件发生较大变化时, 签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任北京中企华资产评估有限责任公司 24

27 十评估结论 ( 一 ) 收益法评估结果连云港黄海机械股份有限公司在评估基准日的总资产账面价值为 79, 万元, 总负债账面价值为 8, 万元, 净资产账面价值为 71, 万元收益法评估后的净资产价值为 51, 万元, 评估增值 -19, 万元, 增值率为 % ( 二 ) 资产基础法评估结果黄海机械评估基准日总资产账面价值为 79, 万元, 评估价值为 85, 万元, 增值额为 5, 万元, 增值率 6.73%; 总负债账面价值为 8, 万元, 评估价值为 8, 万元, 评估增值万元, 增值率 -6.77%; 净资产账面价值为 71, 万元, 净资产评估价值为 77, 万元, 增值额为 5, 万元, 增值率为 8.38% 资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表 : 评估基准日 :2015 年 3 月 31 日资产基础法评估结果汇总表金额单位 : 人民币万元项目账面价值评估价值增减值增值率 % A B C=B-A D=C/A 100% 流动资产 1 65, , 非流动资产 2 14, , , 其中 : 长期股权投资投资性房地产固定资产 5 11, , , 在建工程油气资产无形资产 8 1, , , 其中 : 土地使用权 9 1, , , 其他非流动资产资产总计 11 79, , , 流动负债 12 7, , 非流动负债 13 1, 负债总计 14 8, , 净资产 15 71, , , 北京中企华资产评估有限责任公司 25

28 ( 三 ) 评估结论收益法评估后的净资产价值为 51, 万元, 资产基础法评估后的净资产价值为 77, 万元, 两者相差 25, 万元, 差异率为 48.41% 本次评估分别采用资产基础法和收益法对黄海机械的相关资产和负债进行评估, 两种评估方法的结果有较大差异, 产生差异的主要原因是 : 两种评估方法考虑的角度不同, 资产基础法是从资产的再取得途径考虑的, 反映的是企业现有资产的重置价值 ; 收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的, 反映企业综合获利能力结合本次评估目的分析两种方法评估结果的合理性和价值内涵, 我们认为收益法评估过程中采用了大量有关收入成本风险等方面的预测, 具有一定的主观因素, 相对于资产基础法而言具有较大的不确定性同时考虑到本次评估对象涉及连云港黄海机械股份有限公司拟置出资产及负债, 为更好服务于交易目的, 评估人员最终确定以资产基础法的评估结果作为最终评估结论, 即 : 黄海机械相关资产及负债评估结果为 77, 万元十一特别事项说明 ( 一 ) 关于股票质押事项的特别说明黄海机械的法定代表人刘良文与浙江浙商证券资产管理有限公司签订了三份股票质押合同股票收益权买入回购合同, 将其持有黄海机械的限售流通股合计 18,800,000 股质押给浙江浙商证券资产管理有限公司相关登记手续已在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕, 中国证券登记结算有限责任公司出具了证券质押登记证明 ( 质押登记编号 : ), 质押登记日为 2015 年 1 月 15 日, 股份质押冻结期限从质押登记日至约定的购回交易后向中国证券登记结算有限责任公司办理解除质押为止, 质押期间该股份予以冻结不能转让截至评估基准日, 刘良文持有黄海机械限售股份 27,000,000 股, 占公司股份总额的 33.75%, 其北京中企华资产评估有限责任公司 26

29 中质押股份 18,800,000 股, 占刘良文所持公司股份的 69.63%, 占公司股份总额的 23.5% ( 二 ) 关于土地抵押事项的特别说明黄海机械于 2015 年 2 月 6 日将坐落于海州开发区新建东路 1 号的连国用 (2011) 第 HZ 号工业用地抵押给江苏银行股份有限公司连云港新华支行地号为 GB00260, 原地号为 ; 图号为 ; 土地性质为国有建设用地使用权该宗地中所确认的面积为平方米, 该宗地评估价位 3529 万元, 抵押金额为 2000 万元, 抵押率为 56.67%, 该抵押至 2018 年 2 月 1 日止 ( 三 ) 关于未办理房屋所有权证的说明至评估基准日 2015 年 3 月 31 日, 有 4 项房屋建筑物未办理房屋所有权证, 黄海机械承诺这些建筑物的所有权属于黄海机械所有, 不存在权属纠纷具体明细如下 : 序号建筑物名称详细地址结构建成计量建筑面积体积 m 2 年月单位或 m KV 变配电房新建东路 1 号砖混 2011/12/27 m 南传达室新建东路 1 号砖混 2011/12/27 m 西传达室新建东路 1 号砖混 2007/12/1 m 消防泵房新建东路 1 号砖混 2007/12/1 m 合计 ( 四 ) 与临沂中联物流有限公司诉讼事项 2012 年 4 月 5 日, 临沂中联物流有限公司以公路货物运输合同纠纷为由将黄海机械和赵刚诉至临沂市兰山区人民法院临沂市兰山区人民法院以原告未盖公章为由, 驳回起诉 2012 年 11 月 5 日, 临沂中联物流有限公司再次向临沂市兰山区人民法院起诉黄海机械 2013 年 4 月 18 日山东省临沂市兰山区人民法院做出 (2012) 临兰商初字第 4159 号民事判决书, 判决黄海机械于判决生效之日起十日内偿付临沂中联物流有限公司运费 77,960 元及利息 ( 利息按中国人民银行规定的同期金融机构基准贷款利率计算, 时间自 2012 年 4 月 5 日起至本判决确定的付款之日止 ), 驳回北京中企华资产评估有限责任公司 27

30 临沂中联物流有限公司其他诉讼请求 ; 案件受理费 3,546 元, 由临沂中联物流有限公司负担 1,797 元, 黄海机械负担 1,749 元黄海机械不服上述判决, 向山东省临沂市中级人民法院提出上诉, 请求二审法院依法撤销 (2012) 临兰商初字第 4159 号民事判决书, 驳回临沂中联物流有限公司对公司的诉求, 并由临沂中联物流有限公司承担本案的上诉费用 2013 年 12 月 10 日, 山东省临沂市中级人民法院作出 (2013) 临商终字第 863 号民事裁定书, 裁定 : 撤销山东省临沂市兰山区人民法院 (2012) 临兰商初字第 4159 号民事判决书, 发回临沂市兰山区人民法院重审山东省临沂市兰山区人民法院于 2014 年 5 月 29 日立案重审 2015 年 4 月 7 日, 山东省临沂市兰山区人民法院以不能认定原被告双方存在口头运输合同关系及原告所诉运输业务中运输合同的承运人主体尚不确定等理由, 驳回临沂中联物流有限公司对黄海机械的诉讼请求, 案件受理费 3,546 元由临沂中联物流有限公司负担 ( 五 ) 关于利率调整的说明评估基准日期后, 评估报告出具之前, 中国人民银行分别与于 2015 年 5 月 11 日和 2015 年 6 月 28 日两次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率调整后金融机构一年期贷款基准利率为 4.85%; 一至五年贷款利率为 5.25%, 五年期以上贷款基准利率为 5.4% 本次评估未予考虑贷款利率调整的影响 ( 六 ) 关于关于 2014 年度利润分配预案的议案的说明评估基准日期后, 评估报告出具之前, 连云港黄海机械股份有限公司股东大会审议通过了关于 2014 年度利润分配预案的议案本年度利润分配预案为 : 以 2014 年末总股本 8,000 万股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金股利 0.6 元 ( 含税 ), 共计分配利润 4,800, 元, 余 150,470, 元, 结转下年度本次评估未考虑利润分配对评估值的影响 ( 七 ) 关于置出资产与评估范围的说明根据重组报告书 ( 草案 ) 等资料, 置出资产不包含货币资金 24,970 万元及保本理财产品 12,030 万元部分由于本次评估申报资产北京中企华资产评估有限责任公司 28

31 及经致同会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计的基准日会计报表中包含此部分资产, 因此本次评估范围中包括此部分货币资金及理财产品十二评估报告使用限制说明 ( 一 ) 本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途 ; ( 二 ) 本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用 ; ( 三 ) 本评估报告的全部或者部分内容被摘抄引用或者被披露于公开媒体, 需评估机构审阅相关内容, 法律法规规定以及相关当事方另有约定的除外 ; ( 四 ) 本评估报告经注册资产评估师签字评估机构盖章后方可正式使用 ; ( 五 ) 本评估报告所揭示的评估结论仅对评估报告中描述的经济行为有效, 评估结论使用有效期为自评估基准日起一年十三评估报告日本评估报告提出日期为 2015 年 6 月 29 日法定代表人 : 权忠光注册资产评估师 : 陈昱刚注册资产评估师 : 王清北京中企华资产评估有限责任公司二一五年六月二十九日北京中企华资产评估有限责任公司 29

32 评估报告附件附件一经济行为文件 ; 附件二委托方和被评估单位法人营业执照复印件 ; 附件三被评估单位财务报表 ; 附件四产权证明文件 ; 附件五委托方和相关当事方的承诺函 ; 附件六签字注册资产评估师的承诺函 ; 附件七北京中企华资产评估有限责任公司资产评估资格证书复印件 ; 附件八北京中企华资产评估有限责任公司证券业资质证书复印件 ; 附件九北京中企华资产评估有限责任公司营业执照副本复印件 ; 附件十北京中企华资产评估有限责任公司评估人员资格证书复印件 ; 北京中企华资产评估有限责任公司 30

东百瑞兴资本管理有限公司股权转让项目涉及的企业股东全部权益及合同权益价值评估报告目录资产评估师声明... 1 资产评估报告书摘要... 3 东百瑞兴资本管理有限公司股权转让项目涉及的企业股东全部权益价值及合同权益评估报告正文... 6 一委托人被评估单位和委托人以外的其他评估报告使用者...

东百瑞兴资本管理有限公司股权转让项目涉及的企业股东全部权益及合同权益价值评估报告目录资产评估师声明... 1 资产评估报告书摘要... 3 东百瑞兴资本管理有限公司股权转让项目涉及的企业股东全部权益价值及合同权益评估报告正文... 6 一委托人被评估单位和委托人以外的其他评估报告使用者... 6 二评估目的... 12 三评估对象和评估范围... 12 四价值类型... 16 五评估基准日...