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闲浚尚
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早間快報香港 2014 年 1 月 7 日投資顧問部馮冠華 edwardfung@kimeng.com.hk (852) 2268 0632 李聲揚, CFA ivanli@kimeng.com.hk (852) 2268 0641 是日提議交易 : 香港電視 (1137) 今天有正面消息的公司 : 天安 (28), 中海集運 (2866) 今天有負面消息的公司 : 華保亞州 (810), 從玉農業 (875) 每天巿場展望及評論 : 和 A 股的 1.

1 早間快報香港 2014 年 1 月 7 日投資顧問部馮冠華 edwardfung@kimeng.com.hk (852) 李聲揚, CFA ivanli@kimeng.com.hk (852) 是日提議交易 : 香港電視 (1137) 今天有正面消息的公司 : 天安 (28), 中海集運 (2866) 今天有負面消息的公司 : 華保亞州 (810), 從玉農業 (875) 每天巿場展望及評論 : 和 A 股的 1.8% 跌幅比較, 恆指的 134 點或 0.58% 跌幅, 算是相當溫和再一次, 市場寵兒包括騰訊 (700), 銀河 (27) 以及重磅股和匯控 (5), 和黃 (13) 等等相對穩定另一方面, 儘管市況偏弱, 炒作活動仍然活躍留意 10 大升幅股票有 6 隻是創業板股, 而部份的成交相當大內地金融股, 特別是券商股沽壓相當沉重, 似乎是市場對 A 股重啟新股上市 (IPO) 的反射動作市傳哈爾濱銀行或將在香港上市, 籌約 10 億美元, 我們的認為消息不算正面, 市場已有大量內銀股, 而估值偏低, 哈爾濱銀行難以取得高的估值相信牛熊證陰謀論的投資者, 會看到有 80 隻牛證昨天被強制收回, 而牛證密集區現在退至 22,200-22,500 水平再加上昨晚道指的弱勢 ( 但, 還和香港市場有多大關係?) 以及上升的沽空比率, 很可能是淡友樂於見到的情況相當明顯亦有點沉悶地再指出,A 股的走勢依然是後市走向關鍵重要指數指數最新報價變化比率 % 恆生指數 22,684 (0.58) 國企指數 10,291 (1.40) 輕原油指數波羅的海乾散貨指數 1,951 (4.17) 在投機方面, 昨天頁岩氣相關股, 包括安東油田 (3337), 巨濤海洋服務 (3303) 及宏華 (196) 在券商發出報告唱好後, 有一定追捧互聯網及物流股也繼續熱炒今天看到不少報章都唱好珠江船務 (560) 公司主要於香港, 澳門及中國從事船舶代理, 內河貨物直接裝運及轉運, 碼頭貨物處理, 貨物併裝及倉儲, 貨櫃拖運以及客運業務報章提到的賣點包括估值吸引, 以及母公司注入資產股票一個月平均每日成交約 450 萬股, 並不算十分活躍的股票所以在追入前先留意成交永亨 (302) 和華僑銀行或會達成協議, 值得追入的依然是大新 (2356) 昨天傳媒報導中移動 (941) 母公司調查牌照交易後, 香港電視 (1137) 股價受壓但香港電視公告聲稱交易已完成, 昨天股價似乎過份回調, 可以趁低吸納南華早報亦報導, 法律介人士透露, 若中移動取消交易, 需要支付鉅額賠償請参閱附錄一之重要免責聲明和分析員認證

2 外圍動向 : 節後歸來的投資者們投資情緒較為謹慎,2014 年首個整週的第一天股市出現小幅拋售道指收盤跌 45 點, 納斯達克以及標普指數分別回落 0.25% 和 0.44% 繼上週新年後較為平淡的表現, 股市可能在周五公佈就業報告前繼續踏水美聯儲在 12 月會議上決定由本月起將每月購買資產計劃規模削減 100 億美元降至 750 億美元投資者正在等待會議記錄公佈週一黃金價格波動較大, 盤中一度暴跌 30 美元, 但隨即回升整個交易隨即暫停 10 秒 CME 發言人表示, 這次閃貶是屬於一種電腦速度邏輯事件 (velocity logic event) 男裝服飾業者 Men's Wearhouse 對競爭對手 Jos. A. Bank 展開惡意收購行動在彼此提出一連串的善意收購要約及反要約後,Men's Wearhouse 提出總值 16 億美元的現金收購要約, 並表示將提名兩席的董事會成員人選有線電視公司 Liberty Media Corporation 提出一項綜合計劃, 要以換股的方式, 取得衛星廣播公司 Sirius XM Holdings 的完整控制權 Liberty 公司早已擁有足夠股權, 足以控制 Sirius 公司, 分析師認為 Liberty 之所以要這麼做, 與有線電視公司 Charter Communications 與時代華 Time Warner Cable 之間的交易有關 Twitter 股價下滑 4%, 此前好幾位分析師都調降公司評級高盛宣布, 調升太陽能廠商太陽城公司 SolarCity 的股票評級, 後者股價大幅上漲 7.32%;First Solar 公司則因在同篇報告中被調低評級後大跌 9.6% 歐股週一漲跌互見 12 月份採購經理人指數 PMI 顯示, 歐元區服務業成長出現放緩大市交投量為 3 個月平均 98.2% 商品價格 : 油價下跌 0.56% 至美元, 金價下跌 0.05% 至 1,238 美元 ADR: 中移動 ADR 較香港收市上升 0.12%, 折合每股港元匯控 ADR 較香港收市上升 1.40%, 折合每股港元和黃 ADR 較香港收市上升 0.29%, 折合每股港元長實 ADR 較香港收市上升 0.30%, 折合每股港元騰訊 ADR 較香港收市下跌 0.33%, 折合每股港元恆指沽空比率 :10.6% 關注 : 南方 A50(2822), 百麗國際 (1880), 香港交易所 (388), 恒盛地產 (845), 銀泰商業 (1833), 高鑫零售 (6808), 東亞銀行 (23) 和嘉里建設 (683) 恆指升跌比例 : 上升股份共 1,704 隻, 下跌股份共 4,052 隻, 無升跌股份共 1,439 隻部份股份回購 : i) 富豪酒店國際 (78) 69.2 萬股, 每股港元 ii) 昂納光通信 (877) 28.8 萬股, 每股港元 iii) 樂聲電子 (213) 4.6 萬股, 每股 0.9 港元 Page 2 of 5

3 iv) 意馬國際 (585) 萬股, 每股港元 v) 新鴻基公司 (86) 14.1 萬股, 每股港元 vi) 彩星集團 (635) 25.2 萬股, 每股港元 vii) 中國網絡資本 (383) 3.2 萬股, 每股 1.8 港元 viii) 澳科控股 (2300) 3 萬股, 每股港元 ix) 國際精密 (929) 10.5 萬股, 每股 0.55 港元 x) 第一太平 (142) 24.2 萬股, 每股港元 xi) 金鷹商貿集團 (3308) 2 百萬股, 每股港元 1) 天安 (28 ) 有關出售一間附屬公司發佈公告, 代價為人民幣 360,000,000 元該附屬公司主要從事房地產開發業務, 預計公司將確認因 SF 出售事項後估計收益約 128,482,000 港元 2) 中國中鐵 (390) 就, 二零一四年一月六日有媒體報導公司債務負擔重發佈澄清公告公司做出如下說明 : 二零一二年十二月三十一日公司資產負債率 83.92%; 二零一三年六月三十日本公司資產負債率 85%; 二零一三年九月三十日公司資產負債率為 84.84% 公司認為, 公司負債水準與公司所處行業特點有關, 與同行業公司相比水準相若目前公司債務狀況是正常的, 風險是可控的, 公司生產經營狀況一切正常 3) 酷派 ( 改名前為中國無線,2369) 就多份報章報導載述集團旨在於二零一四年達致 60,000,000 部智慧手機 ( 包括 40,000,000 部 4G 手機 ) 的出貨量發表澄清公佈公司謹此澄清, 該等數據僅指集團於現階段的內部初步目標數字尤其是, 集團或會於其後對該等目標數字作出調整 4) 華保亞洲 (810) 根據一般授權配售新股份以每股配售股份港元之價格, 向不少於六名承配人配售最多 71,832,000 股配售股份配售價較股份於配售協議日期在聯交所所報收市價每股 0.19 港元折讓約 13.16% 從玉農業 (875) 與認購人訂立有條件股份認購協議, 配發及發行 34,480,000 股股份, 認購價為每股認購股份港元認購價較股份於二零一四年一月六日在聯交所所報之收市價每股港元折讓約 18.08% 5) 利豐 (494) 宣佈公司正專注確定下一個三年業務發展計劃 ( 二零一四年至二零一六年 ), 並將會於今年三月公佈此計劃本公司正成立一個專責統籌供應商支援服務的部門, 務求提高本公司全球供應鏈旗下的工廠及勞工安全提升標準及優化營運效率, 此乃下一個三年計劃其中一個新舉措供應商支援服務, 其中包括供應商合規, 將由集團主席馮國綸博士領導, 並將擴展成為利豐新三年計劃不可或缺的一部份儘管供應商支援服務的收益佔公司總收入的一小部份, 公司認為此新舉措為其新三年計劃內新增服務的一個關鍵元素 Page 3 of 5

4 6) 中海集運 (2866) 發佈公告出售中海洋山及崢錦之股權, 對價分別為人民幣 305,411, 元和 372,723, 元出售事項合計將增加本公司 2014 年利潤總額約人民幣 2.9 億元 7) 卓悅控股 (653) 宣佈與康健 (3886) 就可能收購事項訂立諒解備忘錄目標公司之主要資產為該物業, 該物業現時以月費形式租賃予卓悅化粧品, 由其佔用作零售店本公司擬通過目標公司持有該物業作投資用途以及以穩定月費 ( 倘日後市場租金持續上升 ) 為卓悅化粧品提供一個零售店舖 8) 永亨銀行 (302) 宣佈, 於 2013 年 12 月 31 日, 主要股東與華僑銀行有限公司訂立獨家協議根據獨家協議的條款, 主要股東已同意, 直到 2014 年 1 月 31 日, 其將獨家與華僑銀行就華僑銀行可能對永亨所有股份作出全面收購建議, 尋求落實有關條款今日起起在聯交所恢復買賣 9) 香港電視 (1137) 發佈公告, 公司就行政長官會同行政會議於二零一三年十月十五日拒絕批准公司之本地免費電視節目服務牌照申請而提出司法覆核許可申請同時, 公司表示與中國移動香港有限公司有關股權交易已於二零一三年十二月二十日完成, 公司並不預計此情況會有任何變動公司亦不擬就中國移動通信集團的內部事宜作出評論 Page 4 of 5

5 附錄一 : 用於提供報告, 披露和免責聲明之條款免責聲明本報告所載資訊工具及資料僅作參考資料用途, 並不用作或視作為銷售提呈或招攬購買或認購本報告所述證券投資產品或其他金融工具之邀請或要約, 也不構成對有關證券投資產品或其他金融工具的任何意見或建議編制本研究報告僅作一般發送並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象財政狀況及特別需求閣下須就個別投資作出獨立評估, 於作出任何投資或訂立任何交易前, 閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問本報告所載資訊工具及資料並非用作或擬作分派予在分派刊發提供或使用有關資訊工具及資料抵觸適用法例或規例之司法權區或導致 Maybank Kim Eng Holdings Limited 及 / 或其附屬公司或聯屬公司 ( 統稱金英 ) 須遵守該司法權區之任何註冊或申領牌照規定的有關司法權區的公民或居民本報告所載資料及意見均獲自或源於金英可信之資料來源, 但金英並不就其準確性或完整性作出任何聲明, 於法律及 / 或法規准許情況下, 金英概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任本報告不應倚賴以取代獨立判斷金英可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告該等報告反映不同假設觀點及編制報告之分析員之分析方法主要負責編制本報告之研究分析員確認 :( a ) 本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點 ; 及 ( b ) 其於本報告所載之具體建議或觀點於過去現在或將來, 不論直接或間接概與其薪酬無關過往表現並不可視作未來表現之指標或保證, 亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證金英之董事或僱員, 如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時, 其所作出的投資決定, 可能與這報告所述的觀點並不一致結構證券乃復雜工具, 通常涉及高風險, 僅對明白及可承擔有關風險之專業投資者銷售任何結構證券之市值可能會因經濟金融及政治因素 ( 包括但不限於現貨及遠期利率及匯率 ) 到期時限市況及波幅以及任何發行人或相關發行人信貸質素等影響而出現變動任何購買結構產品之投資者須進行其本身調查及分析有關產品, 以及就購買有關產品涉及之風險諮詢其專業顧問一般披露事項金英及其高級職員董事及僱員 ( 包括編制或刊發本報告之相關人士 ) 可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易, 為有關發行人提供服務或招攬業務, 及 / 或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易此外, 其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家金英可以在法律淮許下, 在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析金英一名或以上之董事高級職員及 / 或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事金英在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任何或所有實體之證券公開發售之經辦人或聯合經辦人, 或現時為其證券發行建立初級市場, 或正在或在過去十二個月內就本報告所述投資或一項有關投資提供重要意見或投資服務本研究報告的編制僅供一般刊發本報告所並無考慮收取本報告的任何個別人士之特定投資目標財務狀況及個別需本報告所載資料相信為可予信賴, 然而其完整性及準確性並無保證本報告所發表之意見可予更改而毋須通知, 本報告任何部分不得解釋為提呈或招攬購買或出售任何於報告或其他刊物內提述的任何證券或金融工具本公司毋須承擔因使用本報告所載資料而可能直接或間接引致之任何責任美國人士就本報告所討論之任何證券之交易, 必須通過在美國分派本報告之 Maybank Kim Eng Securities (USA) Inc 進行再者, 本文件在英國分派僅供參考用途, 並僅傳閱與並非金融服務法規則所分類屬私人客戶之金英現有客戶根據香港證券及期貨事務監察委員會規定之監管披露事項金英証券 ( 香港 ) 有限公司 ( 金英証券香港 ) 之政策 : 刊發投資研究之研究分析員並不直接受投資銀行或銷售及交易人員監督, 並不直接向其報告研究分析員之薪酬或酬金不應與特定之投資銀行工作或研究建議掛鉤禁止研究分析員或其聨係人從事其研究 / 分析 / 涉及範圍內的任何公司之證券或衍生產品的買賣活動禁止研究分析員或其聨係人擔任其研究 / 分析 / 涉及範圍內的任何公司之董事職務或其他職務金英集團於香港從事投資銀行坐盤交易市場莊家或促銷或代理買賣之公司 ( 包括金英証券香港 )( 該等公司 ) 並非本報告所分析之公司證券之市場莊家該公司與報告中提到的公司在最近的 12 個月內沒有任何投資銀行業務關係截至 2014 年 1 月 7 日, 金英証券 ( 香港 ) 有限公司及其編制該報告之分析師與上述公司沒有任何利益關係分析員認證 : 本研究報告中所表達的意見, 準確地反映了分析員對於有關證券或發行人的的個人觀點研究分析員的薪酬與在報告中表達的具體建議或觀點沒有任何直接或間接的相關 2013 金英証券 ( 香港 ) 有限公司保留所有權利除非特別允許, 該報告任何部分不得未經金英証券 ( 香港 ) 有限公司事先書面許可以任何方式進行複製或分發金英証券 ( 香港 ) 有限公司概不承擔第三方此方面行為的任何責任 Page 5 of 5

滬港通資料滬港通每日額度資料 2016 年 12 月 12 日 A B C=A-B D=C/A E F G=E+F 每日額度上限上交易日已用額度每日尚餘額度佔額度 (%) (*) 買入成交額賣出成交額總成交額 ( 兩地均為人民幣億 ) ( 滬股通為人民幣億, 港股通為港元億 ) 滬股通

滬港通資料滬港通每日額度資料 2016 年 12 月 12 日 A B C=A-B D=C/A E F G=E+F 每日額度上限上交易日已用額度每日尚餘額度佔額度 (%) (*) 買入成交額賣出成交額總成交額 ( 兩地均為人民幣億 ) ( 滬股通為人民幣億, 港股通為港元億 ) 滬股通滬港通每日額度資料 A B C=A-B D=C/A E F G=E+F 每日額度上限上交易日已用額度每日尚餘額度佔額度 (%) (*) 買入成交額賣出成交額總成交額 ( 兩地均為人民幣億 ) ( 滬股通為人民幣億, 港股通為港元億 ) 滬股通 ( 北上 ) 130-2.2 132.2 101.72% 34.4 38.4 72.7 港股通 ( 南下 ) 105-2.1 107.1 101.99%