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锄锤鼠步
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2013 年 5 月 17 日建设银行研究报告同业研究中国商业银行发展报告 (2013) 之四中国商业银行资产业务报告执笔人 : 罗惠良报告摘要 2012 年, 受政策调控市场需求及银行主动转型等因素综合影响, 银行业金融机构总资产增速下降 ; 中小银行资产份额进一步中国建设银行研究部通讯地址 : 北京市金融大街 25 号邮编 :100032 电话 :010 67596638

1 2013 年 5 月 17 日建设银行研究报告同业研究中国商业银行发展报告 (2013) 之四中国商业银行资产业务报告执笔人 : 罗惠良报告摘要 2012 年, 受政策调控市场需求及银行主动转型等因素综合影响, 银行业金融机构总资产增速下降 ; 中小银行资产份额进一步中国建设银行研究部通讯地址 : 北京市金融大街 25 号邮编 : 电话 : 电邮 :yanjiubu.zh@ccb.com 提高 ; 三类资产占总资产比重齐降, 买入返售金融资产占总资产比重上升 ; 新增银行贷款在社会融资总量中占比显著下降 ; 中长期贷款占比趋降, 中西部地区贷款占比提高, 贷款行业集中度下降 ; 个人贷款占比上升展望 2013 年, 银行业金融机构资产总额仍将稳定增长, 市场格局仍将分化, 买入返售金融资产占比可能小幅上升 ; 强力监管干预下新增银行贷款占社会融资总量比重或将上升, 贷款期限区域行业及客户结构仍将调整请阅读正文之后的重要声明 1

2 一 2012 年中国商业银行资产业务回顾 ( 一 ) 资产总额增速下降, 市场格局继续分化表 1:2012 年上市商业银行资产总额及其变化 ( 亿元 % 个百分点 ) 规模增加额增速银行机构变动年年年年年年年变动工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行国有控股商业银行小计招商银行中信银行光大银行民生银行浦发银行兴业银行华夏银行平安银行全国性中小股份制商业银行小计北京银行南京银行宁波银行城市商业银行小计家银行合计资料来源 : 各银行年报 2012 年, 受政策调控持续深入市场有效需求相对不旺等因素综合影响, 银行业金融机构总资产增速下降截至 2012 年末, 银行业法人金融机构本外币合计资产总额万亿元, 同比增长 17.95%, 增速比上年下降 0.92 个百分点 ; 请阅读正文之后的重要声明 2

3 1 16 家上市银行资产总额 85.9 万亿元, 同比增长 15.31%, 增速比上年下降 0.96 个百分点 ( 见表 1) 2 表 2:2012 年上市商业银行资产业务市场格局变化 (%) 资产总额证券投资类现金类资产贷款市场占比银行机构市场占比资产市场占比市场占比 2012 年 2011 年 2012 年 2011 年 2012 年 2011 年 2012 年 2011 年工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行国有控股商业银行小计招商银行中信银行光大银行民生银行浦发银行兴业银行华夏银行平安银行全国性中小股份制商业银行小计北京银行南京银行宁波银行城市商业银行小计 16 家银行合计资料来源 : 各银行年报随着股份制商业银行城市商业银行农村商业银行及外资银行法人机构数量的增加及跨区域经营的稳步推进, 中 1 除特别说明外, 均为本部及所属子公司本外币合计资产总额的合并数据 2 为使总资产增速更具有可比性, 表中针对平安银行数据做如下调整 :2012 年较 2011 年增速计算采用集团对集团口径,2011 年较 2010 年增速计算采用本行对本行口径, 即 2011 年增加额同比增速均剔除了因吸收合并引发的口径差异影响下文关于贷款总额证券投资类资产等增加额增速的计算均做类似调整请阅读正文之后的重要声明 3

4 小商业银行资产规模扩张速度显著快于大型商业银行, 致使大型银行资产份额继续下降, 中小银行资产份额相应提升截至 2012 年末, 大型商业银行资产份额为 44.93%, 较上年下降 2.41 个百分点, 股份制商业银行城市商业银行农村中小金融机构和邮政储蓄银行非银行金融机构资产份额分别为 17.61% 9.24% 15.61% 2.42%, 分别较上年上升个百分点从上市银行看,5 家大型商业银行资产份额为 73.01%, 较上年下降 2 个百分点,8 家全国性中小股份制商业银行 3 家城市商业银行资产份额分别为 24.86% 2.13%, 较上年分别提高个百分点 ( 见表 2) ( 二 ) 三类资产占总资产比重全面下降, 买入返售金融资产占比提高 1. 贷款增速及占总资产比重下降 2012 年, 银行业金融机构着力落实国家产业结构调整政策, 基于市场形势变化加大业务结构调整力度, 控制房地产产能过剩行业政府融资平台贷款新增, 重点支持三农小微企业和战略性新兴产业发展, 以信贷投放节奏的合理安排实现了对贷款增速的有效控制截至 2012 年末, 银行业金融机构本外币各项 3 贷款总额万亿元, 同比增长 15.64%, 占总资产比重由上年末的 51.36% 降至 50.36%;16 家上市商业银行贷款及 3 统计口径为法人金融机构各项贷款余额, 数据来源于中国银监会 2012 年报请阅读正文之后的重要声明 4

5 4 垫款总额万亿元, 同比增速和占总资产比重分别为 14.02% 50.66%, 分别较上年下降个百分点 ( 见表 3) 表 3:2012 年上市商业银行贷款及垫款总额及其变化 ( 亿元 % 个百分点 ) 贷款及垫款在贷款及垫款总额贷款及垫款增速银行机构资产总额中占比余额新增额 2012 年 2011 年 2012 年 2011 年变化工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行国有控股商业银行小计招商银行中信银行光大银行民生银行浦发银行兴业银行华夏银行平安银行全国性中小股份制商业银行小计北京银行南京银行宁波银行城市商业银行小计家银行合计资料来源 : 各银行年报 2. 证券投资类资产增速提高, 但占比下降 2012 年, 银行业整体资金面相对上年趋松, 银行业金融机构证券投资类资产规模有所增长同时, 商业银行基于国际金融市场形势及外币流动性变化, 适度增加外币债券投资, 证券投资类资产增速提高但受证券投资类资产增速低于总资产增速, 以 4 为本部及所属子公司本外币贷款及垫款总额的合并数据请阅读正文之后的重要声明 5

6 及上年基数差异等影响, 证券投资类资产占总资产比重有所下降截至 2012 年末,16 家上市银行证券投资类资产余额万亿元, 同比增长 13.44%, 增速较上年末提高个百分点, 占总资产比重为 19%, 同比降 0.32 个百分点 ( 见表 4) 表 4:2012 年上市商业银行证券投资类资产增速和占比 ( 亿元 % 个百分点 ) 2012 年 2011 年银行机构余额增速占比占比余额增速占比余额增速占比增长变化变化变化工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行国有控股商业银行小计招商银行中信银行光大银行民生银行浦发银行兴业银行华夏银行平安银行全国性中小股份制商业银行小计北京银行南京银行宁波银行城市商业银行小计家银行合计资料来源 : 各银行年报 3. 现金类资产增速与占比双降由于 2012 年存款准备金率总体下行, 商业银行现金存放中央银行及同业款项减少, 请阅读正文之后的重要声明 6

7 银行业金融机构现金类资产占总资产比重有所下降表 5:2012 年上市商业银行现金类资产增速和占比 ( 亿元 % 个百分点 ) 2012 年 2011 年银行机构余额增速占比占比余额增速占比余额增速占比增长变化变化变化工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行国有控股商业银行小计招商银行中信银行光大银行民生银行浦发银行兴业银行华夏银行平安银行全国性中小股份制商业银行小计北京银行南京银行宁波银行城市商业银行小计家银行合计资料来源 : 各银行年报截至 2012 年末,16 家上市商业银行现金类资产余额万亿元, 同比增速为 14.09%, 较上年下降个百分点, 占总资产比重为 20.82%, 较上年末下降 0.22 个百分点 ( 见表 5) 请阅读正文之后的重要声明 7

8 5 4. 买入返售金融资产占比提高近年来,16 家上市商业银行贷款及垫款证券投资类资产现金类资产占总资产比重呈此消彼长态势, 三类资产合计占比总体保持稳定但 2012 年这一相对稳态发生变化, 贷款及垫款证券投资类资产现金类资产占总资产比重出现全面下降, 三类资产合计占比为 89.11%, 较上年下降约 1 个百分点 ( 见图 1) 打破总资产结构相对稳态的主因, 是市场整体资金紧张局面趋于缓解环境下, 买入返售金融资产的快速增长 ( 见图 1) 截至 2012 年末,16 家上市商业银行买入返售金融资产合计占总资产比重为 5.55%, 比上年末提高 1.34 个百分点, 升幅较大图 1: 三类资产及买入返售金融资产占比或增速三类资产占比 (%) (%) 三类资产 + 买入返售金融资产合计占比买入返售金融资产增速 ( 右轴 ) 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 0 资料来源 : 各银行年报 ( 三 ) 新增银行贷款在社会融资总量中占比显著下降虽然某些年份新增银行贷款占社会融资总量比重曾现 5 所谓买入返售, 是指商业银行按约定先买入再按固定价格返售包括票据证券贷款等标的金融资产的行为, 属银行同业业务请阅读正文之后的重要声明 8

9 阶段性上升, 但近十年来总体下降的趋势并未改变 2012 年, 随着酝酿已久的新三板 6 破茧问世, 全国范围内产权市场清理整顿有序推进, 以及债券市场稳步发展, 社会融资主体对银行贷款的单一依赖进一步弱化, 新增银行贷款占社会融资总量比重降幅扩大 2012 年, 我国社会融资总量万亿元, 其中, 新增人民币贷款 8.21 万亿元, 新增外币贷款折人民币 0.91 万亿元, 其他融资工具合计新增 6.64 万亿元 ; 社会融资总量中新增银行贷款占比为 57.9%, 较 2011 年下降 4.8 个百分点, 新增人民币贷款占比为 52.1%, 较 2011 年下降 6.1 个百分点 ( 四 ) 贷款结构调整继续深化图 2:5 家上市国有控股商业银行中长期贷款占比 % 工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行 1. 中长期贷款占比趋降 2012 年, 全社会固定资产投资低速增长房地产调控趋于严厉, 融资主体对银行中长期信贷的需求继续受到抑制同时, 面对更加复杂的市场环境和年 8 月国务院批准同意三板市场扩容, 新增上海张江高新产业开发区武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区企业挂牌交易请阅读正文之后的重要声明 9

10 更为严格的监管要求, 商业银行着力于信贷结构的主动调整, 缩短资金运用周期, 偏好于发放短期贷款, 中长期贷款增速放缓, 占比趋降 % 70 图 3:8 家上市全国性中小商业银行中长期贷款占比招商银行民生银行光大银行中信银行华夏银行浦发银行兴业银行平安银行图 4: 全部城市商业银行中长期贷款占比 % 截至 2012 年末, 银行业金融机构本外币中长期贷款累计新增 1.63 万亿元, 同比少增 0.56 万亿元, 增速继续放缓上市国有控股商业银行中长期贷款占比为 63.15%, 同比下降 3.18 个百分点 ; 上市全国性中小股份制商业银行中长期贷款占比为 42.66%, 同比下降 6.98 个百分点 ; 全部城市商业银行中长期贷款占比为 36.65%, 同比下降 4.45 个百分点请阅读正文之后的重要声明 10

11 2. 中西部地区贷款增速与占比双升 2012 年, 国家针对中西部地区在建续建工程及重要产业基地的特殊政策支持力度不减, 监管部门继续落实银行服务欠发达地区的优惠政策, 有效调动了商业银行开展中西部地区金融业务的积极性商业银行在合理控制投放节奏前提下, 将信贷资源配置适当向中西部地区倾斜, 中西部地区信贷增速及占比进一步提高截至 2012 年末,5 家国有控股商业银行中西部地区贷款余额 10.2 万亿元, 同比增长 13.39%, 增速较上年提高 0.3 个百分点, 占贷款及垫款余额比重为 31.35%, 较上年提高 0.11 个百分点 3. 公司贷款行业集中度略降 2012 年, 银行业金融机构持续实施行业限额管理, 限制高耗能高污染资源性产能过剩及房地产政府融资平台等贷款投放, 并依托银团贷款等方式化解贷款行业集中度风险, 电力燃气及水的生产和供应业房地产等调控行业信贷余额占比下降, 公司贷款行业集中度略降截至 2012 年末,16 家上市银行前五大行业贷款占公司贷款总额比重为 74.92%, 同比下降 0.1 个百分点, 其中,5 家国有控股上市商业银行前五大行业贷款占公司贷款比重为 74.53%, 同比下降 0.6 个百分点 ( 见表 6) 但同时, 因商业银行加大了对先进制造业的信贷支持, 制造业贷款余额占公司贷款比重有所提高请阅读正文之后的重要声明 11

12 表 6:2012 年上市商业银行行业贷款集中度及变化 (% 个百分点 ) 银行机构前五大行业贷款占比前五大行业排序制造业贷款占比 2012 升降 2012 升降工商银行制造业, 交通运输仓储和邮政业, 批发和零售业, 电力燃气及水的生产和供应业, 房地产业农业银行制造业, 交通运输仓储和邮政业, 批发和零售业, 电力燃气及水的生产及供应业, 房地产业中国银行制造业, 商业及服务业, 运输业及物流业, 房地产业, 电力燃气及水的生产和供应建设银行制造业, 交通运输仓储和邮政, 电力燃气及水的生产和供应业, 房地产, 租赁及商业服务业交通银行制造业, 批发及零售, 交通运输仓储和邮政业, 服务业, 房地产国有控股商业银行小计招商银行制造业, 批发和零售业, 交通运输仓储和邮政业, 房地产业, 电力燃气及水的生产和供应业中信银行制造业, 批发和零售业, 交通运输仓储和邮政业, 房地产开发业, 建筑业光大银行制造业, 批发和零售业, 房地产业, 交通运输仓储和邮政业, 租赁和商务服务业民生银行制造业, 房地产, 租赁和商务服务, 批发零售, 采矿浦发银行制造业, 批发和零售贸易餐饮业, 房地产, 交通运输仓储和邮电通信业, 社会服务业兴业银行制造业, 批发和零售业, 房地产业, 租赁和商务服务业, 交通运输仓储和邮政业华夏银行制造业, 批发零售, 房地产, 租赁和商务服务, 建筑平安银行制造业 ( 轻工业 ), 商业, 社会服务科技文化卫生业, 房地产业, 建筑业中小股份制银行小计北京银行制造业, 房地产业, 贸易业, 租赁和商务服务业, 水利环境和公共设施管理南京银行制造业, 租赁和商务服务, 批发和零售业, 建筑业, 房地产业宁波银行制造业, 商业贸易业, 租赁和商务服务业, 房地产开发, 建筑业 8 城市商业银行小计家合计资料来源 : 各银行年报注 : 小计合计指标值以贷款余额加总数据计算得来请阅读正文之后的重要声明 12

13 截至 2012 年末,16 家上市银行制造业贷款占公司贷款比重 27.72%, 同比提高 1.41 个百分点, 其中, 上市国有控股商业银行上市全国性中小股份制商业银行上市城市商业银行制造业贷款占公司贷款比重分别提高个百分点 ( 见表 6) 由于上市全国性中小股份制商业银行上市城市商业银行制造业贷款余额占比升幅较大, 虽然调控行业贷款余额下降, 其公司贷款行业集中度仍提高截至 2012 年末, 上市全国性中小股份制商业银行上市城市商业银行前五大行业贷款占公司贷款比重同比分别提高个百分点 ( 见表 6) 4. 小微企业贷款增速相对较快 2012 年, 国家重点加大对实体经济的政策支持, 监管部门有序落实针对小微企业信贷给予金融机构的市场准入税收等优惠政策银行业金融机构针对小微企业深入实施专业化经营, 致力于向小微企业客户提供专业高效和便捷的金融服务, 小微企业信贷投放力度进一步加大截至 2012 年末, 银行业金融机构小微企业贷款余额万亿元, 同比增长 16.6%, 增速分别高于同口径大型企业贷款中型企业贷款 8 个 1 个百分点 ; 全年新增人民币小微企业贷款占全部企业贷款增量 34.6% 5. 个人贷款占比上升 2012 年, 银行业金融机构适应市场需求和政策调整, 加快消费类贷款个人经营性贷款差别化房贷等产品创新和升级, 在资本监管趋严背景下, 依托请阅读正文之后的重要声明 13

14 低经济资本占用的个人信贷业务拓展, 持续优化信贷结构, 虽然受到贷款总额增速下降大环境影响, 个人贷款增速下降, 但在贷款总额中占比有所提升截至 2012 年末,16 家上市银行个人贷款余额万亿元, 同比增长 18.92%, 增速比上年下降 2 个百分点, 但个人贷款在贷款总额中占比达 26.15%, 较上年末提高 1.21 个百分点 ( 见表 7) 表 7:2012 年上市商业银行个人贷款余额及其变化情况 ( 亿元 % 个百分点 ) 银行机构余额新增额增速占比 2012 年 2011 年变化 2012 年 2011 年变化工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行国有控股商业银行小计招商银行中信银行光大银行民生银行浦发银行兴业银行华夏银行平安银行全国性中小股份制商业银行小计北京银行南京银行宁波银行城市商业银行小计家银行合计资料来源 : 各银行年报请阅读正文之后的重要声明 14

15 二 2013 年中国商业银行资产业务展望 ( 一 ) 资产总额将稳定增长 2013 年, 制约银行业金融机构总资产增长的因素依然存在一是在外汇占款回落及信贷调控力度不减等综合作用下, 货币政策总体稳健,M1 M2 增速将趋于下降 ; 二是受房地产调控加码宏观经济主动减速等多重因素影响, 经济增长仍面临下行压力, 全社会固定资产投资增速可能进一步回落, 实体经济对商业银行信贷的有效需求仍疲弱但银行业金融机构资产总额稳定增长的宏观环境依然具备一方面, 当前经济下行压力仍然较大, 为抑制经济周期性下滑, 改善企业盈利水平, 促进企业扩大投资及保持实体经济平稳较快增长, 需要以相对宽松的货币政策环境为依托, 为商业银行贷款及总资产的平稳增长构成一定支撑另一方面, 因人民币升值减缓, 境外融资银行结售汇顺差走弱等综合影响, 我国外汇储备及外汇占款的增长大幅放缓, 央行可能以此为契机适度放松货币政策, 进而成为银行业金融机构资产总额适度增长的有利条件总体上, 在压制与支撑因素的综合影响下, 中国商业银行资产总额仍然可能保持相对稳定的增长态势, 总资产增速与上年大致持平 ( 二 ) 市场份额及资产结构继续呈分化态势 1. 大型银行资产份额将下降, 中小银行资产份额将上请阅读正文之后的重要声明 15

16 升未来一段时期, 城市商业银行农村商业银行仍将加快改革步伐, 机构与人员总量业务规模及领域将快速扩张, 尤其是随着部分城市商业银行农村商业银行境内外 IPO 陆续破冰并有序推进后, 中小银行资产规模增长可能显著提速, 并持续快于大型银行与此同时, 随着外资银行本土化经营能力增强人民币结算规模快速壮大及国际化进程不断加快, 外资银行的人民币资产业务竞争能力将越来越强, 资产扩张速度必将进一步加快总体而言, 未来一段时期大型商业银行总资产市场占比将进一步下降, 而中小商业银行尤其是城市商业银行农村商业银行资产份额将进一步提升 2. 三类资产占比将下降 2013 年, 国家针对房地产市场的限购限价政策还可能继续加码, 基于落后产能政府融资平台的调控仍将持续, 房地产开发贷款个人按揭贷款等难以显著反弹, 对商业银行的贷款增长构成抑制, 贷款占总资产的比重可能小幅下降但当前我国商业银行法定存款准备金率仍处于历史较高位, 人民银行下调商业银行存款准备金率的概率高过上调, 银行业金融机构现金类资产占比可能下降, 再考虑到社会融资总量将适度增长, 及货币政策略有放松等因素, 相对趋松的资金面对银行贷款投放能力构成积极支撑, 银行贷款及垫款仍将稳定增长同时, 在货币政策略松银行业整体资金面较难大幅改善, 以及银行监管仍然趋严的复杂背景下, 证券投资类资产的增速或趋降, 在请阅读正文之后的重要声明 16

17 总资产中的占比可能略降 3. 买入返售金融资产占比将小幅上升经验表明, 商业 7 银行返售与回购金融业务主要发生于大中型商业银行与小型商业银行之间, 其中, 大中型商业银行一般为标的金融资产的买入方, 即资金融出方, 而小型商业银行为标的金融负 8 债的卖出方, 即资金融入方通常而言, 买入返售金融资产规模的增长与银行业整体资金面松紧及其所引致的资金价格高低有关, 资金面偏紧时大中型商业银行的买入需求及资金融出偏好不强, 而资金面偏松时其买入需求及资金融出需求则增强 ( 见图 1 5) 图 5: 年 SHIBOR 走势图 (%) SHIBOR: 隔夜 SHIBOR:1 周 SHIBOR:2 周 SHIBOR:1 个月 SHIBOR:3 个月 SHIBOR:6 个月 SHIBOR:9 个月 SHIBOR:1 年资料来源 :wind 2013 年, 支撑买入返售金融资产继续增长的因素较多一是货币政策将稳健趋松, 市场流动性状况有望改善, 返售 7 在商业银行资产负债表上主要体现为买入返售金融资产和售出回购金融负债款 8 截至 2012 年末,16 家上市商业银行买入返售金融资产余额 4.77 万亿元, 售出回购金融负债款余额 1.19 万亿元, 其中, 大型商业银行买入返售金融资产余额 1.97 万亿元, 售出回购金融负债款余额 0.35 万亿元 ; 上市全国性股份制商业银行买入范畴金融资产余额 2.62 万亿元, 售出回购金融负债款余额 0.71 万亿元请阅读正文之后的重要声明 17

18 金融业务买入方的资金融出需求趋增 ; 二是因宏观经济下行压力较大及固定资产投资仍将低速增长, 整体意义上的有效信贷需求较难大幅反弹, 更加依赖大客户大项目的大型商业银行业务拓展压力相对增加, 开展返售金融业务的积极性仍较强 ; 三是因监管部门深入开展针对理财产品影子银行的专项监管措施, 可能会使三农小微企业等实体经济薄弱环节市场融资主体的融资需求, 更多地通过银行贷款实现, 进而推动以该类融资主体为重点战略客户的小型商业银行开展回购金融业务融入资金 ; 四是买入返售金融资产本身具有减少资本消耗规避监管提高收入等多重优势, 资金融出方的业务拓展动力强劲但同时, 国家针对票据会计核算等进行的监管仍将持续, 而票据一般是返售与回购金融业务的最主要标的, 票据监管的深入实施可能抑制买入返售金融资产快速增长, 预计 2013 年商业银行买入返售金融资产占总资产比重升幅不大 ( 三 ) 新增银行贷款占社会融资总量比重短期内或上升在结构性失衡的融资体制下, 规模庞大的产能落后行业贷款地方政府融资平台贷款地方性债务风险过多地积聚于银行系统, 银行系统的风险分担比例过高, 股票债券等直接融资应有的风险分担功能严重抑制为充分释放金融系统的风险分担功能, 有效缓释系统性金融风险, 国家将长期持续地致力于股票市场中长期债券市场等多层次资本市场请阅读正文之后的重要声明 18

19 建设, 在提高直接融资占比及缓释银行系统性风险中稳步推进社会融资结构多元化战略, 未来一段时期新增银行贷款在社会融资总量中占比下降的趋势仍将持续但 2013 年, 国家基于信贷资金表外化运作趋势加剧等加大了监管力度, 出台了关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知, 以规范商业银行理财业务投资运作, 堵住跨业交易, 银信银证等跨机构合作规避贷款管理和相关监管要求的漏洞, 委托贷款信托贷款票据融资等增长将受限, 银行贷款需求将增加同时, 为防范影子银行风险扩散, 监管层将深入开展债券交易核查, 并制定相关监管规范, 对非银行融资增长构成制约预计 2013 年新增银行贷款占社会融资总量的比重可能再次出现阶段性的小幅上升 ( 四 ) 贷款期限区域行业及客户结构调整仍将持续 1. 中长期贷款占比仍将下降 2013 年, 抑制银行业金融机构贷款长期化趋势的经济基本面及政策面因素不会明显弱化一方面, 国家多次强调要兼顾经济增长与环境保护及要素承载能力的关系, 宏观经济将步入中速发展阶段, 固定资产投资增速较难出现大幅度的显著回升同时, 房地产调控力度有增无减, 个人住房贷款需求显著反弹的概率并不大来自企业及个人的中长期信贷需求并不旺盛, 进而抑制商业银行中长期贷款的快速增长另一方面, 由于通胀预期扑朔迷离, 央行的利率调控工具可能暂时处于空窗期, 请阅读正文之后的重要声明 19

20 银行业金融机构主动选择贷款期限的倾向性并不强 2. 贷款投放突出中西部地区未来一段时期, 商业银行发展中西部地区信贷业务的空间依然广阔一是深化实施西部大开发, 加快中西部地区经济社会发展, 是党中央国务院多次重申的国家战略, 其蕴含的投资及对商业银行信贷资金的需求潜力巨大且持续 ; 二是随着经济发展环境及各项优惠政策的加快落实, 中西部地区承接东部沿海先进产业转移的积极性渐进增强, 颇具产业集群特征的产业转移示范基地将陆续形成, 更多地区将形成自己的产业优势, 符合商业银行信贷投放标准的客户群体将更加壮大, 商业银行信贷投放积极性和投放力度有望持续增强 ; 三是中国区域经济发展极端不平衡, 相对于日趋饱和的东南部市场来说, 商业银行将长期持续地从中西部地区挖掘到更多的包括存贷款等在内的业务机会预计 2013 年中国商业银行中西部地区贷款增速仍将快于东部, 占比进一步提高 3. 公司贷款行业集中度将降低 2013 年, 国家行业调控政策将持续, 要求银行严控房地产地方政府融资平台及相关调控行业信贷投放, 增量意义上银行信贷行业结构将持续优化同时, 对于部分行业贷款集中度上升的中小商业银行, 监管部门将继续敦促其加大行业限额管理, 落实压退等信贷政策, 有效防控和化解行业风险, 存量意义上的信贷行业集中度有望降低此外, 银团贷款作为化解主要商业银请阅读正文之后的重要声明 20

21 行贷款集中度风险的有力工具, 主要参与者及市场规模均有望保持扩大态势, 有助于公司贷款行业集中度的降低预计 2013 年银行业金融机构贷款的行业集中度将下降 4. 小微企业客户贷款仍会高速增长未来一段时期, 支撑银行业金融机构小微企业贷款高速增长的因素依然较强一是在银行监管及资本约束日渐增强的经营环境下, 小微企业贷款高收益低资本占用的优势将更加凸显, 商业银行拓展小微企业信贷业务的主动性会更强二是在利率市场化进程加快的背景下, 大型企业集团对银行贷款及服务的议价能力更加强化, 商业银行必将加快贷款客户结构调整步伐, 以保持经营指标的稳步增长, 进而加大小微企业客户的营销拓展力度三是伴随中国经济总量及经济实力的日益增强, 小微企业群体及规模更加壮大, 其科技创新增加就业等多重优势会有更充分的体现, 国家针对小微企业的扶持政策也将不断加码和落实, 在国家支持与小微企业经济不断扩展的良性互动下, 来自小微企业群体的优质客户及达标信贷需求必将持续扩大和有序释放, 进而推动 2013 年银行业金融机构小微企业客户贷款快速增长 5. 个人贷款占比可能提高 2013 年, 中国主要商业银行个人类贷款仍将快速增长, 占总资产比重可能提升, 原因在于 : 一是国家政策支持监管优惠逐步落实基础上, 商业银行将继续加大对个体经营户等的信贷支持, 个人经营贷款有请阅读正文之后的重要声明 21

22 望保持高速增长二是基于国家战略部署, 城镇居民人均可支配收入和农村居民纯收入有望保持较高增速, 居民消费水平必将进一步提高, 尤其是随着中等收入群体比重扩大及财富阶层的崛起, 居民消费水平有望进一步提高, 个人消费贷款市场前景广阔三是在手机支付网上支付等新兴业务爆发式增长的推动下, 个人信用卡透支业务仍将保持快速增长四是依托个人业务调整优化信贷结构是商业银行战略转型的重要依托, 相关银行必将加大针对差别化房贷政策新型消费市场等个人类信贷产品的研发力度, 提升优质个人客户综合服务能力, 对于个人消费贷款的增长起到促进作用声明 : 本报告是中国建设银行研究部在课题研究基础上向高层提供的报告其中的信息均来源于公开资料, 作者不保证其完整性和准确性其成果形式仅为中国建设银行研究部所有, 复制引用转载须经书面许可并注明来源报告内容及意见仅代表作者观点, 仅供参考, 中国建设银行及中国建设银行研究部不对本报告任何运用产生的结果负责请阅读正文之后的重要声明 22

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