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1 H : 1055 A : ADR : ZNH 2017

2 重要提示 一 本公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证年度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任 二 公司全体董事出席董事会会议 三 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 为本公司出具了标准无保留意见的审计报告 四 公司负责人董事长王昌顺先生 主管会计工作负责人副董事长兼总经理谭万庚先生及会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 副总经理 总会计师 财务总监肖立新先生声明 : 保证年度报告中财务报告的真实 准确 完整 五 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案董事会建议截至 2017 年 12 月 31 日止年度向股东分配现金红利每股人民币 0.1 元 ( 含税 ) 按照公司已发行股份 10,088,173,272 股计, 共计约人民币 1,009 百万元 上述利润分配预案有待本公司 2017 年度股东大会的批准 如获批准, 公司计划在 2018 年 8 月 31 日或之前向股东支付 六 前瞻性陈述的风险声明本报告所涉及的未来计划 发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺, 敬请投资者注意投资风险 七 报告期内, 公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 八 报告期内, 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 九 重大风险提示报告期内, 公司不存在特别重大风险 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险, 敬请投资者查阅 经营情况讨论与分析 中的 可能面对的风险 1/254

3 目录 第一节第二节第三节第四节第五节第六节第七节第八节第九节 释义 3 公司简介和主要财务指标 5 公司业务概要 10 经营情况讨论与分析 19 重要事项 38 普通股股份变动及股东情况 51 董事 监事 高级管理人员和员工情况 57 公司治理 74 公司债券相关情况 81 第十节 财务报表 86 第十一节备查文件目录 253 2/254

4 第一节释义 在本报告书中, 除非文义另有所指, 下列词语具有如下含义 : 本公司 公司 南航 南方航空 指 中国南方航空股份有限公司 本集团 指 中国南方航空股份有限公司及控股子公司 南航集团 指 中国南方航空集团有限公司, 原中国南方航空集团公司 厦门航空 厦航 指 厦门航空有限公司 贵州航空 指 贵州航空有限公司 珠海航空 指 珠海航空有限公司 汕头航空 指 汕头航空有限公司 重庆航空 指 重庆航空有限责任公司 河南航空 指 中国南方航空河南航空有限公司 南航通航 指 南航通用航空有限公司 河北航空 指 河北航空有限公司 江西航空 指 江西航空有限公司 南航财务 指 中国南航集团财务有限公司 南航地勤 指 中国南航集团地勤有限公司 南龙控股 指 南龙控股有限公司 文化传媒公司 指 中国南航集团文化传媒股份有限公司 SPV 公司 指 南航一号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航二号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航三号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航四号租赁 ( 广州 ) 有限公司南航五号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航六号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航七号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航八号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航九号租赁 ( 广州 ) 有限公司南航十二号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航十三号租赁 ( 天津 ) 有限公司南航十四号租赁 ( 天津 ) 有限公司 美国航空 指 American Airlines, Inc. 四川航空 指 四川航空股份有限公司 中国 指 中华人民共和国 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 发改委 指 国家发展和改革委员会 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 中国民航局 指 中国民用航空局 天合联盟 指 SkyTeam Alliance, 是全球三大国际航空公司联盟之一, 天合联盟详情请参见网址 上交所 指 上海证券交易所 联交所 指 香港联合交易所有限公司 公司章程 指 中国南方航空股份有限公司章程 3/254

5 联交所上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 标准守则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 附录十 上市公司董事进行证券交易的标准守则 企业管治守则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 附录十四内列载的 企业管治守则 证券及期货条例 指 证券及期货条例 ( 香港法例第 571 章 ) 可用座位公里或 ASK 指 飞行公里数乘以可出售座位数 可用吨公里或 ATK 指 飞行公里数乘以可用载运吨位数 可用吨公里 - 客运 指 飞行公里数乘以可载客运吨位数 可用吨公里 - 货运 指 飞行公里数乘以可载货物及邮件吨位数 收费客公里或 RPK 指 即旅客周转量, 飞行公里数乘以所载运乘客数量 收费吨公里或 RTK 指 即运输总周转量, 飞行公里数乘以收费运载 ( 乘客及货物 ) 吨位量 收费吨公里 - 货运或 RFTK 指 即货邮运周转量, 飞行公里数乘以收费运载货物吨位量 收费吨公里 - 客运 指 飞行公里数乘以收费运载客运吨位量 飞机利用率 指 飞机在指定时间内提供的生产飞行小时数 客座率 指 以收费客公里除以可用座位公里所得的百分比 收入飞行小时数 指 飞机商业飞行的飞行小时数量 总体载运率 指 以收费吨公里除以可用吨公里所得的百分比 每收费客公里收益 指 旅客运输收入除以收费客公里 每收费座公里收益 指 旅客运输收入除以可用座位公里 每收费货运吨公里收益 指 货邮运输收入除以收费货运吨公里 4/254

6 第二节公司简介和主要财务指标 一 公司信息公司的中文名称公司的中文简称公司的外文名称公司的外文名称缩写公司的法定代表人 中国南方航空股份有限公司南方航空 China Southern Airlines Company Limited CSN 王昌顺 二 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 谢兵 徐阳 联系地址 中国广东省广州市机场路 278 号中国广东省广州市机场路 278 号 电话 传真 电子信箱 三 基本情况简介公司注册地址 广东省广州市黄埔区玉岩路 12 号冠昊科技园区一期办公楼 3 楼 301 室 公司注册地址的邮政编码 公司办公地址 中国广东省广州市机场路 278 号 公司办公地址的邮政编码 公司网址 电子信箱 ir@csair.com 移动客户端 (APP) 南方航空 微信公众号 中国南方航空 微信公众号二维码 新浪微博 四 信息披露及备置地点公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报 上海证券报 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点本公司董秘局 五 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A 股 上交所 南方航空 H 股 联交所 中国南方航空股份 /254

7 N 股纽约证券交易所 China Southern Air ZNH 六 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 ( 境内 ) 公司聘请的会计师事务所 ( 境外 ) 名称 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 办公地址 中国北京东长安街 1 号东方广场毕马威大楼 8 层 签字会计师姓名 王洁 郭文敏 名称 毕马威会计师事务所 办公地址 香港中环遮打道 10 号太子大厦 8 楼 七 近三年主要会计数据和财务指标 ( 一 ) 主要会计数据 单位 : 百万元币种 : 人民币 主要会计数据 2017 年 2016 年本期比上年 2015 年调整后调整前同期增减 (%) 调整后调整前 营业收入 127, , , , ,500 归属于上市公司股东的净 5,914 5,056 5, ,891 3,892 利润 归属于上市公司股东的扣 5,212 4,425 4, ,315 3,315 除非经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 21,404 26,390 26,388 (18.89) 25,719 25, 年末 本期末比上 2015 年末 2017 年末年同期末增调整后调整前减 (%) 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 49,594 43,187 43, ,196 39,191 总资产 218, , , , ,499 ( 二 ) 主要财务指标 币种 : 人民币 2016 年 本期比上年 2015 年 主要财务指标 2017 年同期增减调整后调整前 (%) 调整后 调整前 基本每股收益 ( 元 / 股 ) 稀释每股收益 ( 元 / 股 ) 扣除非经常性损益后的基 本每股收益 ( 元 / 股 ) 加权平均净资产收益率 (%) 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 (%) /254

8 八 境内外会计准则下会计数据差异 ( 一 ) 同时按照国际财务报告准则与按企业会计准则披露的财务报告中合并财务报表归属于母公 司股东的净利润和股东权益差异情况 单位 : 百万元币种 : 人民币 归属于母公司股东的净利润 归属于母公司股东权益 本期数 上期数 ( 经重述 ) 期末数 期初数 ( 经重述 ) 按企业会计准则 5,914 5,056 49,594 43,187 按国际财务报告准则调整的项目及金额 : 拨款转入 21 1 (8) (29) 专项借款汇兑损益的资本化调 整 本公司同一控制下企业合并调 8 (36) 整 以上调整对税务的影响 (11) (4) (47) (36) 以上调整对少数股东权益的影 (18) (21) (36) 3 响 按国际财务报告准则 5,961 5,044 49,936 43,456 ( 二 ) 境内外会计准则差异的说明 : 1 根据企业会计准则, 政府拨入的投资补助等专项拨款中若国家相关文件规定作为资本公积处理的, 本公司将其计入资本公积 而按照国际财务报告准则的规定, 与资产相关的政府补助应冲减相关资产的成本 2 根据企业会计准则, 外币专项借款本金及利息的汇兑差额, 应当予以资本化, 计入符合资本化条件的资产的成本 根据国际财务报告准则, 除了作为利息费用调整的外币借款产生的汇兑差额部分可予以资本化外, 其他均计入当期损益 3 根据企业会计准则, 本公司在同一控制下企业合并形成的长期股权投资, 应当在合并日按照取得的被合并方的所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本 在编制合并当期财务报表时, 视同被合并子公司在本公司最终控制方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围, 并对合并财务报表的年初数以及前期比较报表进行相应调整 根据国际财务报告准则, 本公司采用购买法核算同一控制下企业合并形成的长期股权投资, 本公司按确定的企业合并成本作为长期股权投资成本 在编制合并当期财务报表时, 以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产 负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并范围 7/254

9 九 2017 年分季度主要财务数据 单位 : 百万元币种 : 人民币 第一季度 (1-3 月份 ) 第二季度 (4-6 月份 ) 第三季度 (7-9 月份 ) 第四季度 (10-12 月份 ) 营业收入 30,979 29,349 35,805 31,356 归属于上市公司股东的净利润 1,550 1,219 4,281 (1,136) 归属于上市公司股东的扣除非 1,411 1,068 4,059 (1,326) 经常性损益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 2,820 6,149 8,195 4,240 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 (1) 于 2017 年 10 月 13 日, 厦航取得厦门航空文化传媒有限公司 ( 以下简称 厦航文传 ) 剩余 51% 股权 由于合并前后厦航文传和厦航均受南航集团控制且控制并非暂时性, 故该项企业合并属同一控制下的企业合并 根据企业会计准则的规定, 本集团相应重述了以前年度比较数字 (2) 财政部于 2017 年 4 月 5 月和 12 月分别颁布了 企业会计准则第 42 号 持有待售的非 流动资产 处置组和终止经营 修订的 企业会计准则第 16 号 政府补助 和 关于修订印 发一般企业财务报表格式的通知 ( 财会 [2017]30 号 ) 本集团根据财会[2017]30 号规定的财务 报表格式编制 财务报表, 并采用追溯调整法对比较财务报表的列报进行了调整 采用财 会 [2017]30 号的规定未对本集团财务状况和经营成果产生重大影响 十 非经常性损益项目和金额 单位 : 百万元币种 : 人民币 非经常性损益项目 2017 年金额 ( 如适用 ) 2016 年金额 ( 经重述 ) 2015 年金额 ( 经重述 ) 非流动资产处置损益 944 附注四 (52) 及 (55) 计入当期损益的政府补助, 但与公司 17 附注四 (54) 0 0 正常经营业务密切相关, 符合国家政策规定 按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 收购合营公司按购买日公允价值重新 88 附注四 (51) 0 0 计量原持有股权产生的投资收益 同一控制下企业合并产生的子公司期 初至合并日的当期净损益 单独进行减值测试的应收款项减值准 备转回 丧失对子公司控制权的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和 366 附注四 (54) 及 支出 (55) 少数股东权益影响额 (361) (152) (135) 所得税影响额 (353) (256) (236) 合计 /254

10 十一 采用公允价值计量的项目 单位 : 百万元币种 : 人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 可供出售金融资产 / 合计 / 9/254

11 第三节公司业务概要 一 报告期内公司所从事的主要业务 经营模式及行业情况说明 ( 一 ) 主要业务本公司的经营范围包括 :(1) 提供国内 地区和国际定期及不定期航空客 货 邮 行李运输服务 ;(2) 提供通用航空服务 ;(3) 提供航空器维修服务 ;(4) 经营国内外航空公司的代理业务 ; (5) 提供航空配餐服务 ( 仅限分支机构经营 );(6) 进行其他航空业务及相关业务, 包括为该等业务进行广告宣传 ;(7) 进行其他航空业务及相关业务 ( 限保险兼业代理业务 : 人身意外伤害险 ); 航空地面延伸业务 ; 民用航空器机型培训 ( 限分支机构凭许可证经营 ); 资产租赁 ; 工程管理与技术咨询 ; 航材销售 ; 旅游代理服务 ; 商品零售批发 ( 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 ) ( 二 ) 盈利模式 经营特色和发展战略本公司于 2005 年提出建设国际化规模网络型航空公司的目标, 从点对点线性运行航空公司向网络型航空公司转型 围绕这一目标, 本公司在以 三网建设 ( 即航线枢纽网络 市场营销网络 服务保障网络 ) 为实质的战略转型推进过程中, 紧紧抓住航线枢纽网络这个龙头, 一方面加速开辟澳洲 东南亚 中西亚和欧美国际航线, 改变国内 国际市场比例严重失衡的状况, 另一方面积极打造广州 - 北京 双枢纽, 构建更加完善的航线网络和高效的航班波 由此, 公司的国际航线比例快速提升, 航线网络更趋 精干, 枢纽建设成效显著, 为旅客增加了更多中转衔接机会 与此同时, 本公司始终注意巩固并扩大国内航线丰富这一优势, 兼顾 点对点 航线, 形成了 以国内市场为主 国际市场占有一定比例 国际国内互相支持和整体联动 的 枢纽 + 点对点 这一具有鲜明南航特色的运营模式 其中, 枢纽航线网络是南航航线网络的核心, 对整体网络的稳定和发展起决定性作用 ; 以各基地为节点的 点对点 航线网络是枢纽网络的有益支撑, 对扩大网络覆盖面, 完善枢纽航线网络有着重要意义 本公司发展战略的总体构想是 : 坚持 稳中求进 总基调 坚持 安全第一 的战略方针 坚持 市场引领 的战略导向, 打造广州 北京 双枢纽 的战略布局, 坚定 规范化 一体化 智能化 国际化 的战略取向, 朝着建设具有国际竞争力的世界一流航空运输企业的目标不断迈进 至 十三五 期末, 本集团将建设成为机队规模超过 1,000 架, 年客运量 1.6 亿人次左右, 货邮运输量超过 200 万吨的大型国际化规模网络型航空公司 ( 三 ) 航空业发展情况和本公司的行业地位 1 国际 国内航空业发展情况 2017 年, 世界经济复苏企稳, 航空运输需求增长强劲 根据国际航协公布的数据,2017 年全球航空公司共运输旅客达 41 亿人次, 货运量达 5,990 万吨, 实现净利润达到创纪录的 345 亿美元 截至 2017 年底,2017 年全球航空客运需求同比增长 7.6%, 运力增长 6.3%, 客座率提升 0.9 个百分点达到 81.4%, 再创历史新高 各地区年客运量均实现同比增长, 其中亚太和拉美地区增长高于全球其他地区 10/254

12 受中国经济稳健增长以及地区低成本航空快速发展的推动,2017 年亚太地区年客运量同比增长 9.4%, 运力增长 7.9%, 客座率提升 1.1 个百分点 达到 79.6% 得益于美国经济保持较强劲增长, 北美地区年客运量同比增长 4.8%, 运力增长 4.5%, 客座率提升 0.3 个百分点 达到 81.7% 欧元区经济保持复苏态势, 英国经济形势亦总体较稳定, 欧洲地区年客运量同比增长 8.2%, 运力增长 6.1%, 客座率提升 1.6 个百分点 达到 84.4%, 为各地区最高值 受大型可携带电子设备禁令以及针对特定国家的美国入境旅行禁令影响, 中东航空市场是全球唯一年增长率同比出现下滑的地区, 年客运量增长 6.6%, 运力增长 6.4%, 客座率提升 0.1 个百分点达到 74.7% 根据中国民航局公布的数据,2017 年中国民航市场需求旺盛, 全行业完成运输总周转量 1,083 亿吨公里 旅客运输量 5.5 亿人次 货邮运输量 万吨, 同比分别增长 12.5% 13% 5.7% 北京首都 上海浦东 广州白云等机场国际枢纽功能增强, 国际航班量同比分别提高 4.7% 5.5% 和 16.9%; 区域枢纽机场发展迅猛, 全国千万级机场达到 32 个 支线航空发展迅速, 支线机场旅客吞吐量增速快于全国平均增速 11.4 个百分点 航空货运增长强劲, 货邮周转量同比增长 9.6%, 特别是国际航线货邮周转量和运输量同比分别增长 13.3% 14.3% 分市场看, 国内出行需求旺盛, 量价齐升 ; 国际 / 地区出行远程航线与中短程航线效益分化严重, 远程航线运力供过于求 品质稀释严重 ; 中短程航线如台湾 日本 韩国等效益较好, 日本 中东效益同比改善较多 2 航空行业特点 (1) 民航业发展水平是综合国力的重要体现民航业是国民经济的重要基础产业, 其发展水平一方面反映了一个国家和地区的现代化水平 经济结构和开放水平等状况, 另一方面是衡量国家 区域经济竞争力的重要指标 (2) 民航业具有公共性的特点民航对促进国际交往 服务大众出行 抢险救灾等社会公共服务方面, 有其它交通方式不可替代的作用 航空客运是旅游业发展的基础, 是开展国际政治 经济和文化交流的保障, 国际间跨洋客运几乎都需要借助航空运输 航空货运是商贸 物流 高科技等产业发展所必须的, 也是邮政快递产业发展的基础 (3) 民航业具有技术含量高的特点民航业科技含量高 产业链条长, 高度集成了大量先进科技 民航业的发展为相关领域的科技创新提供了广阔空间, 特别是上游航空制造业可拉动材料 冶金 化工 机械制造 特种加工 电子 信息等产业的发展和创新, 是一个国家经济发展的战略性行业以及先导性高技术产业, 也是一个国家现代化 工业化 科学技术和综合国力的重要标志 (4) 民航业具有高风险 高投入的特点高风险一方面体现在空中运输的不确定性, 不安全的风险源复杂 种类多, 存在很多不可控因素, 一旦出现问题后果不堪设想 ; 一方面体现在受政治经济形势影响较大, 战争 动乱 恐怖事件 甚至流行疾病都会造成意想不到的冲击, 汇率 利率 航油价格波动也会对经营盈利产生巨大影响 高投入体现在航空企业固定资产投资高, 包括运力投入的投资 基本建设和技术改造投资, 其中飞机购买成本 飞行成本和维修成本巨大, 同时配套的基础建设 设施设备和技术改造也需要巨大的资金投入 11/254

13 3 本公司的行业地位本公司是中国运输飞机最多 航线网络最发达 年客运量最大的航空公司, 本公司总部设在广州, 拥有北京 深圳等 16 家分公司和厦门航空等 6 家控股航空子公司, 在珠海设有南航通航, 在杭州 青岛等地设有 22 个国内营业部, 在悉尼 纽约等地设有 68 个国外办事处 截至 2017 年底, 本公司运营包括波音 系列, 空客 系列等型号客货运输飞机 754 架, 是全球首批运营空客 A380 的航空公司 2017 年, 本公司旅客运输量 1.26 亿人次, 连续 39 年居中国各航空公司之首, 机队规模和旅客运输量均居亚洲第一 世界第四 本公司保持着中国航空公司最好的安全纪录,2012 年 9 月, 本公司荣获中国民航飞行安全最高奖 飞行安全钻石奖, 是中国国内安全星级最高的航空公司 本公司每天有 2,000 多个航班飞至全球 40 多个国家和地区 200 多个目的地, 提供座位数超过 30 万个 通过与天合联盟成员密切合作, 本公司航线网络延伸到全球 1,062 个目的地, 连接 177 个国家和地区 本公司全力打造 广州之路 (Canton Route) 国际航空枢纽, 广州国际通航点增至 52 个 本公司在 一带一路 重点涉及的南亚 东南亚 南太平洋 中西亚等区域, 已经建立起完善的航线网络, 航线数量 航班频率 市场份额均在国内航空公司中居于首位, 已成为中国与沿线国家和地区航空互联互通的主力军 目前, 本公司在 一带一路 沿线 38 个国家和地区的 68 个城市开通了 172 条航线, 每周投入 2,200 多个航班, 年承运旅客 1,500 多万人次 ( 四 ) 核心竞争力本公司已逐渐形成强大完善的规模化 网络化优势 以广州为核心的枢纽运营管理能力 矩阵式管理模式下的资源协同能力 优质品牌服务影响力和全面领先的信息化技术水平等五大核心竞争力 1 强大完善的规模化 网络化优势南航机队规模位居全国首位, 机队性能先进, 是国内唯一运营 A380 的航空公司, 拥有同时运营 A380 和 B787 的成熟经验 ; 航线网络最密集, 形成了密集覆盖国内, 全面辐射亚洲, 有效连接欧美澳非洲的发达航线网络 ; 年旅客运输量最多, 是国内首个运输量过亿的航空公司 本集团现有新疆 北方 深圳等 16 家分公司和厦门航空 汕头航空 贵州航空 珠海航空 重庆航空 河南航空等 6 家控股航空子公司, 以及 22 个国内营业部和遍布各大洲的 68 个国外办事处, 已经形成了分公司 控股公司 营业部和办事处为主的点面结合的销售网络 2 不断强化的以广州为核心的枢纽运营管理能力 2017 年, 本公司进一步完善国际布局, 新增广州 - 温哥华 - 墨西哥城 广州 - 凯恩斯等 5 条航线, 广州枢纽国际通航点增至 52 个 截至 2017 年底, 本集团在广州投入运力超过 195 架, 宽体机近 54 架 目前, 广州枢纽已经形成了以欧洲 大洋洲两个扇形为核心, 以东南亚 南亚 东亚为腹地, 全面辐射北美 中东 非洲的航线网络布局 报告期内, 广州枢纽中转旅客同比增长 24.2%, 实现中转收入同比增长 22.6%, 枢纽效应不断显现 3 矩阵式管理模式下的资源协调能力面对南航多基地 多枢纽 多机型 大机队的规模特点, 公司采取 条块结合 资源共享 为核心的矩阵式管理模式, 既加大了总部在资源 政策 业务标准上的统一管控, 也充分体现了分子公司在安全保障 市场营销和服务创新上的主体作用, 共同发挥出南航的规模网络优势 目前, 矩阵式管理已经成为公司管理常态化方式, 合理科学调配运力 航线 时刻等核心资源, 统筹协同营销 飞行 机务 服务等保障资源 未来, 公司将进一步加大体制 机制创新力度, 继续优化调整矩阵管理方式手段, 提升资源配置效率 系统联动能力, 把南航的存量优势转化为增量优势 12/254

14 4 争创世界一流的品牌服务水平本公司为打造一流的国际服务品牌, 不断改进服务质量, 通过对标 SKYTRAX 向世界一流水平看齐, 品牌影响力在国内外持续提升 我们不断改进机上餐食和娱乐, 推进机上 WIFI 项目, 完善会员服务和维护, 建立健全服务闭环管理机制,2017 年整体服务水平稳中有升,SKYTRAX 评价等关键指标持续提升 5 全面领先的信息化系统本公司重视企业的信息化建设, 拥有超过 1,000 人的信息化人才队伍, 信息技术研发能力行业领先 新版官网 移动 APP 微信平台 B2B 等多个 IT 系统建设改造, 形成了客运营销 运行控制 空地服务 航空安全 货运 企业管理和公共平台等系统, 有力支持了公司战略转型和业务发展, 取得了行业内普遍认可的信息化建设成就, 其中官方微博和微信公众号获 中央企业最具影响力新媒体帐号 2016 年起, 南航全面推动 互联网 + 战略, 实施 南航 e 行 电商平台建设, 全力打造移动客户端全流程一站式服务平台 2017 年, 南航 e 行 上线功能点 271 项, 平台访问量达到 2.4 亿, 同比增长 48.4%,APP 下载量 社交媒体粉丝量 月活跃用户数等指标全面保持行业领先 ( 五 ) 面临的挑战本集团面临的主要挑战包括 : 1 汇率波动 2017 年, 受国内经济企稳回升, 跨境资金流动趋于平衡, 美联储加息 缩表及税改等综合影响, 人民币汇率先贬后升, 人民币兑美元汇率中间价全年大幅升值 6.1% 展望 2018 年, 预计资本回流美国动力较大, 同时我国贸易顺差仍在收窄, 从经常项目和资本项目两方面来看, 外汇储备仍有下行趋势, 人民币兑美元贬值压力依然存在 虽然本集团过往已通过提高人民币负债比例降低汇率波动风险, 但由于行业特点, 公司仍将长期维持一定规模的外币负债 ( 主要为美元负债 ), 汇率波动仍会在一定程度上影响公司的业绩表现 2 原油价格反弹 2017 年, 受国际原油输出组织减产影响, 国际油价呈现探底回升走势, 航空公司燃油成本随之大幅上升 预计 2018 年全球需求将逐步回升, 国际油价稳中有升将是大概率事件 由于航油成本是公司的主要营运成本, 航油价格上涨带来的航油成本增加将直接影响公司的业绩表现 3 高铁网络扩张截至 2017 年底, 中国高铁通车里程已达 2.5 万公里, 高铁对航空市场的冲击逐年加大 预计到 2020 年, 中国铁路里程将达到 15 万公里, 其中高速铁路 3 万公里, 覆盖 80% 以上的大城市 ; 到 2025 年, 中国铁路里程将达到 17.5 万公里, 其中高速铁路 3.8 万公里左右 不断完善的高铁网络预计将对航空客源的增速将会有进一步影响 本公司与高铁网络重合的航线 ( 特别是 800 公里以下的航线 ) 的经营业绩在未来将受到一定冲击 13/254

15 二 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内, 本集团引进飞机 79 架 ( 包括经营租赁飞机 32 架 融资租赁飞机 42 架 自购飞机 5 架 ), 退出飞机 27 架 ( 包括 12 架 B737 系列飞机 9 架 A320 系列飞机以及 4 架 B 和 2 架 B 飞机 ) 截至本报告期末, 本集团机队规模达到 754 架, 较上年期末净增加 52 架 报告期内, 本集团融资租赁飞机和自购飞机增加导致固定资产原值增加人民币 19,930 百万元 报告期内, 本集团其他主要资产发生重大变化情况的说明详见 经营情况讨论分析 中资产 负债情况 三 经营数据摘要 截至 12 月 31 日止年度 2017 年 2016 年 增加 /( 减少 )(%) 载运量收费客公里 (RPK)( 百万 ) 国内航线 160, , 港澳台航线 2, , (4.83) 国际航线 67, , 合计 : 230, , 收费吨公里 (RTK)( 百万 ) 国内航线 15, , 港澳台航线 (3.40) 国际航线 11, , 合计 : 27, , 收费吨公里 (RTK)- 客运 ( 百万 ) 国内航线 14, , 港澳台航线 (4.74) 国际航线 5, , 合计 : 20, , 收费吨公里 (RTK)- 货运 ( 百万 ) 国内航线 1, , (3.78) 港澳台航线 国际航线 5, , 合计 : 7, , 载客人数 ( 千人 ) 国内航线 108, , 港澳台航线 2, , (0.46) 国际航线 15, , 合计 : 126, , 运输货邮量 ( 千吨 ) 国内航线 1, , (3.28) 港澳台航线 国际航线 合计 : 1, , /254

16 截至 12 月 31 日止年度 2017 年 2016 年 增加 /( 减少 )(%) 载运力可用座位公里 (ASK)( 百万 ) 国内航线 194, , 港澳台航线 3, , (8.33) 国际航线 82, , 合计 : 280, , 可用吨公里 (ATK)( 百万 ) 国内航线 22, , 港澳台航线 (9.04) 国际航线 15, , 合计 : 38, , 可用吨公里 (ATK)- 客运 ( 百万 ) 国内航线 17, , 港澳台航线 (8.33) 国际航线 7, , 合计 : 25, , 可用吨公里 (ATK)- 货运 ( 百万 ) 国内航线 4, , 港澳台航线 (11.41) 国际航线 8, , 合计 : 13, , /254

17 截至 12 月 31 日止年度 2017 年 2016 年 增加 /( 减少 )(%) 载运率增加 /( 减少 ) 百分点 客座率 (RPK/ASK)(%) 国内航线 港澳台航线 国际航线 平均 : 总体载运率 (RTK/ATK)(%) 国内航线 港澳台航线 国际航线 平均 : 收益每收费客公里收益 ( 人民币元 ) 国内航线 港澳台航线 国际航线 (7.50) 平均 : (2.00) 每收费货运吨公里收益 ( 人民币元 ) 国内航线 港澳台航线 国际航线 平均 : 每收费吨公里收益 ( 人民币元 ) 国内航线 港澳台航线 国际航线 (2.38) 平均 : (0.89) 成本每可用吨公里营业成本 ( 人民币元 ) 飞行量飞行总公里 ( 百万公里 ) 1, , 总飞行小时 ( 千小时 ) 国内航线 1, , 港澳台航线 (6.78) 国际航线 合计 : 2, , 起飞架次 ( 千次 ) 国内航线 港澳台航线 (4.85) 国际航线 合计 : 1, 注 : 表格中若出现合计数与所列数值总和不符, 为四舍五入所致 16/254

18 四 机队数据摘要 ( 一 ) 截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团机队规模 机队结构及飞机交付和退出情况如下 : 单位 : 架 飞机型号 经营租赁 融资租赁 自购 报告期交付 报告期退出 报告期末合计 客机空客 A A A A A A 波音 B B B ER B B B B B 其他 EMB 客机小计 货机 B F B F 货机小计 合计 /254

19 ( 二 ) 年, 本集团飞机交付和退出计划如下 : 单位 : 架 飞机型号 期末数 交付 退出 期末 预测 数 交付 退出 期末 预测 数 交付 退出 期末 预测 数 客机空客 A A A A A A A 波音 B B B ER B B B B 其他 EMB 客机小计 货机 B F B F 货机小计 合计 注 : 公司机队未来引进退出计划, 以实际营运为准 18/254

20 第四节经营情况讨论与分析 一 经营情况讨论与分析 ( 一 ) 业务回顾 2017 年, 世界经济持续扩张, 通胀总体温和, 经济复苏由美国扩散至众多发达与新兴经济体, 全球贸易与跨境资本流动明显加强 联合国统计资料显示,2017 年全球经济增长速度达 3%, 实现 2011 年以来的最快增长, 全球约有 2/3 国家 2017 年的增长速度高于上年 但是, 世界经济回暖的基础还不稳固, 逆全球化趋势和贸易投资保护主义倾向加强, 全球债务持续积累 同时, 地缘政治风险 恐怖主义等问题也依然存在 根据国际航空运输协会 (IATA) 发布的数据,2017 年全球航空客运需求同比增长 7.6%, 远高于过去十年 5.5% 的年均增长率 ; 全球航空运力增长 6.3%, 客座率提升 0.9 个百分点, 达到 81.4% 从国际客运市场看, 受经济稳健增长以及旅客航线选择增多的推动, 以中国为首的亚太市场是 2017 年乘客增长最强劲的地区 从国内客运市场看, 印度 中国和俄罗斯亦领跑各大市场 根据中国民航局统计数据,2017 年我国稳居全球第二大航空市场, 全年完成运输总周转量 1,083.1 亿吨公里, 同比增长 12.5%; 其中国内航线 ( 含地区 ) 旅客人数达 5.0 亿人次, 同比增长 13.7%; 国际航线旅客人数达 5,544.2 万人次, 同比增长 7.4%; 货邮运输量 万吨, 同比增长 5.7% 2017 年, 在全球经济复苏的背景下, 中国民航国际国内市场均实现高速增长, 但公司依然面临着市场竞争加剧 油价回升 高铁冲击等诸多挑战 我们加快推进战略落地, 深入推动 规范化 一体化 智能化 国际化 发展, 持续打造 阳光南航, 坚决保证航空安全, 加大提质增效力度, 稳步推进改革攻坚, 公司保持了向上向好的发展态势, 取得历史上最好的经营成绩, 并荣膺 全球最有价值航空公司品牌 50 强 称号, 位列世界第六 中国第一 1 安全运行我们始终把安全工作摆在最重要的位置, 进一步完善航空安全管理手册, 强化管理人员的导向作用, 营造 有本事 守规矩 讲诚信 的安全文化, 坚决守牢安全底线 报告期内, 本集团实现安全飞行 万小时, 累计安全飞行 2,066.2 万小时, 通用航空飞行 1.37 万小时 我们连续保障了超过 18 年的飞行安全和 23 年的空防安全, 继续保持着中国最好的航空公司安全记录 我们着力提升运行保障水平, 确立一线授权机制, 提高特情处置效率, 确保第一时间服务旅客 ; 深化运行资源一体化管控, 持续开展航延治理, 航班正常率行业领先 ; 提高机组资源利用效率, 积极优化航路, 深入推进航油管理, 吨公里耗油水平同比下降 0.66%, 全年减少碳排放量 6.3 万吨 2 机队员工报告期内, 我们深入分析市场变化, 基于公司长期发展战略不断优化机队结构, 顺应新趋势优化客舱布局 本集团持续引进更先进 更节能的机型, 全年共引进飞机 79 架, 退出老旧飞机 27 架, 年末机队规模达 754 架 报告期内, 本公司向波音公司购买 8 架 B ER 和 30 架 B737-8 飞机, 向空客公司购买 20 架 A 飞机, 预计于 2019 至 2022 年投入使用 我们全面启动客舱布局改装, 已完成 216 架窄体机的改装, 改善了旅客体验 19/254

21 报告期内, 我们加强校企合作, 全年新招员工 4,446 人, 其中飞行员 634 人, 为公司发展提供充足优质的人力资源保障 ; 大力提升员工素质, 开展各类培训 1,880 项, 累计 4.1 万人次 截至 2017 年底, 本集团外籍员工共 1,282 人, 其中外籍飞行员 291 人, 外籍乘务员 257 人 2017 年, 本公司再次获得 中国最佳雇主三十强 和 最受女性关注 两项大奖 3 网络枢纽报告期内, 我们着力打造广州 - 北京 双枢纽 战略布局, 加快进驻北京新机场的各项准备工作, 南航基地将与北京新机场同步建成投入使用 我们持续建设广州中心枢纽, 落实 一带一路 国家战略, 稳步拓展国际航线网络, 以 提质 提效 提速 全面筹划广州白云机场 T2 转场运行, 力争将广州枢纽打造为国内最好的航空战略枢纽 统筹调整时刻资源 航线结构, 持续优化枢纽中转衔接, 枢纽效应不断显现, 广州枢纽中转旅客同比增长 24.2%, 实现中转收入同比增长 22.6% 我们新开广州 - 温哥华 - 墨西哥城 广州 - 凯恩斯 广州 - 科伦坡 - 马累等航线, 广州始发国际 ( 含地区 ) 航线达到 61 条, 国际 ( 含地区 ) 航班量每周超过 543 班 4 产品服务报告期内, 本公司始终坚持顾客导向, 持续创新精细服务 我们在国内民航界率先推出无障碍网站, 首推人脸识别登机 行李立起来, 广州枢纽在国内率先实现全面通程联运, 旅客智能化体验持续升级 我们陆续推出 木棉国际 精品航线, 推广牛肉大碗面 广式腊味煲仔饭等明星产品, 扩大两舱及特殊餐食预订范围, 旅客满意度行业领先 厦门航空以 经典 未来 的主题推出地面新制服 同时推出 便捷一鹭 畅享一鹭 真情一鹭 尊享一鹭 惊喜一鹭 爱你一鹭 的地面新服务, 获得用户广泛赞誉 2017 年, 本公司获评中国质量协会全国 用户满意标杆 5 市场营销报告期内, 我们着力推进智能化营销, 全力推进 南航 e 行, 上线 271 项功能点, 平台访问量达到 2.4 亿 同比增长 48.4%,APP 下载量 社交媒体粉丝量 月活跃用户数等指标全面保持行业领先, 全年实现电子直销收入人民币 亿元 同比增长 39.5%; 深挖客户资源价值, 会员规模 3,452.3 万人 同比增长 14.7%, 实现常客收入人民币 亿元 同比增长 11.5%, 客运大客户整体销售收入人民币 95 亿元 同比增长 28% 我们与厦门航空 四川航空深入融合, 增强 南航系 对市场的影响力 我们坚持市场引领, 加大高收益航线投入, 重点机场相关座公里投入已占公司总投入 89%; 我们以边际贡献最大化为核心, 全面优化国际国内航权 时刻资源, 积极布局潜力市场, 飞机利用率同比提升 0.26 小时 报告期内, 本集团客运收入同比增长 10%, 增幅创近 5 年新高, 客座率达历史最高水平 同时, 我们抓住货运转旺机遇, 着力提升货机载运率, 发挥网络枢纽效应, 强化大客户合作, 货邮运收入同比增长 26.3%, 货机实现盈利人民币 6.51 亿元, 创下历史最好成绩 6 国际合作报告期内, 本公司与美国航空达成战略合作协议 美国航空于 2017 年 8 月出资 2 亿美元认购本公司股份 南航与美国航空于 2018 年 1 月 18 日正式建立代码共享合作伙伴关系, 为旅客提供了更加丰富便捷的出行选择 本公司充分利用 天合联盟 的全球网络, 持续加深与联盟成员合作的深度和广度 ; 在现有国内外航空企业 朋友圈 的基础上, 根据市场需求, 扩大 交友 范围, 新增英航 伊蒂哈德航 南美航等合作伙伴 目前, 本公司已与法国航空 荷兰皇家航空 达美航空 美国航空 澳洲航空等 25 个国内外航空公司在 585 条航线 ( 含主干线及以远航线 ) 进行代码共享合作, 进一步扩大了我们的销售渠道和航线网络布局 2017 年, 本公司通过代码共享实现销售收入超过人民币 40 亿元 20/254

22 7 财务管理报告期内, 我们持续深化全面预算管理, 推进项目价值管理, 成本管控水平明显提升 ; 不断优化融资结构, 降低融资成本, 发行一期 10 亿元超短期融资券, 采用国内保税租赁方式为 42 架飞机引进融资 173 亿元 ; 优化债务结构, 综合运用货币互换等创新手段以降低汇率风险 ; 不断优化境外资金池运行, 境外资金集中项目获欧洲金融评选的年度 陶朱奖 2017 年本集团资产负债率 71.53%, 同比下降 1.18 个百分点 8 经营业绩报告期内, 本集团运输旅客 1.26 亿人次, 同比增长 10.19%; 平均客座率 82.2%, 同比增长 1.69 个百分点 ; 每收费客公里收益 0.49 元, 同比下降 2%; 实现营业收入人民币 127,489 百万元, 同比增长 11.05%; 营业成本人民币 111,687 百万元, 同比增长 15.90%; 实现归属于上市公司股东净利润人民币 5,914 百万元, 同比提升 16.97% 其中厦航实现净利润人民币 1,436 百万元, 实现 31 年持续盈利 董事会在此对公司股东 管理层以及所有员工致以诚挚谢意, 并欣然建议截至 2017 年 12 月 31 日止年度向股东分配现金红利每股人民币 0.1 元 ( 含税 ) 按照公司已发行股份 10,088,173,272 股计, 共计约人民币 1,009 百万元 有关利润分配预案将呈交本公司 股东大会予以审议 二 报告期内主要经营情况报告期内, 本集团营业收入总额为人民币 127,489 百万元, 比上年同期增加人民币 12,686 百万元, 同比上升 11.05%; 运输总周转量为 27, 百万吨公里, 比上年同期增加 12.03%; 旅客运输量 百万人次, 比上年同期增加 10.19%; 客座率为 82.20%, 比上年同期增加 1.69 个百分点 ; 飞机利用率为每日 9.79 小时, 比上年同期增加 0.26 小时 报告期内, 本集团旅客运输收入为人民币 112,791 百万元, 占本集团主营业务收入的比例为 90.15%, 比上年同期增加人民币 10,289 百万元, 同比上升 10.04%; 旅客周转量为 230, 百万客公里, 比上年同期增加 11.93%; 每收费客公里收益为人民币 0.49 元, 比上年同期减少 2% 报告期内, 本集团的货邮运输收入为人民币 9,082 百万元, 占主营业务收入的比例为 7.26%, 比上年同期增加人民币 1,891 百万元, 比上年同期增加 26.30%; 货邮运周转量为 7, 百万吨公里, 比上年同期增长 12.64%; 每货邮吨公里收益为人民币 1.30 元, 比上年同期增长 12.07% 报告期内, 本集团营业成本总额为人民币 111,687 百万元, 比上年同期增加人民币 15,319 百万元, 上升 15.90% 本集团的主营业务成本为人民币 110,354 百万元, 比上年同期增加人民币 15,318 百万元, 上升 16.12% 报告期内本集团航油成本为人民币 31,895 百万元, 比上年同期上升 34.02%, 主要原因是国际原油价格上涨, 以及飞行小时同比增加 8.05% 报告期内, 本集团销售费用为人民币 6,967 百万元, 比上年同期上升 8.83%; 管理费用为人民币 3,599 百万元, 比上年同期上升 17.46% 报告期内财务费用为人民币 1,121 百万元, 比上年同期下降 80.79%, 主要原因是本报告期内汇兑收益人民币 1,790 百万元, 而上年同期汇兑损失人民币 3,266 百万元 21/254

23 报告期内, 本集团归属于上市公司股东的净利润为人民币 5,914 百万元, 较上年同期人民币 5,056 百万元增加人民币 858 百万元, 增加 16.97% 报告期内, 本集团实现的经营活动产生的现金净流入为人民币 21,404 百万元, 较上年同期下降 18.89%; 投资活动产生的净现金流出为人民币 8,445 百万元, 较上年同期下降 47.45%; 筹资活动产生的净现金流出为人民币 10,554 百万元, 较上年同期下降 5.09% 截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团总资产为人民币 218,329 百万元, 比期初增加 8.91%, 其中流动资产为人民币 17,884 百万元, 占总资产的比例为 8.19%, 比期初增加人民币 4,077 百万元 非流动资产为人民币 200,445 百万元, 占总资产的比例为 91.81%, 比期初增加人民币 13,782 百万元, 主要为本期新增的自购和融资租赁飞机, 以及未来引进飞机预付款增加 截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团总负债为人民币 156,164 百万元, 比期初上升 7.14%, 其中流动负债为人民币 69,577 百万元, 占负债总额的比例为 44.55%, 比期初增加人民币 1,638 百万元 非流动负债为人民币 86,587 百万元, 占总负债的比例为 55.45%, 比期初增加人民币 8,766 百万元 截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团归属于上市公司股东权益合计为人民币 49,594 百万元, 较期初增加人民币 6,407 百万元, 主要因为报告期内实现盈利人民币 5,914 百万元 截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团资产负债率为 71.53%, 比期初下降 1.18 个百分点 ( 一 ) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位 : 百万元币种 : 人民币 科目 本期数 上年同期数 ( 经重述 ) 变动比例 (%) 营业收入 127, , 营业成本 111,687 96, 销售费用 6,967 6, 管理费用 3,599 3, 财务费用 1,121 5, 经营活动产生的现金流量净额 21,404 26, 投资活动产生的现金流量净额 (8,445) (16,069) 筹资活动产生的现金流量净额 (10,554) (11,120) 研发支出 /254

24 1 收入和成本分析 (1) 主营业务分行业 分产品 分地区情况 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业收入比上年增减 (%) 单位 : 百万元币种 : 人民币 营业成本比上年增减 (%) 毛利率比上年增减 (%) 客运 112, 货运及邮运 9, 其他 3, 合计 125, , (3.85) 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 (%) 营业收入比上年增减 (%) 营业成本比上年增减 (%) 毛利率比上年增减 (%) 国内 90,618 / 港澳台地 2,386 / 3.02 区 国际 32,117 / 合计 125, , (3.85) (2) 成本分析表 成本构成项目 本期金额 本期占总成本 比例 (%) 上年同期金额 ( 经重述 ) 单位 : 百万元币种 : 人民币上年同期占总成本比例 (%) 本期金额较上年同期变动比例 (%) 航油成本 31, , 职工薪酬费用 17, , 折旧费用 12, , 起降费用 14, , 飞机 发动机维 7, , (1.07) 修费 经营租赁费 8, , 餐食机供品费用 3, , 其他 13, , 主营业务成本小 110, , 计 其他业务成本 1, , 合计 111, , /254

25 成本构成项目 本期金额 本期占总成本 比例 (%) 上年同期金额 ( 经重述 ) 上年同期占总成本比例 (%) 本期金额较上年同期变动比例 (%) 航空业务成本 110, , 其他业务成本 1, , (3) 主要销售客户及主要供应商情况前五名客户销售额 1,125 百万元, 占年度销售总额 0.88%; 其中前五名客户销售额中关联方销售额 0 百万元, 占年度销售总额 0% 前五名供应商采购额 23,347 百万元, 占年度采购总额 35.96%; 其中前五名供应商采购额中关联方采购额 3,993 百万元, 占年度采购总额 6.15% 2 费用报告期内, 本集团销售费用为人民币 6,967 百万元, 较上年同期上升 8.83% 报告期内财务费用为人民币 1,121 百万元, 上年同期财务费用为人民币 5,835 百万元, 主要由于人民币兑换外币的汇率上升所致, 人民币兑美元汇率中间价全年大幅升值 6.1% 由于本集团的外汇敞口主要为美元融资租赁负债及短期借款, 因此本年汇兑收益大幅上升 3 研发投入 研发投入情况表 单位 : 百万元币种 : 人民币 本期费用化研发投入 本期资本化研发投入 研发投入合计 研发投入总额占营业收入比例 (%) 0.14 公司研发人员的数量 ( 人 ) 1,885 研发人员数量占公司总人数的比例 (%) 1.96 研发投入资本化的比重 (%) 现金流报告期内, 本集团经营活动产生的现金净流入为人民币 21,404 百万元, 较上年同期减少人民币 4,986 百万元, 同比下降 18.89%; 投资活动产生的现金净流出为人民币 8,445 百万元, 较上年同期减少人民币 7,624 百万元, 同比下降 47.45%, 主要是因为本报告期内购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金减少 ; 筹资活动产生的现金净流出为人民币 10,554 百万元, 较上年同期减少人民币 566 百万元, 同比下降 5.09%, 主要是因为本报告期内偿还债务支付的现金减少 24/254

26 ( 二 ) 资产 负债情况分析 1 资产及负债状况 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例 (%) 上期期末数 ( 经重述 ) 单位 : 百万元币种 : 人民币 上期期末 本期期末金 数占总资 额较上期期 产的比例 末变动比例 (%) (%) 货币资金 7, , 固定资产 158, , 短期借款 20, , 长期借款 6, , 应付融资租赁款 59, , 其他流动负债 , (100.00) 货币资金 : 主要是经营收入增加所致 固定资产 : 主要为本报告期融资租赁飞机及发动机增加 短期借款 / 长期借款 / 其他流动负债 : 主要为本集团根据市场实际利率情况以及融资资金用途适当调整融资结构 应付融资租赁款 : 主要为本报告期内融资租赁飞机增加 2 截至报告期末主要资产受限情况截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团受限制的货币资金约为人民币 111 百万元 截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团以账面价值约为人民币 83,656 百万元的飞机, 人民币 206 百万元的飞行训练设备, 人民币 20 百万元的投资性房地产, 人民币 90 百万元的土地使用权, 作为应付融资租赁款及长期借款的抵押物 除上所述, 本集团无其他受限资产情况 25/254

27 ( 三 ) 航空行业经营性信息分析 1 主要经营状况 机型 旅客运输量 ( 人 ) 客座率 (%) 总体载运率 (%) 日利用率 ( 小时 ) 客机 A380 系列 956, A330 系列 7,802, A320 系列 47,664, B787 系列 2,540, B777 系列 2,357, B757 系列 1,091, B737 系列 60,628, EMB190 系列 3,257, 货机 B747 系列 / / B777 系列 / / 平均 / 机队情况 型号 空客 380 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 自行保有 ,303 融资租赁 ,790 经营租赁 / / / / 合计 / 平均 ,093 型号 空客 330 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 自行保有 ,360 融资租赁 ,408 经营租赁 ,979 合计 / 平均 ,746 注 :A330 系列飞机包括 A 飞机和 A 飞机 型号 空客 320 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 自行保有 ,446 融资租赁 ,223 经营租赁 ,253 合计 / 平均 ,922 注 :A320 系列飞机包括 A319 飞机 A320 飞机 A320NEO 飞机和 A321 飞机 型号波音 787 系列保有形式飞机数量平均机龄日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 26/254

28 自行保有 ,389 融资租赁 ,817 经营租赁 ,021 合计 / 平均 ,227 注 :B787 系列飞机包括 B787-8 飞机和 B787-9 飞机 型号 波音 777 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 自行保有 ,478 融资租赁 ,047 经营租赁 / / / / 合计 / 平均 ,525 注 :B777 系列飞机包括客机 B 飞机 B ER 飞机和货机 B F 飞机 型号 波音 757 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 自行保有 ,463 融资租赁 / / / / 经营租赁 / / / / 合计 / 平均 ,463 型号 波音 737 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 自行保有 ,709 融资租赁 ,046 经营租赁 ,923 合计 / 平均 ,127,678 注 :B737 系列飞机包括 B 飞机 B 飞机 B 飞机和 B737-8MAX 飞机 型号 波音 747 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 自行保有 融资租赁 / / / / 经营租赁 / / / / 合计 / 平均 型号 EMB190 系列 保有形式 飞机数量 平均机龄 日利用率 ( 小时 ) 收入飞行小时数 自行保有 ,968 融资租赁 0 / / / 经营租赁 ,664 合计 / 平均 ,632 3 主要补贴或奖励收入 单位 : 百万元币种 : 人民币 27/254

29 项目 计入当期损益的补贴 当期收到补贴收入 当期应收补贴收入 本期 上期 本期 上期 本期 上期 航线补贴 2,640 1,883 2,640 1,883 / / 政府专项补贴或奖励 488 1, / / 4 报告期内引进飞机及相关设备的资金安排 单位 : 架 报告期内引进的机型 资金安排 报告期内引 经营租赁 融资租赁 自购 进架数 A A A B B 合计 年飞机及相关设备资本开支计划 相关融资计划 币种 : 人民币 飞机及相关设备资本支出承诺 合同安排 时间安排 融资方式 1 年以内 ( 含 1 年 ) 人民 币 28,125 百万元 ;1 年以上飞机 发动机及飞行 2 年以内 ( 含 2 年 ) 人民设备承担人民币已授权并已订立合同币 28,370 百万元 ;2 年以上 79,181 百万元 3 年以内 ( 含 3 年 ) 人民币 债务融资 22,686 百万元 ; 6 报告期内新增购买飞机的预计收益报告期内, 本公司与波音公司签订 8 架 B ER 和 30 架 B737-8 飞机购买协议, 向波音公司购买 8 架 B ER 和 30 架 B737-8 飞机 以本公司类似机型的综合客舱布局 过往三年的执飞航线结构以及平均座公里收益水平来测算, 结合新引入的 B ER 和 B737-8 飞机的客舱布局, 假设市场条件不发生重大变化, 预计本期购买的 B ER 和 B737-8 飞机在投入使用后, 综合航线座公里收益分别约为人民币 元和人民币 元 报告期内, 本公司与空客公司签订 20 架 A 飞机购买合同, 向空客公司购买 20 架 A 飞机 以本公司类似机型的综合客舱布局 过往三年的执飞航线结构以及平均座公里收益水平来测算, 结合新引入的 A 飞机的客舱布局, 假设市场条件不发生重大变化, 预计本期购买的 A 飞机在投入使用后, 综合航线座公里收益约为人民币 元 7 报告期内飞机的保养政策及成本 28/254

30 本集团的飞机保养政策请见 第二点公司主要会计政策和会计估计中的第 28 点 保养及大修支出 报告期内, 本集团飞机 发动机的维修成本为人民币 7,792 百万元 8 报告期内飞机的折旧成本报告期内, 本集团飞机及其他飞行设备 ( 包括高价周转件 ) 折旧成本为人民币 11,935 百万元 9 报告期内, 机长 副驾驶的增加数量以及现役机长 副驾驶的年平均飞行小时数 项目 数量增减 ( 人 ) 年平均飞行小时 ( 个 ) 机长 副驾驶 其他飞行员 81 / 10 汇率和燃油风险因素及敏感性分析 (1) 汇率波动风险人民币不可自由兑换成外币 所有涉及人民币的外汇交易必须通过中国人民银行或其他获授权买卖外汇的机构或交换中心进行 本集团大量的融资性租赁负债 银行及其他贷款及经营租赁承担均以外币为单位, 主要是美元 欧元及日元, 因此人民币兑外币的贬值或升值都会对本集团的业绩构成重大影响 截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团外币金融资产合计人民币 4,346 百万元, 外币金融负债合计人民币 46,860 百万元, 其中美元负债 40,444 百万元 报告期内, 受国内经济企稳回升, 跨境资金流动趋于平衡, 美联储加息 缩表及税改等综合影响, 人民币汇率先贬后升, 人民币兑美元汇率中间价全年大幅升值 6.1% 人民币兑美元汇率的变动对本公司财务费用的影响较大, 假定除汇率以外的其他风险变量不变, 于 2017 年 12 月 31 日人民币兑美元汇率每升值 ( 或贬值 )1%, 将导致本集团股东权益和净利润增加 ( 或减少 ) 人民币 278 百万元 (2) 燃油价格波动风险航油成本是公司最主要的成本支出 国际原油价格波动以及发改委对国内航油价格的调整, 都会对本集团的盈利造成较大的影响 虽然本集团已采用各种节油措施控制单位燃油成本, 降低航油消耗量, 但如果国际油价出现大幅波动, 本集团的经营业绩仍可能受到较大影响 此外, 本集团大部分的航油消耗须以中国现货巿场价格在国内购买 本集团目前并无有效的途径管理其因国内航油价格变动所承受的风险 但是, 根据发改委及中国民航局于 2009 年发布 关于建立民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制有关问题的通知 的规定, 航空公司在规定范围内可自主确定国内航线旅客燃油附加费收取标准 该联动机制可在一定程度上降低本集团航油价格波动风险 截至 2017 年 12 月 31 日, 本公司燃油成本占营业成本的 28.56%, 是公司的主要营运成本 报告期内, 受 OPEC 减产 需求回升及库存下滑等影响, 原油供给过剩缓和, 国际油价温和上涨 布伦特原油价格由 美元 / 桶升至 美元 / 桶, 全年涨幅达 18% 假定燃油的消耗量不变, 燃油价格每上升或下降 10%, 将导致本集团本年营运成本上升或下降人民币 3,190 百万元 29/254

31 11 安全投入情况报告期内, 公司始终坚持 安全第一 不动摇, 不断强化安全管理体系, 持续修订安全规章制度, 对违规行为进行精准严打 2017 年实施安全约见 5 次, 下发处理通报 55 份, 追责问责 305 人 在严肃追责问责的同时注重正向激励, 推行主动报告责任减免制度, 全年责任减免 16 起 ; 对风险防控 特情处置等表现突出的人员奖励 465 人次 报告期内, 公司持续加强安全风险防控, 收集事件信息 11,373 条, 发布 4,221 条, 安全警示 18 次 ; 推进自愿报告, 主动预防安全风险,2017 年收集自愿报告 8,732 份 ; 常态化风险预警工作, 发布月度 / 季度安全风险和信息管理报告 12 期, 发布 转发行业 / 系统安全提示 80 多次 报告期内, 公司组织各类型安全培训 10,288 期, 共 704,215 人次参加培训, 新雇员培训必讲安全, 安全培训覆盖全员 在安全文化方面, 公司组织开展 百日安全生产竞赛 安全十佳标兵 安康杯 劳动竞赛等安全活动, 并通过内部媒体宣传活动成果, 形成良好的全员参与的安全氛围 截至报告期末, 公司连续实现了 18 个航空安全年, 继续保持了中国航空公司最好的安全记录 12 报告期内新增航线情况及未来航线计划报告期内, 本集团按照国家 一带一路 及 互联互通 战略布局, 坚持做强国内 做优国际, 开通北京 - 海拉尔 - 北京 重庆 - 上海虹桥 - 重庆 杭州 - 西安 - 杭州 深圳 - 长春 - 长白山 - 长春 - 深圳 武汉 - 济南 - 武汉 重庆 - 拉萨 长沙 - 西宁 - 长沙 大连 - 呼和浩特 - 大连 杭州 - 三亚 - 杭州等 210 条国内航线, 广州 - 温哥华 - 墨西哥城 深圳 - 墨尔本 深圳 - 莫斯科 广州 - 凯恩斯 广州 - 科伦坡 - 马累 广州 - 万象 厦门 - 洛杉矶 厦门 - 杭州 - 墨尔本等 33 条国际及地区航线 2018 年, 本集团将持续完善国际网络布局, 计划新开广州 - 罗马 北京 - 德黑兰 深圳 - 岘港 乌鲁木齐 - 拉合尔 武汉 - 伦敦等国际航线 目前暂无退出航线计划 ( 四 ) 投资状况分析 1 对外股权投资总体分析 (1) 重大的股权投资 2017 年 5 月 18 日, 本公司与香港锐联投资有限公司 Servair S.A 和香港盈信集团有限公司签订 合资经营广州南联航空食品有限公司, 以人民币 7, 万元和评估值为人民币 51, 万元的子公司股权注入广州南联航空食品有限公司 注资后, 本公司持有广州南联航空食品有限公司 70.5% 的股份 2017 年 7 月 10 日, 本公司与 CAE International Holdings Limited 签订股权转让协议, 以美元 9,952 万 ( 约人民币 6.78 亿元 ) 收购 CAE 持有的珠海翔翼航空技术有限公司 49% 的股权 收购完成后珠海翔翼航空技术有限公司成为本公司的全资子公司 2017 年 10 月 13 日, 厦门航空与文化传媒公司签订股权转让协议, 以人民币 4,700 万收购文化传媒公司持有的厦门航空文化传媒有限公司 51% 的股权 收购完成后厦门航空文化传媒有限公司成为厦门航空的全资子公司 30/254

32 (2) 重大的非股权投资 2017 年 4 月 26 日, 本公司与空客公司签订 20 架 A 飞机购买合同, 向空客公司购买 20 架 A 飞机 本次购买飞机交易尚须获得国家有关部门的批准后方可生效 2017 年 10 月 20 日, 本公司与波音公司签订 8 架 B ER 和 30 架 B737-8 飞机购买协议, 向波音公司购买 8 架 B ER 和 30 架 B737-8 飞机 本次购买飞机交易尚须获得国家有关部门的批准后方可生效 (3) 以公允价值计量的金融资产 证券代码 证券简称 最初投资成本 占该公司股权比例 (%) 期末账面价值 报告期损益 单位 : 百万元币种 : 人民币 报告期所有 会计核算科目 股份 者权益变动 来源 中信海直 / (8) 可供出售金融资产购入 交通银行 可供出售金融资产 购入 中国民航信 可供出售金融资产 发起 息网络 合计 58 / / / ( 五 ) 主要控股参股公司分析 子公司名称 飞机数量 占本集团比例 承运旅客人数 ( 千人 ) 占本集团比例 货邮运输量 ( 吨 ) 占本集团比例 收费吨公里 (RTK) 百万 占本集团比例 收费客公里 (RPK) 百万 占本集团比例 (%) (%) (%) (%) (%) 厦门航空 , , , , 汕头航空 , , , 珠海航空 , , , 贵州航空 , , , 重庆航空 , , , 河南航空 , , , 注 : 厦门航空运营数据包含其控股子公司河北航空 江西航空运营数据 1 控股公司情况分析 (1) 厦门航空厦门航空成立于 1984 年 8 月, 注册资本人民币 80 亿元, 法定代表人为车尚轮 本公司持有厦门航空 55% 股份, 厦门建发集团有限公司和福建投资集团有限公司分别持有厦门航空 34% 和 11% 股份 截至 2017 年 12 月 31 日, 厦门航空机队共有飞机 186 架 报告期内, 厦门航空共完成运输总周转量 亿吨公里, 同比增长 24.28%; 实现旅客运输量 3, 万人次, 同比增长 17.84%; 实现货邮运输量 万吨, 同比增长 7.65%; 平均客座率为 79.9%, 同比增加 3.6 个百分点, 平均载运率为 67.4%, 同比增加 2.4 个百分点 31/254

33 2017 年, 厦门航空实现营业收入人民币 26,121 百万元, 同比增长 19.36%; 营业成本人民币 23,369 百万元, 同比增长 24.62%; 实现净利润人民币 1,436 百万元, 同比增长 22.11% 截至 2017 年 12 月 31 日, 厦门航空总资产为人民币 42,012 百万元, 净资产为人民币 17,974 百万元 (2) 汕头航空汕头航空成立于 1993 年 7 月, 注册资本人民币 2.8 亿元, 法定代表人为肖立新 本公司持有汕头航空 60% 股份, 汕头航空投资有限公司持有汕头航空 40% 股份 截至 2017 年 12 月 31 日, 汕头航空机队共有飞机 15 架 报告期内, 汕头航空共完成运输总周转量 3.76 亿吨公里, 同比增长 10.91%; 实现旅客运输量 万人次, 同比增长 8.37%; 实现货邮运输量 2.05 万吨, 同比减少 6.07%; 平均客座率为 81.0%, 同比增加 2.2 个百分点, 平均载运率为 71.7%, 同比增加 0.1 个百分点 2017 年, 汕头航空实现营业收入人民币 2,204 百万元, 同比增长 6.27%; 营业成本人民币 1,919 百万元, 同比上升 12.22%; 实现净利润人民币 45 百万元, 同比下降 55.88% 截至 2017 年 12 月 31 日, 汕头航空总资产为人民币 1,403 百万元, 净资产为人民币 980 百万元 (3) 珠海航空珠海航空成立于 1995 年 5 月, 注册资本人民币 2.5 亿元, 法定代表人为王志学 本公司持有珠海航空 60% 股份, 珠海市国有资产管理委员会持有珠海航空 40% 股份 截至 2017 年 12 月 31 日, 珠海航空机队共有飞机 11 架 报告期内, 珠海航空共完成运输总周转量 2.89 亿吨公里, 同比增长 6.4%; 实现旅客运输量 万人次, 同比增长 10.08%; 实现货邮运输量 1.50 万吨, 同比增长 0.29%; 平均客座率为 82.8%, 同比增加 2.7 个百分点, 平均载运率为 75.5%, 同比增加 1.9 个百分点 2017 年, 珠海航空实现营业收入人民币 1,522 百万元, 同比上升 2.49%; 营业成本人民币 1,346 百万元, 同比上升 12.35%; 实现净利润人民币 56 百万元, 同比下降 45.10% 截至 2017 年 12 月 31 日, 珠海航空总资产为人民币 1,229 百万元, 净资产为人民币 869 百万元 (4) 贵州航空贵州航空成立于 1998 年 6 月, 注册资本人民币 9.1 亿元, 法定代表人为易红磊 本公司持有贵州航空 60% 股份, 贵州产业投资 ( 集团 ) 有限公司持有贵州航空 40% 股份 截至 2017 年 12 月 31 日, 贵州航空机队共有飞机 20 架 报告期内, 贵州航空共完成运输总周转量 4.93 亿吨公里, 同比增长 6.84%; 实现旅客运输量 万人次, 同比增长 7.85%; 实现货邮运输量 2.59 万吨, 同比减少 8.25%; 平均客座率为 81.4%, 同比增加 1.9 个百分点, 平均载运率为 73.2%, 同比增加 0.4 个百分点 2017 年, 贵州航空实现营业收入人民币 2,741 百万元, 同比增长 6.65%; 营业成本人民币 2,321 百万元, 同比上升 13.55%; 实现净利润人民币 164 百万元, 同比下降 39.03% 截至 2017 年 12 月 31 日, 贵州航空总资产为人民币 1,991 百万元, 净资产为人民币 1,550 百万元 32/254

34 (5) 重庆航空重庆航空成立于 2007 年 5 月, 注册资本人民币 12 亿元, 法定代表人为刘德俊 本公司持有重庆航空 60% 股份, 重庆城市交通开发投资 ( 集团 ) 有限公司持有重庆航空 40% 股份 截至 2017 年 12 月 31 日, 重庆航空机队共有飞机 19 架 报告期内, 重庆航空共完成运输总周转量 3.93 亿吨公里, 同比增长 12.13%; 实现旅客运输量 万人次, 同比增长 10.26%; 实现货邮运输量 1.99 万吨, 同比减少 5.02%; 平均客座率为 83.0%, 同比下降 0.7 个百分点, 平均载运率为 72.3%, 同比下降 2.3 个百分点 2017 年, 重庆航空实现营业收入人民币 2,281 百万元, 同比上升 19.11%; 营业成本人民币 2,065 百万元, 同比上升 22.04%; 实现净利润人民币 80 百万元, 同比下降 20.00% 截至 2017 年 12 月 31 日, 重庆航空总资产为人民币 1,761 百万元, 净资产为人民币 1,205 百万元 (6) 河南航空河南航空成立于 2013 年 9 月, 注册资本人民币 60 亿元, 法定代表人为裴爱州 本公司持有河南航空 60% 股份, 河南民航发展投资有限公司持有河南航空 40% 股份 截至 2017 年 12 月 31 日, 河南航空机队共有飞机 31 架 报告期内, 河南航空共完成运输总周转量 7.05 亿吨公里, 同比增长 9.47%; 实现旅客运输量 万人次, 同比增长 8.40%; 实现货邮运输量 4.60 万吨, 同比增长 4.41%; 平均客座率为 83.1%, 同比增加 2.4 个百分点, 平均载运率为 75.6%, 同比增加 1.7 个百分点 2017 年, 河南航空实现营业收入人民币 3,922 百万元, 同比增长 10.95%; 营业成本人民币 3,371 百万元, 同比增长 4.98%; 实现净利润人民币 132 百万元, 同比增长 % 截至 2017 年 12 月 31 日, 河南航空总资产为人民币 4,734 百万元, 净资产为人民币 4,211 百万元 2 其他主要参股公司情况分析 被投资单位名称 业务性质 注册资本 一 合营企业广州飞机维修工程有限公司二 联营企业南航财务 文化传媒公司 新疆民航实业管理有限责任公司四川航空股份有限公司 飞机维修及维护 提供金融服务广告制作代理物业管理航空运输 在被投资单位持股比例 (%) 直接间接 本期末资产总额 ( 人民币百万元 ) 本期末净资产总额 ( 人民币百万元 ) 本期营业收入总额 ( 人民币百万元 ) 本期净利润 ( 人民币百万元 ) 65,000,000 美元 50 3,432 1,918 2, ,072,927,050 元 ,169 1, ,000,000 元 ,415,600 元 (1) 1,000,000,000 元 39 29,762 4,091 20, /254

35 三 关于公司未来发展的讨论与分析 ( 一 ) 行业格局和趋势近年来, 航空运输消费属性增强, 个人出游超过商务出行, 占据主导地位 ; 居民消费升级, 二三线市场增长强劲, 出境游总体需求持续旺盛, 航空公司纷纷加大国际市场投入, 集中开辟至澳洲 北美 欧洲的国际航线 ; 发改委逐步放开票价上限, 航空公司定价灵活性增强 同时, 民航业也存在以下挑战 : 由于国内主要机场时刻日趋紧张, 一二线机场进入难度加大, 行业新增运力更多投入其他机场, 导致三四线市场竞争加剧 ; 全行业国际运力投入较多, 国际市场供大于求, 收益品质不高 ; 国内高铁快速发展, 预计到 2020 年高速铁路运营里程 3 万公里, 覆盖 80% 以上的大城市 预计我国民航运输市场将继续保持中高速增长, 到 2020 年, 航空运输在综合交通中的比重将进一步提高, 旅客周转比重将达到 28%, 旅客运输量将达 7.2 亿人次, 年均增长 10.4% 具体原因如下 : 1 市场潜力依然巨大作为全球增长最快的市场之一, 中国民航近 10 年旅客运输量年均增速达 11.5%, 但人均乘机仅 0.4 次, 而美国目前人均乘机基本稳定在 次, 相当于目前中国的 5-6 倍, 未来几年中国市场仍将处于中高速增长周期, 民航发展空间依然巨大 国际航空运输协会研究报告预计中国将在 2022 年前后超越美国成为全球最大航空市场 2 经济形势 宏观政策更趋有利近年来全球经济逐步回暖, 为航空业的稳定发展提供了坚实基础 国内方面, 随着经济结构调整 产业结构优化, 一带一路 京津冀协同发展 长江经济带 粤港澳大湾区等国家战略重构启动民航发展潜力 ; 国际方面, 制造业和贸易活动处于周期性复苏之中, 全球经济形势趋于乐观 根据 十三五 规划, 中国民航局将在航权配置 大型枢纽机场时刻安排 政策及资金支持等方面引导航空公司加快国际化发展步伐 34/254

36 3 旅游业发展提供强劲动力近年来国内居民消费能力逐步提升, 航空出行结构逐步转变, 因私出行占主导的航空需求稳定性越来越强, 居民消费升级效应逐步累积, 同时人民币相对强势, 居民出行尤其是出境需求意愿较强, 中国出境游市场预计将保持中高速增长 随着国内旅游市场的不断开放 旅游资源的不断优化 旅游服务水平的不断提高, 入境游市场也将稳步增长 我国旅游业仍将处于较快发展的黄金期, 预计到 2020 年国内旅游人数将达到 64 亿人次, 年均增速保持 10% 以上 ( 二 ) 经营计划展望 2018 年, 全球经济复苏趋势逐步确立, 重要国际机构普遍看好 2018 年全球经济 经济合作与发展组织 世界银行和国际货币基金组织纷纷上调 2018 年全球经济增长率预期 中国通过经济结构改革提升竞争实力, 新的增长动能持续加强, 预计经济平稳发展的态势仍将延续 随着 一带一路 京津冀协同发展和长江经济带三大战略以及雄安新区和粤港澳大湾区建设等战略落地实施, 国内航空基础设施条件将逐步完善 此外, 国企改革红利的进一步释放和 互联网 + 与航空运输深度融合, 也将为中国民航发展注入强劲动力 国内航空运输业仍将在一定时期内保持较快的发展速度, 中国民航局预计 2020 年我国民航旅客运输量将达到 7.2 亿人次, 年均增速达 10.4% 与此同时, 我们也面临着国际油价回升 高铁提速 利率水平易上难下的挑战, 人民币汇率的波动也给公司的业绩带来不确定性 面对着机遇与挑战, 本集团将深入打造阳光南航, 坚持稳中求进总基调, 持续推进战略落地, 强化人才 机制 技术等方面的保障, 通过质量变革 效率变革 动力变革, 争创一流的安全品质, 打造一流的盈利能力, 树立一流的品牌形象, 开启建设世界一流航空运输企业的新征程 1 确保持续安全, 提升运行效率, 不断提高安全品质我们要逐级落实安全责任, 加强重点领域和重点单位风险防控 ; 依托信息化手段强化安全风险防控, 依靠智能化管理完善安全管理机制, 加快推进运行风险控制系统建设 ; 做好中长期机队规划, 稳步推进机型精简, 持续优化客舱布局 ; 对标国际先进, 加强新技术运用, 建立更安全 更高效 更统一的运行体系 ; 全力提升航班正常性, 持续完善大面积航延预案, 做好旅客疏导和服务保障工作 2018 年, 本集团要确保继续实现航空安全年 2 打造双枢纽战略布局, 加强与各方合作, 持续提升盈利能力我们要加快打造广州 - 北京 双枢纽 我们要借助广州白云机场 T2 转场契机, 持续完善网络布局, 打造 广州之路, 巩固提升广州枢纽地位 ; 按照国际航空枢纽的定位, 谋划打造北京枢纽, 服务好京津冀协同发展和雄安新区建设 我们要立足全球视野, 推动国际国内联动 各个市场战略协同, 提升经营品质和效益 ; 扩大 南航系 一体化效应, 加强与厦航 川航在各领域合作 我们要巩固现有国际合作关系, 借助多边平台和双边合作寻求更多伙伴, 深化与美国航空战略合作, 进一步拓展国际合作新局面 3 坚持真情服务, 加快推动智能化, 树立南航特色品牌我们要坚持 顾客至上 的服务理念, 推动服务水平从国内领先向国际一流迈进 ; 围绕旅客关注的机上网络 行李 语言 餐饮等重点环节, 加大软硬件投入, 提高用户整体体验 ; 创新客舱服务产品, 培育精英服务团队, 树立客舱服务新标杆 ; 重点提升餐食质量, 加大机上娱乐内容更新力度, 提升服务品质 ; 加强品牌宣传推广, 加大全球范围传播力度, 不断提升国际认知度和影响力 我们要持续打造 南航 e 行, 实现 96% 功能点上线, 探索向航空上下游延伸, 提升吸引力 ; 推动用户从粉丝向会员 低频向高频 普通浏览向机票预订转化, 力争年底社交媒体粉丝数达到 2,500 万, 平均月活跃用户 260 万 35/254

37 4 夯实发展基础, 加强人才 机制 技术等方面的保障我们要将人才队伍国际化上升到战略高度, 着力提升员工国际化视野 国际化思维和国际化能力, 进一步加大飞行员引进和培养力度, 重点打造营销 客舱 地服国际化队伍 我们要优化完善管控模式, 发挥大企业集团的整体优势, 充分调动各方积极性 ; 建立完善手册管理体系, 实现行业领先并具有较强的国际影响力和话语权 我们要实施创新驱动, 加快新技术引进和运用, 集中攻克客货营销 枢纽建设 旅客服务 机务维修 运行控制 企业管理等重点 IT 项目, 为公司发展提供智能化信息化支撑 ( 三 ) 可能面对的风险 1 宏观环境风险 (1) 宏观经济波动风险民航运输业的景气程度与国内和国际宏观经济发展状况密切相关 宏观经济景气度直接影响到经济活动的开展 居民可支配收入和进出口贸易额的增减, 进而影响航空客运和航空货运的需求, 影响本集团的业务及经营业绩 (2) 宏观政策风险政府所制定的宏观经济政策, 特别是周期性的宏观政策调整如信贷 利率 汇率 财政支出等, 都会使航空运输业受到直接或间接的影响 此外, 政府对新航空公司的设立 航权开放 航线以及票价等方面均有所管制, 并同时规定了燃油附加费定价机制 相关政策的变动也可能会影响到公司运营业绩及未来业务的发展 2 行业风险 (1) 行业竞争加剧风险面对日益变化多端的市场, 如果公司未能有效增强预判能力, 采取灵活的销售策略和定价机制, 将可能影响公司实现预期收益目标 在运力引进方面, 行业运力增速过快和市场需求增速放缓的趋势日益显著, 如果公司未能建立相应的运力引进 退出机制, 将可能对公司经营效益产生重大不利影响 在开拓国际市场方面, 公司国际航线占比逐年提升, 如果公司未能进一步提升国际航线的运营品质, 将可能影响公司运营收入和盈利水平 (2) 其他运输方式的竞争风险航空运输 铁路运输 公路运输在中短途运输方面存在一定的可替代性 随着高铁网络不断完善, 如果公司未能制定有效应对高铁竞争的营销策略, 将可能影响公司经营效益 (3) 其他不可抗力及不可预见风险航空业受外部环境影响较大, 地震 台风 海啸等自然灾害 突发性公共卫生事件以及恐怖袭击 国际政治动荡等因素都会影响航空公司的正常运营, 从而对本公司的业绩和长远发展带来不利影响 3 公司管理风险 (1) 安全风险飞行安全是航空公司正常运营的前提和基础 恶劣天气 机械故障 人为错误 飞机缺陷以及其他不可抗力事件都可能对飞行安全造成影响 本公司机队规模大, 异地运行 过夜运行 国际运行较多, 安全运行面临着一定的考验 一旦发生飞行安全意外事故, 将对本公司正常的生产运营及声誉带来不利影响 36/254

38 (2) 信息安全风险信息安全形势日渐严峻, 如果公司对信息安全管理未能上升到公司甚至更高高度来抓, 加强信息安全资源投入, 强化信息安全管理, 将可能影响公司的安全 生产 运营 营销和服务等工作, 给公司造成影响和损失 (3) 资本支出规模较大风险公司的主要资本支出为购置飞机 近年来, 本公司一直通过引进先进机型 退出老旧机型 精简机型种类来优化机队结构, 降低运营成本 由于飞机运营固定成本高, 如果本公司的经营情况出现严重下滑, 可能导致营业利润大幅下跌 财务困难等问题 4 公司财务风险公司的汇率波动风险和燃油价格波动风险分析请参见本报告第四节 航空行业经营性信息分析 中的 汇率和燃油风险因素及敏感性分析 37/254

39 第五节重要事项 一 普通股利润分配或资本公积金转增预案 ( 一 ) 现金分红政策的制定 执行或调整情况 2013 年 1 月 24 日召开的 2013 年第一次临时股东大会上, 本公司审议修改 中国南方航空股份有限公司章程, 规定 : 本公司的利润分配政策为 : 公司利润分配的原则 : 在兼顾公司长远和可持续发展的前提下, 公司的利润分配政策应重视对投资者的合理投资回报, 牢固树立回报股东的意识, 利润分配政策应保持连续性和稳定性 公司利润分配的形式 : 公司实行现金 股票 现金与股票相结合或其他符合法律 行政法规的合理方式分配股利 公司利润分配的条件及比例 : 公司在当年盈利且存在可供分配利润, 按规定提取法定公积金 任意公积金后, 并无重大投资计划或重大现金支出等事项 ( 重大投资计划或重大现金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资 收购资产或购买设备累计支出超过公司最近一期经审计的合并报表净资产的 30%) 以及未发生重大损失 ( 损失金额超过公司最近一期经审计的合并报表净资产的 10%) 等特殊事项的前提下, 公司应当采取现金方式分配股利, 以现金方式分配的利润不少于当年实现的利润在弥补亏损并提取公积金后剩余可分配利润的 10% 最近三年以现金方式累计分配的利润不少于公司于该三年实现的年均可分配利润的 30% 公司未来三年以现金方式累计分配的利润不少于公司于该三年实现的年均可分配利润的 30% 公司利润分配的时间间隔 : 在满足利润分配条件并保证公司正常经营和长远发展的前提下, 公司原则上每年度进行一次利润分配, 也可以根据盈利情况和资金需求情况进行中期利润分配 发放股票股利的条件 : 公司根据年度的盈利情况及现金流状况, 在保证最低现金分红比例, 维持公司股本规模及股权结构合理的前提下, 注重股本扩张与业绩增长保持同步, 如确有特殊情况无法进行现金分配并按照公司章程的规定履行各项程序后, 可通过发行股票股利的方式回报投资者 若公司实施了以股票分配股利或资本公积金转增股本方案的, 则公司当年可以不再实施以现金方式分配利润的方案, 且该年度不计入本条前款所述的三年内 公司的利润分配政策符合公司章程及审议程序的规定, 有明确的分红标准和分红比例, 充分保护中小投资者的合法权益, 并由独立董事发表意见, 利润分配政策调整或变更的条件和程序均合规 透明 按照中国会计准则, 本公司 2017 年实现净利润人民币 亿元 按本年实现净利润的百分之十提取法定公积金人民币 4.92 亿元,2017 年剩余可分配利润为人民币 亿元 本公司董事会建议截至 2017 年 12 月 31 日止年度向股东分配现金红利每股人民币 0.1 元 ( 含税 ) 按照公司已发行股份 10,088,173,272 股计, 共计约人民币 1,009 百万元 本公司 现金分红合计占中国会计准则下公司 2017 年实现可供分配利润的 23% 公司 利润分配预案主要考虑了以下因素 :1) 切实回报投资者, 分享公司经营成果 ;2) 留存部分利润用于持续发展, 满足公司引进飞机所需资本开支 ;3) 有效控制公司资产负债率和提高抗风险能力 上述预案符合 公司章程 的要求, 尚需提交公司股东大会审议 如获批准, 公司计划在 2018 年 8 月 31 日或之前向股东支付 38/254

40 ( 二 ) 公司近三年 ( 含报告期 ) 的普通股股利分配方案或预案 资本公积金转增股本方案或预案币种 : 人民币分红每 10 股转年度增数 ( 股 ) 每 10 股送红股数 ( 股 ) 每 10 股派息数 ( 元 ) ( 含税 ) 现金分红的数额 ( 含税 ) ( 百万元 ) 分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润 ( 百万元 ) 占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率 (%) 2017 年 ,009 5, 年 , 年 , 二 承诺事项履行情况 ( 一 ) 公司实际控制人 股东 关联方 收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 承诺背景 承诺类型 承诺方 承诺内容 承诺时间及期限 是否有履行期限 是否及时严格履行 与股改相关的承诺 其他 南航集团股权分置改革工作完成后, 在遵循国家相关法律法规要求的前提下, 南航集团支持南方航空制订并实施管理层股权激励制度 长期 是 是 其他承诺 其他 南航集团南航集团与本公司为界定与分配南航集团与本公司的资产与负债, 于 1995 年 3 月 25 日签订一份分立协定 ( 该协定于 1997 年 5 月 22 日修订 ) 根据分立协议, 南航集团与本公司同意就有关南航集团与本公司根据分立协议持有或继承的业务 资产及负债而导致对方承担的索偿 债务及费用等, 向对方做出赔偿 长期是是 39/254

41 承诺背景其他承诺 其他承诺 承诺类型其他 解决土地等产权瑕疵 承诺方承诺内容南航集团关于本公司与南航财务签订的 金融服务框架协议 的相关承诺 :A 南航财务是依据 企业集团财务公司管理办法 等相关法规依法设立的企业集团财务公司, 主要为集团成员单位提供存贷款等财务管理服务, 相关资金仅在集团成员单位之间流动 ; B 南航财务所有业务活动均遵照相关法律法规的规定, 运作情况良好, 南方航空在财务公司的相关存贷款业务具有安全性 在后续运营过程中, 财务公司将继续按照相关法律法规的规定进行规范运作 ;C 南方航空与南航财务的相关存贷款将继续由南方航空依照相关法律法规及公司章程的规定履行内部程序, 进行自主决策, 南航集团不干预南方航空的相关决策 ;D 南航集团将继续充分尊重南方航空的经营自主权, 不干预南方航空的日常商业运作 南航集团在 2007 年 8 月 14 日本公司与南航集团的资产买卖的关联交易中, 本公司购入的南航食品公司有房屋建筑物 8 项, 合计建筑面积 8, 平方米 ; 培训中心房屋建筑物 11 项, 合计建筑面积 13, 平方米, 因各种客观原因未办理房屋所有权证 对此, 南航集团出具承诺函, 承诺 : (1)2019 年 12 月 31 日前完成办证工作 ;(2) 办证过程中发生的费用, 由南航集团承担并支付 ; (3) 对上述承诺事项愿意承担对本公司造成的一切损失 由于产权变更需符合国家及地方的法律法规, 并涉及政府审批等一系列程序, 南航集团一直在与政府进行积极沟通, 但截至报告期末, 上述承诺还未完全履行完毕 承诺时间 是否有履 是否及时 及期限 行期限 严格履行 长期 是 是 2019 年 12 月 31 日之前 是 是 40/254

42 承诺背景其他承诺 承诺类型其他 承诺方承诺内容南航集团本公司 2018 年 2 月 7 日收到公司控股股东南航集团出具的承诺函, 具体内容如下 : 南航集团拟以现金加股权的方式参与认购本公司非公开发行的 A 股股票, 南航集团全资子公司南龙控股拟以现金方式参与认购本公司非公开发行的 H 股股票 作出如下承诺 : 1 自本公司董事会首次审议本次非公开发行方案之日 ( 即 2017 年 6 月 26 日 ) 前六个月至本承诺函出具之日, 南航集团 南龙控股及其全资子公司亚旅实业有限公司 ( 三家公司统称 南航集团及一致行动人 ) 未出售或以任何方式减持本公司的任何股票 2 自本承诺函出具之日起至本公司本次非公开发行完成后六个月期间内, 南航集团及一致行动人将不会出售或以任何方式减持所持有的本公司的任何股票, 也不存在减持本公司股票的计划 3 南航集团及一致行动人不存在违反 中华人民共和国证券法 第四十七条的情形, 如有违反, 南航集团及一致行动人因减持股票所得收益将归本公司所有 承诺时间及期限本公司本次非公开发行完成后六个月期间内 是否有履行期限是 是否及时严格履行是 41/254

43 承诺背景其他承诺 承诺类型其他 承诺方承诺内容南航集团本公司 2018 年 2 月 7 日收到公司控股股东南航集团出具的承诺函, 就南方航空部分未取得权属证书的土地 房产事宜, 作出说明和承诺如下 : 截至 2017 年 9 月 30 日, 南方航空其分公司 营业部等有 3 宗土地 ( 面积 181, 平方米 ) 以及 342 宗房产 ( 面积 244, 平方米 ) 为南航集团此前历次向南方航空以划转等方式转让的土地房产, 该部分土地 房产尚未变更登记至申请人名下 该等土地 房产源于 1997 年 2004 年和 2007 年南方航空与南航集团分别签订的分立协定 重组北方航空公司和新疆航空公司协议 资产买卖协议 南航集团承诺, 若由于上述尚未取得权属证书的土地 房产导致任何第三方向南方航空提出权利主张或因前述土地 房产的所有权瑕疵影响南方航空的正常业务运营而致使南方航空遭受损失, 则该等损失由南航集团承担, 且承担上述损失后不向南方航空追偿 承诺时间 是否有履 是否及时 及期限 行期限 严格履行 长期 是 是 三 聘任 解聘会计师事务所情况 现聘任 境内会计师事务所名称 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 境内会计师事务所审计年限 2 境外会计师事务所名称 毕马威会计师事务所 境外会计师事务所审计年限 2 内部控制审计会计师事务所 毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 会计师事务所报酬 ( 人民币百万元 ) 13.8 聘任 解聘会计师事务所的情况说明在 2017 年 6 月 30 日召开的 2016 年年度股东大会上, 本公司审议及批准聘任毕马威华振会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 为本公司二零一七年度国内财务报告和内控报告 美国财务报告以及财务报告内部控制提供专业服务, 聘任毕马威会计师事务所为本公司二零一七年度香港财务报告提供专业服务, 并授权董事会决定其酬金 42/254

44 四 重大诉讼 仲裁事项本年度公司无重大诉讼 仲裁事项 五 报告期内公司及其控股股东 实际控制人诚信状况的说明报告期内, 经联合信用评级有限公司综合分析和评估, 本公司及本公司控股股东南航集团的主体长期信用等级为 AAA, 评级展望为 稳定 六 重大关联交易 ( 一 ) 与日常经营相关的关联交易 1 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项报告期内, 本公司与日常经营相关的重大关联交易存续事项主要为在开展日常业务中与南航集团及其子公司签订的关联交易协议, 具体如下 : (1)2008 年 11 月 11 日, 本公司与文化传媒公司签订 无形资产特许使用协议, 详情请参见公司于 2008 年 11 月 12 日在上交所网站披露的 南方航空 H 股公告 (2)2009 年 9 月 28 日, 本公司与南航集团 MTU AERO ENGINES GMBH 珠海 MTU 公司签订关于持续关联交易的协议 详情请参见公司于 2009 年 9 月 29 日在 中国证券报 上海证券报 和上交所网站披露的 关联交易公告 (3)2014 年 12 月 29 日, 本公司与中国南航集团物业管理有限公司续签 物业委托管理框架协议 详情请参见公司于 2014 年 12 月 30 日在上交所网站披露的 南方航空 H 股公告 (4)2014 年 12 月 29 日, 本公司与南航集团续签 资产租赁协议 详情请参见公司于 2014 年 12 月 30 日在上交所网站披露的 南方航空 H 股公告 (5)2015 年 12 月 30 日, 本公司与文化传媒公司续签 传媒服务框架协议 详情请参见公司于 2015 年 12 月 31 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空 H 股公告 (6)2015 年 12 月 30 日, 本公司与深圳航空食品有限公司续签 配餐服务框架协议 详情请参见公司于 2015 年 12 月 31 日在上交所网站披露的 南方航空 H 股公告 (7)2016 年 8 月 29 日, 本公司与南航财务签署 金融服务框架协议 详情请参见公司于 2016 年 8 月 29 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空日常关联交易公告 (8)2016 年 12 月 16 日, 本公司与南航地勤签署 客货销售服务框架协议补充协议 以及 客货销售及地勤服务框架协议 详情请参见公司于 2016 年 12 月 17 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空日常关联交易公告 (9)2016 年 12 月 16 日, 本公司与南航集团签署 房屋与土地租赁框架协定 详情请参见公司于 2016 年 12 月 17 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空日常关联交易公告 43/254

45 (10)2017 年 4 月 27 日, 本公司与广州南沙南航天如租赁有限公司签署 飞机融资租赁协议 详情请参见公司于 2017 年 4 月 28 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空飞机融资租赁关联交易公告 (11)2017 年 5 月 26 日, 本公司与南航国际融资租赁有限公司签署 2017 年下半年飞机融资租赁框架协议 详情请参见公司于 2017 年 5 月 27 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空日常关联交易公告 (12)2017 年 10 月 17 日, 本公司与南航国际融资租赁有限公司签署 年融资和租赁服务框架协议 详情请参见公司于 2017 年 10 月 18 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空日常关联交易公告 (13)2017 年 12 月 19 日, 本公司与南航集团物业管理有限公司签署 物业委托管理框架协议 详情请参见公司于 2017 年 12 月 20 日在上交所网站披露的 南方航空 H 股公告 ( 二 ) 资产或股权收购 出售发生的关联交易已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 2017 年 12 月 7 日, 本公司与珠海南航房地产开发有限公司签署 购房合同 详情请参见公司于 2017 年 12 月 8 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空关于购买房产的关联交易公告 ( 三 ) 共同对外投资的重大关联交易已在临时公告披露, 但有后续实施的进展或变化的事项 2016 年 12 月 23 日, 本公司与南航集团 厦门航空 汕头航空 珠海航空 广州南联航空食品有限公司签署 增资协议, 向南航财务增资 详情请参见公司于 2016 年 12 月 23 日在上交所网站披露的 南方航空 H 股公告 报告期内, 本公司已完成向南航财务增资, 南航财务亦已完成工商登记变更等事项 增资完成后本公司直接及间接持有南航财务 33.98% 股份 上述关联交易事项是按照公平 合理的商业条款厘定, 且相关交易均按市场公允价格定价, 交易价格均不高于第三方定价 相关交易对本公司的独立性没有影响, 符合本公司和全体股东的利益 ( 四 ) 关联债权债务往来 1 临时公告未披露的事项 单位 : 百万元币种 : 人民币 关联方 关联关系 向关联方提供资金 关联方向上市公司提供资金 期初余额 发生额 期末余额 期初余额 本期新增 本期归还 期末余额 南航集团 控股股东 合计 关联债权债务形成原因 南航集团向本公司提供委托贷款 关联债权债务对公司的影响 该笔贷款金额较小, 对公司 2017 年经营成果和财务状况没有显著影响 44/254

46 ( 五 ) 其他重大关联交易 2017 年 6 月 26 日, 本公司第七届董事会第十五次会议审议批准, 公司与南航集团签署 关于认购中国南方航空股份有限公司非公开发行 A 股股票之认购协议, 公司与南龙控股签署 关于认购中国南方航空股份有限公司非公开发行 H 股股票之认购协议, 南航集团将以其持有的珠海摩天宇 50.00% 股权与部分现金参与本公司非公开发行 A 股股票的认购 详情请参见公司于 2017 年 6 月 27 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空关于非公开发行 A 股股票及非公开发行 H 股股票涉及关联交易的公告 2017 年 9 月 19 日, 本公司第七届董事会第十七次会议审议批准, 公司与南航集团签署 关于认购中国南方航空股份有限公司非公开发行 A 股股票之附条件生效的股票认购协议的补充协议 ( 一 ) 详情请参见公司于 2017 年 9 月 19 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的 南方航空关于非公开发行 A 股股票及非公开发行 H 股股票涉及关联交易的公告 七 重大合同及其履行情况 ( 一 ) 托管 承包 租赁事项报告期内, 本公司无托管 承包事项 报告期内, 除上述关联交易披露中, 本公司作为承租人租赁南航集团的部分土地和房产外, 本集团采用经营租赁和融资租赁方式引进飞机 截至 2017 年 12 月 31 日, 本集团运营的机队中有经营租赁飞机 264 架, 融资租赁飞机 213 架 ( 二 ) 担保情况 1 由于飞行学员的培训费用较高, 本公司及本公司控股子公司厦门航空部分飞行学员需要为个人承担的培训费和在校学习期间的学杂费申请个人贷款 为此, 本公司及厦门航空为部分采用自费模式培养的飞行学员申请个人贷款, 并分别对个人贷款提供连带责任担保 上述飞行学员完成学习和训练后, 由本公司及厦门航空分别与其签订服务合同, 并由飞行学员选择提前还款或分期还款 2007 年 6 月 28 日召开的本公司 2006 年度股东大会同意授权董事会在每一会计年度内审批累计总额不超过人民币一亿元连带责任担保事宜 2008 年 6 月 25 日召开的本公司 2007 年度股东大会同意授权董事会在每一会计年度内审批累计总额不超过人民币四亿元连带责任担保事宜 根据股东大会的授权, 本公司董事会根据本公司飞行学员培养计划, 分别于 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年及 2011 年通过决议, 同意为本公司 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年度以及 2011 年度公司招收的自费生飞行学员培训费及学杂费贷款提供连带责任担保,2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年度以及 2011 年度贷款金额分别为人民币 9,085.8 万元 不超过人民币 21,360 万元 不超过人民币 18,475 万元 不超过人民币 17, 万元以及不超过人民币 8,385 万元 保证期间为银行向飞行学员发放贷款之日起, 至贷款到期之日后两年止 此外, 本公司控股子公司厦门航空于 2009 年 12 月 29 日通过决议, 同意厦航为半自费飞行学员贷款提供连带责任担保, 每名飞行学员贷款的最高额度为人民币 50 万元, 截至 2011 年 12 月 31 日前累积最高担保额度不超过人民币 1 亿元 担保贷款的用途为支付初始飞行培训费 担保范围包括主债权及利息 违约金 损害赔偿金和实现债权的费用 担保期限自贷款首次发放日起, 至贷款所有本息结清为止 45/254

47 截至 2017 年 12 月 31 日, 银行已向部分飞行学员发放贷款, 由本集团担保的贷款为人民币 361 百万元, 其中由本公司控股子公司厦门航空担保的贷款为人民币 32 百万元 在飞行学员的培养过程中, 小部分飞行学员因无法完成课程或其他原因已经退出了培养计划, 其中部分飞行学员暂时无力偿还部分银行贷款的本息, 本公司在报告期内已经为这部分飞行学员履行连带责任担保, 共计偿付人民币 5 百万元, 厦门航空偿付的金额为人民币 0 百万元, 本集团也在采取多种方式积极向这部分飞行学员追缴相关的银行贷款本息 2 为拓宽河北航空的融资渠道, 降低其融资与租赁成本, 促进其持续稳健发展 本公司董事会于 2016 年 5 月 11 日审议同意授权厦门航空在 2016 年 7 月 1 日至 2017 年 6 月 30 日期间内为河北航空提供累计余额不超过人民币 35 亿元的担保, 并提请公司股东大会审议 2016 年 5 月 27 日, 本公司 2015 年年度股东大会审议通过该事项 本公司董事会于 2017 年 5 月 6 日审议同意授权厦门航空在 2017 年 7 月 1 日至 2018 年 6 月 30 日期间向河北航空 江西航空分别提供累计余额不超过人民币 45 亿元 人民币 12 亿元或等值外币的担保, 并提请公司股东大会审议 2017 年 6 月 30 日, 本公司 2016 年年度股东大会审议通过该事项 截至报告期末, 厦门航空为河北航空 江西航空提供的担保余额为美元 2.95 亿元 3 为降低飞机租赁成本, 本公司董事会分别于 2015 年 12 月 29 日 2017 年 4 月 7 日 2017 年 4 月 25 日 2017 年 8 月 21 日 2017 年 11 月 29 日召开临时会议, 审议为公司设立的 SPV 公司提供担保 截至报告期末, 本公司为 SPV 公司提供担保总金额为美元 亿元 ( 三 ) 其他重大合同 2017 年 4 月 26 日, 本公司与空客公司签订 20 架 A 飞机购买合同, 向空客公司购买 20 架 A 飞机 本次购买飞机交易尚须获得国家有关部门的批准后方可生效 2017 年 10 月 20 日, 本公司与波音公司签订 8 架 B ER 和 30 架 B737-8 飞机购买协议, 向波音公司购买 8 架 B ER 和 30 架 B737-8 飞机 本次购买飞机交易尚须获得国家有关部门的批准后方可生效 八 积极履行社会责任的工作情况 ( 一 ) 上市公司扶贫工作情况 1 精准扶贫规划 2017 年, 本公司始终把为国担当 为社会尽责作为自身的重要使命, 自觉为打赢脱贫攻坚战承担更多责任, 作出更多贡献 2017 年, 南航定点扶贫新疆和田地区皮山县和墨玉县两个国家级贫困县以及广东省肇庆市怀集县连麦镇文岗村, 本公司以 产业带动 教育引领 基础先行 关爱救助 为方针, 着力推动帮扶重心下沉, 帮助贫困群众脱贫致富 迈向美好生活 为进一步明确规划导向, 促进广泛参与 精准发力, 本公司起草并持续修订完善 中国南方航空定点扶贫工作规划 (2018 年 2020 年 ), 公司将根据工作推进情况和实施成效, 继续加强与地方政府的沟通, 共同研究实施细则 持续加大资金投入, 不断将扶贫工作引向深入 2 年度精准扶贫概要 2017 年, 我们发挥自身优势, 打造南航扶贫新模式, 全年共投入扶贫资金 物资合计人民币 1,530 万元 此外南航集团还投入资金人民币 610 万元用于精准扶贫工作, 主要用于产业发展脱贫和健康扶贫 46/254

48 (1) 坚持 产业带动 教育引领 基础先行 关爱救助 工作方针本公司始终坚持精准扶贫精准脱贫基本方略, 紧紧围绕建档立卡贫困人口的实际需求精准发力, 着力推动帮扶重心下沉, 以确保贫困群众能有 获得感 为目标, 实施了一批精准扶贫项目 1 产业扶贫我们因地制宜帮助贫困地区发展特色产业, 从向贫困地区 输血 变为通过发展特色产业使贫困地区具有 造血 功能 在新疆皮山县皮西那乡, 南航帮助当地贫困户发展庭院经济 在广东肇庆怀集县文岗村, 南航驻村工作队通过建设火龙果种植基地帮助当地村民解决就业 增收问题 在湖北黄冈蕲春县富冲村, 南航驻村扶贫干部结合当地实际情况开发农副产品 绿色直通车 项目, 将绿色农副产品输送到公司员工餐厅, 解决农副产品销售问题 2 教育扶贫我们始终关注贫困地区青少年的教育问题 通过加大教育扶贫力度, 不断提升贫困地区和贫困人口的自我发展能力 南航投资人民币 270 万元援建墨玉县南航明珠幼儿园, 投资人民币 万元援建皮山县南航明珠小学 目前墨玉县南航明珠幼儿园有学生 830 名, 其中少数民族学生 618 名, 占比达 74%; 皮山县的南航明珠小学有学生 781 人, 其中少数民族学生 565 人, 占比达 72% 3 基础扶贫我们以改善贫困地区基础设施工作为抓手, 着力提高贫困人口的生活水平, 提升贫困地区的自我发展能力 在新疆皮山县皮西那乡, 南航投入人民币 100 万元修建 5 座惠民桥改善当地交通 在广东肇庆怀集县文岗村, 南航投入人民币 90 万元修建 木棉路, 帮助解决了约 300 名村民 出行难 问题及农副产品运输问题 4 救助关爱扶贫我们积极关注因特殊情况使生活陷入困境的群众, 通过资金支持等形式帮助他们渡过难关 南航在墨玉县投入 同舟工程 救急难 行动专款人民币 200 万元, 对符合 急难 特重大病救助标准的建档立卡贫困户家庭进行专项救助 在广东肇庆怀集县文岗村, 南航驻村扶贫工作队与建筑公司采用先修房后结算的合作模式, 为 31 户危房户实施了危房改造工程, 保障贫困群众的住房安全 (2) 充分发挥航空公司特点与优势开展扶贫本公司结合自身特点, 充分发挥航线网络 电子商务平台 营销及宣传优势, 创新帮扶方式 1 南航航线架起空中致富桥为促进和田地区社会经济快速发展, 助力脱贫攻坚, 自 2017 年 10 月 29 日起, 南航开通和田 - 乌鲁木齐 - 天津往返航线, 班期为每日一班, 由波音 738 系列飞机执飞, 往返可提供座位数超 320 个 天津处于环渤海经济圈的中心, 是中国北方最大的沿海开放城市, 同时是和田地区的对口援建单位 航线的开通将极大加强和田地区与东部发达地区的经济文化交流, 完善和田地区立体交通网络, 优化当地投资环境, 便利天津市对口援疆工作的开展, 为促进区域协调发展架起了深度贫困地区通往发达地区的空中致富桥 2 圆贫困地区小学生足球冠军梦南航已经连续 5 年赞助新疆和田墨玉县喀瓦克乡小学足球队的孩子们参加各种比赛, 帮助孩子们夺得 2 次全国冠军 南航将孩子们的感人故事特意制作成微电影 梦想, 从心出发, 在各大视频网站 社交媒体平台上迅速传播, 视频播放数达 2,000 多万次 孩子们不停追梦的故事感动了万千观众, 引发了社会公众对贫困地区青少年成长的极大关注, 形成社会热点 47/254

49 3 以航空电商平台促扶贫产品走出去针对新疆和田地区皮山县农产品滞销问题, 南航发挥自身优势制定电商扶贫方案, 公司整合内部资源, 在南航电商网站明珠商旅平台上专门开设明珠电商扶贫专区, 解决农产品销售问题 目前在明珠商旅平台上线的扶贫产品有新疆大枣 核桃 石榴 雪菊, 还有湖北扶贫点产品艾草贴 紫苏油等, 后续还将上架更多产品, 助力贫困地区脱贫 3 精准扶贫成效 单位 : 百万元币种 : 人民币 指 标 数量及开展情况 一 总体情况 其中 :1. 资金 物资折款 0.75 二 分项投入 1. 产业发展脱贫 1.2 产业扶贫项目个数 ( 个 ) 产业扶贫项目投入金额 帮助建档立卡贫困人口脱贫数 ( 人 ) / 2. 转移就业脱贫 其中 :2.1 职业技能培训投入金额 职业技能培训人数 ( 人 / 次 ) 帮助建档立卡贫困户实现就业人数 ( 人 ) 教育脱贫 其中 :3.1 资助贫困学生投入金额 资助贫困学生人数 ( 人 ) / 3.3 改善贫困地区教育资源投入金额 健康扶贫 其中 :4.1 贫困地区医疗卫生资源投入金额 其他项目 其中 :5.1. 项目个数 ( 个 ) 投入金额 8.85 三 所获奖项 ( 内容 级别 ) 2016 年新疆维吾尔自治区 访民情惠民生聚民心 驻村工作先进工作队 2016 年新疆维吾尔自治区 访民情惠民生聚民心 驻村工作先进工作者 2016 年辽宁省定点扶贫先进单位 2016 年辽宁省定点扶贫先进个人 2016 年广东省肇庆市先进帮扶单位 2017 年辽宁省定点扶贫先进单位 2017 年辽宁省定点扶贫先进工作者 南航驻村工作队队长张楚军获得 2017 年湖北省委省政府 工作突出的第一书记 称号 新疆维吾尔自治区 访惠聚 工作 优秀组织单位 48/254

50 4 后续精准扶贫计划 2018 年, 公司将在以下方面做好精准扶贫工作 : (1) 进一步完善扶贫工作规划, 明确公司各单位在脱贫攻坚中的职责和作用, 推动扶贫工作重心下沉, 促进广泛参与, 实施更具南航特色的扶贫项目, 更好地以南航发展带动脱贫攻坚, 进一步推动贫困地区脱贫致富 (2) 进一步加强实地考察调研, 完善扶贫干部汇报机制, 深化与当地政府的沟通交流, 更好地了解当地社情 民情, 更加因地制宜地开展扶贫工作, 提高工作精准度, 更好地实现精准脱贫 (3) 研究丰富干部选派形式 加强选派力度, 特别是加大对深度贫困地区的支持, 计划结合干部培训, 采用短期派驻锻炼等形式, 在条件适宜时, 从内地选派干部支援墨玉县和皮山县, 充实当地扶贫干部队伍 (4) 依托公司培训资源, 组织开展贫困人口技能培训和贫困地区干部素质培训 ; 加强贫困地区教育扶持力度, 继续支持墨玉县南航明珠幼儿园 皮山县南航明珠小学的发展建设 ; 引导 鼓励公司现有爱心助学项目到公司定点扶贫县开展活动 (5) 进一步结合南航自身优势, 加大资源投入力度, 如机票优惠 传媒资源 营销渠道等, 发挥自身优势为公司定点扶贫县做宣传推广, 提高当地知名度 ; 开展电商扶贫 消费扶贫等项目, 助力当地发展 ; 加强与地方政府多沟通对接, 在有条件的情况下开辟航线 加密航班 (6) 进一步统筹公司各方面慈善公益资金, 稳中有进地保障扶贫资金投入, 尤其要重点加大深度贫困地区投入力度, 力争打赢深度贫困地区脱贫这场硬仗中的硬仗 (7) 进一步加强监督检查, 提高扶贫精准度 要进一步加强扶贫资金使用管理和监督, 严格扶贫资金审批, 坚持 资金跟着项目走 资金跟着贫困户走 的原则, 坚决杜绝 大水漫灌 式扶贫 ; 要及时跟进资金使用情况, 指导扶贫干部提高扶贫资金使用效率 ; 要加强定点扶贫县落实主体责任的监督力度, 加强与当地党委政府沟通, 督促落实主体责任, 提高扶贫工作水平 ( 二 ) 社会责任工作情况 世界快速向前, 飞行如今成为更多人的出行选择 南航每日承载着 30 多万名旅客, 飞往全球 40 多个国家和地区 200 多个目的地 肩负责任, 每一次启程, 南航都深切思索着 如何飞行, 飞向哪里 与阳光偕行, 是南航对待每一次飞行的态度 我们努力为旅客带来阳光般真情的服务, 我们乐于将温暖有力的关怀回馈给社会, 我们用心编织航线网络, 让家庭 朋友 事业伙伴相聚, 我们将企业置于阳光下运营, 全力打造温暖 透明 负责的阳光南航, 为您的美好生活助力添彩 我们坚持安全第一, 改善服务质量 我们营造 有本事 守规矩 讲诚信 的安全文化, 连续保障了超过 18 年的飞行安全和 23 年的空防安全, 继续保持着中国航空公司最好的安全记录 我们首推人脸识别登机 行李立起来 无障碍网站等服务, 优化自动退改流程, 扩大特殊餐食预订范围, 广州枢纽在国内率先实现全面通程联运 2017 年, 南航获评中国质量协会 2017 年全国 用户满意标杆, 服务品质获得社会各界和中外旅客的认可 49/254

51 我们关注气候变化, 守护绿水青山 我们在环保方面投入达到了新的高度, 配备人员专职负责相关工作, 完善环保管理制度, 科学谋划节能减排 ; 不断探索提高能源利用效率, 通过技术创新 效率提升 替代燃料等方式减少碳排放, 切实利用碳交易机制履行与南航发展阶段和能力相适应的减排责任, 全年减少二氧化碳排放量 6.3 万吨 ; 签署 白金汉宫宣言, 参与遏止野生动物及其制品非法运输及交易的行动, 共同守护人类家园 我们汇聚多元化人才, 促进员工快乐工作 我们将 尊重人才 的核心价值观融入到员工招聘 培训和管理的全过程, 不断提升员工工作技能和综合素质, 努力营造公平 公正的成长环境, 促进员工工作与生活的平衡, 实现员工与企业的共同发展 2017 年, 本公司再次获得 中国最佳雇主三十强 和 最受女性关注两项大奖 我们主动回馈社会, 助力和谐发展 我们一直坚持自身发展与社会奉献并重, 始终不忘回馈社会的初心 2017 年, 我们发挥自身专业优势, 多次执行国际维和 政府包机 抢险救灾等重大紧急航空运输任务 ; 主动投身公益事业, 通过公益捐赠 济困扶贫 开展志愿服务活动等形式, 践行南航人传递爱心 传递文明 回报社会的责任, 全年投入扶贫资金 物资合计 1,530 万元, 十分 关爱基金捐赠 280 万元 ; 以 交易全程留痕 可追溯 为目标打造 阳光下的采购, 并积极推动供应商共同履行社会责任 同时, 我们持续增进与利益相关方的沟通交流, 开展大型公众开放日活动, 搭建起公众与企业之间的沟通桥梁 本公司社会责任工作详情请参见 2018 年 3 月 26 日在上交所网站上披露的 中国南方航空股份有限公司 社会责任报告 ( 三 ) 环境信息情况报告期内, 本公司积极应对气候变化, 持续推动节能减排, 以自身更多的努力换取对环境更小的影响 : 1 绿色飞行本公司不断探索提高能源利用效率, 通过优化航路布局和路径, 陆续引进空客 A320NEO 等新一代绿色机型, 持续打造绿色机队, 实施飞机改造加装鲨鳍小翼, 利用 航油 e 云 大数据平台精确航油管理等各种技术创新 效率提升 替代燃料等方式减少碳排放, 全年减少二氧化碳排放量 6.3 万吨 2 地面环保本公司关心飞行, 更关心因飞行为环境带来的负担, 竭力将影响降至最小 我们引进国外先进的发动机清洗设备 推广应用飞机干洗技术 规范废弃物的处理流程, 控制噪音和废气排放, 取得了良好的节能减排效果 3 倡导绿色生活本公司将低碳环保与服务连接, 通过创新产品和服务模式, 用电子信息化代替传统的纸质营销, 减少服务流程中用纸 我们全面推广手机二维码电子登机, 乘客凭借二维码电子登机牌就可进行安检和登机, 在提高乘客值机体验的同时有效减少用纸 ; 电子发票服务则使得每年至少可以少砍伐 3200 棵树 ; 开展节能宣传, 为南极环保研究提供支持 ; 保护生物多样性, 正式签署由野生动物保护联盟发起并倡议的 白金汉宫宣言, 宣布参与遏止野生动物及其制品非法运输及交易的行动 50/254

52 第六节普通股股份变动及股东情况 一 普通股股本变动情况 ( 一 ) 普通股股份变动情况表 1 普通股股份变动情况表 本次变动前 本次变动增减 (+,-) 本次变动后 数量 比例 发行新股 小计 数量 比例 (%) (%) 一 有限售条件股份 二 无限售条件流通股份 1 人民币普通股 7,022,650, ,022,650, 境外上市的外 2,794,917, ,606, ,606,272 3,065,523, 资股 三 股份总数 9,817,567, ,606, ,606,272 10,088,173, 普通股股份变动情况说明报告期内, 公司完成了向美国航空定向增发境外上市外资股 (H 股 )270,606,272 股, 股份总数增至 10,088,173,272 股 3 公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容报告期内, 本公司启动非公开发行股票项目, 分别于 2017 年 6 月 26 日和 2017 年 9 月 19 日, 召开公司第七届董事会第十五次会议及第七届董事会第十七次会议, 审议通过有关本公司拟向包括南航集团在内不超过十名特定投资者非公开发行 A 股股票, 向南龙控股 ( 或其他南航集团指定的全资子公司 ) 非公开发行 H 股股票的一系列议案 详情请参见公司分别于 2017 年 6 月 27 日和 2017 年 9 月 20 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的相关公告 截至 2018 年 2 月 8 日, 本公司陆续收到国资委关于同意公司本次非公开发行股票项目的批复, 以及中国证监会关于公司非公开发行股票的反馈意见, 本公司对中国证监会的反馈意见进行了书面回复并公开披露 相关公告详情请参见公司分别于 2017 年 10 月 31 日 2017 年 12 月 22 日及 2018 年 2 月 8 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的相关公告 2018 年 3 月 16 日, 本公司发布 南方航空关于非公开发行 H 股股票申请获得中国证监会核准批复的公告, 中国证监会已核准本公司增发不超过 600,925,925 股境外上市外资股 相关公告详情请参见公司于 2018 年 3 月 16 日在 中国证券报 上海证券报 证券时报 和上交所网站披露的相关公告 目前, 本公司上述非公开发行 A 股股票项目仍在中国证监会审核进程当中, 本公司将按照相关规定持续履行信息披露义务 51/254

53 二 证券发行与上市情况 ( 一 ) 报告期内证券发行情况 股票及其衍生证券的种类 普通股股票类境外上市外资股 (H 股 ) 其他衍生证券超短期融资券 发行日期 2017 年 8 月 10 日 2017 年 2 月 16 日 发行价格 ( 或利率 ) 5.74 港元 / 股 发行数量 上市日期 获准上市交 易数量 270,606, 年 8 月 10 日 3.70% 人民币 10 亿元 2017 年 2 月 21 日 交易终止日期 270,606,272 / 人民币 10 亿元 2017 年 11 月 17 日 ( 二 ) 公司普通股股份总数及股东结构变动及公司资产和负债结构的变动情况 1 公司普通股股份总数及股东结构变动 2017 年 8 月 10 日, 本公司已完成向美国航空发行 H 股普通股 270,606,272 股, 发行价格为每股 5.74 港元, 每股面值人民币 1 元 同时, 本公司已与美国航空顺利完成相关股份认购及交割事宜 发行完成后股本结构变动如下 : 股份类别本次非公开发行前本次非公开发行后股数 ( 股 ) 比例 (%) 股数 ( 股 ) 比例 (%) 无限售条件的流通股 7,022,650, % 7,022,650, % (A 股 ) 有限售条件的流通股 (A 股 ) 无限售条件的流通股 2,794,917, % 3,065,523, % (H 股 ) 有限售条件的流通股 (H 股 ) 合计 9,817,567, % 10,088,173, % 2 公司资产和负债结构的变动 (1) 资产结构分析截至 2017 年 12 月 31 日, 本公司资产总额为人民币 2,183 亿元, 较 2016 年末增长 8.88%; 资产负债率为 71.53%, 较 2016 年末降低 1.18 个百分点 其中, 流动资产总额为人民币 179 亿元, 占资产总额 8.20%, 较 2016 年末增加 29.71%, 非流动资产为人民币 2,004 亿元, 占总资产 91.80%, 较 2016 年末增加 7.34% (2) 负债结构分析截至 2017 年 12 月 31 日, 本公司负债总额为人民币 1,562 亿元, 其中流动负债为人民币 696 亿元, 占负债总额的 44.56%; 非流动负债为人民币 866 亿元, 占负债总额的 55.44% 52/254

54 三 股东和实际控制人情况 ( 一 ) 股东总数截止报告期末普通股股东总数 ( 户 ) 169,285 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数 ( 户 ) 180,857 ( 二 ) 截止报告期末前十名股东 前十名流通股东 ( 或无限售条件股东 ) 持股情况表 单位 : 股 前十名股东持股情况 现金利息 报告期内 期末持股数 比例 (%) 持有有限 质押或冻结情况 股东 增减 量 售条件股份数量 股份状态 数量 性质 中国南方航空集团有限公司 0 4,039,228, 国有法人 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司 252,000 1,749,711, 未知 未知 境外 法人 南龙控股 0 1,033,650, 国有法人 中国证券金融股份有限公司 133,988, ,607, 未知 未知 国有法人 美国航空公司 270,606, ,606, 未知 未知 境外法人 全国社保基金一一八组合 111,405, ,325, 未知 未知 国有法人 中央汇金资产管理有限责任公司 0 64,510, 未知 未知 国有 法人 中航鑫港担保有限公司 (8,406,400) 61,593, 未知 未知 国有法人 中国航空集团公司 0 49,253, 未知 未知 国有法人 中国建设银行股份有限公司 - 博时主题行业混合型证券投资基金 (LOF) 44,999,800 44,999, 未知 未知 其他 53/254

55 前十名无限售条件股东持股情况 股东名称 持有无限售条件流通股的 股份种类及数量 数量 种类 数量 中国南方航空集团有限公司 4,039,228,665 人民币普通股 4,039,228,665 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司 1,749,711,988 境外上市外资股 1,749,711,988 南龙控股 1,033,650,000 境外上市外资股 1,033,650,000 中国证券金融股份有限公司 401,607,940 人民币普通股 401,607,940 美国航空公司 270,606,272 境外上市外资股 270,606,272 全国社保基金一一八组合 149,325,571 人民币普通股 149,325,571 中央汇金资产管理有限责任公司 64,510,900 人民币普通股 64,510,900 中航鑫港担保有限公司 61,593,600 人民币普通股 61,593,600 中国航空集团公司 49,253,400 人民币普通股 49,253,400 中国建设银行股份有限公司 - 博时主题行业混合型证券投资基金 (LOF) 44,999,800 人民币普通股 44,999,800 上述股东关联关系或一致行动的说明 南航集团通过在香港的全资子公司南龙控股和亚旅实业有限公司合计持有本公 司 1,070,362,000 股 H 股股票 公司未知其他股东是否有关联关系 ( 三 ) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东 战略投资者或一般法人的名称 约定持股起始日期 约定持股终止日期 美国航空 2017 年 8 月 10 日 2020 年 8 月 9 日 战略投资者或一般法人参与配售新股约定持股期限的说明 根据本公司于 2017 年 3 月 27 日与美国航空签署的 股份认购协议, 在特定条件下, 未经南方航空书面同意, 美国航空不得在 认购完成后 3 年内处置其本次认购的 H 股股票 54/254

56 四 控股股东及实际控制人情况 ( 一 ) 控股股东情况 1. 法人名称单位负责人或法定代表人成立日期主要经营业务报告期内控股和参股的其他境内外上市公司的股权情况其他情况说明 中国南方航空集团有限公司王昌顺 1987 年 04 月 09 日经营集团及其投资企业中由国家投资形成的全部国有资产和国有股权 中国民航信息网络股份有限公司 ( 参股 11.94%) 诚信情况良好 2. 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图 ( 二 ) 控股股东及实际控制人其他情况介绍南航集团成立于 1987 年 04 月 09 日, 是以中国南方航空 ( 集团 ) 公司为主体, 联合新疆航空公司 中国北方航空公司组建而成的大型国有航空运输集团, 是国资委直接管理的三大骨干航空集团之一, 主营航空运输业务, 兼营航空客货代理 飞机发动机维修 金融理财 建设开发 传媒广告等相关产业 南航集团的发展战略目标是建设成为具有国际竞争力和持续价值创造力的航空运输集团 南航集团以 顾客至上 尊重人才 追求卓越 持续创新 爱心回报 为核心价值观, 以 成为顾客首选 员工喜爱的航空公司 为愿景和使命, 以打造 中国最好 亚洲一流 国际知名 为服务品牌目标 55/254